Legg Mason Global Asset Management vient de recruter Michele Giarrizzo en tant que sales manager au sein de son équipe italienne dirigée par le responsable pays Marco Negri, rapporte Bluerating. Il s’occupera principalement des investisseurs professionnels. Avant d’arriver chez Legg Mason, Michele Giarrizzo était «distribution client relationship manager» chez Axa Investment Managers en Italie.

L’ex dirigeante de Morgan Stanley Zoe Cruz a annoncé aux investisseurs qu’elle ferme le hedge fund Voras Capital Management qu’elle a lancé il y a deux ans, compte tenu de performances décevantes et du manque de succès du fonds auprès des investisseurs, indique The Wall Street Journal citant des sources proches du dossier. Sa société, basée à New York, n’aurait jamais levé plus de 200 millions de dollars.

Scottish Widows Investment Partnership (Swip) annonce le recrutement de Kenneth Anderson au poste de directeur des investissements au sein de son équipe de stratégie mondiale, rapporte Fund Web. L’intéressé était auparavant co-directeur des actions Europe, Australasie et Extrême Orient et directeur des investissements pour les actions européennes de BlackRock.

Le distributeur britannique Tesco est en train de monter une équipe d’investissement en interne afin de gérer son fonds de pension de plus de 6 milliards de livres et ainsi réduire sa dépendance aux sociétés de gestion externes. Cette équipe sera logée au sein d’une structure dédiée, Tesco Pension Investment, qui vient de recevoir l’agrément de l’autorité britannique Financial Services Authority. La nouvelle équipe sera dirigée par Steven Daniels, nommé chief investment officer. Ce dernier, qui a rejoint Tesco en septembre 2011, a été le CIO de Liverpool Victoria (LV=AM) pendant 14 ans. Ruston Smith, le group pensions director de Tesco, fera office de superviseur. Et les administrateurs du fonds de pension resteront responsables de la stratégie et de la gestion à long terme des actifs.Selon IPE.com, Tesco a aussi recruté Ian King en tant que responsable des actions mondiales. Il travaillait précédemment chez Legal & General Investment Management où il était responsable des actions internationales. Tesco a l’un des fonds de pension les plus importants du Royaume-Uni avec 170.000 employés qui font partie du plan à prestations définies.

La société de gestion alternative Man Group a annoncé le 8 mai la nomination de Douglas Greenig au poste de chief risk officer d’AHL et membre du comité de direction du pôle quantitatif spécialisé dans les managed futures.Douglas Greenig a travaillé précédemment chez RBS Greenwich Capital et Fortress.Mattew Sargaison, l’actuel chief risk officer, a été nommé chief investment officer d’AHL.

Le groupe M&G est devenu au premier trimestre le premier gestionnaire de fonds britannique en termes d’actifs sous gestion, devant Invesco Perpetual, selon le dernier rapport Pridham publié par Fundscape.Les actifs sous gestion de M&G ont ainsi atteint 41 milliards de livres, la société continuant de tirer parti de son expertise sur l’obligataire pour attirer de nouveaux flux. M&G a enregistré au premier trimestre une collecte brute de 3,15 milliards de livres devant BlackRock avec des souscriptions pour un montant de 1,87 milliard de livres. En net, la collecte de M&G s’est élevée à 1,38 milliard de livres, loin devant Standard Life Investments. Collecte brute au premier trimestre (en millions de livres) Groupe Collecte brute M&G 3.153,50 BlackRock 1.876,50 Invesco Perpetual 1.716,50 Fidelity 1.235,40 Threadneedle 1.179,10 Standard Life 1.146,20 BNY Mellon 1.131,00 Jupiter 915,3 Schroders 839,5 HSBC 732,9 Collecte nette au premier tri:mestre Groupe Collecte nette M&G 1.386,40 Standard Life 483,5 Threadneedle 472,1 BNY Mellon 469 BlackRock 314,2 Kames 306 HSBC 273,2 Cazenove 271.2 Investec 200,8 AXA 196,8

Pour Xavier Hovasse, gérant actions émergentes chez Carmignac Gestion, les marchés émergents sont les plus prometteurs à long terme. A court terme, il se dit prudent sur l’Inde qui est notée « investment grade » (« BBB ») «de justesse», souligne-t-il dans L’Agefi Hebdo. «Nous surpondérons aussi les actions de pays comme l’Indonésie ou des pays dits « frontières » - la Colombie, le Pérou, les Philippines ou l’Arabie Saoudite - faiblement endettés, dotés d’importantes réserves, aux perspectives de croissance robustes», ajoute-t-il. Carmignac Gestion privilégie les pays où le cycle de hausse des taux s’est achevé, comme au Brésil, et où la politique monétaire recommence à s’assouplir, comme en Chine.

