Credit Suisse Group (CS) has seen a decline in its net profits to CHF609m in third quarter, compared with CHF1.59bn in second quarter, and CHF2.35bn in third quarter 2009.Net inflows for the quarter totalled CHF14.6bn, compared with CHF14.5bn in second quarter. Assets under management at the end of September totalled CHF1.251trn, compared with CHF1.243trn as of the end of June.The private banking unit earned pre-tax profits of CHF836m, compared with CHF874m in second quarter, while asset management earned pre-tax profits of CHF135m, compared with CHF22m previously.Over nine months, net profits totalled CHF4.3bn, while net inflows totalled CHF55.1bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi Switzerland reports that the most recent conjunctural study by the Fondation Genève Place Financière reveals that in first half 2010, funds managed in Geneva grew by 3% to 7% for the majority of the 152 financial intermediaries surveyed (44 banks and 108 independent managers). Financial actors of all sizes report positive inflows to funds, particularly from European clients, who represent a proportion ranging from 42% to 79% of total net inflows, according to respondents. Though the increase in deposits is not as marked for institutionals, the weight of European clients is as large for private funds, or higher, with 60% to 80% of net new institutional money coming from Europe. Financial intermediaries in Geneva are now looking at the future with serenity: they are expecting a slight increase or slight decrease in net profits for 2010, but a net increase for 2011 of between 3% and 7%.

p { margin-bottom: 0.08in; } The asset management unit at Morgan Stanley has earned pre-tax profits for third quarter of USD279m, compared with losses of USD124m in third quarter 2009. As of 30 September this year, assets under management totalled USD273bn, compared with USD150bn one year previously. This increase is the result of market effects and net inflwos of Usd2.9bn in third quarter, compared with net outflows of USD7.4bn one year earlier. The wealth management unit, for its part, has posted pre-tax profits of USD281m for third quarter, compared with USD280m in third quarter 2009. Total client assets came to USD1.6trn as of the end of third quarter. The group has posted a net quarterly loss of USD91m, compared with profits of USD498m one year previously.

p { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management in France by the Belgian management firm Petercam now total EUR1.4bn, compared with EUR1bn at the end of December 2009. 25% of inflows of EUR400m were due to market effects. Of the aforementioned EUR300m in inflows, one third was invested in Euro zone bonds, one third in absolute return strategies, and one third in equities portfolios, particularly thematic US equities strategies.

BlackRock has felt little impact from the price war currently being fought by US ETFs providers, according to its chief executive, Larry Fink. Fees lowered on its gold ETF has led to increased inflows, but lower than expected, says the Financial Times. Larry Fink also thinks there could be “great demand” for an asset allocation iShares product.

p { margin-bottom: 0.08in; } Following the departure of José-Bernard Djen, director of partner relations at Sycomore AM, the management firm announced on Wednesday, 20 October that he has been replaced by Olivier Chamard. The entire sales team thus consists of Olivier Chamard, director of partner relations for the Southern region, Pierre Fournier, head for the Paris region, Alain Benso, head for the Northern region, and Mayline Louvet, sales assistant, a statement says. Chamard and Fournier will jointly handle relations with platforms.

A new independent management firm has been born in France. Urban Premium, specialised in real estate in city centres, obtained a license from the French market supervisory authority, the Autorité des marchés financiers (AMF) in June. It has social capital of EUR1m, which is directly or indirectly controlled by its 4 partners, including Franck Temim, president.The management firm will operate in commercial real estate via OPCI funds. Two products have already applied for licenses in 2010. The range will be managed and directed by Lionel Nicholas and Nino Amor.Urban Premium also deals in residential properties via several SCPI funds (including Urban Patrimoine).

p { margin-bottom: 0.08in; } For third quarter 2010, BlackRock on 20 October reported net profits of USD551m, compared with USD317m in April-June, and USD697m in the corresponding period of last year, with an operating margin of 33.8%. For the first nine months of the year, net profits have risen 127% to USD1.406trn, compared with USD619m.Total assets as of 30 Seoptember came to USD3.446trn, comapred with USD3.1506trn as of the end of June, and USD1.4348trn twelve months previously. BlackRock states that the total as of the end of September includes USD1.756trn in net assets related to acquisitions and active quantitative performance. In third quarter, net inflows totalled USD50.1bn, despite USD4.3bn in net distribution for assets advised. Long-term products attracted USD52.6bn, and cash management brought in USD1.8bn. As of 15 October, the pipeline of new contracts already financed or in the course of being financed came to USD46.1bn, of which USD40.7bn was for long-term products, and USD5.4bn for cash management.BlackRock states that AUM increased over the quarter by USD87.5bn for bonds, to USD1.168trn, while for equities assets rose by USD180.2bn, to USD1.563trn. Multi-asset class assets gained USD22.4bn, to USD170.6bn, while alternative management products rose by USD4.2bn to a total of USD105.7bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } The State Street group has announced the launch of a new ETF transaction processing service. With the system, participants vouched for by market makers may invest in ETFs and identify the operations in the open market environment which interest them. The transactions will then be segregated and processed directly by State Street.

