La société de gestion américaine, Affiliated Managers Group (AMG), qui publiait hier ses résultats trimestriels, a annoncé avoir conclu un accord définitif pour acquérir une participation majoritaire dans Veritas Asset Management, société de gestion britannique indépendante spécialisée dans l’investissement actions, long/short et directionnel. Veritas AM gère aujourd’hui environ 10 milliards de livres sterling d’actifs (soit 17 milliards de dollars) selon le communiqué. Sur les 3 premiers mois de l’année, AMG a enregistré une collecte nette de 7 milliards de dollars. Il s’agit du 16ème trimestre consécutif de collecte positive, précise Sean Michael Healey qui dirige AMG. En intégrant la contribution de Veritas AM, l’encours géré par AMG s’élève aujourd’hui à 594 milliards de dollars soit une progression de 28% sur un an.

Début d’année en fanfare pour St James’s Place. A l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels, ce 29 avril, le gestionnaire d’actifs et de fortune britannique a fait état d’une croissance de 17 % de ses actifs sous gestion sur un an et de 3,4% depuis le début de l’année. Ses encours atteignent ainsi le niveau record de 45,8 milliards de livres fin mars 2014, contre 39 milliards de livres au 31 mars 2013.Cette forte hausse a été portée par une importante collecte nette qui s’établit à 1,2 milliard de livres sur le trimestre, en progression de 26 % par rapport aux 900 millions de livres engrangés au premier trimestre 2013.St James’s Place a également profité de cette communication pour annoncer être proche «de recevoir le feu vert réglementaire nécessaire pour finaliser l’acquistion de Henley Group basé à Singapour».

Baring Asset Management va fermer son fonds Corporate Bond le 2 mai, après plusieurs années de piètres performances et une vague de rachats, dévoile Investment Week. Les encours de ce fonds avaient atteint 410 millions de livres en novembre 2012, mais ont décliné après le départ du gérant Dagmar Dvorak en septembre 2013. Depuis, le produit était géré par Nigel Sillis, qui restera au sein de Barings.

Coup dur pour F&C Investments. Malika Gulabani, sa gérante obligataire internationale, a décidé de quitter son poste après 8 années passées au sein de la société de gestion, révèle Citywire Global. L’intéressée a confirmé au site d’information britannique qu’elle avait rejoint Barclays Treasury en tant que gérante de fonds où elle sera en charge de gérer les actifs internes de la banque.Chez F&C, elle était récemment en charge de la gestion du fonds F&C Global Bond ainsi que d’un certain nombre d’autres véhicules institutionnels enregistrés uniquement à la commercialisation au Royaume-Uni. Selon un porte-parole de F&C interrogé par Citywire, les responsabilités de Malika Gulabani ont été reprises par Michiel de Bruin, responsable des tarifs internationaux («global rates»). Ses responsabilités incluent la gestion du fonds F&C Global Bond et de trois autres fonds obligataires institutionnels, a précisé ce même porte-parole.

BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) a recruté David Kiddie en tant que responsable de la ligne de métier institutionnels à Londres. A compter du 30 juin prochain, l’intéressé succédera à Philippe Marchessaux qui assurait jusqu’ici la direction de cette activité en plus de ses fonctions de responsable de la société de gestion française. Interrogé par Newsmanagers sur cette passation de pouvoirs, un porte-parole de BNPP IP a précisé que Philippe Marchessaux n’avait jamais eu vocation à gérer de manière permanente la ligne de métier institutionnels, mais qu’il restait bien responsable de la société.Citoyen britannique, David Kiddie était précédemment directeur des investissements (CIO) et membre du comité exécutif d’AMP Capital Investors en Australie. Il a également travaillé pour plusieurs sociétés de gestion à des postes clés, dont ABN Amro Asset Management, Baring Asset Management, Insight Investment, Sun Life Investment Management… Son recrutement constitue, pour BNPP IP, « la concrétisation d’une étape importante du plan de développement stratégique » présenté en octobre dernier. Dans le cadre de ce projet, Philippe Marchessaux avait annoncé qu’il visait à horizon 2016 des souscriptions nettes de 10-15 milliards d’euros auprès de la clientèle institutionnelle, sur un objectif de 40 milliards d’euros de collecte globale.Basé à Londres, David Kiddie rejoindra le comité exécutif de BNPP IP et travaillera sous la direction de Philippe Marchessaux.

