Selon les Echos, le banquier d’affaires François de Combret, 68 ans, quitte UBS pour la filiale du Crédit Agricole Calyon, en tant que senior adviser. Un mouvement qui illustre la volonté des banques universelles de se renforcer sur le conseil stratégique. Le banquier d’affaires occupait la même fonction chez UBS à Paris depuis janvier2006, suite à son départ de Lazard après vingt-quatre ans de deals au sommet.

La société de gestion danoise spécialiste de la gestion value poursuit son développement en France avec la nomination de Frédéric Sallerin en tant que Senior Relationship Manager, en charge de la clientèle institutionnelle.Agé de 46 ans, Frédéric Sallerin était précédemment à La Française des Placements qu’il avait rejoint en 2004 en qualité de commercial clientèle institutionnelle.

Bruno Goré, directeur général de GCE Assurances, et Pascal Voisin, directeur général de Natixis Asset Management, ont signé un mandat de gestion par lequel la compagnie d’assurance non-vie du groupe BPCE confie la gestion de son portefeuille à Natixis Asset Management, a annoncé lundi, dans un communiqué, CGE Assurances. Natixis Asset Management prend ainsi en charge la gestion d’un mandat de 360 millions d’euros en gestion actif passif (LDI ou Liability Driven Investment).Simultanément, la filiale d’assurance dommages de BPCE diversifie ses actifs en investissant dans le nouveau fonds thématique «Impact Funds Climate Change» lancé par Natixis Asset Management - via sa sicav luxembourgeoise. GCE Assurances qui regroupe, depuis janvier 2008, les activités d’assurances IARD et parabancaires au sein de GCE Assurances se présente comme le 3e bancassureur du marché avec un chiffre d’affaires en 2008 de 408 millions d’euros.De son côté, Natixis Asset Management affiche un montant sous gestion de 301 milliards d’euros.

Après le lancement officiel d’Amundi, la société de gestion commune du Crédit Agricole et de la Société Générale, le 31 décembre 2009, le temps du marketing est venu. Tant en ce qui concerne les sociétés concernées par la mise en place de la nouvelle structure que les fonds dont cette dernière assure la gestion, l’ensemble est entré dans une phase très concrète avec plusieurs changements de noms. Ainsi, outre CAAM qui est devenu Amundi depuis le 1er janvier 2010, CAAM Real Estate a été rebaptisé Amundi Immobilier ; CAAM CI, est devenu Amundi Private Equity Funds ; CAAM Group a été renommé Amundi Group ; CAAM AI SAS est devenu Amundi Alternative Investments. Quant aux activités de SGAM qui rejoignent Amundi, elle sont regroupées au sein d’une entité nommée Société Générale Gestion (S2G), confirmant ainsi la volonté des créateurs de la nouvelle structure de faire de cette dernière une société de gestion commune - une plateforme - pour des banques concurrentes... Du côté des OPCVM, alors que les fonds distribués par la Société Générale avec le préfixe SGAM changeront à compter du 15 janvier 2010, aucune date n’a été donnée chez CAAM. Les changements devraient donc se faire au fil de l’eau. D’ores et déjà, on sait que les OPCVM destinés à la clientèle «retail» – les fonds Atout par exemple – ne changeront pas de noms. En revanche les fonds réservés aux clients des caisses régionales dont le préfixe commence par CAAM verront celui-ci devenir CA. Les fonds commençant par CAAM ou SGAM à destination de clients externes adopteront pour leur part le préfixe Amundi.Enfin, les noms des fonds destinés aux clients de LCL et du Crédit du Nord ne devraient pas subir de modifications.Les souscripteurs des fonds qui verront leur noms changer seront avertis par courrier.

InverCaixa et Fortis Investments ont notifié en fin d’année à la CNMV des fusions impliquant au total 26 fonds, dont 20 pour la première et six pour le second. InverCaixa a procédé à la rationalisation de sa gamme en trois opérations de regroupement portant respectivement sur huit, sept et cinq fonds, tandis que Fortis effectuait deux rapprochements impliquant chacun trois produits.

