Selon Les Echos, les conditions d’un rapprochement de Dexia avec La Banque Postale pourraient bien être réunies. «Aucune décision n’a été prise, les modalités juridiques restent à discuter mais le projet est sur la table, précise une source proche. Il semble qu’il y ait un alignement entre la Caisse des Dépôts, La Poste et l’Etat sur l’intérêt d’un tel rapprochement dans le cadre de la recapitalisation de La Poste», souligne cette source. Selon «Le Figaro», un partenariat stratégique serait à l'étude, qui consisterait à créer une coentreprise entre Dexia et La Banque Postale afin de servir la clientèle des collectivités locales en France. Dexia apporterait son expertise dans le domaine de la logistique et de la production des prêts. La Banque Postale assurerait une partie du refinancement.

CDC Climat, filiale de la Caisse des Dépôts dédiée à la lutte contre le changement climatique, se dote d’une filiale de gestion, CDC Climat Asset Management, rapporte Les Echos, qui va gérer pour sa maison mère un mandat de 60 millions d’euros, avec l’objectif d'éviter l'émission d’au moins 7 millions de tonnes de CO2. L'équipe dirigeante est composée de Guido Schmidt-Traub, recruté pour l’occasion, ancien associé du cabinet suisse South Pole Carbon et de Marianne Paris, en charge de la gouvernance des sociétés cotées dans lesquelles la CDC a déjà des participations.

BlackRock en France a annoncé, mardi 28 septembre, le recrutement de Gad Amar en tant que responsable de la relation commerciale auprès de la clientèle Distribution en France et à Monaco. De 2007 à 2009, l’intéressé exerçait la fonction de responsable de la vente pour la clientèle Distribution & CGPI chez JP Morgan Asset Management à Paris, société qu’il avait rejointe en 2003 en tant que commercial sur la clientèle Institutionnelle & Distribution.

«Après 9 mois de congés forcés», Christian Bito, ancien associé-gérant de Rothschild & Cie Gestion, a obtenu l’agrément AMF pour la nouvelle société de gestion, CBT Gestion, qu’il monte avec Vladimir Danesi, ancien directeur de la multigestion chez Rothschild & Cie Gestion, et Jean-Luc Fargin, ex-trésorier de l’institut Pasteur, qui est le responsable administratif et financier de la nouvelle entité.Compte tenu de l’expérience particulière de ses créateurs, CBT Gestion a vocation à proposer des produits en multigestion traditionnelle, suffisamment liquide et diversifiée, avec des solutions spécifiques dans le domaine du contrôle du profil de risque d’un portefeuille.L’offre s’adressera aux CIF, sous forme de fonds ou de mandats, et aux institutions financières. «Les projets concernent dans un premier temps les gestions diversifiées, de style patrimonial, et les portefeuilles d’actions zone euro et PEAbles», indique Christian Bito, PDG de la nouvelle structure. Ce dernier, qui a développé une gestion pilotée par le degré de risque (la volatilité) explique que cette formule «permet une meilleure adéquation des produits aux attentes des investisseurs. Surtout, la prise en compte des anticipations et du comportement des Bourses donne des résultats très performants dans des marchés «en tôle ondulée» qu’il faudra peut-être supporter pendant quelques années encore».

La Compagnie Financière Edmond de Rothschild a annoncé, mardi 28 septembre, l’ouverture à Lille d’un bureau pour la région Nord, ce qui lui permet de poursuivre son ancrage sur le territoire français. L'équipe constituée est placée sous la direction de Edouard Herbo et Anthony Watine et proposera l’offre de la banque en associant ses expertises en matière de gestion de patrimoine et de conseils dédiés aux chefs d’entreprises (gestion de portefeuille et gestion sous mandat, ingénierie patrimoniale, solutions de capital développement et LBO, fusions-acquisitions, évaluations d’entreprises), précise un communiqué.

