Agefi Switzerland reports that banks in Hong Kong which sold financial products with ties to Lehman Brothers have agreed to reimburse tens of thousands of investors. The banks will buy back a large proportion of shares known as mini-bonds, which were guaranteed by the US business bank and sold to about 40,000 investors, before their value collapsed as the business went bankrupt. The total value of the shares, before the Lehman bankruptcy, was HKD15.7bn (EUR1.43bn). The agreement will allow “all clients to get back a substantial portion of their investments,” the Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC) and the Hong Kong Monetary Authority (HKMA) announced on 27 March. The KHMA claims that savings investors will receive 85% to 96.5% of their investments, compared with only 60% to 70% under a previous agreement.

A former employee at Och-Ziff in Singapore, Zain Fancy, has filed lawsuits against the New Yokr hedge fund entity Och-Ziff, Bloomberg reports. Fancy claims that Och-Ziff Singapore owes him USD7.9m in salary and equities. Fancy joined Och-Ziff to create an affiliate specialised in real estate, Och-Ziff Real Estate Singapore Pte, but was then fired for failing to declare his involvement in a US Justice department and Securities & Exchange Commission (SEC) investigation into suspected corruption at Morgan Stanley, where he was head of real estate and banking activities in Asia.

The Deputy Director General of the Luxembourg investment fund association tells Newsmanagers about the various European regulatory challenges to the fund industry, and extols the advantages of the Luxembourg market in a hyper-competitive environment.

Pimco has announced the recruitment of Elizabeth MacLean and Jason Duko. The two former employees of Lord Abbet will join the asset management firm in early April and will be appointed as managers specialised in bank loans, and as executive vice president and senior vice president, respectively.

During a recent visit to Paris by Alexander Gorra, director of the Brazilian platform BNY Mellon Arx (USD7.1bn as of the end of December), the former Paris office of BNY Mellon Asset Management has launched a promotion of an Irish-registered fund focused on Latin American infrastructure, the BNY Mellon Latin America Infrastructure fund (see Newsmanagers of 29 November 2010 and 11 January 2011), with assets of about USD22m, on the French market. The diversified product will be made available to institutionals as well as multi-managers and distributors.The Irish fund has a portfolio of about 35 positions, selected with a bottom-up approach, and, due to the nature of the sector, top-down analysis. In the selection of stocks, Alex Gerra will consider operators and providers of equipment equally, but clearly has a preference for Brazilian stocks, which account for 70% of the portfolio. Other countries present in the portfolio include Mexico, Chile and Peru.The other core areas of development for 2011 in France are continued sales efforts for the local currency emerging market debt fund BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund (from the affiliate Standish); the Global Real Return fund from Newton (see Newsmanagers of 24 March 2010), and absolute return strategies from the boutique Insight.

Fidelity Capital Markets, an affiliate of Fidelity Investments which offers trading and settlement services to retail and institutional investors, has appointed a new president, Brian B. Conroy. Conroy was previously head of global equity trading at Fidelity Management & Research Company.

Man Group on 25 March announced that it has finalised an agreement with Citi Global transaction Services, to provide administration services worldwide. From the end of March, the Securities and Fund Services unit at Citi will take charge of shareholder services and transfer agency for AHL and multi-management products from Man, which are distributed worldwide by the Man intermediary and distributor network.

Tom Bower, head of private wealth management for the Americas, has announced in an email relayed by Bloomberg that Patrick Harris is replacing Jeff Whitaker, who is resigning, as COO of private wealth management for the Americas at Deutsche Bank. In London, Johannes Baratta, head of key clients, and Colin Woolcock, vice-chairman of private wealth management, have also resigned (see Newsmanagers of 25 March).The private wealth management division of Deutsche Bank saw pre-tax losses of EUR168m and net outflows of EUR1bn in 2010.

