Le groupe financier australien Macquarie serait en passe de vendre sa filiale Macquarie Investment Management Private Markets à son management, rapporte Les Echos. Au terme de l’opération, cette activité de fonds de fonds, qui gère 5 milliards de dollars à travers toute la zone Asie-Pacifique, serait rebaptisée « ROCEquity Partners ». Le recentrage auquel procède Macquarie s’inscrit dans la même mouvance stratégique que les cessions récentes menées par Credit Suisse et Citi pour se conformer à la «Volcker Rule».

Les gestionnaires d’actifs qui ont mis en place de bonnes pratiques de gouvernance obtiennent généralement de meilleurs résultats pour le compte des investisseurs, selon une étude publiée par Morningstar. Une appréciation intuitive que l'étude a permis de confirmer.Morningstar s’est penché sur les pratiques des gestionnaires sur la base de son taux de réussite, que Morningstar définit comme le pourcentage des fonds d’une société qui ont survécu et surperformé le fonds médian dans une catégorie donnée, en prenant en considération le «total return» et le rendement ajusté du risque. Pour mesurer la gouvernance, les analystes ont étudié l’ancienneté moyenne des gérants, le taux de conservation des fonds par les gérants, la détention par les gérants de parts de fonds ou encore le niveau des commissions.Au total, des anciennetés et des taux de conservation des fonds plus élevés, des pourcentages de détention de fonds plus importants associés à des niveaux de commissions plus modestes correspondent généralement à de meilleures appréciations sur la gouvernance et à des taux de réussite supérieurs.L'étude montre notamment que les sociétés qui emploient des gestionnaires qui ont plus de quinze ans d’ancienneté affichent de meilleurs taux de réussite. Les gestionnaires qui investissement dans les fonds enregistrent également les meilleurs taux de réussite. Et les sociétés de gestion dont les niveaux de commissions sont moins élevés enregistrent de meilleurs taux de réussite sur des périodes de trois, cinq et dix ans.

Parvest, la sicav de droit luxembourgeois qui se veut la vitrine de BNP Paribas Investment Partners en matière de gestion active fait peau neuve. Considérée comme le navire amiral de la société de gestion, elle vient de voir son offre passablement étoffée et bénéficier de nouveaux services «d’accompagnement» dédiés aux professionnels qui la préconisent ou y investissent. Parvest dont les encours gérés sont actuellement de 35 milliards d’euros, présente désormais 106 compartiments après avoir enregistré ou regroupé pas moins de 54 nouveaux fonds entre l’année dernière et cette année. A l’origine de cet enrichissement, «la nécessité de doter Parvest d’une gamme cohérente, lisible et donnant accès au meilleur de nos expertises de gestion ", a expliqué à Newsmanagers Philippe Marchessaux, l’administrateur directeur général de BNP Paribas IP. Et de rappeler que la société de gestion dispose de quoi séduire après l’intégration des gammes de Fortis IM, d’ABN AMRO, ou encore de l’existence dans son orbite de sociétés de gestion comme Fischer Francis Trees & Watts (FFTW) ou autres filiales de gestion spécialisées d’ores et déjà représentées dans Parvest. Moyennant quoi, entre rationalisation et développement, Parvest propose désormais pas moins de sept classes d’actifs distinctes. Une gamme actions sectorielles de huit compartiments a fait son apparition, ainsi qu’une gamme de trois fonds investis dans de l’immobilier coté. La gamme actions pays développés a été renforcée et, surtout, pas moins de seize fonds investis sur les marchés émergents dont dix en actions et six en obligations ont été ajoutés. Qui plus est, avec des centres de gestion en Russie, au Brésil, en Indonésie, les compartiments investis dans les pays ou les zones en question sont pilotés «sur place», renforçant ainsi l’aspect international de la sicav. Par ailleurs, pour séduire les professionnels évoluant dans le secteur de la distribution comme de la banque privée, BNP Paribas IP a développé 7 sites internet dans 5 langues qui leur sont dédiés, et auquel ils pourront ou encore l’accès via des mobiles à une application iPad et autres moyens de communication digitaux. «L’objectif ici consiste à les accompagner, les conseiller dans leurs stratégies d’investissement et leur permettre également de réaliser des simulations», ajoute Philippe Marchessaux. Dans un premier temps, ces services d’accompagnement concerneront uniquement les détenteurs de parts C - réservés à la distribution et aux banques privées. Cela étant, une nouvelle version doit très prochainement voir le jour, permettant aux institutionnels – essentiellement la banque privée - d’en bénéficier également. Reste à savoir pour quel objectif. Distribuée dans 32 pays dans le monde, en Europe mais également en Asie ou en Amérique du sud, Parvest doit, selon le directeur général de BNP Paribas IP, voir son encours progresser rapidement. Avec son système multiparts, Parvest, il est vrai, ratisse large et touche des clientèles variées. En chiffres, bien qu’aucune donnée précise ne soit communiquée, l’ambition de la maison est d’augmenter les actifs sous gestion d’au moins 10 milliards d’euros à horizon 2016...Dans l’immédiat, la sicav fait de BNP Paribas IP le premier gérant européen et le troisième mondial, par l'étendue de la gamme proposée dans Parvest et le nombre de pays dans lesquels elle est agréée à la distribution aux particuliers.

