p { margin-bottom: 0.08in; } As of 1 September, the Finles/IEX index of Dutch hedge funds came out at 110.34, compared with 110 at the end of July, for an increase of 0.31% in August, following gains of 0.2% in July (see Newsmanagers of 8 September). Since the beginning of the year, the index has lost 0.29%. Since 1 September, the index includes the Callanish Global Macro Fund, but the Robeco All Weather Equity Fund was “halted” in September. As of 1 October, the Frog Fund will be added to the Finles/AEX index of Dutch hedge funds, and to the Hollandse hedge fund 25 index. In the first eight months of the year, the Dutch hedge funds showing the best returns are the DQS Absolute Return Fund, Finles Liquid Macro Fund, World View Global Macro Fund, VOC capital Commodity Alpha Fund and Fonds Bloemendaal.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 27 September, Putnam Investments announced that it will be launching a series of three funds of all cap sizes specialised in US equities, with value, growth and blend approaches. The new fund in the range is the Putnam Multi-Cap Core Fund (PMYAX), which brings together growth and value styles. It is managed by Gerard Sullivan, who is also manager of the Putnam Investors Fund. The Putnam Multi-Cap Value Fund (PMVAX), a specialist in value shares, is managed by James Polk. It is the former Putnam Mid-Cap Value Fund, whose investment strategy has been extended to allow it to invest in all cap sizes. The Putnam Multi-Cap Growth Fund (PNOPX) is a conversion of the Putnam New Opportunities Fund. It is managed by Robert Brookby, who also manages the Putnam Growth Opportunities Fund. Putnam says its Vista Fund was absorbed during September into the new Multi-Cap Growth fund.

p { margin-bottom: 0.08in; } CPR AM has announced the launch of CPR Global Infrastructures, a themed fund investing in international equities, with the objective of profiting from the dynamic infrastructure industry. The investment universe is large, including both emerging and developed markets at 50% each. CPR AM explains that the composition was selected because the two regions have different drivers of growth: demographic and economic growth on the one hand, and the “green revolution” on the other. “Whatever phase of the economic cycle they are situated in, developed and emerging countries engage in infrastructure investment programs which largely concern long-term projects (highways, rails, airports, electricity). The United States, for example, is about to launch a cast investment program in highway, airport and rail infrastructure, totalling nearly USD50bn,” says Cyrille Collet, director of equities management. Emerging markets, for their part, have considerable structural needs, particularly for transport, telecommunications networks, energy, and social infrastructure. The CPR Global Infrastructures Fund prefers a wider sectoral approach, in 23 sectors related to the infrastructure theme (heavy infrastructure, energy, communication, and social infrastructure). The final portfolio is diversified, and will invest in 150 to 200 shares. CharacteristicsISIN code:P shares: FR0010922633 I shares: FR0010922641 Subscription commission: 3% maximum for P & I sharesAnnual management fees:P shares: 1.80% max I shares: 0.90% max Performance commission: For P & I shares: 20% of performance exceeding the MSCI World + MSCI Emerging Markets composite index up to 1.50% of net assets (net dividends reinvested). Benchmark index: A composite of 50% MSCI World + 50% MSCI Emerging Markets

p { margin-bottom: 0.08in; } On 28 September, NYSE Euronext admitted shares in four French-registered ETF funds launched by Lyxor Asset Management to trading. The funds replicate sectoral strategy indices from Stoxx Ltd, bringing the number of ETFs listed to 481. Since the beginning of this year, 81 new ETFs have been listed on the European markets of NYSE Euronext. The new funds, all of which have a TER of 0.45%, are: Lyxor ETF STOXX Europe 600 Oil & Gas Daily Short (FR0010916809)Lyxor ETF STOXX Europe 600 Basic Resources Daily Short (FR0010916783)Lyxor ETF STOXX Europe 600 Banks Daily Short (FR0010916767)and Lyxor ETF STOXX Europe 600 Automobiles & Parts Daily Short (FR0010916759)

