Société Générale Corporate & Investment Banking et sa filiale Lyxor Asset Management ont annoncé lundi la nomination de leur nouvelle équipe de direction Exchange Trading Funds (ETF) en Europe. Et ce, en vue du départ à la fin de cette année d’Isabelle Bourcier, responsable monde ETF.Ainsi, Simon Klein est nommé responsable des ETF pour l’Europe, à compter du 1er Janvier. Il vient de Deutsche Bank où il était responsable des ventes ETF et ETC pour l’Europe continentale. Il restera basé à Francfort et travaillera sous la responsabilité de David Escoffier, responsable Global Equity Flow chez Société Générale Corporate & Investment Banking, et de Laurent Seyer, directeur général de Lyxor Asset Management.Parallèlement, Nizam Hamid, l’ancien responsable de la Stratégie ETF pour la région Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA) de Blackrock/BGI, a rejoint Lyxor AM le 22 novembre, en tant que responsable de la stratégie ETF et responsable adjoint des ETF en Europe. Basé à Londres, il travaillera sous la responsabilité de Simon Klein.

La plus grosse transaction immobilière depuis l'éclatement de la crise vient d'être réalisée à New York, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Google paie environ 1,8 milliard de dollars pour l’immeuble de bureaux 111 Eigth Avenue (270.000 mètres carrés) à Chelsea, dont il loue déjà un cinquième de la surface.Le vendeur est un consortium composé de la société immobilière local Taconic, d’un fonds de pension de l’Etat de New York et du gestionnaire germano-américain Jamestown. A l'époque où Jamestown est entré dans l’affaire, en 2004, l’immeuble valait 800 millions de dollars.

Janus Capital International Limited, la division internationale de Janus Capital Group, vient de lancer le Janus Emerging Markets Fund, un compartiment de sa Sicav Janus Capital Funds basée à Dublin. Le fond est investi dans des actions de marchés émergents à l’échelle mondiale selon une approche «bottom-up». Il sera géré par Wahid Chammas et Matt Hochstetler, deux gérants de portefeuille qui travailleront étroitement avec la division gestion de risques de Janus afin de contrôler activement les risques macroéconomiques tels que le pays, le secteur ou les positions en devises.Le portefeuille détient entre 80 et 140 titres diversifiés tant sur le plan sectoriel que géographique et son indice de référence est le MSCI Emerging Markets.

Jamie Allsop, l’ancien gérant du fonds Heart of Africa chez New Star, obligé de fermer en 2008 pour des problèmes de liquidités, lance un nouveau fonds Afrique avec Insparo Asset Management, spécialiste des marchés frontières, rapporte le Financial Times Fund Management. Son fonds, Insparo African Equity Fund, sera destiné aux investisseurs institutionnels et aura une liquidité mensuelle.

La société de private equity Candover Partners Limited (CPL), cherchait des acquéreurs potentiels dans le but de se restructurer et de rembourser ses investisseurs, rapporte l’Agefi. Et c’est finalement la société Arle Capital Partners, récemment formée par certains cadres dirigeants de Candover Partners, qui serait preneuse «pour une livre symbolique». Parallèlement, le groupe prévoit de lever environ 60 millions de livres grâce à la cession de 29,1% de son portefeuille d’investissements au même Arle Capital Partners ainsi qu'à Pantheon, afin de réduire sa dette nette et ses engagements. Soit une décote de 14% par rapport à la valeur comptable des actifs cédés. Le directeur de Candover, Malcolm Fallen, a expliqué que la vente d’une partie du portefeuille était préférable pour les investisseurs à toute autre stratégie qui impliquerait une dilution du capital dans le but de préserver la valeur de long terme du groupe, note le quotidien.

Le 6 décembre, Source a annoncé le lancement de trois ETF de droit irlandais répliquant les indices pays MSCI Brazil, China et India, à dividendes réinvestis (total return), qui viennent compléter celui de MSCI sur les marchés émergents et sur le RDX russe. Ces nouveaux produits, Ces fonds négociables, en dollars, sur le London Stock Exchange,. portent à 83 la gamme des ETF et ETC Source dédiés aux indices actions et matières premières.Caractéristiques :Dénomination : ETF MSCI Brazil Source Code Isin : IE00B4MYWN47Commission de gestion : 0,65 %Dénomination : ETF MSCI China SourceCode Isin : IE00B4LXWX21Commission de gestion : 0,65 %Dénomination : ETF MSCI India SourceCode Isin : IE00B4Z17P98Commission de gestion: 0,85 %

