La Fondsbörse Hamburg admet à la négociation ce lundi 6 septembre les parts du nouveau BE Dynamic Fund (LI0113711308), un exchange traded investment (ETI) de la société de gestion liechtensteinoise Minerva Investments. Ce produit bénéficiant d’un agrément de commercialisation en Autriche et en Allemagne se concentrera principalement (au moins à 70 %) sur les 5 à 8 actions les plus prometteuses cotées à la Bourse de Vienne ensuivant à 75 % au moins celles du portefeuille modèle de Styria Börse Express, a indiqué Andreas Wölfl, directeur général de Minerva et gérant initial du fonds.Le nouvel ETI est un compartiment du véhicule «Minerva Structured Investments». Durant la première semaine (6-10 septembre) les parts seront traitées à Hambourg avec un «hot spread» maximal de 50 points de base, ce qui permettra aux investisseurs d'économiser le droit d’entrée.Par ailleurs, Andreas Wölfl a annoncé dans un communiqué boursier que chacun des investissements sera commenté sous un délai très court par le gestionnaire sur le site Internet autrichien Börse Express, un reporting hedbdomadaire étant par ailleurs prévu à l’adresse http://www.be24.at.Les ETI sont des fonds dont les parts sont cotées en Bourse mais qui ne sont pas coordonnés, ce qui leur permet d'être investis en produits alternatifs et de ne pas être assujettis en permanence aux normes de diversification des risques ; les ETI peuvent également utiliser l’effet de levier. Le prospectus est établi en conformité avec la directive européenne.
Le prestataire de services financiers eFonds Group, contrôlé entre autres à 27,98 % chacun par MPC Capital et HCI Capital, a annoncé qu’il propose depuis le 1er septembre des produits de valeurs mobilières provenant de Deutsche Bank Privat Wealth Management ainsi que des plans de prévoyance retraite et des contrats Riester du gestionnaire de fonds DWS Investments (également du groupe Deutsche Bank).Cela vient étoffer l’offre de la plate-forme All Round Finance d’eFonds qui propose déjà à ses quelque 2.500 CGPI adhérents des produits et solutions de l’Augsburger Aktienbank, de CortalConsors, d’eBase et de la DAB Bank.
Selon les calculs de Moody’s, rapportés par le Financial Times, pendant la crise financière de 2007-2009, 62 fonds monétaires ont été renfloués par leurs promoteurs pour un coût total d’au moins 12,1 milliards de dollars. Même avant la crise, les sauvetages de ce type n’étaient pas inhabituels. Mais, pour Moody’s, les sociétés gérant des fonds monétaires pourraient bien désormais ne plus avoir les moyens de voler au secours des investisseurs.
Actionnaire de Value Line, Richard Pechter a annoncé avoir soumis une offre d’acquisition de l’activité mutual funds du groupe d'édition qui est obligé par un accord extra-judiciaire avec la SEC de se séparer des fonds ainsi que de sa division broker-dealer, indique The Wall Street Journal.Richard Pechter est administrateur de la Financial Industry Regulatory Authority (Finra) et de la division régulation du New York Stock Exchange (NYSE).
Par une «form N1-A», iShares (BlackRock) a notifié le 1er septembre à la SEC son intention de lancer un ETF, le iShares International Inflation-Linked Bond Fund, qui investira en obligations indexées sur l’inflation.L’objectif sera de générer une performance correspondante à celle avant frais du BofA Merrill Lynch International Diversified Inflation-Linked Index.Le pourcentage de la commission de gestion n’a pas encore été dévoilé.
La société de gestion Claymore (filiale de Guggenheim Partners) a l’intention de lancer aux alentours du 15 novembre une série d’ETF répliquant des indices d’obligations d’entreprises à haut rendement d’Accretive Asset Management. Elle a ainsi notifié le 1er septembre à la SEC (form N1-A) son intention de mettre sur le marché les fonds Claymore BulletShares High Yield Corporate Bond ETF avec des échéances annuelles échelonnées entre 2012 et 2020, sous l’ombrelle du Claymore Exchange-Traded Fund Trust.Ces fonds, pour lesquels le pourcentage de la commission de gestion n’a pas encore été communiqué, seront gérés par Chuck Craig et Saroj Kanuri.
Le groupe de conseil et de gestion de fonds de hedge funds Signet lance son premier fonds de fonds conforme au format Ucits III, selon Citywire.Le Signet Multi-Strategy Fund offre une liquidité hebdomadaire ainsi qu’une possibilité d’allocation à environ une quinzaine de hedge funds dans le monde, conformément aux recommandations de la directive. Domicilié à Dublin, il s’adresse aux investisseurs du Royaume-Uni, d’Europe continentale et d’Asie.
