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23/06/2010

ING envisage de vendre ses fonds immobiliers

ING Groep songe à se séparer d’ING REIM (Real Estate Investment Managers), son activité de fonds immobiliers qui gère 66,4 milliards d’euros, rapporte le Wall Street Journal. En début de mois, le groupe a annoncé qu’il menait une évaluation sur la position de REIM dans son activité bancaire. Morgan Stanley a été nommé pour étudier ING REIM et pourrait conseiller la banque sur une vente, estiment des personnes proches du dossier. Selon des analystes, une cession pourrait rapporter entre 800 millions d’euros et 1 milliard d’euros. Une vente à un tiers plutôt qu’une introduction en Bourse serait privilégiée. Des acquéreurs sont déjà sur les rangs. Ainsi, AXA Real Estate Investment Managers serait intéressé.
23/06/2010

Avant Morgan Stanley, Invesco affichait USD 430 milliards d'encours

Au 31 mai, les actifs sous gestion d’Invesco Ltd ressortaient à 430 milliards de dollars contre 456,7 milliards au 30 avril et 457,7 milliards au 31 mars. Sur ce total, les fonds d’actions représentaient 181,2 milliards de dollars et les fonds obligataires 79,1 milliards. Les fonds diversifiés affichaient un encours de 39,6 milliards, les fonds monétaires se situant à 69,2 milliards et les fonds alternatifs à 60,9 milliards. Au sein de ces catégories, les ETF et autres fonds passifs pesaient au total 51,2 milliards de dollars.Invesco précise que la contraction de 26,9 milliards de dollars entre fin avril et fin mai est imputable à hauteur de 6,1 milliards aux ETF et aux fonds passifs, qui ont subi des remboursement nets, et de 6 milliards environ à l’effet de change lié à la hausse du dollar.Ces chiffres sont à retenir dans la mesure où la reprise par Invesco des activités de fonds retail de Morgan Stanley a été effective seulement à partir du 1er juin.
23/06/2010
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UBS lance le premier ETF européen sur le pétrole

Le suisse UBS-IS CMCI Oil ETF est, selon UBS, le premier et pour l’instant le seul ETF pétrolier sur le marché européen. Lancé le 18 juin et coté sur la Bourse Suisse, il réplique synthétiquement l’UBS Bloomberg Constant Maturity Commodity Index (CMCI), ce qui doit limiter l’influence du roulement des positions.C’est un produit en dollars qui s’adresse principalement aux particuliers haut de gamme. La contrepartie du swap est la banque d’investissement d’UBS et ce risque est couvert à 100 %. UBS a déjà prévu le lancement de parts en dollars pour les investisseurs institutionnels ainsi que de parts en euros couvertes du risque de change tant pour les particuliers que pour les investisseurs institutionnels.CaractéristiquesDénomination : UBS-Index Solutions - CMCI Oil ETF (USD) SF-A Isin : CH0109967858 Devise du fonds USD Devise de négoce USD Commission de gestion : 0.45%
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23/06/2010

Tourmente politico judiciaire autour d'une holding

Selon Le Point qui rapporte les propos de Eric Woerth, ministre du Travail, Florence Woerth son épouse ne pouvait savoir que Liliane Bettencourt dissimulait des avoirs à l'étranger. Elle s’apprête à déposer plainte pour diffamation contre Arnaud Montebourg et Eva Joly qui ont parlé d’infraction pénale et d’une participation à l'évasion fiscale.Le ministre du Travail est au centre d’une tourmente politico-judiciaire après avoir été accusé d’avoir fait embaucher sa femme dans la holding gérant une partie des biens de la principale actionnaire de L’Oréal, qui a reconnu en début de semaine posséder des comptes à l'étranger. Florence Woerth est soupçonnée d’avoir participé à l'évasion fiscale de Liliane Bettencourt alors que son mari était ministre du Budget et, comme elle l’a confirmée sur Europe 1 mercredi 23 juin, va démissionner de la holding Clymène.Le ministre a assuré que sa femme n’avait rien à se reprocher, que ce n'était pas le périmètre de la société et qu’elle ne pouvait savoir si quelqu’un possédait des comptes par ailleurs personnels».Des enregistrements révélés par le site internet Mediapart laissent entendre que des faveurs ont été octroyées au ministre et font état des relations difficiles entre Florence Woerth et le gestionnaire de fortune de Liliane Bettencourt, Patrice de Maistre, qui conteste l’authenticité des enregistrements, précise le site de l’hebdomadaire.
23/06/2010
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Amundi fait coter sept ETF sur Euronext

