John Meriwether, the hedge fund manager and arbitrageur behind Long-Term Capital Management, is setting up a new hedge fund – his third, says the Financial Times. The move comes only three months after he decided to liquidate his second fund manager, JWM Partners, which was wound down after clients saw the value of their investments fall by more than 44 per cent over the course of the financial crisis.

The Swiss firm Julius Baer has launched a GBP85m fund dedicated to natural resources, reserved for UK clients, Money Marketing reports. The fund, which is based in Luxembourg, invests in various natural resources, including energy, mines, and agriculture. The management of the fund has been outsourced to Wellington Management, a specialist in natural resources.

Quelques jours après le rachat des activités de gestion d’actifs de Carnegie en Finlande, la banque finlandaise Evli Bank annonce l’acquisition de 100 % de la société de gestion suédoise Erik Penser Fonder AB à Urdar AB. Cela lui permet d'étoffer ses encours sous gestion de 200 millions d’euros grâce à huit fonds actions, obligataires et alternatifs."L’acquisition est un pas important dans la stratégie d’Evli Bank pour continuer à bâtir ses activités de gestion de fortune en Suède», commente le communiqué.

Harewood Asset Management (groupe BNP Paribas) annonce que son fonds Ucits III Harewood Oscillator Commodities, lancé en octobre 2007, est désormais accessible aux investisseurs particuliers. Le fonds est éligible aux contrats d’assurance vie Generali, Cardif et Skandia. «Harewood Oscillator utilise une stratégie qui vise à capter les meilleures opportunités parmi son univers d’investissement, qui couvre dix-neuf matières premières. Un contrôle de risque rigoureux est mis en place : il vise à maintenir la volatilité du fonds à un niveau proche de 11%, en modulant son exposition aux matières premières», indique un communiqué.

Après la signature des accords définitifs entre La Banque Postale et Tocqueville Finance permettant à l'établissement du boulevard de Vaugirard de contrôler 70 % du capital de Tocqueville Finance - valorisé selon Les Echos un peu moins de 40 millions d’euros pour 100% du capital - un conseil d’administration de la société de gestion vient de désigner Bruno Julien comme son nouveau directeur général - poste resté vacant depuis le départ de Philippe Lepargneur. Bruno Julien était jusqu’ici directeur du développement à la Banque Postale Asset Management. Dans l’immédiat, il passe la main à son adjoint, Laurent Bouvier, mais conserve sa fonction de président du directoire de Thiriet Gestion, filiale de LBP AM. De son côté, Marc Tournier, qui était directeur général délégué chargé de la gestion collective chez Tocqueville Finance, conserve sa fonction et reste également actionnaire de la société avec 15 % du capital. Dans un communiqué, Tocqueville Finance a confirmé le projet industriel de l’entreprise dont l’objectif est de conserver et promouvoir l’identité de la marque Tocqueville, sa philosophie de gestion «value» et l’autonomie de la gestion financière.Dans ce cadre - comme cela avait été précisé lors de l’annonce du rapprochement - la gamme de Tocqueville Finance a pour vocation à s’enrichir de produits monétaires et obligataires et de services proposés par le Groupe La Banque Postale.

Carmignac Investissement, AXA WF Euro Crédit Plus d’Axa, ING (L) Invest Latin America et Schroder ISF Taiwanese Equity, cinq fonds commercialisés en France, viennent d’obtenir la notation «Elite» de Morningstar pour le premier d’entre eux et «Supérieur» – un cran en deçà donc – pour les quatre autres. Ces notes qualitatives sont obtenues à partir des convictions des analystes de Morningstar, ces dernières étant basées sur la capacité du fonds à surperformer sa catégorie, sur la qualité des équipes de la société, le respect du processus de gestion, etc. A noter que cinq niveaux existent : Elite, Supérieur, Standard, Inférieur et Déficient

Natixis Asset Management annonce le lancement du FCP Natixis Obli Opportunités 12 Mois, un placement obligataire destiné principalement à la clientèle institutionnelle et corporate. Le portefeuille du fonds est constitué de titres de qualité (A1+ et A1 pour les titres de type monétaire et entre AAA et AA- pour les titres de type obligataire).L’objectif de Natixis Obli Opportunités 12 Mois est d’obtenir une performance supérieure (nette de frais) de 75 points de base à celle de l’EONIA capitalisé sur une durée de placement recommandée de 12 mois. Le fonds est géré par Olivier de Larouzière, responsable de l’équipe obligataire taux d’intérêt et change.Caractéristiques : Frais de gestion : 0,30 % pour la part I, 0,47 % pour la part R Commission de surperformance : 30 % de la surperformance nette par rapport à l’EONIA capitalisé + 0,75 % pur la part I, 30 % de la surperformance nette par rapport à l’EONIA capitalisé + 0,55 % pur la part R Droits d’entrée : néant pour la part I, 1 % pour la part R