Cem Dikmen, who is already a member of the management team and head of client relationships, has been appointed as CEO of CMC Markets for Germany and Austria, Douglas Richards, CEO of CMC Markets UK plc, has announcd.CMC Markets, a specialist in CFDs, opened its new trading platform in Germany a few days ago. The British firm says that it is relying on the German market for a good part of its future development.

direxionshares has announced the launch of three new “bear” ETFs in bonds. The first of the three funds is the Direxion Daily Total Bond Market Bear 1x Shares (US25459Y3062), with the acronym SAGG, which charges 0.65%. It inversely replicates the Barclays Capital U.S. Aggregate Bond Index. The second is the Daily 7-10 Year Treasury Bear 1x Shares (US25459Y1082), which is the inverse mirror of the NYSE 7-10 year Treasury Bond Index, with the acronym TYNS. The net management commission is 0.65%. Lastly, the 20 Year Plus Treasury Bear 1x Shares (US25459W4052, acronym TYBS), which also charges 0.65%, inversely replicates the performance of the NYSE 20 Year+ Treasury Bond index.

PerTrac, a US provider of financial software for the asset management sector, has announced that it will now host the UCITS Alternatives index from Swiss Alix Capital and its 13 sub-indices of UCITS-compliant hedge funds on its platform, Hedge Week reports. The index currently includes 700 funds, with total assets of EUR108bn.

Hong Kong and Singapore have doubled in size as centres for the world’s biggest hedge funds over the past 12 months – at the expense of London and New York.According to @font-face { font-family: «Arial"; }@font-face { font-family: «Cambria"; }p.MsoNormal, li.MsoNormal, div.MsoNormal { margin: 0cm 0cm 0.0001pt; font-size: 12pt; font-family: «Times New Roman"; }div.Section1 { page: Section1; } figures compiled by Hedge Fund Intelligence, the Asian cities are home to 18 hedge funds managing more than USD1bn compared with only 10 a year ago.London welcomes 63 managers running assets of more than USD1bn, while New York remains the hedge fund industry’s main centre, with 128. However, the two cities have seen their share of hedge fund assets decrease.

Since the beginning of this year, Petercam has toughened the sustainable development approach of its European equities fund Petercam Equities Europe Sustainable, the former Petercam Equities Europe Ethical fund, in order to satisfy demand from numerous institutional investors and multi-managers.The Belgian-registered product (EUR79.5m) is distributed in Belgium, France, the Netherlands and Switzerland. The management team, led by Lieven Op de Beeck, applies the selection process already used for bonds in the Petercam L Bonds Government Sustainable fund (see Newsmanagers of 8 July 2009) to equities. In other words, the fund is no longer based solely on the grid provided by Ethibel (Vigeo), but instead its managers use a more critical approach, reprocessing data from the sustainable development universe, within a time-frame of one month to liquidate the positions which are to be excluded. To achieve this, the Belgian management firm uses a matrix developed by Stijn Decock, who uses a best-in-class selection from rankings provided by Vigeo, with a detailed report for each share. Petercam also receives alerts in case of serious or controversial incidents.

Asian Investor reports that Lyxor Asset Management will launch a managed futures fund aimed at Hong Kong retail clients. The fund (Lyxor Episolon Managed Futures Fund) is an Irish vehicle, launched initially in 1999, but which at the time was aimed exclusively at Japanese institutional clients.

The real estate fund Credit Suisse Real Estate Fund Green Property (CS REF Green Property) from 4 to 15 April 2001 undertook a capital increase of up to CHF309m. One existing share is worth subscription rights for one new share. In total, a maximum of 3 million new shares will be issued. The issue price is set at a net CHF103 per new share, the bank announced on 25 March in a statement. The CS REF Green Property fund is the first Swiss real estate fund to invest exclusively in projects and sustainable properties in attractive urban locations in Switzerland, which meet the requirements of the new “greenproperty” label.

Daiwa Capital Markets Hong Kong (Daiwa Securities Group) has announced the appointment of Joost Lobler as head of sales for Asia (ex Japan) for its Global Asset Services activities. Lobler previously worked at Butterfield Fulcrum as head of sales for Europe and Asia.

