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21/02/2011
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La Cour des comptes épingle le Fonds de réserve des retraites

Dans son rapport annuel 2011, la Cour des comptes consacre un chapitre au FRR. Selon La Tribune, pour gérer sa poche obligataire classique, le Fonds de réserve des retraites pourrait s’inspirer de l’Erafp (Établissement de la retraite additionnelle de la fonction publique), qui la gère en interne. Le FRR pourrait garder une gestion déléguée pour les actifs de « performance ». La solution radicale serait d’intégrer toute la gestion, ce qui selon la Cour, «coûterait moins cher que l’externalisation facturée 40 millions d’euros en moyenne par an», rapporte le quotidien.
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21/02/2011

"Nous finalisons les enregistrements de nos fonds en Italie et en Espagne"

Dans un entretien à Newsmanagers, Maroun Jalkh, directeur du développement, marketing et distribution de Neuflize Private Assets, filiale de la banque Neuflize OBC créée en 2002 par François Mouté, revient sur la fusion avec Fontenay Gestion. Il présente également les projets de la structure de gestion, dont 52 % des encours sont gérés pour des clients externes.
21/02/2011

Progression de plus de 19% des actifs sous gestion de Rathbones en 2010

Les actifs sous gestion du britannique Rathbone Brothers s'établissaient à 15,6 milliards de livres au 31 décembre 2010, en progression de 19,3% par rapport à leur niveau de fin 2009.Le groupe souligne que les demandes de rachats se sont poursuivies pendant toute l’année, mais avec un net ralentissement au fil des mois et même des souscriptions nettes de 18,3 millions de livres au quatrième trimestre.
21/02/2011

KPMG : nomination outre-Manche d'un responsable des hedge funds

Selon Hedge Week, KPMG a annoncé la nomination de Robert Mirsky en tant que responsable des hedge funds au Royaume-Uni. Robert Mirsky travaillait précédemment chez Laven Partners, où il était managing director en charge de la création d’une plate-forme Ucits.
21/02/2011

Mercer se renforce en Asie

Afin de renforcer son offre multi-gérants destinée aux institutionnels en Asie, Mercer va nommer des responsables commerciaux pays en Corée ainsi qu'à Hong Kong, Singapour et Tokyo, indique Asian Investor.
21/02/2011
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VMZ lance un fonds flexible avec Universal

Le gestionnaire de fortune colonais V.M.Z. Vermögensverwaltungsgesellschaft Dr. Markus C. Zschaber mbH conseille le nouveau fonds d’actions flexible World Market Fund dont le lancement a été confié à Universal-Investment.La gestion s’opère en fonction de l'évolution du «Welt-Index» conçu par Markus Zschaber et qui résulte de la réconciliation mensuelle d’un indice de données conjoncturelle et d’un autre de prévisions de marché. Cet outil doit permettre à l'équipe de gestion d’identifier et d'évaluer très tôt des mutations cycliques intervenant dans l'économie mondiale et d’intégrer ces données dans le processus d’investissement.Le portefeuille du nouveau fonds est constitué en fonction d’analyses à la fois top-down et bottom-up. Il est en outre prévu qu’en situation extrême sur les marchés d’actions internationaux, l’exposition aux actions puisse être le cas échéant totalement couverte et que la moitié de l’encours soit investi en actions et en placements monétaires.CaractéristiquesDénomination : World Market Fund Code Isin : DE000A1CS5F8 Droit d’entrée 5 % maximumCommission de gestion : actuellement 1,90 %Commission de performance : 10 % de la performance absolue, avec high watermark
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21/02/2011
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Francfort cote six ETF iShares supplémentaires

