Principal Financial vient de confier la gestion d’un portefeuille de 300 millions de dollars en actions de grandes capitalisation à Legg Mason et l'équipe de Bill Miller a obtenu un mandat actions de SEI Investments, indique Kimberly Mustin, qui dirige le secteur institutionnel de Legg Mason, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.L’encours du gestionnaire est tombé de 1 010 milliards de dollars fin septembre 2007 à 695 milliards fin août 2009, mais les remboursements ont diminué à 30 milliards au deuxième trimestre contre un record de 77 milliards en octobre-décembre 2008.

Bruce Wasserstein, PDG de Lazard et légende de Wall Street, est mort mercredi 14 octobre à 61 ans, a indiqué Lazard dans un communiqué. La banque franco-américaine avait révélé le dimanche 11 octobre que son patron était hospitalisé dans un état sérieux pour arythmie cardiaque. Bruce Wasserstein était particulièrement impliqué dans l’histoire récente de la prestigieuse banque d’affaires américaine, prenant part à toutes les décisions stratégiques depuis qu’il en a orchestré l’introduction en Bourse et pris la direction en 2005. Plus récemment, il avait travaillé notamment sur le projet de rachat du confiseur britannique Cadbury par l’américain Kraft Foods. L’action de Lazard a été suspendue quelques minutes avant la clôture de la Bourse suite à l’annonce du décès de son patron.Lazard a désigné Steven J. Golub, Vice Chairman of Lazard Ltd pour assurer l’intérim en tant que CEO avec effet immédiat. Agé de 63 ans, Steven Golub a rejoint Lazard en 1984 et a notamment été CFO et chairman des activités de conseil de Lazard.

Le conseil d’administration de Prudential Financial (580 milliards de dollars d’encours au 30 juin) a décidé d’adopter le principe d’un vote consultatif (advisory), non contraignant, des actionnaires, chaque année, sur la rémunération des dirigeants du groupe ainsi que sur les procédures employées par le comité des rémunérations, le premier vote devant intervenir lors de l’assemblée générale de 2010.

Oversea-Chinese Banking Corporation Limited (OCBC Bank), la troisième plus grande banque à Singapour, a confirmé jeudi qu’elle achète les activités asiatiques de banque privée d’ING pour 1,46 milliard de dollars ou 1 milliard d’euros en numéraire. HSBC était l’autre candidat en lice. ING Private Banking gère environ 11 milliards d’euros et propose ses services dans onze pays asiatiques, dont Hong-Kong, les Philippines et Singapour.

Les négociations entre Intesa Sanpaolo et Exor, holding de la famille Agnelli, pour la vente partielle de Banca Fideuram reprendront de manière formelle la semaine prochaine, rapporte Il Sole – 24 Ore. Selon les analystes, Fideuram vaudrait au moins 3 milliards d’euros. Si le rachat échoue, Intesa Sanpaolo pourrait opter pour une introduction en Bourse de sa filiale.

Dans son projet de budget pour 2010, le gouvernement norvégien prévoit d'équilibrer ses comptes non pétroliers, déficitaires de 153,8 milliards de couronnes par des transferts sur le Government Pension Fund - Global (GPFG) contre 118,1 milliards pour 2009. Parallèlement, les transferts nets à ce fonds tombent à 66,6 milliards de couronnes contre 146,6 milliards et le bénéfice net du fonds de pension, dividendes compris est censé revenir à 172,2 milliards de couronnes contre 255 milliards.Le gouvernement s’attend qu'à fin 2009 l’encours du GPFG se situe à 2.597 milliards de couronnes contre 2.280 milliards fin 2008 ; il est censé atteindre 2.824 milliards fin 2010.

