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Asset Management
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17/09/2012

Alken renforce sa force de vente

La société de gestion basée à Londres Alken Asset Management vient de recruter deux personnes pour renforcer son équipe de distribution. Olaf Grüneke a rejoint Alken pour couvrir les clientèles allemande et autrichienne. Olaf Grüneke, qui sera basé à proximité de Hambourg, travaillait jusqu'à récemment chez Sparinvest qui a réduit la voilure sur le marché allemand.Alken a également recruté Alisdair Bell, précédemment chez Ignis, pour la couverture du marché britannique, jusqu’ici délaissé même si la société compte quelques clients anglais. L’effectif d’Alken comprend désormais six personnes pour la vente, neuf personnes pour la gestion (deux gérants, cinq analystes et deux traders) et six personnes pour la partie juridique et administrative. Les actifs sous gestion de la société s'élèvent actuellement à 3 milliards d’euros, dont 2 milliards d’euros dans le fonds Alken European Opportunities, en progression de 22% depuis le début de l’année, et 230 millions dans le fonds Absolute Return, en hausse de 10% depuis le début de l’année.
17/09/2012

Kames Capital recrute un gérant actions US

La société londonienne Kames Capital (50 milliards de livres d’encours) a recruté Marcus Chandler en tant que gérant sur les actions américaines, sous la direction d’Ian Cook, responsable des actions d’Amérique du Nord. Marcus Chandler vient de LV=Asset Management où il était gérant sur les actions américaines et britanniques. Avant, il avait travaillé chez Credit Suisse Asset Management et Sarasin.
17/09/2012

Hausse des transactions pour BNP Paribas REIM

La société de gestion BNP Paribas REIM France a enregistré, au premier semestre 2012, un volume de transactions de plus de 308,07 millions d’euros pour le compte des fonds gérés, en forte progression par rapport au 1er semestre 2011 (246,55 millions d’euros).A l’échelle européenne, BNP Paribas Real Estate a enregistré au niveau de sa ligne métier Investment Management un volume de transactions de plus de 675 millions d’euros pour le compte des fonds gérés (56%) et de la gestion pour compte de tiers (44%).Les secteurs d’activité concernent l’immobilier de bureaux (401 millions d’euros, soit 59% du total), le commerce (122 millions d’euros soit 18%), la santé (109 millions d’euros soit 16%) et le résidentiel (43 millions d’euros soit 6%).Depuis le 1er janvier 2012, les fonds sous gestion de BNP Paribas Real Estate ont investi 617,8 millions d’euros sur quatre pays : Belgique, Allemagne, France et Italie.Au titre du premier semestre 2012, des actifs ont été vendus pour 57,9 millions d’euros en France et en Italie.
17/09/2012
Fonds

Neuberger lance un fonds matières premières pondéré par le risque

Le new-yorkais Neuberger Berman (194 milliards de dollars fin juin) a annoncé le lancement d’un fonds de matières premières diversifié à gestion active visant à générer une performance attrayante ajustée du risque et présentant une faible corrélation avec les autres classes d’actifs, le Neuberger Berman Risk Balanced Commodity Strategy Fund. Le portefeuille couvrira entre 25 et 30 matières premières de six secteurs.Ce nouveau produit est géré par Wai Lee, managing director, CIO, director of research, Quantitative Investment Group, et par Hakan Kaya, vice president.Le fonds est disponible en parts A et C (acronymes NRBAX et NRBCX) chargées à 0,96 % et en parts institutionnelles (NRBIX) assorties d’une commission de 0,85 %. Les frais totaux se montent à 1,48 % pour la classe A, 2,23 % pour la classe C et 1,12 % pour les parts I. Neuberger Berman facture un droit d’entrée de 5,75 % sur les parts A.
Fonds
17/09/2012

UFF va lancer une filiale dédiée aux CGPI

L’UFF va lancer jeudi prochain une filiale qui aura pour vocation de regrouper des conseillers en gestion de patrimoine indépendants souhaitant exercer ce métier sur un mode entrepreneurial et qui offrira notamment à ses partenaires un appui en matière d’ingénierie patrimoniale. Dans ce cadre, Michel Brillat se voit confier la direction de l’Ingénierie Patrimoniale de cette nouvelle filiale dédiée aux CGPI. Il était jusqu’ici directeur de l’ingénierie patrimoniale et entrepreneuriale de l’UFF.Michel Brillat aura une double mission : former de manière continue les CGP à l’ingénierie patrimoniale et apporter un soutien technique pour les opérations d’envergure, complexes ou liées à des patrimoines très importants.
17/09/2012
Fonds

