Axa Investment Managers Paris a annoncé que le fonds coordonné AXA WF Framlington Global Small Cap (LU0868490979) peut désormais être commercialisé en Allemagne. Il est géré par Isabelle de Gavoty, qui dirige l'équipe smidcaps Europe chez Axa Framlington, et Bruno Grandsard (lire Newsmanagers du 29 janvier).Le droit d’entrée est de 2 % maximum et la commission de gestion ressort à 0,9 %.

Le groupe Deutsche Bank a annoncé le 20 mars avoir révisé à la baisse ses résultats financiers de 2012 en raison d’un relèvement important de ses provisions pour risques juridiques. «Depuis la publication de chiffres annuels préliminaires le 31 janvier sont apparus de nouveaux développements concernant des litiges juridiques en cours» et selon les normes comptables IFRS, le groupe est «obligé de tenir compte de ces informations dans son bilan 2012", explique-t-il dans un communiqué.Son bénéfice net annuel s’est établi à 291 millions d’euros contre 611 millions d’euros annoncés initialement fin janvier, en raison de provisions pour risques juridiques rehaussés à 2,4 milliards d’euros contre 1,8 milliard d’euros précédemment, selon le communiqué.Par conséquent, son niveau de fonds propres durs (Core Tier One) au 31 décembre 2012 a également été révisé à la baisse à 7,8% contre 8% annoncé précédemment. La banque a toutefois toujours l’intention de parvenir à un niveau de 8,5% au 31 mars 2013.Deutsche Bank fait face à de nombreux litiges juridiques et enquêtes judiciaires, que ce soit aux Etats-Unis pour ses anciennes activités dans les crédits hypothécaires à risque (subprime) ou en Europe sur l’implication de certains de ses salariés dans la manipulation des taux interbancaires du Libor ou encore dans un scandale de fraude fiscale via les droits d'émission de CO2.

Pour des montants non divulgués, l’allemand Union Investment Real Estate a annoncé l’acquisition de deux actifs situés à Amsterdam. Il s’agit de l’immeuble de bureaux Marina Offices (4.764 mètres carrés) acheté au promoteur néerlandais ASR real estate development NV, et du futur siège pour Akzo Nobel (15.216 mètres carrés), livrable au troisième trimestre 2015. Le premier actif, achevé en décembre 2012, est affecté au fonds immobilier institutionnel DEFO-Immobilienfonds 1 tandis que le second ira au fonds immobilier offert au public UniImmo: Deutschland.

ING Investment Management Italie vient de lancer un portail web dédié aux plus de 5.000 professionnels (banquiers privés et conseillers financiers) qui commercialisent ses 64 fonds autorisés dans le pays, rapporte Bluerating. Ce site offre des informations à jour sur les produits, des opinions et commentaires sur l’évolution des marchés et la documentation juridique.

Les 14 fonds d’Oddo Asset Management agréés en Italie seront désormais aussi disponibles sur Online sim, la plate-forme de distribution du groupe Ersel, rapporte Bluerating."L’accord avec Online sim représente une étape supplémentaire et décisive dans le renforcement de notre présence sur un segment, celui du retail, dans lequel nous croyons beaucoup pour ce qui est de la distribution de fonds», commente Jurgen Mahler, responsable pour l’Italie d’Oddo AM.

BNY Mellon Asset Servicing a été sélectionné par le suédois SEB Investment Management comme administrateur pour plus de 150 funds d’un encours total de quelque 40 milliards de dollars. Ces fonds sont domiciliés en Suède, au Luxembourg ou en Finlande, dont des fonds de hedge funds et des fonds de private equity. BNY Mellon Asset Servicing fera également office d’agent de transfert pour les fonds domiciliés au Luxembourg.

Le spécialiste de la prévoyance professionnelle PensExpert a vu ses actifs sous gestion augmenter de 18% en 2012, à 2,25 milliards de francs, rapporte L’Agefi suisse. La hausse provient pour 95% de la collecte nette et pour 5% de la performance des placements.

La société de gestion alternative suisse Altin a nommé Tony Morrongiello au poste de CEO. Il remplace dans cette fonction Eric Syz, qui demeure au conseil d’administration de la société, précise finews. Le nouvel arrivant est le fondateur de Caliburn Capital Partners et possède plus de 15 ans d’expérience dans la gestion de fonds de fonds alternatifs.