Le gérant de fortune Gottex Fund Management, spécialisé dans la gestion alternative, a creusé ses pertes en 2013. Le résultat net après actionnaires minoritaires a été négatif de 9,7 millions de dollars, après une perte de 7,6 millions de dollars en 2012, selon un communiqué publié le 24 mars. Le résultat opérationnel a également plongé, avec une perte de 9,8 millions de dollars (-5,1 millions de dollars en 2012), indique la société, domiciliée à Guernesey et cotée à SIX. Les actionnaires devront une nouvelle fois se passer de dividende.Les résultats du dernier exercice, comme ceux de 2012, ont été fortement impactés par des frais exceptionnels liés à des acquisitions, selon le communiqué. En 2013, ils ont atteint 6,1 millions de dollars. Avant exceptionnels, la perte est de 2,3 millions de dollars.Les actifs gérés (7,1 milliards de dollars) et conseillés s'élevaient fin 2013 à 8,08 milliards de dollars, en progression de 16% par rapport à fin 2012.

Les actifs sous gestion de J. Safra Sarasin s'élevaient à 131,4 milliards de francs suisses au 31 décembre 2013, contre 129,6 milliards de francs à fin décembre 2012, indique le groupe dans son rapport annuel publié le 24 mars. Le bénéfice net consolidé de l’exercice a progressé à 180,5 millions de francs suisses, contre 171 millions de francs au titre de 2012.Les actifs sous gestion du groupe Safra, qui englobe J. Safra Sarasin Holding et ses filiales, Banco Safra et Safra National Bank of New York, s'élevaient à fin décembre 2013 à 205 milliards de dollars.

UBS Global Asset Management (UBS GAM) élargit sa gamme de produits aux investisseurs espagnols. La société de gestion suisse vient ainsi d’ouvrir à souscription deux nouveaux fonds qui investiront dans des dettes émergentes high yield, rapporte Funds People. Les deux produits concernés, dont l’échéance est fixée à 2018, sont le UBS Emerging Markets High Yield Bonds 2018 EUR et le UBS Emerging Markets High Yield Bonds 2018 USD. En clair, selon le fonds retenu, l’investisseur pourra décider d’investir en dollar ou avec cette devise couverte en euro. Ces deux fonds investiront en priorité dans des obligations high yield émises par des Etats ou des entreprises des pays émergents. La rentabilité estimée pour ces véhicules se situe à 5,84 % (sans exclure les commissions et les possibles défauts). La période de souscription a débuté le 24 mars et s’arrêtera le 4 avril, date à partir de laquelle les fonds seront fermés à toute nouvelle souscription.

