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Asset Management
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03/03/2009

Spain - Infobolsa will distribute information on VDOS funds

Infobolsa, a 50/50 joint venture by Bolsas y Mercados Españoles (BME) and Deutsche Börse, has signed an agreement with the Spanish firm VDOS Stochastics to make all information on investment funds, Sicav funds, foreign management firms, and retirement savings plans produced by VDOS Stochastics available on Infobolsa terminals in Spain. Cinco Días states that Infobolsa and VDOS will launch join commercial activities, to serve management professionals and distribute services and investment fund analysis tools.
03/03/2009

Spain - More losses for retirement savings

According to Mercer, Spanish retirement savings plans suffered average losses of 2.3% in February, bringing losses since the beginning of the year to 4.1%, Expansión reports. The worst results were for plans specialised in Euro equities, which lost 11.7% in February and 19.1% in the first two months of 2009. Over one year, these plans show losses of 34%.
03/03/2009

United Kingdom - RBS gives stock options to chairman

Sir Philip Hampton, chairman of the Royal Bank of Scotland, a bank in which British taxpayers control a majority stake, has been granted GBP1.5m in stock options, in addition to his GBP750,000 salary, the Financial Times reports.
03/03/2009

Europe - Lombard Odier recruits a director from UBS

Lombard Odier has announced the appointment of Michael Kuenzi as director for eastern countries, including Eastern Europe, Russia, and Central Asia. Kuenzi joins the firm from UBS, where he was previously head of wealth management for Russia.
03/03/2009

United Kingdom - Knight Vinke says HSBC got what it deserved

In a statement published on 2 March, the activist investor Knight Vinke has claimed ?revenge? as HSBC has announced a write-down on its investment in Household International. ?For two years, Knight Vinke has asked HSBC to withdraw from the US subprime market ? to concentrate on markets where it had a real competitive advantage, ,? the statement says. ?The board of directors has finally admitted that its catastrophic investment in Household International, described not long ago by the board of directors as a ‘dream portfolio,’ was valueless.?Knight Vinke remains concerned, since it claims HSBC still overestimates the value of its US subprime assets by USD34bn.
03/03/2009

World - Reshuffle at Franklin Templeton

Vivek Kudva, president for India, has been appointed managing director of Franklin Templeton Investments, and will be in charge of India and also the entirety of Central and Eastern Europe, the Middle East, and Africa (CEEMEA), with effect from 1 March, Global Pensions reports. Harshendu Bindal will become president of asset management for India from 1 April; he was previously senior director for the CEEMEA region. Both will be based in Mumbai.
03/03/2009

United Kingdom - SEI launches new services for wealth managers

SEI announced on Monday that it has launched a new range of services aimed at wealth managers in the United Kingdom and available on its Global Wealth Platform, launched two years ago. The services will allow clients to more efficiently generate accounts for their clients, and will provide the necessary compliance characteristics in an evolving regulatory environment. Wealth managers will also be able to make grouped transactions involving all of their clients, and to create client reports grouped by family or by type of client. The new services will also provide wealth managers with risk configuration options and tools to improve pre- and post-trade compliance of investments.
03/03/2009

United States - KKR Financial Holdings in the red

The publicly traded fund KKR Financial Holdings has posted a loss for fourth quarter of USD1.2bn, or USD7.85 per share, compared with net profits of USD59.9m, or 52 cents per share, in October-December 2007. For last year as a whole, losses total USD1.1bn, or 7.68 per share, compared with net profits of USD100.2m, or USD1.11 per share, the previous year.The fund will pay no dividend for fourth quarter 2008, and is planning to pay no cash dividends in 2009. The directors estimate, however, that the fund has sufficient liquidity or access to liquidity to keep up with its financial liabilities for at least the next twelve months.
03/03/2009

United Kingdom - USS adds to alternative management staff

The Universities Superannuation Scheme (USS, GBP23bn in assets) has made its first recruitment as part of a new policy which will aim to double the proportion of its portfolio allocated to hedge funds to 20% in the mid-term. The pension fund has recruited Emily Porter as portfolio manager for its absolute performance strategies program; she will report to Mike Powell, head of alternative assets.Professional Pensions reports that Porter was previously investment director at Key Asset Management, where she was in charge of research for event-driven and distressed hedge funds, and managed the portfolios of multi-strategy funds of hedge funds.
03/03/2009

