Nous anticipons un modeste recul du dollar contre l’euro
Pascal Gilbert, responsable de la gestion obligataire à La Française des Placements
07/05/2009
Renta 4 envisage d'acheter deux concurrents cette année
Juan Carlos Ureta, président de Renta 4, a révélé mercredi être en contact avec une dizaine de concurrents et qu’il compte boucler l’acquisition de deux d’entre eux avant la fin de l’année, rapporte Cinco Días. Les sociétés de gestion d’actifs que vise Renta 4 affichent des encours compris entre 150 et 200 millions, précise un communiqué remis à la CNMV. Le président de Renta 4 n’exclut pas des achats à l'étranger, mais le problème est celui des valorisations parce que le marché est resté figé sur les prix de l'époque où La Caixa avait racheté la gestion d’actifs de Morgan Stanley.
07/05/2009
Saxo Bank s'installe à Dubai
La banque de trading en ligne et d"investissement annonce l"ouverture de son bureau à Dubaï au sein du DIFC (Dubai International Financial Centre). Ce nouveau bureau a pour vocation de renforcer la présence de Saxo Bank dans le golf persique et représente la première ouverture d"une banque danoise dans les Emirats Arabes Unis.
Les fonds diversifiés (Carmignac, Echiquier) profitent de leur souplesse
La Frankfurter Allgemeine Zeitung constate dans sa rubrique hebdomadaire sur les fonds que les produits diversifiés sortent de l’ombre, avec des performances hors du commun, comme le fonds Carmignac Patrimoine d’Edouard Carmignac ou, dans une moindre mesure, Echiquier Patrimoine de Marc Craquelin. Cependant, le concept de fonds diversifié n’a de sens que si le gérant bénéficie d’une grande liberté de man?uvre. C’est pourquoi les diversifiés des grandes maisons ont tant de difficultés. Mais ce genre de placement est en grande partie un pari sur le gérant du fonds. S’il se trompe, il n’y a que très peu de garde-fous.
07/05/2009
La crise augmente le travail des multigérants
Avec la crise, les multigérants ont plus de travail, selon Ignites Europe. Tony Lanning, patron de la multigestion chez Gartmore, explique au journal qu’il rencontre beaucoup plus les gérants, pas forcément parce qu’il est inquiet sur davantage de gérants, mais parce qu’il veut engranger le plus d’informations possibles dans l’environnement actuel.
07/05/2009
Europe - LCH.Clearnet signe des accords avec les MTF
Selon Les Echos, la chambre de compensation franco-britannique a signé des accords avec Chi-X Europe, Bats Europe et Nyse Arca Europe pour traiter leurs opérations. Parallèlement, LCH.Clearnet baisse ses tarifs pour la compensation d’actions. Fin avril, la chambre a averti qu’elle diminuerait ses frais de 30 % à partir du 1er juillet pour les transactions « cash » opérées sur les places contrôlées par la branche européenne de Nyse Euronext (Paris, Bruxelles, Lisbonne, Amsterdam) et celles du Luxembourg.
07/05/2009
Création d?une nouvelle banque privée à Genève
Selon Le Temps, une nouvelle banque privée vient d"être créée à Genève par des anciens professionnels d"UBS : la Banque Pâris Bertrand Sturdza vise les grandes fortunes privées internationales, personnes physiques ou family offices, principalement d"Europe, mais aussi du Moyen-Orient et de l"Inde. Les fondateurs ont imaginé un modèle en vue d"éviter les erreurs qui ont provoquées la crise financière et s"interdisent #toutes activités financières comportant des risques bilantaires potentiels#.