SAM, Dow Jones Indexes et KPC annoncent le lancement de deux indices durables sur la Corée du Sud. Le Dow Jones Sustainability Korea Index (DJSI Korea) mesurera la performance des 200 sociétés sud-coréennes leaders en matière de développement durable, alors que le DJSI Korea 20 suivra la performance des 20 sociétés les plus avancées sur ce créneau.

Mardi, Morningstar Inc a annoncé avoir porté sa participation dans Morningstar Korea Co Ltd à environ 80 % contre 40 % précédemment. Les modalités financières de l’opération n’ont pas été dévoilées.Les 20 % restants de Morningstar Korea demeurent la propriété de Seong Ryong Ji, et Jason Hee-Yuk Yoon reste CEO de la société.

A la fin de l'année dernière, Palatine Asset Management via sa maison mère la banque Palatine qui évolue dans la sphère du groupe Caisses d'Epargne, a suscité les convoitises. La Banque Postale a clairement fait part de son intérêt pour cet établissement qui entretient des liens privilégiés avec les entreprises via l'octroi de crédits. Alors qu'il était question d'une cession, le groupe des Caisses d'Epargne a connu un changement de président et la création de la BPCE avec les Banques Populaires. Officiellement, la Banque Palatine et sa filale Palatine Asset Management ne sont plus à vendre, u

La Tribune rapporte que BNP Paribas compte embaucher environ 15 000 personnes à travers le monde l’an prochain selon les déclarations hier de son directeur des ressources humaines. L’essentiel de ces recrutements aura lieu en France (3 000), aux États-Unis, en Turquie et en Inde.

OFI Asset Management vient de nouer un partenariat avec la société de gestion alternative londonienne Brevan Howard Asset Management (BHAM) concernant la distribution en France de deux compartiments Ucits III gérés par cette dernière. Il s’agit du Brevan Howard Macro FX Fund, qui met en œuvre une gestion «pure alpha» intervenant uniquement sur les principales devises en fonction des vues macroéconomiques discrétionnaires des gérants et économistes de BHAM, et du Brevan Howard Absolute Return Bond Plus Fund, qui intervient exclusivement sur les marchés de taux et de change des pays du G10 et autres pays autorisés. Les deux fonds totalisent plus de 520 millions de dollars d’encours, répartis à peu près également, sachant que Brevan Howard gère un total de 25 milliards de dollars au 30 septembre 2009.

Barclays Global Invesotrs a fait admettre mardi dix nouveaux ETF à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra de la Deutsche Börse. Ce sont tous des produits de droit allemand, avec sept fonds d’actions et trois fonds obligataires. Ils portent à 507 le nombre total d’ETF cotés à Francfort. La Deutsche Börse précise que le segment XTF atteint une part de marché de 44 % du volume de transactions européen sur les ETF. En dehors des deux fonds répliquant le MSCI Emerging Markets SmallCap Index et le Der MSCI Pacific ex-Japan Index, qui versent des dividendes semestriellement ou trimestriellement, les cinq autres nouveaux ETF s’appuient sur des indices où les dividendes sont réinvestis.Les trois ETF obligataires, pour leur part, répliquent des indices d’obligations d’Etat libellées en euros. Dénominations Code ISIN Commission de gestion iShares MSCI Emerging Markets (Acc) DE000A0YBR46 0,75% iShares MSCI Emerging Markets SmallCap DE000A0YBR04 0,74% iShares MSCI Europe (Acc) DE000A0YBR20 0,35% iShares MSCI Japan (Acc) DE000A0YBR53 0,59% iShares MSCI Pacific ex-Japan DE000A0YBR12 0,60% iShares MSCI World (Acc) DE000A0YBR38 0,50% iShares S&P 500 (Acc) DE000A0YBR61 0,40% iShares Barclays Euro Treasury Bond DE000A0YBRZ7 0,20% iShares Barclays Euro Government Bond 5-7 DE000A0YBRY0 0,20% iShares Barclays Euro Government Bond 10-15 DE000A0YBRX2 0,20%

Crystal Finance, société de conseil en gestion de patrimoine spécialiste des Français expatriés, nomme Laurent Caizergues à la direction de la zone Afrique. Il sera basé à Tunis.Laurent Caizergues avait rejoint la société en 2003 en qualité de consultant afin de gérer et développer la clientèle de Bahreïn, de l’Arabie Saoudite et du Qatar. En 2006, basé à Mexico, il est nommé directeur régional pour l’Amérique Latine.