A fin décembre, l’encours de fonds d’investissement espagnols se situait selon les calculs d’Ahorro Corporación à environ 169,9 milliards d’euros, soit 6,5 milliards de moins que douze mois plus tôt, ce qui représente une diminution de seulement 3,7 % alors que les remboursements nets ont totalisé l’an dernier 15,2 milliards d’euros, soit 8,6 % de moins que pour 2008.De fait, le gros de la baisse des actifs sous gestion est imputable à l’arrivée à échéance de fonds garantis pour 9,4 milliards d’euros, soit 17,3 % de leur encours de fin 2008. Toutes les catégories de fonds ont affiché des performances l’an dernier (les produits actions gagnant même 38 %), sauf les immobiliers, qui ont accusé une perte moyenne de 8,6 %.Pour Ahorro Corporación, deux maisons se sont distinguées particulièrement, la Caixa de Pensions et le BBVA, qui ont gagné respectivement 2,72 et 2,23 points de parts de marché entre fin juillet 2007 et fin décembre 2009, à 8,1 % et 19,4 %. En revanche, le Santander, dont l’encours a chuté de 32,9 milliards d’euros durant la période sous revue, pour revenir à 31,2 milliards, a vu sa part de marché baisser de 5,86 points, à 18,4 %.

Selon les statistiques provisoires de l’association Inverco des sociétés de gestion, l’encours des fonds de valeurs mobilières distribués en Espagne est tombé fin décembre à 163,05 milliards d’euros, son niveau le plus bas depuis les 162,32 milliards de fin 1997, rapporte Cinco Días. L’année dernière s’est soldée par des remboursements nets de 11,68 milliards d’euros contre 58 milliards pour 2008 et 20,43 milliards pour 2007. A fin décembre 2006, le pic avec été atteint avec 254,32 milliards d’euros.Ces dix dernières années, les fonds espagnols ont subi au total des remboursements nets de 53,35 milliards d’euros pendant que leurs actifs sous gestion baissaient de 42,47 milliards d’euros.

SEB Asset Management vient de faire l’acquisition, pour un montant de 68 millions d’euros, d’un centre commercial avec hôtel situé à Münster en Allemagne. L’objet «Stubengasse Münster“, de 16.800 m2 de surface louable, sera intégré au portefeuille du fonds immobilier SEB ImmoPortfolio Target Return Fund.

Depuis le début de cette année, le directoire de la société de gestion DKE Kapital compte un troisième membre en la personne de Jan Ehrhardt, le fils du fondateur et président Jens Ehrhardt. L’autre dirigeant est Eberhard Weinberger.Jan Ehrhardt gère le fonds luxembourgeois DJE Dividende & Substanz (1,07 milliard d’euros fin décembre 2009) depuis janvier 2003 et il est responsable des activités de recherche et de conception de portefeuilles de DJE Kapital.

DekaBank croît toujours au potentiel de l’Europe de l’Est. La société de gestion a annoncé le lancement de Deka-Russland. Le fonds est investi dans des actions de sociétés russes issues de l’indice MSCI Russia 10/40 Net Return en euro, profitant de la croissance économique du pays. DekaBank estime que la Russie saura à l’avenir réduire sa dépendance économique vis à vis des matières premières. La gérante du fonds, Dorota Kummer voit un important potentiel dans les secteurs des biens de consommation et les services. Le produit est accessible en tranche classique (LU0457263126) avec une commission de souscription de 3,75 %. La tranche sans cette commission (LU0457263399) appliquera des frais annuels de 0,72 %, précise DekaBank.

Valérie Baudson, directrice de l’activité ETF, annonce dans un entretien rapporté par le Handelsblatt que Crédit Agricole Structured Asset Management (Casam) va mettre en place au début de cette année une équipe de distribution spéciale pour commercialiser les ETF en Allemagne. De plus, Casam prévoit d’introduire la plupart de ses 65 ETF actuels sur la Bourse de Francfort durant le premier semestre. Valérie Baudson annonce aussi que 13 nouveaux ETF seront lancés en janvier et que Casam a l’intention de compléter son offre en lançant des ETF sur matières premières ainsi que de nouveaux ETF sur les actions.

