p { margin-bottom: 0.08in; } Cinco Días reports that Bolsas y Mercados Españoles (BME) has launched the online platform BME Clima, which offers 42 climate indices, based on four variables: temperature, wind, sunlight and precipitation.In addition, it is offering an index of Spanish tourism for autonomous communities, which compares current meteorological figures with past years.The information is collected by a network of 300 stations located throughout Spain. The service is available for EUR10,000 per year to retail clients.BME’s objective is to subsequently create a market for climate derivatives.

p { margin-bottom: 0.08in; } Giuseppe Guzzeti, president of the Cariplo foundation, which is a shareholder in Intesa Sanpaolo, says he favours a merger with Pioneer, the management firm from UniCredit, and Eurizon, the asset management unit of Intesa Sanpaolo, Bluerating reports. “If the two banks find a way – either between themselves or with others – for savings to be managed by Italian institutions, I applaud them and I am in favour,” he says. He adds that “UniCredit acquired Pioneer from foreigners, and I don’t see why it should sell it back to them.”

p { margin-bottom: 0.08in; } Jean-Pierre Mustier, former head of the investment bank at Société Générale (and then the asset management and investor services unit), is reported to be one of the frontrunners to replace Sergio Ermotti as head of the corporate & investment banking division of UniCredit Group, Il Sole – 24 Ore reports. According to unconfirmed leaks cited by the Italian newspaper, the choice of a successor to Ermotti may be made next week by the nomination committee at the Italian bank, which would then propose its candidate to the board of directors the following week. All of the candidates have an international profile.

p { margin-bottom: 0.08in; } Despite a decline in its headcount of 15, to 301 employees, Fidelity International last year saw an increase of EUR4.6bn in its assets under management or administration in Germany last year, to EUR28.9bn, Christian Wrede, CEO, announced on 25 January. Of this total, EUR16.6bn, compared with EUR13.8bn, are assets under administration at Frankfurter Fondsbank (FFB), which it acquired on 6 October 2009, while assets under management totalled EUR12.3bn, compared with EUR10.5bn at the end of 2009, of which EUR2.5bn, compared with EUR2bn, are for institutionals, a segment Fidelity began to serve only five years ago.Net inflows at Fidelity Deutschland fell to EUR627m, compared with EUR1.15bn in 2009, of which EUR162m were net subscriptions to asset management (compared with EUR937m), and EUR465m, compared with EUR212m, were net inflows to the FFB platform.In 2011, the priority areas for development will be Asian and emerging markets equities and bond funds, corporate retirement savings funds (71 firms are already clients, up from 56 in 2009), and efforts to win over independent financial advisers.

For 2010, net profit at BlackRock totalled USD2.06bn, compared with USD875m the previous year, an increase of 136%. In fourth quarter, this profit totalled USD657m, compared with USD551m in third quarter and USD256m in the corresponding period of 2009. Operating margin for the year 2010 comes to 34.8%, including the impact of USD90m in costs related to the integration of Barclays Global Investors (BGI) on 1 December 2009. In the past year overall, BlackRock recruited over 1,000 employees.At the end of the year, total assets came to USD3.56097trn, 3% more than at the end of September, and USD214.7bn, or 6% more than one year previously (USD3.34626trn).Net subscriptions in 2010 totalled USD57.76bn, while outflows imputable to the integration of BGI represented USD120.97bn and those due to reclassifications totalled USD6.16bn. Market appreciation accounted for USD267bn, and forex positive impact came to USD17.1bn.Accounts reveal that iShraes (ETFs) posted net subscriptions of USD13.4bn in October-December, and USD42.9bn for the period as a whole. Assets in iShares products as of the end of December totalled USD448.16bn for equities products, and USD123.1bn for bond products, compared with USD381.4bn and USD102.49bn, respectively, one year previously.

