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Asset Management
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13/01/2010

La Managed Funds Association veut faire connaître la gestion alternative

La Managed Funds Association, qui regroupe les professionnels de la gestion alternative dans le monde, envisage de recueillir des informations sur les hedge funds, les fonds de fonds et les fonds de managed futures avec l’objectif d’informer le public et de promouvoir ces véhicules auprès de l’ensemble des acteurs, selon Hedge Week.Avec son partenaire perTrac Financial Solutions, l’association espère rassembler des données de base comme les encours sous gestion, le nombre de fonds existants, les effectifs de l’industrie pour ensuite les disséminer sous forme agrégée sans divulguer les données spécifiques des différents acteurs.
13/01/2010
Fonds

Les ETF dépassent les 1.000 milliards de dollars d’encours

Le montant des encours des ETF a franchi la barre des 1.000 milliards de dollars pour la première fois, selon le Financial Times, qui cite l’étude de BlackRock qui doit être publiée mercredi. Fin 2009, ils représentaient 1.032 milliards de dollars, soit 45 % de plus qu’il y a un an.
Fonds
12/01/2010

Asset Allocation Advisors et NOAM fusionnent

Dans le cadre de sa réorganisation, Neuflize OBC a simplifié son offre de gestion d’actifs. La filiale de banque privée d’ABN Amro fusionne ainsi la société Asset Allocation Advisors, centre d’excellence du groupe au plan international pour la sélection de fonds tiers et la multigestion, et la société de gestion Neuflize OBC Asset Management, dont la vente avait été envisagée pendant un temps. L’ensemble, qui regroupera aussi la gestion financière de la banque, portera le nom de Neuflize OBC Investissements et sera dirigé par Stéphane Corsaletti, l’actuel dirigeant de AAA. «Cette filiale proposera, à partir de janvier, une vingtaine de fonds phare, identifiables sous le nom de NOBC», indique Neuflize OBC. «Elle disposera de ressources complètes en gestion sous mandat, fonds classiques et multigestionnaires de droits français et luxembourgeois, fonds dédiés, sélection de gérants, et s’appuiera sur un recours accru à l’architecture ouverte qui sera par ailleurs proposés à des institutionnels». Cette nouvelle entité cohabitera avec Neuflize Private Assets, dirigée par François Mouté, qui «proposera aux clients de la banque une offre originale destinée à une clientèle à la recherche d’un style de gestion de conviction et d’opportunité à forte valeur ajoutée», selon Neuflize OBC. Neuflize Private Assets existe depuis 2003, mais se retrouve ici renforcé par l’intégration de Fontenay Gestion et l’apport de quelques fonds auparavant chez Neuflize OBC Asset Management. Actuellement, ces deux filiales de gestion d’actifs gèrent un total de 30 milliards d’euros. Leur objectif est de parvenir à 34 milliards d’euros sous gestion en 2010, en collectant plus de 2,4 milliards d’euros d’ici à la fin de l’année.
12/01/2010

Banca Leonardo pourrait entrer en Bourse dans les deux ou trois ans

Dans un entretien aux Echos, Nicolas Mérindol, senior managing director chez Leonardo & Co, la banque d’affaires du groupe Banca Leonardo, évoque les perspectives de la boutique fondée en 2006 par Gerardo Braggiotti, qu’il a rejoint l’an passé. L’introduction en Bourse est une «priorité», mais un adossement ou un rapprochement avec un autre acteur n’est pas exclu. Sur les métiers de gestion d’actifs (DNCA) et de gestion privée (Banque Leonardo), la priorité va à la croissance organique et au renforcement des équipes, mais le groupe n’exclut pas des petites acquisitions «si les opportunités sont très favorables».
12/01/2010

