PFR Gold fund, le fonds investi dans l’or du gérant alternatif John Paulson a perdu 23 % en juin. C’est la troisième baisse à deux chiffres consécutive de la performance du fonds, note Investment Week. Depuis le début de l’année, la baisse cumulée du produit, qui pèse 300 millions de dollars, atteint 65 %. Investment Week rappelle que le prix de l’or a baissé de 26 % au premier semestre 2013. L’once s'échange actuellement autour de 1.250 dollars.

IndexUniverse rapporte que DirexionShares a déposé une demande d’agrément pour un ETF spécialiste des master limited partnerships (MLP). L’atout principal sera un taux de frais sur encours de 0,65 %, alors que les produits concurrents Alerian MLP d’ALPs (6,55 milliards de dollars) et JP Morgan Alerian MLP ETN (5,7 milliards) sont facturés à 0,85 %.Cependant, le moins cher des ETF sur les MLP est le produit de Global X, qui ne coûte que 0,45 % et qui a déjà drainé 64 millions de dollars depuis sont lancement en avril 2012.

Le 5 juillet, FlexShares Trust a déposé auprès de la SEC une demande d’agrément (form N1-A) pour le FlexShares Global Infrastructure Index Fund, un ETF dont ni l’indice de référence, ni l’acronyme ni le taux de frais sur encours n’ont encore été fixés. Le fonds sera conseillé par Northern Trust Investments (NTI).

Mirabaud Asset Management a annoncé le recrutement d’Alexandre Mignot qui rejoindra, à compter du 19 août prochain, l'équipe en charge de la commercialisation des fonds et des mandats de gestion chez Mirabaud Asset Management, aux côtés de Thibault Amand, directeur des ventes institutionnelles. Le nouvel arrivant aura pour mission d’accompagner la croissance des actifs et le développement auprès de la clientèle des banques privées, des « family offices », ainsi que des conseillers en gestion de patrimoine indépendants, indique Mirabaud AM.Alexandre Mignot a débuté sa carrière en 2008 auprès de Meeschaert Asset Management en tant que responsable de l’activité de distribution externe des FCP, des mandats de gestion et des fonds dédiés.Par ailleurs, mardi 9 juillet, la société de gestion a également annoncé la signature d’un partenariat privilégié avec la société Actif Manager, créée par Yves Bruttin.L’objectif de Mirabaud Asset Management est également de renforcer sa présence et son développement commercial auprès des CGPI. Actif Manager conseillera Mirabaud Asset Management dans le cadre de la mise en place de partenariats avec les plates-formes françaises (assurances et bancaires) dédiées aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants. Ces partenariats ont pour objet la mise à disposition d’une palette dédiée de produits et de services de la gamme Mirabaud (notamment des OPCVM d’obligations convertibles, d’actions émergentes, d’allocation d’actif dynamique …), indique un communiqué.

NewAlpha AM et Next AM, qui avaient déposé une candidature commune, ont été désignés lundi gérant délégataire pour le deuxième compartiment du fonds d’incubation Emergence, destiné aux actions, rapporte L’Agefi. L’annonce doit être officialisée demain à l’occasion du forum Paris Europlace.NewAlpha aura la responsabilité de sélectionner les jeunes sociétés de gestion françaises spécialisées dans la classe des actions et quasi-fonds propres. Emergence leur confiera des capitaux à l’occasion de leur première levée de fonds. Next AM va pouvoir débuter la commercialisation du compartiment actions. Les responsables d’Emergence espèrent collecter au moins 150 millions d’euros. Le deuxième compartiment est plus consensuel que le premier, assimilé à la gestion alternative, précise le quotidien.

Le sort de l’usine de Saint-Jean-de-Maurienne (Savoie) et du site de Castelsarrasin (Tarn-et-Garonne) actuellement détenus par Rio Tinto, entre dans sa dernière ligne droite, rapporte Les Echos. L’offre de reprise sera portée par le groupe allemand Trimet, le français EDF, mais pourrait aussi intégrer le Fonds stratégique d’investissement (FSI) qui entrerait à hauteur de 5 % au capital du groupe. Cependant, Trimet n’est pas forcément désireux de cohabiter avec lui et la valorisation exacte de sa participation reste à définir.

