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14/04/2014
Fonds

Un ancien duo de Glencore lance un hedge fund

Deux anciens traders matières premières de Glencore et de Goldman Sachs, Paul Schurman et Patrik Sundberg, ont lancé un hedge fund sur le pétrole et l’agriculture, Tulos Capital, rapporte Financial News. Créé en 2013, ce fonds a été ouvert aux investisseurs en février 2014. Il compte lever environ 500 millions de dollars sur les prochaines années.
Fonds
14/04/2014

Chute de 9 % du bénéfice trimestriel pour la gestion d’actifs de JPMorgan

La branche de gestion d’actifs de la banque américaine JPMorgan a connu un premier trimestre en demi-teinte. A fin mars, son résultat net accuse en effet un recul de 9 % pour ressortir à 441 millions de dollars, contre 487 millions de dollars au premier trimestre 2013. Son pôle de gestion d’actifs (qui inclut également la banque privée) a été pénalisé par les coûts et les frais qui, en l’espace d’un an, ont augmenté de 11 % pour atteindre près de 2,1 milliards de dollars.Pourtant, cette activité a connu un fort développement commercial. Ses revenus ont progressé de 5 % sur un an, ressortant à 2,78 milliards de dollars sur le premier trimestre 2014. En parallèle, sur les trois premiers mois de l’année, le pôle de gestion d’actifs a enregistré une collecte nette de 14 milliards de dollars. Dans le détail, la banque a capté 20 milliards de dollars de souscriptions nettes sur les produits à long terme mais a accusé une décollecte nette de 6 milliards de dollars sur les produits de liquidité. «C’est le vingtième trimestre consécutif de collecte nette sur les produits long-terme», s’est félicité JPMorgan dans un communiqué. Grâce à cette collecte nette, les encours de la gestion d’actifs de JPMorgan atteignent le niveau record de 1.648 milliards de dollars, en hausse de 11 % par rapport au premier trimestre 2013. Sur le premier trimestre, le groupe JPMorgan a fait état d’une chute de 19 % de son bénéfice au premier trimestre, à 5,27 milliards de dollars contre 6,53 milliards de dollars un an plus tôt. Ses revenus ont accusé un recul de 8 % pour s’établir à 23,86 milliards de dollars contre 25,84 milliards de dollars au premier trimestre 2013.
14/04/2014

Azimut WM recrute un nouveau dirigeant pour la Toscane

Azimut Wealth Management a recruté Iacopo Corradi comme managing director de la région Toscane, rapporte Bluerating. L’intéressé vient de Banca Esperia, où il était responsable de la filiale toscane. Le pôle gestion de fortune d’Azimut compte 150 gérants de fortune et affiche un encours total de plus de 5 milliards d’euros.
14/04/2014

Anima s’introduit en Bourse à 4,2 euros

Anima Holding a bouclé son offre d’actions en vue de son introduction en Bourse et a fixé à 4,2 euros le prix de ses titres, rapporte Milano Finanza. La fourchette de prix se situait initialement entre 3,5 euros et 4,5 euros, avant d’être réduite à 4,1-4,2 euros. La demande a été égale à 5,4 fois l’offre, en incluant l’option de surallocation. L’introduction en Bourse est prévue le 16 avril. La valorisation du groupe italien de gestion d’actifs est donc de 1,259 milliard d’euros, soit un multiple de 3 % des actifs gérés de 2013 et de 2,6 % des actifs de 2014, contre 3,2 % et 3 % pour les concurrents étrangers.
14/04/2014

Manulife AM renforce son pôle fixed income à Singapour

Manulife Asset Management vient de nommer Endre Pederson au poste de directeur senior (senior managing director) de son équipe asiatique dédiée au fixed income et basée à Singapour, rapporte International Adviser. Sa mission consistera à piloter les stratégies obligataires à l’échelle pan-asiatique et à diriger l’ensemble des capacités dédiées dans la région d’Asie du Sud, qui comprend 20 professionnels de l’investissement gérant environ 7 milliards de dollars d’actifs fixed income sur six marchés.
14/04/2014
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Une société finlandaise lance un fonds Europe émergente

La société de gestion finlandaise Alandsbanken Asset Management a lancé fin mars un fonds Europe émergente, Alandsbanken SICAV Emerging Europe, a appris Citywire Global. Le fonds de droit luxembourgeois sera principalement investi dans des actions des pays concernés, mais pourra allouer une partie de son portefeuille aux obligations et aux instruments monétaires. Des dérivés et options de couverture pourront aussi être utilisés. Les pays couverts incluent la Grèce.
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14/04/2014