p { margin-bottom: 0.08in; } Genworth Financial Inc has acquired the Californian alternative management firm Altegris for about 1.75% of assets under management, or USD35m on assets of USD2bn. The acquisition price will be confirmed at the time of the acquisition, by the end of the year, and may be increased in an amount tied to performance. Genworth Financial Wealth Management (GFWM) and Altegris will together have assets of USD23bn.

Credit Suisse Group (CS) a vu son bénéfice net refluer à 609 millions de francs suisses au troisième trimestre contre 1,59 milliard de francs suisses au deuxième trimestre et 2,35 milliards au troisième trimestre 2009.La collecte nette du trimestre s’est élevée à 14,6 milliards de francs suisses contre 14,5 milliards au deuxième trimestre. Les actifs sous gestion s’élevaient fin septembre à 1.251 milliards de francs suisses contre 1.243 milliards à fin juin. Le pôle private banking a dégagé un bénéfice avant impôts de 836 millions de francs suisses contre 874 millions au deuxième trimestre alors que l’asset management affiche un résultat avant impôts de 135 millions de francs contre 22 millions précédemment. Sur neuf mois, le bénéfice net s’inscrit à 4,3 milliards de francs suisses, la collecte nette totalisant 55,1 milliards de francs suisses.

Syz & Co compte poursuivre son développement en Europe. En France plus précisément, Xavier Guillon, nommé récemment CEO de sa division de fonds d’investissement Oyster Funds (voir Newsmanagers du 13/10/2010) a notamment l’intention de renforcer la présence du groupe via l’ouverture d’un bureau prévu d’ici un an. «Nous prévoyons soit de nous associer en priorité à une société de gestion locale, comme nous l’avons fait en Autriche, en Italie ou en Espagne, soit si nous ne trouvons pas le bon partenaire, de le faire seuls», indique Ricardo Payro, directeur de la communication et porte parole de Syz&Co.Par ailleurs, le groupe bancaire suisse Syz & Co a annoncé mercredi 20 octobre l’intégration de toute son offre de gestion institutionnelle sous la bannière unique de sa nouvelle division Syz Asset Management. Dirigée par Patrick Bédat Syz AM regroupera la gestion de tous les mandats institutionnels du groupe, aussi bien traditionnels qu’alternatifs, ainsi que des fonds d’investissement. Créé en début d’année, Syz Asset Management a pris son envol au printemps, avec l’intégration des activités de gestion obligataire institutionnelle en francs suisses de State Street Global Advisors (voir Newsmanagers du 21/04/2010). «C’est d’un côté la reconnaissance de l’importance de l’activité dédiée aux institutionnels et une réponse à une demande émanant de cette clientèle, qui préfère toujours avoir une entité dédiée et indépendante pour répondre à ses besoins», explique Ricardo Payro. Le regroupement de la gestion traditionnelle et de la gestion alternative dans Syz AM répond quant à lui à un besoin de polyvalence des services de gestion aux investisseurs institutionnels.» Nous assistons actuellement à une convergence entre le monde de l’investissement traditionnel et celui de la gestion alternative, avec une forte demande des institutionnels pour des produits absolute return notamment», ajoute Ricardo Payro.

Pour environ 1,75 % des actifs sous gestion, soit 35 millions de dollars sur 2 milliards, Genworth Financial Inc acquiert le gestionnaire alternatif californien Altegris. Ce montant s’entend au moment du bouclage de la transaction, d’ici à la fin de l’année, et pourra être augmenté de sommes liées à la performance. Ensemble, Genworth Financial Wealth Management (GFWM) et Altegris afficheront des encours de 23 milliards de dollars.