Le 18 février, la Deutsche Börse a admis à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra six ETF actions supplémentaires d’iShares (BlackRock), tous de droit allemand. Cela porte à 797 le nombre total d’ETF cotés à Francfort.Les fonds iShares MSCI Japan Monthly EUR Hedged (DE000A1H53P0), iShares MSCI World Monthly EUR Hedged (DE000A1H53Q8) et iShares S&P 500 Monthly EUR Hedged (DE000A1H53N5) sont des produits à réplication physique et couverts du risque de change dont les commissions de gestion ressortent respectivement à 0,64 %, 0,55 % et 0,45 %.Par ailleurs, iShares a lancé deux fonds à réplication synthétique, le iShares MSCI Russia Capped Swap (DE000A1H53L9) chargé à 0,74 % et le iShares S&P CNX Nifty India Swap (DE000A1H53K1), dont la commission de gestion se situe à 0,85 %.Enfin, le iShares MSCI USA (DE000A1H53M7), à réplication physique, est chargé à 0,40 %.BlackRock a introduit ces six fonds sur la bourse de Vienne également, en y ajoutant un septième produit de droit irlandais dédié à la Pologne, le iShares MSCI Poland (IE00B4M7GH52), un fonds à réplication physique dont la commission de gestion se situe à 0,74 %.
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21/02/2011
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SAM reprend des fonds de Robeco

Le néerlandais Robeco a transféré entre le 15 janvier et le 18 février quatre de ses fonds à sa filiale suisse ISR SAM Sustainable Asset Management (lire notre article du 20 janvier).Le 15 janvier 2011, Robeco Agribusiness Equities et le Robeco European Equities ont pris les noms de SAM Sustainable Agribusiness Equities et SAM Sustainable European Equities. Leur code Isin devient respectivement LU0374106754 et LU0187077218. Les gérants sont Martin Jochum pour le premier et Kai Fachinger pour le second.D’autre part, les fonds Robeco European MidCap Equities et le Robeco European Stars ont été fusionnés avec le SAM Sustainable European Equities.Au 18 février 2011, trois fonds, Robeco Euro Bonds, Robeco Global Bonds et Robeco Euro Medium Term Bonds ont été fusionnés au sein du Robeco All Strategy Euro Bonds (LU0085135894) dont la gestion est assurée par Chris van der Oord.Enfin, toujours au 18 février, le Robeco Global Equities a été absorbé par le Robeco Global Stars Equities (LU0387754996) qui est désormais confié à Corné Aben et Jan Keuppens.
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21/02/2011
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Lancement d’un hedge fund sur les risques d’assurance

Securis, une société de hedge funds spécialisée sur les risques d’assurance créée par deux anciens banquiers de Morgan Stanley, va cette semaine lancer un appel public à l’épargne pour une version fermée de son fonds principal pour lever jusqu’à 200 millions de livres, rapporte le Financial Times. Le fonds, qui prend des paris sur les risques de catastrophes naturelles extrêmes et les risques de mortalité et d’allongement de la vie, a déjà un encours de 834 millions de dollars.
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21/02/2011
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L'encours des gestionnaires des caisses d'épargne fusionnées a nettement fondu

Durant les douze mois à fin janvier, les actifs gérés par les caisses d'épargne espagnoles immergées dans un processus de fusion a chuté de 3,02 milliards d’euros ou de 10,4 % pour revenir à 26,1 milliards d’euros, constate Cinco Días. Cette contraction est inférieure à celle de 14,7 % enregistrée par l’ensemble des gestionnaires espagnols, uniquement grâce au bon résultat de Catalunya Caixa, dont l’encours s’est accru de 36,3 % à 3,91 milliards d’euros. Sans cette contribution, la baisse aurait été de 15,5 %.L’autre gagnante des fusions est la société de gestion de La Caixa, dont les actifs ont gonflé de 10,5 % à 15,38 milliards, notamment grâce à son produit vedette Foncaixa Bienvenida, dopé par une prime de 3 % sur les transferts.D’autre part, Cinco Días note que, selon l’association espagnole Inverco, l’encours géré par les gestionnaires des groupes Santander et BBVA a fondu respectivement de 14,6 % et de 28,7 % sur les douze mois à fin janvier.
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21/02/2011

