Although the Church of England has recently been expressing criticism of “savage capitalism,” it appears that it has lost a lot of money on the stock market in the past few years. Shaun Farrell, head of the pension fund for the church, says that it is facing a deficit of about GBP400m. Allocations have privileged equities, Fondsprofessionell reports.

In third quarter 2009, funds of funds in the United Kingdom posted net subscriptions of GBP1.4bn, according to statistics from IMA, the British association of management professionals. This represents a 17% increase over second quarter (GBP1.2bn), and amounts to more than four times the amount recorded one year ago (GBP297m). Funds of funds finished the quarter with GBP39.3bn in assets under management, 21% more than in the previous quarter, and 27% higher than third quarter 2008. Diversified funds represent the majority of assets under management, at 63%, followed by equities funds. There are 49 more funds of funds on the market than there were last year, bringing the total to 369. The IMA also reports that index funds have posted net subscriptions of GBP79m in third quarter, compared with GBP259m in the previous quarter, and net redemptions of GBP34m in third quarter 2008. Net sales of Ethical funds were GBP59m in Q3 2009, reversing the previous quarter’s exceptional GBP18m outflow, and more than double the GBP21m net sales in Q3 last year.

The German finance minister, Wolfgang Schäuble, and his counterpart in Luxembourg, Lux Frieden, have decided to modify the double taxation agreement in place between the two countries, to enable them to exchange taxation information, L’Echo reports.

UBS will be required to pay the third-largest fine ever handed down by the Financial Services Authority, after four employees in the bank’s international wealth management division, including a desk head, used clients’ money to speculate on foreign currencies and commodities, the Financial Times reports. Their activities lost the clients nearly GBP26m over two years. UBS must pay a fine of GBP8m and reimburse 39 clients for their losses.

As of this Friday, two new ETFs from Xact Fonder have been admitted to trading on Nasdaq OMX. They are the Xact Bull 2 and Xact Bear 2, which replicate the evolution of the OMXS30(TM) index of the Stockholm stock exchange, with leverage of 2, and a long and short orientation, respectively. Management commission totals 0.6% in both cases. The market-makers for the products are Handelsbanken, Carnegie, and Nordea. Xact claims to be the first management firm in the world to have launched leveraged ETFs, with the Xact bull and Xact Bear funds, which have leverage of 1.5.

The FBI has arrested 14 more people as part of its swoop on an insider trading ring linked to the hedge fund Galleon, bringing the number of suspects to 20, including not only professionals in the finance sector, but also lawyers, Handelsblatt reports. The SEC is also participating in the investigation. Raj Rajaratnam, the founder of Galleon, has been released on bail of USD100m.

Mutual Fund Wire reports that Vanguard is preparing to launch seven new ETFs in the next few weeks. The management firm’s objective is to “maintain contact” with Barclays iShares, a major actor in the ETF market. The new range of funds will be index-based bond funds, entitled Scottsdale Sector Bond Index Funds, which will be available in the form of institutional fund shares and as ETFs. The funds will be as follows: Vanguard Intermediate-Term Coroprate Bond Index; Intermediate-Term Government Bond Index Fund; Long-Term Corporate Bond Index Fund; Mortgage-Backed Securities Index Fund; Short-Term Corporate Bond Index Fund; Vanguard Short-Term Government Bond Index Fund, and Vanguard Treasury Money Market Fund. In agreement with the US regulatory authorities, the expense ratios for the funds will range from 9 to 15 basis points.

Geary Advisors, formerly known as OOK Advisors, last week launched the Oklahoma Exchange-Traded Fund, which replicates the Spade Oklahoma index, which is composed of shares in 29 companies whose headquarters are located in the state of Oklahoma, the Wall Street Journal reports. The new product follows on the launch by OOK Advisors of the Texas Large Companies Exchange-Traded Fund, an ETF fund based on the Spade Texas index, which includes 73 companies. The two ETFs are traded on the Arca platform of the NYSE, and their management commissions total 0.85%. The products are distributed by ALPS Distributors, a well-established firm, which will allow them to survive, even if they experience periods of difficulty.

Natixis Global Associates International (NGAI), the international distribution arm of Natixis Global Asset Management (NGAM), on Thursday, 5 November officially opened its affiliate in Taiwan, Natixis Securities Investment Consulting Co., Ltd. The announcement follows the issue of a SICE license to the firm by Taiwan’s Securities and Futures Commission (SFC).

