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Asset Management
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01/03/2010

Barclays veut recruter des banquiers privés

Barclays prévoit de recruter une centaine de banquiers pour servir ses clients les plus fortunés, rapporte le Financial Times. L’objectif est que la banque se classe parmi les principaux gestionnaires de fortune à l’échelle mondiale. L’activité de gestion de fortune de la banque pourrait contribuer à hauteur de 500 millions de livres des bénéficies avant impôts du groupe dans les cinq ans, soit plus de trois fois les 145 millions dégagés par la division en 2009.
01/03/2010

Insynergy et Reliance lancent un fonds dédié à l'Inde

La société de gestion britannique Insynergy Investment Management a annoncé le 25 février la signature d’un accord exclusif de gestion avec l’indien Reliance Capital Asset Management avec l’objectif de lancer un fonds dédié à l’Inde autour de la mi-avril. Le fonds Ucits III sera géré par Reliance Asset Management (Singapore), une filiale de Reliance Capital Asset Management (RCAM), à la tête de plus de 30 milliards de dollars sous gestion.Le fonds comprendra entre 20 et 60 lignes dont 20 à 50" long» et jusqu'à une quinzaine «short». Il sera libellé en sterling et en dollar, avec des investissements minimum de 2.500 livres ou 4.000 dollars. La commission d’entrée a été fixée à 5%, et les frais annuels à 1,25%. Une commission de performance de 15% sera acquittée si le gérant surperforme le rendement de l’emprunt à 10 ans du gouvernement indien de 200 points de base.
01/03/2010

JRJ recrute de grosses pointures comme administrateurs de Marex

Le fonds d’investissement JRJ Group créé par Jeremy Isaacs (ancien patron Europe de Lehman Brothers) et de Roger Nagioff (un autre ancien dirigeant de Lehman) a acheté en décembre 74 % du courtier en matières premières Marex Financial. A présent, il vient de recruter comme administrateurs de Marex Stanley Fink, l’ancien CEO de Man Group, John Phizackerley, un des dirigeants de Nomura Bank, Peter Kadas, vice-chairman de New World Resources et Simon Heale, l’ancien CEO du LME, rapporte The Sunday Times.L’objectif est de développer l’activité de Marex aux Etats-Unis et en Asie ainsi que sur de nouvelles classes d’actifs. Les dirigeants et le personnel de Marex détiennent 6 % du capital et Marathon Asset Management contrôle les 20 % restants.
01/03/2010

Mario Frontini rejoint Sator

L’ancienne star de Fidelity, Mario Frontini, fait son retour à la gestion d’actifs, en rejoignant la société de gestion alternative italienne Sator SpA en tant que directeur des investissements, rapporte Citywire. Il gérera le hedge fund de la société dirigée par Matteo Arpe, l’ancien CEO de Capitalia. Il vient aussi avec Sam Myhrman, avec lequel il travaillait chez Citywire, et qui deviendra analyste senior chez Sator.
01/03/2010

Carlyle ouvre une société de gestion immobilière italienne

Carlyle lance une société de gestion immobilière en Italie, rapporte Il Sole – 24 Ore. Le groupe américain a obtenu l’agrément de la Banque d’Italie à cet effet. L’entité gérera et développera des investissements dans l’immobilier italien grâce à de nouveaux fonds dédiés aux investisseurs institutionnels. Initialement, les capitaux devraient tourner autour de 150 millions d’euros. Mais la collecte auprès des investisseurs devrait permettre d’augmenter cette somme.
01/03/2010

Le fonds souverain roumain sélectionne Franklin Templeton

Franklin Templeton Investments a annoncé avoir obtenu du fonds souverain Fondul Proprietatea le mandat de gestion de la poche actions roumaines. Ce fonds de 2,4 milliards d’euros d’encours a été lancé en décembre 2005 pour dédommager les Roumains dont les avoirs avaient été confisqués par le régime communiste.De ce fait, Franklin Templeton Investment Management Limited (FTIML) est sur le point de créer un bureau dédié à Bucarest car le fonds doit être géré par des membres de l'équipe marchés émergents de Templeton basés en Roumanie.
01/03/2010

L'ISR gagne progressivement les gestions

Si dès 2005, l’ERAFP (la caisse de retraite additionnelle de la fonction publique) a fait le choix du tout ISR (investissement socialement responsable) pour la gestion de ses cotisations, c’est, selon La Tribune, la crise financière qui a changé la donne et déclenché un véritable engouement pour la gestion socialement responsable tant du côté des investisseurs institutionnels que des sociétés de gestion. Ecofi Investissements a été la première en France à basculer vers le tout ISR il y a deux ans. Fin janvier, Robeco Gestions a annoncé vouloir s’engager dans une démarche similaire, grâce à l’expertise d’une de ses filiales suisses, Robeco SAM.
01/03/2010

