Duilio R. Ramallo, gérant du fonds luxembourgeois Robeco US Premium Equities I USD shares (LU02269543469) a indiqué le 8 février à NewsManagers que l’encours de ce produit actions américaines de 4 milliards de dollars a drainé l’an dernier environ 1,2 milliard de dollars de souscriptions nettes qui se sont ajoutées aux plus de 400 millions d’effet de marché positif liés à une performance d’environ 14 % (la stratégie, initiée en octobre 2005, pèse 7 milliards de dollars, dont 200 millions pour le mutual fund américain lancé en juillet 2002).Le portefeuille comporte environ 110 lignes sur un univers de 4.000 valeurs, dont la plus pondéreuse est JP Morgan (3,5 %). Si l’indice de référence est le Russell 3000 value, environ 75 % des valeurs en portefeuille n’en font pas partie. La sélection de titres s’effectue en «bottom-up» sur des actions qui présentent le triple avantage d'être faiblement valorisées, de présenter des bilans sains avec des bénéfices en hausse, et d’offrir un catalyseur aux yeux du gérant. De plus, les «paris actifs» ne se traduisent pas seulement par des surpondérations mais aussi par des impasses. Actuellement, la sélection de valeurs fait en sorte que deux secteurs sont surpondérés : les financières -JPMorgan, Bank of America, Citigroup, BB&T, Morgan Stanley) et les services au consommateur (Kohl’s), ce qui cadre avec le redressement progressif des premières et avec l’amélioration du climat de la consommation aux Etats-Unis. Le gérant apprécie également les technologiques comme Texas InstrumentsPour 2011, Duilio Ramallo compte sur une augmentation moyenne de 13 % des bénéfices des sociétés américaines, ce qui devrait se traduire, sur la base présente d’un multiple de 13,5, à une hausse de 20 % des actions américaines, dont 5 % ont déjà été capturés durant les premières semaines de cette année.Interrogé sur les limites de capacité du fonds luxembourgeois, Duilio Ramallo estime que Robeco devra opérer une «soft closing» du fonds lorsque ce dernier s’approchera des 8 milliards de dollars. Elle pourrait prendre la forme d’une fermeture aux nouveaux investisseurs et d’un arrêt du marketing actif.

Architas, le pôle de multigestion du groupe Axa, envisage de lancer trois fonds de fonds passifs à sa gamme existante, rapporte MoneyMarketing. Le calendrier de ces lancements n’est pas programmé mais l’objectif est de renforcer la gamme qui comprend déjà trois fonds de fonds passifs lancés en novembre 2008.A terme, Architas espère pouvoir proposer six fonds passifs et six fonds actifs, chacun d’eux correspondant à l’une des 17 catégories de risque déclinés par la société de gestion.

Selon Money Marketing, Mark Lovett, CIO d’Ignis Asset Management, a passé les fonds d’actions britanniques au banc d’essai et a decidé de se séparer de Neil Richardson, head of UK equities ainsi que de quatre analystes, dont un - Stacey Cassidy- a été réaffecté à l'équipe Asie. Les trois analystes restant et Neil Richardson sont toujours en attente d’autres mission au sein d’Ignis.

Afin de freiner l’hémorragie des encours, le BBVA et le Banco Popular ont décidé de récompenser par des primes les arbitrages qui seront opérés au profit de leurs fonds, rapporte Cinco Días. BBVA Asset Management verse ainsi entre 0,25 % (obligataire court terme) et 1 % (actions et garantis) du montant brut transférés en provenance d’autres sociétés de gestion. Mais il faut que les clients s’engagent à maintenir l’argent dans ces fonds jusqu’au 27 mars 2014.Le Banco Popular offre entre 0,35 % pour les arbitrages au bénéfice de ses fonds monétaires et 1,25 % pour ceux au profit de ses fonds d’actions espagnoles. La durée minimum de détention est de un an.