Trecento Asset Management a annoncé le recrutement de Carole Muir en tant que directrice commerciale de la société de gestion parisienne. Elle assurera la distribution des fonds Trecento auprès des banques privées, conseillers en gestion de patrimoine et investisseurs institutionnels. L’intéressée a débuté sa carrière chez Edmond de Rothschild AM, puis a rejoint la banque Neuflize OBC où elle a exercé une fonction de distribution des fonds pendant 7 ans. Elle assure ensuite la même mission pendant 18 mois chez Flinvest. Parallèlement, Christophe Pouchoy est nommé co-gérant des fonds Trecento Entrepreneurs et Trecento Santé, aux côtés d’Alice Lhabouz. Il avait rejoint Trecento AM en 2013 au sein du pôle pôle analyse financière.

Dans le nouveau modèle d’affaires du groupe BNP Paribas, détaillé le 24 mars à l’occasion d’une journée investisseurs et qui va continuer de reposer sur trois piliers, le pôle des services aux investisseurs ou Investment Solutions, qui regroupe la gestion d’actifs, la banque privée, Securities Services et l’assurance, devrait générer en 2016 environ 1/6 de l’activité du groupe, contre un tiers pour la banque de financement et d’investissement et la moitié pour la banque de détail.Les revenus du pôle Investment Solutions, qui ont totalisé 6,32 milliards d’euros en 2013, devraient enregistrer une croissance annualisée de 5% d’ici à 2016 alors que le coefficient d’exploitation, de 69,3% en 2013, pourrait s’améliorer de 2 points de pourcentage d’ici à 2016.BNP Paribas avait déjà présenté à l’automne dernier les nouveaux défis de la division Investment Partners, avec une relance de la collecte à l’horizon 2016 (+40 milliards d’euros) autour de trois axes, les clients institutionnels, la région Asie-Pacifique et les marchés émergents, plateformes et réseaux de distribution.

Dans un entretien au journal Les Echos, Andrea Rossi, nouveau directeur général d’Axa Investment Managers (Axa IM) depuis juillet 2013, indique réfléchir à une rationalisation des différentes marques du groupe, à savoir Rosenberg ou Framlington, pour avoir une marque unique. « On garde les expertises de gestion de Rosenberg et de Framlington, mais il n’y aura plus qu’une marque : AXA IM, avance ainsi Andrea Rossi. Aux Etats-Unis, il n’existe déjà plus d’organisation en multi-boutique. Nous travaillons sur la simplification juridique du groupe depuis plusieurs années et nous avons rationalisé le nombre de filiales, en Asie ou en Grande-Bretagne, notamment. »

Le groupe Nasdaq OMX a annoncé le 24 mars la création de Global Market Services, une nouvelle entité comprenant les activités de négociation, compensation et règlement-livraison aux Etats-Unis et en Europe.Hans-Ole Jochumsen, executive vice president, va prendre les rênes de cette nouvelle entité. Il sera rattaché directement au patron du groupe, Bob Greifeld.La nouvelle structure devrait facilier le développement des activités cash et dérivés non seulement pour les actions mais également pour le fixed income, les devises et les matières premières (FICC).

BlackRock vient de recruter Man-Yeon Choi, en provenance de Schroders Investment Management, au poste de responsable pays pour la Corée du Sud, rapporte International Adviser. Sa nomination sera effective à compter du 3 juin 2014 et il travaillera sous la responsabilité d’Andrew Reynolds, directeur financier et responsable de la stratégie «corporate» pour l’Asie Pacifique.Man-Yeon Choi sera responsable de la supervision et du développement de toute l’activité de BlackRock en Corée du Sud. Il remplace Sung Nak Yang, qui a été le directeur de cette entité coréenne au cours des six dernières années.Précédemment, Man-Yeon Choi était responsable des ventes en Corée pour Schroder. Il a également travaillé pendant 15 ans chez Korea Investment Trust.