Selon l’Agefi suisse, la dernière enquête conjoncturelle de la Fondation Genève Place Financière montre qu’au premier semestre 2010 les fonds gérés à Genève ont progressé de 3% à 7% chez la majorité des 152 intermédiaires financiers sondés (44 banques et 108 gérants indépendants). Les acteurs financiers de toute taille font état d’apports de fonds nets, en particulier de la part de la clientèle européenne, qui représente entre 42% et 79% de la collecte nette déposée auprès des sondés.Si la progression des dépôts n’est pas aussi marquée en ce qui concerne les institutionnels, le poids de la clientèle européenne est tout aussi important que pour les fonds privés, voire davantage, avec entre 60% et 80% du net new money institutionnel qui provient du Vieux Continent. Les intermédiaires financiers genevois envisagent dorénavant l’avenir avec sérénité : ils s’attendent à un bénéfice net en légère hausse ou légère baisse pour 2010, mais à une nette progression pour 2011, entre 3 et 7%.

Le secteur des services aux fonds à Guernesey a reculé de près de 4 % à 278,7 milliards de dollars à la fin juin, rapporte Lipper, alors que cette industrie à Jersey a progressé sur la même période (lire article du 19 octobre). Le nombre de fonds et compartiment concernés s’est établi à 1.949.Lipper note tout de même que les encours des fonds non domiciliés à Guernesey, mais qui bénéficient de services dans l’île, sont repartis à la hausse pour atteindre 42,3 milliards de dollars.Pour l’administration de fonds, Northern Trust est le principal prestataire en termes d’encours nets totaux (47,7 milliards de dollars). Les fonds de capital risque et de capital investissement représentent désormais 47 % des encours domiciliés à Guernesey, soit 110,9 milliards de dollars.

David Staton, l’ancien spécialiste rendement absolu de Goldman Sachs et Merrill Lynch, vient de lancer sa société de gestion à Londres, Zedd Capital, rapporte Citywire. Il investira dans des actions de sociétés européennes en utilisant une stratégie de vente à découvert (long-short).

En 2010, les encours de Swan Capital Management sont passés de 300 millions à actuellement 345 millions d’euros, avec des souscriptions nettes d’environ 30 millions d’euros. «Nous profitons de la période de calme pour rationaliser notre gamme de fonds «sur mesure» gérés en multigestion, destinés aux conseillers en gestion patrimoine indépendants. Nous en réduisons le nombre, car ce type de fonds ne représente pas d’intérêt à moins de peser au minimum 10 millions d’euros», annonce Christophe François, directeur général de la société de gestion indépendante. Pour rationaliser cette gamme, Swan Capital Management propose aux CGPI partenaires de fusionner leur fonds avec celui d’autres CGPI, ou de transférer ses actifs vers les fonds flexibles de Swan Capital. «L’objectif est de faciliter la commercialisation active de ces fonds «sur mesure» grâce à une taille plus importante», précise Christophe François. Depuis le début de l’année, leur gamme s’est ainsi réduite à 28 produits, contre 34 auparavant. Après avoir conquis le marché français, c’est aujourd’hui vers l'étranger que Swan Capital se tourne pour la commercialisation de ses fonds sur mesure. «Nous avons eu des demandes de l'étranger, où l’enveloppe de droit français a séduit les investisseurs, grâce à sa bonne constitution et son coût moins élevé que l’enveloppe luxembourgeoise», se réjouit le directeur de Swan. Sa société a notamment noué des partenariats avec des sociétés de gestion étrangères pour la construction des fonds. Swan Capital fournit l’enveloppe de droit français et délègue la gestion, comme à la société de gestion suisse MAG Asset Management. Cinq fonds de ce type ont d’ores et déjà été créés, et d’autres sont en préparation.La gamme de fonds actions, obligations et flexibles va elle aussi se renforcer dans les prochains mois. Notamment par la transformation d’un fonds sur mesure en fonds flexible (Swan Global Flexible). Un autre fonds flexible sur les actions internationales, qui devrait s’appeler Swan Investissement GPRV, est également dans les cartons. Une demande d’agrément a été déposée auprès de l’Autorité des Marchés Financiers pour les deux produits.

De source bancaire, rapporte l’Agefi, le groupe PPR aurait mandaté Rothschild & Cie pour organiser un appel d’offres auprès des banques afin d’arranger un financement «clé en main» (staple financing) qui permettrait à un fonds d’investissement de racheter l’enseigne Conforma.D’autres pistes seraient à l'étude, comme une levée de fonds permettant le versement d’un dividende exceptionnel (dividend recap) et la monétisation du patrimoine immobilier de la chaîne d’ameublement. Selon les analystes de Raymond James, qui valorisent l’enseigne à 1,4 milliard d’euros dette comprise, un industriel reste le mieux placé pour racheter la filiale de PPR et achever son redressement. Exemple: le groupe sud-africain Steinhoff. Autre candidat potentiel: le concurrent But, même si un rapprochement des deux enseignes, qui contrôleraient un quart du marché français, n’irait pas sans créer des problèmes de concurrence et de doublons dans certaines villes, avec de probables cessions de magasins à la clé, précise le quotidien.