Veritas ouvre son Global Real Return Fund

Veritas Asset Management a décidé pour la première fois d’ouvrir son hedge fund international aux investisseurs retail et institutionnels, selon Hedge Week.Jusqu’ici, le fonds, d’un montant de 30 millions de livres, était disponible exclusivement auprès d’un petit groupe d’investisseurs y compris les associés de la firme et des clients privés. Depuis son lancement en juillet 2004, il affiche un rendement de 68% contre 38,39% pour le MSCI World.Le fonds a été restructuré comme un véhicule Ucits III et a été renommé le Veritas Global Real Return Fund. Il a été lancé début janvier et offre une liquidité quotidienne. Le fonds se propose de dégager un rendement annualisé de 6% à moyen/long terme au travers d’investissements dans les actions internationales long et short, les obligations, le cash et les dérivés.Le fonds est ouvert aux investisseurs «retail» à partir d’un investissement minimum de 7.000 livres et aux investisseurs institutionnels à compter de 30.000 livres.
12/01/2010
Fonds

Investec propose trois nouveaux fonds Ucits III

Investec Asset Management vient de lancer trois nouveaux fonds pour sa gamme GSF domiciliée au Luxembourg, selon Investment Week.Le fonds Investec GSF Enhanced Global Energy, dirigé par Mark Lacey et Jonathan Waghorn, se propose de prendre des positions longues et courtes sur des titres liés à l'énergie (equities, commodities, dérivés) avec l’objectif de dégager des rendements plus réguliers pendant tout le cycle.Le fonds Investec GSF emerging Markets Currency Alpha, dirigé par Werner Gey van Pittius, sera lui géré avec un objectif de performance absolue au travers d’expositions aux marchés actions et obligataires dans un univers de 55 devises émergentes.Le troisième fonds, le GSF Enhanced Natural Resources Fund, piloté par Bardley Goerge et George Cheveley, se propose de prendre des positions longues et courtes dans un univers de plus de 300 ETC commodities et de 800 actions dans le secteur des ressources.
Fonds
12/01/2010

UBS veut juguler les sorties de fonds

Selon L’Agefi suisse qui cite Bloomberg, le CEO d’UBS, Oswalf Grübel, a répété dans une note interne publiée hier et obtenue par l’agence américaine, qu’il était impératif que les sorties de fonds s’arrêtent après six trimestres négatifs. Le CEO d’UBS souligne qu’il ne faut donner aux clients «aucune raison de quitter la banque».La banque a également mis en place un nouveau code de conduite et d’éthique, selon le mémo. Afin que «ce qui s’est passé ces dernières années ne puisse pas se reproduire».
12/01/2010

"2010 exigera davantage de dextérité en sélection de titres"

L'an dernier, BNY Mellon Asset Management a réalisé un parcours exemplaire dans notre pays, si l'on en juge par l'évolution de ses encours, même corrigée de l'effet de marché. Son directeur général de la succursale de Paris, Anne-Laure Frischlander, n'est pas loin de penser que la galaxie des boutiques qui le composent permettra au groupe américain de faire mieux que tirer son épingle du jeu sur le marché français en 2010, où les marchés deviennent nettement plus discriminants.
12/01/2010
Fonds

Année record pour les ETF en Italie

En 2009, le nombre d’ETF et d’ETC cotés sur le segment ETF Plus de Borsa Italiana est passé de 326 à 400, rapporte Il Sole – 24 Ore. Les échanges quotidiens moyens ont augmenté sur l’année de 12,9 % à 215 millions d’euros en contrevaleur et de 73,1 % en termes de nombre de contrats qui ont changé de mains en une séance (9.690). Le leader du marché en termes d’encours, de contrats et de contrevaleur est Lyxor Asset Management, avec 31,08 milliards d’euros (+31 % sur un an).
Fonds
12/01/2010
Fonds

Gonflement de l'encours des ETF cotés à Madrid

Selon les statistiques de Bolsas y Mercados Españoles (BME), le nombre de transactions sur les ETF en 2009 a opéré un bond en avant de 99 % à 50.789 et le volume de ces échanges a représenté 3,47 milliards d’euros.L’encours des ETF cotés en Espagne représentait pour sa part 13,68 milliards d’euros fin décembre, soit 28,7 % de plus qu’un an auparavant. En grande partie, cette hausse est due à l’introduction en cours d’année des fonds Lyxor ETF Euro Corporate et Lyxor ETF Ibex 35 Inverso.
Fonds
12/01/2010