L’industrie des hedge funds continue de se développer à Hong Kong mais l’encours des actifs gérés a diminué au cours des douze derniers mois. Le nombre de hedge funds pilotés par des gérants enregistrés à Hong Kong a progressé à 542 au 31 mars 2009, soit une multiplication par presque cinq par rapport à 2004, la première année pour laquelle des statistiques sont disponibles, selon la dernière enquête réalisée par la Securities and Futures Commission (SFC) qui n’avait pas fait de sondage depuis 2006. Le nombre de fonds affiche également une hausse par rapport à l’an dernier (488 en mars 2008).Les actifs sous gestion ont également fortement progressé durant la même période, à 55,3 milliards de dollars américains au 31 mars 2009, soit une multiplication par six par rapport au niveau de 2004. Toutefois, l’encours au 31 mars dernier marque un recul de 39 % par rapport à mars 2008 où il avait culminé à 90,1 milliards de dollars.Les vingt premiers hedge funds gèrent quelque 32,7 milliards de dollars, soit un peu plus de 59 % du total des actifs. L’industrie emploie désormais près de 2.000 personnes à Hong Kong contre 1.053 en 2006, une hausse de 86,8 % sur trois ans. Côté stratégies, l’equity long/short (44,3%) et la multi-stratégie (18,3%) restent les plus prisées, les fonds de hedge funds représentant pour leur part 12,5 %.A la différence de Singapour, Hong Kong n’est généralement pas utilisé comme base de départ pour des produits internationaux. Les stratégies régionales dominent, avec 14,7 % des actifs consacrés à Hong Kong, 23,4 % à des stratégies pan-asiatiques, 12 % à la Chine continentale et 9 % au Japon. La clientèle est en revanche très internationale, avec 49,1 % issue des Amériques, 34,9 % de l’Europe, les investisseurs domiciliés à Hong Kong ne représentant que 1,9 % des actifs gérés par les hedge funds de Hong Kong.Le levier est généralement resté peu élevé. Au 31 mars 2009, près de 70 % des hedge funds affichaient un levier de 100 % ou moins. Le pourcentage des gérants de hedge funds utilisant plus d’un prime borker est passé de 39,6 % en 2006 à 52,5 % cette année. Une évolution qui reflète probablement une attention accrue au risque de contrepartie.

En attendant de pouvoir commercialiser un - récent - fonds agriculture, probablement dans le courant du premier trimestre 2010, BlackRock s’attache à faire connaître sa gamme de produits «ressources naturelles» qui pèse au total 31,7 milliards de dollars gérés par une équipe de 13 personnes sur sept stratégies. Les quatre compartiments de la Sicav luxembourgeoise BlackRock Global Funds (BGF) bénéficiant déjà d’un agrément représentent 25,1 milliards de dollars, dont 11 milliards pour le World Mining, 6,5 milliards pour le World Gold, 4 milliards pour le New Energy et 3,6 milliards pour le World Energy.Comme le soulignent Thomas Holl et Sandy Christie, deux des gérants, l’offre thématique de BlackRock sur les ressources naturelles se décline de manière à couvrir un éventail assez large de besoins de la part des investisseurs. Le fonds or se veut ainsi une réponse aux anxieux qui souhaitent une protection contre la baisse du dollar et/ou l’inflation tout en se diversifiant, alors que le fonds de minières «joue» la reprise économique.Le produit énergie est plus spécifiquement un pari sur la reprise économique aux Etats-Unis et dans les pays occidentaux, tandis que le fonds énergies nouvelles correspond davantage à une vision de long terme dans un environnement plus volatil.

Selon Eurekahedge, les hedge funds pourraient atteindre en fin d’année un encours de 1.500 milliards de dollars et afficher une performance de 21 %, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. A fin septembre, les actifs sous gestion ont augmenté de 26,3 milliards de dollars, après 21,4 milliards en août.Sur les sept mois à fin septembre, la performance ressort à 16,1 % et les hedge funds sont susceptibles d’afficher pour l’ensemble de 2009 leur meilleure performance depuis 2003.

Selon Les Echos, la Bourse transatlantique Nyse Euronext et la première chambre de compensation américaine, DTCC, ont indiqué le 14 octobre qu’elles lanceront une société commune de compensation pour les dérivés de titres à rendement fixe au deuxième trimestre 2010. Baptisée « New York Portfolio Clearing » (NYPC), cette nouvelle structure sera détenue à parité par les deux entreprises de marché et dotée de 50 millions de dollars de fonds de garantie apportés par Nyse Euronext.

BC Partners et Cinven ont choisi la Bourse de Madrid pour l’introduction au printemps prochain de 40 % du capital d’Amadeus dans lesquels Iberia, Air France et la Lufthansa détiennent des participations, indique Expansión. Les deux capital investisseurs contrôlent 53 % du groupe technologique. En 2005, BC Partners et Cinven avaient payé 4,34 milliards d’euros pour la totalité d’Amadeus. A présent, les banques du consortium de placement (Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley) valorisent l’entreprise à 8 milliards, et les vendeurs espèrent pouvoir tirer 4 milliards d’euros des titres qu’ils vont mettre sur le marché.