Primonial Reim investit pour un OPCI

Primonial Reim a acquis pour le compte d’un OPCI dédié aux institutionnels un portefeuille de galeries commerciales situées en France métropolitaine auprès de Mercialys. Le montant de la transaction s'élève à 146,5 milliards d’euros. Au 30 juin, Primonial Reim gère 1,1 milliard d’euros.
Fonds
17/09/2012

Bradesco AM prépare son arrivée en France

La société de gestion brésilienne Bradesco Asset Management, dont nous avions annoncé l’arrivée en France, devrait très prochainement obtenir le feu vert de l’Autorité des marchés financiers (AMF) pour commercialiser les compartiments de sa sicav luxembourgeoise dans l’Hexagone.Son offre se composera notamment d’un fonds obligataire brésilien qui ne sera pas soumis à la taxe sur les entrées de capitaux car il est investi dans des papiers émis à l’étranger ainsi que d’un fonds de moyennes capitalisations brésiliennes.Bradesco AM pilotera son développement en France depuis son bureau de Londres où trois personnes couvrent l’activité internationale. C’est plus particulièrement Ileana Salas, responsable pour l’Europe et le Moyen-Orient, qui s’occupera de ce marché, avec un focus sur les investisseurs institutionnels.La France n’est pas le seul pays où la société brésilienne compte se développer. Cette dernière fait aussi enregistrer sa sicav, créée en 2009, au Royaume-Uni et en Suisse. Jusqu’à présent, les produits ne sont disponibles qu’au Luxembourg et au Portugal.Bradesco se développe aussi aux Etats-Unis, où la forte population latino-américaine est susceptible de s’intéresser au Brésil. Un bureau à New York va bientôt être ouvert.
17/09/2012
Fonds

Abrams Capital Management lève 2,9 milliards de dollars

La société de gestion alternative Abrams Capital Management, basée à Boston, a annoncé qu’elle avait levé 2,9 milliards de dollars pour son nouveau fonds, Abrams Capital Partners II, rapporte The Boston Globe.Le fonds se propose de sélectionner des actions et des titres obligataires sous-évalués.
Fonds
17/09/2012
Fonds

Des créations de hedge funds en nette baisse au deuxième trimestre

Les créations de hedge funds ont reculé de 19% au deuxième trimestre pour s'établir à 245 unités, un chiffre jamais vu depuis le quatrième trimestre 2010, selon les statistiques communiquées par Hedge Fund Research. A l’origine de ce mouvement, les performances médiocres enregistrées au deuxième trimestre, l’aversion au risque et les incertitudes relatives au exigences en matière de reporting et aux coûts des infrastructures.Les liquidations de hedge funds ont également diminué au deuxième trimestre, à 192 unités, soit un recul de 17% par rapport au premier trimestre. La dispersion des performances s’est accrue au deuxième trimestre, avec une progression moyenne de 7% pour le premier décile et une baisse moyenne de 16,2% pour le dernier décile. Les commissions de performance de l’ensemble du secteur ont aussi augmenté de 4 points de base à 18,76% au deuxième trimestre, les commissions de performance des hedge funds lancés en 2012 s’inscrivant à 18,23%, soit une hausse de 15 points de base par rapport à 2011. Près de 40% des fonds facturent des commissions de gestion comprises entre 1,51% et 2%, tandis que plus de 80% d’entre eux pratiquent des commissions comprises entre 16% et 20%.
Fonds
17/09/2012

Bons résultats de la gestion pour compte de tiers chez ABC Arbitrage

Le total des capitaux des investisseurs extérieurs au groupe ABC Arbitrage s'établissait au 1er juillet à plus de 440 millions d’euros, dépassant les ambitions de collecte annoncées en 2010, selon un communiqué de la société publié le 17 septembre.Au cours du premier semestre 2012, ABC arbitrage a étoffé son offre de gestion pour compte de tiers en ouvrant un nouveau fonds d’investissement (ABCA Inference Fund). L’activité a généré 3,7 millions d’euros de commissions sur le semestre contre 3,6 millions d’euros pour l’ensemble de l’année 2011.
17/09/2012