HSBC Global Research on 24 March announced the launch of its first CNH bond index, the HSBC Offshore Renminbi (RMB) Bond index, aimed at institutional investors who hold bonds and savings certificates through CNH (the offshore yuan bond market in Hong Kong). Citi is also planning to launch its own index, the Dim Sum Bond index, which will replicate the performance of CNH bonds.

Mellon Transition Management (MTM), an affiliate of BNY Mellon, has announced the recruitment of Mark Bewick as managing director of relationship management and business development in its transition management team. He will be in charge of institutional clients in the UK and Ireland.

DWS Investments on Friday evening confirmed to Newsmanagers that Andreas Römer, who for a time had been head of the Paris office of the group, before management was centralised in Frankfurt, will on 1 April become director of the emerging markets equities team, and will retain responsibility for emerging market debt management.The move comes following the resignation of Thomas Gerhardt, who was head of the emerging markets equities team, and supervised the management of the DWS Top 50 Asean and Asia, DWS BRIC Plus, Emerging Markets Asia and Emerging Markets Typ O funds, with assets of about USD5bn in total. The DWS Top 50 Asia fund will now be managed by Andreas Wsendelken, and the BRIC fund will be taken over by Robert Kalin.

Philippe Jabre bought Japanese equities just after the earthquake, but lost his cool, and resold them the following week, just before the market rebounded. The mistake cost the Swiss manager of the hedge fund Jabre Capital Partners (USD6bn in assets) USD300m, although the rally on US equity markets has helped some of his funds, the Wall Street Journal reports.The hedge fund JabCap Global, the firm’s largest fund, with USD1.5bn in assets, has lost 7% in March, and 3% since the beginning of the year.However, although Jabre Capital has lost 6 months of returns, there have been no outflows.

The Wall Street Journal and CNBC have published a list of names of candidates to acquire subprime bonds from AIG, totalling about USD30bn in assets held by the Fed in the ad-hoc vehicle Maiden II, Les Echos reports. Several major hedge funds would like to bid on the bonds backed by sub-prime real estate mortgages from AIG, which were acquired by the Federal Reserve (Fed) at the height of the crisis in order to protect the US insurer from bankruptcy. According to the financial news network CNBC, citing sources familiar with the matter, hedge funds interested in the bonds include the hedge fund of the billionaire John Paulson, DoubleLine Capital, Avenue Capital Group and Oaktree Capital Management.

The private equity investor Longreach Group will announce this Monday that after nine months, it has completed the first round of fundraising at USD125m for its second Japan fund, which is aiming to eventually reach USD750m in assets, the Wall Street Journal reports. Interestingly, some of the investment commitments were made after the earthquake.

La Banque Sarasin & Cie AG a proposé l'élection de Dagmar Wöhrl au conseil d’administration. Dagmar Wöhrl a été proposée pour succéder à Christian Brückner, qui renonce à une réélection en raison de son âge, a indiqué la banque le 25 mars dans un communiqué.Dagmar Wöhrl est juriste et membre du Bundestag allemand.

Le fonds immobilier Credit Suisse Real Estate Fund Green Property (CS REF Green Property) réalise du 4 au 15 avril 2011 une augmentation de capital de 309 millions de francs suisses au maximum. Une part existante donne droit à la souscription d’une nouvelle part. Au total, 3 millions de nouvelles parts sont émises au maximum. Le prix d'émission a été fixé à 103 francs net par nouvelle part, a indiqué la banque le 25 mars dans un communiqué.CS REF Green Property est le premier fonds immobilier suisse investissant exclusivement dans des projets et des biens durables réalisés sur des sites urbains attractifs en Suisse, répondant aux exigences du nouveau label de qualité «greenproperty».

