The UK fund manager Gartmore is being prepared for a stock market flotation which could take place before Christmas, The Times reports. Hellman & Friedman (H&F), the American private equity house that is the fund manager’s owner, has appointed Morgan Stanley and Citibank as joint bookrunners. The price tag for the business is likely to be short of the GBP1.5 billion mooted in July 2007, when a flotation of Gartmore was last discussed, adds The Times.

On Thursday, Nazca announced that Alpinvest (EUR40bn in assets) will take over the stake in its capital which was previously held by Fortis, which BNP Paribas had left hanging, Cinco Días reports. Alpinvest will acquire the stake and will enter into two funds from Nazca. The private equity group (whose main clients are the Dutch pension funds Stichting Pensioenfonds ABP and Stichting Pensionenfonds Zorg en Welzijn) will become the largest investor in the Nazca III fund (EUR150m), specialised in mid-market, whose first closing is slated for the end of this year.

Janus Capital Group has announced net income of USD8.2m in third quarter, a decline compared with the USD15.8m it earned in second quarter and the USD26m it made in third quarter 2008. Revenues in third quarter were 13.7% up to USD227.6m, compared with second quarter, thanks to an increase in assets under management. But expenses increased by 29.2% to USD44.8m, largely due to operating costs related to the departure of the former CEO, totalling USD32.6m. Assets under management increased in third quarter by 12.95 to USD143.1bn, from USD126.7bn in second quarter 2009. As of 30 September 2009, total assets under management at Janus came to USD151.8bn, more than the USD132.6bn as of 30 June 2009, but less than the USD160.5bn as of 30 September 2008. The rise in AUM is solely due to positive market effects, as the firm has seen net outflows of USD0.6bn. In detail, the Janus and Perkins companies saw net inflows, of USD1.3bn and USD0.6bn, respectively, but these were offset by net redemptions of USD2.5bn from the group’s affiliate Intech.

SEI Investments has released figures showing an increase in net profits of 53% to USD52.72m, compared with USD34.49m one year ago. Revenues were down 13% to USD275.93m. Assets under management at the US firm were down year on year, to USD156.12bn (from USD161.84bn as of the end of third quarter 2008). Assets under administration fell in the same time period, from USD268.85bn to USD227.16bn.

Tom Wnnick, 45, who has held a position as president of DWS Investments Distributors for the past four years, has joined RiverPark Advisors as a partner, in charge of marketing and distribution. This is a newly-created position, in which Winnick will report to Mortty Schaja, CEO.

In the second quarter of its fiscal year, between July and September, Legg Mason has suffered further net redemptions, totalling USD8bn. But this is an improvement compared with the USD30bn which left the firm in the preceding quarter. Redemptions were from fixed income for USD10bn, and equities for USD2bn. However, liquidity funds received inflows of USD4bn. Despite this, the US asset management firm saw a 7% increase in assets under management in the period to USD702.7bn, compared with 30 June, thanks to positive market effects. This increase in assets has allowed Legg Mason to increase revenues by 8% to USD659.9m in the period. Expenses also increased 5% to USD582m, largely due to a revaluation of pay scales for the top earners at the firm. In total, net profits totalled USD45.8m, a slight decrease compared with the USD50.1m in first quarter.

Lors de la dernière réunion, mercredi, du conseil de surveillance de Constantia Privatbank, les cinq banques qui ont sauvé l'établissement en octobre 2008 (Austria, RZB, Erste Bank, Volksbank et Bawag) ont donné leur feu vert au transfert de toutes les activités bancaires (banque privée, gestion de fonds, banque dépositaire et prévoyance logement) à une nouvelle filiale ad hoc qui entamera ses activités le 7 décembre avec l'équipe actuelle.Parallèlement, les banques propriétaires de Constantia indiquent poursuivre leurs négociations de cession avec un consortium autrichien et une banque privée allemande (qui pourrait être Hauck & Aufhäuser), qui pourraient acheter la nouvelle structure, qui sera débarrassée du passif lié au scandale Immofinanz.

At its most recent meeting on Wednesday, the supervisory board at Constantia Privatbank, and the five banks which bailed out the firm in October 2008 (Austria, RZB, Erste Bank, Volksbank and Bawag), granted their approval to a transfer of all banking activities (private banking, fund management, depository banking and residential property-based retirement planning) to a new ad hoc affiliate which will commence its activities on 7 December, with the current team. Meanwhile, the banks which own Constantia say they are continuing negotiations to sell the bank with an Austrian consortium and a German private bank (which may be Hauck & Aufhäuser), which may acquire the new structure, free of its liabilities resulting from the Immofinanz scandal.

