Métropole Gestion a annoncé le 7 janvier l’arrivée de Bruno Zaraya au poste de directeur commercial retail France, en charge du développement commercial auprès des CGPI, des banques privées et des fonds de fonds, confirmant ce que nous avions annoncé il y a quelques mois (lire article du 7 septembre 2010). Cette nomination s’inscrit «dans le cadre du fort développement de Métropole Gestion et conformément aux ambitions dévoilées par la société en septemrbe 2010", souligne la société dans un communiqué.Agé de 32 ans, Bruno Zaraya a travaillé précédemment chez Sal. Oppenheim France, qu’il avait rejoint en décembre 2008 en qualité de directeur commercial. Il retrouve ainsi François Carlotti, également transfuge de Sal. Oppenheim, qui a rejoint Metropole Gestion en tant que directeur général et directeur du développement récemment.

L’Agefi rapporte que Jean-Paul Bailly, le président de La Poste, a décidé jeudi soir de proposer au poste de président du directoire de la Banque Postale Philippe Wahl, patron de Royal Bank of Scotland (RBS) pour la France, la Belgique et le Luxembourg, en remplacement de Patrick Werner. La nomination devra être confirmée lors du conseil de surveillance de l'établissement le 18 janvier, précise le quotidien.

Au 1er janvier, le gestionnaire hambourgeois de fonds immobiliers Union Investment Real Estate (UIRE) a acheté son «partenaire français de longue date» Euragone Asset Management, qui prend ainsi le nom d’Union Investment Real Estate France SAS. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé.La nouvelle filiale, qui gère environ 2,7 milliards d’euros, emploie 12 personnes à Paris et sera dirigée par Dominique Dudan qui a occupé des fonction de direction chez Accor Hotels & Resorts, HSBC Real Estate et BNP Paribas Immobilier. En dernier lieu, elle a été directeur général de la société de gestion Arcole AM.UIRE (filiale de la société de gestion des banques populaires allemandes) possède en France un portefeuille de 29 actifs pour un total de 380.000 mètres carrés. Ces immeubles sont situés dans la conurbation de Paris et dans les régions de Marseille ainsi que de Limoges. Les actifs en France sont de loin les plus importants d’UIRE à l'étranger. Ce portefeuille a d’ailleurs vocation à s'élargir encore, comme l’a précisé Reinhard Kutscher, président du comité exécutif d’UIRE. Avec cette implantation parisienne, Union Investment Real Estate accroit, après Madrid, New York et Singapour sa présence directe sur un quatrième marché hors d’Allemagne..

Alors que les pays émergents s’imposent peu à peu comme les moteurs de la croissance mondiale, le thème d’investissement de la dette émergente rencontre depuis quelques années un certain succès auprès des investisseurs en quête de rendement. La crise financière de 2008 et la dislocation du risque souverain de la zone euro au premier semestre 2010 ont donné un coup d’accélérateur au développement de la classe d’actifs, constate une récente enquête d’Aberdeen Asset Management auprès de distributeurs de produits (banques privées, sociétés de gestion entrepreneuriales, réseaux affiliés à un établissement bancaire ou une compagnie d’assurance) et de souscripteurs (multigérants) actifs sur le marché français. Lorsque l’on analyse les portefeuilles des sondés, on constate que sur l’ensemble du panel interrogé, 57 % des acteurs sont exposés à la dette émergente. Au sein de leur allocation, les produits de dette émergente représentent 4 % en moyenne pour les souscripteurs et 3 % des actifs conseillés par les distributeurs, soit un encours investi de plus de 4,5 milliards d’euros. Si la dette émergente s’impose progressivement dans l’allocation des acteurs, nombreux sont encore ceux qui demeurent à l'écart de cette classe d’actifs, qui suscite de nombreuses craintes. Alors qu’ils sont bien conscients du fort potentiel de la dette émergente, «65 % des acteurs non exposés en dette émergente estiment avoir une mauvaise compréhension des risques liés à un tel investissement», souligne Aberdeen AM. Avant de pouvoir proposer ou souscrire à ce type de produits, ces indécis réclament des efforts de communication et de formation de la part des sociétés de gestion et de leurs intermédiaires, afin d’obtenir davantage d’informations sur les risques. Même constat chez les acteurs déjà investis sur la classe d’actifs. 32 % d’entre eux souhaiteraient également une transparence accrue de la part des sociétés de gestion et de leurs gérants, notamment sur la composition des portefeuilles et le processus de sélection des titres. Mais pour cette catégorie d’acteurs, d’ores et déjà convaincue, c’est une plus forte demande de la part de leurs clients qui les pousserait à accroître leur intérêt pour la dette émergente. Autre constat de l’enquête, la conscience d’un certain risque se reflète dans le choix des produits. Ainsi, les acteurs interrogés par Aberdeen AM affichent une préférence pour les produits spécialisés (à 82%), par opposition aux fonds obligataires internationaux (41 %). La gestion active, qui offre une valeur ajoutée sur ce marché délicat est clairement plébiscitée par rapport aux produits indiciels (ETF), constate l'étude.