Fin 2010, les encours des fonds de pension des 13 principaux marchés de la retraite dans le monde* atteignaient 26.496 milliards de dollars, soit une augmentation de 12 % par rapport à la fin 2009. Il s’agit d’un niveau record, selon Towers Watson, qui publie ces chiffres. Néanmoins, ce montant ne représente que 76 % du PIB, ce qui reste inférieur à la proportion de 2007 (78 %). La croissance s’explique principalement par la bonne performance des marchés financiers. En 2010, les actifs de retraite exprimés en dollars ont augmenté dans tous les marchés analysés par Towers Watson, à l’exception de l’Irlande et de la France. Le principal marché des fonds de pension reste celui des Etats-Unis, avec 58 %, loin devant le Japon et le Royaume-Uni, avec 13 % et 9 % respectivement. Mais le pays ayant enregistré la plus forte croissance des actifs en dollars est l’Afrique du Sud, à 28 %. L’allocation des fonds de pension des sept principaux marchés de retraite (Australie, Canada, Japon, Pays-Bas, Suisse, Royaume-Uni et Etats-Unis) est restée relativement inchangée par rapport à 2009 : 47 % en actions, 33 % en obligations, 1 % en liquidités et 19 % pour les autres classes d’actifs (immobilier et autres placements alternatifs). Le Royaume-Uni, les Etats-Unis et l’Australie ont les plus fortes expositions aux actions par rapport aux autres marchés. En France, Towers Watson estime les actifs des fonds de retraite à 133 milliards de dollars, soit seulement 5 % du PIB (le plus faible pourcentage des 13 pays). Fin 2000, le montant était de 85 milliards. * Australie, Brésil, Canada, France, Allemagne, Hong Kong, Irlande, Japon, Pays-Bas, Afrique du Sud, Suisse, Royaume-Uni et Etats-Unis.

La société de conseil Hennessee Group LLC a indiqué le 9 février que son indice de référence sur les hedge funds a progressé de 0,65% au mois de janvier tandis que l’indice S&P 500 réalisait un gain de 2,26%.

En janvier, les fonds commercialisés en Italie ont enregistré des rachats nets de 3,7 milliards d’euros, selon les dernières statistiques d’Assogestioni (association italienne des professionnels de la gestion). Les fonds obligataires et les fonds monétaires ont chacun vu sortir 2,2 milliards d’euros. Les hedge funds sont aussi dans le rouge, avec décollecte de 514 millions d’euros. Les fonds flexibles, les fonds diversifiés et les fonds actions ont en revanche enregistré des souscriptions nettes (respectivement 745 millions d’euros, 304 millions et 171 millions) mais cela n’a pas suffi à contrebalancer les demandes de remboursements. A la fin du mois, les encours ont diminué à 446 milliards d’euros contre 452 milliards fin décembre, dont 23 % dans des fonds actions, 4,8 % dans des fonds diversifiés, 40,9 % dans des fonds obligataires, 13,4 % dans des fonds monétaires, 15,1 % dans des fonds flexibles et 2,7 % dans des hedge funds.Les sociétés de gestion ayant le plus fortement collecté en janvier sont Gruppo Generali (169,6 millions d’euros) et JP Morgan Asset Management (66,6 millions). Du côté de celles qui ont enregistré les plus forts rachats nets figurent Pioneer Investments (732,9 millions) et Gruppo Intesa Sanpaolo (680,2 millions).

Jean-Pierre Mustier, l’ancien patron de la banque d’investissement de Société Générale, a été choisi pour diriger la division corporate & investment banking d’UniCredit et ainsi remplacer Sergio Ermotti, rapporte Il Sole - 24 Ore, confirmant les hypothèses de ces dernières semaines. Le choix du Français a été formalisé mardi par le comité des nominations. Il deviendra officiel jeudi lors de la réunion du conseil d’administration extraordinaire convoqué ad hoc.

Nick Brooks, regional director, qui est depuis huit ans client services manager pour le Proche-Orient à Londres, sera le responsable du nouveau bureau de représentation que LaSalle Investment Management vient d’ouvrir à Dubaï pour desservir les marchés de la région.

La succursdale hambourgeoise de Berenberg Lux Invest et l’allemand Universal-Investment lancent ensemble le fonds de droit allemand Berenberg Deutschland Dividenden PLUS-Universal. Ce dernier vise une performance régulière en investissant dans des actions de sociétés allemandes servant des dividendes élevés et en encaissant des primes d’options tout en limitant le risque (covered call strategy) grâce à des données sur la volatilité qui permettent de gérer activement les échéances pour chaque option. La sélection de valeurs s’effectue en fonction d’un processus quantitatif qui identifie des entreprises avec des bilans solides, des bénéfices supérieurs à la moyenne et des dividendes attrayants.CaractéristiquesDénomination : Berenberg Deutschland Dividenden PLUS-UniversalCode : DE000A1C7DF9Droit d’entrée : 5,50 % maximumCommission de gestion : 1,55 % actuellementCommission de performance : 10 % de la surperformance par rapport au Dax, avec high watermark

Dennis Selinas, country manager et managing director pour l’Allemagne de Charlemagne Capital, a été recruté par Shedlin Capital comme head of property investments. Il sera responsable des équipes d’investissement locales et se partagera entre les sites de Nuremberg, Londres et Bucarest.

