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Asset Management
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02/04/2013

Les commandes à l’industrie en forte hausse aux Etats-Unis

Le département du Commerce a fait état d’une hausse de 3% des commandes nouvelles reçues par les groupes industriels américains au mois de février, après une baisse de 1% en janvier. Les commandes de l’industrie aéronautique, sujettes à de fortes variations, ont stimulé l’indicateur global. Les commandes de l’aéronautique civile ont ainsi bondi de 95,1%.
02/04/2013

Le président italien donne dix jours aux «sages»

Les deux commissions d’experts formées par le président italien Giorgio Napolitano pour trouver une issue à la crise politique devront achever leurs travaux d’ici dix jours, ont annoncé mardi les services du chef de l’Etat. «La période adéquate devrait être de huit à dix jours», a indiqué le chef de l’Etat dans un communiqué diffusé sur le site de la présidence.
02/04/2013

L’inflation a ralenti en Allemagne en mars

Selon l’estimation préliminaire publiée mardi par l’Office fédéral de la statistique, l’inflation a ralenti en Allemagne au mois de mars, se maintenant pour le troisième mois de suite sous l’objectif de 2% fixé par la Banque centrale européenne. La hausse des prix à la consommation a atteint en mars 1,4% sur un an, contre 1,5% en février, la plus faible depuis décembre 2010.
02/04/2013

Le patron de SAC Capital s'achète un Picasso pour 155 millions de dollars

Deux semaines après que SAC Capital a réglé à la SEC 616 millions de dollars pour deux affaires de délits d’initiés, le milliardaire Steven Cohen, le patron de la société de gestion, vient de s’offrir un tableau de Picasso pour 155 millions de dollars, rapporte Forbes. L’oeuvre a été rachetée au milliardaire Steve Wynn.
02/04/2013
Fonds

Natixis GAM lance un fonds multistratégie

Natixis Global Asset Management vient de lancer le Aurora Horizons Fund, un mutual fund d’allocation dynamique investi dans des stratégies alternatives multiples, rapporte Hedgeweek.Le fonds, géré par Aurora Investment Management, se présente comme un outil de diversification au sein portefeuille long only traditionnel investi en actions et en obligations.
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02/04/2013
Fonds

Eaton Vance innove dans l'univers des ETF

Désireux d’importer le coût, l’efficacité fiscale et la protection de l’actionnaire tout en préservant la confidentialité sur le négoce propres aux ETF dans des stratégies d’investissement actif, Eaton Vance vient de solliciter de la SEC, le 28 mars, une dispense pour pouvoir lancer des exchange-traded managed funds (ETMF).Ces ETMF seraient traités sur une Bourse à des cours directement liés à la valeur liquidative journalière suivante (next-determined NAV). Dans la mesure où ces EMTF permettent d’offrir aux teneurs de marché des bénéfices sur l’arbitrage sans obligation de couvrir leurs positions de stock, on peut escompter que ces nouveaux produits se traiteront à des spreads considérablement plus serrés par rapport à la valeur liquidative, puisqu’il ne sera pas exigé de dévoiler en totalité toutes les lignes en portefeuille.Dans ce contexte, Eaton Vance envisage de lancer une gamme d’ETMF qui répliqueront des mutual funds existants de sa gamme. Le groupe commercialisera également des licences à d’autres sociétés de gestion au travers de sa filiale Navigate Fund solutions et utilisera également les ressources commerciales Nasdaq Stock Market et de BNY Mellon pour distribuer ces produits.Navigate FS et Eaton Vance comptent que les ETMF généreront une performance d’au moins 50 points de base par rapport aux mutual funds similaires, grâce à des frais d’exploitation inférieurs et à des coûts de transactions inférieurs liés aux flux. «D’autre part», précise Stephen W. Clarke, president de Navigate Fund Solutions, «les remboursements en numéraire permettront aux EMTF d’atteindre des niveaux d’efficience fiscale similaires à ceux des ETF».
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02/04/2013
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Dexia AM fait enregistrer le Global Opportunities en Espagne

