En décembre dernier, le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) choisissait Standard Life Investments pour gérer une poche obligations crédit «investment grade» de 1 milliard d’euros aux côtés cinq autres sociétés de gestion. Un succès pour cette discrète société de gestion écossaise qui a commencé à couvrir le marché français il y a deux-trois ans. En comptant un mandat qu’elle a remporté récemment, mais qui n’a pas encore été acté, ses encours pour des clients français se montent aujourd’hui à environ 300 millions d’euros.Outre des mandats pour des institutionnels, Standard Life Investments dessert la clientèle de fonds de fonds, par le biais d’une dizaine de compartiments logés dans sa sicav luxembourgeoise Ucits III. Cette sicav n’est pas encore agréée à la commercialisation en France, mais cela ne saurait plus tarder. La société de gestion a l’intention de le faire l’année prochaine afin d’amplifier son développement en France – même si pour l’instant elle ne souhaite pas cibler le retail -, nous a dévoilé Phil Barker, responsable des ventes paneuropéennes de Standard Life Investments, à Monaco. L’enregistrement ne concernera pas forcément toute la gamme, mais les compartiments qui présentent a priori le plus d’intérêt pour des investisseurs français, comme les fonds d’obligations d’entreprises, l’une des spécialités de Standard Life Investments. Cette société de gestion, qui fait partie du groupe Standard Life, gère 165 milliards d’euros, dont 40 % en obligations. Le reste est géré en actions (30 %), puis en immobilier et en private equity. A l’opposé du modèle multiboutiques, la société met en avant un processus unique et un travail d’équipes sur l’ensemble des classes d’actifs. Cette incursion graduelle en France s’inscrit dans le cadre de la stratégie de développement de la société, dont les encours étaient encore il y a 10 ans intégralement gérés pour le compte de sa maison mère. Aujourd’hui, l’activité de « third party » représente 40 % des actifs, dont deux tiers d’institutionnels et un tiers de « wholesale ». Et une partie de ces encours tiers sont désormais gérés pour des clients étrangers. Aujourd’hui, Standard Life Investments est déjà présent en Allemagne, en Scandinavie, en Espagne, en Irlande… En France, Standard Life s’appuie sur Jill Shaw, qui couvre également la Suisse. Pour l’instant, elle travaille depuis l’Ecosse. L’ouverture d’un bureau français n’est pas d’actualité, mais cela pourrait être une possibilité si l’activité se développe. A noter que Standard Life Investments a tout de même une présence à Paris via un bureau de recherche pour l’immobilier, une classe d’actifs qui pourrait d’ailleurs être un levier de développement en France. Les autres expertises que Standard Life Investments veut mettre en avant sont l’investissement socialement responsable (notamment sur les obligations d’entreprises), les actions sur des segments assez spécialisés comme les petites capitalisations ou le «High alpha».

Il faut bien organiser la réunion dans une ville de super-riches pour que le CEO accepte de se déplacer et qu’il puisse rester pour le week-end avec sa femme ou sa maîtresse. Cette année, au Fund Forum de Monaco, c’est comme les étés précédents, sauf que la crise financière semble passée et que le secteur se porte bien. Il ne manque à la fête que les investisseurs, note le Handelsblatt.D’après une étude de Cerulli Associates, les souscriptions nettes du secteur, qui gère environ 50.000 milliards de dollars, devraient être de 159 milliards cette année.Les critiques sont rares. Toutefois, James Broderick, CEO de JPMorgan AM pour l’Europe, souligne que le secteur est hydrocéphale sur le Vieux Continent, avec 38.000 fonds pour seulement 8.000 aux Etats-Unis, pour une population équivalente. Ce qui explique que les fonds soient petits et chers.

Mercredi, BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) et le russe TransKreditBank (TKB) ont annoncé que la société de gestion KIT Fortis Investments (2,1 milliards d’euros d’encours au 31 mai) a été rebaptisée en TKB BNP Paribas Investment Partners (TKB BNP Paribas IP). La participation de 50 % détenue jusqu'à présent par KIT Finance Holding Company sera transférée à TKB d’ici à la fin de l’année, ce qui transformera la société en coentreprise à 50-50 entre BNPP IP et TKB.Selon BNPP IP, les actifs sous gestion de la nouvelle TKB BNP Paribas IP ont doublé par rapport à leur niveau antérieur à la crise de fin 2007.

