Jupiter, société de gestion implantée au Royaume-Uni, rebaptise son fonds Jupiter China Sustainable Growth qui devient Jupiter China Select. Ce fonds, lancé en décembre 2009, continuera d’être géré par Philip Ehrmann dont le mandat restera inchangé en termes de style d’investissement et de stratégie, précise un communiqué publié par Jupiter.L’objectif du fonds Jupiter China Select est, selon la société de gestion, «d’obtenir une croissance à long terme du capital en investissant dans des entreprises bien positionnées pour tirer parti des tendances séculaires associées à un développement durable en Chine».

Cheyne Capital, l’une des plus anciennes sociétés de hedge funds de Londres, prévoit de lever jusqu’à 300 millions de livres pour un fonds immobilier qui aura comme objectif d’investir dans des projets avec un impact social positif, rapporte le Financial Times. Lancé au troisième trimestre, le Cheyne Social Property Impact Fund sera géré par Shamez Alibhai.

Lombard Odier Investment Managers vient de nommer Jean-Louis Nakamura au poste de directeur des investissements pour la région Asie-Pacifique, rapporte International Adviser. Jusqu’à présent, l’intéressé, qui va être désormais délocalisé à Hong Kong, officiait à Genève comme directeur des investissements adjoint au niveau mondial pour la société de gestion, un rôle et un titre qu’il va conserver. Dans ses nouvelles fonctions, Jean-Louis Nakamura rapportera en direct à Vincent Duhamel, responsable pour l’Asie-Pacifique chez Lombard Odier.

Neuberger Berman élargit le champ d’action de sa plateforme de fonds Ucits en Asie. Sa filiale régionale, Neuberger Berman Asia Limited, a ainsi annoncé, ce 15 avril, avoir obtenu le feu vert de l’autorité de régulation de Hong Kong – la Hong Kong Securities and Futures Commission – pour commercialiser 11 de ses fonds Ucits à destination des investisseurs particuliers dans le pays.En parallèle, sa filiale Neuberger Berman Singapore Pte Limited a également annoncé l’enregistrement de trois fonds Ucits destinés à être commercialisés auprès des investisseurs particuliers de Singapour. Les véhicules concernés sont les suivants: Neuberger Berman High Yield Bond Fund; Neuberger Berman US Multi-Cap Opportunities Fund; et, enfin, Neuberger Berman Short Duration High Yield Bond Fund.Neuberger Berman gère actuellement plus de 21 milliards de dollars d’actifs pour les institutionnels et les particuliers via sa gamme de fonds Ucits basée en Irlande, Neuberger Berman Investment Funds plc, dont plus de 1,5 milliard de dollars levés à Taïwan. Globalement, Neuberger Berman affiche 242 milliards de dollars d’actifs sous gestion à fin 2013.

Le suédois Catella Real Estate AG Kapitalanlagegesellschaft a annoncé le quatrième closing de son fonds immobilier investi dans des projets immobiliers durables en Europe, indique Investment Europe. Lancé en 2011, le fonds compte des actifs immobiliers d’une valeur de 200 millions d’euros. Au total, Catella gère plus de 1,9 milliard d’euros.

Citée par Reuters comme l’un des 8 actionnaires de référence, la banque d'État dément selon L’Echo toute prise de participation au capital d’Euronext. Même son de cloche du côté de la Société Fédérale de Participations et d’Investissement (SFPI).