Oddo majoritaire chez Patrimoine Consultant

Selon L’Agefi, la société de gestion Oddo devient actionnaire majoritaire du réseau de conseillers en gestion de patrimoine indépendants Patrimoine Consultant avec une part de 65 %. Elle vise à cinq ans un triplement des encours de ce réseau, un doublement des effectifs et une hausse du nombre d’agences de 32 à 50.
01/03/2010

Hausse du bénéfice de Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway a publié samedi sa lettre annuelle aux actionnaires. Le société de Warren Buffett affiche une valeur comptable en hausse de 20 % à 84.487 dollars par action. Le bénéfice net a gonflé en 2009 à 8,1 milliards de dollars contre 5 milliards en 2008, mais cela demeure très inférieur aux 13,2 milliards de 2007. Quant au chiffre d’affaires, il s’est accru à 112 milliards de dollars contre 108 milliards.
01/03/2010
Fonds

Attention aux risques cachés des ETF obligataires

Dans le «Fund Track» du Wall Street Journal, Matt Hougan, managing director de l’ETF Analytics chez Index Publications, met en garde les investisseurs contre les ETF obligataires. Il rappelle qu’il y a un défaut inhérent aux ETF qui ne sont pas focalisés sur les Treasuries : le marché des obligations d’entreprises est notoirement illiquide. Et, compte tenu de la nécessité de liquidité qu’ont les ETF, c’est la quadrature du cercle. Autrement dit, souligne David levy, gérant de portefeuille chez Keniol Capital Management, il faut bien faire attention, si l’on a déjà acheté des parts d’ETF avec une prime, de ne pas attendre la mauvaise période pour les revendre en plus avec une décote.
Fonds
01/03/2010

Styron : TPG tient la corde

Le capital-investisseur TPG semble être le candidat-repreneur ayant les meilleures chances de remporter la course pour acquérir Styron, la division plastiques de Dow Chemical, selon les proches du dossier cités par the Wall Street Journal. Dow Chemical a lancé les enchères voici plusieurs mois et compte bien tirer plus de 1,5 milliard de dollars de cette filiale. Apparemment, Bain Capital et Apollo Management étaient aussi sur les rangs, mais ils auraient jeté l'éponge.
01/03/2010

Promotion chez Merrill Lynch WM

Bank of America Merrill Lynch a promu Bill O’Neill comme CIO régional pour la gestion de fortune (wealth management) en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique (EMEA). Il avait rejoint le groupe en octobre 2007 et faisait partie de la CIO team.Dans ses nouvelles fonctions, l’intéressé sera subordonné à David Jervis, head of EMEA chez Merrill Lynch Wealth Management, et à Michael O’Keeffe, CIO de Merrill Lynch Global Wealth Management.
01/03/2010

FrontPoint Partners renforce son dispositif multistratégies

Le gestionnaire alternatif FrontPoint Partners (7 milliards de dollars d’encours au 31 décembre) a l’intention d’ajouter cinq nouvelles stratégies à son fonds multistratégies (2,6 milliards de dollars) et d’en arrêter trois autres. Parmi celles qui vont être ajoutées figurent les fonds long/short Australie, l’arbitrage statistique mondial et l’approche macro des marchés émergents.La filiale de Morgan Stanley précise qu’elle recrute par ailleurs quatre dirigeants de Rockbay Capital, dont le fondateur, Atul Khanna, pour prendre en charge la stratégie US event-driven.Enfin, FrontPoint indique avoir confié la stratégie «direct lending» à une équipe de quatre personnes dirigée par Stephen Czech, l’ancien fondateur et gérant de portefeuille de Contrarian Capital Finance.
01/03/2010

Fortress réduit ses pertes

La société de gestion alternative Fortress a fait état pour l’exercice au 31 décembre 2009 d’une perte nette de 909 millions de dollars contre 1,2 milliard pour l’année précédente. Au cours du seul quatrième trimestre, la perte nette s’est inscrite à 261 millions de dollars contre 426 millions un an plus tôt.Les actifs sous gestion s'élevaient à la fin de l’année à 31,8 milliards de dollars, contre 29,45 milliards de dollars au 31 décembre 2008.
01/03/2010