Le gestionnaire d’actifs britannique Schroders a annoncé, le 29 avril, s’être associé au gérant américain de hedge fund Paulson & Co pour lancer un fonds d’arbitrage dédié aux fusions-acquisitions (M&A) pour sa plateforme Ucits GAIA (Global Alternative Investor Access). Dénommé Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage, ce nouveau véhicule sera piloté par John Paulson, qui gère déjà 7,6 milliards de dollars d’actifs dans les stratégies M&A.La stratégie de ce nouveau fonds repose sur une analyse fondamentale des stratégies d’arbitrage dans le cadre de fusions-acquisitions. Il investira principalement aux Etats-Unis, en Europe de l’Ouest et au Canada dans des actions de sociétés publiques de grandes capitalisations boursières («large cap) actuellement ou potentiellement impliquées dans des fusions. Le véhicule est basé sur le fonds Paulson International Limited, lancé en 1996 et qui affiche 1,7 milliard de dollars d’actifs sous gestion. Le fonds visera un rendement annualisé de 8% à 10 % net de commission, anticipant une volatilité comprise entre 6% et 8%.Lancée en novembre 2009, la plateforme GAIA de Schroders a été conçue pour offrir aux investisseurs un accès aux stratégies de hedge funds au format Ucits offrant ainsi de la liquidité et de la transparence. Elle affiche aujourd’hui un total de 5,6 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Avec le lancement de ce nouveau produit, la plateforme GAIA dispose désormais de 7 fonds dont quatre gérés par des gérants de hedge fund externes (et trois gérés en direct par Schroders).

Syz Asset Management, la filiale de gestion institutionnelle du groupe bancaire suisse Syz & Co, a annoncé le 29 avril le recrutement de Derek Borthwick au poste de directeur du développement de l’activité pour l’Ecosse, le Nord de l’Angleterre et l’Irlande du Nord. Sa mission sera d’assurer la promotion de la gamme complète de Syz AM, incluant les fonds Oyster et ceux de Syz AM. Il est rattaché à Ian Penrose, directeur de la distribution pour le Royaume-Uni.Précédemment, Derek Borthwick officiait chez JP Morgan Asset Management où il était responsable de la distribution des fonds auprès des clients (gérants de fortune, conseillers financiers, banques privées et assureurs vie) basés en Ecosse et en Irlande du Nord. Auparavant, il avait travaillé pendant 4 ans chez Fidelity International en tant que «senior sales manager».

Le britannique Heptagon Capital, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 8,6 milliards de dollars, vient de recruter Rajaa Mekouar pour renforcer ses capacités de distribution auprès des family offices et de la clientèle ultra haut de gamme (UHNW).Rajaa Mekouar a notamment travaillé en tant qu’associé principal chez Lazard European Private Equity Partners et Change Capital Partners. Il a également œuvré en tant que co-fondateur et director chez Maera Capital, une boutique de conseil et de co-investissement dédiée au secteur du family office.

State Street Corporation a été sélectionné par Marketfield Asset Management pour fournir à la société de gestion des services de banque dépositaire, d’administration de fonds, de reporting réglementaire, de reporting de risque et de suivi de la liquidité pour son fonds Marketfield Dublin Fund. Le fonds, précédemment domicilié aux Iles Cayman, a été rapatrié en Irlande en qualité de Qualified Investor Alternative Investment Fund (QIAIF) et est désormais disponible à la commercialisation en Europe, précise un communiqué.

Dans la foulée de la finalisation de son rapprochement avec la société de conseil en investissement P-Solve, River & Mercantile Group vient de recruter Kevin Hayes au poste de nouveau directeur financier, rapporte Investment Week. L’intéressé travaillait précédemment chez Man Group en qualité de directeur en charge des finances («director finance»), poste qu’il occupait jusqu’à sa démission en juin 2012. Avant cela, Kevin Hayes avait occupé plusieurs fonctions «senior» chez Lehman Brothers et Ernst & Young.

