Patrizia Immobilien continue de faire de la croissance externe. Un mois après le rachat de Triuva et de celui de SPI en octobre, le spécialiste allemand de la gestion immobilière a annoncé, ce 19 décembre, l’acquisition de la société britannique Rockspring Property Investment Managers. Une opération qui va lui fournir un centre de gestion basé à Londres avec un focus sur les capitaux discrétionnaires pour le compte de clients internationaux. «Cette acquisition va encore renforcer la base d’investisseurs internationaux de Patrizia et développer le réseau de bureaux paneuropéens, les ressources ainsi que les capacités du groupe», souligne un communiqué.Avec l’acquisition de Triuva, le groupe allemand avait porté ses actifs sous gestion de 21 à 30 milliards d’euros. La nouvelle opération va gonfler les encours à environ 40 milliards d’euros. Rockspring emploie 110 collaborateurs dans sept bureaux en Europe. Ses actifs sous gestion sont basés au Royaume-Uni et en Irlande à hauteur de 35%, en Allemagne (34%) et en France (13%, le reliquat de 19% se trouvant dans le reste de l’Europe. Du côté des investisseurs institutionnels (pour 80% des fonds de pension), Rockspring en compte 31% originaires du Royaume-Uni, 27% de la région Asie-Pacifique, 5% d’Amérique du Nord et 37% d’Europe continentale. C’est dire que Rockspring constitue un complément significatif en termes de clientèle puisque la majorité des clients de Patrizia sont basés en Allemagne. Les modalités financières de l’opération, son impact sur les comptes, seront détaillées au premier trimestre 2018, à l’occasion de la présentation des résultats annuels du groupe. La transaction devrait être bouclée à la fin du premier trimestre 2018.

Aberdeen Standard Investments a confirmé que plusieurs postes dans la distribution avaient été attribués à d’anciens de Standard Life Investments, rapporte Investment Week. Ainsi, Phil Barker a été nommé responsable de la distribution pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique. L’intéressé était précédemment responsable mondial des ventes au sein de SLI. Il sera rattaché à Campbell Fleming. En outre, Michael Beveridge a été nommé responsable de l’activité « wholesale » pour le Royaume-Uni, sous la direction de Jacqueline Lowe, devenue responsable de la distribution au Royaume-Uni. Les deux sont d’anciens de SLI.

Old Mutual Wealth a confirmé mardi qu’il allait vendre son activité de gestion “single strategy” à son équipe de gestion ainsi qu'à TA Associates pour un montant total de 600 millions de livres. “La majorité de l’équipe de gestion actuelle de l’activité “single strategy”, y compris le CEO Richard Buxton, resteront au sein de l’activité “single strategy””, précise un communiqué.Au 30 septembre, les encours sous gestion de l’activité ainsi vendue se montaient à 25,7 milliards de livres et les souscriptions sur les neuf premiers mois de l’année se sont élevées à 3,5 milliards de livres. Le bénéfice d’exploitation ajusté pour les 6 mois au 30 juin 2017 est ressorti à 36 millions de livres, dont 17 millions étaient liés à des commissions de performance. Le bénéfice avant impôt sur l’année au 31 décembre 2016 était de 60 millions et les actifs bruts, de 198 millions de livres.Le prix de 600 millions de livres comprend un montant en numéraire de 570 millions de livres qui sera payé avant ou au moment du bouclage de la transaction, tandis qu’environ 30 millions de livres seront versés après. Cette opération fait suite à l’annonce, le 3 septembre 2017, de la création par Old Mutual Wealth de la création d’une activité multi-classes d’actifs et de l’exploration de pistes pour développer l’activité “single strategy”. L’activité multi-classes d’actifs sera renommée Quilter Investors et sera dirigée par Paul Simpson.