Mercredi dernier, Pimco a sollicité de la SEC un agrément de commercialisation pour le fonds diversifié Pimco Global Opportunities qui pourra investir en actions ainsi qu’en obligations. Mutual Fund Wire rapporte que Bloomberg a fait le rapprochement entre le dépôt de ce projet et le recrutement récent d’Anne Gudefin et de Charles Lahr (lire notre dépêche du 8 décembre), qui géraient le Franklin Mutual Global Discovery Fund (15,6 milliards de dollars), produit qui présente des similitudes avec celui annoncé par Pimco.

Le secteur des fonds de pension publics aux Etats-Unis doit faire face à un déficit de plus de 2.000 milliards de dollars, soit plus que prévu, selon le président du fonds de pension du New Jersey, Orin Kramer, cité par le Financial Times.

Le San Francisco Employees’ Retirement System (SFERS) vient de nommer Donald Holcher au poste nouvellement créé de managing director pour l’investissement alternatif et l’immobilier. Donald Holcher est un spécialiste de l’immobilier qui a notamment piloté le portefeuille immobilier du SFERS pendant une dizaine d’années.Le fonds a en outre nommé Robert Shaw au poste, également nouveau, de managing director pour les actions et le fixed income. Robert Shaw, qui a une expérience de plus seize ans, a rejoint le SFERS en 2008.

En 2009, iShares (vendu à BlackRock par Barclays) a augmenté ses parts de marché dans le domaine des ETF, la première fois depuis 2006, rapporte le Wall Street Journal. A la fin de l’année, les ETF d’iShares représentaient environ 373 milliards de dollars, soit environ 50,1 % des encours des ETF aux Etats-Unis, selon Morningstar. En 2008, sa part était de 47,7 %.

Selon l’Agefi, la banque américaine Morgan Stanley a nommé Eric Bischof et Jonathan Pruzan aux postes de co-présidents des institutions financières du groupe (FIG) en remplacement de Ruth Porat. De son côté, John Esposito a pris les rênes de FIG Americas.

L’Agefi rapporte qu’à l’occasion d’un forum sur les perspectives économiques, Brian Moynihan, le directeur général de Bank of America, s’est montré favorable aux projets de réforme du secteur financier en reconnaissant que les banques portaient une part de responsabilité dans la crise financière. En revanche, le dirigeant est opposé à une séparation des activités de sa banque qui, selon lui, «représente ce que nos clients attendent de nous en tant qu’industrie».

Dans un avis financier paru dans Les Echos, DWS a annoncé aux porteurs de parts du fonds commun de placement DWS Inrenta les modifications suivantes qui entreront en vigueur le 1er février 2010 : d’une part, la baisse des frais forfaitaires du fonds de 0,725 à 0,70% par an; d’autre part, l’introduction d’une commission de performance dont la base de calcul est la suivante : la société percevra une commission égale à 25 % maximum de la performance réalisée par le fonds lorsque cette performance est supérieure à 3,75 %."Les porteurs de parts en désaccord avec les modifications précitées peuvent procéder au rachat de leurs parts sans frais, dans un délai d’un mois après cette publication, auprès de la société de gestion et des agents payeurs mentionnés dans le prospectus de vente», indique la société dans son avis.

L’immeuble de magasins Ottensen à Hambourg Altona a été vendu pour 60,05 millions d’euros par Pirelli Real Estate et B&L Gruppe à Union Investment Real Estate (UIRE). Cet actif de 10.600 mètres carrés est affecté au portefeuille du fonds immobilier offert au public UniImmo: Deutschland (5,96 milliards d’euros fin septembre), mais la gestion physique de l’immeuble est conservée par Pirelli RE.Le même fonds UniImmo: Deutschland s’est vu attribuer un immeuble de 3.065 mètres carrés de commerces et de 735 mètres carrés de bureaux acheté auprès de B&L pour 31 millions d’euros. Cet actif est situé à Nuremberg.D’autre part, pour environ 70 millions d’euros, UIRE a acheté la Torre Oriente, un immeuble de bureaux de 14 étages et 29.000 mètres carrés situé à Lisbonne, auprès d’un consortium composé de Caixa Geral de Depósitos, Iberdrola Inmobiliária, ING Real Estate et Sonae Sierra.