p { margin-bottom: 0.08in; } The financial management industry will soon include over 600 businesses. According to the most recent statistics from the AFG, this dynamic of firm creations continued in 2010, with 44 new firms, while net growth in the number of firms comes to 25. Staff numbers remained stable, according to a study to be published by the association in one and a half months. The association points out that French management firms, regardless of size, are increasingly active internationally, where they are gaining market share. Two French groups rank in the top 10 management firms worldwide, and four are in the top 20 (Amundi, Natixis, Axa and BNP Paribas). France has retained its place as the largest manager of OPCVM mutual funds in Europe, with a market share of 20.6%, but it is closely rivalled by Germany (19.4%), and to a lesser extent the United Kingdom (16.9%). But an examination of the variation in assets under management in Europe reveals highly contrasted situations, with gains of more than 10% for Germany (the CAC lost 2%, and the Dax has gained 10%), 17% for Luxembourg, 27% for Ireland, and 30% for the United Kingdom (though, it is true, with a larger market effect in the UK due to the higher proportion of equities funds).

p { margin-bottom: 0.08in; } For its 25th anniversary, HDF Finance on Tuesday, 25 January announced several developments at the firm. In terms of staff, the firm on Monday, 24 January announced the arrival of a new CEO, Pierre Lenders. Lenders, 48, served from 2008 to 2010 at Lafayette as head of risks, and then as co-CIO. In addition to this recruitment, the firm has also recruited Joseph Naayem, a long/short fund of fund manager who knows dedicated mandates well and has worked at Harcourt and other firms, effective the same day. In terms of services, the firm is also planning to offer new custom services to its clients, 85% of whom are institutionals, including choice and management of drivers of performance, a statement says. The last development announced by HDF Finance is that the management firm is planning to set up a new communications plan to make itself more widely known by private clients.

p { margin-bottom: 0.08in; } BlackRock announced on 24 January that it has recruited Nancy Everett to the newly-created position of managing director, head of the US entity Fiduciary Management Solutions (FMS), which offers management, advising and outsourcing solutions to major institutional clients. Everett previously worked as CEO of Promark Global Advisors (ex-General Motors Asset Management), which has about USD140bn in assets under management.

p { margin-bottom: 0.08in; } Several major international banks, including UBS, are bringing their differences with Italian cities and provinces over derivative contracts before British courts, in the hopes of finding fairer resolutions there, which it hopes will be more favourable and faster than the Italian courts, Agefi Switzerland reports. UBS is countersuing several municipalities and regions, including Florence, Piedmont and Latium, in the British courts, in response to suits filed by the local governments in Italy. Despite contractual clauses which state that claims may be settled in the British courts, the Italian entities sued in Italy in order to avoid an unfamiliar jurisdiction which is though to offer better protection to banks.

p { margin-bottom: 0.08in; } In 2010, the overall volume of calls for proposals to select a manager for French institutional investors totalled EUR30.5bn, an increase of 57% compared with EUR19.4bn the previous year, while the number of consultations remained relatively stable (89, compared with 85). These are the findings of the most recent bfinance study of delegated institutional management. The market has topped its previous record of EUR27bn, set in 2007. bfinance estimates that this vitality is due to a renegotiation of major bond management mandates, numbering 19 and totalling EUR23bn, and many revisions of strategic allocations. As in 2009, the French national pension fund, the Fonds de réserve pour les retraites (FRR) dominates the market. It represented 59% of volumes in play last year, with EUR18bn. The second market leader, Medicis, was far behind, with EUR1.33bn. In terms of asset classes, bond mandates accounted for the lion’s share of the market, as in 2009. Equities mandates came to only EUR1.8bn (for 13 mandates). Emmanuel Léchère, head of market intelligence Group, says that consultations mostly involved Euro zone equities. French institutionals appear totally uninterested in emerging markets equities, unlike their international counterparts.

p { margin-bottom: 0.08in; } Funds People reports that Groupama Asset Management has decided to end the exposure of its money market fund Groupama Eonia to debt from peripheral countries of the Euro zone. The exposure to “PIGS” will mature at the end of February, and will not be renewed. The fund (EUR850m) will then be a solely “core” product. As of 17 January, 46% of the portfolio was invested in A-rated, and 27% in AA-rated securities.

