p { margin-bottom: 0.08in; } Eaton Vance has announced the arrival of Charles G. Turgeon as vice-president, in charge of development of activities serving institutional investors and consultants. He was previously director of development at Mellon Capital Management.

p { margin-bottom: 0.08in; } BNP Paribas Real Estate, which includes six professional areas – promotion, transaction, advising, expertise, Investment Management and property management – last year earned pre-tax profits of EUR139m, an increase of 79%, for gross earrnings up 17% to EUR618m. “2010 was a vintage year, due to the pertinence of our economic model and our strengthened position on several European markets,” Philipe Zivkovic, chairman of BNP Paribas Real Estate, announced on 3 March. The dynamism of the firm is largely related to the growth of its Investment Management activities. “The Investment Management unit is one of the drivers of growth at BNP Paribas Real Estate,” Zivkovic says. Last year, Investment Management posted a 24% increase to its gross earnings, to EUR80.8bn, of which 58% were earned in France, and 42% internationally, primarily in Italy. Assets under management increased by EUR1.1bn, to EUR11bn, of which EUR4.1bn are in France. Since 2004, assets under management have tripled. Wealth under management is expected to continue this trend in 2011, with the development of several new vehicles. BNP Paribas Real Estate, now present in seven countries (France, Italy, the UK, Spain, Luxembourg, Belgium, and Jersey), is projecting an increase in assets under management of “at least EUR2bn.”

p { margin-bottom: 0.08in; } Before the departure of Carl Huttenlocher was officially announced, Highbridge Capital Management, an alternative management affiliate of JPMorgan Asset Management, liquidated USD1.4bn in positions from its Asian equities portfolio of about USD2bn, Hedge Week reports.Huttenlocher, who managed the Highbridge Asia Opportunities Fund and an allocation equivalent to 8% of the multistrategy hedge fund, has left the firm to found his own hedge fund.Highbridge has transferred the managers Alec McAree and Mark Vannacore from New York to Hong Kong to reinforce the Asian team, which includes about 24 employees.

Plusieurs grandes sociétés de hedge funds basées à Londres transfèrent tout ou partie de leur activité à Malte, en réponse à la fois à la hausse des coûts et au poids grandissant de la réglementation au Royaume-Uni, constate le Financial Times, qui cite Clive Capital, Vector Commodity Management… Malte présente l’avantage de faire partie de l’Union européenne. De plus, avoir un bureau sur l’île est moins cher qu’à Londres et à Genève. Le coût de la vie est aussi plus abordable.

State Street Corporation annonce l’ouverture d’un nouveau quartier général à Sydney en Australie, qui accueillera avant la fin de l’année les 700 employés basés auparavant dans deux bureaux de la capitale australienne. L’objectif est de réunir sous le même toit les activités Global Advisors, Global Markets et Global Services.

Eaton Vance annonce l’arrivée de Charles G. Turgeon en tant que vice président responsable du développement de l’activité auprès des investisseurs institutionnels et les consultants. Il était auparavant directeur du développement chez Mellon Capital Management.

Le 3 mars, l’EDHEC Risk Institute a annoncé le lancement d’une recherche sur l’utilisation des dérivés de volatité dans la gestion de portefeuille actions. Ce projet va être soutenu par l’entreprise de marché Eurex (Deutsche Börse et SIX Bourse suisse), qui exploite un marché à terme. L’objectif consiste à optimiser l’accès à la prime de risque actions tout en contrôlant le risque de baisse.Le projet est piloté par Stoyan Stoyanov, head of research at EDHEC Risk Institute–Asia et par Lionel Martellini, directeur scientifique du EDHEC-Risk Institute.

