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Asset Management
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10/06/2014

Pimco conserve le mandat d’un fonds de pension californien

Le gestionnaire d’actifs américain Pimco a réussi à conserver un de ses investisseurs dans son fonds phare Total Return (230 milliards de dollars d’encours), malgré treize mois consécutif de décollecte nette. Ainsi, le Orange County Employees Retirement System, un fonds de pension californien qui gère 11,5 milliards de dollars, a en effet décidé de rester investi dans le fonds Total Return de Bill Gross, une stratégie dans laquelle la caisse de retraite place ses investissement depuis 1982, révèle Financial Times fm.Pourtant, en avril, le fonds de pension avait demandé au cabinet de conseil NEPC de lui trouver un nouveau gérant spécialisé dans les obligations américaines. Mais le fonds de pension californien a finalement décidé de mettre en terme à cette démarche et de continuer à faire confiance à Pimco.
10/06/2014

BPIfrance et Arkéa Capital Partenaire accompagnent le groupe Sermeta

Bpifrance et Crédit Mutuel Arkéa via sa filiale de capital investissement de long terme Arkéa Capital Partenaire ont annoncé le 6 juin qu’ils investissent respectivement 180 millions d’euros et 70 millions d’euros et permettent ainsi à la famille Le Mer de redevenir majoritaire au capital de la société fondée en 1993 par M. Joseph Le Mer, actuel président de Sermeta. Unexo et le groupe Crédit Agricole complète ce tour de table à hauteur de 22 millions d’euros. Cette opération vient finaliser les négociations exclusives engagées avec Carlyle le 2 avril 2014.« Afin d’assurer la poursuite des innovations et le développement de l’entreprise sur ses sites bretons, je souhaite aujourd’hui accroître ma participation pour devenir le principal actionnaire du groupe Sermeta. Pour mener à bien cette opération, Bpifrance et Crédit Mutuel Arkéa m’accompagnent pour conforter le tour de table, avec la même volonté d’amplifier les activités industrielles du groupe sur notre territoire », indique Jo Le Mer, cité dans un communiqué.Cet investissement s’inscrit dans la volonté de Bpifrance d’accompagner une ETI familiale de croissance, leader mondial des échangeurs thermiques en acier inoxydable pour chaudières gaz à condensation, qui emploie plus de 600 personnes sur les sites de Morlaix et de Lannion en Bretagne. Il marque la volonté de Bpifrance d’investir dans des sociétés favorisant la transition énergétique grâce aux rendements performants des chaudières équipées d’échangeurs thermiques de Sermeta. Les échangeurs à condensation Sermeta permettent, notamment, de réduire de plus de 30%, les émissions de CO2 par rapport aux chaudières traditionnelles.
10/06/2014

Une ancienne filiale du Crédit Mutuel impliquée dans le blanchiment d'argent

Au terme de plusieurs semaines d’enquête, Mediapart entame la publication d’une série d’articles sur les dérives de la banque Pasche de Monaco entre 2010 et fin 2013. Elle était alors une filiale du groupe Crédit Mutuel-CIC. Des documents et témoignages recueillis par Mediapart révèlent un système d’évaporation de fonds vers les paradis fiscaux et divers circuits de blanchiment d’argent au sein de la banque. Les pratiques douteuses de la Pasche Monaco, dont le Crédit Mutuel s’est séparé fin 2013, sont au cœur depuis l’été dernier d’une information judiciaire ouverte sur le Rocher pour des faits de « blanchiment ». Selon Mediapart, les investigations ont été élargies, il y a peu à des « omissions de déclarations de soupçons de blanchiment » auprès des autorités de contrôle.
10/06/2014
Fonds