Unigestion démontre ses ambitions sur le marché allemand. La société de gestion, qui affiche 10,9 milliards d’euros d’encours à fin 2013, a annoncé, le 29 avril, le recrutement de Florian Rehm en tant que Director en charge des clients institutionnels pour l’Allemagne. «Ce recrutement reflète la volonté d’Unigestion de renforcer sa présence sur le marché allemand où la société a déjà plusieurs clients stratégiques», commente le gestionnaire d’actifs dans un communiqué. Dans ses nouvelles fonctions, sa mission consistera à adapter les solutions d’investissement de la société de gestion Unigestion, de développer et gérer les relations avec la clientèle sur le marché allemand.Auparavant, Florian Rehm travaillait chez Credit Suisse Investment Bank au poste de directeur des ventes institutionnelles structurées pour l’Allemagne et responsable des dérivés de fonds et dérivés actions structurés pour les investisseurs institutionnels en Allemagne et en Autriche. Au cours de sa carrière, Florian Rehm a également exercé des fonctions de directeur chez Barclays Capital et UBS Investment Bank.

En 2013, la performance de l’actif total du Fonds de réserve pour les retraites (FRR) s’est élevée à + 5,03%, nette de frais de gestion, selon un communiqué publié le 29 avril. Elle résulte de la conjonction de deux facteurs : la bonne performance des classes d’actifs de la poche de performance (+12,75%) pour la deuxième année consécutive ; la quasi-stagnation de la poche de couverture (+0,1%) après avoir évolué en cours d’année entre+2% et -2% : cette situation était attendue après deux années de forte baisse des taux d’intérêts et de hausse corrélative de la valeur de marché des obligations (+4,5% en 2011 et +10,1% en 2012). Au 31 décembre 2013, l’actif net du FRR s’établissait à 36,3 milliards d’euros, en retrait de 300 millions d’euros par rapport au montant atteint au 31 décembre 2012. Dans la mesure où, comme chaque année, le FRR a versé 2,1 milliards d’euros à la CADES, ses placements financiers lui ont rapporté 1,8 milliard d’euros nets. Pour bien comprendre la portée de la performance du portefeuille du FRR, il convient de rappeler que, depuis l’entrée en vigueur de la réforme des retraites de 2010, aucune recette externe ne lui est plus versée. Jusqu’en 2010, il percevait en effet chaque année, des recettes dont le montant représentait entre 1,5 et 2 milliards d’euros. Dans ce contexte c’est désormais le seul rendement de ses placements financiers qui permet au FRR de compenser tout ou partie des versements annuels qu’il effectue.Ainsi, en 3 ans, le FRR, qui détenait un actif de 37 milliards d’euros au 1er janvier 2011, a versé 6,3 milliards d’euros à la CADES et réalisé des gains financiers nets de 5,6 milliards d’euros qui lui ont donc permis d’atténuer très sensiblement la réduction du volume de son portefeuille. La performance annualisée du FRR depuis le début de la gestion (en 2004) s’élève à 3,7%. Depuis le 1er janvier 2011 et la fixation de son passif (versements annuels de 2,1 milliards d’euros à la CADES), la performance annualisée s’élève à 5,27%. Le ratio de financement mesurant la capacité du FRR à servir son passif (actif net / valeur du passif) s’élève à 144% et correspond à un surplus après paiement du passif de 11,15 milliards d’euros. Compte-tenu des évolutions de marchés, la poche de couverture représentait au 31 décembre 55,8 % du total des actifs et la poche de performance 44,2 % à cette même date

