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30/04/2014
Fonds

Barings ferme un fonds d’obligations d’entreprises

Baring Asset Management va fermer son fonds Corporate Bond le 2 mai, après plusieurs années de piètres performances et une vague de rachats, dévoile Investment Week. Les encours de ce fonds avaient atteint 410 millions de livres en novembre 2012, mais ont décliné après le départ du gérant Dagmar Dvorak en septembre 2013. Depuis, le produit était géré par Nigel Sillis, qui restera au sein de Barings.
Fonds
30/04/2014

F&C perd un gérant obligataire

Coup dur pour F&C Investments. Malika Gulabani, sa gérante obligataire internationale, a décidé de quitter son poste après 8 années passées au sein de la société de gestion, révèle Citywire Global. L’intéressée a confirmé au site d’information britannique qu’elle avait rejoint Barclays Treasury en tant que gérante de fonds où elle sera en charge de gérer les actifs internes de la banque.Chez F&C, elle était récemment en charge de la gestion du fonds F&C Global Bond ainsi que d’un certain nombre d’autres véhicules institutionnels enregistrés uniquement à la commercialisation au Royaume-Uni. Selon un porte-parole de F&C interrogé par Citywire, les responsabilités de Malika Gulabani ont été reprises par Michiel de Bruin, responsable des tarifs internationaux («global rates»). Ses responsabilités incluent la gestion du fonds F&C Global Bond et de trois autres fonds obligataires institutionnels, a précisé ce même porte-parole.
30/04/2014

BNP Paribas IP recrute un responsable pour sa ligne de métier institutionnels

BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) a recruté David Kiddie en tant que responsable de la ligne de métier institutionnels à Londres. A compter du 30 juin prochain, l’intéressé succédera à Philippe Marchessaux qui assurait jusqu’ici la direction de cette activité en plus de ses fonctions de responsable de la société de gestion française. Interrogé par Newsmanagers sur cette passation de pouvoirs, un porte-parole de BNPP IP a précisé que Philippe Marchessaux n’avait jamais eu vocation à gérer de manière permanente la ligne de métier institutionnels, mais qu’il restait bien responsable de la société.Citoyen britannique, David Kiddie était précédemment directeur des investissements (CIO) et membre du comité exécutif d’AMP Capital Investors en Australie. Il a également travaillé pour plusieurs sociétés de gestion à des postes clés, dont ABN Amro Asset Management, Baring Asset Management, Insight Investment, Sun Life Investment Management… Son recrutement constitue, pour BNPP IP, « la concrétisation d’une étape importante du plan de développement stratégique » présenté en octobre dernier. Dans le cadre de ce projet, Philippe Marchessaux avait annoncé qu’il visait à horizon 2016 des souscriptions nettes de 10-15 milliards d’euros auprès de la clientèle institutionnelle, sur un objectif de 40 milliards d’euros de collecte globale.Basé à Londres, David Kiddie rejoindra le comité exécutif de BNPP IP et travaillera sous la direction de Philippe Marchessaux.
30/04/2014
Fonds

Schroders s’allie à John Paulson pour un fonds M&A

Le gestionnaire d’actifs britannique Schroders a annoncé, le 29 avril, s’être associé au gérant américain de hedge fund Paulson & Co pour lancer un fonds d’arbitrage dédié aux fusions-acquisitions (M&A) pour sa plateforme Ucits GAIA (Global Alternative Investor Access). Dénommé Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage, ce nouveau véhicule sera piloté par John Paulson, qui gère déjà 7,6 milliards de dollars d’actifs dans les stratégies M&A.La stratégie de ce nouveau fonds repose sur une analyse fondamentale des stratégies d’arbitrage dans le cadre de fusions-acquisitions. Il investira principalement aux Etats-Unis, en Europe de l’Ouest et au Canada dans des actions de sociétés publiques de grandes capitalisations boursières («large cap) actuellement ou potentiellement impliquées dans des fusions. Le véhicule est basé sur le fonds Paulson International Limited, lancé en 1996 et qui affiche 1,7 milliard de dollars d’actifs sous gestion. Le fonds visera un rendement annualisé de 8% à 10 % net de commission, anticipant une volatilité comprise entre 6% et 8%.Lancée en novembre 2009, la plateforme GAIA de Schroders a été conçue pour offrir aux investisseurs un accès aux stratégies de hedge funds au format Ucits offrant ainsi de la liquidité et de la transparence. Elle affiche aujourd’hui un total de 5,6 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Avec le lancement de ce nouveau produit, la plateforme GAIA dispose désormais de 7 fonds dont quatre gérés par des gérants de hedge fund externes (et trois gérés en direct par Schroders).
Fonds
30/04/2014

