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Asset Management
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05/01/2009

France - BNP Paribas première banque d'affaires en 2008

Selon les Echos, pour la quatrième année consécutive, BNP Paribas obtient la première place du palmarès des banques d’affaires en France en 2008, avec selon Thomson Reuters 87,5 milliards de dollars d’opérations conseillées sur le marché des fusions-acquisitions, et plus de 142 milliards de dollars d’opérations bouclées. La banque française est suivie de près par JP Morgan, avec 87,1 milliards d’opérations conseillées. A la troisième place on retrouve Citi, avec 74,5 milliards de dollars d’opérations, Rothschild & Cie, Merrill Lynch, Morgan Stanley, UBS, Calyon et Société Générale.
05/01/2009

France - Gecina augmente sa participation dans Gecimed

Gecina a notifié à l’AMF avoir augmenté à 48 % contre 38,6 % sa participation dans Gecimed, transaction de 4 millions d’euros qui s’inscrit dans le cadre d’une opération plus vaste liée à la décision d’ISM, filiale de GE Real Estate France de vendre sa participation de 19,13 % dans Gecimed, rapporte Cinco Días. CBFM Netherlands, fonds d’investissement de Royal Bank of Scotland, et Scor Global P&C SE, fonds d’investissement dépendant de Scor, prendront pour leur part respectivément 5,13 % et 4,61 %.
05/01/2009

France - La crise immobilière pèse sur les comptes bancaires

Selon La Tribune, la crise immobilière menace la solvabilité des banques, déjà fragilisée par les pertes liées à la crise du subprime américain et accroître les besoins de fonds propres des bailleurs immobiliers. En effet, la baisse des prix de marché va notamment faire grimper les ratios «prêt-valeur» qui entre notamment en compte dans le système prudentiel dit «Bâle II», ce qui augmentera les besoins en fonds propres.
05/01/2009

Etats-Unis - Les grandes banques avaient des doutes sur Madoff

Les grands établissements de Wall Street comme Merrill Lynch Investment Management (avant sa fusion avec BlackRock) ou Goldman Sachs Asset Management, avaient en privé des doutes sur Bernard Madoff, indique le Financial Times. Dans certains cas, ils déconseillaient à leurs clients d"investir chez lui, mais ils rechignaient à partager leurs inquiétudes avec les régulateurs.
05/01/2009

Etats-Unis - Madoff fournit le détail de ses actifs

D’après The Wall Street Journal, Bernard Madoff a fourni aux autorités fédérales une liste de ses actifs personnels ainsi que ceux de ces sociétés, mais les enquêteurs paraissent loin d’avoir déterminé où tout l’argent de la fraude a pu aller. Ils pensent que Bernard Madoff avait au minimum un compte dans un paradis fiscal.Plusieurs investisseurs se demandent par ailleurs s’ils ne vont pas devoir rembourser les sommes perçues de Madoff, notamment ceux qui ont bénéficié de paiements durant les 90 jours qui ont précédé la faillite de Bernard L. Madoff Investment Securities LLC.
05/01/2009

Etats-Unis - Obama envisage des allégements fiscaux de USD 310 milliards

Selon The Wall Street Journal, le président élu Barack Obama et les responsables Démocrates du Congrès sont en train de mettre au point un plan de 310 milliards de dollars d’allégements fiscaux pour les particulier et les entreprises, ce qui est un moyen d’amadouer les Républicains pour obtenir leur soutien à un plan de relance de 775 milliards sur deux ans tout en incitant les entreprises à créer ou préserver des emplois (cette partie représenterait 40-50 milliards).
05/01/2009

Monde - La gestion d?actif va consolider

Selon l"Agefi, comme le prouve notamment la cession de Sgam UK au gérant alternatif GLG Partners ou encore celle d’une part de la gestion traditionnelle de Credit Suisse à Aberdeen Asset Management, l’industrie de la gestion d’actifs ouvre une ère de consolidation. Pour l"avenir, le quotidien numérique relève notamment "(?) que semble poindre un rapprochement entre Lyxor et Sgam AI».
05/01/2009

Monde - La gestion d?actif va consolider

Selon l"Agefi, comme le prouve notamment la cession de Sgam UK au gérant alternatif GLG Partners ou encore celle d’une part de la gestion traditionnelle de Credit Suisse à Aberdeen Asset Management, l’industrie de la gestion d’actifs ouvre une ère de consolidation. Pour l"avenir, le quotidien numérique relève notamment "(?) que semble poindre un rapprochement entre Lyxor et Sgam AI».
05/01/2009

