Tony Lanning, head of multi-asset at Henderson, is leaving the firm at the end of January to join JPMorgan Asset Management and manage portfolios built by the investment team at J.P. Morgan Adviser Solutions, Money Marketing reports. Bill McQuaker will take over management of the multi-manager absolute return fund as lead manager at Henderson.

Sales of bond funds in Europe hit their highest one month total on record since Lipper’s regular sales monitoring began in 2002 reaching EUR30bn. While high yield bonds and emerging market debt were again much in demand (EUR5bn and EUR4.8bn respectively, across different sub-sectors), the inflows to bond funds as a whole were the result of interest expanding across a wider range of sectors, according to Lipper.Bond fund assets now stand at EUR1.7trn, making up 28.5% of the European industry. Five years ago this proportion was 20.2% (October 2007). For equity funds, the proportion has shrunk from 41.1% to 34.0% over the same period, with assets now at EUR2.0trn.After the encouragement for asset managers last month of a revival in equity fund flows, this dropped back this month to EUR1.3bn, from EUR4.7bn.Inflows to long-term funds (i.e. excluding money market activity) nudged up again this month to EUR31.6bn, meaning sales have reached a 24-month high. Including money market funds, the figures look even better at EUR38.3bn, the largest monthly total since August 2010.Four groups attracted net sales of more than EUR1bn this month. Pimco led the way with EUR4.2bn, ahead of BlackRock (EUR3.3bn; EUR2.2bn of which relates to ETFs), AXA (EUR2.9bn) and JPMorgan (EUR1.3bn).

Assets in fixed income hedge funds are expected to overtake assets in equity strategies for the first time in the history of the industry, the Financial Times reports. At the end of third quarter, equity and relative value arbitrage hedge funds (which include various bond strategies) represented USD586bn each. “It is highly likely that by the end of the year equities will no longer be the main strategy, and that has never happened before,” predicts Ken Heinz, chairman of HFR.

Major French businesses are making increasingly large commitments to reduce CO2 emissions, but they are proving slow to adapt to new markets related to sustainable development, according to a study released on 7 December. According to the study, undertaken by the Carbon Disclosure Project (CDP) and the agency Accenture, and covering the 250 largest French businesses by market capitalisation, 72% of respondents have set CO2 emissions reduction objectives, compared with 66% in 2010 and 69% in 2011. CAC businesses are highly sensitive to these challenges: 97% responded to the survey, while the overall response rate stagnated at 32%, compared with an average of 49% for neighbouring countries. Investment in emissions reduction increased by 20% in 2012, to a total of EUR23bn at the 70 businesses which participated in the study. Among the other findings, CDP and Accenture emphasise that major French businesses are proving late to adapt their economic models to potential growth related to climate change: 395 are betting on an increase in demand for sustainable products and services, but only 26% see it as an opportunity to develop such products and services.

The financial ratings agency Standard & Poor’s (S&P) on 7 December confirmed the long-term BB- credit rating, and its associated negative outlook, for the mutual insurance firm Groupama, which will no longer be engaging its services. The agency states that the various ratings assigned to the insurer and its affiliates at the time that its evaluation was discontinued “reflecting the poor balance of capital to risk and weak risk management practices.” It also identifies “negative consequences of financial and operational decisions taken in the past.” The “good competitive position of Groupama on the French damage insurance market and its good liquidity profile … partially offset these weaknesses.” Thierry Martel, CEO of Groupama, on 5 December announced that the insurer had decided to discontinue ratings by Stanrd & Poor’s, but to continue to be rated by Fitch Ratings. “Previously, the group had used two agencies, since we were coming up to our IPO,” the director explains. “In that context, it was indispensable to be rated. We also had brokerage firms which considered it important to have a rating,” he added. But IPO plans were officially abandoned, and the two brokerage firms were sold as part of a restructuring plan at Groupama starting in late 2011. “We no longer need to be rated,” he concludes.