Durant 2010, les encours d’ETF administrés par BNY Mellon Asset Servicing se sont accrus de 46 % pour franchir le cap des 200 milliards de dollars. L’opérateur fournit ses services à 400 fonds aux Etats-Unis et à près de 500 portefeuilles différents dans le monde.L’an dernier, précise Joseph Keenan, la plus forte croissance des actifs pour les ETF a été enregistrée par les produits qui répliquent des indices de marchés émergents de même que ceux qui offrent une exposition aux matières premières et aux instruments obligataires, une tendance lourde qui devrait se poursuivre cette année.

Putnam Investments a annoncé les promotions de Robert E. Alan en qualité de responsable des relations avec les consultants pour l’Amérique du Nord et de Keith E. Thomas en tant que responsable des relations avec les consultants à l’international. Le premier sera basé à Boston, le second à Londres. Tous deux ont rejoint Putnam Investments en 2006. Ils vont piloter les efforts de Putnam pour développer les relations avec les consultants qui accompagnent les investisseurs institutionnels dans leur stratégie d’investissement et la sélection des gérants."La gestion institutionnelle constitue une part de plus en plus importante de l’activité de Putnam, et les promotions de deux professionnels d’expérience et respectés tels Rob Alan et Keith Thomas illustrent notre engagement de longue date non seulement pour accompagner les investisseurs institutionnels au niveau international mais aussi pour construire une relation forte avec la communauté des consultants», indique Joseph Phoenix, managing director et responsable de la gestion institutionnelle internationale, cité dans un communiqué.

En 2010, BNY Mellon Asset Management a fait le gros de sa collecte pour la France sur le BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund géré par Alexander Khozhemiakin, de Standish. Cette année, le gestionnaire américain va "pousser" principalement dans notre pays le BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) que gère James Harries, chez Newton, une autre des 20 boutiques du groupe. Newsmanagers s'est entretenu de ce produit avec Robert Stewart, le patron de l'investissement de Newton.

Selon Financial News, Paul Findley, l’un des principaux traders de Moore Capital, s’apprête à créer une société de gestion alternative, appelée Bramshott Capital. Il lancerait un fonds long/short actions européennes en avril.

Banco National de Costa Rica, la première banque commerciale du Costa Rica, a attribué à BNY Mellon un mandat pour la conservation d’un portefeuille de 800 millions de dollars d’actions, d’obligations et de titres du Trésor américain.

La société de gestion américaine Janus Capital Group a annoncé le 6 janvier le lancement de deux fonds, le Janus Global Bond Fund et le Janus Emerging Markets Fund.A fin septembre 2010, les actifs sous gestion de Janus s'élevaient à 160,8 milliards de dollars.

Sur l’ensemble de l’année 2010, les OPCVM commercialisés en Italie ont enregistré des souscriptions nettes de 1,094 milliard d’euros, malgré des sorties nettes de 3,187 milliards sur le seul mois de décembre, selon les dernières statistiques de l’association italienne des professionnels de la gestion d’actifs Assogestioni.La collecte a été tirée par les fonds actions (2,118 milliards d’euros), les fonds diversifiés (3,543 milliards), les fonds obligataires (17,172 milliards) et les fonds flexibles (4,101 milliards). En revanche, les fonds monétaires ont vu sortir pas moins de 23,882 milliards d’euros et les hedge funds 1,959 milliard.A noter que les fonds basés en Italie ont accusé des retraits nets de 10,056 milliards d’euros, alors que ceux domiciliés à l’étranger ont recueilli 11,150 milliards. Si bien qu’à la fin de l’année, les fonds de droit étranger représentent 57,2 % des actifs gérés en Italie dans des OPCVM.

La banque privée berlinoise Weberbank Actiengesellschaft, filiale de la Mittelbrandenburgische Sparkasse, a annoncé que Wolfgang Harth, qui exerçait des fonctions de direction depuis quatre ans, a été nommé membre du directoire chargé de la clientèle de particuliers haut de gamme et des centres de compétence pour l’immobilier et les assurances.Il rejoint ainsi Klaus Siegers, président du directoire chargé de la stratégie, du personnel, de la gestion d’actifs et de la clientèle institutionnelle, ainsi que Stephan Brandt (finances, contrôle de gestion, gestion des risques).

