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Asset Management
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22/05/2009

DWS cuts back global presence in fund management

The Börsen-Zeitung reports that DWS (Deutsche Bank) will be reducing its presence in fund management in the United Staes and Asia. Many portfolio management locations in these regions will be abandoned, but it is not yet known how many jobs will be lost. A spokesperson also stated that Ed Parker, head of the firm for Asia, will be leaving the company.
22/05/2009

Axel Miller becomes a partner at Petercam

On 1 June, Axel Miller, who was chairman of the board of directors at Dexia from 2006 until October 2008, will become the 16th managing parter of the independent management firm Petercam (EUR14bn in assets).
22/05/2009

Wider range of scenarios to be included in "stress tests"

The international settlement bank (BRI) has implicitly admitted that the current system, known as Basel 2, does not provide an adequate measurement of banks’ capacity to resist crises, La Tribune reports. The institution on Wednesday announced arrangements for “'stress test’ and supervision practices” which include more severe scenarios in stress testing. In the future, the BRI will require that the stress tests must be configured within a “larger environment,” and that the tests must take account of “particular risks,” the newspaper reports. These would include coverage strategies, the cost of liquidity, and teh resistance of complex structured products. Banks were saved from bankruptcy only by government intervention, even at a time when they had sufficient levels of owners’ equity under Basel 2 regulations, a specialist explains. Now, stress tests which include tests of economic, growth rates, unemployement, interest rates, and other scenarios, are being conducted by the US goverment on the 19 largest banks int he US, considered exemplary interms of their methodology. European banks are preparing for similar evaluations.
22/05/2009

Managers losing sleep over recession

According to a survey by Philips Electronics in the United States, Japan, Germany, the United Kingdom and the Netherlands of 2,500 fund managers, the recession is costing managers sleep: Cotizalia reports that three out of four of them are sleeping 40 minutes to one hour less than the eight hours considered to be a normal nightly amount.
22/05/2009

Ascendancy of Deutsche Bank "rationalisers" at DWS

With the appointment of Ingo Gefeke and Axel Schwarzer, Kevin Parker, head of asset management at Deutsche Bank, has succeeded in asserting his authority over DWS heads anxious to retain their independence. The new appointees are part of a group of “rationalisers” at the bank, Handelsblatt writes, and the new strong-man, Ingo Gefeke, comes with a reputation as a controller. Apparently, the time for savings has come at DWS, which Handelsblatt reports has been losing money.
22/05/2009

NBIM seeking a new CIO

According to announcements published in several newspapers worldwide, Norges Bank Investment Management (NBIM) is seeking a new chief investment officer (CIO), a chief risk officer, and a chief treasurer, IPE reports. NBIM is the affiliate of the Bank of Norway which manages the nation’s Government Pension Fund - Global. Currently, Yngve Slyngstad, CEO of NBIM and executive director of the Fund, is serving as interim CIO, a job which he does not appear to wish to retain permanently.
22/05/2009

Banca Generali and Generali Investments found Generali Investment Managers

Assicurazioni Generali on Wednesday announced that Banca Generali and Generali Investments will control a respective 51% and 49% of the new Luxembourg-registered company Generali Investment Managers SA, which will be created through the absorption of Generali Investments Luxembourg SA, 100% controlled by Generali Investments SA, into BG Investment in the second half of this year. The new entity will specialize in mark-to-market assets, including funds, Sicavs, funds of funds and institutional management. BG Investment Luxembourg manages about EUR3.3bn in two Sicav funds (BG Sicav and BG Selection Sicav), which are available to clients of Banca Generali, while Generali Investments Luxembourg has assets of about EUR4.8bn, largely on behalf of institutional investors and insurers belonging to the Generali group. The merger will aim not only to bring together the two firms’ expertise in the area of mark-to-market products, but also to prepare Generali staff for the roll-out of the OPCVM IV directive, which will allow for the creation of pan-European platforms for asset management products. The Generali group manages about EUR20bn in mark-to-market products.
22/05/2009

Best-performing funds invest in Latin America

According to statistics from VDOS Stochastics, the funds which have shown the best performance since the beginning of the year have been products which invest in Latin America, such as the ETF FTSE Latibex Brasil (42.51%) and the Sabadell BS América Latina, Cinco Días reports. Other strong performers include the Qquality BRIC (34.6%) from BBVA, the Plan Caixaprivada Bolsa emergence (26.4% from Manresa Rendicem, and the Bestinver Global, with 25.7% and 27%, respectively.
22/05/2009