Scout Investments lance une version Ucits d’un fonds obligataire

Le gestionnaire d’actifs américain Scout Investments a lancé un fonds au standard Ucits afin de permettre aux investisseurs non-américains de bénéficier de sa stratégie de fonds obligataire non-contraint qui affiche 5,39 milliards de dollars d’encours, révèle Citywire. La société de gestion, basée dans le Kansas, a enregistré ce fonds pour commercialisation au Luxembourg et à Singapour. Concrètement, Scout Investments va dupliquer au format Ucits son produit Scout Unconstrained Bond Strategy lancé en 1998. La version Ucits de ce fonds sera gérée par Mark Egan, qui travaille chez Reams Asset Management, la filiale obligataire de Scout Investments.Selon le site d’information britannique, le groupe, qui gère plus de 35 milliards de dollars d’actifs, étendra la distribution de ce produit dans d’autres pays ultérieurement.
Fonds
10/06/2014

Le directeur de l’APE pressenti chez BoA Merrill Lynch

Le directeur de l’Agence des participations de l’Etat (APE), David Azéma, en poste depuis le 1er septembre 2012, est pressenti, selon Le Figaro, pour prendre la direction générale de Bank of America Merrill Lynch en France. Le poste est vacant depuis le départ de Luc Rémont.David Azéma, un énarque 53 ans, a été membre du cabinet de la ministre du travail Martine Aubry au début des années 1990. Il a également travaillé pour la SNCF et au sein du groupe Vinci.
10/06/2014

Wendel affiche un ANR en hausse de plus de 22 % depuis son AG de 2013

La société d’investissement Wendel a fait part d’un actif net réévalué (ANR) de 7 397 millions d’euros lors de son assemblée générale vendredi 6 juin, soit 151,8 euros par action au 23 mai 2014. La progression par rapport à l’ANR du 17 mars 2014 de 144 euros, est de 5,4%. Depuis l’Assemblée Générale 2013, la progression de l’ANR s’est élevée à +22,3% (124,1 euros par action).
10/06/2014

Brownfields développe une nouvelle gestion immobilière en France

La société de gestion Brownfields qui s’est spécialisée dans la dépollution et la reconversion de friches industrielles a bouclé en mai le premier closing de son deuxième fonds, à 55 millions d’euros, qu’elle espère porter à 100 millions dans les prochains mois avec l’aide de la Cie Financière Jacques Coeur, indique L’Agefi. La Caisse des dépôts et de la Banque européenne d’investissement ont misé chacune 15 millions, aux côtés d’AG2R ou encore d’Agrica. En pratique, le fonds reprend des friches urbaines, les remet en état puis les revend ou, plus rarement, les développe en propre. Le modèle a déjà fait ses preuves outre-Manche et aux Etats-Unis, où le fonds Cherokee gère 2 milliards de dollars, précise le quotidien.A noter que le deuxième véhicule restera centré sur la France, mais sera investi à 15% au Benelux.
10/06/2014

Oak Ridge Investments rachète les parts de Pioneer à son capital

La société de gestion Oak Bridge Investments, basée à Chicago, a racheté les 49% de son capital détenus par Pioneer Investments, rapporte MFWire.Les deux fonds de Pioneer conseillés par Oak Ridge, le Pioneer Oak Ridge Small Cap Growth Fund et le Pioneer Oak Ridge Large Cap Growth Fund, seront renommés sous l’enseigne Oak Ridge. Ces deux fonds, qui gardent le même gérant, sont passés de 24 millions de dollars en 2005 au début du partenariat à 2,2 milliards de dollars actuellement.Pioneer Investments, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 249 milliards de dollars, souhaite poursuivre sa croissance organique en ajoutant de nouveaux produits et en recrutant.
10/06/2014