La CNMV a délivré un agrément de commercialisation en Espagne au fonds alternatif coordonné Dexia Global Opportunities lancé voici un peu plus de deux ans (lire Newsmanagers du 11 mars 2011), rapporte Funds People. L’objectif est de surperformer l’Eonia capitalisé sur un horizon d’investissement recommandé de trois ans, quelles que soient les conditions de marché.
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02/04/2013
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Les fonds espagnols drainent 3,7 milliards d’euros en janvier-mars

Selon les statistiques de l’association espagnole Inverco des sociétés de gestion, les fonds espagnols de valeurs mobilières ont enregistré pour le premier trimestre des souscriptions nettes de 3,72 milliards d’euros (dont 1,05 milliard en mars), soit le montant le plus élevé depuis 2006, ce qui a permis de faire remonter l’encours total à 128.257 millions d’euros, soit 1,5 milliard ou 1,2 % de plus qu’à fin février.Cela confirme des estimations antérieures de VDOS (lire Newsmanagers du 28 mars), selon lesquelles les fonds espagnols ont récupéré sur l’ensemble du premier trimestre plus d’actifs qu’ils n’en ont perdu sur l’ensemble de 2012 : au total, l’encours a augmenté sur les trois mois de 5.935 millions d’euros, soit 526 millions de plus que la baisse de l’an dernier.Le regain de faveur dont bénéficient les fonds est certainement lié au plafonnement de la rémunération des dépôts par les banques à 1,75 % sur un an, 2,25 % sur deux ans et 2,75 % pour les échéances plus longues.
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02/04/2013
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Amin Snehal quitte Theleme Partners

L’un des plus gros nouveaux hedge funds créés après la crise de 2008, Theleme Partners, vient de perdre son numéro deux. Amin Snehal, l’ancien patron de la recherche américaine chez TCI, a décidé de quitter la société pour créer sa propre structure d’investissement, rapporte FTfm.Theleme Partners a été créé par Amin Snehal et le Français Patrick Degorce, ancien associé chez TCI, après leur départ en 2009 de la firme activiste dirigée par Chris Hohn. Theleme Partners a dégagé l’an dernier une performance de 20% contre une moyenne de moins de 7% pour l’ensemble des hedge funds.
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02/04/2013
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Assénagon lance un fonds d'obligations d'entreprises

Le nouveau fonds du munichois Assénagon Asset Management (qui gère les portefeuilles des ETF de Source), Assenagon Credit Selectionn est un produit coordonné institutionnel de droit luxembourgeois, le Assénagon Credit Selection, un fonds d’obligations d’entreprises qui vise à générer des recettes d’intérêts de 3,5 points de pourcentage supérieurs à l’Euribor 3 mois, tout en shuntang les risque de taux et de change.Le nouveau produit est géré par Michael Hünseler, directeur général d’Assénagon depuis le 1er août 2012 (c’est un ancien de la Bayrische HypoVereinsbank, du groupe UniCredit, et de Deka) et le fonds démarre avec un encours de plus de 100 millions d’euros.Le portefeuille est principalement investi en obligations d’entreprises et en CDS. Afin d'éviter les risques de concentration, le fonds n’utilise aucun indice de référence et se focalise sur des émetteurs notés au moins B- (Fitch et S&P) ou B3 (Moody’s). Actuellement, le fonds est alloué principalement à des lignes industrielles européennes.CaractéristiquesDénomination Assénagon Credit SelectionCode Isin : LU0890803710Droit d’entrée : 2,5 % maximu pour les parts P (particuliers)Commission de gestion: 0,70 % (parts I institutionnelles)/1,20 % (parts P)Commission de performance : 15 % de la surperformance par rapport au taux butoir (Euribor 3 mois) + 350 points de base par an.
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02/04/2013

"Il faut plus que jamais poursuivre dans la voie de l'investissement responsable"

Ecofi Investissements et sa maison mère le Crédit Coopératif tranchent dans le paysage français par leur engagement sans faille en faveur de l’investissement responsable. Dans un entretien à Newsmanagers, Christophe Couturier, directeur général d’Ecofi Investissements explique les problématiques propres à ce type d'investissement et les défis d’un établissement engagé dans l’économie sociale.
02/04/2013