La consolidation du secteur de la gestion est en marche

Confrontées au coup d’arrêt de la hausse des encours dans les pays développés, les sociétés de gestion cherchent à se redéployer et à trouver de nouveaux relais de croissance, rapporte Les Echos. Selon les spécialistes, les fusions-acquisitions transfrontières pourraient se développer, notamment dans les pays émergents, en priorité en Asie.
21/02/2011

Pimco choisit State Street et IFDS pour le service de ses nouveaux fonds canadiens

State Street Corporation et International Financial Data Services (IFDS) Canada ont annoncé le 17 février avoir été sélectionnés par Pimco (groupe Allianz Global Investors) pour fournir un certain nombre de services à la nouvelle gamme de ses fonds retail.Le premier se chargera de la comptabilité et de l’administration de fonds, de la conservation et des services de fiducie. De son côté, IFDS fera fonction d’agent de transfert et de conservation des données clients pour les huit fonds.
21/02/2011

Kempen recrute un responsable France

La société de gestion néerlandaise Kempen Capital management (KCM) vient de constituer une équipe de développement international, qui sera dirigée par Hilko de Brouwer."En créant cette nouvelle équipe, KCM confirme l’importance grandissante accordée aux investisseurs institutionnels internationaux dans le cadre de notre plan de développement», explique la société de gestion. L’équipe, qui sera basée à Amsterdam, axera son action sur les marchés hors Suisse et Pays-Bas, où KCM dispose d’équipes locales. «Au cours des deux dernières années, les investisseurs institutionnels internationaux ont manifesté un intérêt croissant pour les stratégies de KCM dans les domaines des petites capitalisations, des titres immobiliers cotés, des crédits de qualité investment grade, des actions à haut rendement et des fonds de hedge funds», souligne la structure. Si bien que les actifs internationaux sous gestion s’élèvent actuellement à environ un milliard d’euros, pour des encours totaux sous gestion de 18,2 milliards d’euros (contre 13,4 milliards d’euros à fin 2009). Cette équipe est notamment composée de Vuk Srdanovic, qui a rejoint KCM en qualité de responsable France et pays nordiques. De nationalité danoise, il parle couramment le danois, le français, l’allemand et l’anglais, et il travaillait au sein de l’équipe nordique chez T. Rowe Price de 2006 à 2009. Pooja Padhye s’occupe quant à elle des relations avec les conseillers. Une quatrième personne sera recrutée cette année.
21/02/2011

Skagen va ouvrir un bureau à Amsterdam

La société de gestion norvégienne Skagen a recruté Michiel Krauss, un ancien de Wilton Investment Services, en tant que managing director pour les Pays-Bas, où elle compte ouvrir un bureau d’ici à cet été. La structure nordique, dont les fonds sont enregistrés aux Pays-Bas depuis 2006, gère aujourd’hui 1 milliard d’euros d’encours dans ce pays, principalement pour le compte de particuliers et de clients fortunés. Le bureau d’Amsterdam sera le onzième de la société de gestion norvégienne, en plus des six basés en Norvège, et des bureaux de Stockholm, Copenhague, Gothenburg et Londres. Skagen précise qu’elle est en train de recruter des collaborateurs pour ce nouveau pôle. En attendant, les clients existants seront pris en charge par Michiel Krauss et le département international de la société basé à Stavanger en Norvège. Par ailleurs, Kristian Falnes, gérant de Skagen, a été acquitté dans un procès où il était accusé d’avoir enfreint la réglementation boursière sur la confidentialité et la détention d’informations privilégiées. L’intéressé avait informé début 2009 la société Q-Free, dont Skagen était actionnaire, que quelqu’un cherchait à acquérir une grosse participation dans son capital. L’autorité norvégienne des marchés financiers avait infligé une amende de 350.000 couronnes norvégiennes à Kristian Falnes, que ce dernier a contestée. Le régulateur a fait appel du jugement.
21/02/2011