Russell Investments France a intégré l'AFG

L’Association française de la gestion financière (AFG) indique dans la dernière livraison de son bulletin Gestion Info que qu’elle compte trois nouveaux adhérents, Russell Investments France, Oak Field Partners et Balbec Asset Management.Odixel Advisory Services intègre l’association professionnelle en tant que membre correspondant.
17/09/2012

Nextam Partners veut bâtir une boutique au sein d’une boutique

Le secteur italien de la gestion d’actifs est l’otage des modèles traditionnels, selon la société de gestion indépendante Nextam Partners. 97 % du secteur est en effet contrôlé par les compagnies d’assurances et les banques, note Investment Europe. Pour s’en démarquer, la stratégie de Nextam est de « créer une boutique au sein d’une boutique », explique son directeur général Carlo Gentili. En clair, la société externalise la gestion de ses fonds à d’autres sociétés de gestion (Citic, Mario Gabelli, Bestinver…). En avril dernier, Nextam a par ailleurs lancé une sicav d’incubation appelée Mantex. La structure de fonds de fonds permet d’attirer des gérants qui veulent démarrer leur activité sans se soucier de l’administration.
17/09/2012

"Notre ADN : la spécialisation dans un esprit boutique"

Fin 2011, dernier chiffre publié, Mirabaud gérait des encours de 24 milliards de francs suisses, le pôle gestion d'actifs pesant 9 milliards, dont 4 milliards dans les fonds traditionnels et 5 milliards dans l'alternatif. Depuis lors, la collecte nette a été modeste, mais de nouveaux produits "marchent" bien et d'autres sont dans les tuyaux.
17/09/2012

Neuberger launches a risk-weighted commodity fund

The New York-based Neuberger Berman (USD194bn in assets as of the end of June) has announced the launch of a diversified, actively-managed commodity fund, which will aim to generate attractive risk-adjusted returns, with low correlation with other asset classes, entitled Neuberger Berman Risk Balanced Commodity Strategy Fund. The portfolio will include 25 to 30 commodities in six sectors.The new product will be managed by Wai Lee, managing director, CIO, head of research, Quantitative Investment Group, and by Hakan Kaya, vice president.The fund is available in A and C share classes (acronyms NRBAX and NRBCX), which charge rates of 0.96%, and in an institutional share class (NRBIX) with a commission of 0.85%. Total fees are 1.48% for the A share class, 2.23% for the C share class, and 1.12% for I shares. Neuberger Berman charges a front-end fee of 5.75% on A shares.
17/09/2012

UCITS funds bounce back with inflows in July

In July, net inflows into UCITS totalled EUR 6 billion, compared to net outflows of EUR 33 billion in June, according to the European Fund and Asset Management Association (EFAMA). This reflected an increase in net sales of long-term UCITS, from net redemptions of EUR 9 billion in June to net inflows of EUR 25 billion: Net sales of bond funds jumped to EUR 23 billion during July, up from EUR 5 billion in June. Balanced funds registered net inflows of EUR 3 billion, against net outflows of EUR 3 billion in June, while equity funds recorded reduced net outflows of EUR 2 billion, compared to EUR 9 billion in June. Money market funds recorded net outflows in July for the second month in a row (EUR 18 billion, compared to EUR 24 billion in June). The lowering of the ECB’s deposit rate to zero on 5 July may have contributed to the continued net outflows. Total net sales of non-UCITS recorded a significant increase leap in July, to EUR 42 billion from EUR 11 billion in June. Total net assets of UCITS increased in July by 3.1 percent to EUR 6,183 billion, whilst non-UCITS net assets increased 2.4 percent in the month to stand at EUR 2,447 billion. In the second quarter of 2012, UCITS recorded net inflows of EUR 7 billion, down from net inflows of EUR 91 billion in the first quarter of the year. This drop was mainly attributable to a reduction in net inflows into long-term funds.
17/09/2012