F&C Investments lance une activité «Investment Solutions», issue du regroupement de ses équipes de gestion actif-passif, d’investissement multi-classes d’actifs, de conseil en assurance, de gestion fiduciaire, de gestion de dérivés et de sélection de gérants institutionnels. Ce nouveau pôle sera chargé de proposer des stratégies d’investissement multi-classes d’actifs aux investisseurs institutionnels sensibles à leurs engagements et aux obligations réglementaires futurs. Cette activité sera dirigée par Richard Watts, promu responsable des solutions d’investissement. Il avait rejoint F&C en 2005 après avoir passé huit ans comme spécialiste dérivés chez JPMorgan. Trois personnes ont également été recrutées pour ce pôle. Ernst Hagen, responsable de la gestion d’actifs du fonds de pension néerlandais Pensioenfonds Horeca & Catering, dirigera le desk investissement fiduciaire à compter du 4 janvier. De plus, Peter Hill-King, de P-Solve Asset Solutions, est nommé responsable de la sélection de gérants, tandis que David White, un ancien d’Aon, devient directeur de la sélection de gérants.

La vente de Robeco France à Oddo & Cie rebat-elle les cartes pour Robeco Gestions qui n’a pas fait partie de la «corbeille» ? Interrogé par Newsmanagers la semaine dernière, Ali Ould Rouis, président du directoire de Robeco Gestions, avait répondu par la négative (lire article du 03/12/2010). Cette semaine, le responsable de la société de gestion s’est fait plus précis. Concrètement, la maison mère était résolue à développer un partenariat plus ou moins fort entre Robeco France et un acteur de la place – volonté qui a conduit à l’acquisition pure et simple de l’entité par Oddo & Cie compte tenu, selon le responsable de Robeco Gestions, de la cohérence du projet présenté. De son côté, Robeco Gestions avait, bien en amont, entamé sa mue. Une évolution qui, encore aujourd’hui, s’articule autour de deux axes. Du côté de la gestion tout d’abord, Paris devient officiellement le centre de compétence monétaire du groupe. De fait, la société de gestion dans la capitale va assurer la gestion des poches de liquidités de fonds commercialisés par le groupe aux Pays-Bas, en Allemagne, en Espagne, au Luxembourg, etc. «L’opération n’est pas simple tant sur le plan juridique que fiscal», reconnait Ali Ould Rouis, «mais l’intérêt est évident pour Robeco Gestions qui, en plus de participer à l’exportation d’une gestion française, va pouvoir offrir aux investisseurs institutionnels, particulièrement les «corporates», les caractéristiques nécessaires pour séduire, tant en termes de gestion des risques, de liquidités et de ratio d’emprise.» De fait, tandis que Robeco Gestions gère près de 2 milliards d’euros en actifs monétaires, on peut donc tabler sur une augmentation des encours à brève échéance sur cette classe d’actifs. Et ce d’autant que le second axe de l'évolution de Robeco Gestions porte sur les investisseurs-cibles. En l’occurrence, si la maison mère a clairement exprimé sa volonté d’amener le poids de la gestion institutionnelle de 50 % à plus de 60 %, à Paris, ce sont précisément les corporates qui sont dans la ligne de mire. «Nous avons investi ce marché en 2008, précise Ali Ould Rouis, mais notre réorganisation nous permet de devenir la référence monde du groupe ce qui élargit sensiblement notre prisme. «Cela dit, l’obtention du label de centre de compétences monétaires au niveau mondial du groupe ne devrait pas pénaliser les équipes de gestion de la société à Paris dédiées à l’obligataire ou à l’allocation d’actifs. «D’une façon générale, Robeco Gestions, comme sa maison mère, reste positionnée sur un ensemble de classes d’actifs», martèle Ali Ould Rouis, «soit par l’intermédiaire de nos propres équipes que par celles de Rotterdam via cette fois une délégation de gestion.» Preuve à l’appui. Ainsi, Robeco Gestions pousse actuellement ses pions auprès des institutionnels au travers ses expertises reconnues, et ses fonds Robeco Agribusiness, ses fonds obligataires indexés sur l’inflation et ses fonds actions de gestion quantitative. Quant à la clientèle «retail», elle n’est pas oubliée dans la mesure où l’offre – y compris celle destinée à Banque Robeco France – figure dans l’un des segments à part entière de la clientèle de la société de gestion (voir article du 3 décembre). «Certes», admet Ali Ould Rouis, «nous procédons à une rationalisation de nos gammes, qui va également se poursuivre, mais les opérations de fusions absorptions ont d’ores et déjà débuté en 2008."Enfin, très concrètement, le responsable de la société de gestion a rappelé que l’opération concernant Banque Robeco France ne mettait pas le déménagement de ses équipes à l’ordre du jour à court terme. Ni celui d’un renforcement en ressources humaines dans la mesure où les liens entre Banque Robeco France et Robeco Gestions se limitaient à quelques fonctions supports.