07/05/2009
Création d?une nouvelle banque privée à Genève
Selon L"Agefi suisse, Eric Sturdza, propriétaire de la Banque Baring Brothers Sturdza, participe à la création d"une nouvelle banque privée, Pâris Bertrand Sturdza SA ou PBS. La structure, qui va profiter de l"expérience et de la caution morale d"Eric Sturdza, sera dirigée par deux anciens d"UBS, Pierre Pâris et Olivier Bretrand qui soulignent que les grandes fortunes internationales ont compris ce que pouvaient leur apporter les banques privées en termes d"indépendance, de flexibilité et de transparence. Par ailleurs, la taille ne protège plus forcément contre une éventuelle défaillance. Conséquence : le développement des boutiques, déjà en cours depuis plusieurs années dans la banque d"affaires, touche dorénavant la gestion de fortune.
LGT CM lance son troisième fonds de finance comportementale
LGT Capital management, filiale gestion d’actifs de banque de la famille princière du Liechtenstein (LGT Bank) lance le fonds de droit local LGT Equity Fund Europe Sector Trend (EUR), son troisième produit de finance comportementale, géré de manière active [après le LGT Equity Fund Global Sector Trends (USD) et LGT Equity Fund North America (USD)]. Ce fonds d’actions investit principalement en titres d’entreprises dont le siège se trouve en Europe ou dont l’essentiel de l’activité s’effectue sur le Vieux continent. L’objectif est de surperformer le MSCI Europe avec un portefeuille long-only d’une quarantaine de lignes. La gestion est assurée en direct par deux spécialistes de la finance comportementale, Volker Hergert et Oliver Günter, qui se contentaient auparavant de façonner la sélection de valeurs.
07/05/2009
Le Fonds de pension perd près de $ 6 milliards
Le Fonds de pension national chinois a accusé en 2008 une perte nette de 39,37 milliards de yuans ou 5,77 milliards de dollars à cause de la chute du marché des actions local. C’est sa première perte depuis sa création en 2000. En 2007, le National Council for Social Security Fund avait fait état d’un bénéfice net de 135,49 milliards de yuans; selon le China Securities Journal relayé par The Wall Street Journal. La perte à été de 6,79 % en 2008 après une performance de 38,93 % en 2007. Depuis le lancement, la plus-value a totalisé 160 milliards de yuans, soit une performance annualisée de 8,98 %.
07/05/2009
Porsche sera la 10ème marque d'un groupe VW relooké
Les actionnaires de Porsche Automobil Holding SE, les familles Porsche et Piëch, on trouvé un accord mercredi sur l’avenir de Volkswagen et de Porsche. Ce dernier deviendra la dixième marque d’un nouveau holding, rapporte la Börsen-Zeitung. En revanche, rien n’a été dit expressis verbis ni sur le lieu où sera le siège de nouveau groupe, ni sur l’avenir qui sera réservé à Wendelin Wiedeking et à Holger Härter, le président du directoire et le directeur financier de Porsche.
Les fonds Riester prennent du poids
Le nombre de fonds Riester gérés par les sociétés de gestion s'élevaient au 31 mars 2009 à 2,4 millions, soit une progression de plus de 400.000 sur l’ensemble de l’année, selon les statistiques de l’association allemande de la gestion d’actifs (BVI). En l’espace de quatre ans, la part de marché des plans Riester est passée de 7,5% en 2004 à près de 20% fin 2008.
07/05/2009
La Commerzbank va rétrécir Eurohypo
Vendredi, le patron de la Commerzbank, Martin Blessing, devrait annoncer une sévère cure d’amaigrissement pour la filiale Eurohypo, qui laissera sur le carreau jusqu'à 400 de ses moins de 1.500 emplois, l’essentiel des coupes intervenant dans les six agences allemandes et uniquement dans l’immobilier, le financement des pouvoirs publics devant être épargné, croit savoir la Frankfurter Allgemeine Zeitung. De fait, la cession d’Eurohypo d’ici à 2013 serait la seule condition majeure mise par la Commission européenne à la recapitalisation par l’Etat fédéral et à une prise de participation par ce dernier (au total 18,2 milliards d’euros). Vendre Eurohypo sera difficile, après la perte de 1,4 milliard d’euros affichée pour 2008. Selon la Börsen-Zeitung, Bruxelles imposerait aussi à la Commerzbank de vendre AllianzDresdner Bauspar AG et Kleinwort Benson.