Nearly precisely two years to the day after opening its Paris office, the British asset management firm M&G has assets of EUR400m under management in France, out of total assets under management of EUR186bn, of which EUR4bn are in Europe outside the United Kingdom. “In light of the fact that our objective is to reach EUR1bn in assets, excluding mandates, by 2012, we are ahead of our projections,” said Brice Anger, director of development for France at M&G, at a press conference.

At a press conference to announce quarterly results for BNP Paribas on 5 November, Baudouin Prot, the firm’s CEO, did not rule out the possibility of small acquisitions to come for the bank, “as long as they are very convincing” deals, according to the Belgian newspaper L’Echo. On the subject of reports that the British banks RBS and Lloyds Banking Group are planning to sell off as much as 10% of the retail banking market in the UK, Prot was reluctant about the possibility that his firm would acquire some assets, pointing out that the group’s first objective would be to complete its integration of Fortis in the next few months. However, he was more clear about the insurance assets of ING, which the Dutch group is planning to sell off. The BNP chief estimates that the Benelux insurance activities in question are not directly interesting for his group.

According to the Financial Times, Citigroup is poised to relaunch its hedge funds unit, Citi Alternative Investments, after nearly two years of poor performance, internal strife and investor unrest. People close to the situation said that the company wanted to change the name of the unit – which has USD14bn under management and includes private equity operations – to Citi Capital Advisors. The FT observes that «the fate of CAI is particularly sensitive because the unit is closely associated with Citi’s chief exécutive, Vikram Pandit».

In third quarter 2009, the hedge fund firm GLG Partners has posted net inflows of USD216m, which has allowed it to increase its assets under management in the period by 13%, to USD21.6bn. Assets have increased in one year by 25%. In the first nine months of the year, the firm has posted net inflows of USD2.5bn, of which USD2.6bn come from assets at SGAM UK, acquired in second quarter 2009. Despite this, net revenues totalled USD48.2bn, a 53% decrease in one year. This decline largely reflects the greater representation in net AUM from long-only funds and managed accounts which have lower management and administrative fees than GLG’s alternative strategy funds, the firm explains. Net revenues in the first nine months of the year total USD186.1m, a decline of 56% year on year. In total, GLG has seen further losses in third quarter, of USD99m, better than the losses of USD167.1m the firm posted one year ago.

Natixis Global Associates International (NGAI), l’entité de distribution internationale de Natixis Global Asset Management (NGAM), a officiellement ouvert jeudi 5 novembre sa filiale taïwainaise, Natixis Securities Investment Consulting Co., Ltd. Cette annonce fait suite à l’obtention d’une licence SICE par la Commission de contrôle financier (FSC) de Taïwan.NGAI distribue déjà aux investisseurs de Taïwan certaines de ses SICAV domiciliées au Luxembourg et certains de ses fonds basés à Dublin par le biais de l’agent taïwanais, Fubon, précise un communiqué de l'établissement. La licence SICE doit permettre à la nouvelle filiale taïwanaise de mieux soutenir ces efforts de distribution. Elle sera dirigée par Michael Chang en qualité de directeur général.

A compte de ce vendredi, deux nouveaux ETF d’Xact Fonder sont admis à la négociation sur le neswaq OMW. Il s’agit du Xact Bull 2 et du Xact Bear 2, qui répliquent l'évolution de l’indice OMXS30(TM) de la Bourse de Stockholm avec un levier de 2 tant en «long» qu’en inversé. La commission de gestion se situe à 0,6 %. Les teneurs de marché seront Handelsbanken, Carnegie et Nordea. Xact se veut le premier gestionnaire au monde à avoir lancé des ETF avec effet de levier, le Xact Bull et le Xact Bear, qui affichent un levier de 1,5.

