L’Alliance mondiale pour une banque fondée sur les valeurs (GABV) annonce le lancement de The Sustainability Finance Real Economies fund (SFRE). Le réseau mondial des 25 banques souhaite ainsi apporter des fonds aux banques durables, qui «rendent service aux individus et aux entreprises actives dans l'économie réelle» et sont actives dans le développement économique, social ou environnemental, selon un communiqué. L’univers éligible comprend selon le GABV environ 2.000 institutions, totalisant des actifs de 600 milliards de dollars. Suite à un premier tour de table, 40 millions de dollars ont été collectés à ce stade auprès de membres de l’Alliance, de fondations, investisseurs institutionnels, family offices, et investisseurs particuliers. Le GABV s’est fixé comme objectif d’atteindre le milliard de dollars d’encours à horizon de 10 ans sur la sicav. The Sustainability Finance Real Economies fund sera piloté par Jim Prouty.

Le gestionnaire d’actifs américain Northern Trust et la banque néerlandaise ABN Amro ont noué une alliance stratégique afin de lancer une nouvelle gamme de fonds passifs domiciliés aux Pays-Bas à destination des clients particuliers et de la banque privée d’ABN Amro. Cette gamme comprend trois fonds Ucits: le Northern Trust Europe Equity Index Ucits FGR Fund, dont l’indice de référence est le MSCI Europe et offre une exposition aux actions européens; le Northern Trust North America Equity Index Ucits FGR Fund, dont l’objectif est de suivre l’indice MSCI North America et qui offre une exposition aux actions d’Amérique du Nord; et, enfin, le Northern Trust Developed Real Estate Index Ucits FGR Fund, qui suit l’indice FTSE EPRA / NAREIT Developed et qui offre une exposition à des actifs immobiliers diversifiés en Amérique du Nord, en Europe et en Asie.

Pictet Asset Management vient de lancer un fonds de dette chinoise en monnaie locale domicilié au Luxembourg et géré par Cary Yeung, arrivé au sein de la société de gestion en 2014 en provenance de Taikang Asset Management Hong Kong, révèle Citywire Global. Le gérant, basé à Hong Kong sera soutenu dans cette nouvelle stratégie par une analyste crédit senior, Jennifer Chang, et un trader spécialiste de la dette chinoise, Echo Chen.D’après le site d’information britannique, ce nouveau fonds se concentrera sur le marché obligataire chinois domestique («onshore») et investira principalement dans des obligations libellées en renminbi. Ce nouveau produit est déjà enregistré au Royaume-Uni, en Autriche, aux Pays-Bas, en Suède, en Allemagne, au Luxembourg, en France, à Chypre, en Finlande, en Grèce et au Portugal. Il devrait être disponible dans d’autres pays prochainement.

Au lendemain de l’annonce de la nomination de Tidjane Thiam à la tête de Credit Suisse, le marché s’interroge sur les différentes évolutions stratégiques de la banque suisse, selon Le Temps. Son président Urs Rohner, cité par Finanz & Wirtschaft mercredi, a indiqué que la banque maintenait son objectif de répartir son capital pour moitié entre la banque d’affaires et la gestion de fortune. «Les attentes sont élevées au sujet d’un changement stratégique majeur visant à donner la priorité à la gestion d’actifs et de fortune au détriment de la banque d’affaires. Mais pour l’instant, il n’y a que des attentes à ce sujet mais aucun plan détaillé du nouveau directeur de Credit Suisse», a relativisé hier Rainer Skierka, analyste chez J. Safra Sarasin.