07/05/2009
S&P dégrade cinq des six plus grosses Landesbanken
La Bayern LB, la HSH Nordbank et la WestLB, qui ont pourtant obtenu des garanties de leurs actionnaires, ont vu leur note abaissée par S&P à BBB+, celle de la LBBW et de la Nord LB étant ramenée à A-, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Des six grandes Landesbanken, seule la Helaba conserve sa note, un A.
07/05/2009
Munich Ré n'a plus que 1,4 % d'actions en portefeuille
Pour le premier trimestre, le bénéfice net de Munich Re a chuté à 420 millions d’euros contre 777 millions en raison d’amortissements de survaleurs, de moins-values sur les investissements d’une baisse des recettes d’exploitation et des pertes sur le transfert de placements sur des actifs plus sûrs, rapporte Die Welt. A présent, la moitié du portefeuille est investie en obligations d’Etat et l’allocation aux actions a été ramenée à 1,4 %.
HSBC commercialise son Global Bond Market Neutral
HSBC lance en Allemagne la commercialisation du compartiment Global Bond Market Neutral de sa Sicav luxembourgeoise HSBC Global Investments Funds (lire notre dépêche du 23 avril). Il s’agit d’un fonds offert au public géré par Sinopia et investissant avec une exposition neutre en emprunts d’Etat de pays membre de l’OCDE. L’objectif est une surperformance à moyen et long termes par rapport à l’Eonia avec une volatilité annuelle moyenne comprise entre 3 et 4,5 %. Pour générer une performance absolue, l'équipe de gestion mise sur deux stratégies indépendantes l’une de l’autre. La première est une approche acheteur/vendeur en maintenant une duration pratiquement nuelle, explique Jean-Charles Bertrand, global head of fixed income und absolute return strategies chez Sinopia, précisant que cette stratégie est couverte du risque de change. La seconde stratégie est une position devises gérée activement en long/short sur les monnaies des onze plus grands pays de l’OCDE.Les différentes classes d’actifs font l’objet d’investissements en instruments dérivés (swaps, futures, forwards), ce qui peut générer une volatilité élevée.L’horizon de placement recommandé est de trois à cinq ans.Le droit d’entrée et la commission de gestion sont fixé à respectivement 5,54 % et 1,25 % ; le gestionnaire facturera une commission de 20 % sur la surperformance par rapport à l’Eonia.
07/05/2009
Acquisition en vue pour Eurazeo
D"après la Tribune, la société d’investissement Eurazeo projetterait de racheter la société de gestion Candover Partners, en grande difficulté depuis la crise financière, la valeur nette de ses actifs ayant été divisée par deux. Actuellement détenue à 100 % par le holding coté britannique Candover Investments, l"opération de rachat se ferait principalement par échange de titres.
07/05/2009
Man et l'université d'Oxford lancent un pôle d'expertise sur la finance quantitative
L’université d’ Oxford et Man Group ont annoncé la création de l’Institut Oxford-Man de finance quantitative. La vocation de l’institut est de s’imposer comme l’institut universitaire interdisciplinaire de référence pour la recherche en finance quantitative, avec un intérêt particulier pour la gestion alternative. Basé à Oxford, l’institut comptera dans un premier temps une vingtaine de mebres, dont une dizaine de chercheurs à plein temps. Man financera l’institut avec une enveloppe de 13,75 millions de livres sur cinq ans. Outre son concours financier, Man installera son propre laboratoire de recherche dans les locaux de l’institut, ce qui devrait lui assureur un droit de regard privilégié sur les travaux de recherche de l’institut.