Quelque 79% des actionnaires du London Stock Exchange, gestionnaire entre autres de la Bourse de Londres, ont voté contre la proposition du fonds activiste TCI (The Children’s Investment Master Fund) d’éconduire Donald Brydon, a indiqué le LSE à l’issue d’une réunion extraordinaire des porteurs de titres. «Le conseil d’administration et moi-même saluons ce résultat qui apporte de la stabilité au groupe», a déclaré Donald Brydon cité dans un communiqué.Ce résultat n’est pas une surprise: d’après des sources proches du dossier et la presse, deux des principaux actionnaires du LSE - avec chacun autour de 10% du capital -, le gérant d’actifs Blackrock et Qatar Investment Authority (QIA), avaient prévu de voter en faveur du maintien de Donald Brydon pour ne pas aggraver la crise de gouvernance du LSE. Cette crise a démarré au lendemain de l’annonce surprise du départ du directeur général du LSE, le Français Xavier Rolet, le 19 octobre. TCI, un actionnaire important du LSE avec quelque 5% du capital, était alors intervenu pour demander le maintien de Xavier Rolet et le renvoi de Donald Brydon accusé d’avoir provoqué le départ du Français, prévu alors pour la fin 2018.

Directeur de la gestion institutionnelle, de la gestion de fortune et des activités caritatives depuis janvier 2015 chez Rabobank Private Banking, René Kirkels rejoint Binckbank comme international business manager, rapporte le site spécialisé Fondsnieuws. Dans ses nouvelles fonctions, l’intéressé sera responsable des résultats commerciaux de toutes les filiales de Binckbank. Les actifs administrés et gérés par Binckbank s'élèvent à plus de 26 milliards d’euros, selon les derniers chiffres disponibles.

Les professionnels des hedge funds s’attendent à voir leurs bonus de fin d’année grimper de 39 % en cette fin 2017, rapporte Bloomberg, citant un sondage d’Odyssey Search Partners réalisé auprès de 500 investisseurs buy-side. Les répondants indiquent en moyenne qu’ils espèrent voir leurs bonus croître de 405.000 dollars en 2016 à 562.000 dollars. Les responsables de secteurs, les associés et les gérants s’attendent même à une hausse de 79 % à 1,38 million de dollars. Mais alors que les actifs n’ont pas vraiment augmenté et que les frais continuent à être sous pression, les attentes en matière de bonus paraissent irréalistes, selon Anthony Keizner, associé chez Odyssey.

La société de capital investissement suédoise EQT a annoncé mardi la clôture de son fonds EQT Credit Opportunities III avec des engagements de 1,3 milliard d’euros, soit ben plus que l’objectif initial et que le montant du fonds précédent, indique un communiqué.Parmi les investisseurs figurent des fonds de pension, des compagnies d’assurances, des fonds de dotation, des fondations et des family offices d’Europe, d’Asie, d’Amérique du Nord et d’Amérique du Sud. Le fonds se focalise sur des opportunités d’investissement dans des situations complexes sur le marché secondaire et en fournissant des solutions capitalistiques créatives aux entreprises qui ne peuvent accéder aux marchés de capitaux.

Franklin Templeton a décidé d’intégrer l'équipe de la société de gestion dédiée aux actions européennes dans le réseau de ses activités sur les actions internationales. Dans le cadre de cette nouvelle organisation, Dylan Ball prend la responsabilité de l’ensemble des stratégies sur les actions européennes, rapporte Citywire Selector. Courant novembre, les différentes offres sur les actions européennes ont été regroupées dans une nouvelle division, Templeton Global Equity Group, ce qui permet d'éliminer les redondances dans les mandats et de produire des synergies en termes de ressources.Dans ses nouvelles fonctions, Dylan Ball, qui est déjà gérant sur plusieurs fonds d’actions internationales, devient gérant principal des fonds Franklin European Growth, Franklin European Opportunities et Franklin European Dividend. Uwe Zoellner et Tim Burkhardt, qui travaillaient tous deux sur le fonds European Dividend, devraient quitter la société.