J.P. Morgan AM nomme un directeur Europe pour son pôle institutionnel

J.P. Morgan Asset Management a annoncé le 9 juin le recrutement de Christoph von Reiche au poste nouvellement créé de directeur Europe du pôle institutionnel. Directement rattaché à Mike O’Brien, directeur mondial du pôle institutionnel, Christoph von Reiche exercera ses fonctions depuis Londres et Francfort. «Cette nomination illustre l’engagement continu de J.P. Morgan Asset Management auprès des investisseurs institutionnels européens qui sont confrontés à un environnement en mutation, en mettant à leur service sa recherche, son expérience et son réseau mondial de professionnels de l’investissement», souligne un communiqué. Christoph von Reiche rejoint J.P. Morgan AM après avoir passé la majeure partie de sa carrière chez Goldman Sachs AM, dernièrement au poste de responsable du pôle institutionnel pour l’Allemagne et l’Autriche.
10/06/2014
Fonds

La régulation limite le rendement des fonds d'épargne-pension belges

15 milliards d’euros sont détenus par les épargnants belges dans les fonds d'épargne-pension qui ne peuvent êtres investis que dans le respect de règles strictes. Une partie des actifs doit être investie dans des petites capitalisations, inférieures à 1 milliard d’euros, rappelle L’Echo. «Nous n’avons rien contre les petites sociétés, mais le seuil de 1 milliard d’euros est beaucoup trop bas. Les fonds d'épargne-pension gèrent actuellement près de 15 milliards d’euros. Ce n’est pas évident d’investir une grande partie de ce capital dans ces petites capitalisations. C’est pourquoi nous avons entrepris des démarches et soumis la question au cabinet du ministre des Finances, en proposant de relever ce plafond à 3 milliards d’euros», explique Hugo Lasat, vice-président de la Fédération des gestionnaires de fonds, la BEAMA. Autre assouplissement souhaité par la BEAMA, l’autorisation d’investir dans d’autres fonds. Ce qui offrirait des possibilités sur le plan de la liquidité, de la diversification et du contrôle du risque de change, selon les gestionnaires.
Fonds
10/06/2014

La règlementation coûte cher aux asset managers européens

Managing partner de Casey Quirk, société de conseil américaine spécialisée dans la gestion d'actifs, Yariv Itah dispose d'une vision globale du marché très concurrentiel de l'asset management. A l'occasion d'une conférence organisée à Paris par BNY Mellon, le consultant analyse pour Newsmanagers les spécificités des différents acteurs locaux, en insistant notamment sur la difficulté des asset managers européens, confrontés à une forte pression réglementaire, à prendre part à la course aux parts de marché de la gestion d'actifs mondiale...
10/06/2014

China looks to scale up shadow banking surveillance

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } China is scaling up its surveillance of shadow banking, the banking sector regulatory commission announced on 6 June, the news agency Reuters reports. The decision comes as part of a government initiative to control off-book activities at financial establishments.In China, “shadow banking” refers to off-book bank lending and any credit issued by a non-banking entity, down to moneylenders. The Chinese government is seeking to slow the rapid development since 2010 of riskier forms of non-banking credit, out of fears in particular that they are being used to recycle junk debt, and that they are leading to a gigantic bubble in real estate. Shadow banking may represent as much as CNY27trn (EUR3.2trn), or nearly 20% of the Chinese banking sector, accoridng to a recent report by the Chinese academy of social sciences. The International Monetary Fund (IMF) in April stated that restricting shadow banking in China was essential to initiatives taken worldwide to prevent a prolonged global recession.
10/06/2014

AMF issues warning over Bridgeward Limited

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The french Financial Market Authority (AMF) has released a statement to draw the attention of the public to the activities of the Bridgeward Limited company. The regulator points out that the firm “is not authorised to offer investment services on French territory.” The firm, based at 29th Floor, One Canada Square, Canary Wharf, London E14 5DY (website www.bridgeward.com), contacts French investors to offer them subscriptions to investment funds, including ETFs. According to the AMF, «Bridgeward is associated with the “ETF Angels Association,” which “appears to manage fund offered to the French public and to recruit new members using a pyramid scheme,” the French regulator warns. The AMF concludes that the two firms are not authorised to offer invetsment services on French territory; nor are they permitted to conduct banking or financial activities, or to finance or to receive funds in France.
10/06/2014

