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20/02/2009

United Arab Emirates - Bank bailout plan in preparation

La Tribune reports that a government plan to support the banks is under preparation in Dubai, and the prospect of the program was enough to breathe new life into the stock markets (which gained 5.38% on Thursday and are up 8% for the week). ?If we want banks to continue lending to the real estate sector, the government will need to come to their aid,? said sultan Ahmed bin Sulayem, in charge of economic evaluation, La Tribune reports.
20/02/2009

United States - Heads of management firms making out better than bankers

On Wall Street, bankers will have to go without bonuses and agree to work for one dollar per year, but this wave of austerity had not affected the heads of the major mutual fund management firms, the Wall Street Journal reports. Their pay has been cut, but by much less. On average, equities funds in the United States lost 39% last year, but the pay scales of directors of management firms are tied to profits for the business, not the performance of funds. In addition, management firms have generally not received financial assistance from the Troubled Asset Relief Program (TARP), which comes with an obligation to limit management pay scales. At State Street, which has claimed aid from TARP, however, the CEO, Ronald E. Logue, will be paid only USD1m in 2008, down from USD20.7m in 2007. But non-cash benefits (car, bodyguard, etc), which were worth USD35,000 in 2007, will certainly be increased.
20/02/2009

Switzerland - UBS faces fine

The Financial Times reports that, in the wake of an investigation by the tax authorities of UBS, which is accused of abetting tax evasion by its US clients, UBS has agreed to a settlement. It will pay the US authorities a fine of USD780m. Banking confidentiality will no longer apply to some clients.
20/02/2009

Spain - 70% of Madoff victims accept Santander offer

Santander announced on Thursday that 70% of its retail clients affected by the Madoff scandal, those who had invested in the Optimal Strategy US Equity fund, have accepted a settlement offered to them by the Spanish bank, while 7% to 9% have refused the offer and preferred to continue with their class action lawsuit against the bank, Cinco Días reports.
20/02/2009

United Kingdom - LSE joins consortium to acquire LCH.Clearnet

The Financial Times reports that the London Stock Exchange (LSE) has joined the consortium led by the British broker ICAP, alongside ten investment banks including Société Générale and Morgan Stanley. The consortium will launch a bid to acquire the London-based clearing-house LCH.Clearnet.
20/02/2009

EU - CDS: Market actors rally for European centralised chamber of compensation

Les Echos reports that the major actors on the credit derivatives market yesterday agreed to ?use a centralised chamber of compensation, based in the European Union, for eligible European credit default swaps (CDS) by the end of July.? The EU government in Brussels has been demanding since October 2008 that the profession organise such a centralised organisation itself for these financial instruments, which are supposed to provide coverage against the risk of default by debt issuers.
20/02/2009

Germany - DWS to overhaul bond and money market fund ranges

Asoka Wöhrmann, who will become head of FI management at DWS, replacing Heinz Fesser, has told the Financial Times Deutschland that the Deutsche Bank management firm is planning to reduce the number of bond funds on offer from 70 to 30, and to ?drastically? reduce the number of money market funds on offer. The bond range will be composed of funds with more clearly readable risk profiles. For money market funds, there will be two sub-groups with different risk levels, which will invest in assets with different maturities.
20/02/2009

Germany - DWS: Increase in proportion of assets intermediated by IFAs

DWS has announced that in 2008, approximately 77% of its assets came from Germany, compared with 71% the previous year, while the proportion of assets in Europe ex-Germany is down by corresponding proportions, to 23%. The Deutsche Bank group’s fund manager also states that the proportion of assets intermediated by the bank’s own network has increased by one percentage point to 49%, while assets intermediated by IFAs (and brokerage networks or major distributors) increased 4% in one year, to 21% of assets under management.
20/02/2009

Luxembourg - Sal. Oppenheim spins off shareholding

Sal. Oppenheim announced on Thursday that it will be transferring possession of its stakes in publicly traded companies to an independent holding company, whose financing will be entirely provided by about 40 family shareholders, who have all recently subscribed to a EUR200m capital increase at the bank.The holding company will control a 28.6% stake in Arcandor, a 20% stake in IVG Immobilien, and a 20% stake in Continental, held on behalf of the Schaeffler family and the new affiliate Sal. Oppenheim Private Equity Partners. The operation will allow the private bank to concentrate on its wealth management and investment banking professions.
20/02/2009

Switzerland - Reichmuth to launch a new fund of hedge funds to replace Matterhorn

