The Committee of European Securities Regulators (CESR) announced yesterday that on 17 May it will be holding a series of round tables on proposed revisions to the MiFID directive. The transparency of equities markets will be the topic of discussion in the morning session, while the afternoon will cover transaction reporting, intermediaries, and investor protection.

Asian Investor reports that Deutsche Bank Private Wealth Management has hired Teddy Chu and Andrew Chanen to replace Shirley Yap and Helen Li, who left the firm in February this year, and have since joined the Swiss private bank Clariden Leu. Chu and Chan will begin in their new positions in the regional wealth management team on 19 April. Chu becomes head of wealth planning for nothern Asia, while Chan becomes a wealth planner. They will both be based in Hong Kong. Chu and Chan previously worked at HSBC Trustee, a division of HSBC Private Bank in Hong Kong.

After two consecutive quarters of net inflows, Asian hedge funds in January-March saw net outflows of about USD700m in first quarter, according to an estimate by Hedge Fund Research (HFR), which attributes this development to uncertainty related to strategic and regulatory risks. However, net outflows were more than offset by positive market effects of USD1.5bn, meaning that hedge funds focused on Asia had assets as of the end of March of USD77.15bn (compared with USD76.34bn three months earlier), and the number of funds had decreased slightly, to 1,036 (compared with 1,039), of which 19.35%, compared with 23.73%, are based in the United Kingdom, and 26.88%, compared with 24.52%, are domiciled in the United States. Though net outflows were modest, they are poor compared with global developments, as hedge funds have seen net inflows overall of USD13.7bn.

Henderson New Star has launched a UCITS III-compliant version of its Global Currency hedge fund, based in the Cayman Islands, in Luxembourg. The fund has earned annual returns of over 13% since 2000 (except for returns of 3.4% in 2008), Funds People reports. The product is 70% invested in currencies of the G10, while the remainder is invested in local currencies of emerging markets.

Un groupe de pilotage a été créé et rendra ses propositions à Christine Lagarde mi-septembre

Selon un rapport que vient de publier Aite Group, le trading à haute fréquence représente d’ores et déjà 25% du volume du marché des futures. Selon Aite, cette proportion pourrait atteindre 40% d’ici à 2015.

Pour le premier trimestre, C-Quadrat affiche un bénéfice net de 4,7 millions d’euros contre une perte de 0,2 million en janvier-mars 2009. Les recettes d’exploitation sont passées à 16,6 millions contre 6,2 millions en grande partie à cause des 4,5 millions d’euros de commissions de performance ainsi que du gonflement de 67 % des recettes de commissions.

La firme de conseil Mercer continue de renforcer sa présence en Asie avec la mise en place d’une équipe dédiée à la gestion de fortune à Singapour, qui sera pilotée par Hansi Mehrotra. Ce dernier va quitter Sydney pour s’installer à Singapour d’ici à fin juin. Hansi Mehrotra a rejoint Mercer en octobre 2003 pour mettre en place les services de gestion de fortune sur le marché australien. Elle garde ses fonctions de responsable des services de gestion de fortune pour la zone Asie-Pacifique ainsi que responsable du conseil pour le marché indien.Selon Asian Investor, Hansi Mehrotra travaillera avec Desmond Lee qui a rejoint Mercer cette semaine en tant que consultant en gestion de fortune. Desmond Lee était précédemment chez DBS Asset Management où il était responsable de la gestion structurée et du conseil auprès de la clientèle fortunée.Mercer envisage d’autres recrutements à Singapour.

Dans un communiqué mardi 4 mai, CCR Asset Management, la société de gestion du Groupe UBS en France, a annoncé la nomination au poste de directeur général de Lorenzo Ballester. Il remplace Tim Blackwell qui conserve la présidence de la société. Jean-François Sarlat devient directeur général délégué. Tim Blackwell est responsable Europe Moyen Orient Afrique – hors Suisse – d’UBS Global Asset Mangement depuis octobre 2009 et responsable de la France depuis octobre 2008. Lorenzo Ballester était directeur général délégué et directeur des investissements de CCR AM depuis 2009. Jean-François Sarlat était précédemment directeur général adjoint de CCR AM, en charge du département Produits et Marketing.

