p { margin-bottom: 0.08in; } Hedgeweek reports that the New York asset management firm Javelin Capital, which has recently obtained a license, has launched its first hedge fund, the Javelin Capital Global Equity Strategies Fund, with USD31m in capital. The fund will take long and short positions on equities worldwide, including emerging markets. The fund is managed by a team of managers who previously worked at Goldman Sachs and Citi.

p { margin-bottom: 0.08in; } The European Commission has given Portugal two months to bring itself into compliance with the UCITS III directive. If Portugal does not achieve this, it will be brought before the Court of Justice of the European Union (CURIA), Funds People reports. In 2008, the Portuguese government passed a law which authorised the Portuguese regulator, the CMVM, to give general dispensation to UCITS III fund managers to allow them to invest in assets which are not authorised by the directive, or to overstep authorised ceilings.

p { margin-bottom: 0.08in; } The former Société Générale trader Jérôme Kerviel, who was sued for a record loss of nearly EUR5bn in early 2008, was sentenced on Tuesday to five years in prison, of which he will be required to serve at least three, and ordered to pay EUR4.9bn in damages to the bank, corresponding to the amount lost in early 2008. His lawyer announced that he would appeal the verdict. The president of the 11th chamber of the Paris correctional court, Dominique Pauthe, found Jérôme Kerviel guilty of all three charges against him: abuse of trust, forgery and computer abuse. The former trader “overstepped his duties by taking speculative positions on behalf of the bank, and in gigantic proportions,” the court found after more than three months of deliberations.

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that the best-performing Asian hedge funds ranked by Eurekahedge are Lionhart Aurora Fund, which has earned 81.6%, Quantedge Global Fund (42.8%), FX Concepts (SAC) Ltd (38.9%), Lionhart Asia Plus Fund (35.6%), RAB Energy Fund (32.8%), and Komodo Fund (31.4%). These are followed by funds which earned performance of under 30%: 36 South SPC Ltd (28.3%), Horizon Growth Fund (27.6%), Credence Oriental (26.4%), and Asean Small Cap Fund (24%). None of the top ten hedge funds ranked by Eurekahedge were in the rankings last year.

p { margin-bottom: 0.08in; } The multi-management specialist FundQuest, a partner of BNP Paribas Investment Partners, has appointed Sébastien Cabanel as head of sales for Asia. This is a newly-created position, which illustrates FundQuest’s desire to enter and grow in the region. Cabanel will initially focus on Hong Kong, where he will be based, as well as Tokyo and Singapore. He will report to Valérie Meurice, head of institutional clients and external distributors. Cabanel previously worked at HDF Finance in Singapore, as managing director.

Following a RFP opened on 9 February 2010, to select a business ratings agency, the French public employees’ pension fund Etablissement de retraite additionnelle de la fonction publique (ERAFP) has announced that it has awarded three contracts for extra-financial ratings of its investments to Vigeo.Vigeo will evaluate the socially responsible character of investments by the pension fund in the following asset classes: Batch 1: SRI ratings of publicly-traded shares in large, mid and small cap businesses, credit bonds, bonds issued by supra-national organisations, and potentially SRI ratings of convertible and high yield bonds. Batch 2 (in partnership with oekom): SRI ratings of bonds issued by OECD member states, members of the European Union which are not OECD members, and countries which are candidates to join the European Union. Batch 3 (in partnership with oekom): SRI ratings of bonds issued by territories within OECD member states.

The founder of LTCM (Long Term Capital Management), John Meriwether, has returned to the market.Meriwether, the cause of the most catastrophic bankruptcy in the history of alternative management, is said to be on the verge to launch a global macro strategy aimed at US and offshore investors, Financial News reports. This is Meriwether’s third attempt, as two previous projects, LTCM and JWM Partners, were not particularly successful. This may be the reason that he has abandoned relative value arbitrage strategy in favour of a more traditional strategy.