Premier Asset Management a nommé Chris White au poste de responsable des actions britanniques. Il remplace dans ses fonctions Simon King, qui a quitté la société pour poursuivre de nouvelles opportunités professionnelles. Chris White est également gérant des fonds Premier Income et Premier Monthly Income, précise Moneymarketing. Suite au départ de Simon King, il reprend également la gestion des fonds pilotés jusqu'à présent par ce dernier, le Premier UK Growth et le Premier UK Mid 250, en attendant qu’un nouveau gérant le remplace.

Le gestionnaire britannique Henderson Group plc a indiqué dans son «trading update» publié le 9 juillet qu’il estime avoir enregistré pour le semestre au 30 juin un bénéfice sous-jacent de l’ordre de 100 millions de livres, dont 57 millions de livres de commissions de performances. Les résultats définitifs doivent être publiés le 8 août.Le communiqué précise que le groupe affiche un potentiel de commissions de performance inférieur pour le second semestre 2013, de sorte que le montant de ces revenus devrait s’avérer «substantiellement» inférieur au niveau affiché pour janvier-juin.

Le capital-investisseur américain Rosemont Investment Partners a acquis une participation minoritaire dans le gestionnaire britannique Silk Invest, spécialiste des marchés frontières. Cet appui financier doit permettre à Silk Invest de lancer de nouveaux produits en Amérique du Nord et dans d’autres régions dans lesquelles la firme britannique n’est pas encore présente, en dehors de sa base européenne, indique un communiqué.Dans ce contexte, Silk Invest, dont l’encours totalise environ 200 millions de dollars répartis sur quatre stratégies actions, fonds obligataire et un fonds de private equity produits alimentaires et boissons. Le gestionnaire britannique est déjà présent dans 14 pays et devrait ouvrir prochainement un bureau au Nigeria.Les dirigeants actuels de Silk Invest demeureront aux commandes et la majorité du capital restera dans leurs mains et dans celle des associés actuels.Silk Invest est le 25ème investissement de Rosemont, qui a accompagné Silvercrest Asset Management pendant six ans, jusqu'à 2007, passant d’un encours nul à 8 milliards de dollars ; les actifs gérés ressortent actuellement à 11 milliards de dollars et la société est cotée.De même; Rosemont a aidé Champlain Investment Partners, passé en quatre ans du stade de jeune pousse à 3,1 milliards de dollars en 2008. A présent Champlain gère 5 milliards de dollars et appartient en totalité à son personnel.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Premier Asset Management has appointed Chris White as head of UK equities. In this role, he replaces Simon King, who has left the firm to pursue new professional opportunities.White is also manager of the Premier Income and Premier Monthly Income funds, Moneymarketing states. Following the departure of King, he will also keep management of the funds he had previously managed, the Premier UK Growth and Premier UK Mid 250, until a new manager can replace him.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The British asset management firm Henderson Group plc has announced in its trading update, released on 9 July, that it estimates that in the half ending on 30 June, it earned underlying profits of about GBP100m, of which GBP57m are performance commissions. The final results are expected to be released on 8 August.The statement says that the group has reduced potential for performance commissions in second half 2013, meaning that these revenues are expected to be “substantially” lower than the level in January-June.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The US private equity investor Rosemont Investment Partners has acquired a minority stake in the British asset management firm Silk Invest, a specialist in frontier markets. This financial support will allow Silk Invest to launch new products in North America, and in other regions in which the British firm is not yet present, outside its European base, a statement says.In this context, Silk Invest, whose assets total about USD20bn in four equity strategies, a bond fund and a food and beverage product private equity fund. The British asset management firm is already present in 14 countries, and is expected to open an office in Nigeria soon.The current heads of Silk Invest will continue to control the firm, and the majority of capital will remain in the hands of current partners.Silk Invest is the 25th investment by Rosemont, which helped Silvercrest Asset Management to increase its assets from zero to USD8bn in six years, up to 2007; assets under management currently remain at USD11bn, and the company is publicly-traded.Rosemont has also helped Champlain Investment Partners, which in four years went from being a startup to USD3.1bn in 2008. At present, Champlain manages USD5bn and is wholly owned by its employees.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } On 9 July, the ratings agency Standard & Poor’s lowered the long-term sovereign rating for Italy from BBB+ to BBB, due to the impact of further weakening of growth on the economic infrastructure of the country. In addition, the rating carries a negative outlook.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } NYSE Euronext Rate Administration Limited, an affiliate of NYSE Euronext, on Tuesday, 9 July announced that it has been selected in a request for proposals led by Hogg Tendering Advisory Committee, to manage Libor. The transfer of administration from BBA LIBOR Ltd, an affiliate of the British Bankers’ Association (BBA), to NYSE Euronext will be completed by the beginning of 2014, once permission has been granted by the competent authorities.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The Investment Management Association (IMA) has announced that it has formed an independent consulting panel to assist in the next step of its study of research. The committee will docus on the research market, on the way in which research is paid, and improvements that could be made in this area.The conclusions and recommendations from the work of the panel will be published in a report in October 2013.The members of the committee are:Glenn Bedwin, Board Member, EuroIRPWill Goodhart, Chief Executive, CFA UKProfessor Tim Jenkinson, Professor of Saïd Business School, Oxford UniversitySteve Kelly, Managing Director, Thomson Reuters Extel andNeil Scarth, Principal, Frost Consulting