Sparinvest signe les Principes de l'investissement responsable

Le danois Sparinvest (12,36 milliard d’euros d’encours fin décembre) a annoncé avoir signé les Principes de l’investissement responsable des Nations-Unies (UN-PRI). Henrik Lind-Grønbæk, managing director, a rappelé que l’investissement responsable n’est pas une nouveauté pour Sparinvest qui a par exemple lancé dès 1998 un fonds value (Ethical Global Value) prenant en compte les aspects éthiques. De plus, le gestionnaire fait filtrer depuis quelques années ses investissements par le consultant suédois Ethix, pour valider notamment leur conformité aux directives du Pacte mondial (Global Compact). Sparinvest ne se contentera plus d’exclure les mauvais élèves de son portefeuille, mais pratiquera une politique active «d’engagement».Cela posé, comme le souligne Henrik Lind- Grønbæk, la mise en oeuvre des UN PRI n’interviendra pas du jour au lendemain, car les portefeuilles de Sparinvest comprennent les titres de près de 3.000 sociétés.» Il s’agit par conséquent d’une opération de longue haleine, surtout pour ce qui concerne l’usage actif des droits des actionnaires».
12/01/2010

Un ancien patron de Credit Suisse UK lance une société de gestion

L’ancien chief executive de Credit Suisse Asset Management UK, David Norman, lance une nouvelle société de gestion qui veut surfer sur la demande croissante des investisseurs pour des produits d’investissement multi-classes d’actifs et bon marché, selon Money Marketing.David Norman s’est associé avec le fondateur de Folio Partners, Gary Mairs, pour lancer cette nouvelle société baptisée TCF Fund Managers.Dans un premier temps, TCF va proposer un service de gestion de fonds bon marché, notamment aux conseillers indépendants (IFAs) et aux fonds de pension. Les produits proposés seront basés sur des ETF, des mutual funds passifs et sur des futures. Les portefeuilles peuvent intégrer des actions britanniques et internationales, y compris marchés émergents, du fixed income, du cash, des commodities et de l’immobilier.
12/01/2010

Hausse de la rentabilité des sociétés de gestion

67 % des sociétés de gestion au Royaume-Uni ont publié une hausse de leur rentabilité au quatrième trimestre 2009, selon le Financial Times Fund Management, qui cite le CBI/PwC Financial Services Survey. 35 % anticipent une hausse des bénéfices au premier trimestre de cette année.
12/01/2010
Fonds

AGI compte lancer en mars deux fonds de performance absolue

Nick Smith, managing director et head of fund distribution d’Allianz Global Investors (AGI) au Royaume-Uni, a annoncé selon Investment Week qu’un fonds actions et un fonds multi-classes d’actifs, tous deux de performance absolue, seront lancés en mars et probablement gérés à Londres. AGI compte utiliser pour ses premiers produits de performance absolue sur le marché britannique son expérience dans les domaines du 130/30 et des fonds multi-classes d’actifs.D’autre part, AGI envisage de lancer des fonds régionaux déclinant le concept du BRIC Stars Fund d’Allianz RCM (699 millions de livres).
Fonds
12/01/2010

Jeff Gundlach répond aux accusations de TCW

Jeffrey Gundlach a réfuté les accusations de son ancien employeur TCW dans une lettre adressée lundi aux clients et associés de DoubleLine, sa nouvelle société, rapporte le Wall Street Journal. Il annonce qu’il va prochainement porter plainte.
12/01/2010
Fonds