Charles Kirwan-Taylor, CIO de RAB Capital depuis fin 2008, remplace Stephen Couttie, qui a démissionné jeudi avec effet immédiat de son poste de CEO, indique dans une notification publiée par le London Stock Exchange.Aucun motif du départ de Stephen Couttie n’est communiqué, mais Rabcap a accusé pour le semestre au 30 juin sa seconde perte semestrielle consécutive (3,3 millions de livres) tandis que les encours baissaient encore de 90 millions de dollars à 1,26 milliard de dollars au 30 juin, après une contraction de 550 millions de dollars en 2009. Avant la crise financière de 2007, Rabcap gérait des actifs supérieurs à 7 milliards de dollars.
James Dimech DeBono, managing director responsable depuis quatre ans et demi de «l’international financial engineering practice» chez Duff & Phelps, a rejoint KPMG comme associate partner. Il dirigera l’activité de gestion du risque financier.KPMG précise que l’impétrant a pour mission de créer une équipe chargée d’aider les gestionnaires d’actifs, les fonds et autres institutions financières dans la préparation de l'évaluation de leurs portefeuilles. Cette nouvelle équipe sera composée de professionnels de la finance quantitative et de l'évaluation, avec notamment une grande expérience de l’analyse et de l’estimation de portefeuilles «difficiles à évaluer» et de valeurs mobilières illiquides.
Selon fundstrategy, Frontier Capital Management a nommé Alex Gaitan, gérant de portefeuille lead manager de son Frontier Global Hedge Fund. Précédemment analyste senior de fonds de fonds chez Redi & Partners, Alex Gaitan prend la succession de Richard Brazenor, qui a quitté le groupe en juin dernier.Frontier Capital Management a par ailleurs nommé Andrew Cracknell à la tête des activités intermédiées. Andrew Cracknell, qui a rejoint Frontier Capital début 2008, est devenu associé dans le courant de la même année. Il était précédemment chez Close Brothers.Le groupe a également recruté Nahed Ennasr en qualité d’analyste senior au sein de l'équipe d’investissement.
Les actifs sous gestion de l’américain Och-Ziff s’inscrivaient au 1er septembre à environ 26,1 milliards de dollars, soit une progression de quelque 200 millions par rapport au mois précédent, selon des documents remis à la Securities & Exchange Commission (SEC).Le document précise que le montant des actifs sous gestion intègre la performance pour le mois au 31 août ainsi que les mouvements de capitaux au 1er septembre.
Scout Investment Advisors va racheter la société de gestion américaine Reams Asset Management, spécialisée dans le fixed income à destination d’une clientèle institutionnelle. La vente devrait être finalisée au mois de novembre. Elle permettra à Scout de doubler ses encours sous gestion, à 18 milliards de dollars, précise Mutual Fund Wire.
Le spécialiste suisse des petites valeurs européennes, Argos Managers, envisage d'étoffer son offre. Dans cette perspective, la société qui affiche à peine 200 millions de francs suisses d’actifs, vient de recruter Jean Keller, depuis six ans à la tête de 3A, l’entité de gestion alternative de Syz & Co. Jean Keller devrait rejoindre Argos Managers en février prochain en qualité d’associé. Dans l’intervalle, il continuera à siéger au sein des différents comités de 3A. Mais dès le mois de février, il sera aux côtés de l'équipe d’Argos Managers pour enrichir la gamme de la boutique genevoise, notamment connue pour son fonds Argonaut. «Je crois que le temps est propice pour les petites structures spécialisées, au moment où les investisseurs sont à recherche de la valeur», souligne Jean Keller qui a dirigé l’asset management de Lombard Odier avant de rejoindre 3A en 2005.
Frédéric Rochat rejoint Lombard Odier Darier Hentsch & Cie à Londres où il prendra la responsabilité des activités de Lombard Odier à partir du 1er octobre prochain, avec comme objectif de développer sa présence dans les domaines de la gestion privée et institutionnelle. Il deviendra par ailleurs associé-gérant au 1er janvier 2012, indique Lombard Odier dans un communiqué publié le 3 septembre. Agé de 34 ans, diplômé de l’Université de Saint-Gall, Frédéric Rochat a effectué la majeure partie de sa carrière au sein du groupe Goldman Sachs, à Londres et à New York, dans la division de banque d’affaires, d’abord dans le conseil aux entreprises financières puis industrielles. Depuis 2006, Frédéric Rochat couvrait plus particulièrement le marché suisse depuis Londres, avec la responsabilité des secteurs bancaire et financier. A ce titre, il a participé à un grand nombre de transactions dans les domaines de l’asset management et de la banque privée, développant ainsi une solide connaissance des enjeux auxquels ces métiers sont aujourd’hui confrontés.