Janus Capital Group annonce deux nominations. Andrew B. Weisman, spécialiste de la gestion alternative au sein du groupe, devient senior vice président et responsable des solution clients alternatives et multi classes d’actifs. Soonyong (“Suny”) Park, ancien head of Global Portfolio Solutions et co-head of Research chez Rogerscasey, devient stratégiste dédié à la clientèle institutionnelle.

Primonial REIM, qui gère depuis fin 2011 des OPCI, vient d’annoncer le renforcement de ses équipes avec l’arrivée de Laurent Delautre, Laetitia Trèves et Maud Gendreau.Laurent Delautre, 35 ans, auparavant chez Retail Consulting Group, Sofidy et BNP Paribas Real Estate, est nommé responsable Immobilier Commerce. Pour sa part, Laetitia Trèves, 29 ans, rejoint les équipes en tant qu’analyste senior, après une première expérience de 4 ans chez Catella Property en tant qu’analyste investissement. Enfin, Maud Gendreau, 26 ans, qui a travaillé chez Generali Immobiliare est recrutée comme analyste.

Jusqu’au 30 novembre 2012, Oddo Asset Management commercialise Oddo Haut Rendement 2017, un fonds daté investi en obligations d’entreprises et en obligations convertibles permettant de bénéficier des opportunités de rendements des marchés obligataires à horizon 2017. L’univers d’investissement du fonds privilégie les titres estimés à plus fort potentiel dans l’univers des obligations à haut rendement (notation < BBB-) ou « non notées ». Le portefeuille cible est composé de 70 à 90 lignes environ, et capable d’offrir une diversification tant sectorielle (tous les secteurs d’activités peuvent être représentés) que géographique (possibilité d’investir jusqu’à 50% en dehors de l’Europe), précise un communiqué. Le rendement annuel brut à échéance est de 7.52% au 2 mai 2012, hors cas de défaut Oddo Haut Rendement 2017 est géré par Xavier Hoche, Muriel Blanchier et Anne-Claire Daussun, renforcée par l’arrivée d’une nouvelle analyste, Laure Desbrosses. Caractéristiques : Codes ISIN : Part A : FR0011237684/Part D FR0011249382/Part B FR0011237676Commission de souscription : 4% TTC max; de l’actif net non acquise à l’OPCVMFrais de gestion : Part A et D : 1,4% TTC max de l’actif net - Part B : 0,6% TTC de l’actif netCommission de surperformance : 10% TTC de la surperformance au-delà de 6 de performance annuelleIndicateur de référence : Néant

Le métier gestion d’actifs de Natixis a a accusé des rachats nets de 2,2 milliards d’euros au premier trimestre 2012. Cependant, hors sorties nettes de 6,8 milliards d’euros sur les produits monétaires, la collecte est positive de 4,6 milliards d’euros. Les encours de la gestion d’actifs s’élèvent au total à 562 milliards d’euros au 31 mars 2012 contre 544 milliards d’euros au 31 décembre 2011.En Europe, les encours s’élèvent à 312 milliards d’euros, en progression de 2% par rapport au 31 décembre 2011. La décollecte (-5,1 milliards d’euros) est concentrée sur les supports monétaires, note Natixis. Hors fonds monétaires, la collecte nette est positive à 1,6 milliard d’euros. Aux Etats-Unis, est-il précisé, les encours s’établissent à 327 milliards de dollars, en hausse de 8% par rapport au 31 décembre 2011. La collecte trimestrielle nette ressort à 3,2 milliards de dollars, notamment alimentée par Loomis et Harris Associates. Les revenus du pôle Epargne augmentent de 8% par rapport à la période correspondante de l’année dernière, à 512 millions d’euros. Par ailleurs, les investissements réalisés dans la gestion d’actifs se traduisent par un niveau de revenus en hausse de 12 % (+9% à change constant), à 411 millions d’euros. Ces bons résultats ont été portés par une performance soutenue des Etats-Unis, précise l’établissement. Dans la banque privée, les encours sous gestion résistent bien à 19,5 milliards d’euros, soutenus par l’évolution favorable des indices boursiers. Les revenus progressent de 3% par rapport au premier trimestre 2011 à 26 millions d’euros. Les encours d’assurance au 31 mars 2012 atteignent 37,9 milliards d’euros, en augmentation de 0,4 milliards par rapport au 31 mars 2011. La collecte nette est négative (-0,2 milliards d’euros) au premier trimestre 2012 dans un marché difficile pour l’assurance vie en France. D’autre part, le produit net bancaire du capital investissement augmente de 30% par rapport au premier trimestre 2011 à 15 millions d’euros. Les capitaux gérés au 31 mars 2012 s’élèvent à 3,2 milliards d’euros, en croissance de 41% par rapport au premier trimestre 2011 et de 11% comparé au quatrième trimestre 2011.Selon Natixis, «le premier trimestre 2012 se caractérise notamment par de nouveaux gains de part de marché dans les métiers coeurs de Natixis (BFI, Epargne et Services Financiers Spécialisés) et un bon développement commercial dans un environnement de marché moins volatil mais encore incertain sur le plan économique. Le PNB des métiers coeurs s’élève à 1 557 millions d’euros au 1T12, en croissance de 9% par rapport au quatrième trimestre 2011".