Syz AM renforce sa présence au Royaume-Uni

Syz Asset Management, la filiale de gestion institutionnelle du groupe bancaire suisse Syz & Co, a annoncé le 29 avril le recrutement de Derek Borthwick au poste de directeur du développement de l’activité pour l’Ecosse, le Nord de l’Angleterre et l’Irlande du Nord. Sa mission sera d’assurer la promotion de la gamme complète de Syz AM, incluant les fonds Oyster et ceux de Syz AM. Il est rattaché à Ian Penrose, directeur de la distribution pour le Royaume-Uni.Précédemment, Derek Borthwick officiait chez JP Morgan Asset Management où il était responsable de la distribution des fonds auprès des clients (gérants de fortune, conseillers financiers, banques privées et assureurs vie) basés en Ecosse et en Irlande du Nord. Auparavant, il avait travaillé pendant 4 ans chez Fidelity International en tant que «senior sales manager».
30/04/2014

River & Mercantile recrute son nouveau directeur financier

Dans la foulée de la finalisation de son rapprochement avec la société de conseil en investissement P-Solve, River & Mercantile Group vient de recruter Kevin Hayes au poste de nouveau directeur financier, rapporte Investment Week. L’intéressé travaillait précédemment chez Man Group en qualité de directeur en charge des finances («director finance»), poste qu’il occupait jusqu’à sa démission en juin 2012. Avant cela, Kevin Hayes avait occupé plusieurs fonctions «senior» chez Lehman Brothers et Ernst & Young.
30/04/2014

SGSS Irlande lance un service de "Dépositaire Light"

Société Générale Securities Services (SGSS) Irlande annonce le lancement d’un service “Dépositaire Light” pour permettre aux sociétés de gestion, européennes ou non européennes, de se conformer aux exigences de la directive Alternative Investment Fund Managers (AIFM). Cette obligation consiste pour ces gestionnaires à nommer une ou plusieurs entités tiers pour réaliser la surveillance des flux de liquidité, la garde des actifs ainsi que les contrôles et les audits. SGSS Irlande agit ainsi pour le compte de ces clients afin de répondre à l’ensemble des exigences issues de la directive. L’offre «Dépositaire Light» peut être complétée par l’ensemble de la gamme de service de SGSS qui s’appuie sur l’expertise d’une des premières banques dépositaires en Europe.
30/04/2014

Syz AM hires a business development director in the UK

Syz Asset Management, the institutional asset management arm of the Swiss banking Group Syz & Co, has announced the appointment of Derek Borthwick as business development director for Scotland, the North of England and Northern Ireland. He will promote Syz Asset Management’s capabilities, including the Syz AM and Oyster funds. Derek Borthwick joins Syz Asset Management from JP Morgan Asset Management, where he was responsible for leading fund distribution to clients in the northern region of the UK.
30/04/2014

AIMA responds to criticism of performance of hedge funds

The international alternative asset management association (AIMA) has published a new guide to better understanding the performance of hedge funds. The document, entitled “ Apples and apples: How to better understand hedge fund performance,” points out that comparing the performance of a hedge fund with that of the S&P 500 index may be likened to a comparison between apples and oranges. The guide suggests that it is more relevant to focus on risk-adjusted returns, which show that hedge funds outperformed the S&P 500 (US equity), MSCI World (international equity) and Barclays Global Aggregate ex-USD (international bonds) benchmarks on a risk-adjusted basis. Even during the market rally of the past few years, hedge funds did better than the S&P 500 and the MSCI World.
30/04/2014

State Street's investor confidence index falls slightly in April

The Global State Street Investor Confidence Index declined by 1.3 points in April to settle at 119.0. Investors in both North America and Europe displayed a lower risk appetite, with the North American ICI falling 2.4 points to 121.8, and the European ICI falling by a somewhat larger step of 6.5 points to 102.0. In Asia, by contrast, confidence improved for the fourth consecutive month, and the ICI for that region ticked up 1.4 points to 115.5.
30/04/2014