Ireland announced on 7 December that it has signed an agreement with the United States over application of the US Fatca tax law.The US tax law will allow the US government to tax all accounts held internationally by parties subject to US tax. The Foreign Account Tax Compliance Axt (FATCA) requires banks and insurers to sign an agreement with the US tax authorities, by which they agree to disclose all accounts held by US nationals. If this is not done, the firms will be required to pay a 30% withholding tax, or not accept US clients.Assets under administration by the Irish fund sector recently reached a record USD2.2trn, while funds domiciled in Ireland for the first time topped EUR1trn.

The asset management boutique Four Capital Partners is launching a long/short fund for Michael Pinggera, manager of Insight and Credit Suisse, who joined the firm in October this year, Investment Week reports. The strategy is expected to be launched next month. The fund may hold up to 60% of its assets in equities.

The pension fund for Transport for London has announced plans to increase its exposure to hedge funds, the news agency Reuters reports.The pension fund is reportedly preparing to invest in the US firm Och-Ziff Capital Management, as well as Arrowgrass Capital Partners. The pension fund is also planning to increase its investment in Bridgewater Associates. Investment in alternative asset may total 25%, compared with 12% for the year to the end of March, and 10.1% one year previously.

The Lyxor Hedge Fund index has posted returns of 0.4% in the month of November, meaning that since the beginning of the year, it has gained 2%, Lyxor reports on 7 December. 13 of the 14 strategies in the index finished the month with gains, including gains of 1.2% fot the Fixed Income Arbitrage fund and 1% for the Long/Short Credit Arbitrage.

Krishna Patel has resigned from his position as head of the private bank at the british HSBC group. Le Temps reports that he will be leaving his Geneva office by the end of January, following a period of transition. The director, based in Geneva and Zurich, is 63 years old, and the reasons for his departure and his future plans have not been disclosed. Peter Boyles, current head of continental Europe and European activities at the commercial bank will take over his duties.

There are some signs that investors on both sides of the Atlantic believe the Eurozone crisis may have passed its high point. Europe Money Market Funds have seen net redemptions of over USD17 billion during the past two weeks -- versus inflows of more than USD35 billion for their US counterparts, according to estimates released by EPFR Global. During the week ending December 5, USD22.06 billion flowed out of money market funds, while equity funds absorbed USD2.3 billion. US equity funds recorded net outflows of over USD2 billion, while Europe equity funds attracted USD1.2 billion. Early December saw EPFR Global-tracked emerging markets equity funds take in over USD3 billion on consecutive weeks for the first time since the first quarter EPFR Global-tracked bond funds took in a net USD4.46 billion for the week, taking the YTD total past the USD450 billion mark.

Lee Kranefuss, CEO of iShares from 2000 to 2010, has been recruited by Warburg Pincus to head the USD30bn private equity group’s expansion into the ETF market, Financial Times Fund Management reports. Cary David, managing director of Warburg Pincus, has announced that Kranefuss has been recruited to evaluate opportunities in ETFs, index-based investments and asset management in Europe, Asia and Latin America. “The time is ripe to create a large, global and independent provider of genuinely attractive and innovative products that investors demand, Kranefuss says.

Luis Aguilar, the SEC commissioner who put an end to plans to introduce floating net asset value this summer, announced that, on the basis of an SEC study published on Wednesday, he may now consider discontinuing a requirement to maintain a constant net asset value of one US dollar per share in 2013, the Wall Street Journal reports.

Norm Champ, director of the investment management division of the Securities & Exchange Commission (SEC) has announced at a press conference in New York that the US regulator is no longer planning to oppose the use of derivatives by actively-managed ETFs, Index Universe reports. However, the SEC has not yet lifted its moratorium on inverse or leveraged ETFs.The end of the ban on derivatives may have a rapid effect on some highly popular ETFs, such as the Pimco Total Return ETF by Bill Gross (USD3.83bn in assets).

The US authorities are investigating transactions undertaken by SAC Capital, the hedge fund led by Steven Cohen, on shares in Weight Watchers last year, according to a source familiar with the matter cited by the Financial Times. The news comes two weeks after a former manager of an SAC affiliate, Matthew Martoma, was arrested on suspicion of insider trading.