Les fonds de fonds Ucits III vont se multiplier

80 % des gestionnaires de fonds de hedge funds ont l’intention de lancer des fonds de hedge funds Ucits dans les 12 mois qui viennent, révèle un sondage mené par KdK Asset Management auprès de 30 multigestionnaires alternatifs en décembre 2009. Et ce, alors même qu’ils sont tout aussi nombreux à penser que les coûts liés à la gestion d’une stratégie de hedge fund dans un format Ucits seront plus élevés que les coûts du fonds offshore équivalent et qu’ils sont 67 % à juger que la performance sera plus faible. Mais l’enveloppe Ucits présente pour les gestionnaires de fonds de hedge funds un certain nombre d’avantages susceptibles de contrebalancer cet inconvénient majeur, et notamment un meilleur accès à la clientèle de particuliers et une plus grande liquidité. En termes de clientèle, la demande pour des produits Ucits semble en tout cas venir principalement des plates formes de fonds, des réseaux retail et des personnes fortunées. Parmi les sociétés de gestion ayant lancé un fonds de hedge funds Ucits III figure notamment Alternative Asset Advisors (Syz & Co), tandis que d’autres, comme UBP, y songent.
Fonds
12/01/2010
Fonds

Carlyle va lancer un fonds en renminbi

Carlyle Group a dévoilé mardi son projet de travailler avec les autorités de la ville de Pékin pour créer un fonds en renminbi qui lui permettra de procéder à des investissements en devise locale dans toute la Chine, rapporte le Financial Times. La société américaine de private equity espère que le fonds sera lancé cette année.
Fonds
12/01/2010

FvS releases a fund of hedge funds

BaFin has granted a sales license for Germany to the Luxembourg-registered fund of hedge funds Tectum Global Hedge (ISIN LU0250237731), launched in April 2006 by Flossbach & von Storch. The product, whose assets total over EUR95m, is managed with a multi-strategy approach, and invests in 15 hedge funds, with the objective of generating absolute returns of 7% to 9% per year. Management fees total 0.75%, and FvS also charges a performance commission of 10%, with high watermark.
12/01/2010

Helaba Invest launches an absolute returns fund

On 4 January, Helaba Invest launched the German-registered fund HI-Atlas-Invest, a multi-asset class absolute returns product whose objective is to reliably generate higher returns than the money markets, and to limit losses at the end of the year to three percentage points. The management team will replicate the evolution of ten global equities markets and four global bond markets through the use of highly liquid futures, and may invest in commodities as well as volatility. Characteristics Name: HI-Atlas-Invest ISIN: DE000A0YCQL7 Minimal subscription: EUR2.5m Front-end fee: 2% maximum Management fee: 0.80% Initial value per share: EUR50
12/01/2010

Calrlyle to launch a fund denominated in Chinese renminbi

Carlyle Group on Tuesday unveiled plans to work with city authorities in Beijing to establish a renminbi fund that will enable it to make local currency investments across China, says the Financial Times. The US private equity fund expects the fund to begin operation later this year.
12/01/2010

GLG MMI chooses BNY Mellon

GLG MMI, the fund of hedge funds arm of GLG Partners, has selected BNY Mellon as custodian and administrator for all of its fund of hedge fund activities. As of the end of 2009, BNY Mellon’s clients in funds of hedge funds represented a total of over USD200bn in assets.
12/01/2010

ETPs: Deutsche Bank predicts increase of at least 20% to assets in 2010

According to Deutsche Bank, as of the end of 2009, assets in Exchange Traded Products (ETFs, ETCs, and ETNs), or ETPs, totalled EUR160bn in Europe, and USD790.1bn in the United States, compared with EUR104.4bn and USD544.6bn twelve months previously. Analysts at the bank estimate that assets under management in ETP funds in Europe and the United States may increase by 20% this year, to USD1.2trn, if traditional markets remain flat, but that they may increase by as much as 40% to USD1.4trn, if equities markets continue to rise. European rankings For Europe, BlackRock (with BGI) was the largest actor on the markets, both by volume of assets as of the end of 2009 (EUR56.46bn), and by net subscriptions last year, which totalled EUR8.35bn. Second place belongs to Lyxor (Société Générale), with EUR28.54bn in assets, but net inflows of only EUR1.43bn. db x-trackers (Deutsche Bank) ranks third by asset volume, with EUR26.28bn, and second for net subscriptions, with EUR6.57bn. Fourth place by asset volumes is ETF Securities, with EUR10.92bn; net subscriptions totalled EUR3.71bn in 2009.
12/01/2010