A côté des économies d’échelles assurées par des plateformes, les gérants indépendants peuvent également chercher des relais de croissance à travers des partenariats ou des rapprochements avec d’autres structures, parfois plus importantes. C’est le cas de la société de gestion genevoise Gadd, qui compte actuellement huit gestionnaires pour une quinzaine de collaborateurs et moins d’un milliard de francs sous gestion. Pour poursuivre son développement, Gadd, qui a déjà revu et renforcé toute son organisation afin d'être «Finma-compliant», s’efforce désormais d’intégrer de nouveaux gérants. Une tâche à laquelle l’associé Andrea Manghi consacre une partie de son temps, depuis un peu plus de deux ans: «Nous cherchons des profils et des portefeuilles complémentaires aux nôtres. Nous ne souhaitons pas être des fournisseurs de services, mais promouvoir un travail collectif, bénéfique pour la performance, le lien avec le client, le potentiel d’acquisition de clientèle et la valorisation de la masse sous gestion», explique-t-il à L’Agefi suisse.Après une période d’intégration non contraignante, «si nous estimons que sa clientèle est complémentaire à la nôtre, en termes de marchés, de profils de clients ou de style d’investissement, nous formulons une offre pour une poursuite de la collaboration ou pour le rachat de la clientèle, selon la rentabilité du portefeuille concerné», résume Andrea Manghi. Le prix dépendra des caractéristiques de la clientèle. Même s’il est difficile d’établir des règles générales, un portefeuille de clients européens régularisés avec une rentabilité d’environ 1% par an se négociera probablement sur la base d’une fois et demie cette rentabilité. Le spécialiste des fusions bancaires Millenium Associates évoque des multiples de 1,5 à 2 fois la rentabilité annuelle d’un portefeuille, ajoute le quotidien.

Eurizon Capital, la filiale de gestion d’actifs du groupe italien Intesa Sanpaolo, a enregistré en 2014 une hausse de ses encours sous gestion de 24 % à 230,1 milliards d’euros, rapporte Bluerating. Cette augmentation résulte d’un effet marché, mais surtout d’une collecte de 31,8 milliards d’euros. Sur les deux premiers mois de cette année, la société a déjà enregistré des souscriptions nettes de plus de 8 milliards d’euros. Eurizon Capital a dégagé un bénéfice net consolidé de 293,1 millions d’euros, en croissance de 43 % par rapport à 2013.

Le groupe de banque privée Suisse BSI a ouvert une filiale à Côme, renforçant sa présence en Italie où il compte déjà une implantation à Milan, rapporte Bluerating. L’établissement a de plus accueilli quatre banquiers expérimentés : Fabio Asnaghi, Carlo Castelnuovo, Marco Meni et Danilo Mosca. Ils auront pour objectif de développer l’activité du groupe sur le marché de la gestion patrimoniale dans le Nord de l’Italie.

La banque danoise Jyske Bank a annoncé le redéploiement de ses activités de banque privée dans deux entités, Jyske Bank (Gibraltar) et Private Banking (Copenhagen). La banque estime qu’il n’est plus rentable de développer ces activités d’une multiplicité d’implantations à l'étranger. D’où la décision de fermer le bureau de Cannes en France ou encore de céder la participation dans Berben’s Effectenkantoor B.V., Holland. La banque a également décidé de fermer sa filiale suisse Jyske Bank (Schweiz) AG et de transférer ses engagements auprès de la clientèle basée en Suisse aux entités de banque privée internationale à Gibraltar ou au Danemark. La banque indique également qu’elle proposera des postes au sein du groupe à 38 collaborateurs de l’entité suisse. La fermeture de Jyske Bank (Schweiz) devrait être bouclée dans le courant de l’année 2016.

Les sociétés de gestion en Asie anticipent une forte demande pour des mandats obligataires à haut rendement venant d’assureurs vie asiatiques sur la période 2014-2015, montre un sondage de Cerulli Associates réalisé dans le cadre d’une nouvelle étude (« Asian Insurance Industry: Rethinking Investment Strategies »). Les gestionnaires prévoient aussi de la demande pour des mandats d’investissements alternatifs, et, dans une moindre mesure, pour des actions fournissant un revenu, des actions, et des mandats sur mesure.

Schroders estime que les stratégies smart beta vont jouer un rôle important pour la société dans le futur, rapporte Ignites Europe. La société londonienne cherche à répondre à la « menace importante » que représentent les fonds passifs et les ETF. S’exprimant devant des analystes la semaine dernière, le directeur général de Schroders Michael Dobson a déclaré que la société pouvait être un concurrent sur ce marché en utilisant ses « stratégies multi-classes d’actifs de type smart beta ».