Le spécialiste de la gestion alternative Gottex a repris une participation majoritaire dans le britannique Frontier Investment Management, selon un communiqué publié le 20 mars. Les actifs sous gestion de cette société, fondée en 2004, s'élèvent à 550 millions de dollars dans divers produits Multi-Asset.Le prix de l’acquisition combine des actions Gottex et un montant qui sera payé sur les deux prochaines années, en fonction des recettes futures de Frontier, précise Gottex dans son communiqué. La reprise devrait avoir un effet positif sur le bénéfice d’exploitation dans l’espace d’un an et avoir aussi un impact positif sur le bénéfice par action entièrement dilué, en partie grâce aux synergies attendues. Fondateur et CEO de Frontier, Michael Azlen gardera une part substantielle du capital de la société et viendra renforcer la direction de Gottex. Il s’occupera des activités Multi-Asset européennes.

L’indice Dow Jones Credit Suisse des hedge funds a terminé le mois de février sur une hausse de 0,24%. Six des dix stratégies de l’indice ont terminé dans le vert.La collecte nette du secteur s’est élevée en février à environ 3,4 milliards de dollars, ce qui a porté le montant total des actifs sous gestion à quelque 1.800 milliards de dollars. Les stratégies les plus demandées ont été le fixed income arbitrage et les marchés émergents, avec des collectes représentant respectivement 1,86% et 1,21% des encours de janvier 2013.

Ali Janoudi, actuellement patron de la gestion de fortune pour la région Moyen-Orient Afrique du Nord (Mena) d’UBS va remplacer Tony Iliya au poste de CEO pour la région. Ce dernier occupe cette fonction depuis l'été 2010. Ali Janoudi demeure à la tête de la gestion de fortune, précise finews.

Quelques jours après avoir lancé deux ETF destinés à ses clients australiens (lire Newsmanagers du 13 mars), State Street Global Advisors (SSgA) annonce qu’il propose une solution active sur les actions mondiales destinée à ces mêmes clients. Cette stratégie, Global Managed Volatility Alpha (Global MVA), lancée il y a quatre ans aux Etats-Unis, «met au centre de la construction de portefeuille les objectifs financiers des investisseurs, plutôt que de se fonder sur un indice traditionnel capi-pondéré».SSgA précise que les commissions du SSgA Global MVA DSH Trust (0,98 %) et du Australian MVA Trust (0,79 %) figurent parmi les plus basses du marché dans l’univers des actions gérées activement sur le long terme. Le gestionnaire ne prélève pas de commission de performance pour ces deux produits.

P { margin-bottom: 0.08in; } Hamburg-based Union Investment Real Estate has announced that it has acquired two properties in Amsterdam for undisclosed amounts. They are the Marina Offices building (4,764 square metres), acquired from the largest real estate management firm in the Netherlands, ASR real estate development NV, and the future headquarters of Akzo Nobel (15,216 square metres, slated for completion in third quarter 2015. The first property, completed in December 2012, will be added to the portfolio of the institutional real estate fund DEFO/Immobilienfonds 1, while the second will be added to the open-ended real estate fund UniImmo: Deutschland.

Gemalto a annoncé le 21 mars la cotation de ses actions à la Bourse d’Amsterdam à partir du 3 avril et son retrait du SRD sur le marché parisien. Dans un communiqué, le spécialiste des cartes à puces précise qu’il ne présentera pas d’offre ni n'émettra d’actions dans le cadre de sa cotation à Amsterdam. Le groupe restera coté à Paris mais son marché de référence va être transféré de Nyse Euronext Paris à Nyse Euronext Amsterdam à partir du 30 avril. En conséquence, le titre Gemalto ne sera plus éligible au SRD (service à règlements différés) à partir du 25 avril.