FATCA law to come into force on 30 June

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Swiss Federal council on 6 June announced that the Foreign Account tax Compliance Act (FATCA), passed by the Parliament in Swptember 2013, will come into effect form 30 June 2014. The law will facilitate the application by Swiss financial establishments of FATCA laws to individuals subject to US tax laws (US persons). The FATCA law will be implemented internationally on 1 July 2014. The FACTA agreement, signed between Switzerland and the United States, and approved by the Federal chambers in September 2013, came into effect on 2 June 2014, following an exchange of notes, a statement from the Federal council states. It facilitates the implementation of the FATCA law, which applies to all US persons, by Swiss financial establishments. Switzerland will apply the second implementation model for the FATCA law, by which Swiss financial establishments will disclose banking information to US tax authorities for US clients with their agreement. In the case of clients who are unwilling to cooperate, the United States will be required to seek banking information by the ordinary administrative channels. On 21 May 2014, the Federal council approved a draft agreement under negotiation with the United States concerning a change to the first FATCA implementation model. This model includes automatic exchange of information. “The date of an agreement on this subject currently remains uncertain,” the statement says.
10/06/2014

Swisscanto launches a high yield strategy

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Swisscanto on 6 June announced the launch of the Swisscanto (LU) Bond Invest Secured High Yield fund, which will be open for subscriptions from 13 to 27 June 2014 (at 12:00), in a variety of share classes hedged against currency risks in Swiss francs, euros and US dollars, for private investors (classes A and B) and institutional investors (P class). The Swisscanto (LU) Bond Invest Secured High Yield fund is presented as a first in Europe. It invests in bonds worldwide which are guaranteed by corporate assets such as machinery, licenses or stocks of merchandise. In case of bankruptcy, these guarantees will serve as a means to settle investor debt. For reasons of safety, the fund excludes all bonds rated CCC, which considerably reduces the risk of default for the portfolio compared with traditional high yield portfolios. Siwsscanto points out that toughening regulations imposed on banks concerning the issuance of credit has made bank lending less accessibl to many companies with lower levels of liquidity, and that these firms are turning to other sources of financing. They are issuing guaranteed bonds which are attractive conditions for investors, particularly in the current low interest rate environment. As new issuers, these firms ofen have to pay a premium to issue bonds, or higher interest. Here, the markets are only at the beginning of the cycle, as banks will increasingly reduce their credits to businesses in order to minimize risk levels on their balance sheets. As a result, guaranteed high yield bond issues are expected to continue to grow. The management commission is set at 1.20% for private clients, and 0.52% for institutional clients.
10/06/2014

EdRAM (Luxembourg) granted AIFM license

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The investment fund management firm Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg) was granted an Alternative Investment Fund Manager (AIFM) license on 30 May 2014, in addition to its license as a UCITS asset management firm, the firm announced on Friday, 6 June. The license allows the Edmond de Rothschild group to add to its global range of services to Luxembourg investment funds. 11 alternative investment funds, representing EUR7.6bn, have announced plans to appoint Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg) as their future AIFM management firm. Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg) currently undertakes the following activities: - asset management of 10 UCITS investment funds (EUR3.2bn) - financial management of 16 investment funds (EUR3.3bn) - risk management for 18 specialised investment funds (SIF) (EUR2.4bn).
10/06/2014

Korean sovereign fund appoints a head of research

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The Korean sovereign fund, Korea Investment Corporation (KIC), which has USD72bn in assets under management, has appointed Lee Jeong to the position of director of its affiliated research centre, Asia Asset Management reports. Lee already has long experience as an analyst in the securities industry: she began her career in the 1980s at WI Carr Securities, and then joined HSBC Securities Korea in the late 1980s, where she became head of research and head of the local affiliate. In this role, she was the first woman in Korea to serve in such a position at a foreign securities brokerage firm.
10/06/2014