LBBW launches a long/short commodities fund

The management firm LBBW Asset Management (LBBW AM), an affiliate of the Landesbank Baden-Württemberg (LBBW), has announced the launch on 19 February of the first long/short commodities fund on the German market. The German-registered product complies with the UCITS III directive, and is entitled LBBW Rohstoffe 2 LS, because it follows the LBBW Rohstoffe 1, launched in 2008, with the difference that it may also sell short. The fund is aimed at institutional investors, and aims to profit from the particularities of the futures curve (backwardation or contango) to modulate exposure to the various commodity sectors (energy, base metals, soft commodities and livestock). Each commodity is limited to 20% of long or short positions, while all commodities belonging to the LBBW-Long-Short-Rohstoff-Index ER are equally weighted at 10%, with a rebalancing every three months. Characteristics Name: LBBW Rohstoffe 2 LS ISIN: DE000A0X97E0 Front-end fee: 0 Management commission: 0.80% Minimal subscription: EUR75,000
01/03/2010

Overall bottom line is positive for fund management in 2009

In 2009, assets at German management firms increased by EUR170.7bn, of which EUR33.1bn was due to net subscriptions, and EUR137.6bn due to positive market effects. For institutional funds, market effects represented EUR54.3bn, while net inflows totalled nearly EUR31bn, according to statistics from the Kommalpha agency. Equities funds posted net subscriptions of EUR14.6bn, and assets were up EUR43.3bn, while money market funds saw net redemptions of about EUR30bn, and bond funds saw net outflwos of EUR898m. Lastly, Kommalpha notes that Luxembourg-registered open-ended funds saw net redemptions of EUR15bn, while German-registered funds saw net inflows of over EUR11bn.
01/03/2010

Bond ETFs carry hidden risks

In the “Fund Track” column of the Wall Street Journal, Matt Hougan, managing director of ETF analytics at Index Publications, warns investors against bond ETFs. He points out that there is an inherent flaw in ETFs which are not focused on Treasuries: the corporate bond market is notoriously illiquid. And, since ETFs need liquidity, that flaw is magnified. David Levy, a portfolio manager at Keniol Capital Management, says investors should be careful, if they have already bought shares in ETFs at a premium, not to choose a bad time to resell them at a discount.
01/03/2010

Hedge funds make money on Greek debt

Hedge funds have made fat profits on Greek debt and insuring overexposed European banks, the Financial Times reports. Traders anticipated that overexposed European banks would kick off a wave of sales of Greek assets. Paulson & Co is reported to have been one hedge fund that bet this way.
01/03/2010

Insynergy and Reliance launch an India fund

The British management firm Insynergy Investment Management announced on 25 February that it has signed an exclusive management agreement with the Indian firm Reliance Capital Asset Management, by which the firm will launch a fund dedicated to India by about mid-April. The UCITS III fund will be managed by Reliance Asset Management (Singapore), an affiliate of Reliance Capital Asset Management (RCAM), which manages over USD30bn in assets. The fund will include 20 to 60 positions, of which 20 to 50 will be long, and up to 15 will be short. The fund will be denominated in pounds Sterling and in US dollars, with minimal investments of GBP2,500 or USD4,000. Front-end fee is set at 5%, and annual fees at 1.25%. A performance commission of 15% will be charged if the manager outperforms the returns on 10-year bonds from the Indian government by 200 basis points.
01/03/2010

Carlyle opens an Italian real estate management firm

Carlyle is launching a real estate management business in Italy, Il Sole - 24 Ore reports. The US group has been granted a license by the Bank of Italy to open the firm, which will manage and develop investments in Italian real estate through new funds dedicated to institutional investors. Initially, capital will come to approximately EUR150m. But inflows from investors may make it possible to increase this amount.
01/03/2010

Mario Frontini returns to Sator

Former Fidelity star Mario Frontini is making his return to fund management, at Italian alternatives house Sator, run by Matteo Arpe, the former CEO of Capitalia, says Citywire. He will be CIO and run the firm’s hedge fund. Frontini has also brought with him Sam Myhrman, with whom he worked at Fidelity, who will become senior research analyst at Sator.
01/03/2010

Oddo controls a majority stake in Patrimoine Consultant

Agefi reports that the management firm Oddo has become the majority shareholder in the independent financial advisers network Patrimoine Consultant, with a 65% stake. The new owner is aiming to triple assets under management by the IFA network in the nest five years, by doubling staff and increasing the number of branches from 32 to 50.
01/03/2010