La société d’investissement Eurazeo, qui présentait hier ses résultats pour 2012, a fait état d’une contribution positive des sociétés du portefeuille nette du coût de l’endettement de 238 millions d’euros (contre 138 millions proforma 2011). Le chiffre d’affaires économique ressort à 8,327 milliards d’euros, en progression de 9,4 % à données publiées (+2,9 % à données retraitées). Enfin, le coût de l’endettement financier des sociétés consolidées en intégration globale a diminué de près de 9 %.Le résultat net part du groupe ressort néanmoins en baisse de 198 millions d’euros, «du fait de l’impact d’éléments non récurrents tels que la cession de Motel 6 par Accor, le refinancement d’Europcar ou la cession de l’immobilier par ANF Immobilier», indique un communiqué. Un dividende à 1,20 euros par action a été proposé.

Le 19 décembre, le suisse Mirabaud a lancé avec Pierre Pinel, son nouveau CIO, un fonds multiclasses d’actifs, le fonds Dynamic Allocation, qui affiche un encours de 25 millions d’euros, sans amorçage a précisé le gérant mercredi à Newsmanagers."Il s’agit d’un fonds flexible de conviction, qui ne collera pas à son benchmark (un tiers actions, un tiers «govies» et un tiers crédit catégorie investissement) mais qui demeure pour l’instant relativement prudent, le temps de se constituer un historique de performance». Il n’est investi qu’à 40 % en actions actuellement, alors que ses statuts lui permettraient le cas échéant de monter à 80 %.L’une des originalités du Mirabaud Dynamic Allocation, qui est un produit typiquement «top-down», tient au fait que l'équipe est concentrée en un seul lieu et qu’elle rassemble non seulement les gérants, mais aussi le chef économiste (Gero Jung), les économistes et les stratégistes."Ce produit est stratégique pour la banque Mirabaud car les clients bénéficient du profil risque/rendement attrayant et constant des fonds muliclasses d’actifs». De plus, on peut supposer qu’un des avantages pour le gestionnaire tient au fait que les clients arbitrent en général moins facilement un fonds multiclasses d’actifs que des fonds «purs» sur une seule catégorie.En tous cas, souligne le gérant, les fonds d’allocation véritablement dynamique constituent «un créneau très porteur dans un environnement où les cycles de marché s’avèrent de plus en plus courts et sur lequel, de surcroît, il n’existe qu’un très petit nombre de fonds (Carmignac Gestion, Invesco, BlackRock, Pictet). «En effet, le «buy & hold» ne gagne rien, et un fonds de ce type permet de capturer les rendements intermédiaires».Le portefeuille se compose exclusivement de véhicules très liquides, comme des ETF et des futures, «parce que, pour être flexible, il faut être liquide», souligne Pierre Pinel. Les classes d’actifs sont les actions, les obligations et, désormais les matières premières (or et métaux industriels). Le gérant est autorisé à vendre à découvert, le plus souvent pour couvrir des positions. Mais il peut aussi être «net short» sur une classe d’actifs (plutôt sur l’obligataire gouvernemental), en cas de besoin.CaractéristiquesCodes Isin : LU0862032199 / 20083182 pour les parts I LU0862031894 / 20083176 pour les parts AFrais de gestion 0,6% (parts I) 1,2% (parts A)