The private bank Reichmuth & Co on Thursday expressed regrets that the Swiss financial markets surveillance authority (Finma) refused its application to create a side pocket containing about one quarter of assets in the Matterhorn fund of hedge funds, which has undergone losses of about 8.5% of its assets due to its Madoff investments (see Newsmanagers of 15 December 2008). The fund will now be liquidated, and about 50% of assets will be redeemed to investors in April. The remainder will be paid on a quarterly basis, and Reichmuth predicts that redemptions will be completed by the end of 2010 at the latest. Until then, as the fund generated performance of 7.4% per year from its launch in 1997 until the end of 2008, compared with 4.2% for the HFRI fund of funds index, Reichmuth has decided to launch another product in the near future using the same strategy.
20/02/2009

Germany - Scope appeases real estate fund investors

The Scope agency on Thursday published its 2008 annual report on 31 open-ended real estate funds in Germany. 15 of these funds had their ratings improved, while twelve received a downgrade, three remained unchanged, and one, the Degi German Business, received a rating (of AA+), while it had no rating in 2007. Only the WestInvest ImmoValue received a AAA rating, but it is a product reserved to institutional investor clients of the savings banks. Scope awarded only one D rating, to the Euro ImmoProfil fund from iii-investments, which received a B rating in 2007.
20/02/2009

Italy - Sator buys a majority stake in Banca Profilo

The private equity fund Sator will acquire a majority stake in Banca Profilo by subscribing to a EUR110m capital increase at 20 cents per share. The deal marks the return of Matteo Arpe, CEO and largest shareholder in Sator, to the foreground, the Wall Street Journal notes. Arpe was CEO of Capitalia before its acquisition by UniCredit in 2007, the newspaper notes.
20/02/2009

United Kingdom - Citigroup recruits a head from Cheyne Capital

Citigroup is replacing Nick Roe, who has been European and global head of prime finance since March 2008, and who becomes global head of prime finance, with Mark Harrison, COO of Cheyne Capital, as European head of prime finance. Hedge Week reports that Harrison, who founded Carlyle Blue Wave after leaving Deutsche Bank, where he was international head of prime brokerage and securities lending, will be in charge of securities lending and prime brokerage for Europe at Citi, and will be based in London, like Roe.
20/02/2009

Spain - 291 guaranteed funds will mature this year

VDOS Stochastics reports that 291 Spanish guaranteed funds with total assets of EUR22.09bn (+17%) will mature in 2009, Funds People reports.Of this total, 176 are equities funds, while 115 are bond funds, with respective assets under management of EUR9.6bn and EUR12.49bn.VDOS states that only two of the guaranteed funds maturing this year have over EUR1bn in assets, the BBVA Extra Tesoreria (EUR3.5bn) and the BBVA Extra 5 Garantizado (EUR1.9bn).
20/02/2009

United States - Citigroup loses head of private banking

Investment News reports that, according to an internal memo at Citigroup, John Longley is leaving his job as CEO of Citi Private Bank for the US and Canada to pursue other interests. He will be replaced in the interim by Mark Connolly and Richard Ditzio as co-CEOs; they will report to Ned Kelly, global banking head. Connolly was head of wealth management activities for the US bank (which also includes Citi Fiduciary Services), while Ditzio was head of high net worth private clients.
20/02/2009

Spain - Best-performing hedge funds are the most heavily penalised

Funds People has noted that the Valórica Global, the best Spanish hedge fund, with performance of 11.78% in 2008, was also one of the funds which suffered the heaviest redemptions. Its assets were reduced to EUR70m at the end of December, compared with EUR90m at the end of July. Also hard-hit was the BBVA & Partners Retorno Absoluto, which has fallen to EUR30m from EUR50m at the end of July, while it showed gains of 4.9% for last year as a whole.In total, assets in Spanish hedge funds and funds of hedge funds as of 31 December totalled about EUR1bn, compared with EUR1.6bn at the end of July.
20/02/2009

Spain - Massive redemptions from Mosaic Iberia

Renta 4 has notified the CNMV that as of 31 December, its Pictet fund of hedge funds, the Mosaic Iberia, received redemption demands in a single day amounting to more than 20% of its assets, Funds People reports. At the end of November, assets totalled EUR1.75m.
20/02/2009

Etats-Unis - Les patrons des sociétés de gestion s'en tirent mieux que les banquiers