La société de gestion suédoise East Capital, spécialiste des marchés émergents, vient de recevoir l’agrément de l’Autorité des marchés financiers pour commercialiser en France deux fonds d’actions chinoises.Ces deux produits, East Capital (Lux) China East Asia Fund et East Capital (Lux) China Fund, ont été intégrés à la Sicav luxembourgeoise de la société scandinave à la suite du rachat d’une boutique de gestion spécialisée sur la Chine, AGI, en 2010. Le premier, lancé en 2005, est investi principalement dans des entreprises chinoises cotées sur les Bourses de Hong-Kong ou de Chine continentale (65,9 % du portefeuille au 30 mars) mais également en Corée, à Singapour, en Australie, à Taïwan, en Indonésie et en Thaïlande. Il représente aujourd’hui 223 millions d’euros répartis sur 50 lignes.Le second fonds, le China Fund, se concentre quant à lui sur la Chine (94,7 % du portefeuille, avec 5,3 % sur Taïwan). Lancé en 2007, il pèse aujourd’hui 18 millions d’euros et compte 43 lignes.Ces deux produits, qui viennent également d’être agréés en Allemagne, ont une gestion fondée sur une approche à long terme et sur une analyse fondamentale des sociétés, comme les fonds Europe de l’Est et centrale de la gamme d’East Capital. Ils sont gérés depuis leur création par Gustav Rhenman qui s’appuie sur une équipe de quatre analystes et une économiste, basés à Stockholm et Shanghai, et sur un comité consultatif dirigé par Karine Hirn, co-fondatrice d’East Capital, installée en Chine depuis 2010. Lors d’une présentation de ces deux nouveaux fonds aux investisseurs mercredi, Karine Hirn et Kristina Sandklef, macro-économiste spécialiste de l’Asie, ont cherché à démonter certaines idées reçues sur la Chine. Elles ont affirmé ne pas être inquiètes concernant le ralentissement de l’économie chinoise, qui a été «voulu et orchestré par le gouvernement», et ne croient donc pas au scénario d’un «hard landing». L’inflation n’est pas non plus une inquiétude, ni la dépendance aux exportations, qui n’est plus vraie, selon Karine Hirn. Sur le secteur immobilier, la fondatrice d’East Capital ne voit pas de spéculation et souligne «qu’il est tellement important que le gouvernement ne peut se permettre de le voir chuter». Enfin, elle souligne les efforts du gouvernement pour stimuler le marché actions.Il n’en reste pas moins que la Chine fait face à quelques défis de taille, ainsi que l’a noté Kristina Sandklef : le problème démographique, l’agriculture et l’environnement.

L’américain Van Eck Global a fait admettre à la négociation le 9 mai sur NYSE-Arca l’Emerging Markets High Yield Bond ETF (acronyme HYEM) de sa gamme Market Vectors. Ce fonds se veut le premier ETF coté aux Etats-Unis à se focaliser uniquement sur le segment des obligations à haut rendement non gouvernementales de pays émergents libellées en dollars.Le HYEM vise à répliquer le BofA Merrill Lynch High Yield US Emerging Markets Liquid Corporate Plus Index (EMHY).Le TFE de ce nouveau produit est plafonné à 0,40 % au moins jusqu’au 1er septembre 2013.

Olivier Chabrier a rejoint mercredi Palatine Asset Management. Il va s’occuper des relations commerciales avec les distributeurs (banques privées, fonds de fonds, family office) et les conseillers indépendants. Olivier Chabrier était précédemment chez Aviva Investors France, où il était responsable commercial distribution externe. Auparavant, il travaillait chez East Capital.