Soulignant le paradoxe de marchés actions qui progressent dans un environnement où les flux sont très faibles, inférieurs à leur niveau de 2007, Catherine Garrigues qui est responsable chez AllianzGI d’une équipe internationale comptant cinq autres gérants et gère huit milliards d’euros, est revenue pour Newsmanagers sur l’organisation de sa gestion de conviction. La responsable, qui a relevé la nette décorrélation entre les secteurs et la période très favorable de fait au stock picking, construit notamment le portefeuille de son fonds Allianz Actions Euro Convictions en établissant trois poches. «Une première regroupe les ‘structural winners’ », explique la gérante et rassemble les entreprises leaders sur un marché, disposant de barrières à l’entrée et présentant et d’un management performant. Cette poche qui représente 60 % du portefeuille et affiche un taux de rotation de 10 % seulement, regroupe actuellement des sociétés comme Inditex, L’Oréal, Pernod Ricard, Air liquide, Amadeus, Veritas ou Brenntag. Un deuxième ensemble regroupe les sociétés en mutation, où Catherine Garrigues rassemble des établissements bancaires dont BNP Paribas, BBVA ou Intesa, à côté de sociétés comme DSM ou Telefonica, «sachant», précise la gérante, «que certaines valeurs, notamment DSM, qui conçoit des ingrédients alimentaires, a vocation à passer dans la poche «structural winners» à la faveur d’une arrivée dans le secteur agroalimentaire par exemple». Cet ensemble représente environ 15 % du portefeuille et présente un taux de rotation d’environ 35 %. Enfin, la troisième poche baptisée «cyclical booster» a, comme son nom l’indique, pour objectif d’intégrer des titres au sein de secteurs porteurs comme celui de la chimie ou de l'énergie. De fait, cette partie qui représente 15 % du portefeuille affiche un taux de rotation compris entre 50 % et 100 %. A côté de ce fonds Allianz Actions Euro Convictions qui pèse 600 millions d’euros, Catherine Garrigues supervise également trois fonds à thème. Allianz Equitas investi sur des valeurs présentant un actionnariat stable ou familial quelle que soit la taille de leur capitalisation et qui affiche 200 millions d’euros d’actifs sous gestion ; Citizen Care qui profite des opportunités liées à la montée des risques de toutes nature et enfin le fonds ISR Eureko. Tous deux affichent 25 millions d’euros.

En avant-première de l'étude annuelle qui, selon nos informations, sera publiée dans quelques semaines, Diana Mackay, qui dirige Fund Buyer Focus, a indiqué à Ignites que le sondage auprès de 900 sélecteurs de fonds (1.430 milliards d’encours) fait ressortir que les trois maisons favorites de cette population sont cette fois Aberdeen Asset Management, devant M&G et Pictet AM.Ils devancent BlackRock, Pimco, JPMorgan AM, Henderson GI, Carmignac, Threadneedle et DWS.

P { margin-bottom: 0.08in; } As additions to its MSCI Risk Premia indices, MSCI has launched the MSCI Momentum Indices, which aim to replicate the performance of a momentum equities strategy by overweighting equities with high price momentum. These products may be used by investors to diversify a portfolio of premium risk strategies. BlackRock has already acquired a license to provide a new iShares ETF based on the new indices.The range currently consists of the MSCI ACWI Momentum Index and the MSCI USA Momentum Index. It is expected to grow this year. Each index calculates a momentum score for the risk-adjusted share price of each share in the parent MSCI indices (MSCI ACWI Index or MSCI USA Index), and identifies shares with the best momentum scores. Eligible shares are weighted according to the volume of their float and their momentum.

P { margin-bottom: 0.08in; } The 14 funds from Oddo Asset Management which have been licensed for sale in Italy are now available on Online sim, the distribution platform of the Ersel group, Bluerating reports. “The agreement with Online sim represents a further and decisive step in strengthening our presence in the retail segment, where we have great ambitions for fund distribution,” says Jurgen Mahler, head of Oddo AM for Italy.

P { margin-bottom: 0.08in; } ING Investment Management Italy has launched a website dedicated to over 5,000 professionals (private bankers and independent financial advisers) who sell the 64 funds authorised for sale in the country, Bluerating reports. The website offers up-to-date information about products, opinions and commends on the evolution of markets, and legal documentation.

P { margin-bottom: 0.08in; } Axa Investment Managers Paris has announced that the UCITS-compliant fund AXA WF Framlington Global Small Cap (LU0868490979) mau now be sold in Germany. It is managed by Isabelle de Gavoty, head of the European smidcaps team at Axa Framlington, and Bruno Grandsard (see Newsmanagers of 29 January).Front-end fee is a maximum of 2%, and management commission is 0.9%.

P { margin-bottom: 0.08in; } The NYSE Euronext group and the socially responsible performance specialist Vigeo on 20 March announced the launch of a series of Environment, Social and Governance (ESG) indices, to promote visibility and assist in the development of Socially Responsible Investment (SRI).The new product range is composed of the Euronext Vigeo World 120, Euronext Vigeo Europe 120, Euronext Vigeo France 20 and Euronext Vigeo United Kingdom 20 indices, and includes the largest caps in Europe, North America, and Asia-Pacific. The composition of the indices is determined on the basis of Vigeo opinions, and will be updated twice per year, in May and November. The series of indices will be complemented at the end of first half 2013 by two more indices, one for the United States, and one for the Benelux area.Businesses included in the Euronext Vigeo index have received top ratings for their control of social responsibility risks and their contribution to sustainable development. Performance is evaluated on the basis of the Equitics® methodology developed by Vigeo. These rankings are established on the basis of 38 criteria, which take into account environmental policy, respect for human rights, and valuation of human resources at businesses, relationships with participants (clients, providers, shareholders, etc.), corporate governance and business ethics, all practices to influence and combat corruption, and preventing social and environmental dumping in the subcontracting supply chain.