Le gestionnaire d’actifs américain Franklin Templeton Investments vient de promouvoir Mats Eltoft au poste de responsable de la distribution pour les pays scandinaves, rapporte l’agence Reuters. A ce titre, il supervisera les opérations commerciales et marketing de la société de gestion dans toute la région, à la fois auprès des clients institutionnels et particuliers. Il sera rattaché à Reinhard Berben, « senior director » en charge de l’Europe centrale et des pays scandinaves.Mats Eltoft a rejoint Franklin Templeton à Stockholm en avril 2015 en qualité de directeur commercial pour l’Europe du Nord. Avant cela, il avait été chargé de développement commercial chez Aberdeen Asset Management.

La Banque cantonale de Genève (BCGE) a dévoilé mardi une nouvelle plateforme web. Sur le site avantageservice.ch, les clients naviguent au travers de services comme le compte d’épargne, prêt hypothécaire en ligne, prévoyance individuelle, fonds de placement – un éventail de prestations qu’ils peuvent ajouter à leur panier pour cumuler jusqu’à 2% d’intérêts supplémentaires sur leur compte épargne, explique L’Agefi suisse. «Nous visons une clientèle du type personal finance, c’est-à-dire des clients privés résidant en Suisse. Ni les grandes fortunes du private banking, ni le marché du retail banking, mais plutôt un segment intermédiaire d’individus qui, sur l’ensemble du territoire national, ont des affinités avec la BCGE. Il ne s’agit pas d’une gigantesque croisade pour aller pêcher des milliers de clients sur les grandes places helvétiques, mais d’atteindre un public plus large que celui du bassin historique de chalandise de la banque», précise Blaise Goetschin, CEO de la Banque cantonale, dans les colonnes du quotidien.

Swiss Life Asset Managers (Swiss Life AM) a annoncé, ce 19 décembre, le lancement du fonds SFL (L) Multi Asset Risk Premia à destination des clients professionnels. Cette solution diversifiée a pour objectif d’offrir une décorrelation aux classes d’actifs dites traditionnelles en capitalisant sur l’identification et l’assemblage de primes de risque, indique la société de gestion.Ce nouveau véhicule se présente comme un fonds diversifié Ucits dont la gestion est fondée sur une vingtaine de stratégies quantitatives dont l’objectif est de capter des primes de risque à travers différentes classes d’actifs – actions, obligations, crédit, devises, matières premières – sélectionnées pour leur caractère diversifiant. « L’objectif de l’équipe de gestion est de générer des rendements stables sur la durée de placement recommandée de 3-5 ans et non corrélés aux classes d’actifs dites traditionnelles », insiste Swiss Life AM. Plus précisément, l’approche privilégiée par la société de gestion consiste à identifier et à assembler des primes de risque de différentes natures, liées par exemple au portage, au momentum, à la valeur, à la volatilité ou à l’arbitrage de courbes, pondérées selon une mesure rigoureuse des risques. Cette approche vise in fine une structuration optimale du portefeuille. « La gestion des risques de cet OPCVM représentant un risque de perte en capital s’appuie sur une analyse approfondie et un suivi précis de stratégies sous-jacentes, une allocation en « budget de risque » ainsi qu’une surveillance attentive de la VaR », indique Swiss Life AM.Par ailleurs, l’équipe de gestion demeure attentive à l’alignement des intérêts via la combinaison de stratégies internes et de stratégies sélectionnées auprès de banques d’investissement, dans le cadre d’une architecture ouverte. « La neutralité de Swiss Life AM dans la sélection des investissements est garantie par l’absence de livre de négoce », précise la société de gestion.

TPG Growth, la plateforme dédiée aux PME et aux entreprises de croissance de la société TPG Capital, a annoncé, ce 18 décembre, le « closing » de son quatrième fonds, TPG Growth IV à hauteur de 3,7 milliards de dollars. Cette levée a été réalisée en l’espace de quatre mois, indique la firme américaine de capital-investissement dans un communiqué. Avec la clôture de ce quatrième fonds, la plateforme TPG Growth gère aujourd’hui plus de 13 milliards de dollars d’actifs.