BNP Paribas Real Estate, qui comprend six lignes de métier, la promotion, la transaction, le conseil, l’expertise, l’Investment Management et le property management, a dégagé l’an dernier un résultat net avant impôts de 139 millions d’euros, en hausse de 79%, pour un chiffre d’affaires brut en augmentation de 17% à 618 millions d’euros. «2010 aura été une belle année grâce à la pertinence de notre modèle économique et au renforcement de nos positions sur les différents marchés européens», a précisé le 3 mars Philipe Zivkovic, président de BNP Paribas Real Estate. Le dynamisme de la société est notamment lié à l’essor des activités de l’Investment Management. «Le pôle Investment Management est l’un des moteurs de croissance de BNP Paribas Real Estate», a souligné Philipe Zivkovic. L’an dernier, l’Investment Management a enregistré une augmentation de 24% de son chiffre d’affaires brut à 80,8 millions d’euros, dont 58% réalisés en France et 42% à l’international, principalement en Italie. Les actifs sous gestion ont progressé de 1,1 milliard d’euros pour tutoyer les 11 milliards d’euros, dont 4,1 milliards d’euros en France. Depuis 2004, les actifs sous gestion ont été multipliés par trois. Le patrimoine géré devrait poursuivre ce développement en 2011 avec le développement de plusieurs nouveaux véhicules. Présent aujourd’hui dans sept pays (France, Italie, Royaume-Uni, Espagne, Luxembourg, Belgique et Jersey), BNP Paribas Real Estate prévoit d’accroître les actifs gérés «d’au moins 2 milliards d’euros». Outre le nouvel axe de développement que constitue l’immobilier commercial avec 900 millions d’euros d’actifs sous gestion, l’Investment Management a de nombreux véhicules en projet. En France, parmi l’offre destinée au grand public, sont notamment programmés le lancement de la SCPI Pierre Avenir 3, la réouverture du capital de la SCPI Pierre Sélection ou encore la poursuite de l’augmentation du capital sur la SCPI accimmo Pierre diversifiée en immobilier d’entreprise. Du côté des produits destinés aux investisseurs institutionnels, figurent la poursuite du développement de l’OPCI SPF1, le projet de lancement d’un OPCI HPF1 dédié aux maisons de dépendance ou encore le projet de lancement d’un OPCI dédié à la logistique. A l'étranger, BNP Paribas Real Estate continue de se développer sur son principal marché, l’Italie, avec notamment un fonds avec un objectif de 800 millions d’euros pour Fondazione Enasarco. La société entend aussi pousser ses pions au Royaume-Uni, avec un fonds carbone, et en Espagne. En outre, les réflexions sont engagées pour les marchés allemand et néerlandais…

Fulcrum Asset Management, société de gestion d’actifs indépendante fondée par Gavyn Davies et Andrew Stevens, a obtenu de la BaFin l’agrément de commercialisation en Allemagne de son hedge fund coordonné Fulcrum Commodity Fund.Il s’agit de la version conforme à la directive OPCVM III du Fulcrum Alpha Fund, un fonds quantitatif de type global macro qui suit les tendances mondiales des marchés de 24 matières premières. La liquidité est journalière.

Compte tenu des recrutements intervenus dans la banque d’investissement et des investissements informatiques, le bénéfice net de la banque privée Berenberg a diminué en 2010 pour atteindre 61,5 millions d’euros contre un record de 65,1 millions d’euros pour l’année précédente.En revanche, grâce à des apports nets d’argent frais d’un montant record, l’encours sous gestion s’est accru de 3,6 milliards d’euros pour atteindre 25,5 milliards.

Le groupe de services financiers Aragon a réalisé pour 2010 un bénéfice net record de 1,53 million d’euros contre une perte de 2,01 millions pour 2009. Les encours sous administration, qui étaient tombés à 2,1 milliards d’euros fin mars 2009, ressortaient fin décembre 2010 à 4 milliards d’euros contre 3,8 milliards un an auparavant.Le chiffre d’affaires a pour sa part augmenté de 57 % à 109,11 millions d’euros. L’objectif fixé par le président du directoire, Sebastian Grabmaeier, est de franchir la barre des 200 millions d’euros pour 2014, avec une marge bénéficiaire avant impôt et charges financières (ebirt) à deux chiffres, contre 3,7 % l’an dernier.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 3 March, Axa Framlington (EUR23bn in assets as of the end of December) announced the launch on 4 March of the AXA Framlington UK Mid Cap Fund, which will be managed by Chris St John, an addition to the firm’s 19 UK equities products. The portfolio, which will invest in 60 to 80 positions, will be at least 70% exposed to shares of the FTSE 250 index, and a maximum of 15% exposed to the FTSE 100.The fund, which will rely on a macroeconomic (top-down) as well as a stock-picking (bottom-up) approach, will initially be available only to institutional investors, with a management commission of 0.75%, and a minimal subscription of GBP100,000.

Threadneedle is to launch the Threadneedle (Lux) European Smaller Companies Absolute Alpha Fund, a European smaller companies absolute alpha product. The UCITS III fund will give manager Philip Dicken and his team flexibility in strategy and fund positioning. The Threadneedle (Lux) European Smaller Companies Absolute Alpha Fund, which is a regulated UCITS III SICAV fund, will launch on the 3 March 2011. Along side this launch, Threadneedle is updating certain investment vehicles to refine its absolute return range in anticipation of reforms to the way products can be distributed in Europe. Consistent with this and with the new fund launch, the hedge fund Threadneedle European Smaller Companies Crescendo Fund has closed.