NYSE Euronext a annoncé l’admission à la négociation sur Euronext Paris de sept nouveaux ETF de droit français lancés par Amundi et tous chargés à 0,14 %. Il s’agit des Amundi ETF US Treasury 1-3, US Treasury 3-7, US Treasury 7-10, Short US Treasury 1-3 Daily, Short US Treasury 3-7 Daily, Short US Treasury 7-10 Daily et Ex AAA Government Bond EuroMTS.Désormais, Eurnoext cote 541 fois 493 ETF sur plus de 300 indices. Depuis le début de l’année, 44 ETF ont été ajouté à la cote des marchés européen de NYSE Euronext.
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23/06/2010
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UFG REM acquiert un immeuble pour ses SCPI

UFG-LFP a annoncé le 22 juin l’acquisition par UFG REM, pour le compte de ses SCPI, de l’immeuble Le Confluent à Maisons-Alfort auprès d’un fonds d’investissement géré par UBS Global Real Estate. Le montant de l’opération s'élève à environ 42 millions d’euros.L’immeuble de bureaux (8.771 m2 et 145 places de parking) est loué à hauteur de 85% à cinq locataires, Allianz, Oseo, RSI, Altelios et LGL.Pour 2010 UFG REM prévoit une enveloppe globale d’investissement supérieure à 700 millions d’euros pour le compte de ses SCPI, de ses OPCI et d’investisseurs institutionnels. Ces investissements, de l’ordre de 500 millions d’euros pour l’immobilier d’entreprise, seront essentiellement affectés aux segments considérés comme sécurisés, pérennes et correctement appréciés par le marché, à savoir les immeubles de bureaux situés dans les zones les plus résistantes d’Ile de France et des grandes agglomérations régionales ainsi que les commerces dont la stabilité des revenus est protégée par la qualité de l’emplacement, souligne le communiqué d’UFG-LFP.
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23/06/2010
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Fidelity liquide son Deutschland Select

FIL Investment Management a annoncé que le fonds d’actions Fidelity Deutschland Select (DE000A0D8C60), qui avait été lancé le 1er mars 2005 et qui est géré par Alexandra Hartmann, sera liquidé au 30 juin 2010. Au 30 avril, il n’affichait que 25 millions d’euros d’encours. Au 21 juin 2010, ce fonds a gagné 8,83 % depuis le début de l’année et 31,53 % depuis le lancement, mais il perd 30,13 % sur trois ans.
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23/06/2010
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Nomura rebaptise la gamme Maintrust

Comme annoncé voici plus de deux mois (lire notre article du 7 avril), Nomura Asset Management Deutschland a rebaptisé les fonds de la gamme Maintrust, toujours en remplaçant le préfixe MAT par Nomura, à compter du 23 juin. De plus, les nouveaux noms sont censés être fournir plus de transparence quant aux objectifs des fonds. Les codes Isin demeurent en revanche inchangés.Ancien nom Nouveau nomMAT Asia Pacific Fonds Nomura Asia Pacific FondsMAT Japan Aktien Nomura Japan Equity FondsMAT Fundamental Japan Nomura Fundamental Japan FondsMAT Fundamental Europa Nomura Fundamental Europe FondsMAT Asian Bonds Nomura Asian Bonds Fonds MAT Euro Plus Nomura Euro Convertible FondsMAT Real Return Nomura Real Return FondsMAT Real Protect Nomura Real Protect FondsMAT Medio Rent Nomura Medio Rent Fonds MAT APO LIQUID Nomura APO LIQUID Fonds D’autre part, Nomura AM Deutschland a l’intention d’importer en Allemagne des fonds luxembourgeois et irlandais offerts au public.
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23/06/2010
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Feri critique la qualité des fonds des contrats en unités de compte