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } As of the end of 2012, assets under management by the top 100 alternative asset management firms in the world totalled USD3.1trn, according to an an estimate by Towers Watson. The report covers seven asset classes and seven types of investor. It reveals that real estate managers have the highest level of assets (34%, with over USD1trn), followed by direct private equity funds (23% and USD717bn), direct hedge funds (20% and USD612bn), private equity funds of funds (10%, and USD31bn), funds of hedge funds (6% and USD176bn), infrastructure funds (4% and USD128bn), and lastly, commodity funds (4% and USD118bn).Overall, assets in hedge funds represent USD5.1trn, with a similar distribution to that observed for the top 100 actors in the sector, excepting real estate, which accounts for 26%, and direct hedge funds, also 26%.Towers Watson has also found that pension funds are the providers for 36% of assets under management by the top 100 hedge fund managers, compared with 19% for wealth managers, 9% for insurers, 6% for sovereign wealth funds, 5% for banks, 3% for funds of funds and 2% for foundations.The top three hedge fund managers by assets are Macquarie Group (USD94.84bn), Bridgewater Associates (USD84.04bn), and CBRE Global Investors (USD80bn). The top French actor is Axa Real Estate, which takes sixth place with USD65.45bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } The French public pension fund Etablissement de Retraite additionnelle de la Fonction publique (ERAFP) has announced that it has awarded an active mandate and two standby mandates in Europe real estate. The active mandate goes to Axa Real Estate Investment Managers SGP and the stand-by mandates are awarded to CBRE Global Investors France SGP and LaSalle Investment Management SAS.The mandate is to manage a portfolio of non-publicly traded real estate properties located in Europe, in member countries of the OECD. Investments will be primarily in office and commercial properties, but may also concern residences or other storage activities.For indicative purposes, the amounts invested over a three-year horizon may be about EUR350m,” a statement says.The duration of the contract is ten years.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } PFR Gold fund, the fund investing in gold by the hedge fund manager John Paulson, lost 23% in June. It is the third consecutive double-digit loss for the fund, Investment Week reports. Since the beginning of this year, the cumulative losses for the product, which has USD300m in assets, total 65%. Investment Week points out that the price of gold fell by 26% in first half 2013. An ounce of gold is currently trading at about USD1,250.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } IndexUniverse reports that DirexionShres has filed a license application for an ETF to specialise in master limited partnerships (MLPs). The primary advantage will be a total expense ratio of 0.65%, while the competing products Alerain MLP from ALPs (USD6.55bn) and JP Morgan Alerian MLP ETN (USD5.7bn) charg 0.85%.However, the lest costly ETF of MLPs is the Global X product, which costs only 0.45%, and which has already attracted USD64bn since its launch in April 2012.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } On 5 July, FlexShares Trust filed a license application (form N1-A) with the SEC for the FlexShares Global Infrastructure Index Fund, an ETF whose benchmark index and total expense ratio have not yet been set. The fund will be advised by Northern Trust Investments (NTI).