BNY Mellon Asset Management est en train d’établir un partenariat avec Tobam, selon deux banquiers d’investissement cités par Financial News, dans un article sur la concentration du secteur de la gestion d’actifs. Le journal britannique observe que plusieurs sociétés de gestion d’actifs, dont Amundi, Robeco, La Française et Henderson, sont en quête d’acquisitions. De l’autre côté, une ancienne génération de gérants, ayant monté leurs sociétés dans les années 1980-1990, cherchent à vendre tant que les marchés restent florissants. Les banquiers estiment que les prix de vente tournent autour de 13 à 14 fois les bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissement, soit le plus haut niveau depuis 2007.

Les investissements d’Allianz Global Investors (AllianzGI) dans les infrastructures dépassent désormais la barre des 2 milliards d’euros, selon un communiqué publié le 24 mars. Le dernier investissement concerne le projet d’extension de l’autoroute A11 en Belgique pour un montant de 433 millions d’euros. Il s’agit de la huitième transaction d’AllianzGI en l’espace d’un an. AllianzGI a monté une équipe dédiée aux infrastructures à l’automne 2012.

Les actifs sous gestion du groupe allemand de services financiers DVAG ont progressé l’an dernier de 11% pour s'établir à 17,7 milliards d’euros, selon un communiqué publié le 21 mars.La collecte nette s’est inscrite en hausse de 3,2% à 1,93 milliard d’euros.

BlackRock semble être la société de gestion ayant le plus à perdre d’une réforme du secteur suédois des fonds de pension, estime le Financial Times fund management. Au 31 décembre, le fonds AP3 (40,2 milliards de dollars d’encours) utilise la société de gestion américaine pour sept de ses neuf mandats externes discrétionnaires pour un montant de 6,1 milliards de dollars. AP4 (40,5 milliards de dollars) a investi 856,1 millions de dollars dans quatre fonds de BlackRock fin 2012. Le journal passe en revue les mandats des autres fonds et note que Tobam gère 233,5 millions de dollars pour le fonds AP1.

La société de gestion Lion Global Investors, qui appartient au groupe bancaire OCBC, basé à Singapour, vient de recruter Saurabh Sinha qui va intégrer l'équipe responsable des actions asiatiques, rapporte Citywire Asia. Il remplace D R Rao, gérant du fonds Lion Global India SGD.Le spécialiste des actions indiennes et de l’Asean travaillait précédemment chez Lombard Odier à Hong Kong où il était gérant de portefeuille d’actions des pays du Sud-Est asiatique.Les actifs sous gestion de Lion Global s'élevaient fin 2013 à 24,4 milliards de dollars.

The Nasdaq OMX Group on March 24 announced the formation of Global Market Services, a new entity comprising transactions, clearing and settlement services in the U.S. and Europe. Hans–Ole Jochumsen, executive vice president, will lead the newly combined global business, reporting directly to chief executive officer Bob Greifeld.The newly created entity will facilitate global growth and expansion of the company’s cash and derivatives business within equities as well as fixed income, currencies and commodities (FICC).

P { margin-bottom: 0.08in; } The asset management firm Lion Global Investors, which belongs to the banking group PCBC, based in Singapore, has recruited Saurabh Sinha, who will join the team as head of Asian equities, Citywire Asia reports. He replaces D R Rao, manager of the Lion Global India SGD fud. The Indian and Asian equity specialist previously worked at Lombard Odier in Hong Kong, where he had been an equity portfolio manager for South-East Asian countries. Assets under management at Lion Gloal as of the end of 2013 totalled USD24.4bn.