State Street Corp announced on Thursday afternoon that Ronald E. Logue, 64, chairman and CEO of the firm, will be retiring on 1 March 2010. He will remain as non-executive chairman until 1 January 2011. On 1 March, he will be replaced as CEO by the president and COO of the firm, Jay Hooley, 52, who has been elected a member of the board of directors, effective immediately.

After entrusting billions to private-equity firm Apollo Global Management, Calpers has embarked on a wide-ranging review of its business with Apollo that examines fees, performance and the «relationship as a whole,» according to the Wall Street Journal.

Vigorous protest against the planned alternative management directive is beginning to bear fruit. According to a working document obtained by Handelsblatt, Anders Borg, the Swedish chairman of Ecofin, is said to be disposed to ease the terms of the AIFM directive concerning private equity and hedge funds. Hedge funds would be allowed to finance investments with a high degree of leverage, while clauses in the legislation limiting credit and requiring firms to disclose details of these loans would be all but completely removed from the new version of the bill. Requirements that private equity investors disclose information to regulators would also be considerably eased, as would rules governing regulatory capital.

The European Central Bank warned Europe’s plans to regulate hedge and private equity funds would put the industry at a significant competitive disadvantage, says the Financial Times. It urged the Commission “to continue the dialogue with its international partners, in particular the US, to ensure a globally coherent regulatory and supervisory framework”.

The Federal Reserve on Thursday published its recommendations with an eye of making sure that no financial institution escapes the ceiling on compensations. In line with the G-20 summit in Pittsburgh, the Fed aims to put in place a framework for executive pay in banks without interfering in the management of privately-owned corporations.Two levels of control are envisioned. First, the Fed is to control the major 28 institutions in the country though an horizontal checking of existing practices to make sure that executive pay is in line with the companies’ financial health and compatible with a long term survival of these corporations. For all other financial institutions, the Fed will be implementing adequate controls according to the size and the complexity of the companies involved.

Manager Magazin reports that a group of partners at Sal. Oppenheim is preparing a lawsuit for conflict of interest against the directors of the bank, who, like them, are members of the owning families. The dispute is over a EUR300m loan issued by the bank four years ago to Madeleine Schickedanz, the largest shareholder in Arcandor. The loan is said to have been guaranteed by, among others, the chairman of the managing partners, Matthias, Count of Krockow, and the chairman of the supervisory board, Georg, Baron von Ullmann. The partners planning to challenge the move suspect the executives of the bank of having subsequently decided to provide massive aid to Arcandor (Sal. Oppenheim became the largest shareholder in the retail group) in order not to be personally obliged to supply funds to cover the guarantee on the loan. With the bankruptcy of Arcandor, the bank made heavy losses and will now be obliged to be acquired by Deutsche Bank.

Asian Investor reports that BNP Paribas has announced the appointment of Peter Foo as senior banker in charge of relations with sovereign funds and central banks (SSCB). Foo will, however, continue to serve as CEO for the local affiliate of Fortis Bank in Singapore until the complete integration of Fortis into the French banking group. Foo, a member of the Financial Institutions Group (FIG), will begin in his new position on 1 November, and will report to Véronique Omezzano, global head of FIG SSCB.

Entre janvier et septembre, Swedbank Robur, la première société de gestion suédoise, filiale de la banque Swedbank, a enregistré pour ses fonds des souscriptions nettes de 10,3 milliards de couronnes suédoises, alors qu’elle avait accusé des rachats nets de 7,5 milliards de couronnes l’année dernière. Dans la gestion d’actifs institutionnelle, l’entité a engrangé 33,7 milliards de couronnes. De son côté, la division Wealth Management de la concurrente SEB, incluant les clients institutionnels et la banque privée, a obtenu sur la période une collecte nette de 21 milliards de couronnes, contre 33 milliards un an avant. Ses encours augmentent de 7 % à 1.220 milliards de couronnes. Cela s’inscrit dans le cadre d’un contexte porteur pour le secteur suédois des fonds, qui a vu rentrer en net 69,7 milliards de couronnes suédoises depuis janvier 2009.Si les souscriptions reviennent, les deux principaux gestionnaires suédois ont en revanche vu leur rentabilité baisser. Ainsi, Swedbank Robur accuse une perte d’exploitation sur la période à 231 millions de couronnes, contre un bénéfice de 496 millions un an plus tôt, après une fonte des revenus de 60 %. SEB Wealth Management reste positif, mais voit le bénéfice fondre de 46 % sur un an à 740 millions de couronnes suédoises entre janvier et septembre 2009.