Ingo Gefeke et Axel Schwarzer promus au comité de direction de DWS

Le conseil de surveillance de DWS Investment GmbH (groupe Deutsche Bank) a nommé deux nouveaux membres de son comité directeur (Geschäftsführung) avec effet au 1er juillet. Il s’agit d’une part d’Ingo Gefeke, chief administrative officer de la division gestion d’actifs de la Deutsche Bank, qui prend la responsabilité mondiale de la distribution et de la gestion des produits. D’autre part, Axel Schwarzer, qui avait été dépêché aux Etats-Unis pour remettre Scudder sur pied, se voit confier la responsabilité mondiale des relations avec les partenaires de distribution stratégiques.Cela signifie qu’en plus de la gestion de fonds et du développement de produits, la direction de la distribution sera désormais centralisée à Francfort, comme l’a souligné Klaus Kaldemorgen, primus inter pares au sein du comité directeur. DWS précise qu’en 2008 quelque 3 milliards d’euros ont été transférés pour gestion à Francfort en provenance d’Asie et des Etats-Unis. D’ici à fin mai, ce montant atteindra probablement 7 milliards d’euros, principalement en provenance des Etats-Unis.
22/05/2009

John Kanas and his partners take over at BankUnited

A group of investors led by John Kanas, former chairman and CEO of North Fork Bancorporation, has announced an investment of USD900m in a structure which has taken over the activities of BankUnited from the Federal Deposit Insurance Coporation (FDIC), which was acting as receiver for the firm. The investors are the Blackstone Group, Carlyle Group, Centerbridge Partners, and WL Ross & Co. Kanas will become chairman and CEO of the new BankUnited.
22/05/2009

Roger C. Altman quits as operational director of Evercore Partners

Ralph L. Schlosstein, co-founder of BlackRock with Laurence D. Fink in 1988, will succeed Roger C. Altman as CEO of Evercore partners, while Altman will remain as chairman of the firm, the Wall Street Journal reports. The Schlosstein will develop the asset management affiliate, as well as other activities outside advisory, the firm’s core profession.
22/05/2009

Cartesio creates a sub-fund within a BNP Paribas Sicav

The Spanish-registered discretionary fund Cartesio Y will be replicated in the form of a sub-fund of a Luxembourg-registered Sicav from BNP Paribas, the PaReturn Cartesio Equity, Funds People reports. The independent manager Cartesio, founded five years ago by Juan Bertrán, Cayetano Cornet and Álvaro Martínez, has assets of about EUR100m in the discretionary fund Cartesio Y (which may invest from 0% to 100% in equities), and the more conservative Cartesio X. In 2008, the Cartesio Y fund lost 14.2%, with volatility of 13.1%, while the European stock market, which is its benchmark, lost 42.5%, with volatility of 37.3%. Over five years, the fund has earned returns of 26.6%, with volatility of 8%, compared with a loss of 1.6% and volatility of 21.3% for the benchmark.
22/05/2009

DWS réduit la présence mondiale de sa gestion de fonds

La Börsen-Zeitung rapporte que DWS (Deutsche Bank) va élaguer sa gestion de fonds aux Etats-Unis et en Asie. De nombreux sites de gestion de portefeuille dans ces régions vont être abandonnés, mais on ne sait pas encore combien cela coûtera d’emplois. Un porte-parole a par ailleurs indiqué qu’Ed Peter, le patron de l’Asie, a quitté la société.
22/05/2009

Pas de résultat record pour la Deutsche Borse en 2009

Lors de l’AG de mercredi, Reto Francioni, président du directoire, a souligné que la Deutsche Börse ne pourra pas présenter pour cette année des records de chiffre d’affaires et de bénéfice net comme ceux de 2,5 milliard et de 1 milliard de 2008, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Le manager a précisé que la croissance organique jouit d’une absolue priorité et qu’il dira lors de la présentation des résultats du premier semestre si l’entreprise de marché procédera de nouveau à des rachats d’actions.
22/05/2009