A l’occasion de la publication des résultats de son premier semestre fiscal clos au 31 décembre 2014, le gestionnaire d’actifs et de fortune britannique Brooks Macdonald a dévoilé une croissance de 22,4% de ses encours. Ses actifs sous gestion s’établissent en effet à 6,95 milliards de livres au 31 décembre 2014 contre 5,68 milliards de livres au 31 décembre 2013. Cette progression a été principalement tirée par une collecte nette de 238 millions de livres au cours des six mois écoulés. Au cours de la période de référence, les revenus de Brooks Macdonald ont augmenté de 12,3% pour atteindre 37,5 millions de livres au 31 décembre 2014 contre 33,39 millions de livres au 31 décembre 2013. En revanche, son bénéfice avant impôt a chuté de 9,1% à 4,48 millions de livres fin 2014 contre 4,93 millions de livres un an plus tôt. Pourtant, le groupe britannique propose un dividende 10 pence, en hausse de 43 % par rapport au 31 décembre 2013.

Hermes va fermer temporairement aux nouvelles souscriptions le fonds Asie hors Japon de Jonathan Pine dont les encours ressortent à 1,5 milliard de dollars, a appris Investment Week. Le portefeuille approche en effet de sa limite de capacité. Les investissements dans le fonds seront restreints à partir du 11 mai.

BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) vient de recruter deux cadres en provenance de HFT Investment Management (HK) afin de développer son activité de produits structurés pour les clients institutionnels et «retail», rapporte le site spécialisé Asian Investor. Ainsi, le gestionnaire d’actifs français a recruté Henry Li Guangyu, ancien directeur produits et développement chez HFT, au poste de responsable des produits structurés au sein de la division nouvellement créée «Greater China Solutions» à Hong Kong. En revanche, à en croire Asian Investor, BNPP IP a refusé de communiquer le nom de sa deuxième recrue faute d’avoir obtenu le feu vert des autorités de régulation. Quoi qu’il en soit, les deux nouvelles recrues seront rattachées à Tan-Feng Cheng, «managing director» pour la Grande Chine.Cette division «Solutions» travaillera en collaboration avec les entités dédiées aux ventes, au développement produits et aux investissements au sein du groupe, y compris avec la banque privée. En parallèle, la société de gestion souhaite lancer deux nouveaux fonds, à savoir un fonds de private equity qui se concentrera sur la Chine et un fonds «multi-asset income» européen, ajoute Asian Investor. Le premier sera à destination de tous les segments de clients tandis que le second sera dédié aux clients «retail» et à la distribution via les banques privées à Hong Kong.

La banque Vontobel cherche toujours des opportunités de rachats dans les secteurs de la banque privée ou de la gestion d’actifs. Elle dispose d’un capital de 600 millions de francs suisses pour réaliser de telles acquisitions, a indiqué le 11 mars la société à l’occasion de sa journée investisseurs.Dans la division gestion d’actifs, les rachats pourraient venir diversifier les «boutiques» existantes ou compléter le savoir-faire de la banque dans le secteur, a relevé le directeur général (CEO) Zeno Staub. Dans le segment clients institutionnels, Vontobel évaluera les éventuels rachats par rapport aux encours gérés dans une fourchette de 5 à 25 milliards de francs suisses. La Suisse, l’Allemagne, la Grande-Bretagne et les Etats-Unis sont les principaux marchés visés. Dans la division banque privée, Vontobel se concentre sur des acquisitions en Suisse mais l’Allemagne pourrait également constituer une alternative.