A l’invitation de LFPI, l’ancien fonds d’investissement de la banque Lazard, Barclays Private Equity France a fait part de son entrée au capital d’Aurénis, une société d'édition présente sur le marché des collections encyclopédiques.

Les actifs sous gestion du belge Petercam en France s'élevent désormais à 1,4 milliard d’euros contre 1 milliard d’euros à fin décembre 2009. La collecte de 400 millions d’euros résulte à hauteur de 25% de l’effet marché.Sur les 300 millions de collecte proprement dit, un tiers a été investi dans des obligations de la zone euro, un tiers dans des stratégies absolute return et un tiers dans des portefeuilles actions, notamment sur ds stratégies thématiques actions américaines.

Suite au départ de José-Bernard Djen, directeur des relations partenaires de Sycomore AM, la société de gestion a annoncé mercredi 20 octobre son remplacement par Olivier Chamard. L’ensemble de l’équipe commerciale est donc constitué d’Olivier Chamard, directeur des Relations Partenaires / région Sud, Pierre Fournier, responsable région Paris, Alain Benso, responsable région Nord et Maryline Louvet, assistante commerciale, précise un communiqué. Par ailleurs, Olivier Chamard et Pierre Fournier assureront conjointement la relation avec les plateformes.

Une nouvelle société de gestion indépendante vient de voir le jour en France. Spécialisée dans l’immobilier de centre ville, Urban Premium a obtenu l’agrément de l’Autorité des marchés financiers en juin dernier. Elle est dotée d’un capital social d’un million d’euros, détenu directement ou indirectement par ses quatre associés personnes physiques, dont Franck Temim, président et directeur de la gestion. Ce dernier, âgé de 42 ans, avait fondé Cogexa Finance, société spécialisée dans la gestion de patrimoine et avait été à l’origine de la première SCPI Malraux, selon sa biographie.La nouvelle société de gestion couvrira l’immobilier commercial au travers d’OPCI. Deux produits sont d’ailleurs en cours d’agrément pour cette année. Cette gamme sera gérée et dirigée par Lionel Nicolas et Nino Amor, deux gérants immobiliers seniors.Urban Premium s’occupe aussi d’immobilier d’habitation via plusieurs SCPI, dont Urban Patrimoine.

UFG –SIPAREX, société née de l’intégration au sein du groupe Siparex d’UFG Private Equity en septembre 2010 a annoncé, mercredi 20 octobre, son organisation en directoire et conseil de surveillance en détaillant leur composition. Le directoire est présidé par Denis Rodarie. Agé de 53 ans, il a été nommé en janvier 2008 président du directoire de la société de gestion de l’ensemble de ces fonds de proximité et depuis janvier 2009, membre du directoire de Sigefi. Depuis septembre 2010, il est aussi co-dirigeant de l’activité « Proximité et Innovation ». Olivier Denigot est membre du directoire. A 42 ans, il est entré chez UFG-LFP en 2005. Arnaud Filhol est membre du directoire. Agé de 38 ans, il a rejoint le Groupe UFG en 2008. Antoine Puget est membre du directoire. A 47 ans, il a intégré la société Sigefi à Nantes en 1994Guillaume Toussaint est membre du Directoire. A 33 ans, il a rejoint le groupe UFG en 2003 dans la division Private Equity à Paris. Enfin le conseil de surveillance est présidé par Xavier Lépine. Ce dernier est par ailleurs président du directoire de UFG-LFP depuis 2006, groupe d’asset management avec 33 milliards d’euros sous gestion. Il est également co-fondateur et président de FP Consult, président de Fortis Investment Management France et président de Multifonds, Alteram, Nord Europe Private Equity.

