Deutsche Bank Fund Solutions has raised USD24m since its launch on 19 January, and is now releasing its new DB Platinum CROCI Asia Pacific Fund, aimed at institutionals, in Luxembourg and Singapore. The product is available in other European and Asian countries in the form of a private investment.The fund replicates the Deutsche Bank CROCI Asia Pacific Fund (CROCI is an abbreviation for Cash Return on Capital Invested), which aims to identify equities for which the valuations are the most attractive in the Asia-Pacific region, excluding Japan. The portfolio includes 30 positions, from a universe of 150 shares with the largest floats.Deutsche Bank states that management commission for the institutional portion of the fund is 0.75%, and that the fund, in keeping with the UCITS III directive, offers daily net asset value reporting.

According to experts in the world of philanthropy, the Madoff scandal will affect millions of people, since it will cost charities and endowments at medical and scientific research institutions in nearly all areas from diabetes to palliative care, the Wall Street Journal reports. The victims of the fraud include big names in philanthropy such as Mortimer Zuckerman, Leonard Feinstein and Carl Shapiro, and also... the Bernard L. And Ruth Madoff Foundation.

The Irish leveraged product broker Delta Index on Wednesday opened its German-language X-Deal platform for contracts for difference (CFD), on which it is possible to trade about 500 CFDs initially. Transaction costs for orders on X-Deal are 0.1% of the volume traded.Delta Index states that it has about 3,000 clients in Ireland, the United Kingdom, and Hungary.

For 2008, DekaBank has posted ?economic? profits (the sum of pre-tax IFRS and total valuation of financial instruments) of EUR167.9m, which represents a fall of 67.3% from 2007 results, and, despite net losses ?of an amount in the low hundreds of millions of Euros,? the asset management firm for the German savings banks is planning to pay out an unchanged dividend, totalling about EUR30m.Net subscriptions fell 84.4% to EUR1.94bn (for securities as well as real estate), while assets as of 31 December totalled EUR142.5bn, which represents a 13.8% decrease in one year. Gross inflows to open-ended funds fell to EUR48bn, from EUR49bn in 2007.

Robert L. Reynolds, president and CEO, announced on Thursday that Putnam Investments (USD101bn in assets) will be laying off 260 employees, equivalent to about 10% of its personnel. The measure will primarily affect distribution and operational areas, but some sales staff will also be cut, Pensions & Investments reports. In addition, Putnam will be scaling down its distribution efforts outside the United States.

According to preliminary estimates on the basis of 58% of assets in the sample, the Credit Suisse/Tremont hedge fund index is estimated to have earned performance of 0.80% in January. The two strategies that have posted the best results are convertible arbitrage (+7.43%) and global macro (+2.54%), while the heaviest losses were for multi-strategy funds (-1.59%) and long/short equity (-1.17%).

The Luxembourg financial sector surveillance commission (CSSF) on 10 February decided to withdraw the Sicav Herald (Lux) from trading and to require its liquidation. The US Absolute Return Fund, a sub-fund of the Sicav, was exposed to Bernard Madoff.The verdict comes as a part of an effort ?to establish the responsibilities of various parties in relation to the Herald (Lux) and its depository bank, HSBC Securities Services (Luxembourg) S.A., and to better safeguard the rights of investors,? the regulator explains.

The German private equity firm Arques Industries has announced that it has acquired the British School of Motoring Ltd for an undisclosed amount from RAC plc, an affiliate of Aviva. The driving instruction network employs about 2,700 monitors and operates 100 service centres. It is the leader on the British market, with a market share of about 10%, and revenues of GBP34m in 2008. Arques states that, in keeping with its business model, it has acquired BSM without debt. For Aviva, the sale is a part of a move to concentrate on its core activities.

Following the retirement of Dwight Churchill, 55, Fidelity Investments has appointed Charles Morrison as its interim CIO for bonds, Handelsblatt reports. Morrison will also continue to serve as head of money market fund management.

The Financial Times reports that the Financial Services Authority was concerned about risk management at HBOS as early as 2002, it emerged on Wednesday. At the same time, Sir James Crosby, former CEO of the bank, resigned from his position as vice-chairman of the FSA, in the wake of accusations that he ignored warnings about the rapid growth of HBOS.