At a presentation of the Aberdeen Global World Equity fund in Paris on 3 March, Samantha Fitzpatrick, senior investment manager, described the equities fund embodying the group’s “best ideas” (43 positions, USD2.8bn, with nearly USD1bn in net subscriptions since the beginning of 2010), in a presentation of the socially responsible investment (SRI) process used by the Edinburgh-based management firm.The global equities team, led by Stephen Doherty, includes four SRI specialists, under the leadership of Cindy Rose. Assets in this area account for about 10% of total global equities, or over EUR2bn (out of EUR213.9bn for the group as a whole), but the type of management varies from one fund or mandate to another.For example, the largest fund, the Aberdeen Ethical World Fund, (GBP300m) operates on the basis of exclusion (alcohol, tobacco, etc), as does the youngest fund, the Aberdeen Global Ethical World Fund (USD60m), which dies not exclude businesses which conduct experiments on animals. The Aberdeen Global Responsible Fund (USD240m) is based less on environmental, social and governance (ESG) criteria than on the virtues of “engagement.”Aberdeen does not yet offer a Sharia-compliant fund, and outsources the corresponding mandates, but Fitzpatrick states that the possibility of launching such a product to be managed internally is under study.

p { margin-bottom: 0.08in; } In 2010, Aviva Invetors saw an increase in its operating profits (IFRS) to GBP100m, compared with GBP115m in 2009. The asset management firm posted external net subscriptions, excluding money market funds, of GBP2.364bn, compared with net redemptions of GBP236m in 2009. Money market funds saw net redemptions of GBP745m, following subscriptions of GBP2.593bn in 2009. Aviva Investors states that in 2010 it reoriented its activities to higher-margin funds. Assets under management increased over the year by 4% to GBP260bn. Of this total, the proportion from external clients increased to GBP51bn from GBP45bn in 2009.

p { margin-bottom: 0.08in; } GlobeOp is an independent British-American provider of administration services. The integrated middle and back office and risk reporting specialist, aimed primarily at hedge funds and management firms, as well as pension funds, corporate treasuries, insurers and banks, has published its results for 2010. Last year, assets under administration increased 37% to USD149bn as of the end of December 2010, compared with USD109bn as of the end of 2009. Net profits in 2010 totalled USD33.7bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 3 March, Morningstar announced the launch of its KIID (Key Investor Information Document) production platform, available over a secure internet connection. The new service is intended to provide management firms and distributors with a simple and complete system to produce, manage and publish their KIID documents. The service is available to all funds domiciled in the European Union included in the Morningstar database.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Chinese management firm Ping An-UOB is about to launch its first investment fund, which will invest 60% to 95% of its assets in sectors which outperform at various stages in the economic cycle. Ping An-UOB is also planning to launch another mutual fund by the end of the year.

p { margin-bottom: 0.08in; } The CEO of Goldman Sachs, Lloyd C. Blankfein, is reported to have agreed to testify for the US government in the upcoming trial of Raj Rajaratnam, the founder of the Galleon hedge fund, who is accused of insider trading, according to the Wall Street Journal.

p { margin-bottom: 0.08in; } The financial services firm Guggenheim Partners has launched a trading fund, the Guggenheim Global Trading fund, with an initial allocation objective of about USD500m, which may subsequently be increased to USD2bn, Hedgeweek reports. The fund, which will be co-managed by Loren Katzovitz and Patrick Hughes, both managing partners at Guggenheim, are seeking to develop this strategy due to the regulatory need for banks to reduce their proprietary trading activities, and because the smallest hedge funds find the continuation of these activities unprofitable.

New hedge fund launches continued at a steady pace through the end of 2010, as new fund offerings outpaced fund liquidations for the first time since 2007, according to data released by HFR Hedge Fund Research. New hedge fund launches totaled 935 in 2010, topping each of the prior two years and completing the best year for launches since 2007, when nearly 1,200 new hedge funds launched. The fourth quarter saw 220 new funds launched, completing a strong calendar year despite being the second lowest quarterly launch total in the last six quarters. Hedge fund liquidations totaled 743 in 2010, the fewest since 2007 and nearly half of the record calendar year liquidation total of 1,471 set in 2008. The fourth quarter saw only 158 funds liquidate, the lowest total since 4Q07 and only approximately 20 percent of the record total of 778 funds which liquidated two years earlier in the volatile 4Q08. Performance dispersion between the best the worst performing hedge funds also narrowed considerably in 2010 from the staggering levels of 2008 and 2009, with only 58 percentage points of performance separating the average of the top and bottom deciles of hedge fund industry returns for the year. Finally, average hedge fund incentive fees continued to decline, falling to 18.95 percent industry wide, the lowest level since HFR began tracking aggregate industry fee structure; average management fees were unchanged at 1.58 percent.