La holding de management de Patrimoine Management & Associés (PM&A) et de Primonial FundQuest a annoncé la création du Groupe Primonial en acquérant, avec l’aide de Naxicap Partners, la totalité des actions de Patrimoine Management & Associés et Primonial FundQuest. «Le nouveau groupe ainsi constitué a pour ambition de devenir un acteur indépendant incontournable dans la conception, la gestion et la distribution de produits de placement», souligne un communiqué publié le 28 septembre.Patrimoine Management & Associés (PM&A), société spécialisée sur tous les aspects de la gestion de patrimoine auprès des investisseurs privés et des professionnels du patrimoine, était depuis 2005 filiale de BNP Paribas Assurance qui détenait 56,1% du capital. Primonial FundQuest, détenu à hauteur de 58,5% par BNP Paribas IP, est une société de multigestion dédiée aux professionnels du patrimoine. L’évolution capitalistique de Primonial FundQuest, qui devrait s’accompagner du changement de dénomination en Primonial Asset Management, est subordonnée à l’agrément des autorités de contrôle.Le management du nouveau Groupe Primonial possède désormais 75% du capital, et est accompagné à hauteur de 25% par Naxicap Partners (filiale de Natixis), premier opérateur français en Capital Développement pour les PME.« PM&A a toujours bénéficié d’une certaine indépendance nécessaire à la qualité de son innovation, ce qui nous a permis de nous développer fortement, passant d’une collecte de 250 millions d’euros à 500 millions d’euros en moins de quatre ans, de surcroît par temps de crise. Notre nouvelle ambition consiste à devenir l’un des acteurs leaders de la concentration du marché de l’épargne », déclare Patrick Petitjean, directeur général du groupe Primonial, cité dans le communiqué.« Aujourd’hui, l’accélération de notre développement nous conduit à réfléchir à des acquisitions tant dans le domaine de la gestion que dans le domaine de la distribution», indique pour sa part André Camo, président du groupe Primonial.

p { margin-bottom: 0.08in; } The fund management firm Northern Trust has announced the migration of the hedge funds, funds of funds and independent offshore funds managed by Signina Capital AG, a Swiss independent management firm, to Luxembourg. Signina Capital has recently called in the fund management services of Northern Trust, in particular for its fund administration solutions and the Hedge Fund Monitor service, which allows clients to track and analyse their hedge fund investments in real time. “In the area of hedge funds, we see growing interest in the launch of UCITS and non-UCITS funds in jurisdictions such as Luxembourg and Ireland,” says Ian Headon, head of product development for the EMEA hedge fund and alternative fund of fund division fo Northern Trust.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to Expansión, cited by Funds People, Axa Investment Managers last week fired Iñigo Bilbao-Goyoaga, who had been its head for Spain and Portugal since 2002. The fund management firm, whose Spanish office employs four portfolio managers and has assets under management of EUR585m as of the end of August, has launched an internal and external search for candidates to replace Bilbao-Goyoaga. His successor will also be responsible for developing activities in Latin America. Since the beginning of the year, Axa IM has posted net subscriptions of EUR260m in Spain.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Spanish Allfunds Bank (Santander and Intesa Sanpaolo) on 21 September launched its Islamic Services Unit, a completely automatised B2B fund platform, which so far is the only one to be completely compliant with Sharia Islamic law, and certified by a fatwa signed by four members of the Sharia Board of Amanie Dubai. Allfunds Bank offers over 80 Sharia-compliant funds from 15 providers based in Luxembourg, Ireland, the United Arab Emirates and Saudi Arabia. Meanwhile, Allfunds Bank is also extending its Islamic fund research services, to better assist its clients to select Islamic funds. This will involve the launch of a website dedicated to providing complete information about these funds.

p { margin-bottom: 0.08in; } It’s “a real trend,” according to the CEO of Novethic, Anne-Cathering Jusson-Traore, who on 28 September presented the second edition of the SRI Label, for management firms which this year confirmed their interest in the label for funds whose management systematically take into account environmental, social and governance (ESG) criteria and which meet high standards for transparency. The management firms which received the label last year all used the label in at least one communication, saus Husson-Traore, who says the number of applicants increased 50% in 2010. The range of funds with SRI labels has also widened. It now includes 50 more funds from 32 management firms, compared with 25 in 2009. The 142 funds to receive the label represent EUR22.7bn, or 54% of assets in SRI funds on sale in France as of the end of June 2010. In terms of asset classes, there are 91 equities funds, 24 bond funds, 17 money market funds, and 10 diversified funds. Among the 182 funds for which an application was submitted are all the funds which received labels in 2009, except four funds which have since been closed. With more than 80 new applications, the interest of management firms in the label is clear. Many of them applied with more funds than in 2009, and Amundi, the management firm for the LCL and Crédit Agricole groups, which did not apply in 2009, has requested the label for all of its retail SRI funds.