The regional bank Valiant is reportedly not the only party in talks with the Cantonal Bank of Bern over a potential merger, but Credit Suisse and UBS also are, according to an article which appeared in the Berner Zeitung on 7 December, citing a reliable source. The article also cites other institutions, such as the Cantonal Bank of Zurich and Raiffeisen.

The Swiss SIX Swiss Exchange has announced that it admitted three iShares ETFs to trading on 3 December. As usual, these are Irish-registered funds for which the market maker is Susquehanna.The iShares MSCI Japan Monthly CHF Hedged replicates the MSCI Japan 100% Hedged to CHF Net TR Index and charges fees of 0.64%; the second fund is the iShares MSCI World Monthly CHF Hedged, which tracks the MSCI World 100% Hedged to CHF Net TR Index, with a TER of 0.55%, and lastly, the Shares S&P 500 Monthly CHF Hedged replicates the S&P 500 CHF Hedged Index, with a TER of 0.45%.

La société de gestion alternative Diamondback Capital Managementn, confrontée à une enquête sur des délits d’initiés, a indiqué vouloir mettre la clé sous la porte après les demandes de remboursement de plusieurs grands clienrts, rapporte l’agence Reuters.Les deux co-responsables de la société, Richard Schimel et Larry Sapanski, ont fait part de leur projet de fermeture dans une lettre adressée le 6 septembre à la clientèle après des demandes de remboursedment pour un montant de 520 millions de dollars, cinq fois le montant envisagé par les dirigeants. Les actifs sous gestion de Diamondback sont tombés à environ 1,45 milliard de dollars après avoir culminé à quelque 5 milliards de dollars il y a deux ans. Diamondback envisage de se séparer de la plupart de ses 133 collaborateurs, une petite équipe étant :maintenue pour assurer la liquidation du fonds.

La banque canadienne Toronto-Dominion Bank (TD) va racheter la société de gestion américaine Epoch Investment Partners pour un montant de 668 millions de dollars en numéraires. L’offre se monte à 28 dollars par action, soit une prime d’environ 28 % par rapport au cours de clôture de l’action Epoch le 5 décembre.Avec cette opération, TD ajoute 24 milliards de dollars aux encours gérés par TD Asset Management qui s’élèvent déjà à 207 milliards de dollars. Surtout, cela lui permet de se renforcer sur le segment de la gestion de fortune aux Etats-Unis. «Nous cherchions une occasion d’acquérir une société de gestion aux Etats-Unis pour bâtir notre activité de gestion de fortune en Amérique du Nord, qui est un domaine de croissance clé pour TD», explique dans un communiqué Mike Pedersen, group head, wealth management, insurance and corporate shared services. L’opération permet également à la banque d’élargir son offre pour les clients institutionnels et particuliers au Canada et son savoir-faire en matière d’actions américaines et mondiales. Néanmoins, Epoch continuera à fonctionner et à servir ses clients sous sa propre marque et avec sa structure opérationnelle.Le conseil d’administration d’Epoch IP, qui compte 65 employés, a recommandé à l’unanimité la transaction aux actionnaires. Les membres de l’équipe de direction de la structure et du conseil détiennent actuellement 28 % de la société créée en 2004 et basée à New-York.