Le Nasdaq rachète la plate-forme spécialisée eSpeed

La plateforme boursière Nasdaq OMX a annoncé le 1er avril le rachat à BGC Partners de sa concurrente eSpeed, spécialisée dans le courtage de bons du Trésor, pour 750 millions de dollars en numéraire plus des émissions d’actions.Le rachat d’eSpeed donne au Nasdaq «un point d’entrée solide sur le marché obligataire électronique des bons du Trésor, l’un des marchés les plus importants et liquides du monde», indique le Nasdaq dans un communiqué. La transaction «devrait être positive pour les résultats du groupe d’ici douze mois après sa finalisation, hors coûts de transaction, et devrait générer des rendements sur investissement significatifs», ajoute-t-il.
02/04/2013
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Sentinel nomme de nouveaux gérants pour ses fonds

Sentinel a promu de nouveaux cadres au poste de gérants de fonds. Jason Doiron devient gérant principal du Sentinel Conservative Strategies Fund. Il travaillait au sein de l'équipe de gestion du fonds depuis 2009. Jason Wulff sera le nouveau gérant principal de Sentinel Growth Leaders Fund en collaboration avec Hilary Roper.
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02/04/2013

Nomination d'un nouveau patron pour l'Asie chez Martin Currie IM

Martin Currie Investment Management vient de nommer Andrew Graham au poste de responsable pour l’Asie après le départ annoncé de Jason McCay.Jason McCay devrait quitter ses fonctions dans le courant de l'été 2013 pour «faire un break de carrière significatif» après quinze années passées chez Martin Currie.Andrew Graham cogère avec Jason McCay les deux stratégies asiatiques de Martin Currie. Jason McCay sera remplacé sur ces deux fonds par le directeur des investissements Paul Danes.
02/04/2013
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iShares se lance en Belgique

Au total 31 ETF d’iShares viennent d'être enregistrés en Belgique. Ils donnent aux investisseurs de ce pays l’accès à des produits actions et obligataires (Etat, entreprises, indexés sur l’inflation), des fonds marchés émergents et des véhicules axés sur les matières premières.Parmi les produits désormais disponibles, notons l’ETF iShares Euro Stoxx 503, l’ETF iShares MSCI World4 et l’ETF obligataire iShares Barclays Capital Global, lié à l’inflation. Les investisseurs peuvent aussi accéder au marché belge des bons d’Etat grâce à l’ETF iShares Barclays Belgium Treasury Bond.iShares est dirigé en Belgique par Charles Symons.
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02/04/2013

Hausse de 7 % de l'encours de Steyler Bank

Plus ancienne banque solidaire d’Allemagne (1964), Steyler Bank a annoncé avoir enregistré une hausse de 7 % de son encours en 2012, à 397,4 millions d’euros.Son premier fonds offert au public, Steyler Fair und Nachhaltig - Aktien, a été lancé à l’automne 2012 et affiche un encours de 13,3 millions d’euros. La gestion en est assurée par la banque privée hambourgeoise M.M. Warburg.
02/04/2013

Augmentation de l'encours administré par comdirect

A fin décembre, l’encours administré par comdirect bank (groupe Commerzbank) s'était accru à 27,91 milliards d’euros contre 24,90 milliards un an plus tôt pour la branche B2C (comdirect) et à 20,95 milliards contre 16,69 milliards pour la branche B2N (ebase).Néanmoins, le bénéfice d’exploitation de 2012 a diminué de 14,6 % sur 2011, à 92,3 millions d’euros tandis que le bénéfice net plongeait de 34,4 % à 73,36 millions d’euros. Le chiffre d’affaires a baissé à 329 millions d’euros contre 340,2 millions, du fait d’un ralentissement de l’activité de trading des clients, qui a provoqué une baisse des recettes de l’excédent sur les commissions à 166,4 millions d’euros contre 182,6 millions.comdirect compte servir un dividende de 44 cents par actions contre 56 cents au titre de 2011.
02/04/2013

Spanish funds attract EUR3.7bn in assets in January-March

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } According to statistics from the Inverco association of Spanish asset management firms, Spanish securities funds in first quarter posted net subscriptions of EUR3.72bn, (including EUR1.05bn in March), the highest level since 2006, which has brought total assets back up to EUR128.257bn, EUR1.5bn, or 1.2% higher than as of the end of February.This confirms previous estimates by VDOS (see Newsmanagers of 28 March), according to which Spanish funds in first quarter overall took in more assets than they lost in all of 2012: overall, assets increased over the three-month period by EUR5.935bn, EUR526m more than their decline for the whole of last year.This return of funds to investors’ good graces is certainly related to a Bank of Spain regulation to limit on returns on bank deposits to 1.75% for one year, 2.25% over two years, and 2.75% for longer periods.
02/04/2013