p { margin-bottom: 0.08in; } State Street Global Advisors (SSgA) announced on 24 September that it has selected the management firm Smith, Graham & Co to assist it in the management of MBS (mortgage-backed securities) for the US Department of the Treasury. As an agent of the US Treasury, SSgA manages a portfolio of about USD180bn in MBS issued by Fannie Mae and Freddie Mac. Smith, Graham will provide expertise in the areas of portfolio analysis and reporting.

p { margin-bottom: 0.08in; } State Street Corporation on 28 September announced that it has extended its mandate with Lloyds Banking Group. The mandate now includes the provision of custody services, fund accounting, financial reporting, and clearing for three SICAVs containing 27 Luxembourg-domiciled funds. The funds are currently valued at nearly EUR2.4bn in assets. As a part of the extension of the mandate, ten Lloyds TSB employees will join State Street in November.

Selon Expansión relayé par Funds People, Axa Investment Managers s’est séparée la semaine dernière d’Iñigo Bilbao-Goyoaga, qui était son directeur pour l’Espagne et le Portugal depuis 2002. Le gestionnaire, dont la succursale espagnole emploie quatre gérants et affiche un encours de 585 millions d’euros fin août, a lancé un appel à candidatures à l’intérieur comme à l’extérieur du groupe. Le successeur d’Iñigo Bilbao-Guyoaga sera amené à développer l’activité en Amérique latine.Depuis le début de l’année, Axa IM a enregistré des souscriptions nettes de 260 millions d’euros en Espagne.

L’espagnol Allfunds Bank (Santander et Intesa Sanpaolo) a lancé le 21 septembre «Islamic Services Unit», une plate-forme B2B entièrement automatisée de fonds qui est pour l’instant la seule à être complètement conforme à la loi islamique (charia), ce qui est certifié par une fatwa signé de quatre membres du Sharia Board d’Amanie Dubai. Allfunds Bank propose déjà plus de 80 fonds conformes à la charia de 15 promoteurs basés au Luxembourg, en Irlande, aux Emirats arabes unis et en Arabie saoudite.Parallèlement, Allfunds Bank élargit ses services de recherche aux fonds islamiques pour faciliter à ses clients la sélection de fonds islamiques. Cela se traduira par le lancement d’un site Internet dédié fournissant une information complète sur ces fonds.

Le fonds souverain singapourien GIC, chargé d’investir les énormes réserves en devises étrangères de la cité-Etat, a indiqué le 27 septembre, à l’occasion de la publication de son rapport annuel, que son taux de rentabilité sur ses investissements a grimpé à 7,1% sur l’exercice 2009/2010 (clos fin mars), contre 5,7% l’année précédente. Sur l’exercice 2007/08, soit avant la crise financière mondiale, le GIC avait affiché un taux de rentabilité de 7,8%. GIC souligne qu’il continuera à se recentrer sur l’Asie, où la croissance économique devrait dépasser celle des marchés développés au cours des dix prochaines années.Ng Kok Song, responsable des investissements du groupe, a précisé dans la presse locale que GIC conserverait ses participations de 3,8% dans Citigroup et de 6,4% dans UBS.

La gamme BlackRock Strategic Funds (BSF) s’enrichit de deux fonds coordonnés market neutral de performance absolue, le BSF European Diversified Equity Absolute Return Fund (ISIN LU0525202155) et le BSF European Opportunities Absolute Return Fund (ISIN LU0525201009). Ils sont gérés par Simon Weinberger et Rob Fisher, d’un côté, par Carl Lee et David Tovey, de l’autre.Le premier affiche entre 1.500 et 2.000 lignes «long» et «short» (synthétiques, pour ces dernières), choisies parmi les petites et grandes capitalisations européennes selon la stratégie de l’European Scientific Investment Team de BlackRock qui allie une méthode quantitative à des éléments sur le moral du marché.Le European Opportunities applique la stratégie de l’European Specialist Equity Team. Il se focalise pour sa part sur les petites et moyennes capitalisations choisies par un processus de sélection de valeurs (bottom ump) en fonction d’un cadre thématique comme le changement des habitudes de la vie quotidienne, les changements démographiques ou économiques, des thèmes de marché ou les gains de productivité.