En 2012, la gestion d’actifs a renoué avec la croissance, après quatre années difficiles. L’encours mondial est passé à 62.400 milliards de dollars l’an dernier, en hausse de 9 %, dépassant le record de 2007 de 57.200 milliards de dollars. C’est ce qui ressort de la 11ème étude sur le secteur de l’asset management (*) du Boston Consulting Group (BCG). L'étude repose sur enquête examinant les données des 120 des leaders du secteur, qui représentent au total 53 % de l’encours mondial. Autre bonne nouvelle, la rentabilité de l’industrie de la gestion d’actifs s’est améliorée, davantage grâce à un effort fait sur les coûts que par la conquête de nouveaux clients, note le BCG. La marge d’exploitation se situe en 2012 à 37 % des bénéfices nets, contre 38 % avant crise. Les bénéfices se sont par ailleurs élevés à 80 milliards de dollars, certes en hausse de 7 % en 2012 mais encore 15 % en deçà des niveaux d’avant la crise financière. Le BCG souligne toutefois que la hausse des encours et des bénéfices des acteurs de la gestion d’actifs repose en très grande majorité sur l’effet marché. Les souscriptions nettes n’ont représenté que 1,2 % des encours mondiaux en 2012, ce qui reste «relativement modeste», selon l’enquête.Autre enseignement de l'étude annuelle, les gérants d’actifs qui ont su tirer leur épingle du jeu sont les gérants spécialistes proposant des produits de niche et les gérants «ambidextres» spécialisés dans deux catégories d’actifs. Ces derniers ont su maintenir leur activité historique tout en captant les flux de nouvelles classes d’actifs à forte croissance. Depuis 2010, les gérants d’actifs «traditionnels» ont enregistré une baisse de 2 % de leurs bénéfices par an alors que les gérants spécialistes et «ambidextres» ont vu leurs profits bondir de 10 % par an sur cette période. BCG constate que la gestion américaine continue de grignoter des parts de marché dans le monde et en Europe tout particulièrement. Les deux premiers gérants en termes de souscriptions nettes en Europe sont Pimco et BlackRock. Ils ne sont devancés que par Vanguard aux Etats-Unis. La gestion mondiale tend de plus en plus à être dominée par le poids lourds du secteur, note le BCG. Le Top 10 des gérants américains ont ainsi attiré en 2012 presque deux tiers des souscriptions nettes parmi les acteurs ayant enregistré des flux positifs. Cette proportion n'était encore que de 54 % en 2011.(*) «Global Asset Management 2013: Capitalizing on the Recovery»

Selon un accord de coopération signé entre BNP Paribas Cardif et Bank of Beijing, cette dernière continuera d’apporter son soutien grâce à son réseau de distribution et à sa base de clientèle à ING-BOB Life Insurance, même après l’acquisition par le groupe français de 50 % dans cette coentreprise, rapporte z-ben advisors.