p { margin-bottom: 0.08in; } State Street Corporation announced on 4 October that its State Street Wealth Connect platform now has extended capacities including investment policy compliance, administrative reviews, trade order management and integrated account management. Currently, State Street provides services to about 500 wealth managers with USD250bn in assets in 90,000 accounts. The new services will allow clients to configure their operational workflows and approval rules to suit their processes.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 4 October, Jefferies announced the recruitment of Josh Gold as managing director and head of a new team which will be dedicated to relations with hedge funds based in the United States. Gold was most recently managing partner of Dematteo Monness, an independent primary research firm which also acts as a broker-dealer.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to a Lipper monthly survey, the major Spanish asset management firms have not made major modifications to the composition of their portfolios in September, Cinco Días reports. Allocation to money markets increased from 13.34% in August to 14.15% last month, while alternative investments remain below 4%. Exposure to bonds has fallen to 41.50% from 42.42%, while exposure to equities remained unchanged at 40.73%. 69.23% of specialists surveyed are of the opinion that equities will outperform bonds in the next twelve months, slightly lower than the August result.

Le Japon et le Brésil ont pris mardi d'autres mesures tendant à limiter l'envolée de leur devise

Le Japon et le Brésil ont pris mardi d'autres mesures tendant à limiter l'envolée de leur devise

La Banque du Japon (BoJ) a annoncé ce matin une baisse surprise de ses taux d’intérêt et s’est engagée à maintenir ces taux à zéro tant que les prix ne seront pas stabilisés, face à la vigueur du yen et au ralentissement de la croissance.

Johan van der Ende va quitter PGGM, la société de gestion des retraites du secteur de la santé aux Pays-Bas, dont il était le directeur des investissements - chief investment officer - depuis deux ans. Ce départ a été décidé d’un commun accord. «Il est devenu évident ces derniers mois que les attentes mutuelles au sein du comité exécutif allaient empêcher une bonne coopération», indique un communiqué de presse.Johan van der Ende avait rejoint PGGM, qui gère 99 milliards d’euros d’actifs, mi-2006 et était membre du nouveau comité exécutif depuis le 1er janvier de cette année.Il quittera PGGM le 1er novembre. Ses fonctions seront confiées temporairement à Jac Kragt, qui travaille chez PGGM depuis 2008.

BNP Paribas Securities Services a annoncé le 4 octobre le lancement d’un nouveau service destiné aux fonds de private equity et d’investissement immobilier onshore et offshore. BNP Paribas Securities Services a créé une plate-forme dédiée pour répondre aux besoins liés à la croissance des fonds d’investissement immobilier et de private equity, direct et indirect, multi-juridictionnels de plus en plus sophistiqués, précise un communiqué. Des équipes opérationnelles spécialisées fournissent des services d’agent de transfert, d’administration de fonds et de contrôle de conservation de titres, ainsi qu’une une gamme exhaustive de services de reporting comptables, clients et réglementaires.

BNP Paribas Securities Services a annoncé le 4 octobre le lancement d’un nouveau service destiné aux fonds de private equity et d’investissement immobilier onshore et offshore. BNP Paribas Securities Services a créé une plate-forme dédiée «pour répondre aux besoins liés à la croissance des fonds d’investissement immobilier et de private equity, direct et indirect, multi-juridictionnels de plus en plus sophistiqués», précise un communiqué. Des équipes opérationnelles spécialisées fournissent des services d’agent de transfert, d’administration de fonds et de contrôle de conservation de titres, ainsi qu’une une gamme exhaustive de services de reporting comptables, clients et réglementaires.

Selon Les Echos, les investissements directs des fonds souverains ont augmenté de manière continue depuis le début de l’année. Les données du Sovereign Wealth Fund Institute montrent que la finance reste leur secteur fétiche d’investissement, avec 27% du total des investissements directs sur les quatre derniers trimestres, suivi par les infrastructures (18%) et l'énergie (11%).

Société Générale Securities Services (SGSS) a annoncé lundi 4 octobre avoir été mandaté par Credit Suisse Securities Europe Ltd., succursale de Paris, pourfournir, dans le cadre d’opérations portant sur des produits structurés, une deuxième valorisation totalement indépendante à certains de ses clients institutionnels, précise un communiqué. Cette deuxième valorisation réalisée indépendamment des cotations de la contrepartie permet aux investisseurs en question de satisfaire à des exigences réglementaires.