Amundi, Natixis AM et BNP Paribas Investment Partners restent en tête du Top 10 des principaux acteurs de la gestion institutionnelle, même si les encours sur le monétaire ont reculé sur un an chez BNP et Natixis, rapporte Les Echos en faisant référence à la neuvième édition du classement annuel de la gestion institutionnelle déléguée en France établi par bfinance. Si les encours d’Amundi ont progressé de 9% à 123,67 milliards d’euros, ceux de Natixis (109,43 milliards d’euros) et de BNP (88,76 milliards d’euros) ont respectivement reculé de 3% et de 11%.D’après cette étude, la gestion institutionnelle déléguée à ainsi progressé de 4% en 2013, à 656 milliards d’euros. Selon ce classement, les plus fortes diminutions d’encours institutionnels de long terme, hors monétaire, viennent de La Française AM, d’Aviva Investors et de Schroders. Sur les investissements en actions, BlackRock a vu ses encours institutionnels diminuer de 600 millions d’euros – mais il a collecté sur d’autres actifs – et La Française d’environ 200 millions. Sur les encours obligataires, Rothschild & Cie Gestion est le principal perdant avec 1,6 milliard d’euros d’encours institutionnels français en moins, devant Oddo avec une baisse de 770 millions. Bfinance assure que ce classement exclut les encours captifs d’un groupe. De même les encours de fonds de fonds sont également enlevés de cette étude à laquelle ont participé 48 sociétés de gestion, contre 53 en 2012.

Réunica Prévoyance, l’institut de prévoyance du groupe paritaire de protection sociale Reunica, vient de confier un mandat de gestion assurantiel à Quilvest Gestion pour gérer une partie de son allocation obligataire. Le portefeuille concerné représente 120 millions d’euros d’actifs, en adossement actif/passif de provisions techniques, indique un communiqué.

Durant la semaine au 25 avril 2014, les actifs des hedge funds ont atteint 2.931 milliards de dollars, rapporte le site spécialisé sur la gestion alternative Opalesque qui évoque des données de eVestment.Au terme du premier trimestre 2014, les actifs des hedge funds s'élevaient à 2.700 milliards de dollars, selon les données du HFR Global Hedge Fund Industry Report.

L’association internationale de la gestion alternative (AIMA) vient de publier un nouveau guide pédagogique destiné à mieux comprendre les performances des hedge funds. Ce document, intitulé «Apples and apples: How to better understand hedge fund performance», souligne notamment que comparer la performance d’un hedge fund avec l’indice S&P 500 peut être assimilé à une comparaison entre une pomme et une orange. Le guide suggère plutôt de s’intéresser aux rendements ajustés du risque qui montrent que les hedge funds ont surperformé les indices de référence S&P 500 (actions américaines), MSCI World (actions internationales) et Barclays Global Aggregate ex-USD (obligations itnernationales) sur une base ajustée du risque. Même durant le «rally» boursier des toutes dernières années, les hedge funds se sont mieux comportés que le S&P 500 et le MSCI World.Le guide conseille également de s’intéresser de préférence aux données de long terme plutôt qu’aux statistiques de court terme telles que les comparaisons mensuelles qui peuvent être trompeuses. Et compte tenu de la diversité des stratégies mises en œuvre par le secteur, il convient également de se concentrer sur les performances par stratégie.Le guide suggère également de bien choisir la classe d’actifs de comparaison avec la stratégie d’un hedge fund, à savoir qu’il est parfois beaucoup plus pertinent d'étalonner une stratégie à la performance des obligations qu'à celle des actions.Enfin, le guide relève la grande hétérogénéité des indices de performance des hedge funds, avec des résultats très contrastés parmi les principaux indices en raison des différences dans leur composition et leur méthodologie.

iShares lance deux ETF investis sur la cote suisse, indique Finews. Le premier, iShares Swiss Dividend, permet aux investisseurs de s’exposer aux 20 titres de l’indice suisse SPI offrant les dividendes les plus élevés. Le second, l’ETF iShares SPI (CH) à réplication physique, suit l'évolution du marché suisse des actions dans sa totalité, précise Finews. Le total des frais sur encours s'élève à 0,16 % par an.