Comme annoncé par NewsManagers le 13 décembre dernier, Gemway Assets, société de gestion française spécialisée sur les marchés émergents, vient de lancer son deuxième fonds d’investissement, GemAsia, avec comme partenaire Meeschaert Asset Management, société de gestion du groupe Meeschaert. Les dirigeants ont profité d’une conférence de presse pour expliquer leur rencontre. «Nous avions un gérant sur les marchés asiatiques qui est parti à la retraite et cherchions un spécialiste pour lui confier la gestion de cette zone», explique Philippe Troesch, en charge des activités de gestion d’actifs du groupe. «Nous avons rencontré MeesChaert pour la première fois cet été, c’est allé très vite, ajoute Michel Audeban, directeur général de Gemway. Le fonds a été créé la semaine dernière. GemAsia est pour l’instant une partie de GemEquity qui est lui-même investi à 70% en Asie. Il a été ‘seedé' de 29 millions d’euros par Meeschaert». Un montant qui correspond au démarrage du premier fonds de Gemway il y a cinq ans, n’a pas manqué de rappeler Bruno Vanier, président de Gemway Assets et gérant de GemAsia et GemEquity, alors que le fonds GemEquity pèse aujourd’hui 500 millions d’euros. L’avantage de cette association sera pour Gemway Assets d’accroître la part des investisseurs privés dans son fonds. Les clients de Meeschaert bénéficieront d’une part M dédiée à travers un fonds nourricier baptisé MAM Asia. «Nous avons abaissé notre marge de façon à ce que les clients payent la même chose en passant par notre fonds ou en allant directement dans le fonds de Gemway», explique Sébastien Korchia, directeur général de Meeschaert Asset Management et responsable de la gestion actions. Tous les clients de Meeschaert qui avaient une position directe sur les entreprises asiatiques ont accepté de suivre la démarche de Meeschaert et de rentrer dans le fonds Gemway après la vente de leurs positions directes. «Nous avions un calendrier bien précis mis en place avec l’AMF de la vente des titres en direct et la mise en place du fonds MAM et GemAsia», explique Sébastien Korchia. Le fonds MAM est investi à 100% dans GemAsia. Ce dernier pourra toujours démarcher ses propres clients. Le fonds est chargé à 1,05% pour la part I et à 2,10% pour la part R. Il est doté de commissions de surperformance mais pas de commissions de mouvements.

Coup de semonce pour les inconditionnels du bitcoin? Une plateforme sud-coréenne d'échange de monnaies cryptographiques s’est déclaré en faillite ce 19 décembre après avoir été victime de piratage à deux reprises cette année, illustrant les dangers des devises virtuelles qui ont le vent en poupe, rapporte l’AFP. La plateforme Youbit a déclaré qu’elle avait perdu 17% de ses actifs dans l’attaque de mardi. Fondée en 201, elle se spécialisait dans les échanges de multiples monnaies virtuelles dont le bitcoin et l’ethereum. C’est la première fois qu’une plateforme sud-coréenne fait faillite.Huit mois auparavant, près de 4.000 bitcoins, d’une valeur alors estimée à 5,5 milliards de wons (cinq millions de dollars) et qui représentaient près de 40% de ses actifs, avaient été dérobés dans une cyberattaque imputée à la Corée du Nord. «Nous allons fermer tous les échanges, suspendre tous les dépôts et les retraits et prendre des mesures pour déclarer la faillite», a dit Youbit dans un communiqué. Les actifs en crypto-monnaie des clients seront dévalués de 25%, ajoute la plateforme, qui explique qu’elle fera de son mieux pour «minimiser» leurs pertes grâce aux assurances et en vendant ce qui reste de l’entreprise. Investir dans les cryptomonnaies est devenu très populaire en Corée du Sud, un pays fasciné par les technologies. Les échanges sud-coréens de bitcoins représentent environ 20% des échanges mondiaux de la devise. Selon les estimations, un million de Sud-Coréens, pour les plupart des investisseurs à la petite semaine, possèdent des bitcoins. La demande est si forte que le cours du bitcoin excède de 20% celui des Etats-Unis, son plus grand marché.