Depuis le 1er février, Kai-Uwe Pohl a rejoint l'équipe commercial de SEB Asset Management en Allemagne comme directeur de la distribution institutionnelle. Il était en dernier lieu directeur de la distribution chez WestLB Mellon Asset Management KAG à Düsseldorf après avoir été chef de division pour la gestion de fonds institutionnels chez Allianz Global Investors à Francfort.Le recrutement de Kai-Uwe Pohl s’inscrit dans le cadre d’une offensive de croissance de SEB AM dans le domaine institutionnel.

La cote du segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse) s’est ouverte à quatre nouveaux ETF sur les obligations d’Etat françaises. Ils répliquent quatre des cinq indices de la nouvelle gamme Eurogov France lancée par la Deutsche Börse pour les titres de l’Etat français émis en euros. Les émissions doivent afficher un encours résiduel d’au moins 4 milliards d’euros et les emprunts à coupon zéro sont exclues de l’univers. Le nombre de composants des indices est plafonné à 15 unités.ETFlab, filiale de DekaBank, a fait coter pour sa part les fonds ETFlab Deutsche Börse EUROGOV France, ISIN: DE000ETFL425, ETFlab Deutsche Börse EUROGOV France 1-3, ISIN: DE000ETFL391, ETFlab Deutsche Börse EUROGOV France 3-5, ISIN: DE000ETFL409 et ETFlab Deutsche Börse EUROGOV France 5-10, ISIN: DE000ETFL417 qui sont tous chargés à 0,15 %.Ces nouveaux produits portent à 771 le nombre total d’ETF cotés à Francfort.

L’indice «Lyxor Hedge Fund Index» termine le mois de janvier 2011 à l’équilibre. Sur le mois, les stratégies alternatives qui ont le mieux performé sont : la stratégie Lyxor Merger Arbitrage Index (1,37%), L/S Equity Long Bias Index (1,09%) et la stratégie Lyxor Convertible Bonds & Volatility Arbitrage Index (1,03 %).

L’UFF publie, mercredi 9 février, un résultat net consolidé de 35,9 millions d’euros en 2010, contre 21,3 millions l’année précédente.La société annonce qu’au 31 décembre 2010, le montant des actifs gérés s’établit à 7,2 milliards d’euros, contre 6,8 milliards d’euros au 31 décembre 2009. Cette croissance des encours s’explique d’une part par la valorisation des actifs et d’autre part par des souscriptions nettes de 48 millions d’euros.Coté produits commercialisés, L’UFF constate le succès des fonds flexibles et celui des fonds d’obligations d’entreprises auprès de ces clients, qui ont « dopé les affaires nouvelles en assurance vie sur le marché des particuliers », avec des versements en hausse de 10 %, confirme l’UFF.Par ailleurs, les ventes de lots immobiliers ont marqué le pas (-11%), après une année 2009 très dynamique.

Commercialisé depuis le 10 novembre 2010, LBPAM Responsable Obli Crédit est un fonds ISR (investissement socialement responsable) de crédit pur, qui s’adresse aux personnes morales. Son univers d’investissement est composé d’obligations et titres de créances négociables du secteur privé libellés en euro notés «investment grade» (taux fixes, taux variables, taux révisables ou indexés). Géré par Samir Bederr en étroite collaboration avec l'équipe ISR de la Banque Postale Asset Management, le portefeuille du fonds est composé de 40 à 45 titres. Concernant le choix des titres, Le risque ESG (Environnemental, Social et de Gouvernance) moyen du portefeuille doit être inférieur ou égal au risque ESG de l’indice de référence Barclays Capital Euro Aggregate 500MM Corporate. Les secteurs de l’aérospatiale et de la défense sont exclus de l’univers d’investissement, tout comme les émetteurs ayant une note ESG de 5, la plus mauvaise note.CaractéristiquesCode ISIN : FR0010957878Date de création : 10 novembre 2010Encours global au 31.12.2010 : 29,5 millions d’eurosFrais de gestion réels : 0,70 % TTC l’an, 0,50% TTC jusqu’au 1er mars, période de lancement du fondsAffectation des résultats : CapitalisationDevise : EuroSouscription initiale minimum : 3 millions d’euros