Le nouveau patron de Credit Suisse pourrait supprimer près de 3.000 postes dans l’activité banque d’investissement, soit 15% des effectifs, dans le cadre d’un recentrage sur la banque privée en Asie, selon des analystes de JPMorgan, rapporte l’agence Reuters. Tidjane Thiam, dont l’arrivée à la tête de la banque suisse a été annoncée mardi, pourrait ainsi supprimer 150 milliards de francs suisses (141 milliards d’euros) d’actifs de la division taux fixe, matières premières et changes (FICC). Le nouveau directeur général supprimerait plus précisément 2.900 postes pour ramener les effectifs à 16.500 salariés afin de réduire les coûts, explique Kian Abouhossein, analyste de JPMorgan, dans une note à la clientèle mercredi. «Nous pensons que le nouveau directeur général pense en termes de rendement des fonds propres et il se peut, à notre avis, qu’il ait pour tâche de faire croître la banque privée de Crédit Suisse en Asie», note Kian Abouhossein, qui estime que réduire le segment banque d’investissement serait bénéfique au point de vue de l’endettement et de la solidité du capital.

On the third birthday of its Amundi Patrimoine fund, launched in February 2012, Amundi has declared an ambition to accelerate the international development of its flexible asset allocation product range. Today, the strategy, which includes the French-registerd funds Amundi Patrimoine and the sub-fund of the Luxembourg Sicav Amundi Funds Patrimoine, has EUR4.5bn in assets.“By 2016, we intend to reach EUR10bn in assets for this funds, and to make Amundi Patrimoine a flagship product among the main wealth management solutions in Euorpe,” Loïc Becue, director of diversified management serving retail clients at Amundi, has announced.The first step will be to increase inflows in Europe, particularly in Belgium, Germany, Switzerland, Luxembourg, Italy, Spain, and Monaco. “The birth of the sub-fund of the Luxembourg SICAV in June gave a boost to European development, and we have posted net inflows of EUR500m to this sub-fund since its launch,” says Becue, adding that inflows are running at EUR100m per week for the strategy since the beginning of the year.The next step will be development in Asia, particularly Japan, particularly due to the distribution of the fund via the partner bank Resona.Amundi Patrimoine may invest in a broad universe without restrictions according to asset class, sector, or geographical region. The manager is able to play on the exposure of the portfolio to equity, fixed income and currency markets, modifying these between 0% and 100%. The portfolio may be invested directly in securities (currently totalling 49% of assets), ETFs, actively-manged funds, and derivative instruments.

Carmignac has announced several promotions within the European Equities, Cross Asset and Fixed Income teams. After having joined Carmignac in January 2014 reporting to Muhammed Yesilhark, two members of the European Equities team have been promoted to the position of co-fund manager, starting January 2015:Huseyin Yasar has been appointed co-manager of the Carmignac Portfolio Grande Europe fund (EUR 420 million) alongside Muhammed Yesilhark with whom he has worked since 2011. Huseyin (33) first joined Carmignac as an analyst. A graduate of the European School of Business in Reutlingen and Dublin City University, he previously worked in the mergers and acquisitions division of Goldman Sachs and then in the London offices of SAC Global Investors.Recently appointed as the manager of the Carmignac Euro-Entrepreneurs and Carmignac Portfolio Euro-Entrepreneurs funds (EUR 440 million), Malte Heininger has also been made a co-manager of the Carmignac Euro-Patrimoine and Carmignac Portfolio Euro-Patrimoine funds (EUR 565 million) alongside Muhammed Yesilhark. Malte (33) was an investment banker at Morgan Stanley, then spent around four years working in the London offices of SAC Global Investors where he co-managed a portfolio of European equities. He graduated from ESCP-EAP Paris. The Cross Asset team, which is headed by Frédéric Leroux and responsible for ensuring that optimum macroeconomic assessments lead to the best possible investment decisions, has been reorganised:Julien Chéron has been appointed co-manager of the Carmignac Investissement Latitude and Carmignac Portfolio Investissement Latitude funds (EUR 1 billion) with Frédéric Leroux. Julien joined Carmignac in 2009, initially working as a risk manager and, since 2011, as a quantitative analyst in the Cross Asset team. Julien (37) has 14 years’ experience in risk management and quantitative analysis through his previous positions with CDC Ixis Capital Markets, CDC Corporate & Investment Bank and Anakena Finance. Julien has a Master’s degree in Fundamental Mathematics, Applied Mathematics and a Master’s in Financial Statistics and Random Systems, University of Paris VI. After having increased in size in 2013, the Fixed Income team, headed by Rose Ouahba, has redefined the roles of two of its members:Recruited in January 2013 as a credit analyst, Pierre Verlé has been appointed Head of Credit, a position previously held by Keith Ney. Pierre Verlé has 10 years’ experience of investing in credit markets. Before joining Carmignac, Pierre Verlé (35) co-managed the distressed debt fund at Butler Investment Managers in London and was in charge of special situations investments for France and Benelux at Morgan Stanley. A former student of the Ecole Polytechnique (economics and mathematics applied to finance), Pierre Verlé holds a Master’s degree in finance from HEC.Keith Ney will now focus on the management of the Carmignac Sécurité fund (EUR 6.5 billion), which he has been managing since January 2013. Julien Chéron and Pierre Verlé will take up their positions immediately.