Ameriprise Financial, qui possède entre autres le britannique Threadneedle Investments et l’américain RiverSource Investments, a indiqué avoir bouclé lundi l’acquisition de la gestion d’actifs de long terme de Columbia Management auprès de Bank of America. La transaction a porté sur environ 1 milliard de dollars en numéraire pour un encours de 189 milliards de dollars. Autrement dit, Ameriprise a payé seulement 0,53 % des actifs sous gestion.Au 31 mars, Ameriprise se situait avec 652 milliards de dollars au huitième rang des sociétés de gestion de mutual funds de long terme. Il est prévu que les fonds RiverSource soient placés sous la marque Columbia, mais le nom de RiverSource sera conservé pour les «annuities» ainsi que pour les produits d’assurance vie, santé et invalidité.De plus, l’opération comporte un volet distribution qui ménage à Ameriprise un accès permanent aux distributeurs affiliés à Bank of America.L’activité de gestion d’actifs continuera d'être dirigée par by William F. “Ted” Truscott, CEO, U.S. Asset Management & President, Annuities. De leur côté, Michael A. Jones et Colin Mmore, qui seront subordonnés à «Ted» Truscott, restent respectivement president et CIO de Columbia Management.

Au premier trimestre 2010, le prestataire de services financiers AWD, filiale allemande du groupe Swiss Life, a dégagé un bénéfice d’exploitation de 9,8 millions d’euros pour un chiffre d’affaires stable à 133,8 millions d’euros. Par rapport à la fin 2009, le nombre de conseillers a augmenté de 1% pendant les trois premiers mois pour s'établir à 5411.Les coûts de restructuration d’AWD se sont élevés à 53,7 millions d’euros, ce qui s’est traduit pour le groupe par un manque à gagner de 64 millions d’euros. Le groupe a ainsi fait état d’un résultat net de 277 millions de francs suisses (un peu plus de 193 millions d’euros) contre 345 millions de francs précédemment.

Comme prévu, le Credit Suisse change le nom de sa gamme d’ETF. Les Xmtch font place aux Credit Suisse ETF, un changement de nom qui s’inscrit dans un projet stratégique de positionner cette nouvelle marque comme l’un des principaux promoteurs d’ETF sur les marchés européens. L’activité mondiale des ETF du Credit Suisse est dirigée par Dan Draper, qui était auparavant responsable mondial des ETF chez Lyxor Asset Management (lire notre article du 9 février).Actuellement, le Credit Suisse gère environ 50 milliards d’euros en produits indiciels et il est le leader des ETF en Suisse avec un encours de 12 milliards de francs suisses ou 8 milliards d’euros. La gamme des Credit Suisse ETF comprend 40 fonds, dont 26 d’actions, 11 d’obligations européennes et trois sur l’or physique. Depuis le début de l’année, l’encours s’est accru de 2 milliards de francs, dont 465 millions pour le CS ETF (Lux) on MSCI Emerging Markets et 337 millions de francs pour le CS ETF (IE) on MSCI Japan Large Cap. A cela s’ajoute le CS ETF II (CH) on Gold, lancé en octobre 2009 et qui a collecté en un mois 1,25 milliard de francs ; son encours se situe actuellement à 1,6 milliard de francs.

Selon Citywire, la société de gestion basée à Dublin, Merrion Investment Managers, a lancé un nouveau fonds de performance absolue au format OPCVM III qui sera piloté par Michael Nicol et Alistair Campbell, tous deux issus de Pengaga Capital où ils géraient une stratégie long/short européenne avant de rejoindre Merrion IM en avril dernier.