Sans vouloir renoncer à sa nature de spécialiste doté d’un nombre de fonds d’investissement réduit, la société de gestion Oddo AM s’apprête à élargir sa gamme en offrant, dans les semaines à venir, un fonds obligataire de type «high yield». Il s’agit d’une nouvelle étape pour la société désireuse de renforcer sa partie taux et qui, pour ce faire, a récemment recruté Alain Krief en qualité de responsable des investissements taux et convertibles. «Nous avons décidé de mettre en oeuvre cette stratégie alors que les investisseurs institutionnels ont toujours une part actions très faible dans leur allocation et que l’on est entré dans une période de taux bas qui rend plus difficile leur recherche de rendement ", a justifié à Newsmanagers Lorenzo Gazzoletti, directeur général délégué de la société de gestion. Avec l’ouverture d’un bureau à Singapour qui, sous réserve de l’accord des autorités de tutelle, sera dirigé par Roy Diao - un ancien de BNP Paribas IP -, il devrait s’agir des deux grands évènements de la maison au cours du premier semestre 2013. Cela ne devrait cependant pas être les seuls au cours de l’année. La joint venture annoncée en avril dernier avec le chinois Guosen Securities doit en effet déboucher vers du concret et conduire au lancement d’un fonds obligataire en renminbi géré et distribué par la société française. Par ailleurs, le futur bureau à Singapour ayant pour vocation d'être à la fois centre de distribution et de gestion, le lancement dans le courant de l’année de fonds émergents n’est pas à exclure. Pour Oddo AM, dont la gestion est exclusivement menée à Paris, il s’agirait d’une première. En attendant, la société de gestion s’apprête à clôturer une année 2012 que Lorenzo Gazzoletti qualifie de très satisfaisante. Le responsable fait ainsi état d’une collecte nette qui avoisinera peu ou prou les 600 millions d’euros à la fin de l’année. L’encours – hors monétaires - de la société s'élèvera alors à 12,3 milliards d’euros, soit des actifs sous gestion en hausse de un milliard d’euros dont 400 millions d’euros environ d’effet de marché. La provenance de la collecte nette est également un motif de satisfaction pour le directeur puisque, pour 40 %, elle s’est faite à l’international. Or, si Oddo jouit hors de l’Hexagone d’une belle image de maison familiale française possédant une excellente connaissance du monde des petites et moyennes entreprises, comme le souligne son directeur, elle a été plutôt lente dans son développement sur le vieux Continent. Après avoir timidement piloté sa croissance européenne de Paris entre 2008 et l’année dernière, l'établissement a ouvert trois bureaux en quelques mois. Les bureaux de Milan et de Zurich ont été ouverts en 2011 et celui de Francfort en 2012. En détail, la société rencontre un succès certain, notamment en Italie, où en moins d’un an, elle a collecté 100 millions d’euros grâce notamment à son accord passé avec Banca Generali pour la commercialisation d’un fonds de fonds rassemblant les meilleures expertises de la société de gestion. En outre, après s'être ouverte au grand public de l’autre côté des Alpes, Oddo AM se fait désormais connaître auprès des investisseurs institutionnels. En Suisse et en Allemagne, les institutionnels constituent d’ores et déjà sa clientèle de base auprès de laquelle la gestion a enregistré des collectes nettes en 2012 de 70 millions et de 40 millions d’euros respectivement. Du côté de la distribution en France qui regroupe les réseaux salariés, les banques privées, la multigestion et les banques en ligne – ndlr : hors conseillers en gestion de patrimoine indépendants - Oddo AM enregistre également deux satisfactions particulières : le succès de ses fonds à échéance notamment via les réseaux salariés, et l’appel d’offres remporté auprès de la banque en ligne Boursorama pour élaborer en marque blanche une gamme de fonds de fonds profilés. Enfin, auprès des investisseurs institutionnels français, Lorenzo Gazzoletti s’est félicité du maintien de la collecte nette sur son fonds composé de moyennes capitalisations, de 20 millions d’euros, et sur le fonds flexible composé d’actions et de titres monétaires, de 50 millions d’euros.

Lee Kranefuss, CEO d’iShares entre 2000 et 2010, a été recruté par Warburg Pincus pour diriger l’expansion du groupe de private equity de 30 milliards de dollars sur le marché des ETF, rapporte le Financial Times Fund Management. Cary Davis, managing director de Warburg Pincus, indique que Lee Kranefuss a été recruté pour évaluer des opportunités dans les ETF, l’investissement indiciel et la gestion d’actifs en Europe, Asie et Amérique latine. «Les temps sont mûrs pour créer un fournisseur de grande taille, mondial et indépendant qui fournira les produits vraiment attrayants et innovants que les investisseurs demandent», déclare Lee Kranefuss.