The bank Vontobel is continuing to seek acquisition opportunities in the private banking or asset management sectors. It has capital of CHF600m to make acquisitions, the firm announced on 11 March at an investor day.In the asset management division, redemptions may diversify the existing boutiques, or complement the expertise of the bank in the sector, CEO Zeno Staub announced. In the institutional clients section, Vontobel will evaluate potential redemptions compared with assets under management within a range of CHF5bn to CHF25bn. Switzerland, Germany, Great Britain and the United States are the main target markets. In the private banking division, Vontobel will concentrate on acquisitions in Switzerland, but Germany may also represent an alternative.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } At a publication of its results for the first half of its fiscal year, ending on 31 December 2014, the British asset and wealth management firm Brooks Macdonald has announced growth of 22.4% in its assets. Assets under management totalled GBP6.95bn as of 31 December 2014, compared with USD5.68bn as of 31 December 2013. This growth was driven largely by net inflows of GBP238m in the past six months. In the reference period, revenues at Brooks Macdonald rose 12.3% to a total of GBP37.5m as of 31 December 2014, compared with GBP33.39m as of 31 December 2013. However, pre-tax profits fell 9.1%, to GBP4.48m as of the end of 2014, compared with GBP4.93m one year previously. The British group is proposing a dividend of 10 pence, up 43% compared with 31 December 2013.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Danish bank Jyske Bank has announced a redeployment of its private banking activities as two entities, Jyske Bank (Gibraltar) and Private Banking (Copenhagen). The bank claims that it is no longer profitable to develop these activities in multiple foreign locations. Hence the decision to close the Cannes office in France, or to sell the stake in Berben’s Effectenkantoor B.V., Holland. The bank has also decided to close down its Swiss affiliate, Jyske Bank (AG) Schweiz, and to transfer its enngagements to clients based in Switzerland to international private banking entities in Gibraltar or Denmark. The bank has also announced that it will be offering positions within the group to the 38 employees from the Swiss entity. The closure of Jyske Bank (Schweiz) is expected to be completed during 2016.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The hedge fund sector has had a cold spell. In January, the global industry underwent outflows of USD8.9bn, after posting USD28.1bn in outflows in December 2014, according to statistics released by BarclayHedge and TrimTabe Investment Researech. “The hedge fund industry had not posted two consecutive months of outflows since mid-2012,” says Sal Waksman, president and founder of BarclayHedge. In this environment, total assets in hedge funds fell ot USD2.430trn as of the end of January, their lowest level in nine months, according to estimates by BarclayHedge based on analysis of 3.547 funds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Emmanuelle Mourey has been appointed as general secretary of La Banque Postale Asset Management. In this position, she will become a member of the board at the asset management firm, alongside Daniel Roy, chairman of the board, and Vincent Cornet, director of management. Since 2003, Mourey has pursued her career at J.P. Morgan France, firstly as director of management controlling, and then as general secretary and chief financial officer, a role in which, since 2006, she supervised governance, risks and controls, and coordinated support functions. In this position, she was also a ember of the management at J.P. Morgan France.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US asset management firm Principal Global Investors, which has USD333.1bn in assets, has recruited Paul Kim as managing director responsible for ETF strategy, from 2 March 2015. In this newly-created position, Kim will be responsible for launching and developing active ETF business at Principal and he will play a central role in particular in the implementation of the asset management firm’s strategy on the ETF market, product development, and in marketing and distribution. He is also responsible for developing relationships with market makers, intermediares, investors, and service providers. Paul Kim previously served as senior vice president and ETF product manager at Pimco.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The private bank Sal. Oppenheim, based in Cologne, is seeking to promote its development serving institutional and private clients, with the appointment of Alexander Pick as head of strategic and institutional clients, according to a statement from the bank. Pick, who will begin in his new role at the beginning of April, already has profound knowledge of the wealth management sector, after working previuously at Allianz Global Investors as head of Family Office - Asset Management, as well as at Société Générale CIB and Goldman Sachs. Nicolas von Loeper, a board member responsible for private clients, will retain his position and will continue to develop and coordinate private banking activities.