Le secteur de la gestion d’actifs européenne devrait rester sous pression en 2010 et au-delà, en raison des besoins de restructuration et des conditions de marché, estime Fitch Ratings dans un rapport spécial publié le 4 mai. Les bénéfices du secteur ne devraient pas retrouver leurs niveaux d’avant-crise à court terme compte tenu d’une moindre croissance des actifs sous gestion et de moindres possibilités de réduction des coûts. Autant de facteurs qui rendent le secteur plus vulnérable à tout nouvel accès de faiblesse des marchés. La profitabilité du secteur est en baisse, même si les marges opérationnelles moyennes demeurent correctes, à 27% contre 35% en 2007.Le rapport évoque en outre les modifications réglementaires en gestation (OPCVM IV, AIFM, Bâle 3, Solvabilité II), source d’incertitudes pour le secteur. Les premiers effets de ces évolutions sont déjà perceptibles au travers du lancement de véhicules alternatifs au format OPCVM et à la domiciliation en Europe de fonds offshore. «Les changements à plus long terme, y compris Bâle 3 ou Solvabilité II, représentent un défi plus important pour l’industrie financière qui pourrait inciter de grands investisseurs comme les banques, les compagnies d’assurances et les fonds de pension à sortir de certaines classes d’actifs plus risquées», estime Aymeric Poizot, responsable chez Fitch du Fund and Asset Manager group pour la zone EMEA.

Le nouveau MSCI Emerging Markets Source ETF lancé par Source UK Services sur le London Stock Exchange (LSE) réplique l’indice MSCI Emerging Markets Total Return (net). Ce produit de droit irlandais (IE00B3DWVS88) libellé en dollars américains utilise plusieurs contreparties pour assurer une reproduction fidèle de l'évolution du sous-jacent. Cette précaution n’est pas inutile puisque, selon Source, l'écart de suivi des performances pour les autres ETF qui répliquent l’indice MSCI EM varie entre 1% et 5,2 %. La commission de gestion se situe à 0,65 %.

Après une année 2008 difficile pour l’industrie des fonds en Europe, cette dernière a battu en 2009 les prévisions les plus optimistes en terme de croissance des encours, note Lipper FMI dans son étude annuelle Data Digest 2010.Ainsi, l’année dernière, les encours sous gestion ont enregistré une croissance de 19 %, soit 787,2 milliards d’euros, pour s'établir à 4.861,4 milliards d’euros. Les souscriptions nettes sont estimées à 190,4 milliards pour 2009. A fin 2009, les encours des fonds se répartissent de manière suivante entre les classes d’actifs : 35 % pour les actions, 24 % pour les fonds monétaires, 23 % pour les obligations, 8 % pour les diversifiés, 7 % pour la catégorie «autres» , 2 % pour l’immobilier et 1 % pour le monétaire dynamique.Selon Lipper FMI, le retour des investisseurs laisse présager une évolution positive des encours au cours des prochaines années en Europe. Bella Caridade-Ferreira, head of market research chez Lipper FMI, table sur une progression d’au moins 6,8 % dans les cinq prochaines années, ce qui porterait les encours sous gestion de l’industrie européenne des fonds à 6.800 milliards d’euros en 2014. Pour l’année 2009, le top 5 des sociétés de gestion gérant le plus d’encours est dominé par BlackRock, qui a bénéficié de fortes souscriptions des investisseurs sur les produits en actions, note l'étude. Le gestionnaire gère à fin 2009 un total de 230,45 milliards d’euros pour 375 fonds. Il est suivi au classement par BNP Paribas, qui gère 1.507 produits et 223,23 milliards d’euros. A la troisième place on retrouve JPMorgan (214 fonds, 184,54 milliards d’encours), suivi de Crédit Agricole (709 produits, 177,35 milliards) et Deutsche/DWS, qui affiche des encours de 157,67 milliards d’euros gérés dans 694 fonds. En termes de croissance des encours, le classement est dominé par les gros acteurs (BlackRock en première place, suivi de Schroders, Deutsche/DWS, BNP Paribas, Fidelity, Prudential). Lipper FMI note que seules trois sociétés de gestion se trouvaient également parmi les 25 sociétés de gestion à la plus forte croissance des encours en 2008. Il s’agit de Carmignac Gestion , JPMorgan et BlueBay. L’amélioration des conditions de marché a davantage bénéficié à certaines sociétés de gestion qu'à d’autres, note Lipper FMI. La plupart des sociétés présentes dans le top 25 des souscriptions nettes en sont absentes en 2009. C’est BlackRock qui détient la première place, grâce à une collecte influencée positivement par les produits ex Barclays Global Investors, et qui atteint au total 28,43 milliards d’euros. Schroders a pour sa part enregistré 17,02 milliards d’euros de souscriptions nettes, suivi de Carmignac Gestion, en troisième position avec 15,72 milliards d’euros.L’intégralité de l'étude peut être consultée à l’adresse suivante : http://share.thomsonreuters.com/pr/Lipper_FMI/Data_Digest_2010.pdf