En octobre, les OPCVM commercialisés en Italie ont enregistré des souscriptions nettes de 1,26 milliard d’euros, après 1,58 milliard en septembre, selon les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion. Comme le mois dernier, la collecte est tirée par les fonds obligataires, qui recueillent 1,1 milliard d’euros. Les OPCVM actions, diversifiés et flexibles affichent aussi des soldes positifs, avec respectivement 488 millions, 156 millions et 229 millions d’euros. En revanche, les fonds de trésorerie voient sortir en net 532 millions d’euros, tandis que les hedge funds perdent 183 millions. Malgré ce bon mois, depuis le début de l’année, les OPCVM commercialisés en Italie accusent des rachats nets de 6,3 milliards d’euros, dont 5,4 milliards pour les hedge funds dont les encours ne représentent plus que 16 milliards d’euros. A fin octobre, les encours totaux du secteur des fonds ressortent à 422 milliards d’euros, en léger retrait par rapport au mois précédent. Le marché est dominé par Gruppo Intesa Sanpaolo, Pioneer Investments et Gruppo Ubi Banca, qui contrôlent 47 % des encours. Les trois groupes ont enregistré des souscriptions nettes en octobre de respectivement 190,1 millions, 131,4 millions et 94,5 millions d’euros. Parmi les autres sociétés à avoir bien collecté sur le mois figurent Gruppo Mediolanum avec 227,4 millions et BNP Paribas avec 177,1 millions. Les plus forts remboursements nets ont en revanche été enregistrés par Allianz (-172 millions d’euros), Gruppo Banco Popolale (-91,3 millions) et UBS (-52 millions).

ETF Securities prévoit de lancer une plate-forme d’ETC devises (Exchange Traded Currency). Pour commencer, 18 ETC devises seront cotées sur le London Stock Exchange. Ils suivront les indices Morgan Stanley Foreign Exchange qui ont été lancés récemment.

Au premier semestre de son exercice, au 30 septembre, la société de hedge funds Man Group a accusé des rachats nets de 1,8 milliard de dollars. Ils sont principalement le fait de clients institutionnels, qui ont sorti, en net, 4,6 milliards de dollars. En revanche, côté clientèle privée, la société de gestion a enregistré des souscriptions nettes de 2,7 milliards de dollars.Au total, entre le 1er avril et le 30 septembre, les encours sous gestion se sont tassés de 6 % à 44 milliards de dollars. Les fonds sous gestion moyens ont décliné de 54,5 milliards au second semestre 2009 à 43,2 milliards.Dans ce contexte, les revenus des six premiers mois de l’exercice ont chuté de 41 % à 692 millions de dollars par rapport au second semestre de l’exercice précédent. Les commissions de gestion et autres frais ont fondu de 16 % à 649 millions.Le bénéfice avant impôts est ressorti à 302 millions de dollars, en hausse par rapport aux 121 millions du semestre précédent, mais en forte baisse par rapport aux 622 millions de la période correspondante de l’année dernière.

Selon Citywire, Rory Hammerson, l’ancien patron des actions européennes de Scottish Widows Investment Partnership, va rejoindre Kempen Capital Management à Edimbourg.

Andy McNulty a rejoint JP Morgan Asset Management en tant que commercial régional en charge du Nord de l’Angleterre, rapporte Investment Week. Il était précédemment chez Legg Mason, en tant que responsable des ventes retail UK, mais avait été licencié en juin.

Au troisième trimestre 2009, les fonds de fonds au Royaume-Uni ont enregistré des souscriptions nettes de 1,4 milliard de livres, selon les dernières statistiques de l’IMA, l’association britannique des professionnels de la gestion. Cela représente une hausse de 17 % par rapport au deuxième trimestre (1,2 milliard) et surtout c’est plus de quatre fois le montant enregistré il y a un an (297 millions). Les fonds de fonds ont terminé le trimestre avec 39,3 milliards de livres sous gestion, soit 21 % de plus qu’au trimestre précédent et 27 % par rapport au troisième trimestre 2008. Les fonds diversifiés représentent la majorité des encours sous gestion, avec 63 %, suivis par les fonds actions. Il y a par enfin 49 fonds de fonds en plus par rapport à l’an dernier, portant le total à 369.L’IMA indique par ailleurs que les fonds indiciels ont enregistré des souscriptions nettes de 79 millions de livres au troisième trimestre, contre 259 millions sur le trimestre précédent et des rachats nets de 34 millions au troisième trimestre 2008.Les fonds éthiques ont quant à eux collecté 59 millions sur la période, contre des sorties de 18 millions au deuxième trimestre, et des souscriptions nettes de 21 millions l’an passé.