Europe faces a crisis of financial literacy, with millions of its people struggling to cope with even basic concepts of savings and investment. These are the findings of a new report from the European Fund and Asset Management Association (EFAMA), entitled Building Blocks for Industry Driven Investor Education Initiatives, launched in Brussels on Monday. The 160 pages-report confirms widespread ignorance of financial matters, with consumers baffled by concepts such as interest rates and inflation. “Financial illiteracy is both widespread and particularly severe among specific demographic groups. Low levels of financial literacy are not specific to a given country or stage of economic development. They are found everywhere,” said Professor Annamaria Lusardi, of The George Washington School of Business.Research found that asked the impact of a two per cent interest rate on a deposit of EUR100, those giving the correct answer of EUR102 ranged in Europe from more than 85 per cent in some countries to less than 40 per cent in others. The best-performing nations were the Netherlands, with 84.8 per cent giving the correct answer, Germany, with 82.4 per cent answering correctly, and Switzerland, where 79.3 per cent gave the correct answer.The report also highlights the importance of developing partnerships between governments, the financial industry, European institutions and the media in order to promote financial education in an effective manner. The report also confirms the key role that the industry can play in enhancing the quality of financial training of staff and financial intermediaries to help them enable potential investors to make better-informed investment decisions. Finally, the review encompasses concrete initiatives undertaken by professional associations and investment managers to promote financial education.

P { margin-bottom: 0.08in; } BlackRock appears to be the asset mangement firm with the most to lose out of Swedish pension fund reforms, Financial Times fund management estimates. As of 31 December, the AP3 fund (USD40.2bn in assets) was using the US asset management firm for seven out of nine discretionary mandates, totalling USD6.1bn. AP4 (USD40.5bn) has invested USD856.1m in four funds from BlackRock in late 2012. The newspaper reviews mandates for other funds and notes that Tobam has USD233.5bn in assets under management for the AP1 fund.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Australian financial group Macquarie is reportedly in the process of selling its affiliate Macquarie Investment Management Private Markets to its management, Les Echos reports. At the conclusion of the operation, the fund of fund activity, which has USD5bn in assets under management in the Asia-Pacific region, would be renamed as ROCEquity Partners. The recentering which Macquarie is engaging in comes as part of the same strategy as recent sales carried out by Credit Suisse and Citi to comply with the Volcker Rule.

P { margin-bottom: 0.08in; } Dutch pension funds may be required to call in foreign administrators in the next few years, according to sector specialists. During a government seminar held by F&C, Maas Simon, a partner at the consulting firm Xudoo, estimated the number of vacant positions on boards of directors at pension funds in the next three years at 500 to 600, due to an ageing population of directors, as well as increasingly strict regulatory requirements, IPE reports.

Parvest, the Luxembourg-registered Sicav which aims to be the shop-window for BNP Paribas IP’s active management business, is getting an overhaul. Its range has been extended and now includes new “assistance” services dedicated to professionals who recommend it or invest in it.Parvest, whose assets now total EUR35bn, has 106 sub-funds, after registering or engulfing no less than 54 new funds between last year or this year. The reason for the additions is a “need to give Parvest a coherent and legible product range which provides access to the best of our management expertise,” Philippe Marchessaux, director and CEO of BNP Paribas IP, explains.Parvest now offers seven distinct asset classes: a sectoral equity range with eight sub-funds has been released, as well as a range of three funds which invest in listed real estate. The developed country equity range has been reinforced with as many as 16 funds investing in emerging markets, 10 of them in equities and six in bonds. With management centres in Russia, Brazil, and Indonesia, sub-funds investing in the countries or regions in question are managed “locally,” adding to the international aspect of the Sicav.In order to win over professionals active in the distribution and private banking sectors, BNP Paribas IP has developed 7 websites in 5 languages, which also provide access for mobile devices through an iPad app and other forms digital communication.The objective is as follows: available in 32 countries worldwide, in Europe, Asia and South America, Parvest, according to the BNP Paribas IP CEO, is expected to see a rapid rise in its assets. With its multi-share system, Parvest reaches a wide and varied range of investors. In figures, though no precise data has been disclosed, the goal of the asset management firm is to increase assets under management by at least EUR10bn by 2016.

P { margin-bottom: 0.08in; } BlackRock has recruited Man-Yeon Choi from Schroder Investment management as country head for South Korea, International Adviser reports. His appointment will take effect from 3 June 2014, and he will report directly to Andrew Reynolds, chief financial officer and head of corporate strategy for Asia-Pacific. Choi will be responsible for supervision and development of all activities at BlackRock in South Korea. He replaces Sung Nak Yang, who had been director of the Korean entity for the past six years. Choi had previously been head of sales in Korea for Schroder. He also worked at Korea Investment Trust for 15 years.