Alors que la Chine souhaite développer une nouvelle génération d’ETF, un incident vient de mettre en lumière les imperfections de ce marché en Chine.Selon Asian Investor, l’incident a touché la joint venture de Schroders en Chine, Bank of Communications Schroder. L'équipe de trading de la joint venture a surestimé le nombre de titres détenus dans l’assureur Ping An au sein du Shanghai Composite 180 Corporate Governance ETF, affichant une position de 10.100 titres au lieu de 900. Les responsables de la gestion du risque et de la déontologie n’ont pas détecté l’erreur et le marché chinois des ETF fonctionne sans teneurs de marché. En revanche, quelque 200 brokers et investisseurs institutionnels sont autorisés à faire de l’arbitrage sur les écarts de prix entre les cours affichés par les ETF cotés et leur valeur nette d’actif.Et le 30 décembre au matin, les arbitragistes ont ainsi poussé le volume de transactions sur l’ETF de Schroders, coté depuis le 28 septembre 2009, à des niveaux jamais vus. Le trading sur l’ETF a été assez rapidement suspendu mais le cours du titre Ping An s’est envolé à 1,75 Rmb contre 0,90 précédemment Les pertes potentielles auraient pu mettre en péril la joint venture mais un accord est intervenu entre les parties concernées, dont la bourse de Shanghai, les autorités de marché (China Securities Depository & Clearing Corportation) et les investisseurs. Et, décision impensable sur des marchés matures, le deputy chief executive de la joint venture, Xie Wei, a indiqué que les investisseurs sortis de l’ETF avant la suspension de trading, sont tenus de rembourser quelque 89 millions de Rmb de» bénéfices indus». L’histoire ne dit pas quel sort sera réservé aux responsables de la gestion des risques et de la déontologie, ou encore ‘aux gérants de l’ETF…

Avec effet au 30 décembre, l’assureur PICC a acheté pour 1,4 milliard de yuans ou 205 millions de dollars une participation de 48 % dans le septième gestionnaire d’actifs chinois, Dachang FMC. Le vendeur était en fait une société contrôlée par PICC, Zhongtai Trust. Le montant de la transaction correspond à 3,94 % de l’encours de Dacheng à la fin du premier trimestre 2009 (74,06 milliards de yuans ou 10,8 milliards de dollars), rapporte Z-Ben Advisors. Les autres actionnaires de Dacheng sont Everbright Securities (25 %), China Galaxy Investment Management (25 % également) tandis que les 2 % restants appartiennent à Guangdong Securities.L’autorisation donnée à PICC montrerait selon Z-Ben Advisors que les deux autorités de tutelle, la CSRC et la CIRC, ont changé de politique et autoriseront désormais les assureurs à détenir en direct des participations au moins minoritaires dans des sociétés de gestion.

Last Wednesday, Pimco submitted an application to the SEC for a sales license for its diversified fund Pimco Global opportunities, which will be allowed to invest in equities as well as bonds. Mutual Fund Wire reports that Bloomberg has suggested there may be a connection between this project and the recent recruitment of Anne Grudefin and Charles Lahr (see Newsmamagers of 8 December), who previously managed the Franklin Mutual Global Discovery Fund (USD15.6bn), a product which is similar to the one recently announced by Pimco.

The US public pension system faces a higher-than-expected shortfall of more than USD2,000bn, according to the chairman of New Jersey’s pension fund, Orin Kramer, cited by the Financial Times.