Unigestion adds to team in Germany

Unigestion on 29 April announced the recruitment of Florian Rehm as director of institutional clients for Germany. “This recruitment reflects a desire on the part of Unigestion to increase its presence on the German market, where the firm already has several strategic clients,” the asset management firm says in a statement. Rehm had previously worked at Credit Suisse Investment Bank, as director of structured institutional sales for Germany and head of fund derivatives and structured equity derivatives for institutional investors in Germany and Austria.
30/04/2014

Santander va monter à 100% du capital dans sa filiale brésilienne

La banque Santander, qui publiait hier ses résultats trimestriels, a annoncé une offre, pouvant atteindre 4,7 milliards d’euros pour racheter les 25% qu’il lui manque dans sa filiale brésilienne, Banco Santander Brasil, selon un communiqué diffusé sur le site de la banque. Par ailleurs, Santander a vu ses revenus liés à ses activités de gestion d’actifs et de banque privée reculer de respectivement 0,2% et 3% sur les 3 premiers mois de l’année comparé à 2013 selon la présentation publiée sur le site de la banque. Néanmoins, à périmètre et effet de change constant, le revenu généré par la gestion d’actifs de la banque espagnole a progressé de 13% et le revenu de sa division banque privé a progressé de 1% en glissement annuel, précise la banque.
30/04/2014

Robeco France recruits a director of external distribution

Robeco France on 29 April announced the recruitment of Karim Carmoun as director of external distribution. In this role, his mission will be to develop product distribution partnerships for the Robeco group with private banks, family offices, platforms, and French multi-managers. Carmoun, 39, had a stint at ING Investment Management, where at the end of January 2014 he was appointed as senior director of clients, in charge of distribution (see Newsmanagers of 27 January 2014). Carmoun spent most of his career at the Fidelity group, where he spent 10 years.
30/04/2014

Candriam recruits a head of HR from Carmignac Gestion

Candriam Investors Group (formerly Dexia AM) on 29 April announced the appointment of Hervé Bruneteaux, formerly of Carmignac Gestion, as head of group human resources. Bruneteaux is also appointed to the executive board at Candriam. According to his LinkedIn profile, Bruneteaux joined Candriam in March. From 2011, he took responsibility for management of human resources at Carmignac Gestion, a position he had held until February 2014, according to his LinkedIn profile.
30/04/2014

AMG acquires a majority stake in Veritas AM

The US asset management firm Affiliated Managers Group (AMG) has announced that it has signed a final agreement to acquire a majority stake in Veritas Asset Management, a British indepdent asset management firm specialised in equity, long/short and directional investment. Veritas AM now has about GBP10bn in assets under management (or USD17bn). In the first 3 months of the year, AMG has posted net inflows of USD7bn. Including the contribution of Veritas AM, assets under management by AMG now total USD594bn, for growth of 28% year on year.
30/04/2014

Swedish asset management firm Lannebo arrives in France

A new asset management firm from Northern Europe will be making its debut in France, Newsmanagers has learned. The independent firm Lannebo, based in Stockholm, has signed a distribution partnership with the French investment company Compagnie Financière Jacques Cœur. Under the agreement, this company will sell a part of the Lannebo range to French institutional investors, once they have been registered in France. Like the product range from the asset management firm, the range on offer in France will be themed around Northern Europe, with a strategy for small and midcaps, one for large caps, and one for corporate bonds. Lannebo Fonder, a specialist in active management, was founded in August 2000 by Anders Lannebo, a former Robur manager, asset management affiliate of the Swedish bank Swedbank, known in Sweden as “Mr. Funds.” The firm now has EUR5.1bn under management and 29 employees, including 10 managers. The firm has a range of UCITS funds, including 4 equity funds, 2 fixed income funds, one allocation fund, and one range of non-UCITS funds with 5 equity funds.
30/04/2014

Slight inflows for asset management at BNP Paribas in first quarter

In the first quarter of this year, asset management activities at BNP Paribas posted net inflows of EUR800m, after EUR200m in the previous quarter, and net redemptions of EUR7bn one year previously, according to quarterly results from the bank released this Wednesday. Over 2013 overall, the activity led by BNP Paribas Investment Partners had outflows of EUR31.4bn. As of the end of March, assets in asset management totalled EUR376bn, up slightly by 1.6% compared with the end of 2013, but down 6.9% year on year.
30/04/2014