Antin Infrastructure Partners a annoncé, lundi 4 octobre, avoir procédé à son closing final le 30 septembre 2010. Le total des capitaux levés se monte à 1,1 milliard d’euros, un montant supérieur à l’objectif initial qui était de 1 milliard d’euros.Antin Infrastructure Partners est un fonds fermé sur dix ans qui investit dans des actifs opérationnels non-cotés situé dans la zone euro. Il vise un rendement de 5 % et un taux de rendement interne (TRI) de 15 %. Le fonds a déjà réalisé quatre investissements (Euroports, Porterbrook, Pisto et Bina Istra) pour un montant total de 240 millions d’euros, précise un communiqué qui note que le TRI et le rendement anticipés dépassent l’objectif du fonds (voir Newsmanagers du 20/01/2010).

ING Investment Management France vient de recruter Aude Dhuivonroux en tant que directeur de clientèle distribution. L’intéressée, qui a pris ses fonctions le 1er octobre 2010, a travaillé pendant cinq ans en tant que responsable clientèle distribution assurance en France chez Société Générale Asset Management (SGAM). Lors de ses précédentes fonctions, elle a été également responsable clientèle distribution au Benelux pendant deux ans, et responsable marketing produits pendant six ans. Son arrivée coïncide avec le départ d’Yves Drouet, responsable clientèle distribution et entreprises d’ING IM France, qui rejoint Generali.

Antoine Valdes, président de la société de gestion Alto Invest, a confirmé à Newsmanagers qu’après le départ d’Eric Gaillat (voir Newsmanagers du 4 octobre), la société de gestion comptait bien recruter un nouveau directeur en charge du développement. " Nous avons déjà passé une annonce dans ce sens et reçu pas moins de deux cents réponses» a-t-il tenu à préciser, en ajoutant qu’il comptait prendre son temps pour bien choisir le futur cadre au sein de l’entreprise. Par ailleurs, Antoine Valdes a insisté sur les excellentes relations qu’il entretenait avec Eric Gaillat et n’a pas exclu de retravailler avec lui si le projet professionnel qu’il compte conduire le permet.

Catherine Vialonga a rejoint le 1er octobre l’Etablissement de retraite additionnelle de la fonction publique (Erafp) en tant que directeur des investissements et de l’ALM (Asset Liability Management). Elle succède à Pierre Perreaux, disparu l’année dernière. Catherine Vialonga était précédemment, depuis 2006, directeur du patrimoine et de l’ALM de la mutuelle d’épargne et de retraite Carac, où elle n’a pas encore été remplacée.

Le patrimoine géré de Carmignac Gestion est sur le point de passer la barre des 50 milliards d’euros. Au 30 septembre, les actifs sous gestion s’inscrivaient à 49,9 milliards d’euros, le fonds phare Carmignac Patrimoine affichant un encours de 26,3 milliards d’euros. La collecte nette des neuf premiers mois de l’année s’est établie à environ 13 milliards d’euros. Sur l’ensemble de 2009, la collecte avait atteint 15,5 milliards d’euros pour un montant total des actifs sous gestion de 32,8 milliards d’euros.Selon Eric Helderlé, directeur général de Carmignac Gestion, la collecte a donné de bons résultats sur tous les marchés où la société de gestion est présente. L’objectif est de figurer parmi les trois premiers collecteurs sur l’ensemble des marchés où elle commercialise son offre. Carmignac Gestion s’est lancée il y a quelques mois sur les pays scandinaves et envisage d’investir le marché britannique en 2011.

Thanasis Petronikolos, qui était gestionnaire de fonds et responsable de la composante obligations et monnaies émergentes pour le RAB Emerging Market Opportunities Fund, a été recruté par Baring Asset Management comme directeur dans son équipe fixed income and currency.Basé à Londres et subordonné à Alan Wilde, head of fixed income and currency, Thanasis Petronikolos sera responsable de la gestion de l’exposition de l’ensemble de Barings à la dette et aux monnaies émergentes. Cela comporte la gestion du nouveau Baring Emerging Markets Debt Local Currency Fund (267 millions de dollars au 31 août), l’ancien Baring Emerging Income Fund qui a été transformé pour faire suite à la demande d’investisseurs institutionnels.