A fin septembre, le déficit combiné des 7.400 fonds à prestations définies suivis par The Pension Protection Fund (PPF) était retombé à 148,9 milliards de livres contre 173,2 milliards fin août, mais il se compare aussi à une sous-couverture de 52,2 milliards de livres au 30 septembre 2008.D’après le PPF, le déficit total des fonds dans le rouge a diminué à 174,9 milliards de livres contre 194,6 milliards un mois auparavant et 98,4 milliards douze mois plus tôt.Quant à l’excédent total des fonds en territoire positif, il s’est accru à 25,9 milliards de livres contre 21,4 milliards fin août, mais il chute par rapport aux 46,2 milliards de livres constatés au 30 septembre 2008.

Jeudi matin, le capital-investisseur RHJ International a annoncé l’acquisition auprès de la Commerzbank de Kleinwort Benson, avec ses activités de banque privé, de gestion de fortune et son métier fiduciaire pour 225 millions de livres en numéraire. Les activités concernées (Kleinwort Benson Private Bank Limited et Kleinwort Benson Channel Islands Holdings Limited) représentaient 5,4 milliards de livres d’encours et des actifs sous administration de 15,7 milliards de livres au 31 décembre 2008.

Selon L’Agefi suisse, le groupe Raiffeisen et la fondation Ethos coopéreront désormais dans le domaine des produits d’investissements du groupe bancaire coopératif. L’accord dévoilé mercredi par les deux sociétés stipule en effet que les droits de vote des fonds actionnaires seront exercés selon les recommandations d’Ethos pour les actions suisses. Pour Dominique Biedermann, le directeur de la fondation genevoise, «cet accord aura notamment pour effet de renforcer le poids d’Ethos dans le dialogue que mène la fondation avec les entreprises» dans le cadre de son combat pour l’amélioration de la gouvernance des sociétés cotées.

In 2008, the population of high net worth individuals (HNWI) in Asia-Pacific fell by 14.2%, to 2.4 million people, and their total wealth declined 22.3% to USD7.4trn, according to Merrill Lynch Global Wealth Management and Capgemini in a new study. Despite this evaporation of wealth due to the financial crisis, the total wealth of high net worth indivisuals in the region is expected to increase by 8.8% per year until 2018, a pace faster than the global average of 7.1%. China and India are expected to drive this growth, thanks to solid domestic consumer spending and a growing middle class. In terms of asset allocation, high net worth individuals in the Asia-Pacific region have increased their exposure to safer and simpler investments. Their exposure to cash has risen from 25% to 29% in one year. Ownership of equities, meanwhile, has fallen from 26% to 23%. In geographical terms, domestic investments have risen from 53% to 67%.

In its proposed budget for 2010, the Norwegian government is planning to balance its non-oil finances, which show a deficit of NOK153.8bn, with a transfer of funds from the Government Pension Fund - Global (GPFG), a higher amount than the NOK118.1bn the budget drew from the fund in 2009. Meanwhile, net transfers to the fund have fallen to NOK66.6bn, from NOK146.6bn, and net profits for the pension fund, including dividends, is expected to total NOK172.2bn, compared with NOK255bn. The government projects that at the end of 2009, assets in the GPFG will total NOK2.597trn, compare dwith NOK2.280trn as of the end of 2008; it is expected to total NOK2.824trn as of the end of 2010.

About two thirds of independent financial advisers in the United Kingdom are expecting to work with platforms in the next 12 months, according to a survey of 200 IFAs by Skandia. 85% of them explain this trend as the result of a consolidation of client assets on a single platform.

Supporters of SRI can breathe a sigh of relief. According to Les Echos, a study by Andreas Hoepner at Saint Andrews university and Stefan Zeume of Insead has found that the “Vice Fund” which invests in tobacco, alcohol, gaming and weapons, does not bring real value to investors. Instead, managers of the fund are more likely to destroy value for clients. The only previous study of the Vice Fund reached the opposite conclusion, but that study dealt with a shorter time period (three years rather than six), and did not correct for the style bias in products of this type. In fact, the outperformance of the fund compared with their benchmarks is due only to its very high exposure to small and midcaps, at a time when these were fashionable, as well as to its heavy bets on the tobacco industry.

According to Eurekahedge, hedge funds may attain assets as of the end of the year of USD1.5trn, and may turn in performance of 21%, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. As of the end of September, assets under management increased by USD26.3bn, from USD21.4bn in August. In the seven months to the end of September, performance totals 16.1%, and hedge funds are likely to turn in their best performance since 2003 for the year 2009 as a whole.

The California Public Employees’ Retirement System (CalPERS, USD200bn in assets) on Wednesday announced that it has opened a special investigation of commissions paid by its external managers to placement agents. The investigation was provoked by reports from investment funds that more than USD50m in commissions were paid over five years to ARVCO Financial ventures, a placement agent led by Al Villalobos, who was director of CalPERS between 1993 and 1995. The special investigation will be carried out by Steptoe & Johnson LLP and other independent agencies.