Lyxor Asset Management, qui gère depuis Paris une plate-forme de hedge funds de 19 milliards de dollars, a réduit le nombre des fonds basés à l’étranger d’environ 70 %, rapporte Financial News. Nombre d’entre eux ont été fermés, tandis que d’autres ont été convertis en structures Ucits onshore. Philippe Ferreira, responsable de la recherche sur les hedge funds chez Lyxor, indique que le nombre de hedge funds dans son portefeuille a été réduit de moitié, de 50 à 25, ces deux dernières années, et serait bientôt réduit à 15. Lyxor a doublé ses encours dans des hedge funds Ucits à 2,5 milliards d’euros ces trois dernières années. La société a actuellement sept fonds Ucits, mais va porter ce nombre à 20 d’ici à 2019.

Depuis le lundi 11 décembre 2017, les trois Sicav, FLORNOY Valeurs familiales, FLORNOY Allocation et FLORNOY MidCap Europe, sont désormais accessibles aux investisseurs via Euronext Fund Service Paris, a annoncé la société Flornoy & Associés Gestion. Elle indique ainsi que ces fonds étaient jusque-là réservés à une clientèle professionnelle. FLORNOY Valeurs Familiales est un support en actions européennes toutes capitalisations; FLORNOY MidCap Europe est investi en actions européennes de petites et moyennes capitalisations; et FLORNOY Allocation est un support diversifié flexible. « Il s’agit pour notre maison d’une avancée stratégique qui s’inscrit pleinement dans le cadre des évolutions réglementaires, avec notamment MiFID 2 et de l’évolution prévisible de la distribution des produits financiers en Europe, avec entre autre, l’émergence des Fintechs », commente Didier Bouchard, directeur général de Flornoy & Associés Gestion.

Le cours de l’action de Berkshire Hathaway, la holding de Warren Buffett, a pour la première fois franchi la barre des 300.000 dollars le 18 décembre, rapporte l’agence Reuters. Une évolution qui marque la confiance des investisseurs dans les choix de Warren Buffett même si par ailleurs sa holding affiche quatre trimestres consécutifs de baisse du résultat d’exploitation.

Le cours de l’action de Berkshire Hathaway, la holding de Warren Buffett, a pour la première fois franchi la barre des 300.000 dollars le 18 décembre, rapporte l’agence Reuters. Une évolution qui marque la confiance des investisseurs dans les choix de Warren Buffett même si par ailleurs sa holding affiche quatre trimestres consécutifs de baisse du résultat d’exploitation. Avec ce franchissement de seuil, les actions A de Berkshire affichent une progression de près de 23% depuis le début de l’année contre 20% pour l’indice Standard & Poor’s 500.

L’équipe de conseillers financiers de Mediolanum se renforce grâce à l’arrivée de 7 professionnels en novembre, rapporte Bluerating. Le nombre de nouveaux banquiers passe à 100 depuis le début de l’année au sein du réseau Family Banker dirigé par le directeur commercial Stefano Volpato. Sur les 100 nouveaux professionnels, 54 proviennent d’autres établissements de crédit.

La Française Real Estate Partners a annoncé ce 19 décembre l’acquisition en VEFA (vent en état futur d’achèvement) auprès du groupe Altarea Cogedim, d’une résidence services seniors, située à Vannes (56), le tout pour le compte d’un mandat dédié à l’Erafp (Établissement de retraite additionnelle de la fonction publique). La résidence sera exploitée par Cogedim Résidences Services « Cogedim Club » dans le cadre d’un bail ferme de 11 ans et 11 mois. La livraison est prévue au troisième trimestre 2019. La résidence Cogedim Club, d’une surface de plus de 5 000 m², prévoit la réhabilitation d’un cloître du 17ème siècle abritant 22 logements ainsi que la construction d’un bâtiment neuf de 60 logements. « L’acquisition de cette future résidence services pour seniors en Bretagne renforce la diversification géographique du portefeuille détenu par l’Erafp, avec une stratégie ayant pour objectif de sécuriser les flux et d’apporter une protection du capital. De plus, le passage à 2h30 du trajet Paris-Vannes renforcera l’attractivité de la ville,» précise Patrice Genre, président de La Française Real Estate Partners.