Le prestataire berlinois de services financier Xenix Investor Services a lancé vendredi sa nouvelle offre Xenix Investor Services destinée aux particuliers comme aux investisseurs institutionnels. La particularité de ce nouveau produit est de fournir au client un conseil stratégique individualisé en utilisant comme briques exclusivement des ETF qui répliquent des indices «de qualité». L’autre caractéristique de Xenis Investor Services est de fonctionner uniquement sur honoraires, avec un minimum de 200 euros.La formule comprend six portefeuilles types correspondant à des profils de risques et des priorités différents, mais le portefeuille peut aussi être personnalisé. Dans chaque portefeuilles type, Xenis insère des ETF d’au moins deux classes d’actifs différentes. L’univers de Xenis se compose de 120 ETF européens. La société Xenix a été fondée tout récemment par Markus Thomas, qui a été directeur commercial pour Dow Jones Indexes et Stoxx Ltd dans l’espace germanophone après avoir travaillé chez Activest et Siemens KAG.

Environ 14 mois après la signature du contrat, le fonds ImmoPortfolio Target Return de l’allemand SEB Asset Management a pris livraison de l’immeuble Cäcilium de Cologne qui lui a été vendu pour 75,5 millions d’euros par le développeur Kölbl Kruse d’Essen. Cet actif de 6 étages, 17.500 mètres carrés et 141 places de parking souterrain a reçu le label environnemental DNGB. Il est d’ores et déjà loué à 89 % et le vendeur fournit une garantie de loyer pour les surfaces vacantes sur une périoe de deux ans.Le Cäcilium est le 11ème actif du ImmoPortfolio Target Return, un fonds offert au public mais réservé aux grandes fortunes et aux investisseurs institutionnels. L’encours total se situe à 734,3 millions d’euros et le portefeuille se compose de 37 immeubles dans 12 pays.

L’association allemande BVI des sociétés de gestion a annoncé mardi avoir accepté l’adhésion d’Avana Invest gmbH, une société de gestion de fortune au moyen d’ETF créée par Götz J. Kirchhoff et Thomas W. Uhlmann (lire notre dépêche du 9 février). Avana est le 88ème membre ordinaire du BVI, qui compte également 112 «membres d’information».

Avec le Allianz RCM Discovery Europe Strategy, Allianz Global investors (AGI) a lancé le 6 octobre un fonds d’actions conforme à la directive OPCVM III susceptible de générer des performances quelles que soient les tendances de marché. Ce fonds a reçu entre-temps l’agrément de commercialisation de la BaFin, précise AGI mardi.Le gérant Harald Sportleder utilise le processus de recherche fondamentale «grassroots» de RCM, la plate-forme de gestion actions d’AGI, pour sélectionner les titres qui feront l’objet de positions longues ou courtes pour réduire les risques, avec une exposition neutre au marché en utilisant également des dérivés, avec un portefeuille monétaire et un total return swap. Caractéristiques Dénomination Allianz RCM Discovery Europe Strategy ISIN : (part A EUR) LU0384022694 Droit d’entrée : 5 % Commission de gestion : 1,50 % Commission de performance : 20 % de la surperformance par rapport à l’Eonia, avec high watermark

La Tribune rapporte que la filiale locale de courtage de BNP Paribas s’est vu infliger une amende de 100 millions de yens (740.000 euros) par l’Association japonaise des courtiers en titres (JSDA) pour des irrégularités commises en 2008, concernant le financement en juin 2008 d’une transaction avec le promoteur immobilier japonais Urban, qui a fait faillite depuis.