Lloyd George Management lance un fonds global emerging market high yield equity fund qui sera géré par Kathryn Langridge, ancienne gérante d’Invesco Perpetual qui a rejoint LGM en 2007. Le produit sera un fonds UCITS III domicilié à Dublin, indique Citiwire.

Alors que l’Eglise anglicane critique le «capitalisme sauvage», il apparaît qu’elle a perdu beaucoup en Bourse ces dernières années. Selon Shaun Farrell, patron de fonds de pension de l'église, ce dernier serait en deficit d’environ 400 millions de livres. L’allocation privilégiait les actions, précise Fondsprofessionell.

L’activité multi-managers de Man Group se porte bien, indique la société dans un communiqué. Elle compte à fin septembre 17,8 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Les comptes gérés (managed accounts) totalisent désormais 6 milliards de dollars au 30 septembre, contre 4 millions il y a six mois.

Invesco Real Estate, l’entité spécialisée dans la gestion d’actifs immobiliers d’Invesco, vient d’annoncer l’acquisition du Radisson Blu Hotel à Hambourg, au prix de 155 millions d’euros pour le compte de son fonds européen d’actifs hôteliers. Il s’agit de la plus importante acquisition du fonds depuis son lancement. Les travaux de rénovation ont été estimés à 50 millions d’euros environ.

Fin novembre 2006, DWS Investments a lancé le compartiment Global Agribusiness (USD) de sa Sicav luxembourgeoise DWS Invest. Malgré les aléas de la conjoncture, ce produit affiche un encours de l'ordre de 1,1 milliard d'euros, grâce à de fortes souscriptions depuis le début de cette année. Newsmanagers a fait le point sur ce produit avec Olivier Renard, managing director qui dirige la distribution retail des fonds de la marque allemande en France.

Deux ans pratiquement jour pour jour après l’ouverture d’un bureau à Paris, la société de gestion britannique M&G affiche un encours de 400 millions d’euros en France, sur un encours sous gestion total de 186 milliards dont 4 milliards en Europe hors Royaume-Uni. «Compte tenu du fait que notre objectif est de parvenir à 1 milliard d’euros hors mandat d’ici à 2012, nous sommes en avance sur nos prévisions», a commenté Brice Anger, directeur du développement France de M&G, à l’occasion d’une présentation presse.Aujourd’hui, les encours de M&G en France sont gérés à 70 % pour le compte de fonds de fonds, 10 % pour la distribution et 20 % pour un grand client institutionnel. L’objectif en 2012 est d’augmenter la part de la clientèle institutionnelle et celle de la distribution, afin qu’elles représentent chacune 25 % du total. Pour se renforcer auprès des institutionnels, Brice Anger a rappelé qu’il avait noué récemment un partenariat avec la Compagnie Financière Jacques Cœur, une société de «third party marketing» composée de 5 personnes. Côté distribution, le directeur du développement France fonde d’importants espoirs sur les conseillers en gestion de patrimoine, «une clientèle sur laquelle M&G est numéro un en Angleterre et a donc une très forte expertise». Brice Anger estime que la crise a rebattu les cartes sur ce marché et qu’il y a une place à prendre pour un acteur comme M&G aux côtés de Carmignac Gestion et d’Adequity. Pour appuyer ce développement, M&G va d’ailleurs bientôt lancer un fonds d’allocation d’actifs flexible susceptible de séduire la clientèle des conseillers financiers. Parallèlement, un support commercial sera recruté début 2010. La France n’est qu’une pièce de la stratégie de développement européenne et mondiale de M&G. La société, basée au Royaume-Uni, est aussi présente en Allemagne et en Autriche depuis 2001, en Italie et au Bénélux (2003), en Suisse (2004) et en Espagne (2005). Cette année, elle s’est lancée sur le marché grec depuis l’Italie et le Portugal depuis l’Espagne. Son prochain territoire de conquête est la Suède. M&G projette d’y faire enregistrer ses fonds en 2010, puis d’y ouvrir un bureau. Un modus operandi que la société applique pour tous ses marchés. En tout cas, fort du succès de M&G en 2009 en termes de souscriptions, Jonathan Willcocks, managing director, responsable mondial des ventes, compte bien continuer à investir sur le développement international, au moment même où ses concurrents réduisent la voilure. «Cela va nous permettre de prendre de l’avance», indique-t-il. L’objectif de M&G, qui se considère comme un leader au Royaume-Uni, est d'être un acteur de taille en Europe. Pour autant, Jonathan Willcocks refuse de brûler les étapes et préfère avancer pas à pas. Il ne croit pas dans le modèle des fusions et acquisitions, estimant qu’elles sont destructrices de valeur. «Les sociétés de gestion d’actifs ont tous une forte culture. Tenter d’en unir deux conduit inévitablement à un choc des cultures. Il ne faut pas oublier que c’est avant tout un métier d’hommes», indique-t-il. «Nous préférons croître de manière organique».