France - La possible baisse du taux du livret A rebat les cartes de l'épargne

En retombant à un taux autour de 2%, le livret A devrait susciter moins d"engouement. Selon La Tribune, «l’histoire de la collecte du livret A montre que son encours progresse à partir d’un taux de 3 %, stagne voire s’inverse en dessous de ce taux». De quoi rassurer le secteur de l"assurance vie, dont les fonds en euros étaient ces derniers temps en concurrence directe avec le Livret A.
05/01/2009

France - Les bonus dans la banque d'affaires en baisse de 60 %

Selon Les Echos, qui cite une étude du cabinet Russell Reynolds, les bonus des banquiers d’affaires parisiens devraient s"afficher en forte baisse. «Les rémunérations dans le M&A seront en baisse, en France, de 50 à 60 % pour les plus seniors par rapport à l’an dernier, tandis que le recul avoisine plutôt les 60-70 % dans les métiers de marché», analyse le quotidien.
05/01/2009

France - Rothschild & Cie premier en termes de revenus

Selon Les Echos, Rothschild & Cie, quatrième en France par les opérations conseillées, est néanmoins premier par les revenus. La banque d’affaires, qui est intervenue sur 73 opérations closes en 2008, aurait gagné 152,8 millions de dollars l’an dernier, selon les estimations de Thomson Reuters. Elle tire ainsi partie de sa stratégie consistant à être présente sur toutes les tailles d’opérations. Elle est suivie par Goldman Sachs (134 millions), Citi (121 millions) Lazard (113 millions) et BNP Paribas (106 millions).
05/01/2009

Japon - Tokyo démarre 2009 en hausse

Porté par le nouveau plan de relance américain, le Nikkei a gagné 2,07% en séance à 9.043,12 points le lundi 5 janvier, repassant la barre des 9000 points pour la première fois depuis le 10 novembre 2008.
05/01/2009

Monde - Actions : le panel Agefi anticipe un rebond boursier en 2009

Selon le «Panel Actions» Agefi, le marché devrait connaître une hausse de 7,7% de l’EuroStoxx 50 à six mois et de 13,8% sur un an. Toutefois, prudent, le panel «table sur une progression des Bourses comprise entre 0,7% et 7,7% selon les marchés au premier semestre (?)», précise notamment le quotidien numérique.
05/01/2009

Allemagne - Peu de fonds valent l'argent qu'on y place

Certains des grands fonds d’actions ont battu leur peer group de 11 points, mais, pour 2008, cela veut dire qu’ils ont perdu 11 points de moins que la moyenne. Malgré la chute des marchés, quelques fonds ont affiché des performances de 4 %, 5 % voire même 10 % en 2008, mais il s’est agi de produits qu’on avait oubliés au profit des fonds d’actions : des monétaires ou des obligataires. Même les fonds immobiliers ont compté parmi les grands gagnants de l’an dernier.C’est parmi les fonds obligataires que le bon grain a été le plus séparé de l’ivraie, souligne la Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung. Pendant que l’un des produits les plus connus du pays, le Allianz dit-Fonds, a perdu presque 12 %, des produits proposés par Templeton et Robeco ont gagné plus de 10 %, une performance qu’aucun investisseur direct en emprunts d’Etat n’arriverait pas à égaler.
05/01/2009

Allemagne - Achim Grafen promu chez Axa IM

Tout en demeurant gérant du fonds immobilier Immoselect, Achim Gräfen, a été nommé membre du comité de direction d’Axa Investment Managers Allemagne, rapporte le Handelsblatt. Il sera responsable des fonds immobiliers pour les particuliers et les institutionnels.
05/01/2009

Allemagne - Berenberg se donne un patron

Pour la première fois depuis sa fondation en 1590, la banque privée hambourgeoise Bankhaus Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG, a désormais un «porte-parole du comité de gestion», un primus inter pares qui représentera les deux autres associés-gérants à l’extérieur, rapporte le Handelsblatt. Il s’agit en l’occurrence de Hans-Walter Peters, qui prend la suite de Claus-Günther Budelmann (64 ans). Berenberg a augmenté en 2008 son effectif de plus de 10 % et compte désormais 836 collaborateurs.
05/01/2009

Monde - Les fonds accusent des rachats de 320 milliards de dollars

Les fonds ont enregistré des sorties nettes de 320 milliards de dollars en 2008, rapporte le Financial Times, citant les chiffres de Emerging Portfolio Funds Research, qui suit les flux des fonds dans presque tout le monde. Il s"agit d"un record aussi bien en dollars qu"en pourcentage des actifs. Toutefois, il semblerait que les rachats se soient stabilisés et que la tendance se soit même inversée dans la dernière semaine de l"année.
05/01/2009