Interrogée le 25 mars à Tokyo, la société de gestion de fortune basée à Genève Atticus Finance estime que le tremblement de terre du 11 mars et ses conséquences pourraient paradoxalement accroître l’intérêt des investisseurs japonais pour la Suisse, rapporte L’Agefi suisse. En effet, la pression fiscale devrait encore augmenter, alors qu’elle est déjà très forte, notamment au niveau des successions. Mais surtout, la nécessité de ne pas mettre tous ses oeufs dans le même panier apparaît maintenant dans toute son urgence. Traditionnellement très conservateurs, les investisseurs japonais sont en règle générale réfractaires à la diversification en matière de placement. Mais cela est susceptible de changer dans le contexte actuel.

Déjà membre de l'équipe de direction et responsable des relations avec la clientèle, Cem Dikmen a été nommé directeur général de CMC Markets pour l’Allemagne et l’Autriche, a annoncé Douglas Richards, le CEO de CMC Markets UK plc.CMC Markets, spécialiste des CFD, a présenté en Allemagne sa nouvelle plate-forme de négociation il y a quelques jours. La société britannique indique accorder pour son développement une grande importance au marché allemand.

Danske Invest compte commercialiser en avril au Danemark une version luxembourgeoise et coordonnée de son fonds long/short Danske Invest European Equities Absolute Fund enregistré à Guernesey et qui vise une surperformance de 600-800 points de base par rapport à l’Eonia, rapporte Citywire (lire notre dépêche du 22 mars).Ce produit de 50-70 lignes en actions européennes et dérivés d’actions concentrées sur 5 à 10 thématiques vise une exposition brute au marché de 150-200 %. La stratégie peut être aisément transposée dans le cadre OPCVM III puisque le fonds n’utilise pas de levier et affiche déjà une liquidité hebdomadaire.

Thierry Rigoulet, directeur général d’ING Investment Management (ING IM) en France a indiqué lors d’une présentation que le compartiment de gestion monétaire notée AAA Liquid Euro de la Sicav ING (L) Invest, destiné aux investisseurs institutionnels et aux clients «corporate» affiche désormais un encours (fin février) de 3,8 milliards d’euros contre 3,1 milliards douze mois plus tôt.Ce fonds de 60-70 lignes avec un taux de rotation compris entre 10 et 15 % par mois s’inscrit dans le cadre plus vaste de la stratégie monétaire que dirige Wim Veraar et qui pèse environ 7 milliards d’euros. Dans leur grande majorité, les titres en portefeuille ont une échéance inférieure à un an encore que la durée de vie moyenne s’avère inférieur à 60 jours.Pour Wim Veraar, qui gère le fonds, les taux européens «sont encore trop bas» et le portefeuille comporte à 35 % des positions défensives. Au cours des prochains jours, les lignes sur l’Espagne et l’Italie, qui représentaient encore il y a peu 15 % de l’encours, seront ramenées à 5 %.En dehors de la gestion monétaire notée, ING IM compte mettre en avant sur le marché français, notamment à l’intention des investisseurs institutionnels, les produits d’actions à rendement élevé du dividende, une stratégie que dirige Nicolas Simar et dont l’encours représente 6,5 milliards d’euros sur les régions zone euro, Europe, Etats-Unis et monde.L’autre pôle faisant l’objet d’un effort commercial en France est celui de la dette émergente qui représente 10,9 milliards d’euros (fin décembre), et plus particulièrement les produits d’obligations émergentes en monnaies locales (4,2 milliards d’euros fin septembre). L'équipe est dirigée par Rob Drijkoningen, head of global emerging markets.