The proportion of revenues originating from securities lending by ETF operators varies from 5% to 50%, a Financial Times study finds. BlackRock made USD164m with this activity for ETFs listed in the United States by its iShares franchise last year. BlackRock kept USD57m, or 35%, in fees. State Street retains 15% of revenues generated by securities lending by its unit SPDR. Vanguard states that it pays 95% to its investors.

Hedge funds lost 0.36% in April, according to statistics released on 9 May by Hedge Fund Research (HFR). This decline follows gains of 4.79% in first quarter, the best results since 2006. The Hedge Fund Intelligence Global Composite index lost 0.03% in April, but shows gains of 3.34% for the first four months of the year. Performacne in the month under review have been mixed, with relative value arbitrage, fixed arbitrage, volatility arbitrage making positive contributions to the performance of the index, and equity hedge, macro and event driven strategies pulling it down. Funds of funds lost 0.26% in April, the first monthly losses since the beginning of the year, and the second consecutive month of outperformance of the HFRI FOF index compared with single managers n the HFRI Fund Weighted Composite index.

The most recent Feri rankings as of 31 March confirm that the British asset management firm Threadneedle remains in pole position in seven European countries in which the German agency maintains rankings of the percentage of funds with top ratings (A or B), out of all funds rated. Threadneedle ranks top in Germany, Austria, Italy, France and the United Kingdom. It is in second place in Switzerland, and among companies with only 8 to 24 funds rated in Sweden.BlackRock, Fidelity and Schroders also place well in at least six of the seven countries considered (BlackRock does not appear in the Swiss rankings).In France, Lazard AM is the only local asset management firm to place in the leading group, in second place.Among companies with 8 to 24 funds rated, Carmignac ranks in the leading group in four countries: it takes second place in France, fifth in Italy, and ninth in Germany and Switzerland.

Agefi reports that China may authorise hedge funds to buy assets directly on its markets. So far, hedge funds seeking access to the Chinese market have had to pass through brokers who use their own QFII quotas to buy equities and bonds for the funds.

The Morgan Stanley director Zoee Cruz has announced to investors that she will be closing the hedge fund Voras Capital Management, which she launched two years ago, due to disappointing returns and a lack of popularity with investors, the Wall Street Journal reports, citing sources familiar with the matter. Her firm, based in New York, never raised more than USD200m.

Natixis yesterday evening presented its results for first quarter 2012, with an increase in revenues for the Savings unit of 8% compared with the corresponding period of last year, to EUR512m. Investments in asset management have also results in revenues up 12% (+9% at constant exchange rates), to EUR411m. These good results were driven by strong performance in the United States, the firm says.Assets under management totalled EUR562bn as of 31 March 2012, compared with EUR544bn as of 31 December 2012. Net inflows were negative by -EUR2.2bn. However, excluding net outflows of EUR6.8bn from money market products, net inflows were positive to the tune of EUR4.6bn.In Europe, assets total EUR312bn, up 2% compared with 31 December 2011. Outflows (-EUR5.1bn) have been concentrated on money market instruments, Natixis notes. Excluding money markets, net inflows were positive to the tune of EUR1.6bn.In the United States, assets totalled EUR327bn, up 8% compared with 31 December 2011. Quarterly net inflows totalled EUR3.2bn, largely driven by Loomis and Harris Associates.In private banking, assets under management have been holding out well at EUR19.5bn, driven by the favourable evolution of the stock markets. Earnings are up 3% compared with first quarter 2011, at EUR26m.

Helen Lam, senior portfolio manager, announced in Paris on 9 May that asstes in the Allianz RCM Renminbi Currency fund (see Newsmanagers of 7 December) have already topped USD200m. The Luxembourg-registered fund, specialised in savings in Hong Kong yuan (CNH) has sold well to wealth managers, distributors and funds of funds, says Holger Wehner, product specialist. Lam says that savings deposits at 10 banks (rated at least single A) must have a maturity of over 90 days, and the objective is to keep them within a 1-2 month range. Since the fund was unveiled in France in early December (when the fund had USD80m in asstes), sales arguments have balanced out: the “currency gain” component has lost its charm, but the returns portion has become more convincing.

Funds People reports that Groupama Asset Management has received a license from the CNMV to release its dynamic asset allocation fund Groupama Risk Premium (formerly known as DPA Gestion Privée, see Newsmanagers of 28 November 2011) in Spain. The asset management firm states that in the first four months of the year, the fund has generated returns of 4.%, with volatility of 9.05%, while the MSCI EMU index has gained 4.1% with volatility of 15.46%.