As of the end of December, assets in Spanish investment funds totalled approximately EUR169.9bn, EUR6.9bn less than twelve months previously, which represents a decrease of only 3.7%, while net redemptions last year totalled EUR15.2bn, 8.6% less than in 2008, according to Ahorro Corporación. Most of the decrease in assets under management is due to maturing guaranteed funds totalling EUR9.4bn, equivalent to 17.3% of assets in such funds as of the end of 2008. All categories of funds saw positive returns last year (equities products gained as much as 38%), except for real estate funds, which saw average losses of 8.6%. Ahorro Corporación says two asset management firms stood out in particular: Caixa de Pensions and BBVA, which gained 2.72 and 2.23 percentage points of market share, respectively, between the end of July 2007 and the end of December 2009, at 8.1% and 19.4%. Meanwhile, Santander, whose assets fell EUR32.9bn in the period under review, to EUR31.2bn, saw a decline in its market share of 5.86 points, to 18.4%.

According to provisional statistics from the Inverco association of asset management firms, assets in securities funds on sale in Spain as of the end of December had fallen to EUR163.05bn, their lowest levels since a total equivalent to EUR162.32bn at the end of 1997, Cinco Días reports. Last year saw net redemptions of EUR11.68bn, compared with EUR58bn in 2008 and EUR20.43bn in 2007. The peak came at the end of December 2006, at EUR254.32bn. In the past ten years, assets in Spanish funds have undergone total net redemptions of EUR53.35bn, while assets under management fell EUR42.47bn.

Uncertainty about the UK’s bonus supertax is driving an increasing number of asset management houses to encourage portfolio managers to invest their bonuses in the funds they run, Financial Times Fund Management reports. The 50 per cent supertax on bonuses of more than GBP25,000 largely targets bankers and is unlikely to affect independent asset managers. But the situation is less clear for asset managers that are part of a bank.

DekaBank still believes in the potential of eastern Europe. The German asset management firm has announced the launch of Deka-Russland, a fund which invests in equities from Russian companies of the MSCI Russia 10/40 Net Return index in Euros, which stand a change of profiting from economic growth in the country. DekaBank estimates that Russia will in the future be able to reduce its economic dependence on commodities. The manager of the fund, Dorota Kummer, sees a lot of potential in the areas of consumer products and services. The product is available in a traditional share class (LU0457263126) with a subscription commission of 3.75%, while the share class without this commission (LU0457263126) will be subject to an annual fee of 0.72%, says DekaBank.

Bruno Goré, CEO of CGE Assurances, and Pascal Voisin, CEO of Natixis Asset Management, have signed a management mandate by which the non-life insurance insurance company of hte BPCE group will outsource the management of its portfolio to Natixis Asset Management, CGE Assurances has announced in a statement. Natixis Asset Management will take charge of the management of EUR360m in Liability Driven Investment (LDI) assets. At the same time, CGE Assurances is diversifying its assets, with investments in the new Impact Funds Climate Change theme, launched by Natixis Asset Management, via its Luxembourg Sicav. CGE Assurances, which since January 2008 has included AIRD insurance para-banking activities of the CGE Assurances group, is now the third-largest insurer in the market, with revenues in 2008 of EUR408m. Natixis Asset Management, meanwhile, has assets under management of EUR301bn.

The Danish management firm Sparinvest, specialised in value management, is continuing its development in France with the appointment of Frédéric Sallerin as a Senior Relationship Manager, in charge of institutional clients. Sallerin, 46, was previously at La Française des Placements , which he joined in 2004 in an institutional client sales capacity.

The Banque Cantonale de Genève (France) SA on 4 January announced the opening of a branch office in Paris. The office will represent the French affiliate of the BCGE group for business in the Paris region. It will be in charge of assisting in the development of relations with clients and promoting the various services of the group for retail and business clients. The Banque Cantonale de Genève (France) SA, which has been present in France for over 15 yeas, with headquarters in Lyon, is a wholly-owned subsidiary of BCGE. The Paris office will be led by Nicolas Charavner, 46, who holds a degree in business and economic law from Université Paris 2 - Panthéon Assas. For more than 20 years, he has been active in banking, and has held several management positions, at BRED, Européenne de Banque, the Banque du Louvre, Bryan Garnier AM, and at Compagnie 1818 Gestion, an affiliate of the Natixis group.