BNP Paribas IP mise sur l’Amérique latine

BNP Paribas Investment Partners pense que l’Amérique latine, plutôt que l’Asie, sera la principale source de croissance de ses encours dans les prochaines années, rapporte Asian Investor. La société de gestion française investit de plus en plus en Colombie et au Pérou, avec comme objectif de doper ses encours marchés émergents à 95 milliards d’euros d’ici à 2016, a déclaré Ligia Torres, responsable de l’Asie Pacifique et des marchés émergents de BNP Paribas IP, dans un entretien au site internet. Aujourd’hui, 60 milliards d’euros sur les 473 milliards d’euros d’encours de BNP Paribas IP viennent des émergents. La société bâtit aussi une plate-forme au Mexique et est présente au Chili. Pour Ligia Torres, les marchés d’Amérique latine sont séduisants car leurs gouvernements poussent les détenteurs d’actifs à investir à l’étranger.
14/04/2014

Wells Fargo pourrait s'implanter en Suisse

Wells Fargo, qui a récemment ouvert un bureau en France (Newsmanagers du 18 mars 2014), réfléchit à une implantation en Suisse pour ses activités de gestion d’actifs, rapporte le Handelszeitung. La Suisse représente actuellement plus de 22% des actifs gérés en Europe par Wells Fargo Asset Management. La clientèle des fonds de pension et des assureurs suisses est servie actuellement à partir de Paris.
14/04/2014

UBS veut pousser le développement de sa gestion de fortune à l’international

La division wealth management de la banque UBS voit ses effectifs à l’international croître de manière constante. Dans un entretien vidéo à Bloomberg, cité par Finews, le responsable de la gestion de fortune Jürgen Zeltner revient sur les zones à fort potentiel pour le développement de sa structure à l’étranger. Après avoir engagé 88 conseillers financiers en Asie, axe de développement fort d’UBS WM, les investissements sur cette région devraient continuer. 70 % des dépenses de développement y sont concentrées. Jürgen Zeltner voit également de bonnes perspectives au Brésil et au Mexique.
14/04/2014
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BNY Mellon ferme un fonds actions américaines

BNY Mellon IM a informé le régulateur qu’à partir du 16 mai son fonds BNY Mellon US Equity Fund sera fermé et devra ainsi liquider ses encours qui se portent à 4,7 millions de dollars selon les données de Morningstar, rapporte Funds People. Ce véhicule, qui investit dans des entreprises américaines de grandes capitalisations, est enregistré sur le marché espagnole via des classes de part A (en euros et en dollars), de part C (en livres), de part H (en euros) et de part I (euros et livres).
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14/04/2014
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C-Quadrat commercialise un fonds total return en Allemagne

C-Quadrat indique avoir obtenu l’agrément de commercialisation sur le marché allemand pour son fonds C-Quadrat ARTS Total Return Special. Lancé en 2004 et commercialisé jusqu'à présent uniquement en Autriche, le produit est géré selon l’approche quantitative ARTS et permet une gestion flexible entre les différentes classes d’actifs.
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14/04/2014

Jupiter collecte au premier trimestre

Sur les trois premiers mois de l’année, Jupiter Fund Management a enregistré des souscriptions nettes de 547 millions de livres, dont 465 millions de livres sur ses fonds. Entre fin décembre et fin mars, ses encours sont passés de 31,6 milliards de livres à 32,2 milliards de livres.
14/04/2014

Millennium recrute un gérant

Millennium Management a recruté un gérant de portefeuilles chez son concurrent GMT Capital, Marko Soldo, rapporte Financial News. La société de hedge funds d’Izzy Englander, qui gère 21,8 milliards de dollars, continue ainsi à renforcer son équipe de gestion basée à Londres.
14/04/2014

"La finance comportementale apporte une forme de discipline dans la gestion, un élément vertueux"

Depuis deux ans, CCR AM a largement revu son processus de gestion, afin de rassurer les investisseurs. Les changements qui ont été apportés sont issus des travaux de la finance comportementale dans lesquels la société de gestion est très impliquée, convaincu par ailleurs de son bien-fondé et de son potentiel en lien avec la demande des investisseurs et l'intérêt des gérants. Directeur général délégué de CCR AM, Muriel Tailhades du Châtelier revient sur les atouts de ce mode de gestion, où l'homme est une force pour peu qu'on le garde de ses défauts...
14/04/2014

Jupiter posts inflows in first quarter

Jupiter Fund Management delivered GBP547m of net inflows, of which GBP465m went to its mutual funds, in the three months to 31 March 2014. Assets under management increased to GBP32.2bn, against GBP31.6bn as of the end of December 2013.
14/04/2014