Le capital-investisseur américain TPG a dispersé vendredi le reliquat de sa participation dans l’assureur chinois Ping An pour environ 1,16 milliard de dollars américains, rapporte The Wall Street Journal.Les 139,1 millions d’actions ont été placés en une heure dans le haut de la fourchette de 64,68-65,30 dollars de Hong-Kong (soit une décote de 1,2 % sur le cours de clôture de jeudi, et l’offre sursouscrite trois fois.Au total, TPG a revendu sa participation initiale de 17 % dans Ping An 16 fois le prix qu’il l’avait payée il y a 6 ans à Shenzen Development Bank.
D’après les estimations du cabinet de consultants Mercer portant sur un échantillon qui correspond à 54 % du secteur, les fonds de pension espagnols ont affiché pour août une performance de 0,1 %, enregistrant ainsi leur second résultat positif mensuel consécutif grâce au bon comportement des marchés obligataires, rapporte Cinco Días. Depuis le début de l’année, la performance cumulée se situe à 0,5 % ; pour les douze mois à fin août, elle ressort à 3,4 %.
D’après les statistiques de l’association Inverco des sociétés de gestion, les fonds de valeurs mobilières espagnols ont accusé pour août des sorties nettes de 522 millions d’euros, les plus faibles depuis le début de l’année (les plus fortes ont été observées pour juin avec plus de 3,78 milliards), contre des souscriptions nettes de 282,3 millions pour le mois correspondant de 2009.Depuis le début de l’année, l’encours total a baissé de 9,6 % pour revenir à 147,45 milliards d’euros, la plus forte contraction (29,3 %) étant accusée par les fonds obligataires de court terme avec une chute de l’encours de 15,6 milliards d’euros, ce qui représente 90 % de la baisse constatée pour l’ensemble des fonds. En relatif, la baisse est encore plus forte pour les fonds monétaires avec 33,9 %, mais en absolu la contraction se limite à 4,7 milliards d’euros.Au total, cependant, 27 des 109 sociétés de gestion qui communiquent leurs chiffres à Inverco ont enregistré des souscriptions nettes pour août. La Caixa et Santander Asset Management sont les deux seules des dix plus grandes maisons à être dans ce cas, avec des rentrées nettes respectives de 204,5 millions et 41 millions d’euros.
JPMorgan Asset Management a annoncé la création d’un nouveau centre régional pour l’Asie du Sud à Singapour, rapporte le Financial Times Fund Management. Roger Hepper, le COO de JPMAM basé à Hong Kong, devient également responsable de l’Asie du Sud.
BNY Mellon a annoncé avoir bouclé l’acquisition de la société indépendante de conseil en gestion de fortune I3 Advisors. Cette transaction, modeste en termes d’actifs conseillés (un peu plus de 3,8 milliards de dollars canadiens), n’en constitue pas moins la première acquisition au Canada de BNY Mellon sur le segment de la gestion de fortune.BNY Mellon a maintenu dans ses fonctions le patron de I3 Advisors, June Ntazinda qui est directement rattaché à don Heberle, executive vice president de BNY Mellon Wealth Management responsable des activités internationales.
Charles Kirwan-Taylor, CIO of RAB Capital since late 2008, is replacing Stephen Couttie, who resigned on Thursday from his position as CEO, effective immediately, the firm has announced in a statement published by the London Stock Exchange. No motive for the departure of Couttie has been given, but Rabcap saw its second consecutive half-yearly loss in the half to 30 June (GBP3.3m), while assets fell by another USD90m to USD1.26bn as of 30 June, after a contraction of USD550m in 2009. Before the financial crisis in 2007, Rabcap managed assets of over USD7bn.
fundstrategy reports that Frontier Capital Management has appointed Alex Gaitan as lead portfolio manager for its Frontier Global Hedge Fund. Gaitan, previously a senior fund of fund analyst at Redi & Partners, succeeds Richard Brazenor, who left the firm in June of this year. Frontier Capital Management has also appointed Andrew Cracknell as head of intermediated activities. Cracknell, who joined Frontier Capital Management in early 2008, became a partner later the same year. He was previously at Close Brothers. The group has also recruited Nahed Ennasr as a senior analyst in the investment team.
The head of multi-management at Henderson, Craig Heron, has told Investment Week that the team dedicated to funds of funds is planning to increase its exposure to US equities toward the end of the year. “Very high-quality shares underperformed last year during the speculative rally everywhere in the world, and these shares are continuing to underperform this year, particularly in the United States,” says Heron, adding that many of these businesses have healthy balance sheets and pay good dividends, meaning that the shares seem to be good value.