ING to list NN Group in Amsterdam

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } ING has confirmed plans to become a simple bank and to list its affiliate NN Group N.V, a group which includes insuance and asset management activities serving European and Japanese clients, on Euronext Amsterdam. The IPO will include ordinary shares in NN Group, which is currently 100% controlled bu ING. IG states and NN Group includes the main units Nationale-Nederlanden, ING Insurance Europe, ING Investment Management and ING Life Japan. NN Group will pay a dividend of USD175m, payable in 2015, on profits earned in the second half of 2014. ING plans to sell more than half of its stake in NN Group by the end of 2015.
10/06/2014

GAM acquires a boutique specialised in MBS

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The Swiss asset management firm GAM on 5 June announced that it is acquiring the US boutique Singleterry Mansley Asset Management, specialised in MBS, in order to reinforce its absolute return bond strategy. The transaction, previously reported by the Wall Street Journal (Newsmanagers of 5 June), will allow GAM to reinforce its team of specialists in unconstratined bond strategies, which now has 21 members. Assets under management at Singleterry Mansley AM, which total nearly USD400m, will come in addition to assets at GAM, which currently total about USD17bn. GAM, which hopes to complete the acquisition of Singleterry during the month of June, also plans to launch a new UCITS format fund in third quarter, which will be based on a strategy managed by Singleterry for more than twelve years, a statement says.
10/06/2014

KKR invests in pigs in China

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } COFCO, a Chinese agribusiness, has announced in a statement published on its website on 6 June that a consortium of investors led by KKR and including Baring Private Equity Asia, among others, will invest USD270m in its meat division, COFCO Meat. COFCO Meat, the leader on the pork market in China, is specialised in the production and distribution of “safe” meat to Chiense consumers. The consortium of investors is investing in COFCO Meat with existing local shareholders, to construct and manage industrialised pork farms and meat processing factories in China, the statement says. According to the US Department of Agriculture and the China Animal Industry Yearbook, China accouns for more than 50% of global consumption of pork meat, while large-scale famrs whose annual production exceeds 50,000 pigs represent less than 1% of total Chinese pork production.
10/06/2014

Oaktree reprend le fonds Highstar

Oaktree Capital Group a acquis Highstar Capital afin d’augmenter ses investissements dans les infrastructures, notamment relatives au gaz de schiste, un secteur dans lequel Highstar est présent depuis plus de 10 ans. Selon Bloomberg, la transaction devrait être finalisée au troisième trimestre. Oaktree assumera la gestion des 2,3 milliards de dollars du fonds Highstar IV.
10/06/2014

Convictions AM recrute son directeur général chez Next AM

La société de gestion Convictions AM a annoncé mardi le recrutement de Nicolas Duban en qualité de directeur général. Le nouvel arrivant prend à cette occasion «une participation significative au capital du groupe aux côtés de Philippe Delienne», qui continue à assurer la présidence de la société ainsi que la direction de la gestion d’actifs. Nicolas Duban sera plus particulièrement en charge de la stratégie de développement de Convictions AM. Le nouveau DG a participé en 2000 à la création de La Française et présidait depuis 2011 son pôle d’indubation, Next AM, actionnaire à hauteur de 30% de Convictions AM.
10/06/2014

Les pays émergents continuent de ralentir

Le ralentissement de l’activité dans les grands pays émergents se poursuit, selon les indicateurs composites avancés de l’OCDE. Ils signalent une croissance inférieure à la tendance de long terme pour la Chine, le Brésil et la Russie. L’indicateur pour la Chine est ainsi stable à 98,6, le seuil de 100 correspondant à la tendance de long terme de l’activité économique. Ceux du Brésil et de la Russie reculent de 0,1 point à 98,5 et 99,2 respectivement, des niveaux qui signalent une croissance inférieure à la tendance de long terme. L’indicateur pour l’Inde, stable à 97,9, signale en revanche une tentative de retournement positif. L’indicateur global pour la zone OCDE est stable à 100,6. Celui des seuls pays du G7 reste stable aussi à 100,6, tandis que celui de la zone euro, inchangé à 101,1, signale une inflexion positive de celle-ci. L’indicateur pour la France reste inchangé à 100,3, signalant une dynamique de croissance stable, tout comme celui de l’Allemagne, qui baisse de 0,1 point à 100,6. Les Etats-Unis, stables à 100,5, sont sur une dynamique de croissance stable.
Photo : Fotolia
10/06/2014