Suivant l’exemple de Vontobel, qui a décidé voici plus d’un an de faire de l’Allemagne son second marché domestique, le suisse Julius Baer a annoncé le 10 janvier un renforcement très significatif de son dispositif de banque privée en Allemagne, avec le recrutement de Heiko Schlag (ex HypoVereinsbank) comme head of private banking chez Bank Julius Bär Europe (dont le siège est à Francfort) et l’embauche de 14 chargés de clientèle (relationship managers) pour les sites de Francfort, Hambourg et Stuttgart. De nouveaux bureaux vont en outre être ouverts à Kiel et à Wurtzbourg.Heiko Schlag, Christian E. Dubler et Gerhard Grebe son membres du directoire de Bank Julius Baer Europe AG. Avec Alexander Jecht, ils en forment l’extended executive board.

Avadis Fondation de gestion a vu sa fortune gérée sur l’année 2010 se terminant en octobre gagner 522 millions de francs à 7,5 milliards, soit une croissance de près de 7,4%, selon L’Agefi suisse.

A fin décembre, d’après VDOS Stochastics, l’encours des fonds espagnols ressortait à un peu moins de 143,96 milliards d’euros, ce qui représente une contraction de 15,69 % ou de 26,79 milliards d’euros par rapport au 31 décembre 2009.Cette chute est imputable pour 26,55 milliards (ou 99,1 % !) à des remboursements nets et à 238 millions à des moins-values. Au 24 décembre, VDOS avait estimé la baisse de l’an dernier à 15,35 %, pour un encours à 144,54 milliards d’euros (lire notre dépêche du 3 janvier).Pour décembre, la baisse des actifs a été de 0,63 % ou de 905 millions malgré des plus-values de 1,31 milliard d’euros, parce que les sorties nettes ont dépasse 2,21 milliards d’euros.

Le gestionnaire suisse de private equity Partners Group (20 milliards d’euros d’encours) a annoncé le 7 janvier l’ouverture d’une succursale à São Paulo. Le Brésil est en effet considéré comme offrant un potentiel très prometteur et la complexité croissante du marché des titres non cotés exige une présence sur place. D’ailleurs, Partners Group entetient désormais un réseau de 14 implantations dans le monde sur quatre continents.

In 2010, BNY Mellon Asset Management earned large inflows in France for the BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund, managed by Alexander Khozemiakin, at Standish. This year, the US management firm is planning a push in France for the BNY Mellon Global Real Return fund (EUR), managed by James Harries, at Newton, another of the group's 20 boutiques. Newsmanagers talks about the product with Robert Stewart, director of investment at Newton.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Lyxor Hedge Fund Index posted gains of 2.25% in December. Since the beginning of the year, as of 31 December, the index was up 5.82%. For the year, the best-performing alternative strategies are: L/S Credit Arbitrage Index (+10.27%), CTA Long Term Index (+10.24%), Special Situations Index (+9.96%). At the other extreme, the worst performers were L/S Equity Short Bias Index, L/S Equity Statistical Arbitrage Index, and CTA Short Term Index (-0.07%).

p { margin-bottom: 0.08in; } Hedge Fund Research and Hennessee Group report that hedge funds gained 3.2% and 3%, respectively, in December; for 2010 as a whole, they earned 10.4%, and 10.2%, respectively. These results are lower than the 6.5% observed in December and 12.8% for all of last year for the S&P 500, the Wall Street Journal reports.The results will certainly feed debate as to the ability of these funds to generate outperformance in periods of rising markets, even though this is the second consecutive year of gains, as HFR calculated that hedge funds gained 19.98% in 2009, while the S&P 500 gained 26.47% in the same time period.

p { margin-bottom: 0.08in; } BlackRock on 7 January announced that it has modified the name of one of its funds, the iShares FTSE/Xinhua China 25, which becomes the iShares FTSE China 25, following the acquisition of the Xinhua indices by FTSE on 16 December. The change affects only the name of the fund, and will have no impact on the structure or investment strategy of the fund, BlackRock says in a statement. Assets under management in the fund total USD1.18bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 7 January, Newedge, a 50/50 joint venture of Société Générale and Crédit Agricole CIB, announced that it has been granted clearance by the Swiss financial regulator, Finma, to turn its representative offices in Zurich and Geneva, which currently have 16 employees, into branches. The agreement will allow Swiss clients to be served by a single provider, rather than having to deal directly with the various locations of Newedge worldwide.