Fidelity extends product range for online investment platform

Fidelity Investments has announced that it is now offering eight more countries and three new currencies on its international online investment platform. The new countries concerned are Austria, Denmark, Finland, Greece, Ireland, Poland, South Africa and Spain. The three new currencies are the Danish kroner, Polish zloty and South African rand.
17/09/2012

Central banks give investors fresh appetite

Recent decisions by central banks on both sides of the Atlantic, and the ratification of the European Stability Mechanism (ESM) by the constitutional court in Karlsruhe have given investors fresh appetite. In the week to 12 September, equity funds have posted inflows of slightly over USD12bn, a level not seen in over a year, EPFR Global reports. Bond funds have posted their highest inflows since the first week of May, with interest in high yield remaining high, and net subscriptions since the beginning of the year approaching USD56bn. However, European bond funds finished the week to 12 September with highly modest inflows of USD23m.
17/09/2012

New hedge fund birth rate down 19% in second quarter

Creations of new hedge funds have fallen off by 19% in second quarter, to a total of 245 funds, a level not seen since fourth quarter 2010, according to statistics from Hedge Fund Research. The cause of this trend is mediocre returns in second quarter, aversion to risk, and uncertainty about reporting requirements and infrastructure costs. Hedge fund liquidations have also fallen in second quarter, to 192, down 17% compared with first quarter. The disparity in performance increased in second quarter, with average gains of 7% for the top tenth of the rankings, and average losses of 16.2% for the bottom tenth. Performance commissions for the sector overall increased by 4 basis points to 18.76%, while performance commissions for hedge funds launched in 2012 totalled 18.23%, up 15 basis points compared with 2011. Nearly 40% of funds charge total management commissions of 1.51% to 2%, while more than 80% charge total commissions of 16% to 20%.
17/09/2012

Swiss Benchmarking creates a quality label for wealth management

In collaboration with the Munich-based Institut für Vermögensaufbau, Swiss Benchmarking has created an independent portfolio certification for quality and price in wealth management, finews.ch reports. The service, available to Swiss banks, aims to provide clients, particularly retail clients, with assistance in deciding on and analysing the risk/return profile for template portfolios provided by banks.The first two firms to apply for certification have been the cantonal banks of Basel and Zurich.
17/09/2012

“Our DNA: specialisation with a boutique spirit”

As of late 2011, when the most recent figures were released, Mirabaud had CHF24bn in assets under management, while the asset management unit had CHF9bn, of which CHF4bn were in traditional funds and CHF5bn in alternative investments. Since then, net inflows have been modest, but new products have been “working” well, and others are in the works.
17/09/2012

GLG launches GLG Financials Alternative fund

The asset management firm GLG has announced the launch of GLG Financials Alternative, a UCITS hedge fund whose management is based on the firm’s long/short strategy for financial sector equities. The team manages a portfolio composed of 30 to 60 financial sector shares, most frequently with a neutral exposure to the market (market neutral type approach). The selection of stocks in the portfolio is determined by proprietary internal research combined with proactive and rigorous risk management, a statement says. Management aims to profit from numerous capital raising operations, sales of government stakes in financial sector businesses, and expected IPOs of those businesses. The GLG Financials Alternative Fund, a sub-fund of GLG Investments VI plc, is the twelfth UCITS hedge funds from the asset management firm, which has already received a license from the French regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF) for sale in France. Characteristics: ISIN code: IE000B771GJ57 Front-end fee: 5% Management fee: 2% Administrative fees: 0.3% Performance commission: 20% of performance Minimum investment: EUR1,000
17/09/2012

Libor: CFA Institute in favour of use of real rates

The use of real rates in inter-bank lending is the most appropriate methodology to determine Libor, which is currently established on the basis of estimated rates, according to a survey of members worldwide undertaken by the CFA Institute. The financial sector should continue to be responsible for calculating Libor, but this calculation should be subject to official controls. 82% of respondents feel that regulators should also hae powers to introduce penal sanctions for manipulation of Libor. The survey suggests that there are possible alternatives to Libor. The most popular options are interest rates based on the market (for 43% of respondents) and repo rates (for 32% of respondents).
17/09/2012