Vendredi 25 mars, le groupe Primonial présidé par André Camo a annoncé la création de Primonial REIM, société de gestion indépendante, spécialisée en immobilier collectif. «Lors de son collège du 16 mars dernier, l’AMF a décidé d’agréer Primonial REIM en tant que société de gestion de SCPI», a précisé l’entreprise. La nouvelle structure qui a pour vocation de créer, gérer et commercialiser une gamme de véhicules d’investissement mettra l’accent, d’un côté, sur le marché de l’immobilier résidentiel, notamment les biens labellisés «Bâtiments Basse Consommation» en 2011 situés en zone A, et, d’un autre, sur les différents secteurs de l’immobilier d’entreprise, et en particulier de commerces.Plus tard, Primonial REIM, dont André Camo prend la présidence du conseil d’administration avec, à ses côtés, Grégory Frapet au poste de directeur général et Stéphanie Lacroix, en tant que directeur général délégué en charge du développement, devrait également répondre aux besoins des particuliers et si nécessaire à des petits investisseurs institutionnels, en lançant un OPCI qui viendra s’ajouter aux SCPI commercialisées. Le tout avec des objectifs chiffrés ambitieux : Primonial REIM a en effet fixé le curseur à un milliard d’euros d’actifs sous gestion à l’horizon 2014...La plateforme de distribution de produits financiers et immobiliers destinés aux particuliers ne devrait toutefois pas s’en tenir là. Au cours des mois à venir, sous la houlette de Patrick Petitjean, son directeur général, fidèle à sa réputation de «boulimique du développement» dans le monde de l’asset management, l’entreprise devrait rester sous les feux de la rampe.Avec BNP Paribas tout d’abord, Patrick Petitjean compte lancer un fonds à base d’ETF et de futures permettant de «shorter» le marché dans une phase baissière tandis qu’aujourd’hui, la gestion introduit des liquidités dans les portefeuilles dans ce type de scénario. Les attentes de la direction concernant ces fonds sont importantes puisqu’elle prévoit jusqu'à 300 millions de collecte annuelle. Dans un autre genre, la société planche également sur un projet essentiel selon les termes de Patrick Petitjean : un produit de private equity destiné aux particuliers, «l’objectif étant de les associer au capital développement, un secteur particulièrement profitable», lâche le responsable de la société. Enfin, toujours en matière de développement, la maison compte accroître sa distribution en faisant l’acquisition d’une entreprise qui lui permettrait de monter sa collecte annuelle à 1 milliard d’euros dès les prochains mois. Et à plus longue échéance, Patrick Petitjean réfléchit aussi à un produit de rente viagère... En attendant, le chemin parcouru depuis cinq ans est d’ores et déjà flatteur. «A l'époque», précise Patrick Petitjean, «l’encours s'élevait à 1,4 milliard d’euros d’actifs sous gestion et nous collections 200 millions» L’affaire alors avait été rachetée avec l’aide de BNP Paribas. " Nous avions créé la société Patrimoine Management et Associés dont la banque détenait 60 % du capital et la direction 40 %. Le «deal» courant sur cinq ans, les dirigeants du groupe Primonial ont de fait, en 2010, racheté la part de la banque. Le capital de l’entreprise est ainsi aux trois quarts aux mains de l'équipe dirigeante, le solde étant détenu par Naxicap Partners (groupe BPCE)». En dépit de la crise financière, la société présente aujourd’hui un encours sous gestion en progression notable, à 2 milliards d’euros avec une collecte annuelle de 650 millions dont les deux tiers ont été réalisés auprès des particuliers - via les CGPI ou les chargés d’affaires de la maison - les investisseurs institutionnels représentant pour leur part 150 millions d’euros. «Pour la moitié», détaille le directeur général de l’entreprise, «il s’agit d’investissements immobiliers collectifs ou en direct. Pour l’autre, ce sont des produits d’assurance vie dont 75 % en unités de compte.» Les produits sont soit labellisés «Primonial» soit il s’agit de produits «blancs» que la société a commercialisé auprès de 25.000 clients finaux à partir de relations nouées avec 800 conseillers en gestion de patrimoine indépendants dont 150 très réguliers.En matière d’asset management, l’offre de Primonial repose sur de la multigestion. «Nous avons élaboré des fonds profilés «intelligents» dans la mesure où ces OPCVM proposent une espérance de performance la plus élevée possible sous contrainte d’un niveau de perte maximum prédéfini par année civile.» Pour construire ces fonds, confie Patrick Petitjean, l'équipe de multigestion a déjà dû s’interroger sur les gérants avec lesquels elle aimerait travailler après avoir défini simultanément … la notion d’un bon gérant ! «Pour l’intéressé, un bon gérant doit être à l’image d’un guide de haute montagne, un professionnel prudent et maître de lui dans un univers risqué.» A ce jeu, fort d’un modèle quantitatif élaboré, Primonial AM travaille avec une trentaine de fonds sous-jacents sur sa gamme de fonds . Reste à les assembler, ce que la société réalise en ayant recours à un nouvel outil, REA – Risque Equivalent Actions. «L’objectif pour nous», martèle Patrick Petitjean «est de proposer des fonds dans le haut des classements en termes de performance ajustée du risque, et non pas en termes de simple performance.» Outre cette gamme de fonds «directionnels», Primonial Asset Management propose une gamme «qualitative». En d’autres termes, des fonds de fonds dont la recherche d’alpha est l’objectif affiché.

