SAM publie pour la 7e année son Sustainability Yearbook. Le guide a été rédigé en collaboration avec PricewaterhouseCoopers (PwC) et repose sur les enseignements de l’enquête SAM 2010 Corporate Sustainability Assessment, qui analyse des données économiques, environnementales et sociales de 2.500 sociétés. Dans chacun des 58 secteurs, seuls 15 % des entreprises, soit celles ayant obtenu les meilleurs scores d'évaluation, intègrent le Sustainability Yearbook. L’intégralité de l'édition 2011 peut être consultée (en anglais) à l’adresse suivante : http://www.sam-group.com/rd.cfm?cng=enc:6C1E8E0C4C3D97978D52BB1CD05688898E51BCB8F4D29E09101ABEC97C94201C94A8FA5E9BD3AEAA5441AB9494B4E4DBF291F1808392508E09FFAEAA70624A1D8D889676B9902EFF5ECDD287C395

Le 25 février, la CNMV a enregistré neuf fonds lancés par le suisse Bellevue Asset Management, filiale de Bellevue Group. L’organisme commercialisateur pour l’Espagne est Banco Inversis.Les fonds, des compartiments de la sicav luxembourgeoise, sont les suivants : BB African Opportunities, BB Biotech, BB Entrepreneur Europe, BB European Opportunities, BB Global Macro, BB Healthcare, BB Meditech, BB Selection et BB Silk Road Opportunities.

Le compartiment BGF European Income de la sicav luxembourgeoise BlackRock Global Funds (61 fonds) vient d’obtenir de la CNMV l’agrément de commercialisation en Espagne, rapporte Funds People. Ce produit, qui vise une performance moyenne annuelle d’au moins 110 % du MSCI Europe, est géré par Andreas Zoellinger et Alice Gaskell. Il investit, en «bottom up», au moins 70 % de son portefeuille (40-70 lignes) dans des entreprises domiciliées en Europe ou dont l’essentiel de l’activité s’effectue sur le Vieux Continent.

p { margin-bottom: 0.08in; } Since 24 February, the listings of the London Stock Exchange (LSE) include four more ETF funds from Credit Suisse. Only one of these, the Global Alternative Energy, is a synthetic replication fund, while the other three (Fed Funds Effective Rate, Eonia and MSCI World) are physical replication products.Pimco (Allianz Global Investors group) has also listed the Irish-registered ETF PIMCO Euro Enhanced Short Maturity Source ETF (IE00B5ZR2157). This is the first actively-managed ETF to be listed on the LSE.

p { margin-bottom: 0.08in; } The German BVI association of asset management firms on 28 February announced that it has admitted IntReal International Real Estate Kapitalanlagegessellschaft mbH, a wholly-owned subsidiar of Warbirg-Henderson KAG, which manages five open-ended real estate funds with assets of EUR228.5m as of the end of 2010, as a new member. The executive board at the firm consists of Eitel Coridaß, Henning Klöppelt, Detlef Mertens and Michael Schneider.With this new member, the BVI now has 83 “full” members, of whom 65 have the status of KAG, 12 asset management firms, and 6 holding companies, which manage a total of over EUR1.8trn in open-ended funds, institutional funds and mandates.

p { margin-bottom: 0.08in; } From 1 March, Wulf Matthias, a board member at Credit Suisse Deutschland, will join Banque Sarasin in Frankfurt, to serve ultra-high net worth individuals (UHNWI) and family offices in Germany. Matthias will report directly to Frank Niehage, chairman of the board at Banque Sarasin.The Swiss private bank has had a branch in Nuremberg since October 2009. It recently announced that it is the largest foreign financial services provider in Germany to become profitable less than three years after receiving a full banking license for the country.

p { margin-bottom: 0.08in; } The BGF European Income sub-fund of the Luxembourg Sicav BlackRock Global Funds (61 funds) has been issued a sales license for Spain by the CNMV, Funds People reports. The product, which aims for average annual returns of at least 110% of the MSCI Europe index, is managed by Andreas Zoellinger and Alice Gaskell. It invests at least 70% of its portfolio (40-70 positions) with a bottom-up approach in businesses domiciled in Europe or which realise most of their activities on the continent.

p { margin-bottom: 0.08in; } Marco Van Bussel at the end of January joined the 13-member global real estate securities management team at First State Investments (UK) as a portfolio manager. He was previously in charge of mandates focused on European real estate securities at Macquarie Fund Management in London. Van Bussel will continue to be based in London with First State, and will be in charge of continental European and UK real estate securities. He will report to Andrew Nicholas, head of global property securities.