Le bénéfice net du troisième trimestre pour BlackRock a gonflé de 46 % à 317 millions de dollars contre 217 millions pour juillet-septembre 2008, mais celui des neuf premiers mois de l’année s’est contracté de 15 % à 619 millions de dollars contre 732 millions. Le bénéfice d’exploitation a chuté de 21 % à 357 millions pour le troisième trimestre en glissement annuel et de 29 % à 889 millions pour janvier-septembre sur la période correspondante de l’an dernier.Les actifs sous gestion et conseil sont ressortis fin septembre à 1.434,77 milliards de dollars, contre 1.271,88 milliards pour ceux sous gestion, contre respectivement 1.373,16 milliards et 1.207,54 milliards fin juin ainsi que 1.258,6 milliards et 1.215, 49 milliards douze mois plus tôt.BlackRock précise que ses actifs sous gestion et conseil ont augmenté depuis le début de l’année de 109,72 milliards de dollars, malgré des remboursements nets de 9,82 milliards. L’effet de change a été positif de 14 milliards, l’effet de marché a fourni 104,18 milliards et l’acquisition de R3 Capital a contribué pour 1,34 milliard au total.Les fonds d’actions et diversifiés ont enregistré des souscriptions nettes de 30,99 milliards de dollars sur les neuf mois, tandis que les fonds monétaires ont subi des sorties nettes de 49,53 milliards au troisième trimestre, ce qui s’est soldé pour cette dernière catégorie par des remboursements nets de 930 millions de dollars pour janvier-septembre.

Suite à une restructuration de son portefeuille rendue possible par le regain de vigueur des marchés obligataires, BNY Mellon a opéré des cessions et extériorisé des pertes sur une partie significative de son portefeuille de valeurs mobilières et Robert P. Kelly, chairman and CEO, a souligné que ces mesures devraient augmenter les recettes nettes d’intérêts de 125-175 millions de dollars en 2010 tout en réduisant significativement le risque de pertes ultérieures sur le portefeuille.Le groupe accuse pour le troisième trimestre une perte nette de 2,46 milliards de dollars contre des bénéfices nets de 176 millions de dollars pour avril-juin et 303 millions en juillet-septembre 2008. Pour les neuf premiers mois de l’année, la perte ressort à 1,96 milliard de dollars contre un bénéfice net de 1,36 milliard.A fin septembre, les encours sous conservation et administration représentaient 22 100 milliards de dollars contre 20 700 milliards trois mois plus tôt et 22 400 milliards fin décembre. Les actifs sous gestion se situaient à 966 milliards de dollars contre 926 milliards fin juin et 1.067 milliards au 31 décembre 2008. Les encours gérés ont diminué de 9 % par rapport à fin septembre de l’an dernier. Au troisième trimestre, les remboursements nets ont porté sur 16 milliards de dollars, dont 14 milliards concernant les fonds monétaires.BlackRock précise par ailleurs que les commissions de gestion d’actifs et de fortune, hors commissions de performances, ont représenté 649 millions de dollars au troisième trimestre, soit 18 % de moins que pour juillet-septembre 2008 et 6 % de plus qu’au deuxième trimestre 2009. La baisse en glissement annuel reflète la faiblesse des marchés, partiellement compensée par les souscriptions nettes.

Deutsche Bank vient de recruter Kenneth Kwok au poste de responsable de la clientèle privée institutionnelle à Hong Kong. Il était auparavant responsable des ventes corporate pour l’Asie hors Japon chez Goldman Sachs. Kenneth Kwok aura pour mission de développer l’offre du groupe à destination de la clientèle très aisée, indique Asian Investor.

Selon le Handelsblatt, la Deutsche Bank serait candidate à la reprise des agences que Monte dei Paschi di Siena (MPS) est obligée de vendre suite à l’acquisition d’Antonveneta voici deux ans. MPS n’en a déjà cédé que 15, à la Banca Popolare di Puglia e Basilicata sur la base de 5 millions d’euros l’unité, sur un total de 150.

Malgré les performances accumulées ces derniers temps, 20 % des 8 000 hedge funds demeurent en-dessous de leur «high watermark» à cause des pertes de 2008, note le Handelsblatt. D’après Philip Vasan, de Credit Suisse, cette question du high watermark va faire l’objet de discussions intenses dans le secteur au cours des six dernières semaines de l’année, et les spécialistes s’attendent que 10 % des gestionnaires de hedge funds n’atteindront pas leurs records de 2007.Bary Bausano, de Deutsche Bank à New York prévoit que des centaines de hedge funds devront fermer. Cela ne touchera pratiquement pas les grands fonds, diversifiés et bien capitalisés, mais essentiellement des petits «qui ont été créés par trois personnes dans un garage».