Le gestionnaire de fonds Northern Trust a annoncé la migration des hedge funds, fonds de fonds et fonds autonomes offshores gérés par Signina Capital AG, société de gestion indépendante suisse, vers le Luxembourg. Signina Capital a récemment fait appel aux services de gestion de fonds de Northern Trust, notamment pour ses solutions d’administration de fonds et le service Hedge Fund Monitor, qui permet aux clients de suivre et d’analyser en temps réel leurs placements dans des fonds alternatifs."Dans le domaine des hedge funds, nous constatons un intérêt croissant en faveur du lancement de fonds UCITS et non-UCITS dans des juridictions telles que le Luxembourg et l’Irlande», déclare Ian Headon, directeur du développement de produit de la division hedge funds et fonds de fonds spéculatifs en EMEA pour Northern Trust.

Le munichois TMW Pramerica Property Investment GmbH a annoncé le 28 septembre que la valeur liquidative des parts de son fonds immobilier offert au public TMW Immobilien Fonds (dont le gel des remboursements a été prorogé le 15 septembre) a été révisée à la baisse de 61 cents, à 50,48 euros, ce qui représente une dépréciation de 1,19 %.Cette mesure a été rendue nécessaire par une nouvelle expertise sur la valeur de l’immeuble Concord Terrace situé à Sunrise en Floride. Cet actif, précédemment valorisé à 10,6 millions de dollars, figure désormais dans les livres pour 0 euro, faute d’avoir trouvé des locataires.L’immeuble avait été loué en 2006 à Nortel Networks jusqu'à mars 2017. Mais, entre-temps, Nortel a fait faillite et a libéré les locaux au 31 octobre 2009, en pleine crise du marché de l’immobilier dans le Sud de la Floride.

Selon les informations de Die Welt, la crise qui a provoqué la suspension lundi des remboursements par le fonds de fonds immobilier Premium Management Immobilien-Anlagen (PMIA) d’Allianz Global Investors (AGI) est imputable à la Commerzbank, qui a l’exclusivité de la distribution de ce fonds et qui a décidé jeudi d’en abaisser la note à «inintéressant».De plus, elle préconise à ses clients de transférer leurs avoirs aux deux fonds immobiliers offerts au public de sa filiale Commerz Real, en faisant miroiter un droit d’entrée réduit à 3 % au lieu de 5 %. En un jour, cela a provoqué des sorties de plus de 520 millions d’euros pour le PMIA.De plus, ce fonds de fonds était aussi investi dans les deux fonds immobiliers de Commerz Real. Avant la suspension des remboursements, la ligne de 216 millions d’euros dans le hausInvest europa a pu être liquidée, mais Commerz Real a refusé de rembourser plus de 40 millions d’euros sur le hausInvest global.

Le 28 septembre, iShares (BlackRock) a fait admettre à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra trois nouveaux ETF d’actions de droit allemand qui portent à 707 le nombre de ces produits cotés à Francfort.Les deux premiers, chargés à 0,59 % répliquent les indices MSCI Australie (DE000A1C2Y78) et MSCI Canada (DE000A1C2Y86). Le troisième, sur le MSCI Afrique du Sud (DE000A1C2Y94) affiche une commission de gestion de 0,74 %.

Après trois mois de hausses consécutives, l'indice S&P/Case-Shiller a enregistré une baisse de 0,1 % en juillet. Sur un an, il gagne 3,18 %

p { margin-bottom: 0.08in; } The British asset management association (IMA) has launched a call for bids to outsource its fund surveillance, fundstrategy reports. The professional association says that UCITS regulations allow funds to invest more easily in derivative products, which make the verification process more difficult as to how well the funds are in line with the IMA’s sectoral nomenclature. Interested candidates should present themselves by mid-October and submit a bid by 19 November.