Asset managers in Asia expect strong demand for high-yield fixed-income mandates from Asian life insurers in the 2014-2015 period. Managers also anticipate demand for alternative investment mandates, and to a lesser extent equity income, traditional equity, and tailored mandates, according to a survey by Cerulli Associates for the report Asian Insurance Industry: Rethinking Investment Strategies

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US asset management firm Northern Trust and the Netherlands-based bank ABN Amro have forged a strategic alliance to launch a new range of passively-managed funds domiciled in the Netherlands, aimed at retail and private banking clients of ABN Amro. The range includes three UCITS funds: the Northern Trust Europe Equity Index Ucits FGR Fund, whose benchmark index is the MSCI Europe, which offers exposure to European equities; the Northern Trust North America Equity Index Ucits FGR Fund, whose objective is to track the MSCI North America index, and which offers exposure to North American equities; and lastly, the Northern Trust Developed Real Estate Index Ucits FGR Fund, which tracks the FTSE EPRA / NAREIT Developed index, and which offers exposure to diversified real estate assets in North America, Europe and Asia.

Iosco, l’organisation internationale des superviseurs de marchés, et le CPMI, Comité des paiements et des infrastructures de marché, ont lancé une revue des tests de résistance pratiqués par les chambres de compensation (CCP). Celles-ci doivent vérifier leur capacité à supporter des chocs de marché, selon des standards publiés en 2012 par les deux autorités. Mais ces dernières souhaitent voir si ces standards ont besoin d'être renforcés, dans la mesure où l’obligation de compensation centralisée des produits dérivés standardisés traités de gré à gré accroît l’importance systémique des CCP.

Les primes payées par les firmes de Wall Street ont crû en moyenne de 2% l’an dernier à 172.860 dollars, le total des bonus progressant de 3% à 28,5 milliards de dollars, selon un rapport du contrôleur général de l’Etat de New York publié hier. Cette hausse est intervenue alors que les bénéfices avant impôt émanant des opérations de courtage ont diminué de 4,5% à 16 milliards. Cette baisse s’explique par la faiblesse de l’activité sur les marchés de taux et des matières premières, par des exigences accrues sur le niveau des fonds propres et par les coûts de règlement de litiges.

Amundi Patrimoine affiche, après trois ans d’existence, plus de 4 milliards d’euros d’encours, 500.000 clients particuliers et institutionnels et une performance globale annualisée de 5%. Le fonds de gestion flexible envisage d’accélérer le développement de son offre d’asset management à l’international, notamment en Asie, et affiche de fortes ambitions : totaliser 10 milliards d’euros d’encours d’ici à fin 2016.

Réuni pour sa quatrième séance hier, Le Haut Conseil de stabilité financière (HCSF) a notamment examiné le modèle de financement de l’habitat. Il a constaté que les pratiques excessives qui avaient pu avoir cours avant la crise ou plus récemment en 2010-2011 ont été corrigées. Concernant le financement de l’économie, il veillera à ce que la baisse de la liquidité sur certains marchés financiers et les conséquences de la réaction des acteurs au nouvel environnement règlementaire ne portent pas préjudice à la stabilité financière.