Talence Gestion soufflera le mois prochain sa première bougie, même si les fondateurs de cette nouvelle boutique de gestion sont loin d'être des débutants. Ils sont trois associés, Didier Demeestère, Régis Lefort et Cathy Jeffrey, à avoir tenté cette nouvelle aventure en 2010, suite à leur sortie du capital d’Amplégest. Pour Didier Demeestère, le président de la petite structure, la gestion est avant tout la passion de toute une vie. «Je me passionne depuis toujours pour la Bourse. Avec Régis Lefort - le directeur général de la société - nous avons exercé tous les métiers qui y sont liés, comme gérant, analyste, directeur de sociétés de Bourse...», précise t-il, en insistant sur l’importance d’avoir trouvé le bon binôme en la personne de Régis Lefort. «Nous sommes tous les deux originaires du Nord de la France et nous nous connaissons depuis l’adolescence. Notre passé chez Gilbert Dupont et chez Amplégest nous a permis de valider une complémentarité dans la gestion qui fonctionne très bien», ajoute-t-il.Les premiers fonds de la gamme ont été mis sur le marché en juin 2010. «Aujourd’hui nous proposons à nos clients la gestion sous mandat et commercialisons trois fonds collectifs», indique Régis Lefort. Talence Optimal, géré par Didier Demeestère, est un FCP éligible au PEA, investi principalement dans des valeurs françaises de toute taille au fort potentiel de performance. Son exposition nette aux actions évolue de 0% à 100%. Le FCP Talence Opportunités, également «PEAble» mise sur les grandes valeurs françaises de tout secteur. L’exposition aux actions peut varier de 60 à 100%. Enfin Talence Midcaps (PEA) est investi, majoritairement, dans des valeurs françaises de petites et moyennes tailles, pour une exposition actions entre 60% et 100%. Ces deux derniers FCP sont gérés par Régis Lefort, qui a dirigé un bureau d’analyse financière dédié aux valeurs moyennes dans le passé. Au total, les encours gérés par Talence Gestion s'élèvent à 140 millions d’euros, dont 45 millions dans le cadre de la gestion privée. Pour faire connaître leur société auprès des investisseurs, les deux associés comptent sur les bonnes performances de la gamme et sur leur réputation. «Nous n’avons pas de force commerciale en interne pour le moment», précise Didier Demeestère. En 2011, Talence Gestion vise à augmenter les encours dans ses FCP et, parallèlement, mettra l’accent sur le développement de la gestion sous mandat, notamment grâce au recrutement d’un troisième gérant privé, au cours de l’année. Les deux dirigeants ne formulent pas d’objectifs de collecte ou d’encours. L’objectif n’est pas de «devenir une grosse machine», souligne Régis Lefort. «Nous estimons que le meilleur atout est une marque sérieuse et performante et non pas la course à la taille. D’ailleurs, notre gestion ne s’y prête pas. Nos trois fonds pèsent entre 10 millions d’euros pour Opportunités et 25 millions pour Optimal. Nous les laissons grandir tranquillement, mais au delà de 100 millions d’euros d’encours par fonds, nous réfléchirons même à une fermeture ciblée pour ne pas pénaliser la performance», conclut le président de Talence Gestion.