Dans sa dernière lettre d’information, l’agence allemande oekom research précise que la recherche et l’analyse en matière de développement durable de Crédit Agricole Asset Management (CAAM) sont désormais concentrées chez Ideam, sa filiale dédiée à l’ISR. Pour sa part, oekom research est fournisseur d’Ideam dans le domaine des données environnementales, sociales et de gouvernance concernant les émetteurs d’obligations.

A compter du 1er janvier 2010, toute entreprise mettant en place un plan d'épargne entreprise (PEE) ou un plan d'épargne interentreprises (PEI) sera dans l’obligation de proposer au moins un fonds commun de placement d’entreprise solidaire (FCPES).Cette mesure devrait donner un nouvel élan à l'épargne solidaire, estime Guillaume Legaut, directeur de Finansol. Un avis que partage Emmanuel Gautier, gérant spécialiste FCPR Natixis Solidaire, lequel commence déjà à en ressentir l’impact."Les entreprises ont deux solutions : soit proposer aux salariés un fonds solidaire multi-entreprises dans les plans d'épargne, soit transformer leurs fonds d'épargne salariale dédiés, pour celles qui en ont, en fonds solidaires», explique Emmanuel Gautier, qui constate que beaucoup de sociétés choisissent la seconde option, ce qui devrait permettre de doper les encours solidaires. NAM est bien placé pour accompagner ces entreprises voulant opérer cette conversion, ayant créé un instrument dédié à la gestion des poches solidaires des FCPE solidaires (qui représentent entre 5 % et 10 % des portefeuilles). Il s’agit d’un fonds commun de placement à risque (FCPR) dont l’encours se monte aujourd’hui à 20 millions d’euros. A fin juillet, il existait 53 fonds d'épargne salariale solidaire, ayant collecté 550 millions d’euros, contre 460 millions fin 2008. A fin 2008, les encours placés sur des produits d'épargne solidaire ressortaient à 1,634 milliard d’euros. L'épargne solidaire, qui existe sous d’autres formes que l'épargne salariale, permet de financer des activités citoyennes. «La différence fondamentale entre l'épargne classique et solidaire, ce sont les gens», a martelé mercredi François De Witt, président de Finansol, à l’occasion d’une conférence. C’est d’ailleurs le message qui sera véhiculé lors de la semaine de la finance solidaire qui débute le 4 novembre.

BNP Paribas ne dévoilera que le 1er décembre son plan industriel pour Fortis, rappelle l’Agefi. En attendant, la banque vient d’absorber des activités de banque de financement et d’investissement de Fortis dans l’Hexagone, qui emploient aujourd’hui 150 personnes.Sur ces métiers, la banque belge était surtout présente dans les financements publics et structurés en France, notamment les LBO, avec une exposition de 946 millions d’euros à fin juin répartie sur 142 dossiers, précise le quotidien. L’activité est tombée dans le rouge au premier semestre, alors qu’elle affichait un résultat de 18 millions il y a un an.

La BaFin a octroyé le 7 octobre son agrément de commercialisation en Allemagne aux différentes classes de parts du fonds luxembourgeois d’obligations indexées sur l’inflation CAAM Funds Global Inflation Bond dont l’ojectif est de surperformer sur trois ans le Barclays Capital World Government Inflation Linked All Maturities Hedged Euro -Index.

TMW Pramerica Property Investment a annoncé mercredi qu’elle proroge pour une durée maximale de douze mois le gel des remboursements de son fonds immobilier offert au public TMW Immobilien Weltfonds, suspension qui avait été primitivement édictée fin octobre 2008.La société de gestion a l’intention d’augmenter sous quelques semaines la liquidité à 20 % de l’encours. Le fonds vient d'être repositionné en tant que produit «vert» (lire notre article du 21 septembre).

La Deutsche Bank table pour le troisième trimestre sur un résultat après impôts d’environ 1,4 milliard d’euros, a-t-elle indiqué le 21 octobre dans un communiqué. Le ratio Tier One de la banque devrait s'établir autour de 11,7% à la fin du trimestre. Tous les pôles d’activités de la banque ont contribué positivement au résultatt, souligne la Deutsche Bank qui doit publier ses résultats du troisième trimestre le 29 octobre prochain.