D’un côté, les acteurs français sont conscients du poids pris aujourd’hui par les fonds souverains, d’un autre, ils restent réticents à se réformer pour se rendre attractifs dans un contexte de forte concurrence internationale, constate L’Agefi. Dans un rapport publié mardi 8 février et dirigé par l’administrateur de Nyse-Euronext, Jean-François Théodore, l’Institut de l’entreprise note que les fonds souverains se positionnent en investisseurs de long terme et non dans une logique d’arbitrages de court terme. Néanmoins, la faiblesse de la croissance française et un contexte fiscal jugé erratique rendent le marché français relativement peu attractif.Jean-François Théodore propose ainsi qu’une «haute personnalité» rattachée au ministère de l’Economie soit nommée pour faciliter les échanges avec les fonds souverains.

Selon nos informations, Benjamin de Frouville, chargé de développement chez Keren Finance, devrait prochainement rejoindre M&G France pour prendre la succession de Violaine de Serrant, qui a quitté la société il y a quelques semaines (NewsManagers du 20 décembre 2010). Benjamin de Frouville devrait prendre ses fonctions début mars. A l’instar de Violaine de Serrant, il sera chargé de la couverture du marché des conseillers en gestion de patrimoine indépendants.

Dix-huit mois après avoir repris les actifs «grande Chine» du partenaire minoritaire d’Harvest Fund Management, Deutsche Asset Management, Harvest Global Investments (HGI), filiale hong-kongaise d’Harvest FM, annonce que son encours est passé à 3 milliards de dollars américains contre 1,6 milliard.D’autre part, HGI a indiqué que sa CEO, Michele Bang, qui a été la cheville ouvrière de son expansion, va retourner chez Deutsche AM. Z-Ben Advisors rapporte que son remplaçant comme CEO & vice chairman sera Choy Peng Wah, qui était deputy CEO chez Fullerton Asset Management.

Selon L’Agefi suisse, le conseil d’administration de la Banque Heritage a élu Bernard Stadler président du conseil d’administration. En outre, Jorge Esteve a été nommé membre du conseil. Président du conseil d’administration de la Banque Cantonale du Valais (BCVs), Bernard Stadler a occupé plusieurs fonctions auprès d’UBS, Citibank et du groupe Clariden, respectivement Clariden Leu, de 1991 à 2007, dont celle de CEO pendant près de 10 ans. Jorge Esteve a travaillé auparavant auprès de HSBC Mexico.

Le luxembourgeois LRI Invest a annoncé le lancement pour le compte du gestionnaire de fortune zurichois Swiss Rock Asset Management d’un nouveau compartiment de la sicav Swiss Rock (Lux), le Absolute Return Bond Fund Plus qui sera disponible avec des parts en euros et en francs suisses couvert du risque de change. Ce produit sera géré par Roman von Ah, directeur général de Swiss Rock AM, ancien CIO de Swissca.Le portefeuille diversifié sera composé d’obligations d’Etat, d’obligations d’entreprises et de titrisations, avec un minimum de 50 % de papiers catégorie investissement, avec en complément des obligations à haut rendement et des obligations de pays émergents. L’objectif est une performance absolue supérieur au taux monétaire en euros.La gestion active des risques de change et de taux sera complétée d’une construction active du portefeuille gérant l’exposition aux tigres, aux pays et aux secteurs, les risques de change pouvant être totalement ou partiellement couverts.Le fonds vient d’obtenir de la BaFin l’agrément de commercialisation pour l’Allemagne.CaractéristiquesDénomination : Swiss Rock (Lux) Sicav – Absolute Return Bond Fund PlusCodes Isin : LU0558816855 (parts A en euros)LU0558817150 (parts C en francs suisses couvertes du risque de change)Droit d’entrée : 3 % maximumCommission de gestion 0,93 %Commission d’administration : 0,11 %Commission de banque dépositaire : 0,06 %

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that HSBC Global Asset Management has scaled up its capacities in the wealth management sector in Asia, particularly in the multi-asset class segment, with the objective of diversifying to counterbalance the volatility expected to affect all asset classes in 2011. With this in mind, HSBC has recently transferred Simona Paravani from London to Hong Konf as global chief investment officer for wealth management.