Au premier trimestre 2014, les actifs sous gestion de la division Private Banking & Wealth Management, qui comprend les pôles Wealth Management Clients, Corporate & Institutional Clients et Asset Management, ont augmenté de 10,1 milliards de francs pour atteindre 1.292,5 milliards de francs suisses, selon un communiqué publié le 16 avril. La collecte nette s’est élevée à 13,7 milliards de francs. Le bénéfice avant impôts déclaré total ressort à 1012 millions de francs. Les activités stratégiques ont dégagé un bénéfice avant impôts de 965 millions de francs, en hausse de 28% par rapport au premier trimestre 2013. «Nous avons sensiblement amélioré la rentabilité de nos activités stratégiques au cours du trimestre, avec une augmentation du bénéfice avant impôts de 28% par rapport au même trimestre de l’année précédente. Dans les activités de Wealth Management Clients, la marge nette est passée à 29 points de base, contre 23 points de base au même trimestre de l’année précédente, et nous avons accru la part des actifs sous gestion des clients Ultra-High Net Worth à 46% au premier trimestre, contre 43% une année auparavant», souligne Brady W. Dougan, le directeur général de Credit Suisse, cité dans un communiqué. Le pôle Corporate & Institutional Clients a continué de fournir une forte contribution à la performance globale de la division et Asset Management a plus que doublé son bénéfice avant impôts par rapport au premier trimestre 2013, conséquence de son approche plus ciblée, ajoute le directeur général. Malgré les bonnes performances de la banque privée et de la gestion de fortune, le groupe a subi au premier trimestre 2014 un recul de 34% sur un an de son bénéfice net à 859 millions de francs suisses.

Les actifs sous gestion du gestionnaire de fortune GAM se sont inscrits fin mars à 115,3 milliards de francs suisses contre 114,4 milliards de francs à fin 2013, selon les chiffres communiqués le 15 avril par GAM Holding AG.Dans la division Investment Management, les actifs sous gestion se sont inscrits à 69,6 milliards de francs, contre 69,8 milliards de francs suisses à fin 2013. Ce recul très limité est dû à l'évolution positive des marchés qui a permis de contrebalancer la décollecte et les effets négatifs de la fermeté du franc suisse par rapport au dollar et à l’euro. Après des rachats durant les deux premiers mois de l’année, le mois de mars s’est terminé sur une collecte positive, précise le groupe suisse. Dans les activités de Private Labelling, les actifs sous gestion se sont accrus de 2% à 45,7 milliards de francs suisses, grâce notamment à une collecte nette de 1,1 milliard de francs suisses.

Ossiam vient de signer un accord de coopération avec le fournisseur d’indices chinois, basé à Shanghai China Securities Index Company, Ltd. ( CSI ). La filiale de Natixis Global Asset Management apportera son expertise dans la construction d’indices Minimum Variance à CSI, qui développe un indice minimum variance basé sur son propre indice de référence, le CSI 300. Ce dernier a pour objectif de refléter la performance des plus grosses capitalisations du marché chinois (actions A). Le CSI 300 est un indice utilisé comme benchmark de performance sur les actions A, et comme support de fonds indiciels ou de produits dérivés. Le premier contrat futures en Chine continentale utilise l’indice CSI 300 comme sous-jacent, précise Ossiam.

Le groupe bancaire suisse SYZ & CO a connu une forte croissance en 2013, avec des actifs sous gestion qui ont atteint 28,7 milliards de francs suisses à fin décembre, soit une progression de 14,5% par rapport à fin 2012, a annoncé le groupe le 15 avril dans un communiqué. L’augmentation observée de 3,7 milliards de francs suisses provient à hauteur de 62% d’une collecte nette de 2,3 milliards de francs suisses. des entrées nettes d’argent frais de CHF 2.3 milliards, le reste découlant de la performance de gestion. Les trois lignes d’affaires du Groupe, à savoir la banque privée, la gestion institutionnelle et les fonds de placement Oyster, ont toutes connu une évolution positive des actifs gérés. Selon la méthode de calcul par lignes d’affaires, habituelle dans l’industrie, les actifs en gestion à fin 2013 atteignent 32.8 milliards de francs suisses, en hausse de 19,4% d’une année sur l’autre. Les revenus ordinaires ont augmenté de près de 20% à 220,1 millions de francs, tandis que les charges se sont accrues de 9%. En conséquence, le bénéfice net du Groupe a plus que doublé pour totaliser 26 millions de francs suisses (contre 12,6 millions en 2012). Les bonnes performances de gestion enregistrées en 2013 et le retour progressif de la croissance économique dans la plupart des pays développés permettent d’envisager une poursuite du développement du Groupe en 2014, comme le confirment les résultats des trois premiers mois, souligne le communiqué.