Millennium recruits a manager

P { margin-bottom: 0.08in; } Millennium Management has recruited a portfolio manager, Marko Soldo, from its rival GMT Capital, Financial News reports. The hedge fund firm of Izzy Englander, which has USD21.8bn in assets under management, is continuing to add to its asset management team based in London.
14/04/2014

Two commodity traders launch a hedge fund

P { margin-bottom: 0.08in; } Two former commodity traders from Glencore and Goldman Sachs, Paul Schurman and Patrik Sundberg, have launched a hedge fund for oil and agriculture, Tulos Capital, Financial News reports. The fund, founded in 2013, opened to investors in February 2014. It plans to raise about USD500m in the next few years.
14/04/2014

Comeback on emerging markets gathers pace

Emerging markets remained in the spotlight during early April as key equity indexes hit fresh year-to-date highs and Greece’s successful bond issue showed that appetite for riskier, more rewarding assets is alive and well. The week ending April 9 saw emerging markets equity funds record their biggest inflow since mid-1Q13, according to EPFR. In dollar terms two global emerging markets ETFs accounted for the bulk of the inflows.Overall, equity funds collectively absorbed a net USD11.2 billion. Europe equity funds took in over USD1 billion during the week. Bond funds posted inflows of USD6.2 billion. US, Europe, emerging markets and global bond funds all took in between USD1.25 billion and USD1.8 billion, adds EPFR. On the money market side, USD19.7 billion worth of redemptions from US money market funds handily offset modest flows into their European and Japanese counterparts.
14/04/2014

Asset management firms miss out on EUR1bn in profits

P { margin-bottom: 0.08in; } European asset management firms are missing EUR1bn in annual profits by not taking advantage of the freedoms that European regulations offer them, a McKinsey study cited by Financial Times fund management reveals. The consulting firm indicates that asset managers who have remodelled their activities in line with the UCITS IV directive (which allows groups to sell funds throughout the European Union, without having an asset management firm in each country) should see an increase in their profits of at least 15%.
14/04/2014

BlackRock calls on European businesses to invest

P { margin-bottom: 0.08in; } BlackRock has called European chiefs to order. The US asset management giant has sent a letter to 150 large European corporates, asking them not to abuse dividends and share buybacks, if the remuneration of shareholders is achieved to the detriment of future growth, Les Echos reports, on the basis of a copy of the letter it has obtained. It is the same letter which BlackRock sent to the S&P 500 corporate heads at the end of March. “After the financial crisis, many companies haven’t dared to invest in their future growth, and that concerns us,” writes Larry Fink, chairman and CEO of BlackRock. “Too many companies have reduced their investments, and even increased their debt to be able to increase their dividends and their share buybacks. … The redistribution of cash to shareholders should be part of a balanced management strategy. If it is done for bad reasons and to the detriment of investment, it could threaten the ability of the company to sustainably generate long-term returns.”
14/04/2014

Santander liquidates a convertible bond fund

P { margin-bottom: 0.08in; } Santander has taken a hit. The Spanish banking group has decided to liquidate a convertible bond fund, at a time when two investors have announced plans to make substantial redemptions, Citywire Global reports. The Santander Convertible Bond fund will be officially closed on 15 April. Two investors in one share class in the fund have recently announced plans to withdraw their investments, which represent 97.37% of total assets in the fund, the British website says. Considering the size of the redemptions, Santander clearly had no other choice than to liquidate the fund. The Luxembourg-domiciled fund, launched in May 2010, had since September 2011 been managed by Philippe Muñoz. According to Lipper data revealed by Citywire, the vehicle had EUR2.01bn in assets under management on 31 March, far from its peak of EUR6bn in March 2011.
14/04/2014

Azimut WM recruits a new director for Tuscany

P { margin-bottom: 0.08in; } Azimut Wealth Management has recruited Iacopo Corradi as managing director for the Tuscan region, Bluerating reports. Corradi joins from Banca Esperia, where he had been head of the Tuscan affiliate. The wealth management arm of Azimut has 150 wealth managers, and total assets of over EUR5bn.
14/04/2014

BlackRock continues its shopping spree on Milan stock exchange

P { margin-bottom: 0.08in; } In Italy, BlackRock has bought up 6.846% of Ei Towers, as part of a 25% stake sale in the capital of the transmission tower specialist company by Mediaset, made last week, Bluerating reports. The stake is held through seven funds.
14/04/2014