Northern Trust donne un nouvel élan à son développement en Asie. Le gestionnaire d’actifs vient en effet de lancer son activité d’administration de hedge funds en Chine, fournissant ainsi son expertise et ses solutions aux clients des fonds alternatifs du marché local, rapporte Asia Asset Management. Cette démarche s’inscrit dans le cadre du programme chinois baptisé «Shanghai Qualified Domestic Limited Partner» (QDLP). Lancé mi-2013, ce programme permet à une certain nombre de gérants étrangers de hedge funds autorisés de lever des fonds localement et de les investir à l’étranger. A fin 2013, six gérants mondiaux de fonds alternatifs ont déjà obtenu des licences QDLP: Och-Ziff, Citadel, Oaktree, Canyon, Man et Winton. Chacun a reçu un quota de 50 millions de dollars.

The asset management firm Alceda on 29 April announced the arrival on its platform Alceda Ucits Platform (AUP) of two new funds, Bankhaus Bauer Premium Select (ISIN LU0368522677) and QuantiCore MultiStrategyConcept Asset Mix (ISIN LU0766333982). The transfer of the two strategies advised by Bankhaus Bauer is effective from 25 April.

Schroders is planning to launch another externally-managed fund on its GAIA platform, Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage. The fund will be managed by John Paulson of Paulson & Co., which runs USD7.6bn in the merger strategy.The Schroder GAIA fund will be based (minimum 85% overlap anticipated) on the Paulson International Limited fund which launched in 1996, has an AUM of USD1.7bn and has produced an annualised net return of over 12% since inception. The fund’s strategy is fundamental merger arbitrage, investing mainly in US, Western European and Canadian large cap public equities currently or potentially involved in mergers and other corporate events, including but not limited to exchange offers, bankruptcy reorganisations or liquidations. The fund is benchmark unconstrained and will target an annualised return of 8-10% net of fees, with expected volatility of 6-8%. It can invest globally in equity, equity related and debt securities of companies and the strategy focuses on high quality, larger spread deals, which gears the portfolio towards transactions with competing higher bid probability as well as focusing on unique deal structures. In particular, the team invests in complex merger related opportunities which offer higher potential alpha than “plain vanilla spread” deals typically used by other merger arbitrage managers. The GAIA platform was launched in November 2009 and has now reached USD5.6bn in assets under management. It offers access to liquid alternative investment strategies with moderate to low correlations to mainstream market returns within a Luxembourg mutual fund format subject to the UCITS regulations.Following the launch there will be seven funds on the platform, four managed by external hedge fund managers and three managed internally.

Robeco France on 29 April announced the recruitment of Karim Carmoun as director of external distribution. In this role, his mission will be to develop product distribution partnerships for the Robeco group with private banks, family offices, platforms, and French multi-managers. Carmoun, 39, had a stint at ING Investment Management, where at the end of January 2014 he was appointed as senior director of clients, in charge of distribution (see Newsmanagers of 27 January 2014). Carmoun spent most of his career at the Fidelity group, where he spent 10 years.

Candriam Investors Group (formerly Dexia AM) on 29 April announced the appointment of Hervé Bruneteaux, formerly of Carmignac Gestion, as head of group human resources. Bruneteaux is also appointed to the executive board at Candriam. According to his LinkedIn profile, Bruneteaux joined Candriam in March. From 2011, he took responsibility for management of human resources at Carmignac Gestion, a position he had held until February 2014, according to his LinkedIn profile.

The US asset management firm Affiliated Managers Group (AMG) has announced that it has signed a final agreement to acquire a majority stake in Veritas Asset Management, a British indepdent asset management firm specialised in equity, long/short and directional investment. Veritas AM now has about GBP10bn in assets under management (or USD17bn). In the first 3 months of the year, AMG has posted net inflows of USD7bn. Including the contribution of Veritas AM, assets under management by AMG now total USD594bn, for growth of 28% year on year.