L’Agefi rapporte que Nyse Euronext a fait mieux que prévu au premier trimestre, avec un bénéfice net en hausse de 25% à 130 millions de dollars. Ce résultat est porté par la hausse des volumes des produits dérivés, ajoute le quotidien.

Mardi, Vanguard a annoncé qu’il supprime les commissions sur les transactions concernant les 46 fonds de sa gamme d’ETF à bas prix. Il réduit à 7 dollars et 2 dollars les frais de transaction sur les actions et sur les ETF qui n’appartiennent pas à sa gamme. Ces mesures s’appliquent aussi bien aux transactions effectuées sur Vanguard.com qu'à celles effectuées avec l’aide d’un courtier représentant Vanguard.La commission de gestion moyenne sur les ETF de Vanguard se situe à 0,18 % contre une moyenne de marché de 0,52 % au 31décembre 2009, selon l’estimation de Lipper. Le gestionnaire a enregistré des souscriptions nettes de 11,7 milliards de dollars pour ses ETF entre le début de cette année et le 29 avril. L’encours de ses ETF dépasse les 100 milliards de dollars, les produits les plus importants étant le Vanguard Emerging Markets ETF (VWO) avec 24 milliards de dollars et le Vanguard Total Stock Market ETF (VTI), avec 15 milliards de dollars.

L’américain State Street a annoncé le 4 mai avoir été sélectionné par PineBridge Investments pour la fourniture de services d’externalisation de ses opérations de middle office, portant sur un montant de 53 milliards de dollars d’actifs.PineBridge Investments est une société de gestion d’actifs multi-stratégies et un conseiller en investissements disposant de 87,8 milliards de dollars d’actifs sous gestion. State Street fournira aux opérations de PineBridge à New York, Dublin, Hong Kong et Tokyo des services d’externalisation au niveau global, notamment pour la gestion des transactions, la gestion des données, la tenue de compte des investissements, la performance des systèmes, et la réconciliation de comptes. En outre, State Street fournira des services de comptabilité de fonds pour PineBridge au Japon.

Kenneth Griffin, fondateur de Citadel Investment Group, a demandé la semaine dernière à Patrik Edsparr, head of the securities division, de quitter la société de gestion de hedge funds en raison de divergences sur la stratégie de l’entreprise et sur «la culture» qui devrait être celle de la société, rapporte The Wall Street Journal. Pour l’instant, le partant n’a pas été remplacé, mais Citadel compte chercher un candidat externe.Cette affaire est un signe de plus qu’il reste à ken Griffin du travail pour stabiliser les rangs de son état-major.

Moyennant 830 millions de dollars, le capital-investisseur Apax Partners acquiert auprès des fondateurs et de TA Associates 70 % de Sophos Plc, une société de sécurité informatique et de protection des données qui devrait avoir généré un flux de trésorerie libre de 55 millions de dollars pour l’exercice au 31 mars contre 40 millions pour les 12 mois à fin mars 2009. Les fondateurs conserveront «une part significative» du capital.

Le mari de l’héritière Aerin Lauder, Eric Zinterhofer, chairman de Charter Communications, quitte Apollo Global Management, où il est co-head of media & telecom investing, pour créer sa propre société de capital-investissement, selon des proches du dossier cités par The Wall Street Journal. Son nouveau fonds, appuyé par la famille Lauder, pourrait lever entre 500 millions et un milliard de dollars, et se spécialiser… dans les médias et les télécoms.Apollo devrait pour sa part nommer Gregory Beard, qui est managing director chez Riverstone Holdings, comme head of commodities. Il remplacera Neal Shear, qui, après un bref intermède chez Apollo, est parti comme global head of securities chez UBS.