p { margin-bottom: 0.08in; } BNY Mellon on 25 January announced the appointment of Eleni Wang as head of client management for the Asia Pacific region, replacing Jai Arya, who has recently been promoted to director of the newly-created sovereign institutions group. Wang was previously managing partner of the alternative management firm Adept Capital Partners, where she was head of strategy and development.

p { margin-bottom: 0.08in; } Manuel Cereijo has been appointed as director of the new family office division that Popular Banca Privada has created for high net worth clients with financial assets of over EUR10m, Funds People reports. The new service will cover all of Spain, and Banco Popular has made a pledge to its 100 current clients to maintain a maximum of 20 clients per adviser.

p { margin-bottom: 0.08in; } The British management firm ETF Securities (ETFS, USD26.4bn in assets) has announced that it has recently received validation of its passport for the European community, which will allow it to establish operations in Spain, where it is planning to sell over 200 exchange-traded products (ETP), including commodities (ETC) and other currency products, Funds People reports. Luis Puertas, head at the firm for the Iberian peninsula and Latin America, says that ETFS products will be available in Spain via the Bankinter, Renta 4, Inversis and GVC Gaesco platforms.

Deka Immobilien a annoncé le 25 janvier avoir cédé pour 30 millions d’euros l’immeuble de bureaux Carrea de Munich (11.200 mètres carrés) au Competo Bestandsfonds Plus. Cet actif avait été acheté pour le fonds immobilier offert au public Deka ImmobilienEuropa en 2003.

Credit Suisse Allemagne a réussi à vendre l’immeuble Schloss Arkaden de Brunswick (55.481 mètres carrés) au fonds Deka ImmobilienEuropa à un prix supérieur aux 228,3 millions d’euros de la dernière estimation. C’est la quatrième cession d’actifs consécutive du fonds CS Euroreal (fermé aux rachats depuis 8 mois) à un prix supérieur à la valeur vénale, la précédente ayant été fin décembre celle d’un immeuble de 9.764 mètres carrés situé Quai Galliéni à Suresnes au fonds immobilier français Viveris REIM. La valeur vénale de cet actif était de 51,8 millions d’euros. Auparavant, à la mi-décembre, Allianz Real Estate avait acheté deux immeubles à Paris, également au-dessus de la valeur vénale.Après ces quatre cessions, la liquidité brute du CS Euroreal représentait 1,03 milliard d’euros dont 1,01 milliard d’euros disponibles pour d'éventuels remboursements, ce qui représente 16,7 % de l’encours. Depuis la suspension des remboursements le 19 mai 2010, la liquidité nette du fonds a progressé de 727 millions d’euros ou de 11,9 points de pourcentage. Credit Suisse, qui n’a pas abandonné l’idée de rouvrir le CS Euroreal (6,05 milliards d’euros fin décembre), indique que le fonds compte actuellement 110 actifs, pour la plupart récents, dans onze pays européens. 58 % du parc sont constitués d’immeubles de bureaux et 32 % d’immobilier commercial (magasins de détail). A fin décembre, la performance sur un an ressortait à 2 %.

Malgré une baisse de son effectif de 15 personnes à 301 collaborateurs, Fidelity International a enregistré l’an dernier en Allemagne une hausse de 4,6 milliards d’euros de son encours sous gestion ou administration, à 28,9 milliards d’euros, comme l’a rapporté le 25 janvier Christian Wrede, directeur général. Sur ce total, 16,6 milliards sont des actifs sous administration auprès de la Frankfurter Fondsbank (FFB) achetée le 6 octobre 2009, tandis que les actifs sous gestion se situaient à 12,3 milliards d’euros dont 2,5 milliards pour des institutionnels que Fidelity n’a commencé à servir que depuis cinq ans.Les rentrées nettes de Fidelity Deutschland se sont élevées à 627 millions d’euros dont 162 millions de souscriptions nettes pour la gestion d’actifs et 465 millions d’entrées nettes pour la plate-forme FFB.Pour 2011, les trois axes prioritaires de développement seront les fonds actions et obligations Asie et marchés émergents, les fonds d'épargne-retraite d’entreprise (71 sociétés sont déjà clientes, contre 56 en 2009) et des efforts en direction des conseillers financiers indépendants.