Co-CEO des activités européennes de Tishman Speyer, Eric Adler rejoint au 1er juillet Pramerica Real Estate Investors, filiale de l’américain Prudential Financial, en tant que CEO Europe. Il sera basé à Londres et subordonné à Allen Smith, CEO de Pramerica Real Estate Investors à Parsipanny (New Jersey).Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, il est chargé des investissements en Europe de l’Ouest ainsi que sur les marchés émergents d’Europe centrale et orientale. Dès lors, il est responsable des bureaux de Luxembourg, Paris, Madrid, Lisbonne et Istanbul.

State Street a annoncé le 29 juin la nomination en qualité de chief risk officer de Andrew Kuritzkes qui supervisera une équipe de 300 professionnels du risque au niveau mondial.Andres Kuritzkes, qui doit prendre ses fonctions en août, sera rattaché à Jay Hooley, le CEO de State Street, et entrera au Management Committee de State Street. Il était précédemment chez Oliver Wyman.

Axa Rosenberg Group, qui a avoué tardivement à la mi-avril une erreur de codage (coding glitch) découverte et corrigée l’an dernier, a annoncé mercredi que Barr Rosenberg, l’un des fondateurs de l’entreprise, a démissionné du board et que Thomas Mead a démissionné de son poste de directeur de la recherche et d’administrateur, rapporte The Wall Street Journal.Ils ont tous deux «agi pour limiter la dissémination de l’information» sur l’erreur survenue. D’autre part, Agustin Sevilla a démissionné de son poste de global CIO pour prendre un «senior research role» : il «n’avait pas agi d’une manière conforme avec la politique de la maison».En tous cas, l’encours géré par Axa Rosenberg est tombé à 41 milliards de dollars fin mai contre 62 milliards deux mois plus tôt. Charles Schwab va liquider ses quatre fonds Laudus Rosenberg qui avaient été fermés aux souscriptions dans les semaines suivant l’annonce de la bavure.

Invesco PowerShares Capital Management a acquis auprès de Morningstar la licence du nouvel indice StockInvestor Core qui reproduit un portefeuille diversifié d’actions extraites des portefeuilles Hare et Tortoise (lièvre et tortue) popularisés par la lettre d’informations StockInvestor de Morningstar. Ces portefeuilles comportent des actions de haute qualité qui se traitent avec de fortes décotes par rapport aux estimations des analystes de Morningstar.Le StockInvestor Core Index va donc servir de nouveau benchmark au PowerShares Value Line Industry Rotation Portfolio ETF qui prend désormais le nom de PowerShares Morningstar StockInvestor Core Portfolio. Ce produit est négocié sur le NYSE sous l’acronyme PYH.

La boutique d’investissement américaine Aladdin Capital vient de recruter Keith Innes au poste nouvellement créé de responsable mondial des ventes. Keith Aladdin, qui supervisera l’ensemble du réseau de distribution d’Aladdin, sera membre du comité exécutif.Keith Innes travaillait précédemment chez Forum Partners où il était responsable des ventes et du marketing.

Selon L’Agefi suisse, la Banque Privée Edmond de Rothschild (BPER) a confié la supervision du secteur «Marché des Capitaux» à Luc Baatard, directeur, membre du comité exécutif. La responsabilité de la cellule de gestion sera désormais assumée par Florian Nguyen, directeur. Ces nominations interviennent en raison du départ à la retraite au 30 juin 2010 de Patrick Ségal, directeur, membre du comité exécutif, en charge du secteur «Marché des Capitaux» et responsable d’une cellule de gestion.

SEB Asset Management a annoncé avoir consacré environ 20,4 millions d’euros à l’acquisition d’un immeuble commercial de 12.650 mètres carrés situé à Munich-Passing. Cet actif est affecté au fonds immobilier offert au public SEB ImmoPortfolio Target Return Fund (DE00009802314), un produit destiné aux investisseurs institutionnels et aux particuliers haut de gamme, dont il sera le 13ème immeuble dans le portefeuille allemand ; le portefeuille comprend au total 45 actifs répartis sur 12 pays.Le vendeur est MG Grundbesitz Objekt Gleisdreieck Pasing GmbH & Co. KG, filiale ad hoc du viennois UBM Realitätenentwicklung AG.

A compter du 1er juillet 2010, Frankfurt Trust, filiale de la BHF-Bank, abaisse de moitié, à 0,20 % la commission de gestion facturée pour son fonds monétaire FT AccuGeld. Cette initiative est une réaction à la persistance de taux faibles dans la zone euro, afin de permettre au fonds de demeurer un réceptacle attrayant pour les liquidités, a souligné Karl Stäcker, le directeur général.Cette modification n’altère en rien la stratégie du gérant Matthias Bayer, qui priorigse la sécurité.Par ailleurs, Frankfurt Trust a annoncé qu’elle lance deux nouvelles classes de parts pour le FT AccuGeld, à savoir une part de distribution destinée aux particuliers (DE000A0YCBQ8) et une part de capitalisation pour les investisseurs institutionnels (DE000A0YCBR6) à partir d’un apport de 250.000 euros.

Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH a annoncé mardi soir que la valeur liquidative de son fonds immobilier offert au public P2 Value (1,37 milliard d’euros d’encours, 56 millions d’euros de liquidité nette) a été abaissée au 29 juin pour la quatrième fois depuis le 13 mai (lire nos dépêches des 14 et 28 mai ainsi que du 24 juin). Cette fois, la dépréciation est de 3,51 euros, et la valeur de la part tombe à 40,88 euros. Cette révision à la baisse est imputable pour l’essentiel à la nouvelle estimation de l’immeuble Itoche headquarter Building à Osaka (Japon).

Dans un communiqué boursier publié mercredi, le capital-investisseur allemand Arques Industrie a annoncé pour l’exercice 2009 une perte de 153 millions d’euros contre 145,7 millions pour l’année précédente. Pour un chiffre d’affaires de 3,49 milliards d’euros contre 5,5 milliards). La perte d’exploitation s’est limitée en revanche à 17,7 millions contre 111,46 millions, mais les dépréciations sur les participations ont continué de plomber le résultat.Pour janvier-mars, le chiffre d’affaires est tombé à 226,9 millions d’euros contre 1,23 milliard tandis que l’ebitda a été positif de 24 millions contre une perte de 115,5 millions et que le bénéfice net se situé à 1,03 million contre une perte de 38,5 millions.Ces résultats n’ont pas encore été certifiés, toutefois. Les comptes 2009 certifiés devraient être disponibles pour la mi-juillet 2010, ce qui permettrait de tenir l’assemblée générale fin août.

Altarea Cogedim a annoncé le 30 juin avoir signé le même jour l’acte de vente au fonds immobilier ouvert allemand Deka-ImmobilienEuropa du 39-41 avenue de Wagram, comprenant l’hôtel Marriott Renaissance Paris Arc de Triomphe 5 étoiles de 118 chambres et suites, la Salle Wagram entièrement restaurée, 3 magasins dédiés à la décoration de la maison, pour un montant de 113,8 millions d’euros. Le prix moyen unitaire de vente par chambre est de 620 000 euros.L’exploitation de l’hôtel continuera d’être assurée par Marriott. Quant à la salle Wagram, Eurosites en assurera la gestion et l’exploitation.Les actifs du fonds ouvert allemand s’inscrivaient à 10,83 milliards d’euros au 31 mai dernier.

L’Agefi rapporte que la commission de surveillance de la Caisse des Dépôts a indiqué qu’un nouveau cadre de gestion pour les fonds d'épargne devrait être signé dans les prochaines semaines. Les emplois seront fixés par le ministère de l’Economie et des Finances mais la direction des fonds d'épargne de la Caisse conservera toute latitude pour la gestion au quotidien. En ce qui concerne le montant prélevé par l’Etat en 2010, pour l’exercice 2009, le quotidien précise qu’il a atteint 1,815 milliard d’euros, dont 742 millions au titre des résultats des fonds d'épargne.

Le FSI vient d’annoncer qu’il accueillerait, à la rentrée de septembre, Yves Barou, comme Conseiller Social. Yves Barou s’attachera, auprès du directeur général, à la définition et à la mise en oeuvre de la doctrine d’investisseur socialement responsable du FSI. Il était depuis février 2000 directeur des ressources humaines du groupe Thales (ex Thomson CSF). A ce titre, il vient de signer deux accords européens particulièrement innovants avec la FEM (Fédération Européenne de la Métallurgie) Il avait auparavant été directeur adjoint du cabinet de la ministre de l’Emploi et de la Solidarité, chargé du Travail, de l’Emploi et de la Formation, après avoir occupé différentes fonctions de Ressources Humaines et de management au sein du groupe Rhône Poulenc, en France et aux Etats-Unis .Il vient de créer le Cercle des DRH Européens.