A Wall Street, les banquiers doivent renoncer à leur bonus et accepter de travailler pour un dollar par an, mais cette austérité n’a pas touché les patrons des grandes sociétés de gestion de mutual funds, note The Wall Street Journal. Leurs rémunérations ont été réduites, mais beaucoup moins. En moyenne, les fonds d’actions américaines ont perdu 39 % l’an dernier, mais la rémunération des dirigeants des sociétés de gestion est liée au bénéfice de l’entreprise, pas à la performance des fonds. De plus, les sociétés de gestion n’ont généralement pas eu recours à l’aide financière du Troubled Asset Relief Program (TARP) qui s’accompagne de l’obligation de limiter la rémunération des dirigeants. Chez State Street, qui a bénéficié du TARP, en revanche, le CEO Ronald E. Logue ne percevra qu’un million de dollars au titre de 2008, contre 20,5 millions pour 2007. Mais ses primes en nature (voiture, garde du corps etc), qui étaient de 35.000 dollars pour 2007, vont certainement être augmentées.
20/02/2009

Etats-Unis - Le PDG de BofA cité à comparaître

Le PDG de Bank of America (BofA), Kenneth Lewis, a été cité à comparaître par l"Attorney General de l"Etat de New-York, Andrew Cuomo, qui cherche à savoir si la banque a caché illégalement à des investisseurs des informations sur l"ampleur des pertes du groupe fin 2008, selon des sources proches du dossier citées par le Wall Street Journal. Les juges ont également interrogé l"ancien CEO de Merrill, John Thain, à propos de bonus versés à des salariés pour quelque 4 milliards de dollars. Le titre de Bank of America a dévissé de 14 % jeudi, terminant à 3,93 dollars, les investisseurs redoutant une nationalisation de la banque.
20/02/2009

Europe - 9 banques planchent sur la future chambre de compensation européenne

Selon l"Agefi, alors que l’Isda, s"est engagéee auprès du Commissaire européen en charges des services financiers Charlie McCreevy à utiliser un organisme de compensation centrale basé dans la zone euro, Barclays Capital, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan, Morgan Stanley, et UBS planchent afin de mettre en place un cadre réglementaire adapté.Connaissant bien le marché des CDS, ces 9 banques travailleront avec les fournisseurs d’infrastructure, les régulateurs et la Commission européenne pour résoudre certains problèmes d’ordres technique, réglementaire, juridique et pratique, précise notamment le quotidien numérique.
20/02/2009

Etats-Unis - R. Allen Stanford poursuivi au pénal

Selon les proches du dossier, la procédure au civil de la SEC contre R. Allen Stanford se double à présent d’un procédure au pénal engagée par le FBI à Fredericksburg (Virginie), rapporte The Wall Street Journal. L’objectif est d'établir si l’intéressé a effectivement mis en place une fraude pyramidale de type Ponzi comme celle de Bernard Madoff.
20/02/2009

Espagne - 291 fonds garantis arrivent à échéance cette année

Selon VDOS Stochastics, 291 fonds garantis espagnols d’un encours total de 22,09 milliards d’euros (+ 17 %) arriveront à échéance en 2009, rapporte Funds People.Sur le total, 176 sont des fonds d’actions et 115 des fonds obligataires, avec des actifs sous gestion respectifs de 9,6 milliards et 12,49 milliards.VDOS précise que seuls deux des fonds garantis arrivant à échéance cette année dépassent le milliard d’euros d’encours, le BBVA Extra Tesoreria (3,5 milliards) et le BBVA Extra 5 Garantizado (1,9 milliard).
20/02/2009

Allemagne - La Postbank compte redevenir bénéficiaire cette année

Pour la première fois depuis l’introduction en Bourse en 2004, la Deutsche Postbank, qui a accusé une perte avant impôt de 974 millions d’euros en 2008, va passer son dividende, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung, ajoutant que, contrairement à la Commerzbank, l'établissement espère être bénéficiaire à nouveau cette année. La perte nette est ressortie à 820 millions d’euros contre un bénéfice net de 857 millions.La banque a perdu 2,2 milliards d’euros à cause de la crise financière, dont 786 millions imputables aux dérivés de crédit, 336 millions à Lehman et 35 millions à l’Islande. La réduction de 40 % du portefeuille d’actions au quatrième trimestre a généré pour sa part une perte de 581 millions, ce qui évite 200 millions de pertes pour 2009.
20/02/2009