P { margin-bottom: 0.08in; } In the new business model at the BNP Paribas group, unveiled on 24 March at an investor day, which will continue to be based on three pillars, the investment solutions unit, which includes asset management, private banking, securities services and insurance, is expected to generate about 1/6 of the group’s activities in 2016, compared with one third for finance and investment banking, and half for retail banking. Revenues for the investment solutions unit, which totalled EUR6.32bn in 2013, are expected to rise by 5% annually until 2016, while the cost/income ratio, which was 69.3% in 2013, may improve by 2 percentage points by 2016. BNP Paribas had last autumn already unveiled the new plans for its investment partners division, with inflows expected to relaunch by 2016 (+EUR40bn) in three areas: institutional clients, the Asia-Pacific region, and emerging markets, platforms, and distribution networks.

P { margin-bottom: 0.08in; } Year after year, the hedge fund sector in the United Kingdom is becoming increasingly concentrated. According to a study published by the Financial Conduct Authority (FCA), the British regulator, the 20 largest companies now control 82% of assets under management, and 94% of gross exposure to market risk. “The study illustrates the extent to which this USD2.6trn industry is important in the United Kingdom,” says Clive Adamson, director of supervision at the FCA. “With nearly 20% in overall assets under management in the country, it is important for people to have confidence in the way we can regulate this market. The challenge for us is to ensure that this market operates at the highest standards of integrity in order for London to be able to maintain its position in this important global market.” Nearly USD470bn are managed by hedge funds in the United Kingdom, with 450 companies registered with the FCA. The study is based on data from September 2013 from 49 companies, with USD481bn in assets under management worldwide, including USD206bn in the United Kingdom, and 106 funds which have USD345bn in assets under management. In the United Kingdom, the industry has grown speedily in the past decade. Although they represented 10% of global assets under management in hedge funds at the beginning of the 2000s, funds managed in the United Kingdom by these hedge funds now represent 18% to 19% of global assets (USD2.63trn). Meanwhile, the study points out that since the financial crisis, institutional investments have become the main source of new money for hedge fund vehicles. They represent 42% of total investment, well ahead of funds of funds (21%) and family offies and high net worth clients (13%). Between September 2010 and September 2013, the proportion of funds of funds fell from 29% to 21%. The study finds that hedge funds have increased their leverage in order to increase their market share and profits. Collectively, British funds have raised a gross total which represents 64 times assets under management, compared with 54 times their assets in March 2013. According to the FCA, of this total leverage, 98% is made using derivatives to gain market exposure.

P { margin-bottom: 0.08in; } BlackRock has produced a detailed report on the impact for investors of potential Scottish independence, Financial Times fund management reports, having obtained a copy of the document. The US asset management firm, which employs 550 people in Edinburgh, predicts that Scottish independence would create “major uncertainty, costs, and risks” for companies and funds based in the region and the rest of the United Kingdom.

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at Martin Currie last year rose 26% to a total of nearly USD10bn, according to Hedge Fund Intelligence. This development is largely due to an increase in assets under management in the alternative sector, to USD2.5bn as of the beginning of 2014. Of this total, hedge funds represent USD1bn, compared with barely USD250m one year previously.

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at Miton have risen from GBP1.8bn as of the end of 2012 to GBP3.1bn as of the end of 2013, due to the acquisition of Psigma Asset Management, according to annual results released on 24 March. The acquisition of Psigma represented GBP749m in new assets, at a time when net inflows in the strict sense last year totalled GBP351m. Acquisition costs reduced pre-tax profits by 22%, or GBP700,000.

P { margin-bottom: 0.08in; } Investments by Allianz Global Investors (AllianzGI) into infrastructure now exceed EUR2bn, according to a statement released on 24 March. The most recent investment is in the A11 motorway extension project in Belgium, for a total of EUR433m. This is the eighth transaction by AllianzGI in one year. AllianzGi constructed a team dedicated to infrastructure in autumn 2012.