Ingo Gefeke et Axel Schwarzer promus au comité de direction de DWS

Le conseil de surveillance de DWS Investment GmbH (groupe Deutsche Bank) a nommé deux nouveaux membres de son comité directeur (Geschäftsführung) avec effet au 1er juillet. Il s’agit d’une part d’Ingo Gefeke, COO et en dernier lieu patron à New York du trading et du prêt de titres, qui prend la responsabilité mondiale de la distribution et de la gestion des produits. D’autre part, Axel Schwarzer, qui avait été dépêché aux Etats-Unis pour remettre Scudder sur pied, se voit confier la responsabilité mondiale des relations avec les partenaires de distribution stratégiques.Cela signifie qu’en plus de la gestion de fonds et du développement de produits, la direction de la distribution sera désormais centralisée à Francfort, comme l’a souligné Klaus Kaldemorgen, primus inter pares au sein du comité directeur. DWS précise qu’en 2008 quelque 3 milliards d’euros ont été transférés pour gestion à Francfort en provenance d’Asie et des Etats-Unis. D’ici à fin mai, ce montant atteindra probablement 7 milliards d’euros, principalement en provenance des Etats-Unis.
22/05/2009

Les "rationaliseurs" de la Deutsche Bank s'imposent chez DWS

Avec Ingo Gefeke et Axel Schwarzer, Kevin Parker, le patron de la gestion d’actifs de la Deutsche Bank, est parvenu à s’imposer aux dirigeants de DWS -jaloux de leur indépendance- deux de ses proches, qui font partie du clan de «rationaliseurs» de la banque, écrit le Handelsblatt. Le nouvel homme fort, Ingo Gefeke, arrive précédé d’une réputation de contrôleur.Apparemment, l’heure des économies a sonné même chez DWS qui, selon les informations du Handelsblatt, perd maintenant de l’argent.
22/05/2009
Fonds

F&C rationalise sa gamme de fonds

F&C Investment proposera aux assemblées générales du 10 juin la fusion de huit de ses fonds de type OEIC avec d’autres fonds. Pour John Yule, head of UK retail, les fonds qui seront absorbés sont de taille trop faible et leurs chances d’attirer des souscriptions sont très limitées dans le climat actuel. Ainsi le Emerging Markets ex Pacific Asia Equity Fund serait intégré au Emerging Markets Fund, qui reprendrait aussi le F&C Latin American Equity Fund, le European Dynamic Fund serait absorbé par le European Growth & Income Fund et le FTSE 100 Tracker Fund se fondrait dans le F&C FTSE All-Share Tracker Fund. D’autre part, le F&C Managed Growth Fund prendrait en charge le F&C Managed Balanced Fund tandis que le F&C Managed Distribution Fund sera démembré à hauteur de 60 % intégrés dans le F&C UK Equity Income Fund et de 40 % dans le F&C Strategic Bond Fund. Enfin, le F&C UK Dynamic Fund sera intégré dans le F&C UK Equity Fund.Les fusions projetées doivent prendre effet d’ici à la fin juin
Fonds
22/05/2009

GLG licencie 70 personnes sur 450

Selon les informations d’Investment Week, le gestionnaire alternatif GLG Partners va licencier environ 70 personnes sur 450 après le rachat en avril de SGAM UK. Ces suppressions de postes affecteront surtout le back-office et les fonctions support, mais il semble que Hugh Grieves, gérant du Technology Equity fund, soit sur le départ.Parallèlement, GLG poursuit la rationalisation de sa gamme de fonds et va pouvoir commercialiser plusieurs de ses produits les plus performants auprès des particuliers britanniques, dont le Alpha Select Fund.
22/05/2009

BC Partners ne serait plus intéressé par iShares

Le groupe de private equity BC Partners a arrêté de travailler sur une conte offre potentielle de 5 milliards de dollars pour iShares, mis en vente par Barclays, depuis que la banque britannique a entamé des négociations pour céder l’ensemble de BGI, indique le Financial Times.
22/05/2009

SIG recrute un stratégiste pour l'allocation d'actifs

Skandia Investment Group (SIG) a annoncé avoir embauché Rupert Watson comme asset allocation strategist. Il sera subordonné au chief research officer, Tom Berger, et aura la responsabilité d’une équipe chargée de fournir des conseils en matière d’allocations d’actifs stratégique et tactique. L’intéressé a commencé sa carrière en 1994 à la Banque d’Angleterre avant d’assumer des fonctions de gérant de portefeuille senior chez Goldman Sachs Asset Management, BlackRock Investment Management et Investec Asset Management. Rupert Watson fera également partie du global asset allocation committee qui compte 12 personnes.
22/05/2009
Fonds