p { margin-bottom: 0.08in; } Over the year 2010 as a whole, mutual funds on sale in Italy posted net subscriptions of EUR1.094bn, despite net outflows of EUR3.187bn in December alone, according to the most recent statistics from the Italian association of asset managers, Assogestioni. Inflows were driven by equities funds (EUR2.118bn), balanced funds (EUR3.543bn), bond funds (EUR17.172bn), and flexible funds (EUR4.101bn). However, money market funds saw outflows of EUR23.882bn, and hedge funds had outflows of EUR1.959bn. In terms of the country of domicile of funds, those based in Italy have seen net redemptions of EUR10.056bn, while funds domiciled abroad had inflows of EUR11.15bn. As a result, at the end of the year, foreign funds represented 57.2% of assets under management in Italy in mutual funds.

p { margin-bottom: 0.08in; } Les Echos reports that the body to promote the competitiveness of Paris Finance Innovation, with the assistance of the AFG, is preparing a market structure to assist independent managers to develop. “There is a need for an institutional fund of funds, an accelerator for growth, so that independent managers can acquire adequate size to win over institutionals and export their expertise to the rest of Europe,” says Jean-François Bay, CEO of Morningstar France. “This would require approaching institutionals and asking them to feed a local fund which would invest in funds and young management firms.” Finance Innovation and the AFG are hoping to have the project up and running by the end of the year.

p { margin-bottom: 0.08in; } Now that the French state pension fund, the Fonds de réserve pour les retraites (FRR), has been placed under the control of the public debt amortisation facility (Cades), the supervisory board at the institution has passed new guidelines for its investment strategy, Agefi reports. The pension reform law requires that the FRR pays Cades EUR2.1bn per year from 2011 to 2024. This liability will be funded with flows from investments in fixed income products, a large part of which are French bonds. The fund has launched a call for bids for two tenders, each of which would be divided into five five-year passive management mandates. The first of these, for about EUR12bn, will be invested in OAT. The second, for about EUR6bn, will be for bonds from developed countries, rated at least investment grade. The call for bids is open until 31 January. The portfolio of the FRR will continue to be allocated about 60% to fixed income, and 40% to “performance” assets. In this second category, the Fund will increase the amounts invested in open-ended funds, the newspaper reports.

p { margin-bottom: 0.08in; } Following the announcement by the website H24 Finance on Thursday, 6 January that Christophe Chouard, director of sales at the management firm HDF Finance, has been fired, Christine du Fretay, chairman of the board, in an interview with Newsmanagers, stated that the “possible” departure of Chouard might be motivated by personal reasons, and will not take place for a few weeks, in order to ensure a smooth transition. The position of head of institutional clients now held by Chouard will be divided in two, with one person for France, and another for international operations. The position for France will be given to David Baufils, currently Chouard’s deputy, while de Fretay confirms that the firm is in a recruitment phase for the international role.

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi reports that at a press conference last Friday, Bertrand Fournier, chairman of the board at LFP-Sarazin AM, announced that an option call was exercised in December, bringing LFP’s stake in LFP-Sarasin AM, the group’s affiliate dedicated to socially responsible investment (SRI), from 60% to 67.5%.

p { margin-bottom: 0.08in; } Métropole Gestion on 7 January announced the arrival of Bruno Zaraya as head of retail sales for France, in charge of commercial development of the firm in the IFA, private banking and fund of fund markets. The appointment is a part of “Métropole Gestion’s strong development in line with the ambitions laid out for the firm in September 2010,” the firm says in a statement. Zaraya, 32, previously worked at Sal. Oppenheim France, where he began in December 2008, as head of sales.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to several sources cited by Agefi, the French institutional investor Agirc Arrco has awarded a fixed income management mandate for EUR800m in European bonds to BNP Paribas Investment Partners and BlackRock. The two asset management firms will each be in control of EUR400m.

p { margin-bottom: 0.08in; } In 2010, ETF assets under administration at BNY Mellon Asset Servicing increased 46% to over USD200bn. The operator provides its services to 400 funds in the United States, and nearly 500 different portfolios worldwide. Last year, says Joseph Keenan, the largest growth in assets in ETFs went to products which replicate emerging market indices and those which offer exposure to commodity and bond instruments, a major trend which is set to continue this year.

p { margin-bottom: 0.08in; } Putnam Investments has announced the promotions of Robert E. Alan as head of relations with consultants in North America, and Keith E. Thomas, as head of relations with consultants internationally. Alan will be based in Boston, Thomas in London. Both men joined Putnnam in 2006. They will lead Putnam’s effort to develop relations with consultants who assist institutional investors with their investment strategies and manager selection. “Institutional management represents an increasingly large proportion of Putnam’s activities, and the promotion of two experienced and respected professionals such as Rob Alan and Keith Thomas is a sign of our longstanding engagement not only to accompanying institutional investors throughout the world, but also to construct strong relationships with the community of consultants,” says Joseph Phoenix, managing director and head of international institutional management, cited in a statement.