Dexia AM registers Global Opportunities fund in Spain

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The CNMV has issued a sales license for Spain to the UCITS-compliant hedge fund Dexia Global Opportunities, launched slightly over two years ago (see Newsmanagers of 11 March 2011), in Spain, Funds People reports. The objective is to outperform the capitalised Eonia over a recommended investment duration of three years, regardless of market conditions.
02/04/2013

SAC Capital: SEC investigation moves higher up the ranks

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } On Friday, before sunrise, FBI agents arrested hedge fund manager Michael Steinberg, one of the closest collaborators of Steven A. Cohen, founder and head of SAC Capital Management. He is being charged with five criminal counts of securities fraud, including insider trading of shares in Dell and Nvidia, when he was employed by Sigma Capital Management (an affiliate of SAC Capital).Steinberg is also named in a civil suit filed by the SEC. He has been released on bail of USD3m.
02/04/2013

Natixis GAM launches a multi-strategy fund

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Natixis Global Asset Management has launched the Aurora Horizons Fund, a dynamic asset allocation fund investing in multiple alternative strategies, Hedgeweek reports. The fund, managed by Aurora Investment Management, is a diversification tool for use within a traditional long-only portfolio investing in equities and bonds.
02/04/2013

Eaton Vance breaks new ground with EMTFs

Eaton Vance announced that it has filed an application with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) seeking exemptive relief to permit the offering of exchange-traded managed funds (ETMFs), a proposed new type of open-end fund designed to bring the cost and tax efficiencies and shareholder protections of the exchange-traded fund (ETF) structure to active investment strategies, while maintaining the confidentiality of current portfolio trading information.The promoter seeks to launch a family of ETMFs that mirror existing Eaton Vance mutual funds and to license the underlying technology to other fund groups through its subsidiary Navigate Fund Solutions. Navigate FS and Eaton Vance expect ETMFs to reliably generate 50 basis points or more of improved annual returns versus similar mutual funds across a range of strategies, reflecting lower operating expenses and reduced flow-related trading costs in the ETMF structure.ETMFs would trade on an exchange at prices directly linked to the fund’s next-determined daily net asset value (NAV). Because ETMFs would provide market makers with opportunities to earn reliable arbitrage profits without intraday hedging of their inventory positions, they can be expected to trade at consistently tight spreads to NAV in the absence of full holdings disclosure. By removing the requirement for daily portfolio transparency, ETMFs can enable investors to access a broad range of active strategies through a vehicle that provides the investor benefits of an exchange-traded fund.
02/04/2013

Assénagon lance un fonds d'obligations d'entreprises

Le nouveau fonds du munichois Assénagon Asset M anagement (qui gère les portefeuilles des ETDF de Source), Assenagon Credit Selectionn est un produit coordonné institutionnel de droit luxembourgeois, le Assénago Credit Selection, un fonds d’obligations d’entreprises qui vise à générer des recettes d’intérêts de 3,5 points de pourcentage supérieurs à l’Euribor 3 mois, tout en shuntang les risque de taux et de change.Le nouveau produit est géré par Michael Hünseler, directeur général d’Assénagon depuis le 1er août 2012 (c’est un ancien de la Bayrische HypoVereinsbank, du groupe UniCredit, et de Deka) et le fonds démarre avec un encours de plus de 100 millions d’euros.Le portefeuille est principalement investi en obligations d’entreprises et en CDS. Afin d'éviter les risques de concentration, le fonds n’utilise aucun indice de référence et se focalise sur des émetteurs notés au moins B- (Fitch et S&P) ou B3 (Moody’s). Actuellement, le fonds est alloué principalement à des lignes industrielles européennes.CaractéristiquesDénomination Assénagon Credit SelectionCode Isin : LU0890803710Droit d’entrée : 2,5 % maximu pour les parts P (particuliers)Commission de gestion:0,70 % (parts I institutionnelles)1,20 % (parts P)Commission de performance : 15 % de la surperformance par rapport au taux butoir (Euribor 3 mois) + 350 points de base par an.
02/04/2013