Au second semestre 2010, le nombre de porteurs en Allemagne de parts de fonds d’actions, de fonds diversifiés ou de ces deux catégories de fonds a diminué d’environ 140.000 unités par rapport au premier semestre, à un peu moins de 5,97 millions ou 9,2 % de la population, selon un sondage NFO Infratest pour le compte du Deutsches Aktien Institut (DAI). Par rapport au record de 2001, le total a chuté de 3,8 millions ou de 38,9 %, mais il demeure supérieur de 3,7 millions ou de 158,6 % par rapport à 1997.

Giuseppe Guzzetti, président de la fondation Cariplo, qui est actionnaire d’Intesa Sanpaolo, se dit favorable à un rapprochement entre Pioneer, la société de gestion d’UniCredit, et Eurizon, le pôle gestion d’actifs d’Intesa Sanpaolo, rapporte Bluerating."Si ces deux banques trouvent un moyen – entre elles ou avec d’autres - pour que l’épargne soit gérée par des institutions italiennes, j’applaudis et je suis favorable». Il ajoute : «UniCredit a acquis Pioneer à des étrangers, je ne vois pas pourquoi il devrait le leur rendre».

Jean-Pierre Mustier, l’ancien patron de la banque d’investissement de Société Générale (puis du pôle gestion d’actifs et services aux investisseurs), serait l’un des candidats favoris pour remplacer Sergio Ermotti à la tête de la division corporate & investment banking d’UniCredit Group, indique Il Sole – 24 Ore. Selon des indiscrétions non confirmées citées par le quotidien italien, le choix du successeur d’Ermotti pourrait être examiné dès la semaine prochaine par le comité nominations de la banque italienne, qui ferait ensuite une proposition au conseil d’administration la semaine suivante. Les candidatures ont toutes un profil international.

Bank Austria Real Invest Immobilien KAG est restée en 2010 de loin la plus grande société de gestion de fonds immobiliers en Autriche : son encours à fin décembre représentaient 1,5 milliard d’euros, soit plus de 63 % du marché total de 2,4 milliards d’euros. Le numéro deux est Raiffeisen Immobilien KAG avec 391 millions d’euros ou 16 % du marché.Au total, les fonds immobiliers ont atteint 2,4 milliards d’euros d’actifs sous gestion, soit 481,7 millions de plus que fin décembre 2009. Cette hausse provient de 445,2 millions d’euros de souscriptions nettes et de 65 millions de plus-values, tandis que la distribution des dividendes a représenté 29 millions d’euros.

Selon les calculs de l’association autrichienne VÖIG des sociétés de gestion, les actifs totaux gérés dans les fonds de valeurs mobilières à fin décembre ressortaient à 145,2 milliards d’euros, contre 136,7 milliards douze mois auparavant. Cela représente une augmentation de 8,5 milliards d’euros ou de 6,2 % qui résulte de plus-values de 8,9 milliards d’euros auxquelles s’ajoutent 2 milliards d’euros des souscriptions nettes. Cependant, les distributions de dividendes ont porté sur plus de 2,5 milliards d’euros. De fait, les souscriptions nettes de 4 milliards d’euros enregistrées par les fonds institutionnels (maximum 10 souscripteurs) ont été amputées par les sorties nettes de 560 millions d’euros des fonds offerts au public et les 1,4 milliard d’euros de remboursements nets des «Großanlegerfonds», des fonds dédiés réservés à de gros investisseurs.Le trio de tête demeure inchangé. Raiffeisen KAG (RCM) a enregistré une augmentation de 9,25 % de son encours à 29,4 milliards d’euros, ce qui lui confère une part de marché de 20,2 %. Derrière, Erste Sparinvest a vu ses actifs stagner à 26,7 milliards d’euros, soit 18,4 % du marché. Le numéro trois est Pioneer Investments Austria (Bank Austria, groupe UniCredit) avec une baisse de 1 % de son encours à 19,4 milliards d’euros et une part de marché de 13,3 %. Allianz Invest et Kepler Fonds se classent quatrième et cinquième avec respectivement 10,7 milliards et 10 milliards d’euros d’encours.En 2010, 193 fonds ont été lancés sur le marché autrichienne, dont 128 institutionnels et 65 offerts au public. Au total, les 25 sociétés de gestion du pays géraient 2.191 fonds de valeurs mobilières, dont 1.141 fonds offerts au public, 304 Großanlegerfonds et 746 fonds institutionnels (Spezialfonds). 132 fonds ont été liquidés et 46 ont fusionné.