Skandia lance un produit de rendement protégé

Skandia UK a annoncé mercredi le lancement du Skandia Enhanced Dividend Seeker, un nouveau fonds à capital protégé qui doit fournir un revenu annuel dont le niveau dépendra des versements de dividende des sociétés du FTSE 100 plutôt que de leur valorisation boursière. Le produit, distribué par Skandia MultiFunds, peut être souscrit jusqu’au 26 juin et affiche une échéance à trois ans, les versements intervenant à chaque date anniversaire.Pour la première année, le rendement est prédéterminé à 6 % du capital investi. Ensuite, il sera fonction de la valeur des dividendes services pour la deuxième et la troisième années. Lorsqu’une des sociétés de l’indice verse un dividende, sa valeur est calculée en proportion du FTSE 100 pris dans son ensemble et exprimée en «points de dividende». Les revenus des deuxième et troisième année sont calculés en divisant le nombre total de points de dividende par le niveau du FTSE 100 au début de la période d’investissement. Cette valeur est ensuite multipliée par un facteur de bonification (enhancement factor) de 1,5 pour fournir le pourcentage de performance. En plus de ces versements, annuels, le capital investi initialement par le souscripteur sera remboursé en totalité au terme des trois ans si le FTSE n’a pas baissé de plus de 50 % de son niveau de départ. Si l’indice baisse de plus de 50 %, le capital investi remboursé diminuera dans les mêmes proportions. La souscription minimale est fixée à 3.000 livres.
Fonds
22/05/2009

Julius Baer déstabilise les modèles d'affaires

En scindant sa banque de gestion privée (Julius Baer Group) des autres métiers de la finance (nouvelle entité GAM Holding) du groupe actuel, Julius Baer astreint ses principaux concurrents à revoir la complexité de leur modèle d’affaires, estime L’Agefi suisse. Par cette opération, le président Raymond J. Baer assure tirer les enseignements de la débâcle financière et éviter à ses clients les conflits d’intérêts potentiels inhérents à l’imbrication de différents métiers au sein d’une même entité.
22/05/2009

UBS révise ses comptes 2008

Comme elle l’avait annoncé le 5 mai, l’UBS a «retraité» son rapport annuel 2008, avec comme incidence nette une réduction du bénéfice net et du bénéfice net distribuable aux actionnaires de 405 millions de francs suisses, une diminution des fonds propres et des fonds propres revenant aux actionnaires de 269 millions de francs et une réduction du résultat de base par action et du résultat dilué par action de respectivement 15 et 14 centimes.
22/05/2009

UBS refait encore ses comptes

Des «adaptations de valeur pour les rachats d’emprunts, le calcul des recettes d’intérêts et les pertes réalisées sur devises», expliquent de nouvelles corrections comptables chez UBS rapporte Le Temps qui note que la bqnue a du s’y reprendre à trois fois pour chiffrer l’étendue exacte de la débâcle de l’exercice 2008.
22/05/2009

SGAM permet d'investir directement en actions chinoises

Grâce à son alliance avec le gestionnaire local Fortune Fund, SGAM a obtenu des autorités chinoises une licence pour créer un véhicule qui pourra investir exclusivement en actions A, celles cotées en yuans sur les Bourses de Shanghai et Shenzen, indique Cinco Días.Le fonds pourra investir jusqu'à 100 millions de dollars et sera réservé aux investisseurs institutionnels étrangers. La souscription sera ouverte trois mois et la valeur liquidative sera calculée une fois par mois.
22/05/2009

BNP Paribas SS remporte un mandat auprès de Pipeline Financial

BNP Paribas Securities Services a été retenu pour offrir des services d’externalisation de back-office et de règlement à Pipeline Financial Europe (Pipeline Financial), par l’intermédiaire de sa solution Clearsuite®. Cette gamme de services comprend un modèle de compensation hybride permettant aux établissements, côté acheteur et côté vendeur, d’accéder à Pipeline Financial en opérant avec ou sans contrepartie centrale. Pipeline Financial donne un accès aux liquidités sur 14 marchés européens, soit une couverture de plus de 5 000 titres, y compris tous les principaux indices européens et une gamme de fonds indiciels cotés (ETF).
22/05/2009

Le marché des obligations catastrophe se redresse

Selon le Börsen-Zeitung, le marché des obligations catastrophe (cat bonds) affiche un regain d’activité au premier trimestre après une véritable crise de confiance au quatrième trimestre 2008. Entre janvier et mars, le volume d'émissions s’est élevé à 575 millions de dollars entre janvier et mars et ce montant pourrait être dépassé au deuxième trimestre. Le quotidien indique que Munich Re serait sur le point de lancer une émission de plus de 100 millions de dollars.

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