Appointment at Vontobel

P { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss bank Vontobel on 28 March announced the appointment of Jean-Pierre Stillhart as director of Private Banking for Switzerland. He will begin in the role on 1 October this year, after serving as director for private clients in Switzerland at the Rothschild private bank, and several roles at the cantonal bank of Zurich and at UBS. Assets under management at Vontobel totalled CHF150bn as of the end of December 2012.
02/04/2013

Head of SAC Capital buys a Picasso for USD155m

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Two weeks after SAC Capital settled two insider cases with the SEC for USD616m, the billionaire Steven Cohen, head of the asset management firm, has bought himself a Picasso painting for USD155m, Forbes reports. The artwork was purchased from the billionaire Steve Wynn.
02/04/2013

Acatis Invest gets a sales representative in Paris

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Acatis Investment has announced the recruitment in mid-March of Marie Ballorain for the position of director of development for France and Belgum. The German asset management firm did not yet have an official representative office, but it is planning to open one this autumn. Ballorain had previously been senior relationship manager at Sparinvest in Paris, from 2006 to 2013.Acatis Investment had EUR1.75bn in assets under management as of the end of February 2013. The range on sale in France includes four products: Acatis Aktien Global Funds UI, an international equity fund with EUR290m in assets, Acatis Gané Value Event Fonds, a mixed balanced fund combining value and event-driven management (EUR467m in assets), Acatis IfK Value Renten UI, an international value bond fund (EUR187m in assets) and Acatis Aktien Deutschland ELM, a fund of German value equities, with EUR83m in assets.
02/04/2013

ERAFP awards management mandates for multi-asset funds of funds

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The French public pension fund Etablissement de retraite additionnelle de la fonction publique (ERAFP) has awarded one active and two stand-by management mandates for multi-asset funds of funds as part of a policy to extend its investment universe, in line with the five values of the SRI charter. In July 2012, ERAFP launched a restricted request for proposals, for management of a multi-asset SRI fund of funds. Following the selection process, the ERAFP has decided to award the active mandate to Amundi. The additional managers are BNP Paribas Asset Management and Neuflize OBC Investissements. Following a fundamental approach, unconstrained by a benchmark, the management firm will construct its portfolio in line with a rigorous asset allocation and fund selection process, which will include respect for the SRI framework of ERAFP. The mandated firm will seek to maximise returns while limiting losses on the portfolio over a one-year period, through management of the risk budget. The sums invested for a one-year period may be on the order of EUR150m, and may rise to about EUR300m in three years’ time, the ERAFP says in a statement. The initial duration of the contract is four years, with a means for ERAFP to reduce the length of the contract for two successive periods of two years each.
02/04/2013

Dexia AM reshuffles its emerging market debt team

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Dexia Asset Management has announced two internal promotions in its emerging market debt team, following the departure of the head of the unit, Luc d’Hooge, for Vontobel, Citywire Global reports. Leen Clijsters, who has been at Dexia for 30 years, becomes head of two funds previously overseen by d’Hooge (Dexia Bonds Emerging Markets and Dexia Bonds Emerging Debt Local Currencies). At the same time, Isabelle Rome becomes head of the emerging market debt team. She had previously been co-head of the credit team.
02/04/2013

UBS GAM launches two funds of solid major corporations

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } On 25 january, UBS Global Asset Management launched two Luxembourg-registered funds specialising in equities in solid firms able to profit from growth both in developed and emerging countries, the UBS Western Winners Equity Fund and UBS Solid Consumer Brands Fund. The first will focus on major international businesses, while the second will focus on consumers’ preference for established brands.The UBS Western Winners Equity Fund is managed by Nick Irish, and its portfolio will include 40 positions, in Western businesses with a strong presence in emerging markets. Alexander Gabiati, for his part, manages the 30-40 positions in the UBS Solid Consumer Brands Fund, which invests in businesses in the consumer goods sector with brands that enjoy strong reputations and whose business models appear solid. CharacteristicsName: UBS Western Winners Equity Fund ISIN code: LU0859500539Management commision: 0.95%Name: UBS Solid Consumer Brands FundISIN code: LU0859451659Management commission: 1.50%

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