La société immobilière Rockefeller Group International, qui est contrôlée par Mitsubishi, fait son entrée en Espagne avec l’acquisition de la majorité dans Europa Capital, un gestionnaire de fonds d’investissement qui lui confère entre autres actifs une participation dans 1.200 agences et cinq immeubles de bureaux du BBVA (dont le siège situé à Bilbao), rapporte Expansión. Dans cette opération, Europa Capital était associé à RREEF (Deutsche Bank) et Area Property Partners.Europa Capital a investi 6 milliards d’euros dans 17 pays. Europa Capital détient aussi en Espagne le complexe de bureau World Trade Center Almeda Park de Barcelone (95.000 mètres carrés) là aussi en association avec d’autres groupes espagnols et internationaux.Rockefeller Group International a indiqué disposer actuellement de 895 millions d’euros de liquidités à investir après ses dernières levées de fonds.

Six grandes banques du Royaume-Uni vont s’engager la semaine prochaine à injecter environ 1 milliard de livres dans un nouveau fonds de capital risque destiné à aider à recapitaliser les petites entreprises en difficultés financières, rapporte le Financial Times. Les banques sont Lloyds, Royal Bank of Scotland, HSBC, Barclays, Santander UK et Standard Chartered.

Amundi vient d’annoncer l’arrivée de cinq professionnels de l’investissement dans son équipe de gestion de Londres, dirigée par Laurent Crosnier, CIO, et Markus Krygier, vice-CIO, et qui couvre l’obligataire mondial, le rendement absolu, les devises, la dette émergente et les actions mondiales.Christopher Morris, un ancien du Fonds monétaire international, intègre ainsi la société de gestion en tant que gérant obligataire mondial senior. Il sera prochainement rejoint par Anne Beaudu, qui occupera un poste similaire. Elle était depuis 2005 gérante obligataire euro dans l’équipe inflation et duration de Crédit Agricole Asset Management où elle s’occupait plus particulièrement de la duration. A noter que Chris Morris - qui était Senior London Representative du département monétaire et marchés du FMI – devient également membre du «architects committee», un comité constitué des dirigeants d’Amundi Londres qui détermine les vues de marché stratégiques et tactiques de l’équipe d’investissement.James Kwok, qui travaillait chez S2G, a par ailleurs été nommé responsable de la gestion devises d’Amundi London Branch. Enfin, Fabio Castaldi et Alexandre Burgues deviennent tous deux gérants rendement absolu, responsables de la gestion des overlays volatilité. Les deux travaillaient déjà dans le groupe Amundi à Paris, le premier dans l’équipe de volatilité, et le second en tant que responsable de la gestion des fonds à rendement absolu. Pour mémoire, Amundi Londres avait dû se réorganiser en avril après la démission de Bruno Crastes, qui était à la fois CEO et CIO, et de deux autres responsables (lire article du 15 avril 2010). Depuis, Bruno Crastes et plusieurs membres d’Amundi Londres ont fondé H2O AM - en cours d’agrément auprès de la Financial Services Authority - une société de gestion dans le giron de Natixis.

Lundi 4 octobre, Axa Investment Managers a annoncé que Julian Thompson et Jules Mort prendront d’ici à la fin de l’année les responsabilités respectives de head of global emerging markets et de senior portfolio manager chez Axa Framlington. Tous deux seront basés à Londres et Julian Thompson, qui reprendra aussi la gestion du Axa Framlington Emerging Markets Fund, sera subordonné à Mark Beveridge, global head d’Axa Framlington.Julian Thompson était déjà global head of emerging markets chez Threadneedle avec la responsabilité de 3,7 milliards de dollars (voir notre article du 1er octobre) tandis que Jules Mort, avec lequel il travaillait depuis 2003, est deputy portfolio manager pour les fonds Global Emerging Markets et Latin American de Threadneedle.L'équipe marchés émergents d’Axa Framlington que dirigera Julian Thompson comprendra également Irina Topa-Seey, qui est basée à Paris.