Euro zone: net subscriptions to non-money market mutual funds totalled EUR82bn in fourth quarter

p { margin-bottom: 0.08in; } As of December 2010, assets in shares in non-money market mutual funds in the Euro zone totalled EUR223bn more than they had three months previously, in September 2010, according to statistics from the European Central Bank (ECB). This increase is largely due to an increase in the value of shares. Assets totalled EUR5.738trn as of December 2010, compared with EUR5.515bn as of the end of September. In the same period, assets in shares in money market mutual funds in the Euro zone declined, to EUR1.107trn from EUR1.138trn. Net subscriptions to non-money market mutual funds in the Euro zone totalled EUR82bn in fourth quarter 2010, while net outflows from shares in money market mutual fund shares totalled EUR35bn. In terms of investment ventilation strategies, the annual pace of growth in shares issued by “bond” funds totalled 9.2% in December 2010, and net subscriptions totalled EUR13bn in fourth quarter. For “equities” funds, the annual growth rate totalled 3.2%, and net subscriptions totalled EUR29bn. For “mixed” funds, the corresponding figures were 6.3% and EUR26bn, respectively.
21/02/2011

Ernesto Bertarelli out to become a heavyweight in wealth management

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi Switzerland reports, citing Le Matin Dimanche, that the former head of the pharmaceutical group Serono, and winner of the America’s Cup, Ernesto Bertarelli, is now seeking to beconme a global leader in wealth management, via a fund founded in London. The Sunday newspaper reports that “the recent creation from Ernesto Bertarelli” is none other than a financial company, entitled Northill Capital, founded in London on 18 November. Northill Capital is “the strong arm with which he is planning to ‘conquer a global empire in the area of private and institutional asset management.'”
21/02/2011

SAM takes over responsibilities from Robeco

p { margin-bottom: 0.08in; } Dutch asset management firm Robeco between 15 January and 18 February transferred four of its funds to its Swiss SRI affiliate SAM Sustainable Asset Management.On 15 January 2011, Robeco Agribusiness Equities and Robeco European Equities changed names to become known as SAM Sustainable Agribusiness Equities and SAM Sustainable European Equities. Their ISIN codes remain LU0374106754 and LU0187077218, respectively. The managers are Martin Jochum for the former, and Kai Fachinger for the latter.Meanwhile, the Robeco European MidCap Equities and Robeco European Stars funds have been merged into the SAM Sustainable European Equities.On 18 February 2011, three funds – Robeco Euro Bonds, Robeco Global Bonds and Robeco Euro Medium Term Bonds were merged into the Robeco All Strategy Euro Bonds (LU0085135894), managed by Chris van der Oord.Also on 18 February, the Robeco Global Equities was absorbed by the Robeco Global Stars Equities (LU0387754996), which is now managed by Corné Aben and Jan Keuppens.
21/02/2011

Frankfurt exchange lists six more iShares ETFs

p { margin-bottom: 0.08in; } On 18 February, the Deutsche Börse admitted several more funds from iShares (BlackRock), all German-registered, for trading on the XTF segment of tis Xetra electonric platform. The additions bring the total number of ETFs listed in Frankfurt to 797.The funds iShares MSCI Japan Monthly EUR Hedged (DE000A1H53P0), iShares MSCI World Monthly EUR Hedged (DE000A1H53Q8) and iShares S&P 500 Monthly EUR Hedged (DE000A1H53N5) are physical replication products, hedged for currency risks, with total management commissions of 0.64%, 0.55% and 0.45%, respectively.iShares has also launched two synthetic replication funds, the iShares MSCI Russia Capped Swap (DE000A1H53L9) , with fees of 0.74%, and the iShares S&P CNX Nifty India Swap (DE000A1H53K1), with management commission of 0.85%.The iShares MSCI USA (DE000A1H53M7), a physical replication fund, charges 0.40%. BlackRock has also launched these six funds on the Vienna stock exchange, with the addition of a seventh Irish-registered product dedicated to Poland, the iShares MSCI Poland (IE00B4M7GH52), a physical replication fund with management commission of 0.74%.
21/02/2011