A new asset management firm from Northern Europe will be making its debut in France, Newsmanagers has learned. The independent firm Lannebo, based in Stockholm, has signed a distribution partnership with the French investment company Compagnie Financière Jacques Cœur. Under the agreement, this company will sell a part of the Lannebo range to French institutional investors, once they have been registered in France. Like the product range from the asset management firm, the range on offer in France will be themed around Northern Europe, with a strategy for small and midcaps, one for large caps, and one for corporate bonds. Lannebo Fonder, a specialist in active management, was founded in August 2000 by Anders Lannebo, a former Robur manager, asset management affiliate of the Swedish bank Swedbank, known in Sweden as “Mr. Funds.” The firm now has EUR5.1bn under management and 29 employees, including 10 managers. The firm has a range of UCITS funds, including 4 equity funds, 2 fixed income funds, one allocation fund, and one range of non-UCITS funds with 5 equity funds.

In the first quarter of this year, asset management activities at BNP Paribas posted net inflows of EUR800m, after EUR200m in the previous quarter, and net redemptions of EUR7bn one year previously, according to quarterly results from the bank released this Wednesday. Over 2013 overall, the activity led by BNP Paribas Investment Partners had outflows of EUR31.4bn. As of the end of March, assets in asset management totalled EUR376bn, up slightly by 1.6% compared with the end of 2013, but down 6.9% year on year.

The Swedish asset management firm Tundra Fonder, a specialist in frontier markets, will on 6 May launch a Vietnamese equity fund. It will be the first actively-managed fund in Sweden exposed to the Vietnam market, according to a statement from the boutique. The fund, whose recommended investment duration is 10 years, will be managed by Mattias Martinsson.

As part of a revision of its Swedish fund range, Skandia has introduced 20 new funds and eliminated seven funds, Fondbranschen reports. The reasons for removing funds were performance and cost, the Scandinavian group explains. In detail, BlackRock Latin America is replaced by JP Morgan Latin America EQ, Fidelity Japan Advantage by Capital International Japan Eq, Invesco Asia Infrastructure by Morgan Stanley Global Infrastructure Securities, Old Mutual EmMkt Debt by Schroder Emerging Market Bond, Old Mutual Greater China by Schroder China Opportunities, Old Mutual Pacific by First State Asia Pacific Leaders and Skandia Japan by Skandia Japan Exponering. The other funds added to the range are: BlackRock Emerging Market Eq Index, BlackRock Pacific ex Japan Index, Carnegie Corporate Bond, Carnegie Likviditet, Didner & Gerge Aktiefond, Didner & Gerge Småbolag, DNB FRN, Handelsbanken Brasilien, Handelsbanken Nordiska Småbolag, Healthinvest Value, Morgan Stanley Diversified Alpha Plus, Norron Select, Norron Target and Odin Maritim.After this revision, Skandia has 98 funds on offer. Assets attracted to the platform total SEK104bn.

Syz Asset Management, the institutional asset management arm of the Swiss banking Group Syz & Co, has announced the appointment of Derek Borthwick as business development director for Scotland, the North of England and Northern Ireland. He will promote Syz Asset Management’s capabilities, including the Syz AM and Oyster funds. Derek Borthwick joins Syz Asset Management from JP Morgan Asset Management, where he was responsible for leading fund distribution to clients in the northern region of the UK.

Unigestion on 29 April announced the recruitment of Florian Rehm as director of institutional clients for Germany. “This recruitment reflects a desire on the part of Unigestion to increase its presence on the German market, where the firm already has several strategic clients,” the asset management firm says in a statement. Rehm had previously worked at Credit Suisse Investment Bank, as director of structured institutional sales for Germany and head of fund derivatives and structured equity derivatives for institutional investors in Germany and Austria.

La banque Santander, qui publiait hier ses résultats trimestriels, a annoncé une offre, pouvant atteindre 4,7 milliards d’euros pour racheter les 25% qu’il lui manque dans sa filiale brésilienne, Banco Santander Brasil, selon un communiqué diffusé sur le site de la banque. Par ailleurs, Santander a vu ses revenus liés à ses activités de gestion d’actifs et de banque privée reculer de respectivement 0,2% et 3% sur les 3 premiers mois de l’année comparé à 2013 selon la présentation publiée sur le site de la banque. Néanmoins, à périmètre et effet de change constant, le revenu généré par la gestion d’actifs de la banque espagnole a progressé de 13% et le revenu de sa division banque privé a progressé de 1% en glissement annuel, précise la banque.