Oddo compte développer son activité sur le territoire suisse, rapporte L’Agefi suisse. Selon le directeur des ventes du groupe à l’international, Bertrand Levavasseur, le groupe français compte envoyer un commercial, qui établira l'éventuelle création d’un pôle, à Genève ou à Zurich, au cours des prochains 18 mois. Déjà présent en Suisse romande à travers des accords de collaboration avec plusieurs banques privées de la région, le groupe français vise aujourd’hui le développement de ses activités outre Sarine. «Nous visons principalement les banques privées, les gérants de fortune et la clientèle institutionnelle», précise Bertrand Levavasseur.

L’Agefi rapporte que le dossier Hermès est désormais entre les mains de l’AMF. Les actionnaires familiaux du groupe de luxe ont déposé hier soir une demande de dérogation à l’obligation de lancer une offre publique. La réponse du régulateur sur la création de cette holding familiale devrait intervenir dans quelques semaines, précise le quotidien.

Selon nos informations, la société de gestion Olympia Capital Management dont Sagard, le fonds de private equity américain qui détient 45 % du capital, a annoncé la vente récemment (cf. Newsmanagers du 03/11/2010) intéresserait plusieurs sociétés, dont un «gros calibre». Le nom de Natixis AM a été évoqué. Interrogée par Newsmanagers, la société de gestion en question n’a pas souhaité faire de commentaires - mais n’a pas démenti non plus. Un autre nom circule également : la société de gestion alternative Nexar Capital Group SCA, créée l’année dernière par des anciens de SGAM AI - dont Arié Assayag, directeur général, et Eric Attias, directeur des investissements. Nexar Capital Group SCA s’est déjà illustrée le 13 septembre dernier après avoir annoncé l’acquisition d’Allianz Alternative Asset Management («AAAm») auprès d’Allianz France, son actionnaire majoritaire, et d’Allianz Global Investors Europe.

p { margin-bottom: 0.08in; } The board of directors of the Luxembourg Sicav BlackRock Global Funds (BGF) has announced that, in light of the closure of the London stock exchange, the net asset value of the BGF United Kingdom Fund will not be calculated and shares in the fund will not be traded on 27 and 28 December. The same decision has been taken for the 30 and 31 December as well as the 3 January for the BGF Japan Small & Mid Caps Opportunities Fund and BGF Japan Value Fund.

Jamie Allsop, former manager of the Heart of Africa fund at New Star, which had to close in 2008 due to liquidity problems, is launching a new fund with frontier markets specialist Insparo Asset Management, the Financial Times Fund Management said. The Insparo African Equity Fund will target institutional investors offering monthly liquidity.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 6 December, Source announced the launch of three Irish-registered ETFs replicating total return MSCI country indices for Brazil, India and China, as additions to the MSCI emerging markets and RDX Russia indices. The new products, available in US dollars on the London Stock Exchange, bring the range of ETF and ETC products from Source dedicated to equities and commodities indices to 83.CharacteristicsName: ETF MSCI Brazil Source ISIN code: IE00B4MYWN47Management commission: 0.65%Name: ETF MSCI China SourceISIN code: IE00B4LXWX21Management commission: 0.65%Name: ETF MSCI India SourceISIN code: IE00B4Z17P98Management commission: 0.85%

p { margin-bottom: 0.08in; } The Committee of European Securities Regulators (CESR) on 6 December published its first annual report on ratings agencies, as required by the new European Commission regulations which came into force one year ago (7 December). The Committee observes that at the time of the publication of the document, only one ratings agency has been registered, though 23 others are still under evaluation. In other words, the CESR is not in a position to comment in detail on the deployment of the various measures set forth by the regulations, and in its first report limits itself to a more general description.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 2 December, the CNMV issued a license for the Spanish-registered fund Bestvalue FI from Bestinver, which reproduces the management style of the Bestinver Bestvalue Sicav.The fund will be at least 75% invested in equities, and the remainder will be invested in government or corporate bonds. The portfolio will be at least 60% exposed to equities issued by entities domiciled in the Euro zone, and exposure to currency risks may not exceed 30%.Characteristics Name: Bestvalue FI ISIN code: ES0114579008 Management commission: 1.25% Withdrawal penalty: 3% (for redemptions within one year) Benchmark index: IBGM (30%) + MSCI World (70%) Minimal subscription: EUR200,000

p { margin-bottom: 0.08in; } Ameriprise Financial has announced the launch of ETF and high yield portfolios to provide access for retail investors to investment processes which are often reserved for institutional clients. The Active Opportunity ETF Portfolios include a series of twelve portfolios designed to provide high returns in all market environments. The Active Diversified Yield Portfolios are a group of four portfolios which correspond to various return objectives.