Tundra Fonder launches a vietnam fund

The Swedish asset management firm Tundra Fonder, a specialist in frontier markets, will on 6 May launch a Vietnamese equity fund. It will be the first actively-managed fund in Sweden exposed to the Vietnam market, according to a statement from the boutique. The fund, whose recommended investment duration is 10 years, will be managed by Mattias Martinsson.
30/04/2014

Skandia removes and adds funds from its Swedish platform

As part of a revision of its Swedish fund range, Skandia has introduced 20 new funds and eliminated seven funds, Fondbranschen reports. The reasons for removing funds were performance and cost, the Scandinavian group explains. In detail, BlackRock Latin America is replaced by JP Morgan Latin America EQ, Fidelity Japan Advantage by Capital International Japan Eq, Invesco Asia Infrastructure by Morgan Stanley Global Infrastructure Securities, Old Mutual EmMkt Debt by Schroder Emerging Market Bond, Old Mutual Greater China by Schroder China Opportunities, Old Mutual Pacific by First State Asia Pacific Leaders and Skandia Japan by Skandia Japan Exponering. The other funds added to the range are: BlackRock Emerging Market Eq Index, BlackRock Pacific ex Japan Index, Carnegie Corporate Bond, Carnegie Likviditet, Didner & Gerge Aktiefond, Didner & Gerge Småbolag, DNB FRN, Handelsbanken Brasilien, Handelsbanken Nordiska Småbolag, Healthinvest Value, Morgan Stanley Diversified Alpha Plus, Norron Select, Norron Target and Odin Maritim.After this revision, Skandia has 98 funds on offer. Assets attracted to the platform total SEK104bn.
30/04/2014

Schroders partners with Paulson for merger arbitrage fund

Schroders is planning to launch another externally-managed fund on its GAIA platform, Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage. The fund will be managed by John Paulson of Paulson & Co., which runs USD7.6bn in the merger strategy.The Schroder GAIA fund will be based (minimum 85% overlap anticipated) on the Paulson International Limited fund which launched in 1996, has an AUM of USD1.7bn and has produced an annualised net return of over 12% since inception. The fund’s strategy is fundamental merger arbitrage, investing mainly in US, Western European and Canadian large cap public equities currently or potentially involved in mergers and other corporate events, including but not limited to exchange offers, bankruptcy reorganisations or liquidations. The fund is benchmark unconstrained and will target an annualised return of 8-10% net of fees, with expected volatility of 6-8%. It can invest globally in equity, equity related and debt securities of companies and the strategy focuses on high quality, larger spread deals, which gears the portfolio towards transactions with competing higher bid probability as well as focusing on unique deal structures. In particular, the team invests in complex merger related opportunities which offer higher potential alpha than “plain vanilla spread” deals typically used by other merger arbitrage managers. The GAIA platform was launched in November 2009 and has now reached USD5.6bn in assets under management. It offers access to liquid alternative investment strategies with moderate to low correlations to mainstream market returns within a Luxembourg mutual fund format subject to the UCITS regulations.Following the launch there will be seven funds on the platform, four managed by external hedge fund managers and three managed internally.
30/04/2014

Hedge fund assets near USD3trn

In the week to 25 April 2014, hedge fund assets totalled USD2.931trn, the alternative management specialist website Opalesque reports, citing statistics from eVestment. After first quarter 2014, assets in hedge funds totalled USD2.7trn, according to statistics from HFR Global Hedge Fund Industry Report.
30/04/2014

Alceda UCITS platform welcomes two new funds

The asset management firm Alceda on 29 April announced the arrival on its platform Alceda Ucits Platform (AUP) of two new funds, Bankhaus Bauer Premium Select (ISIN LU0368522677) and QuantiCore MultiStrategyConcept Asset Mix (ISIN LU0766333982). The transfer of the two strategies advised by Bankhaus Bauer is effective from 25 April.
30/04/2014

L'inflation en zone euro déçoit à nouveau

Le rebond de l’inflation en zone euro a été moins fort qu’attendu au mois d’avril, à 0,7%, après un plus bas de 0,5% en mars. Les effets de base favorables sur la hausse des prix dans le secteur des services n’ont pas été suffisants pour permettre à l’inflation globale de se hisser au niveau des prévisions du consensus, de 0,8%. En revanche, l’inflation sous-jacente est ressortie en ligne, à 1%. Malgré ces chiffres décevants, l’euro regagne 0,4% contre dollar pour remonter à 1,3834. Les économistes continuent de tabler sur un statu quo de la Banque centrale européenne à l’issue de sa prochaine réunion qui se tiendra le 8 mai, malgré la force de l’euro, la faiblesse de l’inflation et les tensions sur le marché monétaire. L’Eonia a en effet grimpé à 0,457%, soit près du double du niveau du taux de refinancement de la BCE.
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30/04/2014