ING Investment Management (IM) complète sa gamme de produits high yield. La société de gestion néerlandaise a enregistré sur le marché espagnol un véhicule de dette asiatique high yield, baptisé ING (L) Renta Fund Asian High Yield, rapporte Funds People. Dans le détail, il s’agit d’un fonds «long only» qui se concentre sur des obligations d’entreprises ayant une notation inférieure ou égale à BB+ libellées en devise locale, sans couverture. Son portefeuille sera composé de 100 obligations d’environ 75 émetteurs de marché sélectionnés selon une approche «bottom-up» combinée avec des choix «top-down» afin de garantir une diversification maximale avec un équilibre entre les actifs retenus, les secteurs d’actifs et les pays. L’indice de référence de ce produit est le BofA Merrill Lynch Asian Dollar High Yield Corporate Constrained Index (ACCY).

Old Mutual Global Investors a recruté le 1er avril dernier Iris Tsui au poste de directrice commercial senior afin de renforcer son équipe de distribution asiatique basée à Hong Kong, rapporte International Adviser. L’intéressée officiait précédemment chez E Fund Management où elle était responsable du développement de l’activité auprès des intermédiaires et des clients institutionnels. Avant cela, Iris Tsui a travaillé chez HSBC et Citibank en tant que consultant en investissement pendant plus de cinq ans. Elle reporte en direct à Kylie Chan et elle a pour mission de développer les différents canaux de distribution de la société de gestion en Asie.

Carlyle Group a bouclé son premier fonds de capital investissement ciblant l’Afrique sub-saharienne à 698 millions de dollars, soit 40 % au dessus de son objectif, rapporte le Financial Times. Marlon Chigwende, managing director et co-responsable de l’équipe de conseil d’Afrique sub-saharienne, a indiqué au journal que la moitié du financement est venu d’investisseurs se tournant pour la première fois vers l’Afrique, dont 10 % venant d’Afrique.

Le colloque sur le rôle de l’assurance dans le financement des PME a été l’occasion pour la Fédération française des sociétés d’assurances (FFSA) de réclamer par l’intermédiaire de son président, Bernard Spitz, l’aménagement des règles régissant le nouveau contrat vie-génération, créé pour orienter l'épargne vers les entreprises, le logement social et l'économie sociale et solidaire, rapporte L’Agefi. Le responsable souhaite notamment l’assouplissement de la fréquence de valorisation de ce contrat en unités de compte, afin de mieux coller aux contraintes des assureurs, et que les fonds de prêts montés entre certaines banques et certains assureurs puissent être inclus dans les contrats vie-génération. Bernard Spitz a également annoncé la création d’un groupe de travail avec l’Association française des investisseurs pour la croissance (Afic) pour adapter les fonds d’investissement dans le non-coté aux contraintes et aux demandes des assureurs - par exemple en terme de liquidité ou de rémunération des équipes de gestion.

L’Établissement de Retraite additionnelle de la Fonction publique (ERAFP) annonce le lancement d’un appel d’offres ouvert afin d’attribuer trois mandats de gestion de portefeuille d’obligations crédit ISR libellées en dollar. L’ERAFP précise à titre indicatif que les montants investis à un horizon de trois ans seront de l’ordre de 400 millions d’euros. La durée initiale du marché est de cinq ans avec la possibilité pour l’ERAFP de reconduire le marché pour trois périodes successives d’un an chacune. Le dossier de consultation est disponible sur www.achatpublic.com.