A l’occasion du cinquième anniversaire de ce fonds, Marc Girault, directeur de la gestion de HMG Finance, a indiqué que le HMG Globetrotter a atteint les 85 millions d’euros d’encours au 29 juin contre 73,5 millions au 31 mai, compte tenu d’une performance de 4,1 % contre 0,1 % pour l’indice de référence, le MSCI World. Le fonds est investi dans des filiales de sociétés européennes dans les pays émergents ou dans des sociétés européennes dont l’essentiel de l’activité s’effectue dans les pays émergents (lire notre article du 21 juin).Par ailleurs, les responsables de HMG Finance ont indiqué s'être après dotés d’outils analytiques propres à chacun des fonds de la gamme, ce qui permettra entre autres de mieux servir les investisseurs institutionnels en leur fournissant une attribution de performance assez détaillées.Enfin, HMG Finance, qui vient d’internaliser sa commercialisation, entend se développer sur les créneaux des conseillers en gestion de patrimoine, des banques privées. La société de gestion réfléchit aussi à un éventuel développement à l’international, sans que cela ait pour l’instant débouché sur des projets concrets.

HSBC a annoncé le regroupement de ses spécialistes au sein des activités de gestion d’actifs pour une seule marque unique. Désormais, Halbis dédié à la gestion fondamentale active, Sinopia, spécialiste de la gestion quantitative, HSBC Liquidity destiné à la gestion de trésorerie et HSBC Multimanager représentant l’activité multigestionnaire seront regroupés et commercialisés sous la marque HSBC Global Asset Management. Chacun conservera sa philosophie d’investissement et son processus de gestion propres sous cette seule marque, précise l'établissement, qui note que HSBC Global Asset Management gèrait 427,3 milliards de dollars, au 31 décembre 2009.

Paul Ilott, qui dirigeait la communication du pôle multigestion chez Fidelirty International, vient de lancer un institut de recherche sur la multigestion, selon Money Marketing. Selon Paul Ilott, la sophistication croissante de la multigestion a créé une demande spécifique pour ce type de fonds.Scopic Research fournira de l’information et des notations sur les fonds de multigestion et pourra aussi exécuter des «due diligences» ou proposer du conseil à la demande.

The British management firm Threadneedle has launched a new sub-fund of its Luxembourg Sicav, benchmarked against the Dow Jones UBS Commodities index, entitled Threadneedle Enhanced Commodities Fund (TECF). The product is a UCITS-compliant version of the Commodities Crescendo hedge fund (launched in 2008), which is not permitted to use any leverage or short positions. It is actively managed by Nicholas Robin and Daniel Belchers, under the supervision of David Donora. The outperformance objective is 6% per year, after fees, with a tracking error less than or equal to 6%. The fund will initially invest nearly one third of its assets in equities from businesses in the energy sector (including 14.3% in oil), and less than 20% each for industrial and precious metals, while the allocation to grains is about 10%.

Invesco PowerShares Capital Management has acquired a license for the new StockInvestor Core index, which reproduces a diversified equities portfolio drawn from the Hare and Tortoise portfolios made popular by the StockInvestor newsletter from Morningstar. The portfolios include high-quality shares which are trading far below the estimations of Morningstar analysts. The StockInvestor Core Index will serve as the new benchmark for the PowerShares Value Line Industry Rotation Portfolio ETF, which will now be known as the PowerShares Morningstar StockInvestor Core Portfolio. The product is traded on the NYSE with the acronym PYH.

Axa Rosenberg Group, which in mid-April belatedly admitted that a coding glitch had been detected and corrected last year, on Wednesday announced that Barr Rosenberg, one of the founders of the business, has resigned from the board, and that Thomas Mead has quit his job as director of research and board member, the Wall Street Journal reports. Both men “acted to limit the dissemination of information” about the software problem. Meanwhile, Agustin Sevilla has resigned from his position as global CIO, in favour of a “senior research role.” He did not “act in a manner in keeping with the house policy” in connection with the problem, the firm says. Assets under management by Axa Rosenberg have fallen to USD41bn as of the end of May, compared with USD62bn two months earlier. Charles Schwab will liquidate its four Laudus Rosenberg funds, which were closed to subscriptions in the weeks following the announcement of the problem.

The US investment boutique Aladdin Capital has recruited Kenneth Innes for the newly-created position of global head of sales. Aladdin, who will supervise the entire Aladdin distribution network, will be a member of the executive board. Innes previously worked at Forum Partners, where he was head of sales and marketing.

La Tribune reports that a proposed banking tax which would have brought in USD19bn in tax revenue for the US government has been buried. Barack Obama had claimed that the tax would bring in not USD19bn, but USD117bn over the next ten years. Two other sources of financing have been found. One of them, for USD11bn, will be the early cancellation of the TARP program. The other, for USD5.7bn, will be an increase in commissions paid by major banks to the Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). The contributions, currently 1.15%, will be increased to 1.35%. Banks with less than USD10bn in assets will be exempted.