Aberdeen Asset Management a dégagé un bénéfice sous-jacent avant impôts de 92,6 millions de livres sur les six mois à fin mars 2010, contre 33 millions sur le semestre correspondant de l’année dernière.Entre le 30 septembre 2009 et le 31 mars 2010, ses encours ont augmenté de 16,2 % à 170,9 milliards de livres, principalement grâce à l’acquisition de l’activité des activités de multigestion de RBS (13,5 milliards de livres) et à un effet de marché positif. Les souscriptions nettes se sont limitées à 0,1 milliard de livres. Toutefois, elles ont concerné des classes d’actifs à forte marges, ce qui a permis d’accroître de 26 millions de livres par an les revenus issus de commissions. Ses revenus sont ressortis à 294,9 millions de livres, contre 192,2 millions un an plus tôt.

F&C Asset Management a confirmé en début de semaine le maintien de la marque Thames River Capital. La société de gestion devrait opérer de façon autonome au sein du groupe F&C qui souhaite faire le nécessaire pour garder les cadres dirigeants de Thames River.Si elle est approuvée par les actionnaires, la transaction annoncée la semaine dernière devrait être bouclée d’ici au troisième trimestre 2010

Jupiter a annoncé mardi que Guy de Blonay gérera le fonds Financial Opportunities (1,2 milliard de livres) aux côtés de Philipp Gibbs dès le 1er juin. Initialement (lire notre dépêche du 19 novembre), il était prévu qu’il assume cette fonction à partir de l'été. L’intéressé, qui a quitté Henderson New Star le 21 octobre 2009, avait rejoint Jupiter en tant que conseiller en janvier de cette année. Il avait déjà passé six ans chez Jupiter avant de rejoindre New Star le 28 décembre 2001.

Pour un montant non divulgué, mais qui serait de l’ordre de 200 millions de livres selon les milieux financiers, le capital-investisseur Warburg Pincus a acheté à son homologue Advent International le discompteur britannique Poundland. Cette chaîne de 260 magasins vend au prix unique d’une livre des produits alimentaires, des produits d’hygiène et de beauté ainsi que des articles de ménage, de la papeterie, des jouets, des articles saisonniers et des produits liés aux loisirs. Le chiffre d’affaires de l’exercice 2011 est censé atteindre 700 millions de livres.

Lloyds a vendu, vendredi dernier, 3,9 milliards d’euros de RMBS (titres adossés à de l’immobilier résidentiel) dont 3,2 milliards à des investisseurs, rapporte l’Agefi. Malgré la tourmente qui secoue le marché de la dette bancaire, la banque britannique a obtenu un prix inférieur à celui de sa précédente opération de titrisation en septembre dernier.

Aberdeen Asset Managament a annoncé une pause dans sa politique d’acquisitions qui a permis à ses encours de passer de 96 milliards de livres en mars 2009 à 171 milliards un an plus tard, rapporte le Financial Times. Martin Gilbert, le directeur général, a déclaré que sa société allait se concentrer sur la croissance organique et le remboursement de la dette. Il indique que le prix des sociétés de gestion a beaucoup augmenté avec la reprise des marchés.

Bas Rijke, l’actuel directeur général de Fortis Suisse, devient directeur de la succursale genevoise de Sarasin avec une entrée en fonction au 1er août prochain. Il sera également responsable régional des marchés néerlandais, belge et français pour les activités de private banking de toutes les succursales. Bas Rijke siègera également à la direction de la division Private Banking et sera directement subordonné à Eric G. Sarasin. Il succède à Kristinn Kristinsson, qui avait quitté la direction de la succursale genevoise de Sarasin en septembre 2009.

En signant les Principes pour l’investissement responsable des Nations Unies (UN-PRI), Swisscanto (60,4 milliards de francs suisses d’encours) «s’engage pour un développement durable entrepreneurial dans la gestion d’actifs». Le gestionnaire des banques cantonales «s’engage à intégrer systématiquement des aspects du développement durable (ESG) dans ses processus de placement, et ce pour tous les clients».