La société de gestion Lingohr & Partner vient de recruter Ulrich Nötges en qualité de chief operating officer (COO) et chief risk officer (CRO), rapporte Fonds professionell.Après avoir passé 13 ans chez Trinkaus & Burkhardt, Ulrich Nötges a travaillé pendant 14 ans chez Apo Asset Management.Les actifs sous gestion de Lingohr & Partner s'élèvent à environ 5,5 milliards d’euros, essentiellement pour une clientèle institutionnelle en Allemagne, avec une antenne à Francfort, et à l'étranger, avec des implantations à Dubai (bureau de représentation) et en Amérique du Nord (au travers de sa filiale Lingohr & Partner North America).

Le gérant petites capitalisations de Standard Life Investments, Ken Nicholson, a quitté la société où il a passé 15 ans, rapporte Investment Week. Il gérait le fonds SLI European Smaller Companies, qui fait partie de la gamme petites capitalisations. Mais le rachat d’Ignis a soulevé des interrogations sur l’avenir de nombreux fonds, le groupe issu de la fusion disposant de nombreux doublons.

The Research Department of the International Organization of Securities Commissions on April 15 published a Staff Working Paper entitled Corporate Bond Markets: A Global Perspective.The report presents findings from an in-depth study on the development and functioning of corporate bond markets globally, and focuses on both emerging and developed markets. Its findings underscore the importance of corporate bond markets to economic growth, financial stability and economic recovery. Corporate bond markets have almost tripled in size since 2000. While financial firms in developed markets are deleveraging, non-financial firms are tapping the corporate bond markets in growing numbers. Bank lending to non-financials is weak in the US and Europe, suggesting a move away from bank lending towards corporate bond financing in some developed markets.The volume of corporate bond issuances has increased steadily, reaching almost USD3.2 trillion in 2013, compared to USD0.9 trillion in 2000. In the last 13 years, 27 new economies have recorded corporate bond issuances, most of these emerging markets. In fact emerging markets accounted for 30% of recorded issuance volume in 2013 vs just 5% in 2000.Interestingly, a growing number of emerging market issuances are ‘puttable’ (the bondholder can ask to reclaim their principal before the maturity date). In 2013, issuances of bonds with a put option in emerging markets reached $47 billion, compared to issuance of $1 billion in developed markets. If this upward trend continues, it could signal increasing volatility in financing of emerging market firms.Long-term infrastructure projects and real estate property developers are also are raising financing on corporate bond markets. For example, between 2000 and 2013, $171 billion worth of infrastructure bonds were issued, the majority issued post-2007.Meanwhile, a search for yield is driving investment in high yielding corporate bond markets: High yield issuances have increased from $72 billion in 2000 to $550 billion in 2013. Finally, the report examines illiquidity in the secondary markets in the context of a changing regulatory environment. The report notes that before the crisis, corporate bond markets were awash with ‘phantom liquidity’ that has since decreased, creating higher liquidity risk for investors.This ‘phantom liquidity’ refers to liquidity provided to the market on the back of potentially systemically risky practices. For example, before the crisis dealers could bundle illiquid bonds into structured debt products such as Collateral Debt Obligations, a move that helped amplify the financial crisis. In other words, phantom liquidity was offered to the secondary market, but at the expense of financial stability.

In the past two years, CCR AM has reviewed its asset management process, in order to reassure investors. The changes which have been made are the result of work in behavioural finance, in which the asset management firm is heavily involved, as it is convinced of the firm foundation of the field and its potential with respect to investor demand and the interest of managers. The deputy CEO of CCR AM, Muriel Tailhades du Châtelier, discusses the advantages of this management model, defending it despite its faults.

P { margin-bottom: 0.08in; } Aviva Investors is adding to its teams. The asset management firm, an affiliate of the British insurer Aviva, has recruited Mark Versey, previously chief investment officer at Friends Life, to the position of director of client solutions, FundWeb reports. Versey will report to Euan Munro, CEO of Aviva Investors. Versey previously served in various roles at Axa UK and Morgan Stanley.