Le gestionnaire britannique Aberdeen Asset Management a embauché Edmund Wandeler comme senior business development manager pour la Suisse, rapporte Fondsprofessionell. L’intéressé était jusqu'à présent senior sales manager chez DWS (Deutsche Bank), également en Suisse.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } On Wednesday, the Securities and Exhange Commission (SEC) will grant approval for one of the central measures of the Jumpstart Our Business Startups Ace (JOBS Act), removing a prohibition against hedge funds and private equity firms from advertising private investments which do not require an SEC license.However, it is expected that although advertising restrictions will be eased, the SEC won’t finalize protection measures which defenders of investors claim are critical to combat fraud, for instance standards for advertising the performance of investments. Defenders of investors would also like to see the SEC raise minimal asset and income requirements for investments of this type to “accredited” investors. But the SEC will not be able to do that for at least one year, due to terms passed by Congress which require a minimal time period before regulations can be modified.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Mirabaud Asset Management has announced the recruitment of Alexandre Mignot, who from 19 August this year will join the team in charge of sales for funds and management mandates at Mirabaud Asset Management, alongside Thibault Amand, director of institutional sales. Amand will be responsible for assisting in the growth of assets and development serving private banking clients, family offices, and independent financial adviwers, Mirabaud AM states.Mignot began his career in 2008 at Meeschaert Asset Management, as head of external distribution activities for FCPs, management mandates and dedicated funds.On Tuesday, 9 July, the asset management firm also announced that it has signed a privileged partnership with the firm Actif Manager, founded by Yves Bruttin.The objective for Mirabaud Asset Management is also to strengthen its presence and commercial development serving IFAs. Actif Manager will advise Mirabaud Asset Management to set up partnerships with French platforms (insurers and bankers) dedicated to independent financial advisers. These partnerships will aim to make a range of dedicated products and services of the Mirabaud range available (including convertible bond, emerging market equity, and dynamic asset allocation mutual funds,) a statement says.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } According to a Lipper study of the preferences of external fund managers in Europe, the three most popular managers are BlackRock, with products in which 1,258 funds invest, JPMorgan Asset Management (1,061) and Schroders (1,009). These are followed by Fidelity (877) and Franklin Templeton (831).The top European provider, Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM), takes seventh place, with 768 funds, and the top French firm is Amundi, in 10th place with 611 funds of funds investing.Ed Moisson, head of UK & cross-border research at Lipper, says that in the past three years, external funds of funds increased their allocation to bond funds to 28.7%, from 24.8%. Meanwhile, exposure to external equity funds fell to 54.9% in 2012, compared with 57.1% in 2011.In general, assets in external funds of funds in Europe have risen from 54% of total funds of funds as of the end of 2011 (EUR86bn) to 63% currently, representing EUR321.4bn, out of a total of EUR509.8bn.Currently, Moisson adds, net inflows from third-party funds of funds are on course to top the EUR32.3bn recorded in 2010, and may even approach the all-time record of EUR50.3bn in 2006.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } According to monthly statistics by NYSE-Euronext, the European markets of the operator in June posted a daily volume of on-book trades of EUR290m, compared with EUR233.8m in May (+24%). The increase compared with June 2012 totals 12.5%. Meanwhile, total on-book traded increased by 12.7% compared with May, to EUR5.80bn, which represents an increase of 7.2% compared with the corresponding month of last year.The volume of block trades, for its part, totalled EUR1.9bn in June, 51.44% more than in May.The European markets of NYSE Euronext as of the end of June listed 579 ETFs, which brings the total, after secondary listings, to 673, compared with 576 ETFs and 600 listings, respectively, one month earlier.The median spread in June totalled 43.7 basis points, compared with 38.8 points in May.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } NewAlpha AM and Next AM, which had submitted a joint application on Monday, were retained to manage the tenth sub-fund of the Emergence incubation fund, for equities, Agefi reports. The announcement is expected to become official tomorrow at the Paris Europlace conference.NewAlpha will be responsible for selecting emerging French asset management firms specialised in the equities and quasi-owners’ equity asset classes.Emergence will allocate capital to them at their first fundraising. Next AM will be able to begin sales of the equity sub-fund. The heads of Emergence hope to bring in at least EUR150m. The second sub-fund is more consensual than the first, based on active management, the newspaper reports.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } KKR has raised USD6bn for its third Asian private equity fund, making it the largest fund of its type in the region, the Financial Times reports. The private equity investor states that of this amount, USD1.5bn has come from Asian investors.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The British asset management firm Aberdeen Asset Management has recruited Edmund Wandeler as senior business development manager for Switzerland, Fondsprofessionell reports. Wandeler had previously been senior sales manager at DWS (Deutsche Bank), also in Switzerland.