Libor: IOSCO sets up working group for financial market indices

The International Organisation of Securities Commissions (IOSCO) on 14 September announced that it has set up a working group to consider financial market indices and identify problems related to the choice of these indices, and to develop principles for the development of appropriate indices. The initiative follows recent problems related to the Libor, Euribor and Tibor indices. The working group is composes of members of the board, and will be chaired by Martin Wheatley, director general of the British Financial Services Authority (FSA) and Gary Gensler, chairman of the US Commodity Futures Trading Commission (CFTC). The working group plans to present a consultation document later this year or early in 2013.
17/09/2012

DCI sets up shop in Spain

Funds People reports that the US independent asset management firm DCI has registered its Irish Sicav DCI Umbrella Fund for sale in Spain. DCI is headquartered in San Francisco, and has about USD4bn in assets under management.
17/09/2012

LGIM also recruits from SLI

Legal & General Investment Management (LGIM) on 14 September announced that it has recruited Lance Philips as head of active equities. He will begin in early 2013, and will report directly to the CEO, Mark Zinkula. Philips has recently left Standard Life Investments (SLI), where he was head of overseas and global equities (see Newsmanagers of 14 September), at a time when Invesco has announced that it has recruited three multi-asset class managers from the same firm.
17/09/2012

Kames Capital hires a US equities fund manager

London based Kames Capital (with GBP50 billion under management) has appointed Marcus Chandler as a senior portfolio manager, US equities. He will report to head of North American equities Ian Cooke.Chandler was previously a portfolio manager at LV= Asset Management with responsibility for US and UK equities. Prior to LV= Asset Management, Chandler worked at Credit Suisse Asset Management and Sarasin.
17/09/2012

Alken recruits for sales team

The London-based asset management firm Alken Asset Management has recruited two people as additions to its distribution team. Olaf Grüneke has joined Alken to serve German and Austrian clients. Grüneke, who will be based near Hamburg, previously worked at Sparinvest, and recently left the firm due to cutbacks in Germany. Alken has also recruited Alasdair Bell, previously of Ignis, to serve the British market, which has previously been neglected, despite the fact that the firm has several British clients. Personnel at Alken now include six people for sales, nine in management (two managers, five analysts and two traders) and six people in legal and administrative roles. Assets under management at the firm now total EUR3bn, of which EUR2bn are int eh Alken European Opportunities fund, up 22% since the beginning of the year, and EUR230m in the Absolute Return fund, up 10% since the beginning of the year.
17/09/2012

Nextam Partners plans to build a boutique within a boutique

The Italian asset management industry is hostage to traditional models, according to the independent asset management firm Nextam Partners. 97% of the sector is controlled by insurers and banks, Investment Europe notes. In order to stand out in this market, the strategy of Nextam is to “create a boutique within a boutique,” its CEO, Carlo Gentili, explans. The firm is outsourccing management of its funds to other asset management firms (Citic, Mario Gabelli, Bestinver, etc.) In April this year, Nextam launched an incubation Sicav entitled Mantex. The structure of the fund of funds is designed to attract managers who are hoping to start up their activities without worrying about administration.
17/09/2012

Ignis: absolute return credit fund registered for RFA

The Scottish asset management firm Ignis Asset Management is planning to launch its second absolute return bond fund (following the Ignis Absolute Return Government Bond Fund, launched in March 2011), a “pure alpha,” market neutral product, whose volatility objective is limited to 2-6%, with zero duration and interest rate risks, and a low correlation with other asset classes. The fund has recently received sales license for the German market from BaFin.With the use of CDS, the portfolio will invest in investment grade and high yield government bonds worldwide, with 10 to 30 pair trades. The Absolute Return Credit fund is a “best ideas” fund. The manager is Chris Bowie, with a credit team of 15 people.
17/09/2012

AIFM directive viewed as a threat to asset managers

Nearly three quarters (72%) of fund managers consider the AIFM directive a threat to their activities, according to a survey by Deloitte. The most often cited threats are costs related to depository functions (84%), management outsourcing (78%), modifications to contractual arrangements, and access to the market (67%). The asset management firms which consider the AIFM directive an opportunity generally have at least GBP1bn in assets under management. Smaller firms estimate that the directive instead runs the risk of penalising their activities. The survey also finds that the AIFM directive will favour improvements in transparency. More than 50% of respondents to the survey say that they are planning to offer additional information to investors to comply with the terms of the reporting directive.

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