Permira, le gérant de private equity né du rapprochement des sociétés de gestion sponsorisées par Schroders, va renforcer son bureau à Paris, rapporte l’Agefi. Jean-Marc Espalioux, ex-président du groupe Accor, encore administrateur de Veolia ou Air France-KLM, et qui restera président de la Financière Agache Private Equity (groupe Arnault) devient «senior advisor» du fonds et de l'équipe parisienne. Benoît Vauchy, spécialiste en financements et technologies chez Permira à Londres depuis 2006, prend la direction en remplacement de Philippe Robert.

L’Union Financière de France annonce le lancement de quatre nouveaux produits dont un fonds commun de placement dans l’innovation (FCPI), un fonds à échéance investi dans des obligations d’entreprises et un fonds immobilier. Dans le détail, le FCPI UFF Innovation 9 est spécialisé sur la dette obligataire prioritaire (ou Venture Loan) et se compose d’obligations (convertibles en actions ou avec Bons de Souscription d’Actions - BSA) d’une durée de 36 mois et remboursables mensuellement. Ces prêts obligataires sont consentis à des PME innovantes qui ont déjà reçu le concours de fonds de capital-investissement. Conçu en partenariat avec Generis Capital Partners, UFF Innovation 9 est commercialisé jusqu’au 26 mars 2010. La durée du fonds est de 6 ans, avec prolongation possible de 2 ans. Les remboursements débuteront dès la 6ème année. De son coté, UFF Obli Context Octobre 2016 est constitué d’obligations d’entreprises émises en euros et dont la maturité maximale est de 7 ans. Le fonds qui a été conçu en partenariat avec Edmond de Rothschild Investment Managers est commercialisé au plus tard jusqu’au 30 avril 2010. Enfin, la troisième offre, UFF Immo Context, investit dans le secteur foncier coté. Son portefeuille se compose d’actions principalement de la zone Euro (70 à 100% de sociétés foncières de la zone Euro, 0 à 20% de sociétés européennes hors zone Euro, 0 à 10% de sociétés de construction, d’hôtellerie zone Euro). Le fonds pourra également investir en obligations d’émetteurs privés du secteur foncier (entre 10 et 15% de l’actif du fonds). Dès que le potentiel estimé de performance du secteur foncier aura été atteint selon le gérant, le portefeuille du fonds sera désensibilisé progressivement, des valeurs foncières vers des placements sans risques.UFF Immo Context a été conçu en partenariat avec Aviva Investors France. Sa commercialisation s’arrêtera «dès lors que le gérant estimera que le potentiel espéré de cet investissement n’est plus suffisamment intéressant par rapport à un placement obligataire», précise le communiqué de l’UFF.Outre ces trois offres, UFF a annoncé le lancement d’un placement de défiscalisation forestier.

En marge de l’annonce des résultats de BNP Paribas jeudi 5 novembre, Baudoin Prot, son directeur général, n’a pas exclus de procéder à des petites acquisitions, selon le quotidien belge L’Echo, "à condition qu’elles soient très convaincantes», a-t-il précisé. Concernant les intentions des banques anglaises RBS et Lloyds Banking Group de céder 10% du marché de la banque de détail Outre-Manche, Baudouin Prot a été peu explicite sur une éventuelle reprise de certains actifs. Tout en rappelant que le groupe avait avant tout pour objectif de réaliser l’intégration de Fortis dans les prochains mois. En revanche, il a été plus clair sur les actifs d’assurance d’ING, dont le groupe néerlandais s’apprête à se défaire. Pour le patron de la banque de la rue d’Antin, les activités d’assurance au Bénélux ne l’intéressent pas en direct.