World - ICGN calls for shareholders' help in fight against corruption

Professional Pensions reports that the International Corporate Governance Network (ICGN), which includes institutional investors worth USD9.5trn, has called on shareholders to ensure that companies they invest in have put in place preventative and disciplinary structures to combat corruption. In the document, which includes a checklist, the ICGN also recommends that investors themselves set up the corresponding controls at their own organisations.
03/03/2009

United Kingdom - Tilney changes name to Deutsche Bank PWM

Tilney Investment Management announced on Monday that it is changing the name of its commercial brand Tilney Private Wealth Management to Deutsche Bank Private Wealth Management (PWM). David Campbell, former CEO of Tilney, becomes global head of global investment solutions at Deutsche Bank PWM. He says the name change aims to reassure existing clients and to attract new ones. The Deutsche Bank group acquired Tilney in December 2007. The firm Tilney Investment Management will continue to exist legally.
03/03/2009

Spain - Local alternative management contracts by 40%

After the announcement by BBVA of the closure of Próxima Alfa (see Newsmanagers of 27 February), total assets in Spanish alternative management will fall to about EUR940m, which represents a contraction of 40% compared with its levels at the end of July 2008, Funds People reports. For funds of funds, the decline measures 45%, to EUR560m (excluding funds in the process of liquidation), while for single hedge funds, the decline is 30% to EUR380m.
03/03/2009

France - BNPP IP appoints two deputy CEOs under Gilles Glicenstein

BNP Paribas Investment Partners has announced the appointment of Philippe Marchessaux, director of marketing, FundQuest, and wealth management, and Pascal Biville, COO and head of financial management, human resources, operations and IT, as deputy CEOs under Gilles Glicenstein, director and CEO. BNPP IP says the appointments have the objective of strengthening management, in order to ?reinforce the development of the various management firms that compose BNPP IP, consolidate expertise, and strengthen services to BNPP IP clients.?The new management team will continue to report to the executive committee, led by Glicenstein, and composed of Biville, Vincent Camerlynck, Christian Dargnat, Guy de Froment, Marchessaux, Chantal Mazzacurati and Michel Anastassiades (director of FundQuest), who joins the executive board.
03/03/2009

France - BNPP IP nomme deux directeurs généraux délégués auprès de Gilles Glicenstein

BNP Paribas Investment Partners a annoncé la nomination de Philippe Marchessaux, responsable du marketing, de FundQuest et de la gestion de fortune, ainsi que de Pascal Biville, COO responsable de la direction financière, des ressources humaines, des opérations et de l"informatique, comme directeurs généraux délégués auprès de Gilles Glicenstein, administrateur directeur général. Ces nominations ont selon BNPP IP l’objectif de renforcer la direction générale pour «appuyer le développement des différentes sociétés de gestion qui constituent BNPP IP, consolider l"ensemble des expertises et de renforcer les services aux clients de BNPP IP."La nouvelle direction générale continuera à s’appuyer sur le comité exécutif présidé par Gilles Glicenstein et composé de Pascal Biville, Vincent Camerlynck, Christian Dargnat, Guy de Froment, Philippe Marchessaux, Chantal Mazzacurati ainsi que de Michel Anastassiades (directeur général de FundQuest), qui rejoint le comité exécutif.
03/03/2009

France - Blackstone recrute Gérard Errera comme special advisor

Lundi, Blackstone a annoncé que Gérard Errera, qui a été ces deux dernières années secrétaire général du ministère des Affaires étrangères, prendra au 1er avril les fonctions de special advisor du groupe ; il sera basé à Paris et fera partie du l’international advisory board du capital-investisseur. Dans ses nouvelles fonctions, Gérard Errera se focalisera principalement sur le développement des activités de Blackstone en France et en Europe continentale. Il est actuellement membre des conseils d’administration d’EDF et d’Areva.
03/03/2009