In December last year, the French national pension fund, the Fonds de réserve pour les retraites (FRR), selected Standard Life Investments to manage a EUR1bn allocation to investment grade credit, along with five other management firms. This was a triumph for the discreet Scottish management firm, which began to cover the French market only two or three years ago. With another mandate which it has recently won, but which has not yet been assigned, the firm’s assets for French clients now total about EUR300m. In addition to mandates from institutionals, Standard Life Investments serves fund of fund clients, with 10 sub-funds housed in its UCITS III-compliant Luxembourg Sicav. The Sicav has not yet been licensed for sale in France, but this may be expected to be achieved soon. The management firm is planning to do so next year, in order to step up its development in France, though for the moment it is not planning to target the retail segment, says Phil Barker, head of pan-European sales at Standard Life Investments, in Monaco. The registration will not necessarily include all the funds in the range, but only the sub-funds which may be expected to interest French investors most, such as the corporate bond funds, one of the specialties of Standard Life Investments. In France, Standard Life relies on Jill Shaw, who also serves Switzerland. For the moment, she is based in Scotland. The opening of a French office is not currently planned, but it may be a possibility if activities develop. Standard Life Investments is present in Paris with a research office for real estate, an asset class which may be an axis of development in France. The other areas of expertise that Standard Life Investments is planning to foreground are socially responsible investment (particularly in corporate bonds), equities in specialised segments such as small caps, and high alpha.

On the fund’s fifth birthday, Marc Girault, CIO for HMG Finance, announced that the HMG Globetrotter fund has reached EUR85m in assets as of 29 June, compared with EUR73.5m as of 31 May, with a performance of 4.1%, compared with 0.1% for the benchmark index, the MSCI World. The fund invests in affiliates of European companies in emerging countries, or in European companies whose activities are largely in emerging countries (see Newsmanagers of 21 June). Meanwhile, the heads of HMG Finance have announced that separate analysis tools have been created for each fund in the range, which will allow them to better serve institutional investors, by providing them with more detailed performance contribution statistics. HMG Finance, which has brought its sales and marketing within the firm, is planning a drive in the IFA and private banking markets. The management firm is also considering a potential international expansion, though there are no concrete plans at present.

An investment industry conference needs to be organized in a playground for the super-rich, in order for a CEO to agree to travel there and stay for the weekend with his wife or mistress. This year, at the Fund Forum in Monaco, things are proceeding much as they did last summer, except that the financial crisis appears to have passed, and the sector is doing well. The only thing missing at the party is investors, Handelsblatt reports. According to a study by Cerulli Associates, net subscriptions in the sector, which manages about USD50trn, are expected to hit USD159bn this year. There are few critics. However, James Broderick, CEO of JPMorgan AM for Europe, says that the sector in Europe has water on the brain, with 38,000 funds, compared with only 8,000 funds in the United States for an equivalent population, which explains why funds are small and expensive.

On Wednesday, BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) and the Russian TransKreditBank (TKB) announced that the management firm KIT Fortis Investments (EUR2.1bn in assets as of 31 May) has been renamed TKB BNP Paribas Investment Partners (TKB BNP Paribas IP). The 50% stake in the venture previously held by KIT Finance Holding Company will be transferred to TKB by the end of the year, which will transform it into a 50/50 joint venture between BNPP IP and TKB. According to BNPP IP, assets under management at the new TKB BNP Paribas IP have doubled compared with their level before the crisis in late 2007.

RWC Partners has recruited two bond managers from Threadneedle, Peter Allwright and Stuart Frost. The two bond market experts will manage the RWC absolute return and currency funds, and will monitor the RWC Strategic Reserve fund. RWC has recently recruited two former Schroders managers, who acquired a 49% stake in the capital of the British management firm (see Newsmanagers of 23 June).

The number of women sitting on the boards of directors of CAC 40 companies has leapt from 10.5% in 2009 to 15.3% this year, according to the most recent Capitalcom barometer of gender diversity on CAC 40 boards. In total, of 576 positions for directors in the CAC, 88 are held by women, compared with 29 in 2009, out of 562 positions. The “lady boom” may have been partly propelled by legislation proposed by Jean-François Copé and Marie-Jo Zimmermann, which has been passed by the French National Assembly, and which will soon go to a vote in the Senate, and by recommendations from Afep_Medef, published last April. At any rate, the objective of 20% women on boards of directors within three years has already been achieved at 12 groups (or 30% of the CAC 40), including Axa, BNP Paribas, Crédit Agricole, Dexia, Société Générale, Alstom, Essilor, PPR, and Vivendi, which is the “best of the CAC,” with more than 30% women. The barometer observes that 30 women attained positions on the boards of 28 groups this year, five times more than in 2009. But among these new women, only one represents employee shareholders: Michèle Vilain at Bouygues.