Face à la montée en puissance des marchés émergents, associée à une croissance économique molle, une mondialisation croissante et l’évolution du périmètre des banques, les sociétés de gestion européennes vont devoir sortir de leurs frontières géographiques, mais aussi s’ouvrir à d’autres classes d’actifs et pratiques de gestion, estime Fitch Ratings dans le troisième volet de son étude sur les défis du secteur européen de la gestion d’actifs dans le sillage de la crise financière*.Déjà, pour répondre aux nouvelles opportunités de croissance offertes par les marchés émergents et l’Asie, les gestionnaires doivent élargir leur univers d’investissement à ces régions. Pour Fitch, cela veut dire non seulement augmenter la couverture et les investissements dans ces pays, mais aussi gérer des fonds mondiaux (qu’ils soient investis en actions ou dans le crédit). De même, pour toucher une clientèle étrangère, les sociétés de gestion vont devoir internationaliser leurs systèmes de distribution et leurs services clients. L’agence de notation estime aussi que les sociétés de gestion devront accepter de faire évoluer leur périmètre d’activité et aller au-delà de leurs spécialités pour faire face à la montée des craintes sur l’inflation, à l’explosion des déficits publics qui ont ébranlé de nombreuses convictions. Ainsi, un gestionnaire obligataire pourrait désormais avoir besoin de se tourner vers les actions, tandis qu’un spécialiste actions envisagera de créer des produits diversifiés. Dans ce cadre, Fitch note aussi que certains gestionnaires pourraient profiter de l’abandon par les banques de certaines activités, en développant des activités directes de prêts ou des activités de trading pour compte propre. Troisièmement, Fitch estime que les sociétés de gestion vont devoir remanier leurs pratiques en matière d’allocation d’actifs. En effet, l’allocation traditionnelle, consistant à investir dans des classes d’actifs domestiques et à rééquilibrer le portefeuille chaque mois, ne semble plus adaptée aux nouvelles conditions de marché. Pour l’agence, l’augmentation de la volatilité, de la corrélation, les changements en termes de liquidité et les facteurs techniques nécessitent une plus grande réactivité et diversification (géographique et en termes de classes d’actifs). De même, la manière dont les décisions d’allocation d’actifs sont mises en œuvre a vocation à changer. Avant tout, le cash est devenu une classe d’actifs à part entière dans le portefeuille. Et la calibration et l’ajustement rapide du risque total du portefeuille sont devenus l’une des plus importantes décisions d’investissement. L’interdépendance des marchés et des classes d’actifs et l’importance des facteurs techniques nécessitent aussi l’amélioration des sources en matière d’analyse: par exemple, fusionner la recherche crédit et actions ou créer une fonction d’analyste spécialisée sur des sujets politiques ou fiscaux… De même, l’intégration de facteurs techniques ou comportementaux dans la recherche sera un facteur clé de différenciation entre gestionnaires.Enfin, Fitch souligne la nécessité d’avoir une approche plus globale du risque.* European Asset Management : An industry under pressure – Part 3 : Adapting to globalisation, lower returns and higher volatility

La Banque Profil de Gestion ( BPDG) a annoncé le 4 octobre la nomination de Gilbert Pfaeffli au poste de directeur général adjoint à compter du 1er décembre 2010. Cette nomination fait suite à l’annonce du départ de Monsieur Régis Ducrey qui a occupé cette fonction durant près de trois ans. Fort d’une expérience de plus de 35 ans, Gilbert Pfaeffli a occupé successivement les postes de Directeur Général de l’Anker Bank, Directeur de la Banque Cantonale de Genève (BCGE), chef de l’unité «BCGE Private Banking Switzerland», et Directeur, Responsable Private Banking International et Membre du comité de direction de la Banque de Dépôts et de Gestion (BDG).