p { margin-bottom: 0.08in; }a:link { } The Hartford is reducing fees for six of its bond mutual funds, in order to make them more attractive to IFAs and investment experts. The reduction will take effect from 1 November. The funds concerned are the following: The Hartford High Yield FundThe Hartford High Yield Municipal Bond FundThe Hartford Income FundThe Hartford Inflation Plus FundThe Hartford Short Duration FundThe Hartford Total Return Bond Fund Details of the fee reductions may be found at the address http://ir.thehartford.com/releasedetail.cfm?ReleaseID=511229

p { margin-bottom: 0.08in; }a:link { } The Hartford is reducing fees for six of its bond mutual funds, in order to make them more attractive to IFAs and investment experts. The reduction will take effect from 1 November. The funds concerned are the following: The Hartford High Yield FundThe Hartford High Yield Municipal Bond FundThe Hartford Income FundThe Hartford Inflation Plus FundThe Hartford Short Duration FundThe Hartford Total Return Bond Fund Details of the fee reductions may be found at the address http://ir.thehartford.com/releasedetail.cfm?ReleaseID=511229

p { margin-bottom: 0.08in; } The British management firm Cazenove is planning to reopen its absolute return fund, Absolute UK Dynamic, which has recovered after several difficult months, next year, Investment Week reports. The fund, launched on 7 September 2009, was closed one week later after inflows of GBP130m. This year, net redemptions reduced assets in the fund to GBP69m, in the wake of the departure of Neil Pegrum in April. According to the fund’s manager, Paul Marriage, the product has in the past few months got back on course to meet its objective of annual returns of 10%, with performance of 1% in July, 2.2% in August, and 1% in September. Over the past three months, the fund shows gains of 2.5%, compared with an average of 1% for the sector (Morningstar). But for the year to 13 September, the fund shows losses of 5.9%, compared with gains of 3.5% for the IMA Absolute Return sector.

p { margin-bottom: 0.08in; } The HSBC group is extending its range of ETF products with the launch of an ETF proviging exposure to the far east. The HSBC MSCI EM Far East ETF, which has total TER of 0.6%, replicates the MSCI EM Far East index, which itself includes the market performance of the largest Chinese businesses, based on the markets of Hong Kong, Indonesia, South Korea, Malaysia, the Philippines, Taiwan, and Thailand. The new ETF is listed on the London stock exchange, in pounds Sterling and US dollars (ISIN : IE00B5LP3W10).

p { margin-bottom: 0.08in; } The asset management unit of the US bank Wells Fargo is now offering an equities fund dedicated to emerging markets, in the form of a Luxembourg Sicav, Investment Week reports. The Wells Capital Management (WCM) Emerging Markets Equity fund is a portfolio of 80 to 150 shares, managed by Jerry Zhang. It has a 13-year track record, and shows annual performance of 11% since 1997, compared with returns of 7.5% for the benchmark index, the MSCI Emerging Markets Free index. Zhang says that it is not too late to get involved in emerging markets, though they did surge 74% last year, according to data from Bloomberg. EFPR statistics show net inflows of USD45bn since the beginning of the year.

UBS a annoncé le 28 septembre la nomination d’Alex Wilmot-Sitwell comme Co-Chairman et Co-CEO de la région Asie-Pacifique. Il dirigera cette région en commun avec Chi-Won Yoon, son actuel Chairman et CEO.Alex Wilmot-Sitwell prendra ses nouvelles fonctions le 1er novembre et travaillera à Hong kong. Carsten Kengeter, actuel Co-CEO UBS Investment Bank, devient l’unique responsable d’Investment Bank.

Selon l’Agefi qui reprend les propos de Douglas Wurth, le directeur de la banque privée de JPMorgan Chase à Bloomberg, l’objectif pour l'établissement est de multiplier par trois ses actifs en banque privée en Asie dans les 5 prochaines années. La banque compte également gonfler ses effectifs de 40% notamment en Chine et en Inde.