p { margin-bottom: 0.08in; } Société Générale Corporate & Investment Banking and its affiliate, Lyxor Asset Management, on Monday announced the appointment of the new management team for Exchange Traded Funds (ETF) in Europe, following the announcement of the departure at the end of this year of Isabelle Bourcier, global head of ETFs. Simon Klein is appointed as head of ETFs for Europe, from 1 January. He joins from Deutsche Bank, where he was head of ETF and ETC sales for continental Europe. He will continue to be based in Frankfurt, and will report to David Escoffier, head of Global Equity Flow at Société Générale Corporate & Investment Banking, and Laurent Seyer, CEO of Lyxor Asset Management. Nizan Hamid, former head of the ETF strategy for Europe, the Middle East and Africa (EMEA) at BlackRock/BGI, also joined Lyxor AM on 22 November, as head of ETF strategy and deputy head of ETFs for Europe. He will be based in London, and will report to Klein.

p { margin-bottom: 0.08in; } Source, Credit Suisse and BlackRock wera the first ones. db x-trackers, the ETF arm of Deutsche Bank, followed suit on 6 December and announced that it is now offering more complete transparency for synthetic replication portfolios of its products.The evolution of the indices which ETFs replicate is generated on the Deutsche Bank website, which is (so far) the only partner for swaps. For each ETF in the range, db x-trackers now publishes the net percentage of swap compared with the net asset value and the composition of the collateral by type of security, by country, by currency and where applicable by sector, in addition to the rating for bonds.These data were previously available on request, but db x-trackers is now taking the initiative to publish them without being asked to do so.The asset management firm, created in January 2007, already has over EUR35bn in assets, while net subscriptions from 1 January to 15 November totalled over EUR7bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 6 December, Deutsche Börse announced that it had admitted a 757th ETF to trading on the XTF segment of its Xetra electronic platform. It is the Luxembourg equities fund db x-trackers MSCI Indonesia TRN Index ETF, which as its name indicates, replicates the MSCI country-index for Indonesia, which covers about 85% of the capitalisation of the local market, on the base of total float.CharacteristicsName: db x-trackers MSCI Indonesia TRN Index ETF ISIN code: LU0476289623 TER: 0.65%

p { margin-bottom: 0.08in; } Four good months after its first rumours of a cooperation between Deutsche Bank and Paulson & Co, the DB Platinum platform is launching a UCITS-compliant hedge fund managed by Paulson, Fondsprofessionell reports.The open-ended fund is entitled DB Platinum IV Paulson Global Fund, and replicates the Advantage Fund from Paulson. Minimal subscription is EUR10,000. Management commission is set at 2.79%, and DB Platinum will also charge a performance commission, Financial Times Deutschland reports.

p { margin-bottom: 0.08in; } DBS Bank, Sumitomo Trust & Banking and Nikko Asset Management on 6 December announced in a joint statement that they have signed an agreement to unite the activities of DBS Asset Management with those of Nikko AM. The firm born of the operation will manage over USD150bn in assets, making it one of the largest management firms in the Asia-Pacific region. Nikko AM has recently announced its acquisition of the Australian Tyndall Investments (USD25bn in assets under management). By the terms of the agreement, Nikko AM will acquire DBS AM, and take over all of its employees, for a total of USD104m, while DBS will take a strategic minority stake of 7.25% in Nikko AM. The agreement also includes a non-exclusive distribution agreement which will allow DBS to offer its clients investment products from Nikko AM. In detail, DBS brings Nikko AM its asset management affiliate in Singapore, its 30% stake in the Malaysian independent management firm HwangDBS Investment Management Berhad, its 51% stake in Asian Islamic Investment Management Sdn Bhd (in which the remaining 49% is controlled by HwangDBS IM), and its Hong Kong-based asset management affiliate. Assets under management at these entities together as of the end of September 2010 totalled USD7bn. The 33% stake in the Chinese firm Changsheng Fund Management controlled by DBS AM is not part of the transaction, and will be held directly by DBS Group. DBS will be represented on the board of directors of Nikko AM and the Singapore affilaite of Nikko AM.

p { margin-bottom: 0.08in; } The hedge fund company GLG Partners has received a license in Hong Kong that it will use to trade, Asian Investor reports. Pierre Lagrange, managing director of GLG, based in London, says Hong Kong will be the regional centre for the asset management firm. GLG will transfer traders and analysts to Hong Kong, and is also planning to make local recruitments.