p { margin-bottom: 0.08in; } Investment Week reports that Pimco has launched a high yield bond fund, whose largest allocations will be dedicated to ABS, RMBS and CMBS. The Select UK Income Bond Fund is a UCITS-compliant vehicle, which will be managed by Mike Amey, and which will aim for gross returns of 5% per year. The fund will invest as a top priority in investment grade rated British assets. About 50% of the allocation is dedicated to ABS and MBS, 30% to investment grade credit (largely from the UK), 10% to high yield, and 10% to emerging markets debt.

p { margin-bottom: 0.08in; } The equities managers Stephen Corr and James Kinghorn will join the international equities team at Scottish Widows Investment Partnership (SWIP), led by Mike McNaught-Davis, on 3 March and 14 March, respectively. The team on 4 January already gained Craig Bonthron, who previously managed the Global Water Fund at Kleinwort Benson, and who will be in charge of the management of ethical and environmental products, under Johnny Russell. Corr previously worked at BlackRock, where he was director and portfolio manager. Kinghorn was senior manager for North American and Latin American equities at Scottish Investment Trust.

p { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) as of 31 December totalled GBP146.2bn, compared with GBP141.7bn as of the end of December 2009. Gross inflows totalled GBP3.1bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } The British asset management firm M&G Investments is now offering the new M&G European Inflation Corporate Bond Fund, managed by Jim Leaviss and Ben Lord, which invests in investment grade corporate bonds, with the objective of generating performance at least equivalent to the European inflation rate, for sale in Germany, Das Investment reports.

Bernard Madoff has claimed in a series of taped phone calls with a reporter for New York magazine that his Ponzi scheme, in which investors lost USD65bn, started off as a legitimate business that earned 15 per cent annual returns through much of the 1980s, according to the Financial Times. He said that he started defrauding investors in the early 1990s when a period of low market volatility made it hard for his strategy to work. “I thought I could extricate myself after a short period of time. But I just couldn’t,” he said.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Dow Jones Credit Suisse hedge fund index rose 0.69% in January, with positive results for six strategies out of ten. The best-performing sector was convertibles arbitrage, with gains of 2.16% for the month, followed by event-driven strategies (1.80%) and equity market neutral (1.79%). However, dedicated short bias and global macro lost 0.83% and 0.77%, respectively.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 25 February 2011, the CNMV issues a sales license for Spain for the Echiquier Global fund (FR0010859769 and FR0010868174) from La Financière de l’Echiquier. The distributor for Spain will be Allfunds Bank.

p { margin-bottom: 0.08in; } Schroders Germany has released the European Small & Mid Cap Value sub-fund of its Luxembourg Sicav Schroder Isf, launched on 30 November 2010, based on the seven-year track record of a similar Swiss-registered fund, for sale in Germany. The manager remains the same: Caspar Benz, assisted by Daniel Lenz as co-manager.As its name indicates, the value fund focuses on European small and midcaps, including shares from central and eastern Europe and Russian companies, with total capitalisations of EUR500m to EUR10bn. The portfolio of 70-100 positions is managed with a stock-picking approach, and a good deal of freedom to diverge from the benchmark index (MSCI Europe Small & Mid Cap TR).CharacteristicsName: Schroder ISF European Small & Mid Cap ValueISIN code: LU0559386015Front-end fee: 5%Management commission: 1.5%Minimal initial subscription: EUR1000

p { margin-bottom: 0.08in; } In a letter to shareholders, the German asset management firm KanAm has announced that the freeze on redemptions from it open-ended real estate fund grundinvest will probably be extended for another year, from 6 May 2011, the Börsen-Zeitung reports. The move comes as a result of depreciations of assets, tax charges, poor returns (0.3% in 2010), and legislative changes in preparation.

En date du 25 février 2011, la CNMV a donné son agrément de commercialisation en Espagne du fonds Echiquier Global (parts FR0010859769 et FR0010868174) de Financière de l’Echiquier. Le distributeur dans ce pays sera Allfunds Bank.

Bilan de la visite au Qatar du premier ministre espagnol José Luis Rodriguez Zapatero : l'émirat accepte d’investir, au travers du fonds souverain Qatar Investment Authority (QIA), 3 milliards d’euros en Espagne, dont 300 millions pour recapitaliser les caisses d'épargne, rapporte Cinco Días. Les 2,7 milliards restants seront placés prioritairement dans des entreprises des secteurs énergétique et des télécommunications. Aux cours actuels, ce montant correspondrait à 8 % d’Iberdroal, ou au quart de Gas Natural ou encore à 3,2 % de Telefónica.