With effect from 9 May, the German asset management firm db x-trackers (Deutsche Bank group) has merged two of its Luxembourg-registered ETF funds specialised in the British market, the Sonia Total Retuan Index ETF ((LU0321464652, GBP15.74m) and the db x-trackers II Sterling Cash ETF (LU0321464652, GBP22.3m). The merger/absorption aims to “allow for a better economic efficiency for shareholders.”

At a meeting in Paris, Paul Read, manager of the Invesco Euro Corporate Bond Fund (LU02343958047), has announced that the six-year-old Luxembourg product (EUR2.45bn, 186 holdings and 109 issuers) has delivered substantial outperformance of the benchmark index (Mstar GIF OS EUR Corporate Bond) with 39.71% over five years to 30 March, compared with 15.76% for the benchmark.“We seek to generate the maximum possible returns, while maintaining the lowest possible duration,” explains Read, while adding that the fund is managed cautiously: “Currently, our cash allocation represents about EUR260m, to which we might add EUR70m in bonds maturing within two months. This high proportion in cash is used to meet potential redemptions, as the fund has daily liquidity, and to buy bonds at bargain prices when the environment becomes difficult.There is still value in the segment, though many managers are facing difficulty. For the Invesco Euro Corporate Bond Fund, “we currently have a marked predilection for banks, which represent slightly over 45% of the portfolio. 27 points of that are senior debt, largely in the 1-3 year range, and 19 points are subordinated debt».

Henderson Global Investors has announced the launch of the Henderson Horizon Total Return Bond fund, a UCITS-compliant sub-fund of the Luxembourg-registered Sicav Henderson Horizon. The product invests in international bond assets: government bonds from developed and emerging markets, corporate bonds, secured credits (loans and ABS) and liquidity.The long-term objective is to earn total returns higher than an actively-managed investment grade type portfolio.The fund is managed by the bond investment strategy committee at Henderson, led by CIO David Jacob.Characteristics:ISIN: LU0756065164 (retail accumulation share class)Annual management fees: 1% (retail accumulation share class)Front-end fee: Maximum 5%

After net subscriptions of USD65.4bn in first quarter (of which USD16.2bn were in March), ETPs in April posted only USD0.6bn in net inflows, meaning that assets as of the end of April were down by USD12bn in one month, to USD1.716trn, while they were still up by USD191bn compared with the end of December 2011.The BlackRock Institute also states that since the beginning of the year, 285 ETPs have been launched (for a total of 4,490 products), and these products had inflows of USD5.4bn, of which USD665m went to the Pimto Total Return ETF and USD319m to the iShares Barclays US Treasury Bond Fund.However, in absolute terms, the strongest net subscriptions were to the Vanguard MSCI Emerging Markets ETF (with USD7.04bn), the iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund (USD3.99bn), and the iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund (USD3.02bn).

The Sustainable Finance Geneva (SFG) association on 8 May presented its sustainable investment principles, which are based on three slogans: “I know, I apply, I share,” Agefi Switzerland reports.Finance professionals who pledge to respect the principles will be required to gain awareness of the impact of their investments (“I know,”) to put practical solutions in place to optimise these financiallly and for sustainability (“I apply,”) and to share their experiences (“I share.”)Jean Laville, director of Ethos and vice president of SFG says that “the goal of the principles is not to moralise but to encourage the conception and diffusion of best practices.”

At a time when SEB Asset Management has recently announced the liquidation of the SEB ImmoInvest fund, the central asset management firm for the German savings banks, DekaBank, has announced that its open-ended real estate funds (Deka-ImmobilienEuropa, Deka-ImmobilienGlobal and WestInvest InterSelect) posted net subscriptions in the first four months of the year of EUR660m, compared with EUR205m in the corresponding period of last year.

Olivier Chabrier on Wednesday joined Palatine Asset Management. He will handle commercial relationships with distributors (private banks, funds of funds, family offices) and independent fniancial advisers. Chabrier had previously been at Aviva Investors France, where he was head of external distribution. Previously, he had worked at East Capital.

Xavier Horasse, emerging market equity manager at Carmignac Gestion, says that emerging markets are the most promising markets in the long term. In the short term, he is more prudent about India, which is “rightly” rated BBB, investment grade, he says in Agefi Hebdo.“We are also overweight on equities from countries such as Indonesia, or countries known as “frontier” markets: Colombia, Peru, the Philippines and Saudi Arabia, which have low levels of debt, significant reserves, and robust growth outlooks,” he adds.Carmignac Gestion prefers countries in which the interest rate hike cycle has been completed, such as Brazil, and countries where monetary policy is beginning to loosen again, such as China.