P { margin-bottom: 0.08in; } Cheyne Capital, one of the oldest hedge funds in London, is planning to raise up to GBP300m for a real estate fund, which will aim to invest in projects with a positive social impact, the Financial Times reports. The Cheyne Social Property Impact Fund, launched in third quarter, will be managed by Shamez Alibhai.

Investor confidence in global economic growth remains high even as expectations of higher short-term rates increase, according to the BofA Merrill Lynch Fund Manager Survey taken between April 4 and April 10, 2014. The survey showed that the number of investors believing the global economy will grow over the next 12 months was steady at a bullish net 62 percent, unchanged from March and higher than the 56 percent in February. That view supports expectations for profits – a net 44 percent of investors believe profits will improve over the next 12 months, up from 40 percent in March and the same as in February.However, expectations of higher short-term rates are growing with a net 66 percent believing short rates will rise over the next 12 months, up from 55 percent in both March and February and the highest in three years. This expectation of normalizing monetary policies, though, hasn’t changed sentiment on long-term rates much – a net 72 percent believes they’ll be higher in 12 months, down slightly from 74 percent in March and 73 percent in February. Taken together, expectations for a steeper yield curve are falling away. A net 22 percent of investors are expecting a steepening compared with 39 percent in March and 42 percent in February.There was a big change in sentiment among investors when choosing between value and growth stocks. In April, a net 40 percent believed value stocks will outperform growth stocks over the next 12 months, more than triple the level in March and an all-time high. The preference for value might offer one clue to the recent sell-off in technology and biotech stocks. Regionally, a net 66 percent of global fund managers believe the U.S. is still the most over-valued equity market, little changed from March and February. That has many looking again at emerging markets – a net 55 percent think these are undervalued, up from 49 percent in March and the highest reading ever. In addition, only a net 2 percent would like to underweight emerging markets, down sharply from 21 percent in March.

P { margin-bottom: 0.08in; } RenAsset Management has obtained a license from the Irish central bank to launch a fund investing in the Nigerian market on 24 April. The UCITS product, based in Dublin, will be managed by Sven Richter, head of frontier markets at the Russian company. Its capacity will be limited to USD50m.

P { margin-bottom: 0.08in; } Candriam, formerly Dexia Asset Management, has joined the Forum for Responsible Investment (FRI), and will be represented by Isabelle Cabie, its head of SRI. Candriam feels that “taking into account material ESG criteria makes it possible to identify factors other than financial ones that may influence the value and long-term competitiveness of a company, while participating in the sustainable development of economic activity,” a statement says.

Lombard Odier Investment Managers has appointed Jean-Louis Nakamura chief investment officer for the Asia Pacific region, according to International Adviser.Nakamura had been deputy global CIO for Lombard Odier IM, a role and title he retains and he has now relocated to Hong Kong.In his new role, Nakamura reports to Vincent Duhamel, head of Lombard Odier for Asia Pacific.