Aviva and the United Nations will announce an initiative in November which will encourage global stock markets to modify the rules for publicly traded companies. The aim will be to require firms to publish a sustainable development report, and to submit the document to a vote of shareholders.

On Thursday morning, the private equity investor RHJ International announced that it has acquired Kleinwort Benson, including its private banking, wealth management and lending activities, from Commerzbank, for GBP225m in cash. The activities included in the deal (Kleinwort Benson Private Bank Limited and Kleinwort Benson Channel Islands Holding Limited) had GBP5.4bn in assets under management and GBP15.7bn in supervised assets as of 31 December 2008.

Stephen Schwarzman, CEO of Blackstone, speaking in Dubai, has claimed that private equity has now passed through the toughest straits of the crisis, and that investment opportunities and IPOs will now increase, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. He predicts that his company will be in a position to make transactions totalling USD3-4bn in the near future.

As of the end of September, the combined deficits of 7,400 defined-contribution pension funds monitored by the Pension Protection Fund (PPF) had shrunk to GBP148.9bn, compared with GBP173.2bn as of the end of August, but this compared with a shortfall in coverage of GBP52.2bn as of 30 September 2008. According to the PPF, the total deficit of funds which have a shortfall has decreased to GBP174.9bn, from GBP194.6bn one month previously, and GBP98.4bn twelve months earlier. The total surplus at funds in positive territory rose to GBP25.9bn, from GBP21.4bn as of the end of August, but has decreased compared with the surplus of GBP46.2bn as of 30 September 2008.

BC Partners and Cinven have chosen the Madrid stock exchange as the site of their initial public offering next spring of a 40% stake in Amadeus, in which Iberia, Air France and Lufthansa own stakes, Expansión reports. The two private equity investors control 53% of the IT group. In 2005, BC partners and Cinven paid EUR4.34bn for a 100% stake in Amadeus. Now, the banks in the investment consortium (Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley) value the business at EUR8bn, and the vendors hope to make EUR4bn from the sale of the shares to be offered on the stock market.

Bruce Wassterstein, president and CEO of Lazard and a Wall Street legend, died on Wednesday, 14 October, at the age of 61, Lazard has announced in a statement. The French-American bank revealed on 11 October that its chief had been hospitalised in a serious condition following a cardiac arrest. Wasserstein was particularly involved in the recent history of the prestigious US business bank, taking an active role in all strategic decisions ever since he arranged the firm’s IPO and took over as director of the firm in 2005. More recently, he had been active in Cadbury’s bid to acquire the US firm Kraft Foods. Lazard shares were suspended from trading for a few minutes before the end of the trading day, following the news of Wasserstein’s decease. Lazard has appointed Stephen J. Golub, Vice Chairman of Lazard Ltd., to serve as interim CEO, effective immediately. Golub, 63, joined Lazard in 1984, and was CFO and chairman of Lazard’s advising activities.

Cadogan Management, a USD3.6 billion hedge-fund investing firm, has agreed to buy the business back from Fortis Bank, according to the WSJ. Fortis and French bank BNP Paribas, which earlier this year agreed to acquire a range of assets from Fortis, plan to announce the agreement Thursday.

The headquarters of HSBC France (formerly CCF) on the Champs-Elysées has been acquired by the Qatari Diar fund. The purchase price for the 35,000 square metre property is about EUR400m. The ground floor of the building will be converted into a retail gallery space, while the upper floors will become a luxury hotel.

Rising stock markets in second and third quarters have resulted in good performance for equities funds, according to Handelsblatt. On the basis of rankings from Feri EuroRating Service, taking into account results from about 4,300 funds on sale in Germany in 36 categories, four funds have posted gains of over 100% since the beginning of the year: the BSF Latin American Opportunities Fund A2 USD from BlackRock, managed by Will Landers, is in first place, with returns of 142.11%, ahead of the Earth Exploration Fund UI, with 128.26%, the JPM Emerging Markets Small Cap Fund A Acc USD from JP Morgan, managed by Greg Mattiko, and the PF(LUX)-Eastern Europe-P Cap from Pictet, managed by Agne Zikute, with 101.98%. Also notable in the high yield bond category is the Aberdeen Global - Euro High Yield Mond A Dist, managed by Paul Reed, with returns of 98.27%.

OCBC, Singapore’s third largest bank, on Thursday confirmed that it would buy the Asian private banking operations of ING, for USD1.46bn in cash, says the Financial Times. HSBC was the other main contender for the assets.