Monde - Les grands crus souffrent de la récession

Selon Die Welt, l’indice Liv-Ex 100, qui réplique l'évolution du prix des 100 plus grands vins du monde, a perdu plus de 20 % depuis octobre (il se situait fin novembre à 209,48, après un pic de 262,71 en août, ndlr). Cela offre un point d’entrée, même si le Lafite Rothschild 2006, se négocie encore à environ 700 euros la bouteille, souligne Die Welt. Certains s’attendent toutefois que les investisseurs commencent à revenir à l’occasion des enchères de février
05/01/2009

Monde - L?année de la survie pour les Reits

Après une année 2008 difficile pour les Reits, 2009 sera l"année de la survie et peut-être celle d"un retour en grâce, analyse le Wall Street Journal du 31 décembre. Pour le journal, les survivants seront les véhicules ayant beaucoup de liquidités, peu de projets dans les tuyaux et un endettement faible. Ces Reits pourraient profiter de la crise pour acquérir des actifs à moindre coût.
05/01/2009

Suisse - UBS revend sa participation dans Bank of China

Mercredi, l’UBS a annoncé avoir vendu à des investisseurs institutionnels les quelque 3,4 milliards d’actions H #limited# de Bank of China qu’elle détenait depuis 2005 (avant l’introduction en Bourse sur le marché international) et qu’elle avait payés à l'époque environ 500 millions de dollars. Selon la presse, le groupe suisse aurait réalisé sur cette participation de 1,6 % une plus-value légèrement inférieure à 400 millions de dollars.
05/01/2009

Monde - Le déblocage du marché monétaire prendra du temps

Selon l"Agefi, les spreads à 3 mois Libor contre taux directeurs ont nettement reflué depuis début octobre alors que la Banque centrale continue de rendre ses facilités de moins en moins attractives afin de relancer l’activité du crédit interbancaire mais il faudra du temps pour détendre le marché monétaire.
05/01/2009

Monde - Les hedge funds fragilisés par la crise

Selon La Tribune, citant le HFRX Equal Weighted Strategies Index, calculé par Hedge Fund Research, ces fonds affichent en moyenne une perte de 21,46 % l’an dernier même si les stratégies des CTA Global (trading sur matières premières) et du short selling (ventes à découvert) tirent leur épingle du jeu. En revanche, les fonds orientés actions comme le «market neutral», l’"event driven», le «long-short equity», ainsi que les stratégies d’arbitrage de convertibles, sont les plus touchés par la chute des marchés. En décembre 2008, poursuit le quotidien, les retraits auraient atteints 80 milliards de dollars et les encours serait revenus de 1,9 trillion à 1,1 trillion en l"espace d"un an. Pour couronner le tout, l"affaire Madoff est aussi venu peser sur cette calsse d"actifs, ajoute notamment La Tribune.
05/01/2009

Autriche - La FMA place Medici sous tutelle

L’Autorité autrichienne de surveillance des marchés financiers (FMA) a annoncé vendredi que les deux directeurs généraux de Bank Medici (Peter Scheithauer et Werner Tripolt) ont démissionné et qu’elle a nommé l’auditeur Gerhard Altenberger commissaire du gouvernement pour gérer l'établissement sinistré par le scandale Madoff et protéger les créanciers. A la mi-décembre, Bank Medici (qui appartient pour 75 % à Sonja Kohn et 25 % à UniCredit) avait indiqué être exposée aux fonds Madoff pour 2,1 milliards de dollars. Selon «der Standard», l’exposition serait en fait d’au moins 3,6 milliards de dollars, dont 2,5 milliards sur le Herald USA Fund et 1,1 milliard sur le Thema International Fund.
05/01/2009

Etats-Unis - La crise favorise l?activisme

L"activisme des gérants de fonds a été plus visible en décembre, observe le Wall Street Journal du 31 décembre. Une tendance qui découle de la crise en quelque sorte. Les professionnels de la gestion, qui voient les performances de leurs fonds décliner, passent en effet leur colère sur les dirigeants d"entreprise, qui se retrouvent ainsi dans le rôle du bouc-émissaire.
05/01/2009