Etats-Unis - L'administrateur judiciaire de Madoff Securities multiplie les "subpoenas"

Irving Picard, l’administrateur judiciaire chargé de liquider Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, a adressé des citations (subpoenas) à 13 entreprises de marché. Outre du Chicago Board of Trade et de CME Clearing House, il s’agit selon Reuters de BATS Trading, Bear Wagner Specialists, The Clearing Corp, Gelber Group, Hedge Street, ICE Clear US, Interactive Brokers Group, Knight Capital Group, LaBranche & Co, Peak 6 Investments et Timber Hill.
20/02/2009

Espagne - Les hedge funds les plus performants sont les plus pénalisés

Funds People a noté que le Valórica Global, le meilleur hedge fund espagnol avec une performance de 11,78 % sur 2008 a été aussi l’un de ceux qui ont accusé les remboursements les plus élevés. Son encours a en effet baissé à 70 millions d’euros fin décembre contre 90 millions fin juillet. Cela vaut aussi pour le BBVA & Partners Retorno Absoluto, qui est retombé à 30 millions d’euros contre 50 millions fin juillet alors qu’il a signé un gain de 4,9 % pour l’ensemble de l’an dernier.Au total, l’encours des hedge funds et fonds de hedge funds espagnols se situait au 31 décembre à environ 1 milliard d’euros contre 1,6 milliard fin juillet.
20/02/2009

Monde - Trois représentants buy-side au board de l'ISDA

Pour la première fois de son histoire, l"ISDA (International Swaps and Derivatives Association) a élu à son board trois membres issus de la communauté buy-side. Il s"agit de Pierre-Emmanuel Juillard, responsable des activités de financements structurés chez Axa Investment Managers, de Ted MacDonald, managing director et directeur financier de D.E. Shaw group, et de Bill Powers, managing director et membre du comité d"investissement de Pimco. « Ces nominations soulignent l"importance du rôle que jouent les sociétés de gestion sur le marché des dérivés de gré à gré », selon Robert Pickel, executive director et CEO de l"ISDA.
20/02/2009

Monde - Le défaut de certains LBO menaçeraient les CLO européens

Selon l"Agefi, citant Standard & Poor’s, le défaut d’une seule société en LBO pourrait donc avoir des conséquences sur l’ensemble des CLO européens et «le défaut de l'émetteur le plus généralement détenu pourrait avoir un effet négatif sur la qualité du portefeuille de crédit de près de 90% des CLO européens».Standard & Poor’s estime, par ailleurs, que le taux de défaut des dettes de sociétés classées dans la catégorie spéculative devrait bondir cette année de à 3,2% à 9 à 11% en 2009. Les portefeuilles de CLO seraient néanmoins protégés par une certaine diversité, complète le quotidien numérique.
20/02/2009

Suisse - Swiss Re dans le rouge foncé

Swiss Re a accusé une perte de 1,75 milliard de francs suisses au T4 contre un bénéfice net de 170 millions un an auparavant, notamment à cause d’une dépréciation de 2,2 milliards sur le portefeuille. Sur l’ensemble de l’année, la perte se limité à 864 millions de francs, indique The Wall Street Journal, notant que cela est inférieur aux attentes et que les amortissements sur actifs ressortent à environ 6 milliards. Pour 2007, le réassureur avait affiché un bénéfice net de 4,2 milliards de francs
20/02/2009

Royaume-Uni - Londres snobe les bourses continentales

Selon La Tribune, le statut international du FTSE 100 lui permet de ne perdre « que » 27 % sur six mois, contre 36 % pour le CAC 40 et de 40 % pour le DAX. Ceete résistance explique le quotidien est pour une large part dû à la composition de l"indice dans lequel le secteur pétrolier pèse , par exemple, pour 24 contre 8 % en moyenne en Europe. « A l’inverse, le poids de la finance et des banques n’a cessé de se réduire : seulement 16 %, contre 22 % en Europe » tandis les valeurs défensives font un quart du FTSE 100, explique La Tribune.
20/02/2009

France - BNP Paribas : baisse de 70% des bonus en cash

Selon La Tribune, alors que les parties des bonus payées en cash ont baissé de 70 % dans sa banque, Baudouin Prot, DG de BNP Paribas, a estimé qu"il faut maintenant « (?) que ces principes soient appliqués par les places financières londonienne et new-yorkaise lors du G20 » qui se tiendra le 2 avril prochain.

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