BNY Mellon AM lance un fonds actions marchés émergents
Avec le Emerging Markets Equity Fund, BNY Mellon Asset Management ajoute un compartiment à son fonds irlandais BNY Mellon Global Funds. Ce produit actions marchés émergents sera géré par Tony Hann, head of emerging market equities de la filiale Blackfriars Asset Management Ltd (2,4 milliards de dollars), assisté de Bill Rudman et Richard Fairgrieve, deux global portfolio managers. Le processus de gestion sera celui de Blackfriars : sélection de valeurs sur des critères fondamentaux (bottom-up) combinée avec une analyse quantitative top-down. Jusqu'à 75 % du portefeuille seront investis dans un portefeuille d’actions et de valeurs similaires de sociétés de pays émergents.
Threadneedle lance un fonds crédit
Threadneedle vient d'élargir sa gamme performance absolue avec le lancement du Credit Opportunities Fund, qui sera géré par Barrie Whitman, head of high yield, assisté de Roman Gaiser, gérant de fonds high yield, et d’Alasdair Ross, gérant de fonds crédit investment grade. Le fonds, conforme à la directive OPCVM III et à liquidité quotidienne, bénéficie d’un agrément de distribution au Royaume-Uni et sera enregistré dans d’autres pays européens au cours des prochains mois. L’objectif est une performance sur le moyen terme supérieure de 350 points de bas, brute de commission et de taxes, en utilisant principalement une approche bottom-up. Le gérant est habilité à effectuer des ventes à découvert en utilisant des produits dérivés et à placer une partie du portefeuille en cash. Il peut également effectuer des pair trades, des basis trades (long physique contre court dérivé ou vice-versa) ainsi que des opérations d’arbitrage sur la structure du capital. Le fonds devrait intéresser selon Threadneedle des investisseurs avec un horizon de 18 mois.
07/05/2009
Gartmore : un nouveau patron pour le high yield
Selon Investment Week, Kam Tugnait va prochainement rejoindre Gartmore en tant que responsable du High Yield. Kam Tugnait travaillait précédemment chez Standard Chartered et se consacre au high yield depuis plus de vingt ans.
07/05/2009
36 Capital Holdings ouvre un bureau à Londres
Selon Hedge Week, le hedge fund global macro/volatilité 36 South Capital Holdings vient d’ouvrir un bureau à Londres. Cette nouvelle antenne donnera aux investisseurs britanniques et européens, un meilleure accès à la gamme de fonds du spécialiste. 36 South a plus de 30 millions de dollars sous gestion et son fonds de référence, le Kohinoor Series Two fund, affiche un rendement de 73% pour 2008.
Le Carmignac Market Neutral arrive en Allemagne et en Espagne
Carmignac Gestion a indiqué que le nouveau compartiment Market Neutral de sa Sicav luxembourgeoise Carmignac Portfolio (lire notre article du 30 avril), géré par Keith Ney et Maxime Carmignac, a reçu l’agrément de la CNMV espagnole voici deux semaines. D’autre part, le gestionnaire a annoncé mercredi qu’il entame la commercialisation de ce fonds en Allemagne.
07/05/2009
Départ chez CCR Gestion
Directeur général adjoint de CCR Gestion, Eric Bourguignon a annoncé qu"il quittera, fin mai, la société pour occuper la fonction de directeur général délégué dans un établissement dont le nom n"a pas encore été dévoilé.
07/05/2009
Frédéric Oudéa, nouveau P-DG de la Société Générale
Réuni hier, le Conseil d"administration de la Société Générale a choisi Frédéric Oudéa comme successeur de Daniel Bouton à la tête de la banque. Sa nomination sera effective le 24 mai. Agé de 45 ans, l"actuel directeur général cumulera les fonctions de président et de directeur général. Polytechnicien et énarque, le nouveau P-DG de la Société générale a rejoint la banque en 1995 après avoir occupé plusieurs postes de haut fonctionnaire, notamment au sein du cabinet de Nicolas Sarkozy au ministère du Budget. Donné favori la veille, Anthony Wyand, ancien patron d’Aviva, administrateur et président du Comité des comptes, a été nommé vice-président du conseil d"administration de la Société Générale. Le conseil d"administration de la Société Générale a en outre rendu hommage à l"action de Daniel Bouton à la tête de la société depuis novembre 1997 et l"a nommé président d"honneur.