Espagne - L'encours des fonds a chuté de 29 % en 2008

Selon Ahorro Corporación, les actifs gérés à fin décembre par les fonds commercialisés en Espagne se situaient à 176,3 milliards d’euros, ce qui représente une contraction de 29 % ou de 71,9 milliards, la plus forte diminution étant enregistrée par les fonds d’actions dont l’encours a plongé de 69,3 % ou de 19,5 milliards d’euros, rapporte Expansión. Les fonds ont accusé une perte moyenne de 2,3 %, les fonds d’actions se distinguant avec une perte moyenne de 38,3 %. Les fonds obligataires à court et long termes ont affiché des performances moyennes respectives de 1,8 % et de 2,6 %, pendant que les fonds immobiliers gagnaient 1,7 %.
05/01/2009

Espagne - La Caixa et Boursorama vont lancer Self Trade comme banque en ligne

Selon les milieux financiers, La Caixa et Boursorama (groupe société Générale), ont l’intention de lancer dans le courant du premier trimestre une nouvelle banque en ligne sous la marque Self Trade Bank, rapporte Cinco Días. La nouvelle entité, dont les deux établissements détiennent respectivement 49 % et 51 %, est en passe d’obtenir sa licence bancaire auprès de la Banque d’Espagne. Self Trade Bank cessera donc d'être un portail uniquement consacré aux ordres en Bourse pour devenir une banque dont la stratégie sera de capter des dépôts et d’octroyer des crédits à la consommation.
05/01/2009

Espagne - Les fonds ont remboursé en net près de 70 milliards d'euros

Pour décembre, les fonds de valeurs mobilières distribués en Espagne ont accusé des rachats nets estimés à environ 2,37 milliards d’euros, d’après l’association Inverco des sociétés de gestion, ce qui porte le total des remboursements nets de l’an dernier à 69,53 milliards d’euros pour un encours qui s’est contracté de 71,9 milliards d’euros ou de 30 % en un an, à 167,94 milliards d’euros. Décembre a ainsi été le dix-huitième mois consécutif de baisse des actifs sous gestion et de rachats nets. En 2007, l’encours des fonds avait diminué de 5,7 % ou de 14,48 milliards d’euros et les rachats avaient représenté 19,41 milliards d’euros.Sur les 30 premiers gestionnaires par les encours, seuls Caixa Cataluny Gestión et UBS Gestión ont enregistré des souscriptions nettes en décembre (98,2 millions et 31,56 millions d’euros, respectivement). La plus forte sortie nette a été accusée par Santander Gestión de Activos, avec 879 millions d’euros. Au 31 décembre, BBVA Gestión, avec des actifs de 32,96 milliards d’euros, avait presque rattrapé Santander (32,98 milliards). Le numéro trois est largement distancé : Invercaixa Gestión n’arrive qu'à 11,59 milliards d’euros d’encours.
05/01/2009

Etats-Unis - L'action Berkshire Hathaway sous les USD 100.000

En dernier lieu, l’action Berkshire Hathaway cotait environ 96.900 dollars contre 141.600 fin 2007, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Néanmoins, le titre de la société de Warren Buffett a perdu en 2008 environ 6 points de pourcentage de moins que le S&P 500, le surperformant ainsi pour la quatorzième des vingt dernières années. Seuls six des 1.591 plus grands fonds d’investissement américains ont enregistré des gains l’an dernier.
05/01/2009

Allemagne - Le calme revient dans les fonds d?investissement

Selon les participants à une table-ronde organisée par le Handelsblatt, la plupart des gérants de fonds estiment que la crise financière, qui s"est muée en une crise économique, va coûter cher au secteur de la gestion en ce début d"année. La baisse de 30 % des bénéfices obligera à réduire les coûts et à supprimer des emplois, selon Stefan Jaecklin, associé du cabinet de consultants Oliver Wyman, qui table par ailleurs sur un élagage de la gamme de fonds proposés. L’encours des quelque 6.000 fonds offerts au public a chuté de 20 % à 580 milliards d"euros, tandis que les fonds institutionnels (Spezialfonds) totalisent 650 milliards d"euros. Après une année 2008 de rachats massifs, l"ambiance est à l"optimisme ou du moins l"attentisme pour 2009. Les produits présentant des risques limités devraient tirer leur épingle du jeu.
05/01/2009

Allemagne - Les banques accordent un sursis à Merckle

La société de portefeuille VEM Vermögensholding d’Adolf Merckle indique avoir obtenu des banques créancières un sursis jusqu'à fin mars, sursis qui profite également à Spohn Cement, l’autre société de portefeuille du milliardaire, ainsi qu’au groupe de distribution de produits pharmaceutiques Phoenix, lequel obtiendrait un crédit-relais de 400 millions d’euros, rapporte le Handelsblatt. La contrepartie serait la cession de Ratiopharm, probablement aussi celle de Phoenix Pharmahandel, ainsi que celle de la participation de 80 % dans Heidelberg Cement.

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