According to the Spanish Inverco association of management firms, total assets in funds at the end of January totalled EUR227.62bn, which is EUR1.19bn or 0.52% less than at the end of December. For securities funds, assets under management, at EUR165.39bn, were down by EUR2.24bn, or 1.3%, in one month, while net redemptions, at EUR1.81bn, were at their lowest levels since July 2007, with the exception of August 2008. In January, net subscriptions totalled EUR156m for long-term bond funds and EUR53m for emerging market bonds.Assets in Sicav funds, for their part, increased by EUR192m to a total of EUR26.97bn as of the end of the month, while assets in real estate funds fell by EUR152m or 2.1% to more than EUR7.25bn. Lastly, assets under management by foreign management firms are estimated by Inverco at EUR28bn at the end of January, or EUR1bn, (3.7%) more than at the end of the previous month.

According to a study by A.T.Kearney entitled ?Green Winners: The Performance of Sustainability-focused Companies in the Financial Crisis,? which surveys 99 of the largest firms considered ?sustainable? by dint of featuring on the Dow Jones Sustainability or the Sustain Focus List from Goldman Sachs, share prices in this category outperformed their sectoral averages by an average of 15% in 16 out of 18 industrial sectors, in the period from May to November 2008. In terms of market capitalisation, this outperformance corresponds to an average of USD650m per firm.

Standard Life will spend GBP100m to reimburse investors in the Pension Sterling Fund, a money market fund which was supposed to be a safe investment but which in fact lost money through investments in exotic products, the Financial Times reports. In one day, the fund lost 4.8%, as Standard Life revised its valuations of asset-backed securities (ABS) which constituted half of its portfolio.

The Harvard University endowment (which weighed USD36.9bn at the end of June) declared a portfolio to the SEC of 70 positions on shares and publicly traded funds, totalling USD571m, as of the end of December, compared with about 200 positions on shares and other vehicles worth USD2.9bn three months previously, the Wall Street Journal reports.

Nearly 700 directors at Merrill Lynch got cash bonuses of more than USD1m each for 2008, the Financial Times reports. Andrew Cuomo, the attorney general of New York, called the bank’s decision to pay nearly USD4bn to its employees a ?surprising display of irresponsibility.? An investigation will be launched into pay policies at Merrill Lynch.

Confronted with the rise of IFAs and distribution platforms, also known as wealth management professionals, in private management, La Française des Placements (LFP) has built a sales team which already includes three specialists (Emmanuel d’Ythurbide, Stéphane Petit et Percilia Antunes), and which has recently gained a director, in the person of David Edmond, who from 2000 to 2008 was head of partnerships at Les Assurances Saint-Honoré Patrimoine (Groupe LCF Rothschild).LFP now has a special range of funds dedicated to wealth management professionals, consisting of P-class shares in funds launched between 10 January 2001 (LFP Obligations Latitude) and 5 September 2008 (LFP Activinflation). It also includes the Convictions Premium LFP, LFP Avantages Compétitifs and LFP Allocation funds, as well as several horizon funds.The management firm states that an action plan has been put in place, which calls for a strengthening of partnerships with platforms and a high profile in assisting wealth management agencies, including direct meetings with them, and organising roadshows in Paris and the French provinces.

The wife of Bernard Madoff, Ruth, withdrew a total of USD15.5m from Cohmad Securities, a Massachusetts broker which supplied clients to her husband, in the three weeks before his arrest on 11 December, according to evidence submitted by the Massachusetts state market regulators, the Financial Times reports.

Pensions & Investments reports that Grantham Mayo von Otterloo (GMO) on Wednesday evening confirmed the appointment of Marc Mayer as CEO. Mayer, who spent 20 years at AllianceBernstein (Axa IM group), where he was most recently executive vice president and CIO for the asset allocation group, will join GMO in March. He will be the first CEO of GMO with more than 10 years of experience in a pension-oriented management setting.At AllianceBernstein, Seth J. Masters will replace Mayer as head of the defined contribution division.

Eric Daniels, CEO of Lloyds Banking Group, on Wednesday agreed not to receive his 2008 bonus of GBP2.3m, the Financial Times reports, even though Lloyds earned profits last year, excluding losses brought on by the merger with HBOS.

Si Bernard Madoff avait été italien, il serait libre aujourd’hui, regrette Il Sole - 24 Ore. «Les autorités judiciaires n’auraient pas pu l’arrêter après la découverte de la fraude. Parce que pour les délits d’appropriation indue et de fraude en Italie, les magistrats ne peuvent prendre de mesures de prévention vu que la peine maximale prévue est de trois ans. Et la loi ne prévoit pas l’arrestation préventive pour les délits passibles de trois ans d’emprisonnement», explique le quotidien économique italien.