Au 1er septembre, l’indice Finles/IEX des hedge funds néerlandais s’est inscrit à 110,34 contre 110 fin juillet, gagnant 0,31 % en août après 0,2 % en juillet (lire notre dépêche du 8 septembre). Depuis le début de l’année, l’indice accuse une perte de 0,29 %.L’indice comprend depuis le 1er septembre le Callanish Global Macro Fund, mais le Robeco All Weather Equity Fund a été «arrêté» en septembre. Au 1er octobre, le Frog Fund sera intégré tant dans l’indice Finles/AEX des hedge funds néerlandais que dans l’indice Hollandse hedge fund 25.Sur les huit premiers mois de l’année, les hedge funds néerlandais affichant les meilleures performances sont DQS Absolute Return Fund, Finles Liquid Macro Fund, World View Global Macro Fund, VOC capital Commodity Alpha Fund et Fonds Bloemendaal.

State Street Corporation a annoncé le 28 septembre avoir élargi son mandat avec Lloyds Banking Group. Le champ de ce mandat inclut désormais la fourniture de services de conservation de titres, comptabilité de fonds, reporting financier, conformité, et d’agent de transfert pour trois SICAV comprenant 27 fonds luxembourgeois. Ces fonds sont actuellement évalués à près de 2,4 milliards d’euros d’actifs.Dans le cadre de l’extension de ce mandat, dix employés de Lloyds TSB à Luxembourg rejoindront State Street en novembre. .

Le pôle gestion d’actifs du groupe bancaire américain Wells Fargo propose désormais un fonds d’actions dédié aux marchés émergents sous la forme d’une sicav luxembourgeoise, selon Investment Week.Le Wells Capital Management (WCM) Emerging Markets Equity fund est un portefeuille de 80 à 150 valeurs géré par Jerry Zhang. Il dispose d’un historique de performance de treize ans et affiche une performance annuelle de 11% depuis 1997, à comparer à un rendement de 7,5% pour l’indice de référence, le MSCI Emerging Markets Free index. Selon Jerry Zhang, il n’est pas trop tard pour s’intéresser aux marchés émergents même s’ils ont progressé l’an dernier de 74%, selon les données de Bloomberg. Les statistiques d’EPFR font état d’une collecte nette de 45 milliards de dollars depuis le début de l’année.

Selon le Financial Times cité par l’Agefi, LCH.Clearnet et le London Stock Exchange se sont vu refuser récemment une licence sur les indices Stoxx, pour le premier, et Eurostoxx, pour le second, tous deux propriétés de Deutsche Börse.Comme d’autres acteurs du marché, les chambres de compensation centrales telles que LCH.Clearnet doivent passer par les fournisseurs d’indices pour traiter les produits assis sur ces références. En échange d’une commission, ils ont accès à toutes les informations nécessaires et peuvent utiliser la marque à des fins commerciales. En raison du refus de Deutsche Börse, la chambre franco-britannique ne pourra donc pas compenser les dérivés sur indices Stoxx, alors même que la directive européenne en préparation l’obligerait en théorie à traiter tous les produits. Le groupe a transmis cet été à la Commission européenne des propositions de réforme, qu’il espère voir aboutir dans le cadre du projet de directive sur les infrastructures de marché (Emir).«Les fournisseurs d’indices bénéficient d’une position de monopole naturel», indique la chambre de compensation dans ce document dont L’Agefi a pris connaissance.

Le 27 septembre, Putnam Investments a annoncé qu’il lance une série de trois fonds toutes capitalisations spécialistes des actions américaines avec des approches value, growth et «blend».Le nouveau fonds dans cette gamme est le Putnam Multi-Cap Core Fund (acronyme PMYAX), le produit qui concilie growth et value. Il est géré par Gerard sullivan, qui est également responsable du Putnam investors Fund.Le Putnam Multi-Cap Value Fund (PMVAX), spécialiste des titres value est géré par James Polk. C’est l’ancien Putnam Mid Cap Value Fund, dont la stratégie d’investissement a été élargie pour lui permettre d’intervenir sur toutes les classes de capitalisations.Quant au Putnam Multi-Cap Growth Fund (PNOPX), il s’agit d’une transformation du Putnam New Opportunities Fund. Il est géré par Robert Brookby, qui est aussi chargé du Putnam Growth Opportunities Fund. Putnam précise que son Vista Fund a été absorbé courant septembre par le nouveau Multi-Cap Growth.