Selon les proches du dossier, les fonds de capital-investissement Ibersuizas Capital Fund I et Ibersuizas Capital Fund II, dotés respectivement de 130 millions et de 330 millions d’euros, vont être transférés à la nouvelle société de gestion Portobello et prendront les noms de Portobello I et II, rapporte Expansión. Inversiones Ibersuizas Sociedad Anónima, avec 130 millions d’euros, reste en revanche dans le giron d’Ibersuizas.En d’autres termes, les investisseurs, suivant Goldman Sachs, ont fait pencher la balance du côté des anciens responsables exécutifs d’Ibersuizas, dirigés par Iñigo Sánchez-Asiain, qui ont quitté l’entreprise pour créer Portobello, et contre les actionnaires, le Banco Pastor et les familles García Baquero et Ortega.

Selon Asian Investor, CCB International Asset Management, qui fait partie de la China Consruction Bank International à Hong Kong, vient de lancer un fonds obligataire libellé en renminbi.Le fonds investira en priorité dans des instruments libellés en renminbi émis à Hong Kong et ne comprendra pas d’obligations synthétiques ou de produits structurés.

La boutique de gestion française indépendante Tikehau devrait accueillir le groupe italien UniCredit à son capital, rapporte Les Echos. L'établissement transalpin devrait ainsi prendre une participation -de l’ordre de 10% - au sein du holding de tête Tikehau Capital Advisors contrôlé par le management. Sur le plan opérationnel, une coentreprise devrait être créée pour mettre des équipes en commun et travailler sur des opérations (valorisation, distribution). UniCredit va par ailleurs investir graduellement dans les fonds de Tikehau Investment Management. Le partenariat pourrait être officialisé ce mardi 1er mars et être présenté à l’assemblée générale des actionnaires le 2 mars.

Depuis le 24 février, le London Stock Exchange (LSE) cote quatre ETF supplémentaires de Credit Suisse. Un seul, le Global Alternative Energy, est à réplication synthétique tandis que les trois autres (Fed Funds Effective Rate, Eonia et MSCI World) sont des produits à réplication physique.Par ailleurs, Pimco (groupe Allianz Global Investors) a fait admettre à la négociation l’ETF de droit irlandais PIMCO Euro Enhanced Short Maturity Source ETF (IE00B5ZR2157). Il s’agit du premier ETF à gestion active inscrit à la cote du LSE.

Au titre de 2010, bellevue Group affiche un bénéfice net de 1,53 million de francs suisses contre une perte de 95,06 millions pour 2009, mais le coefficient d’exploitation s’est dégradé à 91,4 % contre 85,2 %.En fin d’année, l’encours total avait diminué à 4,1 milliards de francs contre 4,85 milliards. Les sorties nettes sont ressorties à 526 millions de francs contre 520 millions.La filiale Bellevue Asset Management a pour sa part accusé une perte de 2,3 millions de francs contre 1,4 million. Les nouvelles stratégies de niche, notamment entrepreneuriales, ont permis de lever 200 millions de francs, mais cela s’est avéré insuffisant pour compenser les remboursements nets sur les stratégies historiques dans le domaine de la santé (réduction de capital chez la filiale BB Biotech), de nouveaux ajustement structurels et un effet de marché négatif.Bellevue Group proposera à l’assemblée générale du 21 mars le versement au titre de 2010 d’un dividende de 4 francs suisses par action par remboursement de réserves.

La banque privée genevoise Pictet a communiqué les encours qu’elle gérait et administrait au 31 décembre 2010. Le montant total a reculé de 4,1% à 372 milliards de francs sur douze mois, indique Le Temps. En 2009, la hausse avait été de 24,1%.Hors avoirs administrés, les actifs gérés pour les clientèles privée et institutionnelle stagnent à 250,178 milliards (-0,3% sur un an), après un gain de 21,3% en 2009.

Agnès Paquin, 38 ans, actuaire, est nommée directrice du développement commercial Aviva France au sein d’Aviva Investors France, indique un communiqué. Elle sera en charge de superviser l’équipe commerciale, composée d’Abdel Chabane et de Saïd Bel Bachir. Elle sera rattachée à Jean-François Boulier à Paris, Directeur Général Aviva Investors Europe, et à Jean-Paul Grenade à Londres, Directeur du développement commercial Aviva UK et Europe. Agnès Paquin a rejoint Aviva France en 1997. Depuis 2006, elle était directrice technique des projets et du conseil au GIE AFER.