p { margin-bottom: 0.08in; } The ESG (environmental, social and governance) analysis agency Eiris is taking growing interest in sustainable investment as an occasion to launch a service dedicated to ethical engagement on the part of investors in businesses. The new Eiris Engagement Service was unveiled on 27 September in London. It will be unveiled worldwide on 4 October in San Francisco, at a conference organised by UN PRI. The service set up by Eiris involves all phases of responsible engagement, selection of themes and companies, and the publication of recommendations for businesses, the establishment of contracts, and the organisation of conferences. It also proposes to assist investors in enacting the United Nations Principles for Responsible Investment, and the new British governance code.

p { margin-bottom: 0.08in; } Buy and sell orders for shares in the German-registered real estate fund of funds Premium Management Immobilien-Anlagen – P – EUR (ISIN DE000A0ND6C8) have been suspended from 27 September, Allianz Global Investors (AGI) announced on Monday. The suspension is justified by redemption demands for about EUR1bn from the beginning of the year, half of which was from early September. The fund invests primarily in open-ended real estate funds which themselves have suspended their redemptions, and in properties which it is difficult to liquidate in the short term. As of 24 September, Premium Management Immobilien-Anlagen showed assets of about EUR1.7bn, compared with EUR1.96bn as of 31 March, and EUR2.4bn as of 30 September 2009. The fund was launched on 19 May 2008 by cominvest Asset Management GmbH.

p { margin-bottom: 0.08in; } Armin Grabowski, founder of Primus Asset Management in Zug (Switzerland), is the manager of the new Flexile Fund – Multi Assets, a Luxembourg UCITS fund launched by Axxion SA, which has recently received a sales license for Germany from BaFin. The long/short product offers daily liquidity, and aims for returns of 12% per year, with average volatility of 5%, investing in equities, commodities and derivatives, with weighting that will depend on the situations in the various markets. The emphasis will be on equities and commodities. The portfolio will include about 25 positions. The largest are currently Metro, Nestlé, BMW and Volkswagen. Stock-picking will depend on fundamental criteria, but buy and sell orders will be triggered by a trend-monitoring system. Sales to retail and institutional investors in Germany will be provided by Dyas Beratungsgesellschaft GmbH of Hamburg. CharacteristicsName: Flexile Fund - Multi AssetISIN Code: LU0493120595Front-end fee: 5%Management commission: 2%Performance commission: 20% maximumMinimal subscription: EUR1,000

Stanley Chais, a Beverly Hills investment manager facing a civil lawsuit and criminal investigation over his ties to Bernard Madoff, died of natural causes, writes the Financial Times.Aged 84, Chais was one of Madoff’s earliest and largest investors, channelling more than USD900m of clients’ money through conduit “feeder funds” to the Ponzi-scheme operator, according to the Securities and Exchange Commission.

p { margin-bottom: 0.08in; } Liontrust announced on 27 September that it has appointed Mark Allpress from 30 September as head of retail distribution. In his new role, Allpress will be responsible for the sales team, with particular attention to advisers, wealth managers, platforms and life insurance companies. Allpress previously worked at Old Mutual Asset Management.

Aberdeen Asset Management a indiqué que la demande pour ses fonds actions pendant l’été lui a permis d’attirer 621 millions de livres de souscriptions nettes en juillet et août, soit 85 % de plus que ces trois derniers mois, rapporte le Financial Times. Mais la collecte sur les fonds alternatifs plus fortement margés a reculé de 8,3 % à 27,7 millions.

p { margin-bottom: 0.08in; } Edmond de Rothschild Investment Managers (Edrim) on 24 September registered the Saint-Honoré Active Strategies fund with the CNMV. The French-registered product will be sold in Spain by Allfunds Bank, Banco Inversis, CM Capital Markets Bolsa, Self Trade Bank and Tressis. The sales license applies to C, E and I class shares.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 30 September, Invesco is closing seven funds in its range to subscriptions. The funds will be liquidated by 29 October 2010. The funds are the following: Invesco Alternatives Opportunities FundInvesco FX Alpha Strategy FundInvesco FX Alpha Strategy Fund PlusInvesco International Growth Equity FundInvesco Structured Growth FundInvesco Structured Value FundInvesco Van Kampen Global Bond Fund In addition, the firm has announced that it will be discontinuing the B class of shares in all its funds, which will be converted into A shares.