Pour les neuf premiers mois de l’année, le bénéfice avant impôt de comdirect bank est ressorti à 66,4 millions d’euros, contre 60,8 millions pour janvier-septembre 2008. La filiale de banque directe de la Commerzbank a précisé jeudi matin que le nombre de ses clients s’est accru de 59 % tant par croissance organique que du fait de l’acquisition de ebase pendant que le nombre de comptes en conservation passait de 722.282 à 1 420 088. Quant aux actifs sous conservation, ils ont gonflé de 70 % à 34,51 milliards d’euros.Michael Mandel, président du directoire, a annoncé que comdirect bank lancera son nouveau service de conseil en investissement Anlageberatung PLUS en novembre. Ce sera un service indépendant avec un tarif forfaitaire qui ne comportera aucune commission liée aux (3 000) produits. L’offre sera focalisée sur les ETF, les ETC, des actions, des obligations et des fonds. Les clients paieront chaque mois une commission de 0,05 % du portefeuille, avec un minimum de 24,90 euros et les transactions seront facturées au tarif habituel de comdirect.

Selon L’Agefi suisse, les énormes soucis de la banque luxembourgeoise d’origine allemande, Sal Oppenheim, pourraient faire le bonheur de ses concurrents suisses. Officiellement, les filiales suisses implantées en Allemagne font profil bas mais la déconfiture de Sal Oppenheim devrait néanmoins permettre aux banques suisses, qui ne cessent d’ouvrir de nouveaux bureaux en Allemagne, de gagner des clients supplémentaires sur ce marché très concurrentiel.

En l’espace d'à peine quelques heures, le groupe immobilier et de gestion de fonds immobiliers IVG est parvenu mardi à augmenter son capital de 10 millions d’euros, à 126 millions, rapporte la Börsen-Zeitung. La Commerzbank et UniCredit ont placé les nouvelles actions auprès d’investisseurs institutionnels sur la base de 7,20 euros, ce qui représente une décote de plus de 8 % sur le dernier cours de clôture. Selon les milieux financiers, le holding Solidas, qui représente les familles propriétaires de Sal. Oppenheim et détient 20 % plus une action, n’aurait pas suivi l’augmentation de capital

Avec effet au 6 octobre, Jupiter Asset Management a obtenu l’agrément de commercialisation en Allemagne pour les différentes classes de parts du compartiment actions nippones Jupiter Japan Select de la Sicav luxembourgeoise Jupiter Global Fund.

Le capital investisseur TPG, qui avait déjà réduit en décembre d’un milliard de dollars, à 18,8 milliards, la taille de son sixième fonds, a annoncé mercredi qu’il va en outre rembourser 20 millions de dollars de commissions à ses investisseurs, rapporte The Wall Street Journal.Ce fonds a eu des déboires à ses débuts, notamment en perdant 475 millions de dollars sur Washington Mutual, qui a fait faillite, ce qui a coûté aux investisseurs de TPG un total de 1,35 milliard de dollars. Actuellement, 85 % du fonds ne sont pas investis.

Fidelity Investments lance ce jeudi un nouveau service de courtage en ligne qui permettra aux investisseurs de négocier en direct des actions étrangères et des devises, rapporte The Wall Street Journal. Les clients auront accès à 12 Bourses étrangères et huit monnaies à partir d’un seul compte, tandis que les courtiers et les conseillers financiers pourront négocier en direct sur 25 marchés et 16 monnaies. Les frais de transactions pour les clients retail, qui seront payés en monnaies locales, pourraient diminuer de moitié à 30 dollars ou moins pour certaines opérations. Dans un premier temps, le nouveau service de Fidelity ne sera accessible qu’aux clients qui effectuent plus de 120 transactions par an et qui ont confié au moins 25.000 dollars à la société, ou bien à des clients qui ont un dépôt de plus d’un million de dollars chez Fidelity.

Bank of America a annoncé mercredi avoir signé un accord définitif de vente de First Republic Bank à un certain nombre d’investisseurs, dirigés par l'équipe dirigeante de la banque, incluant notamment des fonds d’investissement gérés par Colony Capital, LLC et General Atlantic LLC.La transaction devrait être finalisée au deuxième trimestre de 2010, sous réserve de l’obtention des autorisations réglementaires. Les conditions de l’opération n’ont pas été divulguées.First Republic Bank a été acquise le 1er janvier 2009, dans le cadre de la reprise de Merrill Lynch. Au 30 septembre dernier elle représentait 19 milliards de dollars d’actifs, 16 milliards en dépôts et 15 milliards d’actifs en gestion de fortune.

Bank of America a vendu First Republic Bank à un groupe d’investisseurs emmenés par les sociétés de private equity General Atlantic et Colony Capital pour plus de 1 milliard de dollars, rapporte le Wall Street Journal. BofA avait hérité de la banque privée avec son acquisition de Merrill Lynch, qui l’avait payée 1,8 milliard de dollars en septembre 2007.