La Cour de justice européenne rejette le recours britannique contre la TTF

La Cour de justice européenne a rejeté mercredi le recours du gouvernement britannique contre la taxe sur les transactions financières (TTF). La Grande-Bretagne ne peut à ce stade empêcher les 11 Etats qui le souhaitent d’adopter cette taxe en avançant l’argument qu’elle pèsera sur ses propres activités financières, dit la Cour dans son arrêt, soulignant que les pays en question n’ont pas encore défini son mode d’application. «Le gouvernement est décidé à continuer à faire en sorte que les intérêts des pays qui n’ont pas adopté la monnaie unique mais qui appartiennent au marché unique soient protégés comme il se doit tandis que l’intégration se poursuit dans la zone euro, y compris en ce qui concerne le projet de taxe sur les transactions financières», a déclaré un porte-parole du Trésor britannique. La Cour de justice européenne avait déjà infligé cette année un autre revers symbolique à la Grande-Bretagne en rejetant son recours contre la limitation des bonus des banquiers adoptée par l’Union européenne.
30/04/2014

L'accès des PME européennes au crédit reste difficile

Si la tendance s’améliore légèrement, les PME européennes constatent toujours des difficultés d’accès au financement bancaire, selon l’enquête semestrielle de la Banque centrale européenne. Les 7.520 entreprises interrogées indiquent une dégradation de 4% de l’accès au crédit, pour la période allant d’octobre 2013 à mars 2014, contre une dégradation de 11% pour les six mois précédents. Le taux de refus revient à 11% contre 12% précedemment. Selon 14% des PME interrogées, l’accès au financement constitue la première préoccupation contre 16% lors de l’enquête précédente.
30/04/2014

La croissance espagnole accélère au premier trimestre

L’Espagne a enregistré une croissance de 0,4% sur les trois premiers mois de l’année, la plus forte progression sur un trimestre depuis six ans, selon les premières estimations de l’office national des statistiques. Cette croissance est deux fois plus forte que celle observée au dernier trimestre 2013. Sur un an, la croissance est de 0,6%, la plus forte progression depuis trois ans. Par ailleurs, les prix à la consommation, qui avaient baissé de 0,2% en mars, ont augmenté de 0,3% sur un an en avril. En revanche, les ventes au détail ont décliné de 0,5% en mars, leur plus forte baisse depuis décembre dernier.
30/04/2014

Réunica Prévoyance confie un mandat à Quilvest Gestion

Réunica Prévoyance, l’institution de prévoyance du groupe paritaire de protection sociale, a confié un mandat à Quilvest Gestion pour gérer une partie de son allocation obligataire. «Le portefeuille concerné représente 120 millions d’euros d’actifs en gestion de type assurantiel, c’est-à-dire en adossement actif/passif de provisions techniques», selon un communiqué de la société de gestion.
30/04/2014

Le crédit au secteur privé en zone euro diminue encore

Les prêts au secteur privé ont diminué de 2,2% sur un an le mois dernier, exactement au même rythme qu’en février, selon la BCE. La croissance annuelle de l’agrégat monétaire M3 a été de 1,1% en mars, inférieure à celle de février (maintenue à 1,3%).
30/04/2014

Légère dégradation de la confiance du consommateur américain

L’indice de la confiance du consommateur calculé par la fédération patronale Conference Board a baissé à 82,3 en avril, contre un chiffre révisé à 83,9 (82,3 en première estimation) en mars. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient 83,0 pour avril. La composante des anticipations a augmenté à 84,9, son plus haut niveau depuis août dernier, contre un chiffre de mars révisé à 84,8.
30/04/2014

Le Sénat américain temporise sur la réforme de Fannie Mae et Freddie Mac

La commission bancaire du Sénat a reporté l'étude d’une proposition de loi visant à liquider les deux agences de refinancement hypothécaire. Selon le Financial Times, cette décision indique le souhait des promoteurs du texte de réunir une adhésion plus large à leur proposition. Le Senate Banking Committee a en revanche entériné la nomination de Stanley Fischer au poste de vice-président de de la Fed.

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