Management firms remain overweight in equities

Agefi reports that half of all respondents to the “Panel Allocation” survey conducted by the newspaper say they have kept their portfolio unchanged. The other half have modified their margins, we BNP Paribas, Dexia AM and Groupama AM have slightly increased their weighting of equities and reduced their bond allocations. Meanwhile, ING AM and Schroders have made the opposite move. The average cash level in portfolios of participants in the survey has increased one percentage point to 5%, a return to their levels in May last year. Since December, the “Panel Allocation” group has slightly reduced its exposure to equities, from 51% to 47%.
01/03/2010

Profits up at Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway on Saturday published its annual letter to shareholders. Warren Buffett’s company reported a book value up 20% to USD84.487 per share. Net profits in 2009 rose to USD8.1bn, from USD5bn in 2008, but this result remains well below the USD13.2bn the firm made in 2007. Revenue rose to USD112bn from USD108bn.
01/03/2010

Nearly USD1trn in Asian inflows to funds since 2005

What do mutual funds represent in Asia? Do Western management firms dominate the asset management industry in Asia? In the past five years, Asian inflows to long-term funds (in other words, all funds excluding money market funds, or MMF) totalled USD850bn, while flows of Asian assets towards offshore funds have totalled a further USD120bn, according to statistics from Strategic Insight, published by Asian Investor. In total, Asian inflows to funds come to USD970bn, close to an overall total of USD1trn, compared with Usd430bn in Europe and USD1.3trn in the United States. Worldwide, mutual funds have attracted a net total of USD4.2trn in the past five years, most of which has been invested in bonds or equities. Total assets in the management industry come to about USD27trn, and this total is expected to continue to rise, as the roughly USD60trn still parked in savings accounts and money market funds, which are bringing in near-zero returns, begin to migrate over. Asian Investor reports that last year, Asian inflows totalled only USD100bn, due to regulatory changes which have affected distribution of products. Most of these inflows (90%) went to local products or brands. In the past five years, the top vendors of long-term products have been Daiwa, with USD52.2bn, Nomura (USD46.4bn), Mirae Asset (USD44.6bn), Nikko (USD33.5bn), and Kokusai (USD22.7bn). Of the next twenty managers in the rankings, only four are Western management firms (Pictet, Schroders, Fidelity and Credit Agricole), two firms which are under Western control but which have Asian roots (Prudential and JP Morgan), and three joint ventures with Western groups (Birla Sun Life, Harvest, and Shinhan BNP Paribas).
01/03/2010

Fortress reduces losses

The alternative management firm fortress has reported net losses for the fiscal year ending 31 December 2009 of USD909m, compared with USD1.2bn the previous year. In fourth quarter alone, net losses totalled USD261m, compared with USD426m one year previously. Assets under management as of the end of the year totalled USD31.8bn, compared with USD29.45bn as of 31 December 2008.
01/03/2010

Promotion at Merrill Lynch WM

Bank of America Merrill Lynch has promoted Bill O’Neill to the position of regional CIO for wealth management in Europe, the Middle East and Africa (EMEA). He joined the group in October 2007, and was part of the CIO team. In his new position, O’Neill will report to David Jervis, head of EMEA at Merrill Lynch Wealth Management, and to Michael O’Keefe, CIO of Merrill Lynch Global Wealth Management.
01/03/2010

FrontPoint Partners adds to multi-strategy personnel

The alternative management firm FrontPoint Partners (USD7bn in assets as of 31 December) is planning to add five new strategies to its multi-strategy fund (USD2.6bn) and to remove three others. Among the strategies to be added are long/short Australia funds, global statistical arbitrage, and macro approaches to emerging markets. The Morgan Stanley affiliate states that it is also recruiting four heads from Rockbay Capital, including the founder, Atul Khanna, to take over the US event-driven strategy. FrontPoint has also announced that it has placed the direct lending strategy in the hands of a team of four people, led by Stephen Czech, founder and portfolio manager at Contrarian Capital Finance.
01/03/2010

Invesco restructures fixed income team

Invesco Perpetual has announced a series of changes to its fixed income team. Michael Matthews and Stuart Edwards will replace Paul Read and Paul Causer as managers of the international bond fund. Matthews will also manage the pension fixed interest fund, which was formerly managed by the two men. Edwards will take over management of hte money market fund Invesco Perpetual, the global bond fund and the Sterling reserve fund. The changes will not involve any change to the fund’s strategy, Fund Strategy points out.
01/03/2010

Barclays plans to recruit private bankers

Barclays plans to add several hundred bankers to its staff to serve its richest clients in a push to break into the top ranks of global wealth managers. The wealth management business could contribute as much as GBP500m in pre-tax profits to the group within five years, more than three times the GBP145m earned by the division in 2009.

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