La société de gestion française Seven Capital Management lance Seven Fixed Income Fund, un fonds obligataire à performance absolue conforme à la directive Ucits III. Le nouveau fonds pourra intervenir sur l’ensemble des marchés obligataires dans le monde dans un environnement de risque en volatilité centré autour de 4 %. Quantitatif, le processus de gestion est dérivé du Global Technical Asset Allocation (GTAA), le Global Risk Asset Allocation (GRAA) développé par Seven Capital Management. «Le Seven Fixed Income Fund utilise des techniques d’allocation visant à assurer le meilleur équilibre des risques entre les marchés obligataires ainsi qu’entre les positions acheteuses et les positions vendeuses afin de maximiser les performances d’un portefeuille dans un univers d’investissement clair et transparent : rebalancement dynamique du portefeuille en fonction de l’évolution des composantes de risque des marchés ; utilisation des supports d’investissement sur chaque marché obligataire ayant un maximum de liquidité en utilisant principalement les marchés à Terme ; recherche des meilleures opportunités dans un univers global», précise le document de présentation du produit. Le fonds effectue un ajustement quotidien de l’allocation stratégique par budget de risques et par marché. Le fonds a un objectif de volatilité à 4 %, de draw down également à 4 % maximum, tandis que l’objectif de Ratio de Sharpe net se situe autour de 1. Il évoluera dans une fourchette moyenne de sensibilité comprise entre 0 et 10. Toutefois, il pourra, en fonction de l’évolution des marchés obligataires, évoluer entre -25 et + 25.Caractéristiques: Code ISIN Part I FR 0010924290Commission de souscription : 3% max.Commission de rachat : 1% max.Frais de gestion fixe : 0.90% max.Frais de gestion variable : 10% max. – High Water Mark – au dessus de l’Eonia capitaliséValorisation : quotidienne

Selon le Wall Street Journal, qui cite des personnes proches du dossier, Goldman Sachs Group envisagerait de rembourser l’investissement de 5 milliards de dollars réalisé par Warren Buffett, via Berkshire Hathaway, en septembre 2008, au plus fort de la crise.

BlackRock a peu ressenti l’impact de la guerre des prix qui est actuellement menée par les fournisseurs d’ETF aux Etats-Unis, selon le directeur général, Larry Fink, dont les propos sont rapportés par le Financial Times. Il a précisé que la baisse des frais de son ETF Or avait conduit à une hausse des souscriptions, mais moins forte que prévu. Larry Fink a par ailleurs indiqué qu’il pensait qu’il pourrait y avoir une demande importante pour un produit d’allocation d’actifs iShares.

Pour 4 milliards de dollars, le capital-investisseur brésilien 3G Partners acquiert, dette incluse, la chaîne de restauration rapide Burger King.

Le 6 octobre, Aviva Investors North America a notifié à la SEC le lancement des fonds institutionnels Aviva Investors Core Aggregate Fixed Income et Aviva Investors High Yield Bond, pour lesquels les frais de gestion se situent à respectivement 0,30 % et 0,50 %, le total des frais sur encours étant plafonné à 0,50 % et 0,60 %. La souscription minimale est fixée à 1 million de dollars pour chacun des fonds. Le premier (150-250 lignes) investira au moins 80 % de son encours en obligations, le second au moins 80 % en obligations à haut rendement.

Le groupe State Street vient d’annoncer le lancement d’un nouveau service de traitement des transactions sur les ETF. Avec ce système, les participants assermentés à l’instar des teneurs de marché peuvent entrer dans les ETF et dans la foulée identifier les titres qui les intéressent et qui seront alors cantonnées et traitées directement par State Street.

Pour le troisième trimestre 2010, BlackRock a fait état le 20 octobre d’un bénéfice net de 551 millions de dollars contre 317 millions pour avril-juin et 697 millions pour la période correspondante de l’année dernière, avec une marge d’exploitation de 33,8 %. Pour les neuf premiers mois de l’année, le bénéfice net opère un bond en avant de 127 % à 1.406 millions de dollars contre 619 millions.L’encours total au 30 septembre s’est situé à 3.446 milliards de dollars contre 3.150,6 milliards fin juin et 1.434,8 milliards douze mois auparavant. BlackRock précise que le total de fin septembre comprend 1.756 milliards de dollars d’actifs nets liés à des acquisitions et aux performances quantitatives actives. Durant le troisième trimestre, les rentrées nettes ont porté sur 50,1 milliards de dollars (dont 13,6 milliards pour iShares), malgré 4,3 milliards de distribution nettes pour les actifs conseillés. Les produits de long terme ont drainé 52,6 milliards et le cash management a fait rentrer 1,8 milliard de dollars. Au 15 octobre, le «pipeline» de nouveaux contrats déjà financés ou en cours de financement représentait 46,1 milliards de dollars, dont 40,7 milliards pour les produits de long terme et 5,4 milliards pour le cash management.Dans le détail, BlackRock précise que les encours se sont accrus durant le trimestre de 87,5 milliards pour l’obligataire, à 1.168 milliards de dollars, pendant que pour les actions ils gonflaient de 180,2 milliards de dollars, à 1.563 milliards. Les actifs multi-classes d’actifs ont affiché une hausse de 22,4 milliards, à 170,6 milliards pendant que ceux de la gestion alternative progressaient de 4,2 milliards pour atteindre 105,7 milliards.