Le gestionnaire britannique ETF Securities (ETFS, 26,4 milliards de dollars d’encours) indique avoir obtenu récemment la validation de son passeport communautaire pour l’Espagne où il va désormais pouvoir commercialiser plus de 200 ETP (Exchange traded Products), qu’il s’agisse d’ETC (matières premières) ou d’autres produits sur les devises, rapporte Funds People.Luis Puertas, responsable de la péninsule ibérique et de l’Amérique latine, a précisé que les produits ETFS seront disponibles en Espagne au travers des plates-formes Bankinter, Renta 4, Inversis et GVC Gaesco.

F&C Asset Management a profité de la publication de ses encours du quatrième trimestre pour répondre à la lettre du 19 janvier de Sherborne Investors, l’activiste qui cherche à limoger son président et qui a demandé la tenue d’une assemblée générale extraordinaire à cet effet. «Sherborne semble avoir mal compris les aspects économiques et le raisonnement qui sous tendent les acquisitions de Reit Asset Management et de Thames River Capital», écrit la société de gestion britannique dans un communiqué. Dans sa missive, l’investisseur qui a bâti une position de 17,5 % de F&C estimait en effet que ces opérations sont préjudiciables aux actionnaires. «Reit et Thames River ont accéléré l’amélioration des marges provenant des commissions et ont contribué à augmenter la part des revenus issus des clients hors assurance», explique F&C. De plus, «les deux acquisitions ont consolidé la gamme de produits du groupe et son savoir-faire en matière d’investissement et ont contribué à renforcer l’équipe de gestion du groupe». La société de gestion souligne également que les deux acquisitions ont été réalisées à des multiples attrayants qui étaient très inférieurs à ceux des récentes transactions du secteur comme l’acquisition de Bluebay par RBC et le projet d’acquisition de Gartmore par Henderson». Outre cette mise au point, F&C a tenu à son tour à poser une série de questions à son actionnaire. «Le fait que Monsieur Bramson soit président exécutif de Nautilus, un fabricant d’équipements de gymnastique basé aux Etats-Unis dont le cours de l’action a reculé de 75 % depuis que Sherborne a acquis une participation dans la société, et qu’il détienne d’autres responsabilités, va-t-il lui permettre d’assumer correctement son rôle de président de F&C comme il l’a proposé ?», s’interroge malicieusement F&C. La société de gestion, qui souligne avoir annoncé un programme annuel de réduction des coûts de 12 millions de livres, se demande également comment Sherborne compte encore améliorer les marges tout en ne touchant pas au service client et à la performance. Alain Grisay, le directeur général de F&C, a par ailleurs déclaré qu’après les années 2007-2009 marquées par des sorties de capitaux et des incertitudes au niveau de l’actionnariat, 2010 a été un tournant pour F&C. Sur l’année, la société de gestion a de fait annoncé une hausse de ses encours de 97,8 milliards de livres à 105,8 milliards de livres à fin 2010 et des souscriptions nettes hors assurances de 272 millions de livres sur l’année.L’assemblée générale extraordinaire ayant lieu le 3 février, on saura bientôt si ces explications et ces résultats ont réussi à convaincre les actionnaires.