Au terme d’une étude portant sur 60 assureurs couvrant 90 du marché des contrats en unités de compte, Feri EuroRating Services constate que, sur les 2.994 fonds proposés seuls un quart environ obtiennent une note A ou B (le meilleures) ou, autrement dit, qu’un quart seulement des produits affiche une performance durablement supérieure à la moyenne avec un risque relativement faible.De fait, souligne Feri EuroRating, les assureurs ont tendance à se reposer sur les fonds vedettes du secteur, lesquels ont souvent des problèmes de performance. Le fonds le plus utilisé, par 37 assureurs sur 60, est ainsi l’European Growth de Fidelity Funds, devant le Templeton Growth (Euro), avec 35 référencements, le DWS Vermögensbilgundsfonds I (24) et le BGF World Mining Fund de BlackRock (22). Toutefois, le Templeton Growth est noté D (le seul parmi les 15 premiers fonds). Mais le DWS Akkumula, les Carmignac Patrimoine et Investissement ainsi que le South East Asia Fund de Fidelity sont tous notés A.D’autre part, beaucoup d’assureurs ont tendance à utiliser leur propres fonds dans les contrats, alors qu’en règle générale la qualité des fonds maison est inférieure à celle des produits tiers : la proportion de produits notés A et B parmi les fonds maison n’est que de 16 % alors qu’elle ressort à 29 % pour les fonds tiers.
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23/06/2010
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Fonds immobiliers : les parts de l'Allemagne et de la France s'effritent

Selon les staitstiques de l’association allemande BVI des sociétés de gestion, le portefeuille des fonds immobiliers offerts au public comportait 1.495 actifs ou projets, dont 60 % d’une valeur de marché inférieure à 50 millions d’euros, tandis que seuls 71 actifs valent plus de 200 millions d’euros.L’Allemagne est le premier pays avec 28,3 % du total des encours fin mars contre 28,5 % fin janvier. De même, la part de la France a diminué à 18,9 % contre 19,3 % fin 2009 (lire notre article du 22 mars).On relèvera également que 35,1 % des actifs détenus par les fonds ont moins de 5 ans d'âge et que 29,8 % sont âgés de 5 à 10 ans. Le BVI précise aussi que l’immobilier de bureau représente 63,8 % du parc, les commerces et restaurant arrivant à 20 %. Le reliquat se répartit entre bâtiments industriels (4,4 %) et hôtels (3,9 %).Concernant par ailleurs le volume des transactions, les achats d’immeubles sur les douze mois à fin mars ont porté sur 67 unités, dont 23 en Allemagne et 44 à l'étranger. Les valeurs vénales ont représenté 5,82 milliards d’euros. Pour les ventes, elles ont porté sur 97 immeubles, dont 64 en Allemagne et 33 à l'étranger, pour une valeur vénale de 2,77 milliards d’euros.
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23/06/2010
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Outre-Rhin, la part des fonds à l'épargne financière des ménages s'est accrue en 2009

A fin 2009, l'épargne financière des ménages allemands ressortait à 4.672 milliards d’euros, ce qui représente une hausse de 239 milliards sur fin 2008 (4.433 milliards). En 2007, le total était ressorti à 4.550 milliards, selon les calculs de l’association BdB des banques du secteur privé.Les postes les plus importants à fin décembre étaient les dépôts bancaires et le numéraire, avec 1.788 milliards (+ 50 milliards), et les montants confiés aux assureurs, avec 1.330 milliards (+ 73 milliards).En ce qui concerne les fonds d’investissement, les ménages détenaient des parts pour un total de 555 milliards contre 504 milliards un an plus tôt. S’il s’agit d’un nouveau record en valeur absolue et si la part des fonds à l'épargne financière totale a progressé à 11,9 % contre 11,4 % fin 2008, les niveaux record de 2005 et 2007 (12,1 % et 12 %) n’ont pas été atteints.
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23/06/2010
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Les fonds d'investissement peuvent compter sur une croissance de long terme