P { margin-bottom: 0.08in; } Managers competing in the amLeague mandates are not really starting out with a blank page. Not those, at any rate, who were recently invited by Newsmanagers TV (see attached video) to detail the characteristics of their management and their portfolio. Arnaud d’Aligny, a manager at Sycomore AM, says the amLeague portfolio is virtually a clone of the Sycomore Eurocap, one of the funds from the asset management firm’s product range. Laurent Inglebert, manager-analyst at Aberdeen AM, also present, distinguishes the euro portfolio of the mandate from the Europe portfolio, since the fund of the range from the asset management firm for the euro zone largely relies on off-benchmark shares, which is impossible in the championships, while the European portfolio is “in line.” The overlap is consequently 60% in the first case and 90% in the second. In terms of performance, the differences don’t stop there. In the space of six months, the performances of the euro zone and the Europe portfolios went from single to double. “But this is largely due to the behaviour of certain shares listed on the Swiss stock market, like Astra Zeneca,” Inglebert explains. Invited to speak about the rankings, and about the great controversy surrounding the top and bottom places in the rankings, the quant and fundamental management experts agreed on the point that the market is at its high point, but is hesitating to break. A decline in volatility is helping quantitative management, while for fundamental management, d’Aligny notes that there is a decorrelation between stocks, which is provising doffer for stock-pickers. In this environment, the management of the two managers is not really expected to shine in the next few months. But without contesting the momentary difficulties in their management, d’Aligny and Inglebert insist on their long-term visions, but emphasize the importance of sectoral, geographical and cap size selection in first quarter. “Although we know that we are afraid of moving from one side of the management cycle to the other, you need to hold steady to invest, to the predefined management typology,” they say. The next point is to determine the catalysts and other drivers of performance that the managers can benefit from. D’Aligny identifies three: a rebound in the European economy, initial public offerints, and mergers and acquisitions. In this connection the Sycomore AM manager notes growth of nearly 100% in Europe, on the condition of not forgetting the low level initially. “Compared with capitalisation, trading volumes are still less than half of what they have been for the past 30 yearsa worldwide,” the manager says. On other subjects, the performance of small and midcaps was welcome, and the birth of PEA PME was said to have rapidly driven up certain valuations, to the point of detecting sings of a bubble in some sectors. “There are still some good picks,” says d’Aligny, who confirms the presence of cap sizes of this type in the portfolio. This is not the case at Aberdeen, where the portfolio has a very strong large cap bias, and therefore did not benefit.

P { margin-bottom: 0.08in; } Neuberger Berman is extending its UCITS platform in Asia. Its regional affiliate Neuberger Berman Asia Limited, on 15 April, announced that it has received permission from the Hong Kong regulatory authority, the Hong Kong Securities and Futures Commission, to sell 11 of its UCITS funds to retail investors in the country. Meanwhile, its affiliate Neuberger Berman Singapore Pte Limited has also announced the registration of three UCITS funds for sale to retail investors in Singapore. The vehicles concerned are as follows: Neuberger Berman High Yield Bond Fund, Neuberger Berman US Multi-Cap Opportunities Fund, and lastly, Neuberger Berman Short Duration High Yield Bond Fund. Neuberger Berman currently has over USD21bn in assets under management for institutional and retail investors, via its UCITS range based in Ireland, Neuberger Berman Investment Funds plc, with more than USD1.5bn raised in Taiwan.

P { margin-bottom: 0.08in; } Jupiter, an asset management firm based in the United Kingdom, is renaming its Jupiter China Sustainable Growth fund, which now becomes Jupiter China Select. The fund, launched in December 2009, will continue to be managed by Philip Ehrmann, whose mandate will remain unchanged in terms of investment style and strategy, a statement released by Jupiter says. The objective of the Jupiter China Select fund, according to the asset management firm, is “to achieve long-term capital growth by investing in companies which are well-positioned to profit from secular trends associated with sustainable development in China.”

Credit Suisse Group made a strong performance in first quarter in Private Banking & Wealth Management with increased pre-tax income of CHF 1,012 million; lower expenses and substantial asset inflows with strategic net new assets of CHF 16 billion and total net new assets of CHF 13.7 billion.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss banking group SYZ & CO grew strongly in 2013, with assets under management totalling CHF28.7bn as of the end of December, for growth of 14.5% at the end of 2012, the group announced in a statement on 15 April. The observed increase of CHF3.7bn was 62% due to a net inflow of CHF2.3bn, and inflows of new money of CHF2.3bn, while the rest arises from the performance of management. Ordinary revenues increased by more than 20% to CHF220.1m, while costs increased 9%. As a result, net profits at the Group more than doubled, to a total of CHF26m (compared with CHF12.6m in 2012). The good performance management showed in 2013 and the gradual recovery of economic growth in most developed countries has made it possible to envision continued growth for the group in 2014, as the results in the first three months confirm, a statement says.