M&A: 2010 will be the year of the independent asset managers, says Jefferies

In 2009, merger and acquisition activities in asset management were dominated by divestitures, but the acquisition of Advisory Research by Piper Jaffray, and that of MetWest by TCW, both strategic transactions, are a sign that 2010 will be a year in which independent management firms will take the lead, Jefferies predicts. Last year, only 61 independent asset management firms changed hands, the lowest number in a decade, and a contraction of 57% compared with 2008. In 2009, Jefferies counted a total of 143 merger and acquisition operations worldwide, compared with 219 the previous year. However, assets which changed hands hit an all-time high of USD4trn, compared with USD1.95trn in 2008. This also represents a total 51% higher than the previous record, set in 2006. There were nine mega-deals involving management firms with more than USD100bn in assets under management, including the acquisition of BGI by BlackRock (USD1.44trn), the creation of Amundi by CAAM and SGAM (USD839bn), and the acquisition of Sal. Oppenheim by Deutsche Bank (USD201bn). The total declared value of these deals came to USD24.9bn, compared with USD15.9bn in 2008. The three largest deals were the acquisition of BGI by BlackRock for USD13.5bn, the acquisition of Sal. Oppenheim by Deutsche (USD1.9bn), and the acquisition of the retail activities of Morgan Stanley, including Van Kampen Investments, by Invesco (USD1.5bn).
12/01/2010

Increase in assets in ETFs listed in Madrid

According to statistics from Bolsas y Mercados Españoles (BME), the number of ETF trades in 2009 rose 99% to 50,789, and the volume of these transactions totalled EUR3.47bn. Assets in ETF funds listed in Spain, for their part, represented EUR13.68bn as of the end of December, 28.7% higher than one year previously. This increase was largely due to the introduction of the Lyxor ETF Euro Corporate and Lyxor ETF Ibex 35 Inverso funds during the year.
12/01/2010

First Eagle seeks a distribution partner in Asia

The New York-based management firm First Eagle Investment Management is seeking a distribution partner in Asia ex Japan, to complement its partnership with Nikko Securities, Asian Investor reports. In 2010, the other strategic priority of the firm, which manages about USD38bn in assets, would be to find a global credit management team with a value orientation which would be integrated into the firm. It already has an internal credit analysis team which focuses on capital structure and its impact on equities, but not with a direct investment perspective.
12/01/2010

UBS strengthens presence in UHNW segment in Asia

UBS has reinforced its activities in the UHNW (ultra high net worth) segment in Asia with the appointment of Reto Marx as managing director and head of the UHNW team in Singapore, Asian Investor reports. He will report directly to Daniel Harel, head of UHNW activities in south Asia. Marx was previously head of the south-east Asia region at the Sarasin-Rabo (Asia) bank.
12/01/2010

Hedge fund directive is not a top priority for Spanish EU presidency

There are doubts as to whether the Spanish presidency of the European Union will be able to complete the ongoing alternative investment management directive (AIFM) project by the end of June as planned, Expansión reports. There are disagreements about the draft legislation between France and Germany on one hand, and the UK on the other, and Spain lacks experience in the area of hedge funds, which have only been incorporated into Spanish law since 2006. In addition, the directive would have only a limited impact on Spain (local hedge funds only have EUR900m in AUM), which provides the Spanish government with little incentive to make a major effort to keep within the deadlines initially set out for the passage of the directive.
12/01/2010

More UCITS III hedge funds to come this year

80% of fund of hedge funds managers intend to launch a UCITS fund of hedge funds in the next year, according to a survey conducted by KdK Asset Management among 30 of the largest fund of hedge fund managers. Despite the fact that the survey participants generally expect UCITS hedge funds to underperform their equivalent offshore funds, the fund of UCITS appears to be the preferred way to structure such offering for a UCITS investor base.

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