LCL lance un FCP à capital garanti
LCL lance LCL Sécurité 100 (Mai 2009), éligible au compte de dépôt et au Plan d"Epargne en Actions (PEA). Le FCP offre une garantie de 100% du capital net investi à l"échéance de 6 ans et sécurise une partie des gains potentiels en cours de vie du fonds grâce à l"effet cliquet. Dès que le fonds réalise une performance de 15 %, il atteint son 1er palier, et un gain de 5 % est alors sécurisé et acté. La souscription à LCL Sécurité 100 (Mai 2009) est ouverte jusqu"au 3 août 2009. Les frais de gestion s'élèvent à 3 %, pour 2,50 % de commissions de souscriptions.
07/05/2009
La perte d'Och-Ziff diminue au T1
Au premier trimestre 2009, Och-Ziff Capital Management Group a enregistré une perte nette de 81,9 millions de dollars, soit 1,07 dollar par action, contre une perte de 268,1 millions de dollars, ou 3,62 dollars par action au premier trimestre 2008. La société se propose de distribuer un dividende de 0,07 dollar au titre du premier trimestre.Au premier avril 2009, les actifs sous gestion s'élevaient à 20,3 milliards de dollars, sous l’impact de rachats pour un montant de 2,3 milliards de dollars. Au premier mai, les actifs sous gestion atteignaient 20,6 milliards de dollars, sous l’impact de rachats pour un montant de 84,8 millions de dollars, et d’une appréciation liée aux performances de 391,7 millions.
07/05/2009
Fortress réduit ses pertes
Fortress Investment Group, la société cotée de hedge funds et de private equity, a publié une perte nette de 67 millions de dollars au T1, soit 71 cents par action, contre une perte de 68,9 millions sur la période correspondante de 2008, rapporte le Financial Times. Ses encours sous gestion ont chuté de 10 % à 26,5 milliards de dollars, principalement en raison de rachats.
07/05/2009
Neuberger Berman Group LLC devient indépendant
A la suite d’un LBO, le capital de la société new-yorkaise Neuberger Berman Group LLC est passé sous le contrôle majoritaire de ses dirigeants, de ses gestionnaires de portefeuille et d’un groupe de salariés. Une part minoritaire reste détenue par le précédent propriétaire, Lehman Brothers Holdings Inc. Comptant 70 ans d’existence, Neuberger Berman gère un encours d’environ 158 milliards de dollars d’actifs et emploie 1600 salariés, dont 250 gérants d’actifs. Environ la moitié de ses actifs sont investis en actifs monétaires et obligataires, spécialité de base de la maison, 40% en actions et 10% en produits de gestion alternative.
07/05/2009
Blackstone reste dans le rouge
Pour le premier trimestre 2009, the Blackstone Group déclare mercredi une perte «économique» de 93 millions de dollars contre 827 millions pour octobre-décembre et 94 millions pour la période correspondante de l’an dernier. En données comptables US GAAP, le capital-investisseur a enregistré ujne perte de 232 millions de dollars, dont 192 millions de dollars liés à des transactions, contre 251 millions en janvier-mars 2008, montant qui comprenait des charges de transactions de 226 millions de dollars. Le dividende trimestriel sera de 30 cents par action ordinaire. Les recettes de gestion et de conseil se sont situées à 344,6 millions de dollars contre 389,2 millions pour le quatrième trimestre 2008 et 320,8 millions pour la période correspondante de l’an dernier sur des actifs de 92,2 milliards de dollars au 31 mars contre 91 milliards fin décembre et 92,9 milliards douze mois auparavant.