Royaume-Uni - L'USS se renforce en gestion alternative

L’Universities Superannuation Scheme (USS, 23 milliards de livres d’encours) a effectué un premier recrutement dans l’optique de sa nouvelle politique visant à doubler sur le moyen terme à 20 % la part de son portefeuille allouée aux hedge funds : le fonds de pension a embauché Emily Porter comme gérante de portefeuille pour son programme de stratégies de performance absolue ; elle sera subordonnée à Mike Powell, head of alternative assets.Professional Pensions indique qu’Emily Porter était auparavant «investment director» chez Key Asset Management, où elle se trouvait chargée de la recherche sur les hedge funds événementiels (event-driven) et distressed tout en gérant des portefeuilles de fonds de hedge funds multistratégies.
03/03/2009

Royaume-Uni - Knight Vinke estime que HSBC est bien puni

Dans un communiqué publié le 2 mars, l’investisseur activiste Knight Vinke se dit «vengé» par l’annonce par HSBC de la dépréciation de son investissement dans Household International. «Cela fait deux ans que Knight Vinke demande à HSBC de sortir du marché US des subprimes (?) pour se concentrer sur des marchés où il bénéficie d’un véritable avantage compétitif», peut-on lire dans le document. «Le conseil d’administration a finalement reconnu que son investissement catastrophique dans Household International, il y a encore quelques temps décrit par le directeur général comme un «portefeuille de rêve», n’avait aucune valeur».Knight Vinke continue néanmoins de s’inquiéter, car, selon lui, HSBC surestime ses subprimes US de 34 milliards de dollars.
03/03/2009

Monde - Franklin Templeton se réorganise

Vivek Kudva, président de la région Inde, a été nommé managing director de Franklin Templeton Investments avec la responsabilité à la fois de l’Inde et de l’ensemble Europe centrale et de l’Est, Moyen-Orient et Afrique (CEEMEA) à compter du 1er mars, rapporte Global Pensions. Pour sa part, Harshendu Bindal deviendra président de la gestion d’actifs en Inde à partir du 1er avril ; il était senior director pour la région CEEMEA. Tous deux seront basés à Bombay.
03/03/2009

France - Feu vert de l'AMF pour Reyl France

Reyl France a annoncé lundi avoir reçu un nouvel agrément de l"Autorité des Marchés Financiers (AMF) l"autorisant à sélectionner et à incorporer des fonds de placement alternatifs dans ses mandats de gestion dynamiques afin d"optimiser notamment la diversification de ses portefeuilles. La société de gestion souligne qu’elle a ainsi «réussi à démontrer que les moyens humains et techniques mis en ?uvre en interne assurent à ses clients un contrôle optimal des risques associés à l"activité de gestion alternative indirecte."Cela posé, Dorothée Marty, présidente, indique que dans l’immédiat, Reyl France ne voit «aucune urgence» à recourir aux produits de gestion alternative.
03/03/2009

Monde - L'ICGN recommande aux actionnaires de participer à la lutte contre la corruption

L’International Corporate Governance Network (ICGN), qui est composé d’investisseurs institutionnels pesant 9,5 billions de dollars, a publié selon Professional Pensions un appel aux actionnaires pour qu’ils s’assurent que les entreprises dans lesquelles ils investissent ont effectivement mis en place les mesures préventives et répressives pour combattre la corruption. Dans ce document, assorti d’une check-list, l’ICGN recommande aussi aux investisseurs de s’assurer qu’ils ont eux-mêmes mis en place dans leur propre organisation les mesures de contrôle correspondantes.
03/03/2009

Europe - L?île de Man joue la transparence avec Berlin

Selon Le Temps, l"île de Man a signé, lundi à Berlin, un accord bilatéral «pour l"échange de renseignement à des fins fiscales». L"accord confirme l"engagement des deux parties à parvenir à une concurrence fiscale loyale et à appliquer les principes de transparence et d"échange d"information de l"OCDE, selon le ministère allemand des finances. Il s"agit ainsi de permettre aux autorités des deux signataires «l"accès aux informations pertinentes, y compris bancaires, même lorsque aucune procédure pénale n"est engagée».
03/03/2009