The Hartford baisse les frais sur six de ses mutual funds obligataires, dans le but de les rendre plus attrayants aux yeux des conseillers financiers et experts en investissements. La réduction prend effet au premier novembre.Les fonds concernés sont les suivants :The Hartford High Yield FundThe Hartford High Yield Municipal Bond FundThe Hartford Income FundThe Hartford Inflation Plus FundThe Hartford Short Duration FundThe Hartford Total Return Bond Fund Le détails des réduction de frais peuvent être consultés à l’adresse http://ir.thehartford.com/releasedetail.cfm?ReleaseID=511229

Selon Les Echos, les banques commencent à limiter les embauches et à réduire les emplois là où l’activité est la plus faible depuis quelques mois, en particulier dans le trading. Morgan Stanley aurait ainsi mis en place depuis un mois un gel des embauches jusqu'à la fin de l’année, qui ne touche pas toutefois son activité de gestion de fortune.

State Street Global Advisors (SSgA) a annoncé le 24 septembre avoir sélectionné la société de gestion Smith, Graham & Co pour l’assister dans la gestion des MBS (mortgage-backed securities) du département du Trésor américain.En tant qu’agent du Trésor américain, SSgA gère un portefeuille d’environ 180 milliards de dollars de MBS émis par Fannie Mae et Freddie Mac. Smith, Graham & Co apportera son expertise en matière d’analyse de portefeuille et de reporting.

Face à une chute de son encours total à 21 milliards de dollars contre 40 milliards en 2008 (et à 17 milliards contre 35 milliards pour les seuls hedge funds), D.E. Shaw & Co a décidé de supprimer 150 emplois, soit environ 10 % de son effectif, rapporte The Wall Street Journal.

L’activité principale de Julius Bär reste la gestion de patrimoine suisse. «Notre marché le plus important reste la Suisse», a déclaré Boris Collardi, CEO de la banque, dans un entretien au journal «Handelszeitung» daté du 29 septembre. Julius Bär est bien positionné dans le pays et sa clientèle se compose de nombreux Suisses fortunés.L’accord de la Suisse avec l’Allemagne sera décisif pour l'évolution des activités avec l’Europe, selon Boris Collardi. Il précise toutefois que depuis qu’il est à la tête de Julius Bär, la devise de la banque est de n’accepter que de l’argent déclaré aux autorités fiscales. Un autre marché important pour la banque est l’Asie, conclut le CEO.

Au 30 septembre 2010, les actifs gérés par Man Group devraient se situer à 39,5 milliards de dollars contre 38,5 milliards à fin juin. Ce total se compare toutefois à 44 milliards de dollars fin septembre 2009, selon des comptes provisoires publiés le 28 septembre.Le gestionnaire britannique fait par ailleurs état d’une diminution des sorties nettes à 0,6 milliard de dollars au deuxième trimestre de l’exercice, ce qui reflète une hausse des rentrées grâce à des mandats institutionnels et à une augmentation de la demande de produits régulés onshore. L’effet de marché a été positif de 0,8 milliard de dollars au deuxième trimestre de l’exercice.Le bénéfice avant impôt pour le semestre au 30 septembre devrait ressortir à 215 millions de dollars contre 292 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Les recettes nettes de commissions ont baissé à 205 millions de dollars contre 245 millions en raison de la diminution de l’encours moyen sur la période. Quant aux recettes nettes de commissions de performance, elles sont tombées à 10 millions de dollars contre 47 millions, la plupart des produits AHL étant en dessous du high watermark.L’excédent de capital prudentiel se situe à plus de 1,5 milliard de dollars, avec par ailleurs 2,5 milliards de liquidités, et l’excédent de capital prudentiel devrait tomber à environ 300 millions de dollars avec le bouclage de l’acquisition de GLG qui interviendra normalement le 12 octobre.