Allianz Global Investors Luxembourg has announced that on 7 December it liquidated the Allianz Islamic Global Equity Opportunities fund (LU0356363159), managed by Paul Schofield. Assets in the Sharia-compliant equity fund were insufficient, at EUR8.98m.

The British firm Standard Life Investments (SLI) has announced that, in line with the Stewardship Code, the time to publication of voting rights at general shareholders’ meetings of British and European companies will be shortened to two weeks following the month under review, instead of three months previously.Each year, SLI participates in votes at more than 1,000 general shareholders’ meetings in the United Kingdom and the rest of Europe.

Les tensions sur la dette italienne se sont ravivées lundi matin, après que Mario Monti a annoncé ce week-end sa démission prochaine de la présidence du Conseil, entraînant l’organisation d'élections anticipées, probablement en février, soit deux mois plus tôt que prévu. Cette instabilité politique fait craindre un abandon de la politique d’austérité mise en place depuis un an. Vers 13 heures, les taux à 10 ans progressaient de 34 points de base, à 4,85%, entraînant avec eux les taux espagnols et portugais. L'écart de rendement avec les taux allemands augmentait de 36 pb, à 358 pb. Une source italienne a indiqué à Reuters que ces tensions ne remettent pas en question les deux émissions prévues cette semaine par le pays mercredi et jeudi.

Les perspectives d'évolution de la croissance en zone euro, en Allemagne et en France restent faibles. L’indicateur avancé de l’OCDE pour la zone euro baisse de 0,1 point à 99,3. Celui de l’Allemagne recule de 0,1 point à 98,7, tandis que de la France baisse de 0,1 point à 99,4. Parallèlement, l’indicateur pour les Etats-Unis progresse de 0,1 point à 100,9 et celui pour le Royaume-Uni gagne 0,2 point à 100,5.

L’excédent commercial allemand s’est encore contracté en octobre, revenu à son plus bas niveau en plus de six mois, en raison d’une faible croissance des exportations, selon les chiffres de l’Office fédéral de la statistique. Les importations ont augmenté de 2,5% alors que les exportations n’ont progressé que de 0,3%.

L’agence de gestion de la dette publique grecque a prolongé jusqu'à mardi midi, heure de Londres, l’offre de rachat d’obligations du pays destinée aux créanciers privés. Selon la presse grecque, Athènes aurait reçu déjà pour près de 30 milliards d’euros de titres, le montant nécessaire au succès de l’offre.

La Banque de France a confirmé prévoir une contraction de 0,1% de l'économie française au quatrième trimestre, dans sa deuxième estimation fondée sur son enquête mensuelle de conjoncture. L’activité industrielle aurait très légèrement progressé, selon les chefs d’entreprises interrogés, avec des livraisons stabilisées après le repli d’octobre. Le taux d’utilisation des capacités de production est quasi stable et reste inférieur à la moyenne de longue période. Les carnets de commandes sont toujours à un niveau jugé insuffisant, les stocks de produits finis, proches du niveau désiré, n’ont pas évolué et les prix des produits finis ont légèrement augmenté.

Les exportations chinoises ont ralenti à un rythme annuel de croissance de 2,9% en novembre, après 11,6% en octobre. Un rythme nettement inférieur au consensus qui anticipait une accélération à 11,6%. La production industrielle a néanmoins accéléré à 10,1%, et les ventes de détail à un rythme sans précédent de 14,9%, traduisant un rééquilibrage de la croissance vers la demande intérieure avec une inflation à 2%.

La directrice générale du FMI a estimé sur CNN qu’un accord politique sur le budget américain pour éviter le mur budgétaire devrait être complet car une solution a minima ne parviendrait pas à apporter de la certitude aux investisseurs. Le président américain Barack Obama a rencontré hier à la Maison blanche le président de la Chambre des représentants, le républicain John Boehner, sur le sujet.