Bruxelles fait la chasse au dumping fiscal

La Commission européenne pourrait selon Bloomberg décider dès demain de lancer une enquête formelle à l’encontre de l’Irlande, des Pays-Bas ou du Luxembourg, des membres de l’Union accusés de pratiquer des ristournes fiscales afin d’attirer les sociétés internationales. Bruxelles a indiqué en septembre dernier partir en recherche d’éléments préliminaires d’information sur le sujet.
10/06/2014

L’AMF met en garde contre un distributeur d'ETF

L’Autorité des marchés financiers a tenu à mettre en garde le public à l’encontre de la société britannique Bridgeward, rappelant qu’elle n’était «pas autorisée à fournir des services d’investissement sur le territoire français». L’AMF souligne que la société démarche des investisseurs pour s’engagerdans des fonds indiciels cotés (ETF). Le gendarme des marchés avance que Bridgeward «serait liée à l’ETF Angels Association, laquelle semble gérer des fonds proposés au public français et recruter de nouveaux adhérents selon un mécanisme pyramidal».
10/06/2014

L’emploi américain retrouve son rythme de croisière

Le nombre de créations de postes aux Etats-Unis est resté soutenu en mai, permettant au marché du travail de retrouver son niveau d’avant la récession et confirmant le retour à un rythme de croissance normal après le passage à vide de l’hiver. L’économie a créé 217.000 emplois le mois dernier selon le département du Travail, un niveau conforme aux attentes. L'économie américaine a désormais récupéré les 8,7 millions d’emplois perdus pendant la récession, souligne le département du Travail. Le taux de chômage est quant à lui resté stable à 6,3%.
10/06/2014

Le nouveau gouvernement indien présente ses projets de réformes

Le nouveau gouvernement indien engagera de vastes réformes économiques avec pour priorité de créer des emplois via l’investissement public et privé, tout en contenant l’inflation, a déclaré au Parlement le chef de l’Etat Pranab Mukherjee. Devant l’assemblée élue à l’occasion du triomphe du nationaliste hindou Narendra Modi le mois dernier, le président a annoncé l’intention du gouvernement d’introduire une taxe générale sur les ventes, d’encourager l’investissement étranger et d’accélérer les autorisations de grands projets.
10/06/2014

Man Group met la main sur Pine Grove AM

Le gestionnaire alternatif a annoncé avoir conclu un accord pour le rachat du fonds de fonds Pine Grove Asset Management afin de renforcer et diversifier davantage sa présence aux Etats-Unis. La cible gère environ un milliard de dollars d’actifs. Man Group avait indiqué fin mai être en négociations pour racheter un autre gestionnaire américain, Numeric Holdings.
10/06/2014

Rome veut dynamiser le marché des IPO

Le gouvernement italien envisage selon Reuters, qui cite une source gouvernementale, d’accorder des déductions fiscales accrues aux entreprises prévoyant de s’introduire en Bourse, avec le double objectif de rendre la Bourse de Milan plus attractive et d’encourager le recours à ce moyen de financement. Selon un projet de loi, les entreprises pourraient bénéficier d’une réduction d’impôts de 6% sur le capital levé lors de leur première cotation.
10/06/2014

La SEC sanctionne une dark pool

Le gendarme des marchés américains a infligé une amende de 2 millions de dollars à la plateforme de négociation Liquidnet en échange de l’abandon de poursuites pour utilisation abusive de données confidentielles de ses clients. La SEC a en parallèle lancé des poursuites à l’encontre du courtier Wedbush Securities notamment pour la faiblesse de son contrôle des risques.

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