Comme promis et conformément aux engagements pris dans la cadre de sa démarche pour une meilleure régulation, l’AMF poursuit la diffusion de doctrine sur le chapitre des OPCVM en actualisant trois textes publiés pour la première fois l’an dernier. Ces trois documents portent sur l’agrément des prospectus des OPCVM, le suivi effectué en cours de vie des OPCVM ainsi que l’analyse des documents publicitaires relatifs à des produits financiers.C’est ainsi que sur la question de la dénomination de l’OPCVM, le document souligne que cette dénomination ne doit pas utiliser des termes inadaptés au profil du fonds. «L’utilisation du terme «garanti» dans le nom d’un OPCVM qui présente un risque de perte en capital n’est pas adaptée», indique le texte qui ajoute qu’"il en est de même pour l’utilisation du terme «prudent» pour un OPCVM susceptible d’exposer plus de 30% de son actif net en actifs risqués de type actions». Concernant le risque de liquidité, l’AMF relève qu’il ne doit pas être confondu avec le risque que la société de gestion ne soit pas en mesure d"honorer les rachats sans rompre l"égalité des porteurs. Le code monétaire et financier oblige de toute façon la société de gestion à prendre les dispositions nécessaires pour maîtriser ce risque. «L"affichage du risque de liquidité ne modifie donc pas la responsabilité de la société de gestion, qui doit s"assurer que la nature et l"ampleur des positions détenues au sein du portefeuille ne sont pas de nature à remettre en cause sa capacité à céder ces positions dans des conditions satisfaisantes pour les porteurs», souligne l’AMF. Beaucoup de précisions utiles donc. Toutefois, sur le dossier de la classification, sur lequel les trésoriers d’entreprise avaient formulé un certain nombre de propositions, il n’est question que de la classification «diversifié» et non des OPCVM monétaires qui devraient faire l’objet d’une communication spécifique dans un avenir proche. Le groupe de travail sur le sujet a rendu ses conclusions mais le texte de l’AMF n’est pas encore finalisé.

Selon Le Temps, l"autorité de surveillance helvétique, la Finma (qui a succédé à la Commission fédérale des banques au 1er janvier), pourrait soumettre à son regard tous les hedge funds dont les gérants sont installés en Suisse, suivant une recommandation internationale. La recommandation en question, qui émane du G30, stipule de soumettre les fonds alternatifs à l"autorité de surveillance du pays de résidence du gérant. Elle marque une rupture radicale par rapport au régime actuellement appliqué sur les places financières, celui d"une régulation par l"autorité de surveillance du pays (ou du territoire) dans lequel la structure juridique du fonds est domiciliée.

Pour l"ensemble de l"an dernier, les fonds de valeurs mobilières offerts au public ont accusé des remboursements nets de 28,41 milliards d"euros. Il faut remarquer un phénomène nouveau, avec l"envol des ETF, puisque les trois grands acteurs de cette classe d"actifs ont en revanche drainé à eux seuls 20,2 milliards d"euros. Ainsi, db x-trackers (groupe Deutsche Bank) a-t-il attiré 13,42 milliards d"euros tandis que BGI enregistrait des souscriptions nettes de de 4,79 milliards d"euros et qu"ETFlab (Deka) affichait des rentées nettes de 2,53 milliards d"euros. Il faudrait ajouter aussi les 2,1 milliards de Comstage, la nouvelle filiale de la Commerzbank dédiée aux ETF.En ce qui concerne les seuls fonds d"actions, qui ont subi des rachats nets de 2,27 milliards d"euros en 2008, seuls DWS/DB et BGI affichent des souscriptions nettes de respectivement 3,15 milliards de 2,63 milliards, alors que Deka (caisses d"épargne), Union Investment (banques populaires), Allianz Global Investors (AGI) et Cominvest (Commerzbank) supportaient des retraits nets de 2,14 milliards, 2,25 milliards, 470 millions et 420 millions.Pour l"ensemble des fonds de valeurs mobilières offerts au public, les plus fortes sorties nettes ont été affichées par AGI (9,9 milliards, DWS/DB (7,57 milliards) et Pioneer (5,91 milliards). Deka et Union ont accusé des remboursements nets de 4,79 milliards et 4,3 milliards respectivement. A elles seules, ces cinq sociétés de gestion ont cumulé des sorties nettes de presque 32,5 milliards d"euros, soit 4 milliards de plus que l"ensemble du secteur.