Même si elles restent minoritaires, les femmes qui gèrent des hedge funds ont fait mieux que les hommes pendant la crise, rapporte le Guardian, citant une étude présentée lors du Women’s Forum à Deauville. Ainsi, les fonds gérés par des femmes ont perdu 9,6 % l’année passée, alors que les autres ont chuté de 19 %, selon Hedge Fund Research. Sur la dernière décennie, les gérantes ont aussi mieux performé, avec un rendement annuel moyen d’un peu plus de 9 %, tandis que les hedge funds ont dégagé au total 5,82 %.

Mardi, le Credit Suisse a annoncé pour 2009 et 2010 un nouveau modèle de rémunérations censé être conforme aux directives du G-20 de Pittsburgh en matière de bonnes pratiques. Pour l’essentiel, la banque s’abstient de plafonner les émoluments en valeur absolue mais elle les fait dépendre de la performance économique de l’entreprise, elle introduit un système d’embargo sur les prestations différées qui sont fonction des résultats et elle adopte ce qui ressemble à un système de bonus-malus.Les modifications adoptées prendront effet au 1er janvier 2010 et s’appliqueront aux rémunérations de 2009. Les principaux changements sont une évolution du rapport entre la partie discrétionnaire (les primes) et le fixe pour les managing directors et les directors, ce qui va se traduire par une modification de la proportion de la rémunération non différée versée en tant que salaire de base fixe.D’autre part, le Credit Suisse adopte deux nouveaux outils pour la rémunération différée variable concernant les managing directors et les directors, les Scaled Incentive Share Units (SISU) et les Adjustable Performance Plan Awards (APPA), qui entreront pour 50 % chacun dans la rémunération variable des personnels concernés.Les SISU reprennent le système Incentive Share Units (ISU), en vigueur depuis trois ans et permettent d'établir un nombre d’actions de base pour une période de quatre ans proratisée. L’attribution d’actions supplémentaires dépendra du cours moyen de l’action Credit Suisse ainsi que de l'évolution du rendement des fonds propres (ROE) sur quatre ans.Les APPA sont un système de rétribution en numéraire dont la valeur notionnelle s’ajustera à la hausse annuellement en fonction du ROE du groupe sur trois ans. Un mécanisme permettra d’ajuster à la baisse les attributions en cours si le secteur d’activité du salarié affiche des pertes.Ces deux systèmes seront appliqués également aux membres du comité exécutif, mais non aux salariés ayant un grade égal ou inférieur à vice president.A noter également que les rémunérations variables discrétionnaires continueront d'être versées en numéraire sans restrictions pour les montés inférieurs à 125.000 francs suisses, 100.000 dollars ou leur équivalent en monnaie locale. Pour les montants plus élevé, un tableau indiquera la proportion de compensation variable soumise à paiement différé.

Thomas Collomb, avocat de plus de 80 victimes ayant perdu entre 10 et 15 millions de francs, estime à 150-170 millions de francs les montants évaporés dans un système de cavalerie à la Madoff mis en place par le financier Ambros Baumann décédé en décembre 2007, rapporte la Handelszeitung.Le juriste de Fribourg a l’intention de déposer une plainte au pénal visant notamment Julius Baer, qui faisait office de banque dépositaire. Cette dernière a rejeté les accusations.

MdF Achievers, le family office de l’ancien ministre de la Justice espagnol (PP) José María Michavila et de l’ancien patron de la banque privée du BBVA, Daniel de Fernando, a absorbé la société de gestion Gestefin (41 millions d’euros d’encours), qui appartenait jusqu'à présent à Carlos Colomer, patron du groupe de cosmétiques éponyme ainsi qu'à la famille Gómez Aparicio, propriétaire de l’hôtel Gallery de Barcelone, rapporte Expansión. Les anciens propriétaires deviennent actionnaires de MdF Achievers, José María Michavila et Daniel de Fernando détenant en parts égales 50 % de Gestefin. Simon Pedro Barceló, Carlos Colomer et les Aparicio auront 15 % chacun, tandis que Daniel Gómez, administrateur délégué de Gestefin, possèdera les 5 % restants.

Avec leur partenaire institutionnel, le suisse Julius Baer, dont la participation augmenté à 28,57 % contre 19,80 %, les dirigeants d’Atlas Capital Patrimonio, la division de banque privée de Atlas Capital, ont porté leur participation dans l’entreprise à 71,43 % contre 49,51 % auparavant, rapporte Expansión. Les 30,69 % d’Atlas Patrimonio étaient détenus par León Benelbas, Pablo Cervera, Moisés Israel et quatre autres investisseurs avec des participations moindres.