Anima's IPO share price set at EUR4.20

P { margin-bottom: 0.08in; } Anima Holding has completed its share offer ahead of its initial public offering, and set the price of its shares at EUR4.20, Milano Finanza reports. The price range had initially stood at EUR3.50 to EUR4.50, before being reduced to EUR4.10 to EUR4.20. Demand was 5.4 times supply, including the greenshoe option. The initial public offering is scheduled for 16 April. The valuation of the Italian asset management group therefore stands at EUR1.259bn, a multiple of 3% assets managed in 2013, and 2.6% of assets in 2014, compared with 3.2% and 3% for foreign rivals.
14/04/2014

C-Quadrat releases a total return fund in Germany

P { margin-bottom: 0.08in; } C-Quadrat has announced that it has been granted a sales license for the German market for its C-Quadrat ARTS Total Return Special fund. The product, launched in 2004 and previously sold only in Austria, is managed with the ARTS quantitative approach, which allows for flexible management between various asset classes.
14/04/2014

Wells Fargo may open an office in Switzerland

P { margin-bottom: 0.08in; } Wells Fargo, which has recently opened an office in France (Newsmanagers of 18 March 2014), is considering opening a location in Switzerland for its asset management activities, Handelszeitung reports. Switzerland currently represents over 22% of assets under management in Europe for Wells Fargo Asset Management. The client base of Swiss pension funds and insurers is currently served from Paris.
14/04/2014

Asset managers remain optimistic despite market risks

P { margin-bottom: 0.08in; } Asset managers in the United States remain optimistic about the outlooks for the US economy, and feel that the problems which are currently affecting emerging markets should not have repercussions on developed markets, according to a survey performed by Northern Trust, which covered 100 managers between 4 and 19 March. Only 11% of managers surveyed think that volatility on the financial amrkets and slowing growth in emerging countries will create a significant risk of contagion for developed markets. A smaller number than previously of asset managers, who are highly optimistic for the US economy in the next six moths, predict that interest rates will rise in the next three months (48% compared with 66% in fourth quarter 2013).
14/04/2014

Mixed fortunes for Invesco and Franklin Templeton in March

P { margin-bottom: 0.08in; } Invesco and Franklin Templeton have been on far different trajectories in the month of March. After the past month, Invesco has reported a decline of 0.5% in its assets, to USD787,3bn, compared with USD791.2bn at the end of February. “This decline is largely related to a decline in assets under management in money market funds, unfavourable performance on the market, and a net outflow from PowerShares QQQ,” [its ETF range -ed.] the US asset management firm announced. Its money market assets were down 4.1%, to a total of USD76.1bn as of 31 March, compared with USD79.4bn as of 28 February. However, “inflows to long-term products were positive for the month,” Invesco states. In the same period in March, Franklin Templeton can, however, claim growth of 0.5% in its assets, which total USD886.9bn as of 31 March, compared with USD882.2bn as of 28 February. One year previously at the same time, assets under management stood at USD823.7bn. The California firm did not disclose any information about the state of its monthly inflows, however.
14/04/2014

Bill Gross asks Mohamed El-Erian for explanations

P { margin-bottom: 0.08in; } Bill Gross, the co-founder of Pimco, has called on Mohamed El-Erian to explain why he decided to resign from this position as CEO of the asset management firm, Fund Web reports. Gross, speaking on Bloomberg TV, says the reasons for El-Erian’s departure from his former employer remain mysterious, even to him. “He only said that he wasn’t the person who could take the company forward … I want to say to him, come on, Mohamed, tell us why.”
14/04/2014

Quarterly asset management profits down 9% at JPMorgan

P { margin-bottom: 0.08in; } The asset management arm of the US bank JPMorgan had a mixed first quarter. As of the end of March, its net profits are down 9%, to a total of USD441m, compared with USD487m in first quarter 2013. Its asset management arm (which also includes private banking) has been penalised by the strong rise in costs and fees, which in the space of one year have risen by 11%, to nearly USD2.1bn. However, this activity has seen strong commercial development. Revenues rose 5% year on year, to a total of USD2.78bn in first quarter 2014. Meanwhile, in the first three months of this year, the asset management unit has posted a net inflow of USD14bn. In detail, the bank brought in USD20bn in net subscriptions to long-term products, but saw a net outflow of USD6bn from liquidity products. “This is the 20th consecutive quarter of net inflows to long-term products,” JPMorgan announced in a statement. Due to these net inflows, assets under management at JPMorgan total a record USD1.648bn, up 11% compared with first quarter 2013. In first quarter, the JPMorgan group has posted a decline of 19% in its profits for first quarter, to USD5.27bn, compared with USD6.53n one year previously. Its earnings were down 8%, to a total of USD23.86bn, compared with USD25.84bn in first quarter 2013.

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