p { margin-bottom: 0.08in; } In 2010, in Europe, bond funds were the best-selling products in the asset management sector, with net inflows of EUR126bn, their highest level since 2005, out of total net inflows of EUR170.7bn. The five bond funds which sold best in Europe were the Templeton Global Bond funds, with net subscriptions of EUR13.4bn, the Pimco Total Return Bond (EUR7.8bn), Templeton Global Total Return (EUR6.2bn), Pictet Emerging Local Ccy Debt (EUR4.8bn) and Axa US Short Duration High Yield (EUR4.5bn), according to annual statistics from Lipper (Thomson Reuters). For equities funds, inflows, which were highly slanted towards emerging markets, totalled EUR83.2bn, and the best-sellers were the Templeton Asian Growth (EUR4bn), Aberdeen Global Emg Markets Equity (EUR3bn), Vanguard Emg Markets Stock Index (EUR2.7bn), Carmignac Investissement (EUR2.3bn), and iShares MSCI Emerging Markets (EUR2.1bn). The rankings gives an idea of the asset management firms which earned the largest inflows in Europe: Franklin Templeton, with net inflows of EUR31.4bn, Allianz (EUR20.5bn), and Carmignac Gestion (EUR16.9bn).

p { margin-bottom: 0.08in; } The range of products from Skandia Investment Group available in Spain has gained the addition of two funds of the Skandia Global Funds series: the Skandia Global Emerging Markets fund, oriented to emerging markets and managed by Fisher Investments (see Newsmanagers of 28 September 2010), and the Skandia Investment Corporate Bond, an investment-grade corporate bond fund, managed by Wellington Management (see Newsmanagers of 30 April 2010).

p { margin-bottom: 0.08in; } Bankinter has launched a new bond product, the Bankinter Renta Fija 2014 Garantizado, for which subscriptions are open until 15 March, for which a redemption is guaranteed of 100% of initial capital plus returns of 10.10% after three years, equivalent to an effective annual rate of return of 3.25%, a statement says. Management commission will be 0.20%, and the depository banking commission is 0.10%. Minimal initial subscription is set at EUR600.

p { margin-bottom: 0.08in; } Fulcrum Asset Management, an independent management firm founded by Gavyn Davies and Anderw Stevens, has received a sales license for Germany for its UCITS-compliant hedge fund Fulcrum Commodity Fund. The product is a UCITS-III compliant version of the Fulcrum Alpha Fund, a global macro quantitative fund which tracks global trends in 24 commodities markets. The fund offers daily liquidity.

La gamme de produits Skandia Investment Group disponible en Espagne s’allonge de deux références de la série Skandia Global Funds, avec le Skandia Global Emerging Markets axé sur les marchés émergents et géré par Fisher Investments (lire notre article du 28 septembre 2010), ainsi qu’avec le Skandia Investment Grade Corporate Bond, un fonds d’obligations d’entreprises de qualité investissement, qui est géré par Wellington Management (lire notre article du 30 avril 2010).

Avec le Bankinter Renta Fija 2014 Garantizado, dont la souscription est ouverte jusqu’au 15 mars, Bankinter vient de lancer un nouveau produit obligataire pour lequel il garantit à la fois le remboursement de 100 % du capital au bout de trois ans et un rendement de 10,10 % équivalent à un taux effectif annuel de 3,25 %, précise le communiqué.La commission de gestion sera de 0,20 % et celle de banque dépositaire de 0,10 %. La souscription initiale minimum est fixée à 600 euros.

Avant que la nouvelle du départ de Carl Huttenlocher ne soit rendue publique, Highbridge Capital Management, filiale de gestion alternative de JPMorgan Asset Management, a liquidé pour 1,4 milliard de dollars de positions de son portefeuille d’actions asiatique d’environ 2 milliards de dollars, rapporte Hedge Week.L’intéressé, qui gérait le Highbridge Asia Opportunities Fund ainsi qu’une poche de 8 % du hedge fund multistratégies, se met à son compte et crée un hedge fund.Highbridge a dépêché de New York à Hong-Kong les gérants Alec McAree et Mark Vannacore pour renforcer l'équipe asiatique qui compte environ deux douzaines de personnes.

La société de gestion chinoise Ping An-UOB est sur le point de lancer son premier fonds de placement qui investira de 60 à 95% de ses actifs dans des secteurs surperformants à différents stades du cycle économique.Ping An-UOB se propose de lancer un autre mutual fund d’ici à la fin de l’année.

Threadneedle a lancé le 3 mars le Threadneedle (Lux) European Smaller Companies Absolute Alpha Fund, un fonds Ucits III à rendement absolu investi dans des petites enterprises. Le fonds sera géré par Philip Dicken et son équipe. Parallèlement à ce lancement, la société de gestion britannique annonce qu’elle ferme le hedge fund Threadneedle European Smaller Companies Crescendo. Cela s’inscrit dans le cadre du remaniement de sa gamme à rendement absolu en vue de la réforme de la façon dont les produits pourront être distribués en Europe. Ce fonds est lancé aux Pays-Bas et au Royaume-Uni où son enregistrement auprès des autorités a été validé. Il est aussi en cours d’enregistrement dans d’autres pays, dont la France.