Le britannique Cazenove envisage de rouvrir l’an prochain son fonds de performance absolue, Absolute UK Dynamic, qui a retrouvé des couleurs après quelques mois très difficiles, rapporte Investment Week.Lancé le 7 septembre 2009, le fonds avait été fermé une semaine plus tard après avoir collecté 130 millions de livres. Cette année, les remboursements ont réduit les actifs du fonds à 69 millions de livres dans le sillage du départ en avril de Neil Pegrum. Selon le gérant actuel, Paul Marriage, le fonds est à nouveau en ligne ces derniers mois avec son objectif d’un rendement annuel de 10%, avec des performances de 1% en juillet, de 2,2% en août et de 1% en septembre. Sur trois mois, le fonds affiche un gain de 2,5% contre une moyenne de 1% pour le secteur (Morningstar). Mais sur l’année au 13 septembre, le fonds accuse un recul de 5,9% à comparer à un gain de 3,5% pour secteur «Absolute Return» de l’IMA.

Gartmore va perdre la gestion du Gartmore Growth Opportunities, l’un de ses principaux trusts (51 millions de livres), à la suite du départ du gérant Gervais Williams, rapporte le Financial Times. Le trust, qui a dénoncé le contrat avec Gartmore, a annoncé qu’il prévoyait de fusionner avec Artemis Alpha Trust. Le véhicule ainsi créé sera géré par John Dodd et Adrian Peterson d’Artemis.

Dans une lettre aux souscripteurs, Threadneedle indique avoir obtenu de la FSA l’autorisation de soumettre à une assemblée générale extraordinaire qui aura lieu le 20 octobre au Menzies Hotel Swindon (13 h 30, heure locale) la proposition d’autoriser le gestionnaire à utiliser des dérivés et des transactions à terme pour son fonds UK Accelerando. Ce qui ne changera rien à l’objectif du fonds et à sa politique d’investissement tout en permettant de mieux couvrir les risques d’un portefeuille qui restera concentré et axé sur les actions britanniques.Selon nos informations, cette lettre comporte non seulement une demande d’autorisation pour le changement de nom du fonds en UK Extended Alpha Fund, mais aussi une demande d’autorisation pour lever la limitation du nombre de parts (limited issue).La proposition de Threadneedle ne pourra être acceptée que si elle obtient d’une majorité d’au moins 75 % des suffrages exprimés.

Federal Finance vient d’annoncer le lancement de deux fonds supplémentaires au sein de sa gamme de capital investissement Pluriel : le Fonds commun de placement dans l’innovation (FCPI) Innovation Pluriel 3 et le Fonds d’investissement de proximité (FIP) Pluriel Ouest 2.Le FCPI Innovation Pluriel 3 s’intéresse plus particulièrement aux PME innovantes dans le secteur du développement durable et de la santé. De son côté, le FIP Pluriel Ouest 2 est un fonds majoritairement dédié aux entreprises implantées en Bretagne, Pays de la Loire, Centre et Ile-de-France.Sur la partie non cotée représentant 60 % minimum des portefeuilles des deux fonds, Federal Finance a opté pour la multigestion et a choisi comme délégataires OTC Asset Management et A Plus Finance pour le FCPI Innovation Pluriel 3, Edmond de Rothschild Investment Partners et Synergie Finance Gestion pour le FIP Pluriel Ouest 2. La poche librement investie hors quota (40 % du portefeuille) fait également appel à la multigestion et pourra couvrir l’ensemble des classes d’actifs (actions, obligataires, monétaires, immobiliers, matières premières, devises, pays émergents, etc.). Cartactéristiques :Nom : FCPI Innovation Pluriel 3 Code Isin (Part A) : FR0010918011Nom : FIP Pluriel Ouest 2Code ISIN (Part A) : FR0010918037Montant de la part : 100 eurosMinimum de souscription (Part A) 5 parts (500 euros)Durée de blocage des fonds : 8 ans (durée pouvant aller jusqu'à 10 ans)Période de souscription : jusqu’au 31 décembre 2010