P { margin-bottom: 0.08in; } The professional retirement savings specialist PensExpert has seen an increase of 18% in its assets under management in 2012, to CHF2.25bn, Agefi Switzerland reports. 95% of the increase is due to net inflows, and 5% due to the performance of investments.

P { margin-bottom: 0.08in; } The alternative management specialist Gottex has taken over a majority stake in the British firm Frontier Investment Management, according to a statement released on 20 March. Assets under management at the firm, founded in 2004, total USD550m, in various multi-asset products. The agreed price includes Gottex shares and an amount in cash which will be paid over the next two years, depending on future earnings at Frontier, Gottex says in a statement. The acquisition will have a positive effect on operating profits in the next year, and will also have a positive impact on profits per entirely diluted share, partly due to expected synergies. The founder and CEO of Frontier, Michael Azlen, will retain a substantial stake in the capital of the firm, and will become a member of management at Gottex. He will be responsible for European multi-asset activities.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss alternative management firm Altin has appointed Tony Morrongiello as CEO. In this position he replaces Eric Syz, who remains as a member of the board of directors at the firm, finews reports. Morrongiello is the founder of Aliburn Capital Partners, and has over 15 years of experience in the management of funds of hedge funds.

P { margin-bottom: 0.08in; } The French public pension fund, the Fonds de réserve pour les retraites (FRR), last year earned returns of 10.5%, after management fees, according to a statement by the FRR published on 20 March.As of 31 December 2012, net assets in the Fonds de Réserve pour les Retraites totalled EUR36.6bn. As this amount had totalled EUR35.1bn as of 31 December 2011, the FRR has recorded a net increase in the value of its investments of EUR1.5bn, after the payment of EUR2.1bn due to CADES, in the year 2012.Performance in the past year is due to two factors: on the one hand, the good performance of the performance asset class allocation, with +12.7% in 2012, and on the other hand, to a decline for government bond interest rates, and premiums for non-sovereign issuers, which has allowed the coverage allocation to post gains of 10.1%.The annualised performance of the FRR since its debut totals 3.5%. The financing ratio, which measures the capacity of the FRR to deliver on its liabilities (net assets / value of liabilities) stands at 135%, near the initial level for the new allocation (138% as of 10 December 2010).Due to market developments, the coverage allocation as of 31 December accounted for 58.6% of total assets, while the performance allocation accounted for 41.4% on that date.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to Index Universe, Invesco PowerShares has applied for a sales license for a global short-term ETF investing primarily in high yield credit. The product is expected to replicate the DB Global Short Term High Yield Bond Index. No positions of the fund may exceed 3 years of residual time to maturity.The provider has so far not set an acronym or TER level for the product, which is expected to be listed on the NYSE Arca electronic platform.

P { margin-bottom: 0.08in; } AdvisorShares, a specialist in actively-managed ETFs, on 19 March admitted the AdvisorShares Newfleet Multi-Sector Income ETF fund (acronym MINC) to trading on the NYSE Arca electronic platform.The portfolio will invest primarily in investment-grade bonds (govies, corporate bonds), and may also enter the emerging market and high yield debt markets. The average duration for bonds will be 1 to 3 years.The total expense ratio for the MINC will be 0.75%. Management is provided by Newfleet Asset Management, an affiliate of Virtus Investment Partners.

P { margin-bottom: 0.08in; } The FTSE group and DPT Capital Management, based in Princeton, New Jersey, have launched a new range of long/short commodity indices, the FTSE Target Exposure Commodity Index Series, based on the portfolio allocation and risk management approach developed by professor John M. Mulvey.