Fabien Perez vient de rejoindre CCR Asset Management (groupe UBS) en tant que commercial pour la distribution externe. L’intéressé travaillait précédemment à la Société Générale Corporate & Investment Banking en tant qu’ingénieur financier, produits structurés et mutual funds.

La SPGP s’apprête à compléter sa gamme de fonds d’investissement en lançant, le 7 mars prochain, Sélection Small Caps. Ce fonds de stock-picking est exclusivement investi dans des petites capitalisations, inférieures à 500 millions d’euros, avec un univers d’investissement européen dont un biais français marqué. En chiffres, le fonds sera ainsi investi à 75 % en titres de la communauté européenne dont 60 % minimum en actions françaises. «Le portefeuille restera plutôt concentré avec un cinquantaine de valeurs, dont la capitalisation sera plutôt proche de 300 millions d’euros mais évitera les titres illiquides, avec des flottants insuffisants, explique Roger Polani, directeur général délégué qui cogèrera le fonds avec Gonzague Ruchaud. En dépit du bon comportement récent des petites et moyennes capitalisations, Roger Polani estime que le «timing» pour lancer ce fonds n’est pas mauvais. Cela dit, le fonds intègre la classification diversifiée pour permettre aux gérants de couvrir le portefeuille en cas de tendance durablement dégradée. En termes d’encours, la gestion compte également limiter la taille du fonds à 30 millions d’euros, sachant qu’il devrait débuter avec 4 ou 5 millions d’actifs d’euros «d’amorçage». En outre, la société exonère pendant au moins six mois les droits d’entrée de l’OPCVM destiné essentiellement aux particuliers via les conseillers en gestion de patrimoine, et les plateformes. Sélection Small Caps rejoint plusieurs fonds actions, dont le poids lourd de la gamme, R.P. Sélection Mid Cap, investi dans des capitalisations de moins de 5 milliards d’euros, et dont l’encours tend vers les 100 millions d’euros. En taille, ce fonds est le seul investi en actions à rivaliser avec les deux produits obligataires de la maison, RP Sélection Convertibles et Oblig Corporate 1-2 ½ Y euro, dont les actifs sous gestion sont respectivement de 125 et 82 millions d’euros. Il est vrai qu’outre leurs bons résultats, notamment pour RP Sélection Convertibles, ces deux fonds sont proposés à des investisseurs institutionnels, segment de clientèle que souhaite désormais développer la SPGP. A ce jour, la société affiche près d’un milliard d’actifs sous gestion dont 750 millions d’euros dans des OPCVM et le solde en gestion privée. Caractéristiques du fonds Code ISIN : FR0011001460. Commission de souscription : 1 % (exonération temporaire pendant au moins 6 mois)Frais de gestion fixe annuels : 2,4 % Commission de surperformance annuelle : 10 % au-delà de 10 % Montant de la part : 100 euros

Le fonds d’investissement français Axa Private Equity a annoncé le 28 février dans un communiqué le rachat d’une part de 10% dans la société espagnole de transport et stockage de pétrole CLH (Compania Logistica de Hydrocarburos) auprès du groupe de stations service Disa."La transaction valorise la société à environ 3,6 milliards d’euros», a précisé Axa PE, ce qui suppose donc un prix d’acquisition de 360 millions. Le fonds d’investissement se félicite de devenir ainsi «l’un des actionnaires de référence de CLH», derrière le groupe pétrolier espagnol Cepsa, qui détient une part de 14,15%. Les groupes Oman Oil, AMP Capital y Repsol contrôlent déjà environ 10% de CLH chacun, mais Repsol a indiqué mi-janvier qu’il avait chargé une banque d’affaires de l’aider à en vendre une partie. Le reste du capital est détenu par des banques et d’autres groupes pétroliers. «Par cette opération, Axa Private Equity signe un nouvel engagement significatif sur le marché espagnol des infrastructures, suite à la récente acquisition d’une participation stratégique dans Autopista Trados 45", souligne le fonds. Il s’agit aussi pour Axa PE d’"investir dans des actifs stratégiques d’infrastructure, permettant de bénéficier d’une protection contre l’inflation et d’une faible volatilité».

La société de gestion ecossaise Baillie Gifford a décidé de procéder à la fermeture provisoire aux nouveaux investisseurs de son fonds marchés émergents. Ce «soft close» interviendra le 6 avril, précise fundstrategy. Le fonds Emerging Markets Growth, qui a récemment franchi la barrière du milliard de livres d’encours, est géré par Richard Sneller. Selon le gérant, la liquidité est devenu un réel problème, poussant l'équipe de gestion à prendre des participations significatives dans des entreprises de plus petite taille.