En 2008, l’encours des fonds allemands a chuté de 205,2 milliards d’euros ou de 14,4 %, mais celui des fonds de valeurs mobilières offerts au public a plongé de 24,1 % ou de 156,1 milliards. En fin d’année, d’après les statistiques de l’association allemande BVI des sociétés de gestion, les actifs totaux se montaient à 1.217,48 milliards contre 1.422,68 milliards un an auparavant. Cela ne tient pas qu'à l’effet de marché : au total, en effet, les fonds institutionnels ont collecté en net 19,93 milliards l’an dernier contre 28,2 milliards en 2007 et 48,38 milliards en 2006, alors que les fonds de valeurs mobilières offerts au public subissaient des sorties nettes de 28,4 milliards contre des souscriptions nettes de 24,1 milliards en 2007, 25,1 milliards en 2006 et même 50,8 milliards pour 2005.Parmi les fonds offerts au public, les obligataires et les monétaires ont accusé des remboursements nets respectifs de 17,8 milliards et 26,5 milliards d’euros, les sorties nettes des fonds d’actions et des hedege funds ressortant à 2,3 milliards et 0,5 milliard. En revanche, les fonds garantis et les fonds de fonds ont enregistré des souscriptions nettes de 6,1 milliards et 9,3 milliards.(les fonds immobiliers ont collecté 0,6 milliard).

Direct Assurance, filiale du groupe AXA spécialisée dans l"assurance en direct, élargit son offre à l"assurance vie. Elle vient de lancer Direct Assurance Vie, un contrat d"assurance vie individuel, multisupports et multigestionnaires. Le souscripteur expérimenté peut choisir et gérer son contrat lui-même sur Internet. Il a accès à 31 fonds gérés par 9 sociétés de gestion. Pour les investisseurs moins avertis, il existe deux formules : la formule 100% sécurité pour épargner exclusivement sur le support en euros, ou la formule «Sécurité et Performance», qui permet d’investir très majoritairement sur le support en euros mais aussi sur fonds diversifié actions Direct Intégral. Le minimum de souscription s'élève à 250 euros. Les frais de gestion sont de 0,60 % sur le support en euros et de 0,75 % sur les unités de compte.

DWS va lancer en Espagne le 1er mars le fonds DWS Renta Trimestral 2013 qui sera investi de manière équipondérée dans les obligations en euros de 25 sociétés #investment grade# et aura une échéance à décembre 2013, selon Funds People. Les souscriptions seront reçues jusqu’au 27 février et DWS s’est fixé comme objectif de performance 5 % et le versement d’une rente trimestrielle de 5 %.

D"après le Financial Times Deutschland relayé par Die Welt, l"International Petroleum Investment Company (IPIC), fonds souverain d"Abou Dhabi, envisagerait de prendre des participations d"au moins 20 % et probablement de plus de 25 % soit dans Schaeffler soit dans Continental, tous deux actuellement en grandes difficultés financières.

Selon La Tribune, ce plan est articulé en trois points : «relancer le crédit», «nettoyer et renforcer les banques» et «fournir une aide vitale pour les propriétaires immobiliers et les petites entreprises». Dotée de 500 milliards de dollars, une «bad bank». associant fonds publics et capitaux privés va être mise en place pour reprendre les actifs toxiques des banques alors que 50 millliards de dollars seront consacrés à l’aide des emprunteurs en difficulté. " Enfin, le Réserve fédérale va consacrer jusqu'à 1.000 milliards de dollars pour soutenir le crédit à la consommation et le crédit hypothécaire (?)», complète La Tribune.

Selon Le Figaro, si les 27 ont timidement ouvert la voie à des mécanismes permettant de délester les banques de leurs actifs toxiques le mardi 10 février , des divergences se confirment néanmoins sur la méthode. " La Grande-Bretagne privilégie la piste d"une assurance publique payante, les actifs toxiques demeurant dans le bilan des banques», alors que la Suède propose une institution de recueil commune.La commission devra faire des propositions précises avant le G20 de Londres, programmé pour le 2 avril prochain, souligne le Figaro.

Les places américaines se sont écroulées, mardi 10 février, après l’annonce des modalités du plan de soutien au secteur financier par T. Geithner, nouveau secrétaire au Trésor, le DJ perdant 4,62% à 7.888 points et le Nasdaq 4,20% à 1.525 points, rapporte La Tribune. # Les investisseurs regrettent notamment l’absence d’assouplissement des règles imposant l'évaluation des actifs des banques à leur valeur de marché, règles qui plombent leur bilan#, explique notamment le quotidien financier.