VMZ launches a flexible fund with Universal

p { margin-bottom: 0.08in; } The Cologne-based wealth management firm V.M.Z. Vermögensverwaltungsgesellschaft Dr. Markus C. Zschaber mbH is advisor to the new flexible equities fund World Market Fund, whose launch has been announced by Universal-Investment.Management of the fund will follow the evolution of the “Welt-Index” designed by Markus Zschaber, involving the monthly combination of an index of conjunctural data and another index of market outlooks. This tool will allow the management team to identify and evaluate cyclical changes taking place in the global economy early on, and to integrate these data into the investment process.The portfolio of the new fund is constructed on the basis of both top-down and bottom-up analysis. In case of extreme situations on international equities markets, exposure to equities markets may be wholly hedged, and half of assets may be invested in money market investments and equities.CharacteristicsName: World Market FundISIN: DE000A1CS5F8Front-end fee: Maximum 5%Management commission: Currently 1.90%Performance commission: 10% of absolute returns, with high watermark
21/02/2011

Caceis publishes a UCITS IV guide to management firms

p { margin-bottom: 0.08in; }a:link { } Caceis has published a brochure entitled “Making the most of UCITS IV: A flexible approach by Management Company profiles,” which describes opportunities for development and rationalisation that will be available to management firms in light of the UCITS IV directive from 1 July 2011.A segmentation of management firms according to various profiles is proposed, ranging from new entrants into the UCITS fund market to more experienced promoters. “For each profile, our experts analyse the strategy that the asset management firm may adopt in regard to opportunities offered by UCITS IV, and establish scenarios for the achievement of set objectives. They then list the challenges in terms of cross-border distribution and restructuring of organisations and products,” Caceis explains in a statement. The guide is available on the website http://www.caceis.com/.
21/02/2011

Affaire Madoff : 1818 Gestion condamnée à indemniser un client

Selon La Tribune, 1818 Gestion, filiale de Banque Privée 1818, elle-même détenue à 100 % par Natixis, a été condamnée dans un jugement prononcé le 4 février, la 6e chambre du tribunal de commerce de Paris à payer la somme de 100.377 euros à la SAS Groupe Someg avec intérêts au taux légal à compter du 10 juin 2009, date de l’assignation de la Someg contre les deux sociétés.En contrepartie, la Someg renonce à tous ses droits sur les 73.213 actions de Luxalpha au bénéfice de 1818 Gestion. La Tribune rappelle que le 8 février 2008, la société a confié à 1818 Gestion un mandat de gestion «prudente» d’un montant de 2,5 millions d’euros. «En investissant dans Luxalpha, 1818 Gestion n’a pas respecté les conditions du mandat de gestion», estiment Nicolas Lecoq Vallon et Hélène Feron-Poloni, associés au cabinet Lecoq Vallon et conseils de la Someg. «1818 Gestion a manqué à son devoir d’information claire et non trompeuse, de vigilance, de diligence et de compétence en investissant sur ce fonds».
21/02/2011

Smooth start to the year for hedge funds

The equity-oriented strategies all responded positively to the favourable conditions on the stock market and similarly registered a fifth consecutive month of gains, according to the Edhec-Risk Institute. The Equity Market Neutral strategy (+0.50%) managed a modest gain. Despite its smaller exposure to the stock market, the Event Driven strategy (+1.47%) outperformed the Long/Short Equity strategy (0.51%), which was hampered by a shrinking small- minus large-cap return differential (-2.22%).» «In January, sustained both by risky bonds and the increasing credit spread (+0.56%), the Convertible Arbitrage strategy (+1.90%) bettered its profits of December. Conversely, the CTA Global strategy (-0.73%) stumbled unexpectedly despite a sharp decline in the dollar and the rising trend of the commodity market. Overall, the Funds of Funds strategy (+0.16%) started 2011 on a very mild note.
21/02/2011