James Dimech DeBono, managing director for the past four and a half years in charge of the international financial engineering practice at Duff & Phelps, has joined KPMG as associate partner. He will be head of financial risk management activities. KPMG states that DeBono will aim to create a team in charge of assisting asset managers, funds and other financial institutions to prepare and evaluate their portfolios. The new team will be composed of quantitative finance and evaluation professionals with much experience in the valuation of “difficult to evaluate” portfolios and securities with limited liquidity.
According to statistics from the Inverco association of asset management firms, Spanish securities funds in August saw net outflows of EUR522m, the lowest since the beginning of the year (the highest came in June, totalling over EUR3.78bn), compared with net subscriptions of EUR282.3m in the corresponding month of 2009. Since the beginning of the year, total assets have fallen 9.6%, to a total of EUR147.45bn, with the largest contraction (29.3%) in short-term bond funds, with a decline of EUR15.6bn in assets, which represents 90% of the total decline for funds overall. In relative terms, the decline is even more pronounced for money market funds, at 33.9%, but in absolute terms, the contraction is limited to EUR4.7bn. In total, however, 27 of the 109 asset management firms which submit information to Inverco posted net subscriptions in August. La Caixa and Santander Asset Management are the only two of the top 10 firms to fall into this category, with net inflows of EUR204.5m and EUR41m, respectively.
According to the most recent statistics from the CNMV, Sicav funds, vehicles used by Spanish high net worth individuals, had assets invested in Spain as of the end of March of EUR12.86bn, compared with EUR17.07bn as of the end of 2007, Expansión reports. As total assets in these Sicav funds totalled EUR31.48bn as of the end of 2007, and EUR26.42bn as of the end of March 2010, this means that the proportion of assets in Spain has fallen from 54% to 41%. Miguel Ángel García, chief investment officer at Banca Patrimonial Banca March, says that high net worth investors have been moving away from Spanish small and midcaps, and subsequently bonos, in favour of bunds. The weakness of the Euro against the US dollar has also driven high net worth clients to North America. Investments in US equities have risen by 11% expressed as a percentage of total investments since the beginning of the year, merely due to currency effects.
The UK fund management firms Financial Risk Management and F&C have filed a lawsuit jointly with UBS in a Cayman Islands court, seeking the appointment of independent liquidators for the Polygon Global Opportunities Fund from the British management firm Reade Griffith, the Wall Street Journal reports. The plaintiffs, who invested a total of USD165m in the product, are seeking to accelerate the liquidation of the fund, as Reade Griffith in two years has reimbursed only half of the assets, and is charging commissions of 2.5% (higher than the usual 2%), on the USD1.2bn which remain frozen. In addition, the plaintiffs say that the administrators authorised Polygon management and employees to redeem their shares in 2008, though other shareholders were not allowed to do so.
The Swiss specialist in European small caps, Argos Managers, is planning to add to its product range. With this in view, the firm, which has barely CHF200m in assets under management, has recruited Jean Keller, who spent six years as head of 3A, the alternative management firm from Syz & Co. Keller will join Argos Managers in February, as a partner. In the meanwhile, he will continue to act as chair of several committees at 3A. But from the month of February, he will move to Argos Managers, and will work to build the product range at the Geneva-based management firm, which is largely known for its Argonaut fund. “I think it is a propitious time for small specialised structures, when investors are looking for value,” says Keller, who was head of asset management at Lombard Odier before joining 3A in 2005.
Frédéric Rochat has been appointed Managing Partner of Lombard Odier Darier Hentsch & Cie with effect from January 1, 2012. From October 1, 2010, he will assume responsibility for Lombard Odier’s activities in London with the objective to develop its presence in the fields of private and institutional management. The appointment of Frédéric Rochat will help strengthen the next generation of Partners within Lombard Odier Darier Hentsch & Cie, says a press release. Frédéric Rochat, 34, holds a degree in economics and business administration from the University of St. Gallen, Switzerland. He has spent most of his career working for the investment banking arm of Goldman Sachs Group in London and New York, first as an adviser to financial institutions, then industrial companies. In 2006, he started to cover Swiss corporates from London, with a particular focus on the private banking and financial sectors. In this role, he was involved in a large number of asset management and private banking transactions, allowing him to gain a solid understanding of the challenges these markets are currently exposed to.
Assets under management at the US firm Och-Ziff as of 1 September totalled about USD26.1bn, an increase of about USD200m compared with the previous month, according to a document submitted to the Securities & Exchange Commission (SEC). The document states that this total amount of assets under management takes into account performance in the month ending on 31 August, as well as capital movements on 1 September.
Richard Pechter, a shareholder in Value Line, has announced that he has made an offer to acquire the mutual fund activities of the investment research group, which is required by an out-of-court agreement with the SEC to sell off its fund and broker-dealer divisions, the Wall Street Journal reports. Pechter is director of the Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) and the regulatory division of the New York Stock Exchange (NYSE).