Le Russian Direct Investment Fund (RDIF) et CDC International Capital, la filiale de la Caisse des dépôts dédiée aux partenariats avec les fonds souverains étrangers, envisagent d’investir conjointement dans la société française Olmix, spécialisée dans les biotechnologies, selon un communiqué du fonds souverain russe. Les investissements pourraient s'élever à 15 millions d’euros et Olmix utiliserait ce montant pour développer ses installations de production à Saint-Petersbourg.La transaction marquerait une nouvelle étape dans la coopération entre CDC IC et le RDIF qui sont convenus de rechercher et financer des projets de petites et moyennes entreprises en Russie et en France. Les investissements dans chaque projet ne dépasseront pas la barre des 20 millions d’euros, précise le communiqué.

Natixis announced that it pledges to cease its financing and investment activities linked to the tobacco industry worldwide. Natixis is committed to end all financing and investment in favour of tobacco producers, wholesalers and traders, as well as tobacco product manufacturers. This exclusion applies to all of Natixis’ business lines – Corporate & Investment Banking, Specialize d Financial Services, Insurance and Asset Management, «in compliance with the fiduciary duty of our affiliates» says the press release. The bank do not give any amount regarding financing and investment activities in this sector. Since 2011, Natixis has sponsored and supported Fondation Gustave Roussy, which raises research funding for Gustave Roussy, Europe’s leading cancer research center.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Italian bank Banca Profilo has announced that BpdG, its Swiss affiliate specialised in private banking, has made a firm offer to acquire all equities in a Swiss company active in the management of institutional wealth, which has CHF2bn in assets under management. The name of the company which is being acquired has not been released.

Le Régime de retraite des enseignants et enseignantes de l’Ontario (RREO ou OTPP en anglais) a annoncé la conclusion d’un accord pour la cession d’un centre de données australien, Metronode, à l’américain Equinix pour un montant de 1,035 milliard de dollars australiens dans le cadre d’une transaction en cash. La transaction devrait être bouclée dans le courant du premier semestre 2018.Le fonds de pension de l’Ontario avait dans un premier temps pris 70% de Metronode en 2013 par le biais de l’acquisition de la maison mère, Nextgen Group Holdings. Le fonds avait ensuite pris 100% de la société en 2016. Pendant cette période, le fonds de pension a investi 300 millions de dollars dans le développement et la construction de nouveaux sites.

La société de gestion suédoise Insiderfonder a nommé Karin Lidén directrice générale. L’intéressée était responsable des marchés de la société depuis 2009. Elle succède à son mari Erik Lidén, le fondateur et principal actionnaire de la société, qui occupait ce poste jusqu’ici. Il continuera à être responsable de la gestion et des investissements.

La Liechtensteinische Landesbank (LLB) veut renforcer et développer ses activités de gestion d’actifs, par croissance organique mais également par le biais d’acquisitions. Dans cette perspective, la banque étudie actuellement les possibilités d’implantation au Liechtenstein, en Autriche et sur le marché suisse, rapporte le site spécialisé finews. Une initiative qui pourrait déboucher sur l’acquisition d’une société de gestion basée en Suisse, précise-t-on.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British asset management firm River & Mercantile on 19 December confirmed that it has decided to cover the costs of external research when the MiFID II directive comes into effect in early January 2018. “Historically, the cost of external research has been part of the total investment cost charged to clients, and has been part of a separate budget with the provider of this research,” says James Barham, head of asset management at the River & Mercantile group. “Under MiFID II, we will continue to manage and oversee providers of external research. However, after a period of consultation with our clients, we have decided that from January 2018, this cost of external research, previously billed to clients, will be absorbed by the group.” This decision is not free. “The annual cost of this decision is estimated at between GBP1m and GBP1.5m,” says Barham. “However, it will be partly offset by a reduction in billing costs, which will leave a net impact on our pre-tax profits of GBP700,000 to GBP1.1m.”