Le 28 septembre, NYSE Euronext a admis à la négociation sur le marché de Paris quatre ETF de droit français lancés par Lyxor Asset Management. Il s’agit d’ETF répliquant des indices de stratégie sectorielle fournis par Stoxx Ltd, qui portent à 551 le nombre de cotations d’ETF pour 481 produits. Depuis le début de cette année, 81 ETF ont été nouvellement cotés sur les places européennes de NYSE Euronext.Les nouveaux fonds, qui sont tous assortis d’un TFE de 0,45 %, sont les suivants :Lyxor ETF STOXX Europe 600 Oil & Gas Daily Short (FR0010916809)Lyxor ETF STOXX Europe 600 Basic Resources Daily Short (FR0010916783)Lyxor ETF STOXX Europe 600 Banks Daily Short (FR0010916767)Lyxor ETF STOXX Europe 600 Automobiles & Parts Daily Short (FR0010916759)

Comme annoncé précédemment par Newsmanagers (lire l’article du 17/06/2010), Aliénor Capital confirme le recrutement de Stéphane Cremer au poste de responsable des opérations de la société de gestion basée à Bordeaux. L’ancien membre du comité de direction et head of risk and compliance de Banque Degroof Gestion Institutionnelle, est plus particulièrement responsable de l’ensemble des fonctions administratives, de middle office, de contrôle interne, de déontologie et du reporting des services.

CPR AM vient d’annoncer le lancement de CPR Global Infrastructures, un fonds thématique investi en actions internationales dont l’objectif est de profiter de la dynamique du secteur des infrastructures. L’univers d’investissement est large, couvrant à la fois les pays développés et les pays émergents. CPR AM justifie cette composition en notant que ces deux zones bénéficient de moteurs spécifiques : la croissance démographique et économique d’une part, et la «révolution verte» d’autre part. Actuellement, l’allocation au sein du fonds qui évolue sur la base des choix de gestion des gérants donne une répartition de 48 % en faveur des pays développés et 52% pour les marchés émergents."Quelle que soit la phase du cycle économique dans laquelle ils se situent, les pays développés et émergents engagent des programmes d’investissements dans les infrastructures qui concernent principalement des projets ou des actifs long-terme (autoroutes, lignes ferroviaires, aéroports, électricité…). Les Etats-Unis sont par exemple sur le point de lancer un vaste plan d’investissements dans des infrastructures routières, aériennes et ferroviaires pour un total de près de 50 milliards de dollars» indique Cyrille Collet, directeur de la gestion actions. Et de leur côté, les pays émergents ont des besoins structurels très importants notamment en termes de transports, de réseaux de télécommunications, d’énergie et d’infrastructures sociales... Le fonds CPR Global Infrastructures privilégie une approche sectorielle large, de 23 secteurs liés à la thématique «infrastructures» (infrastructures «lourdes», énergie, communication, sociales). Le portefeuille final est diversifié en étant composé de 150 à 200 valeurs. Caractéristiques :Code Isin : Part P: FR0010922633 Part I : FR0010922641 Commission de souscription 3% max sur part P & I Frais de gestion annuels : Part P : 1.80% max Part I: 0.90% max Commission de surperformance : Sur part P & I : 20% de la performance supérieure à l’indice composite MSCI World + MSCI Emerging Markets dans la limite de 1,50% de l’actif net (dividendes nets réinvestis). Indice de Référence : indice composite 50% MSCI World + 50% MSCI Emerging Markets

La Tribune rapporte que Viel & Cie tente l’aventure des fusions-acquisitions. Le courtier a investi l'été dernier dans la boutique Acxior, cofondée par Jacques-Henri David, ancien patron de Deutsche Bank France, et Régis Prunier, un ancien d’Aforge. Pour le courtier, c’est un pas de plus vers la diversification après avoir pris 40 % de la banque privée de Swiss Life en 2007. Le groupe dirigé par Patrick Combes reste opportuniste puisqu’il était candidat au rachat de la Banque d’Orsay, reprise par Oddo, et regarde actuellement d’autres dossiers, note le quotidien.