p { margin-bottom: 0.08in; } DBS Private Bank has recruited two senior bankers, as additions to the team specialised in Indonesia, which will now have 40 members, FinanceAsia reports. Stanley Puah Soon Kwang and Tan See Wee joined DBS in January of this year, and are both based in Singapore. Indonesia, like China, India and Taiwan, are priority growth markets for DBS, which employes more than 330 people in the region. Kwang, who was previously senior director at HSBC Private Bank in Singapore, joined DBS as senior vice president, in charge of a team of 10 private bankers. Wee, who previously worked at the regional entity Great Eastern Life Assurance as chief strategist, joined DBS as senior vice president and deputy team head.

p { margin-bottom: 0.08in; } After a difficult start, marked by the financial crisis and then the Lehman Brothers crisis, Laffitte Capital Management, an asset management firm founded in 2007, has finally had a “normal” year in 2010, says David Lenfant, founding partner at the firm, which also includes three other market professionals. The firm’s flagship fund, the Laffitte Risk Arbitrage, dedicated to merger and acquisition arbitrage in the Euro zone and the United States, now has nearly EUR100m in assets. The second fund, the Laffitte Equity Abitrage, launched in late 2009, has only about EUR6m in assets. But the asset management firm is planning to more actively market this fund this year. In total, assets at the firm represent EUR127.3m, more than double the total as of the end of 2009 (EUR45.6m). They are managed in equal proportions for institutionals, retail investors, and multi-management. International investors represent 20% of assets. The asset management firm has signed distribution agreements in Austria, Switzerland and Luxembourg, and is now planning to develop in southern Europe. The declared objective is to reach EUR250m in assets in 2011.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to information obtained by Newsmanagers, Benjamin de Frouville, head of development at Keren, will soon join M&G France, where he will succeed Violaine de Serrant, who left the firm a few weeks ago (see Newsmanagers of 20 December 2010). De Frouville will start in his new role in early March. Like de Serrant, he will be in charge of services to the IFA market.

p { margin-bottom: 0.08in; } Union Financière de France on February, 9th, announced that as of 31 December 2010, total assets under management came to EUR7.2bn, up from EUR6.8bn as of 31 December 2009. This increase in assets is partly due to valuation of assets (market appreciation), and partly to net subscriptions of EUR48m.In terms of product sales, UFF reports that flexible and corporate bond funds have been popular with clients, which “boosted new business in life insurance on the retail market,” with contributions up 10%.Sales of real estate investments were poor (-11%), after a very dynamic year in 2009.UFF announced a consolidated net profit of EUR35.9m, compared with EUR21.3m in 2009.

p { margin-bottom: 0.08in; } Alicia Frank, portfolio manager and analyst on a Fidelity team in charge of USD6bn in assets in emerging markets equities, has joined BNP Paribas Investment Partners as senior portfolio manager in the global emerging equity assets team, which managed USD3bn as of the end of December, with a growth bias.Frank will be based in Boston, and will report to Gabriel Wallach, CIO for global emerging markets equities. Overall, BNPP IP manages more than USD60bn in emerging markets equities.

p { margin-bottom: 0.08in; } Architas, the multi-management arm of the Axa group, is planning to launch three passively-managed funds of funds as additions to its existing range, MoneyMarketing reports. The calendar for the launches is not set, but the objective is to strengthen the range, which already includes three passively-managed funds of funds launched in November 2008. Eventually, Architas hopes to offer six passive and six active funds, each corresponding to one of the 17 categories of risk defined by the management firm.

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi Switzerland reports that the board of directors at Banque Heritage has elected Bernard Stadler as chairman of the board of directors. Jorge Esteve has also been appointed as a member of the board. Stadler, chairman of the board of directors at the Banque Cantonale du Valais (BCVs), served in several positions at UBS, Citibank, the Clariden group, and Clariden Leu between 1991 and 2007, including CEO, a position he held for 10 years. Esteve previously worked at HSBC Mexico.

p { margin-bottom: 0.08in; } 18 months after taking on the greater China assets of its minority partner Harvest Fund Management, Deutsche Asset Mangemetn, Harvest Global Investments (HGI), an affiliate of the Hong Kong-based Harvest FM, has announced that its assets have increased to Usd3bn from USD1.6bn. HGI has also announced that its CEO, Michele Bang, who was the driving force behind its expansion, will be returning to Deutsche AM. Z-Ben Advisors reports that his replacement as CEO and vice chairman will be Choy Peng Wah, who was deputy CEO of Fullerton Asset Management.