Old Mutual Wealth on Tuesday confirmed that it will seel off its single strategy asset management activity to its management team and TA Associates, for a total of GBP600m. “The majority of the current management team of the Single Strategy business, including CEO Richard Buxton, will remain with the Single Strategy business,” a statement says.As at 30 September 2017, funds under management (‘FUM’) for the Single Strategy business were £25.7 billion, and net client cash flow (‘NCCF’) for the 9 months to 30 September 2017 was £3.5 billion. Adjusted operating profits for the 6 months to 30 June 2017 were £36 million, of which £17 million were performance fee related. Profits before tax for the year to 31 December 2016 were £60 million (of which £26 million were performance fee related) and gross assets were £198 million at that date.The price of GBP600m includes a cash sum of GBP570m, which will be paid before the conclusion of the transaction, while about GBP30m will be paid after. The operation follows the announcement on 3 September 2017 that Old Mutual Wealth was creating a multi-asset class activity, and exploring avenues to develop its single strategy activity. The multi-asset class activity will be renamed as Quilter Investors, and will be led by Paul Simpson.cash consideration of £570 million payable on or before completion, with approximately £30 million anticipated to be payable thereafter, paid primarily in 2019 to 2021 as surplus capital associated with the separation from Old Mutual Wealth is released in the business. This deferred consideration is not subject to performance conditions.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Patrizia Immobilien is continuing to undertake external growth. One month after acquiring Triuva and SPI in October, the German real estate management specialist on 19 December announced that it is acquiring the British firm Rockspring Property Investment Managers. The operation will give the firm a management centre based in London, with a focus on discretionary capital on behalf of international clients. “This acquisition will further strengthen the base of international investors at Patrizia, and develop the pan-European network of offices, resources and capacities at the group,” a statement says. With the acquisition of Triuva, the German group increased its assets under management from EUR21bn to ERUR30bn. The new operation will increase assets to about EUR40bn. Rockspring has 110 employees in seven offices in Europe. 35% of assets under management are based in the United Kingdom and Ireland, with 34% in Germany, 13% in France, and the remaining 19% in the rest of Europe. Among institutional investors (80% of them pension funds), Rockspring counts 31% originating from the United Kingdom, 27% from the Asia-Pacific region, 5% from North America, and 37% from Continental Europe. This means that Rockspring represents a meaningful addition in terms of clients, as the majority of clients at Patrizia are based in Germany. The financial terms of the operation, and its impact on accounts, will be detailed in first quarter 2018, at a presentation of annual results for the group. The transaction is expected to be completed at the end of first quarter 2018.

The European Securities and Markets Authority (ESMA) has published three consultation papers on draft technical standards implementing the Securitisation Regulation (SR). The Regulation establishes a general framework for securitisation and creates a specific framework for simple, transparent and standardised (STS) securitisation. Securitisations are transactions that enable a credit institution or a corporation to refinance assets, such as loans, by transforming them into tradable securities.The Regulation requires certain information to be reported about securitisations to repositories, including details of their underlying exposures, details of the securitisation structure itself, and information on the securitisation cash flows. The securitisation repositories will be registered and supervised by ESMA. In addition, securitisations seeking to be designated as STS must fulfil additional criteria and notify ESMA of their fulfilment of these criteria. Finally, third party entities may seek to be authorised by a national competent authority to assess the compliance of securitisations with the STS criteria.The consultation is open for feedback until 19 March 2018. ESMA will use the feedback received to help finalise its draft technical standards, and expects to publish a final report in July 2018 (for the STS notification and third party application requirements) and by the end of 2018 (for the reporting requirements and operational standards/access conditions).