La plate-forme db x-trackers de la Deutsche Bank a annoncé le 25 janvier le lancement d’un nouvel ETF coordonné de droit luxembourgeois, le db x-trackers db Equity Strategies Hedge Fund Index ETF (LU0519153562) qui réplique initialement la performance de 17 hedge funds actions principalement long/short de 13 émetteurs différents.Ce produit est coté sur le London Stock Exchange et vient compéter le db x-trackers db Hedge Fund Index ETF qui a été lancé en janvier 2009 et qui réplique la performance de six stratégies de hedge funds. L’encours de ce fonds atteint 1,5 milliard de dollars.Le nouveau fonds, pour sa part, est chargé à 0,90 %.

Pour 2010, le bénéfice net de BlackRock est ressorti à 2,06 milliards de dollars contre 875 millions l’année précédente, soit un gonflement de 136 %. Au quatrième trimestre ce bénéfice est ressorti à 657 millions de dollars contre 551 millions au troisième et 256 millions pour la période correspondante de 2009. La marge d’exploitation sur l’ensemble de 2010 ressort à 34,8 % en incluant l’impact des 90 millions de dollars de coûts d’intégration liés à l’acquisition de Barclays Global Investors (BGI) au 1er décembre 2009. Sur l’ensemble de l’année écoulée, BlackRock a recruté près d’un millier de collaborateurs.En fin d’année, l’encours total se situait à 3.560,97 milliards de dollars soit 3 % de plus que fin septembre et 214,7 milliards ou 6 % de plus qu’un an auparavant (3.346,26 milliards).Les souscriptions nettes de 2010 ont porté sur 57,76 milliards de dollars pendant que les sorties imputables à l’intégration de BGI représentaient 120,97 milliards, celles dues à des reclassements se situant à 6,16 milliards. Par ailleurs, l’effet de marché positif a compté pour 267 milliards de dollars et l’effet de change positif pour 17,1 milliards.Les comptes font apparaître que iShares (les ETF) a enregistré des souscriptions nettes de 13,4 milliards de dollars pour octobre-décembre et de 42,9 milliards sur l’ensemble de l’exercice. L’encours de iShares à fin décembre ressortait à 448,16 milliards pour les produits actions et 123,1 milliards pour les produits obligataires contre respectivement 381,4 milliards et 102,49 milliards un an auparavant.

BlackRock a annoncé le 24 janvier le recrutement de Nancy Everett au poste nouvellement créé de managing director, responsable de l’entité US Fiduciary Management Solutions (FMS), qui propose des solutions de gestion, de conseil et d’externalisation aux grands clients institutionnels.Nancy Everett travaillait précédemment en qualité de CEO chez Promark Global Advisors (ex-General Motors Asset Management), à la tête de quelque 140 milliards de dollars d’actifs sous gestion.

La Commission des valeurs espagnole (CNMV) indique s’attendre "à court ou moyen terme» à des changements de contrôle pour au moins 7 des 24 sociétés de gestion d’actifs dans lesquelles des caisses d'épargne détiennent des participations, rapporte Cinco Días. Il est en effet prévu que 17 des 45 caisses d'épargne du pays disparaissent.D’autre part, les experts soulignent que, pour être viable, une société de gestion doit disposer d’au moins 500 millions d’euros d’encours ; toutefois, en décembre, seulement 40 % d’entre elles étaient dans ce cas.

Manuel Cereijo a été nommé directeur de la nouvelle division de family office que vient de créer Popular Banca Privada pour une clientèle haut de gamme dont les actifs financiers dépassent les 10 millions d’euros, rapporte Funds People.Ce nouveau service couvrira géographiquement la totalité de l’Espagne et le Banco Popular s’est engagé auprès de ses 100 clients actuels à plafonner à 20 le nombre de clients pour chaque conseiller.

p { margin-bottom: 0.08in; } Lyxor Asset Management (Société Générale) has announced that it is extending the cancellation in late 2010 of the subscription fees for 23 of its Luxembourg-registered ETF products. This means that as of 3 January 2011, the total expense ratio for the funds will be lowered by 0.05 point.