La gestion d’actifs pourrait connaître une croissance moyenne de 6,2 % de ses encours sur la période 2009-2012, estime Dexia Asset Management dans une note remise à Funds People mais sous embargo en France jusqu'à la rentrée.Tous les catalyseurs sont en place, avec le potentiel des pays émergents, la montée en puissance des fonds souverains, la nécessité d’augmenter l'épargne pour les retraites en Europe et le gonflement de l'épargne constaté en Asie.De fait, le secteur possède en théorie un potentiel de rattrapage assez important puisque les cinq premiers acteurs mondiaux (Barclays Global Investors, State Street Global Investors, BlackRock, Allianz Global Investors avec Pimco et JPMorgan Asset Management) ne parviennent ensemble qu'à une part de marché de 9 % contre 21 % pour les cinq premiers constructeurs automobiles ou 30 % pour les cinq premiers du secteur pharmaceutique. En moyenne, la part de marché des cinq premiers acteurs dans les différentes branches analysées (alimentation & boissons, automobile, banque commerciale & d’investissement, gestion d’actifs, assurance non vie, produits pharmaceutiques) se situe à 22 %.
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23/06/2010

Capital Group entre au capital de Transocean

Selon L’Agefi suisse, le gérant d’actifs américain Capital Group, l’un des plus gros au monde, a annoncé une participation de 3,48% dans la firme pétrolière Transocean Ltd, dont la capitalisation avoisine les 20 milliards de francs suisses. Transocean possède l’expertise pour aider ses clients à forer des puits complexes dans des conditions dures. Cet avantage s’est reflété jusqu’ici dans l’évolution boursière de Transocean depuis 1993. Le cours de l’action a en effet plus que quintuplé à ce jour et sa tendance à long terme demeure haussière, malgré les événements récents.
23/06/2010

British Airways to pay GBP300m per year into pension fund

On Tuesday, British Airways (BA) overcame the last obstacle to its merger with Iberia, Cinco Días reports: the British airline reached an agreement with the trustees of its two pension funds, New Airways Pension Scheme (NAPS) and Airways Pension Scheme (APS), by which it pledges to make annual contributions of about GBP330m (EUR394m), in addition to which an amount estimated at 3% per year will be added to account for inflation. These contributions will run until 2026 for NAPS and 2023 for APS. Additional contributions from BA to offset the funds’ deficit (EUR4bn) are planned for years in which cash surpluses exceed GBP1.8bn. The agreement also includes a guarantee of GBP250m to ensure that pensions are paid in case of insolvency.
23/06/2010

Henderson recruits a head of consultants for North America

Henderson Global Investors, the UK based asset manager with over USD90 billion assets under management, has appointed Nancy McNally as director of consultant relations, North America. Reporting to Nick Adams, head of global consultant relations, Nancy joined on 1st June 2010. She will be working alongside Mark Toomey, director of institutional asset management, and Michael Nagy, associate director of consultant relations, North America. Nancy has 10 years’ experience in asset management at Fidelity Investments, Robeco Investment Management, Clay Finlay and, most recently, Gartmore.
23/06/2010

Wave of departures from Citadel

Six people have left the London office of Citadel Investment Group, the Chicago-based hedge fund manager, according to Financial News. Alex Maddox, who headed up Citadel’s European securitsation desk, has joined Deutsche Bank.
23/06/2010

Henderson Group calls off talks with RidgeWorth

Henderson Group has announced that discussions regarding a potential acquisition by the Group of certain businesses of RidgeWorth Capital Management, Inc., the US asset manager owned by SunTrust Banks, Inc., have been discontinued as the parties have not reached agreement on terms.
23/06/2010