Europe - Les places offshore sur la sellette

Selon L"Agefi suisse, l"Autriche, le Luxembourg et la Suisse sont discrètement alliés face aux pressions croissantes de la Commission européenne, mais les petits paradis fiscaux font bande à part et se désolidarisent de la Suisse. Le quotidien cite Robert Kirkby, directeur de Jersey Finance, qui estime que «le secret bancaire helvétique va trop loin et nous lui préférons la confidentialité». En clair, Jersey est prêt à divulguer des détails sur les actifs de certains clients, pour une période et une taxe donnée, à condition que l"autorité fiscale étrangère puisse motiver sa demande par des éléments prouvant une fraude. «C"est une manière raisonnable d"échanger de l"information», selon Robert Kirkby.
03/03/2009

Royaume-Uni - Tilney adopte le nom de Deutsche Bank PWM

Tilney Investment Management a annoncé lundi qu’elle change sa marque commerciale Tilney Private Wealth Management en Deutsche Bank Private Wealth Management (PWM). David Campbell, l’ancien CEO de Tilney devient global head of global investment solutions chez Deutsche Bank PWM. Il précise que le changement de nom est destiné à rassurer les clients existants et à en attirer de nouveaux. Le groupe Deutsche Bank a acheté Tilney en décembre 2007. La société Tilney Investment Management continue d’exister juridiquement.
03/03/2009

Royaume-Uni - Le bénéfice de HSBC en chute libre

Le géant britannique de la banque a annoncé hier une chute de 70% de ses résultats nets en 2008 à 5,7 milliards de dollars, et la suppression de 6.100 suppressions emplois aux Etats-Unis.L’enseigne a également indiqué qu’elle va lancer augmentation de capital de 17,7 milliards de dollars (14,05 milliards d’euros) en faisant appel à des investisseurs privés et non à des fonds publics comme RBS ou la Lloyds Les dividendes sont revus à la baisse à 0,64 dollar (0,51 euro) par titre, soit 29% de moins qu’en 2007 et aucun bonus ne sera servi aux cadres dirigeants de la banque britannique, PDG compris.
03/03/2009

Etats-Unis - BofA reconnaît que l'aide pour acquérir Merrill était une erreur

En demandant 20 milliards de dollars au gouvernement pour faciliter l’acquisition de Merrill Lynch, Bank of America a commis #une erreur tactique#, estime son directeur général, Ken Lewis, dans une interview au Financial Times. En effet, cela l’a fait apparaître aussi faible que Citigroup. Ken Lewis indique qu’il veut rester directeur général jusqu'à ce qu’il ait remboursé les 45 milliards de dollars au gouvernement, si possible dans les 2 à 3 ans.
03/03/2009

Etats-Unis - 100 milliards de pertes pour AIG

Selon La Tribune, le groupe d’assurances le groupe a perdu près de 100 milliards de dollars l’année dernière dont 61,7 milliards au T 3. Du coup le Trésor américain s’est mobilisé pour venir en aide à l’ex numéro 1 mondial et un troisième plan de sauvetage, lancé. " une faillite d’AIG coûterait encore bien plus cher à l'économie américaine, sans parler des retombées sur l’ensemble du secteur financier mondial, en particulier les banques européennes», rappelle notamment La Tribune.
03/03/2009

Espagne - La gestion alternative locale se réduit de 40 %

Après l’annonce de la fermeture d’Altitude et de Próxima Alfa par le BBVA (lire notre dépêche du 27 février), l’encours total de la gestion alternative espagnole va tomber à quelque 940 millions d’euros, ce qui représente une contraction de 40 % par rapport au niveau de fin juillet 2008, indique Funds People. Pour les fonds de fonds, la chute a été de 45 % à 560 millions d’euros (hors les fonds en cours de liquidation) tandis que celle pour les single hedge funds a été de 30 % à 380 millions.
03/03/2009

Espagne - Infobolsa diffusera les informations sur les fonds de VDOS

Infobolsa, contrôlée à 50/50 par Bolsas y Mercados Españoles (BME) et la Deutsche Börse, a passé un accord avec l’espagnol VDOS Stochastics pour la diffusion sur ses terminaux en Espagne et à l'étranger de toute l’information sur les fonds d’investissement, Sicav, sociétés des gestion étrangères et plans d'épargne retraite que produit ce dernier. Cinco Días précise qu’Infobolsa et VDOS lanceront des actions commerciales communes auprès des professionnels de la gestion pour distribuer des services et des outils d’analyse des fonds d’investissement.

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