p { margin-bottom: 0.08in; } Fund Strategy reports that Schroders is planning to limit access to its US midcap stratgies in the next 12 months. Assets under management in these strategies, the onshore Schroder US Mid Cap and offshore ISF US Small and Mid Cap Equity funds, total about USD4bn, and may rapidly increase to their optimal levels of about USD4.5bn, above which performance objectives may be more difficult to achieve. Therefore, a provisional closure of the two funds to new investments is expected in the near future. Investors interested in these funds will be redirected to another strategy, the ISF US All Cap Equity, launched in 2006, one third of whose assets are managed with the same approach as the midcap funds.

p { margin-bottom: 0.08in; } Janus Capital International Limited, the international division of Janus Capital Group, has launched the Janus Emerging Markets Fund, a sub-fund of the Janus Capital Funds Sicav, based in Dublin. The fund is invested in global emerging markets equities with a bottom-up approach. It will be managed by Wahid Chammas and Matt Hochstetler, two portfolio managers who will work in close collaboration with the risk management division of Janus to actively control macroeconomic risks such as country, sector and currency positions. The portfolio will invest in 80 to 140 positions which will be diversified sectorally and geographically, and its benchmark index is the MSCI Emerging Markets.

Axa a annoncé les résultats, lundi 6 décembre, de son offre d’actionnariat salarié « Shareplan 2010 » dont le lancement a été annoncé le 24 août dernier. Près de 26.500 collaborateurs issus de 40 pays, représentant 22 % de l’effectif salarié concerné, ont souscrit à cette augmentation de capital qui leur était réservée. Au total, la souscription s’élève à plus de 330 millions d’euros correspondant à l’émission de plus de 30 millions d’actions nouvelles, souscrites au prix de 10,58 euros pour la formule classique et de 11,01 euros pour l’offre à effet de levier, précise un communiqué.Au terme de l’opération de cette année, les collaborateurs d’AXA détiennent environ 6,5 % de son capital et 7 % de ses droits de vote.

Entre le début septembre 2009 et la fin octobre 2010, les gérants de fonds italiens ont curieusement augmenté leur exposition aux obligations irlandaises, espagnoles (de plus de 50 %) et portugaises (de près de 20 %), contrairement à leurs homologues étrangers, s’étonne une étude de Morningstar réalisée pour Plus24, le supplément argent de Il Sole – 24 Ore.Selon le journal, la différence entre ce qui se passe en Italie et à l’étranger pourrait trouver son explication dans le fait que les banques, qui contrôlent la grande partie des sociétés de gestion dans la Péninsule, ont massivement vendu leurs obligations des pays PIGS (Portugal, Italie, Grèce, Espagne). On ne peut donc exclure, selon Plus24, que les titres obligataires soient passées des portefeuilles des banques à ceux des fonds des sociétés de gestion...

Le conseil d’administration de la sicav luxembourgeoise BlackRock Global Funds (BGF) a annoncé que, compte tenu du chômage boursier à Londres, la valeur liquidative du fonds BGF United Kingdom Fund ne sera pas calculée et les parts du fonds ne seront pas négociées les 27 et 28 décembre.La même décision a été prise, pour les 30 et 31 décembre ainsi que le 3 janvier, en ce qui concerne les fonds BGF Japan Small & Mid Caps Opportunities Fund et BGF Japan Value.

Le 2 décembre, la CNMV a enregistré le fonds de droit espagnol Bestvalue FI de Bestinver, qui reproduit le style de gestion de la sicav Bestinver Bestvalue. Le fonds sera investi au minimum à 75 % en actions et le reste en obligations d’Etats ou d’entreprises. Le portefeuille sera exposé au minimum à 60 % à des actions émises par des entités domiciliées dans la zone euro et l’exposition au risque devise ne pourra dépasser les 30 %.CaractéristiquesDénomination : Bestvalue FICode Isin : ES0114579008Commission de gestion : 1,25 %Pénalité de sortie : 3 % (pour les rachats avant un an de détention)Indice de référence : IBGM (30 %) + MSCI World (70 %)Souscription minimale : 200.000 euros

L’autorité britannique des marchés financiers s’inquiète du fait que les risques liés au trading des produits dérivés ne soient pas correctement supervisés par certaines sociétés de gestion d’actifs. Dans un rapport de consultation, la FSA juge qu’elles devraient disposer d’une documentation «montrant une connaissance adéquate des risques à la fois dans les fonctions support et investissement».