Mercer scales up presence in Asia

p { margin-bottom: 0.08in; } In order to increase its range of multi-management products for institutionals in Asia, Mercer is to appoint country heads for sales in South Korea, Hong Kong, Singapore, and Japan, Asian Investor reports.
21/02/2011

Skagen to open an office in Amsterdam

Michiel Krauss has been appointed managing director at Skagen Netherlands and assumed the position on 1st February 2011. He comes from Wilton Investment Services where he was also managing director. The Norwegian asset management company will also be opening an office in Amsterdam by the summer.It received approval to market its funds in the Netherlands in 2006 and currently has approximately 1 billion euro under management, predominantly from retail and HNW clients.The Amsterdam office will be Skagen’s eleventh office – in addition to the six in Norway, and offices in Stockholm, Copenhagen, Gothenburg and London. Local personnel in the Netherlands are currently being recruited. In the meantime the existing client facing team from the International department in Stavanger will support Michiel Krauss.Separately, Stavanger District Court has acquitted portfolio manager Kristian Falnes and ruled that he complied with the duty of confidentiality pursuant to the Norwegian Securities Trading Act § 3-4 regarding confidentiality and proper handling of information.
21/02/2011

Kempen CM plans international development

Netherlands-based asset management firm Kempen Capital Management (KCM) has built an international development team, which will be led by Hilko de Brouwer.“With the creation of this team, we at KCM confirm the increasing importance we assign to international institutional investors in our development plan,” the asset management firm says. The team, which will be based in Amsterdam, will focus its activities on markets outside Switzerland and the Netherlands, where KCM has local teams. “In the past two years, international institutional investors have shown a growing interest in KCM strategies in the areas of small caps, publicly-traded real estate, high quality investment grade credit, high yield equities and funds of hedge funds,” the structure says. However, international assets under management now total about EUR1bn, out of total assets under management of EUR18.2bn (compared with EUR13.4bn as of the end of 2009). The team will include Vuk Srdanovic, who joined KCM as head for France and Scandinavia. The Danish Srdanovic speaks Danish, French, German and English. He previously worked in the Scandinavia team at T. Rowe Price, from 2006 to 2009. The international development team at Kempen, which includes three members, will be expanded with the addition of one further person in 2011.
21/02/2011

Funds threaten lawsuit against Porsche

p { margin-bottom: 0.08in; } Franz Braun, a lawyer at the Munich law firm CLLB, says 14 fund management firms are threatening to sue Porsche for market manipulation. They are planning to seek more than EUR1bn in damages and interest, which would come in addition to EUR2.4bn which have already been sought in other suits, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports.The management firms accuse Porsche and the former chairman of the board and CFO of dissimulating to the markets about their genuine intentions with relation to the firm’s acquisition of Volkswagen, and of misleading investors.
21/02/2011

Israeli market is a core growth area for Swiss private banking

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi Switzerland reports that the Israeli market holds a certain attraction for Swiss management banks in the areas of private management and institutional clients. Most of the major Swiss banks have offices or a private or institutional wealth management operations in Israel. The remarkable growth of the Israeli economy and the precarious situation for the country have created a class of high net worth investors seeking international wealth management.
21/02/2011

Outflows from emerging markets equities funds continue

p { margin-bottom: 0.08in; } For the week to 16 February, transfers of capital from emerging markets equities funds towards developed markets equities funds continued, according to statistics from EPFR Global. Equities funds posted inflows of USD8.39bn, while bond funds saw inflows of USD1.16bn. Money market funds, however, saw outflows of USD3.73bn.Outflows from emerging markets equities funds totalled USD5.45bn, while inflows to developed markets equities funds were at their highest levels in 30 months, with the result that since the beginning of the year, equities funds (United States, Europe, Japan and international) have attracted more than USD4.7bn, of which USD29bn have gone to US equities funds. In the corresponding periods of 2009 and 2010, EPFR Global observed outflows of USD28bn and USD17bn, respectively.

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