SSgA adds to Multi Asset Class Solutions team

State Street Global Advisors has announced the appointment of Raymond Haines as head of UK Liability Driven Investing (LDI) and Christopher J. Goolgasian, who joined SSgA as a senior portfolio manager in the Multi Asset Class Solutions (MACS) group in Boston. The company also announced the transition of Gregory Taieb from its Montreal office to support the UK MACS team in London. SSgA’s MACS group provides asset allocation, LDI and exposure management solutions to clients across all asset classes globally. Haines worked previously at LV= Asset Management where he was most recently chief investment officer. Joining Haines on the London team is Gregory Taieb, a MACS portfolio manager in Montreal who will relocate to London to support the company’s continued growth in that market. Boston-based Goolgasian joins State Street from Pyramis Global Advisors, where he was an institutional portfolio manager.
23/06/2010

Schroders acquires 49% of RWC Partners

Schroders has announced that one of its subsidiaries has acquired 49 per cent of the share capital of RWC Partners Limited. The 49 per cent stake in RWC represents a financial investment by Schroders and was acquired mainly from existing third party, individual shareholders. RWC will remain a separate legal entity and will continue to be managed by the existing management team, says a release. RWC had gross assets of approximately GBP10 million as at the date of completion of the transaction.
23/06/2010

Newton selected by London University pension fund

Newton, an affiliate of BNY Mellon Asset management, announced on 21 June that one of its British arms, Newton Investment Management Limited has been assigned a new management mandate by the pension fund for the University of London, the Superannuities Arrangements of the University of London.
23/06/2010

ING considering sale of real estate funds

ING Groep is weighing a sale of its real-estate funds, says the Wall Street Journal. The Dutch financial group said earlier this month it was «conducting an evaluation of the position of ING REIM within the banking business.» Morgan Stanley has been appointed to evaluate ING REIM and could advise the bank on a sale, according to people familiar with the matter. Analysts believe ING could fetch between EUR800 million and EUR1 billion through a direct sale of REIM, which has EUR66.4 billion in property assets under management. Potential investors are coming forward, including AXA Real Estate Investment Managers.
23/06/2010

Before Morgan Stanley takeover, Invesco had USD430bn in assets

As of 31 May, assets under management at Invesco Ltd totalled USD430bn, compare dwith USD456.7bn as of 30 April, and USD457.7bn as of 31 March. Of this total, equities funds represented USD181.2bn, while bond funds represented USD79.1bn. Diversified funds had assets of USD39.6bn, while money market funds had USD69.2bn, and hedge funds had USD60.9bn. In these categories, ETFs and passive funds accounted for a total of USD51.2bn in assets. Invesco states that of a contraction of USD26.9bn between the end of April and the end of May, USD6.1bn was due to ETFs and passive funds, which have seen net redemptions, and about USD6bn are due to currency effects related to the rising US dollar. These figures are worth noting as the takeover by Invesco of the activities of Morgan Stanley came into effect only from 1 June.
23/06/2010

FRR cancels Allianz GI mandate

The French national pension fund, the Fonds de réserve pour les retraites (FRR), announced on 22 June that it has cancelled a management mandate assigned to Allianz Global Investors France, for which the financial management had been further outsourced to the firm’s sister firm, Nicholas Applegate Capital Management, also an affiliate of the Allianz Global Investors group. The FRR says in a statement that the mandate was cancelled “due to sustained relatively unsatisfactory returns.” The mandate was for the management of a US small cap equities portfolio totalling EUR172m as of 28 May of this year.
23/06/2010

BNY Mellon AM granted a Korean DIM license

BNY Mellon Asset Management has announced that the application for a Discretionary Investment Management (DIM) license by BNY Mellon AM Korea Limited was successfully approved by Korea’s Financial Services Commission (FSC) on 16 June 2010. BNY Mellon established an asset management representative office in Seoul in 2006. The DIM license allows BNY Mellon AM Korea Limited to contract for discretionary investment management services with local financial institutions and professional investors.
23/06/2010

RHJ International acquires KBC AM (Dublin)

In a statement, RHJ International SA has announced that it is continuing its development efforts, and that it has reached an agreement with KBC Asset Management SA to acquire KBC Asset Management Limited (Dublin). The transaction price has been set at EUR23.7m in cash. KBC AM will also receive 50% of a potential capital reduction at KBCAM Dublin, up to a maximum of EUR3.5m. KBCAM Dublin manages about EUR4bn for institutional clients, and offers investment products including environmental equities, value equities, and multi-asset strategy funds. KBC AM, based in Dublin, has a strong client base in Ireland, Asia, and North America.
23/06/2010

Real estate funds: Percentages invested in Germany and France slip

According to statistics from the German BVI association of management firms, the portfolios of open-ended real estate funds included 1,495 properties or properties under construction, of which 60% are valued at under EUR50m, while only 71 properties are valued at over EUR200m. Germany represents the highest proportion, with 28.3% of total assets as of the end of March, compared with 28.5% at the end of January. The percentage of properties located in France has also fallen to 18.9% from 19.3% at the end of 2009 (see Newsmanagers of 22 March). 35.1% of properties owned by funds are less than 5 years old, and 29.8% are 5 to 10 years old. The BVI also states that office properties represent 64.8% of the total, while commercial and restaurant properties account for 20%. the remainder consists of industrial properties (4.4%) and hotels (3.9%). Concerning the volume of transactions, real estate acquisitions in the twelve months to the end of March totalled 67, of which 23 were in Germany and 44 abroad. Venal properties represented EUR5.82bn. 97 properties were sold, of which 64 were in Germany and 33 abroad, with a venal total value of EUR2.77bn.
23/06/2010

BBVA opens Quality Funds to external clients

BBVA Asset Management has opened its third-party fund affiliate, Quality Funds, to clients from outside the group. Myrian Luque, director of Quality Funds, announced on Tuesday that open-architecture services are now available to other Spanish firms, but that it has not yet received a response, Cinco Días reports. Quality Funds manages funds of funds with assets that have increased by 70.45% since the beginning of the year to EUR825m. It also advises funds from other management firms with assets of EUR16bn. Currently, Quality has agreements with 38 external management firms, and aims to increase this number to 55. When asked about the removal of Carmignac funds from its offerings a couple of months ago, Luque explained that the move came as part of a general revision of funds, and that Carmignac did not adapt to meet the preliminary criteria of Quality Funds.
23/06/2010

AIFM directive unlikely to go to vote before autumn

Agefi reports that, according to the claims of Jean-Pierre Gauzès, the reporter for the AIFM legislation to the European Parliament, who addressed the British chamber of commerce on 22 June, negotiations with the Ecofin council over the alternative management directive will not be completed before 30 June. Commissioner Michel Barnier had pledged to get the bill passed before summer.
23/06/2010

Assets of Madoff employees may be seized

Federal prosecutors Tuesday in civil lawsuits alleged that two of his longtime «back office» employees -Annette Bongiorno and JoAnn «Jodi» Crupi- «knowingly perpetuated» the fraud, says the Wall Street Journal. The lawsuits seek to seize about USD5 million in assets from the two employees. They include homes and cars.
23/06/2010

Amundi lists seven ETFs on Euronext

NYSE Euronext has announced that it has admitted seven new French-registered ETF funds from Amundi to trading on Euronext Paris, all of which charge fees of 0.14%. The funds are the Amundi ETFs US Treasury 1-3, US Treasury 3-7, US Treasury 7-10, Short US Treasury 1-3 Daily, Short US Treasury 3-7 Daily, Short US Treasury 7-10 Daily and Ex AAA Government Bond EuroMTS. Euronext now includes 541 listings for 493 ETF products based on over 300 indexes. Since the beginning of the year, 44 ETFs have been added to the European market listings of NYSE Euronext.

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