La filiale de gestion de BNY Mellon, Newton Investment Management, a annoncé en début de semaine la nomination de Simon Pryke au poste de responsable du pôle Private Investment Management.Simon Pryke, qui était depuis 2003 Investment Leader, Global Research, au sein de Newton, va également rejoindre le board of directors de la société.Le pôle gère plus de 8,2 milliards de livres pour le compte de clients privés et d’organisations caritatives.

Malgré les signes de reprise économique observés ici et là, le nombre d'émetteurs dans le monde notés «B-" ou en dessous de ce niveau reste élevé. Au 11 novembre 2009, le nombre de ces émetteurs s'élevait à 251 contre un niveau record de 300 en avril mais 207 il y a un an, selon un article publié le 17 novembre par Standard & Poor’s. Ces 251 émetteurs en position de faiblesse ont une dette cumulée de 268,44 milliards de dollars. Ils se trouvent d’abord aux Etats-Unis (172 sociétés sur 251, soit 69% du total).Dans ce contexte, le taux de défaut des émetteurs en catégorie spéculative s’est inscrit à 9,71% en octobre, contre 9,59% en septembre. Ce taux représente ainsi plus de douze fois le taux de 0,79% observé en novembre 2007.Depuis le début de l’année jusqu’au 11 novembre, 243 émetteurs se sont retrouvés en situation de défaut, représentant une dette cumulée de 573 milliards de dollars. Sur l’ensemble de l’année 2008, le nombre de défauts avait atteint 126 entreprises, pour une dette cumulée de 433 milliards de dollars.

Le conseil d’administration de Banco Santander a décidé lundi de regrouper l’activité de gestion d’actifs (Santander AM et la gestion des fonds de pension) avec la banque privée mondiale, sous la direction de Javier Marín; qui était jusqu'à présent à la tête de la division de banque privée mondiale. Quant à Juan Alcaraz, il prend la direction de la gestion d’actifs tout en conservant celle d’Allfunds Bank. Il remplace Joan David Grimá Terré, qui dirigeait la gestion d’actifs et a demandé à bénéficier d’une retraite anticipée.

Avec la baisse du marché des actions au troisième trimestre, l’encours total de la gestion d’actifs en Chine a baissé de 2,46 % pour ressortir à 2.240 milliards de yuans fin septembre, selon les estimations de l’agence de conseiln Z-Ben Advisors. Les remboursements ont posé un problème aux gérants, parce que pratiquement toutes les classes d’actifs ont été touchées, ce qui a obligé les gérants à conserver une poche de cash «plus importante qu’idéal», élément qui a donc aussi affecté la performance. Cependant, observe Z-Ben, les lancements de produits ont perrmis de drainer 135 milliards de yuans contre 94,7 milliards au deuxième trimestre et 45,4 milliards au premier. Pour l’essentiel, il s’est agi de fonds indiciels et d’ETF, qui ont attiré la moitié des souscriptions nouvelles.

Patience, patience ! UBS affiche ses ambitions mais reconnaît que le chemin sera encore long et que beaucoup dépendra de l'évolution des marchés et des changements règlementaires envisagés, notamment en ce qui concerne les fonds propres. «La transformation entreprise est fondamentale et ne sera pas rapide, mais je suis déterminé à tout mettre en oeuvre pour que la réussite de l’entreprise soit durable et ne se limite pas à satisfaire uniquement des attentes à court terme», a déclaré le directeur général Oswald Grübel, cité dans un communiqué publié à l’occasion de la journée dédiée aux investisseurs (Investor Day 2009). Le groupe suisse UBS vise à moyen terme, c’est-à-dire à un horizon de trois à cinq ans, un résultat avant impôt de 4,6 milliards de francs suisses pour ses activités de gestion de fortune, à comparer à un résultat effectif de 2,8 milliards de francs sur les neuf premiers mois de 2009. Le résultat d’exploitation devrait tutoyer les 10 milliards de francs suisses contre 7,7 milliards sur neuf mois. La collecte nette devrait progresser de 5% par an au cours des prochaines années mais le retour à une croissance positive de l’argent frais prendra du temps, avertit le groupe. Pour Wealth Management et Swiss Bank, la prévision de résultat avant impôt s’inscrit à 6,5 milliards pour ratio coûts/revenus de 54%, à comparer à un résultat de 4,2 milliards sur neuf mois et un ratio coûts/revenus de 63%.Le pôle Global AM, qui devrait renforcer son partenariat avec le pôle gestion de fortune, devrait pour sa part dégager un résultat avant impôt de 1,3 milliard de francs suisses contre 0,5 milliard pour les neuf premiers mois de l’année 2009. Le ratio coûts/revenus passerait de 76% à fin septembre 2009 à 50-60% à moyen terme. Le résultat d’exploitation devrait dans ce contexte dépasser les 3 milliards de francs suisses contre 2,1 milliards sur neuf mois.Au niveau du groupe, UBS, qui compte renouer avec les bénéfices l’an prochain, vise à moyen terme un résultat avant impôt de près de 15 milliards de francs suisses (à comparer à une perte de 3,5 milliards de francs sur neuf mois), pour un ratio coûts/revenus de 65%-70% contre 110% environ actuellement, et un RoE de 15%-20% contre -16% en 2009. Le résultat avant impôt de la banque d’investissement devrait se situer à moyen terme autour de 6 milliards de francs suisses.

Un porte-parole de Sal. Oppenheim a confirmé que l’australien Macquarie a jugé trop élevé le prix demandé par l'établissement allemand pour sa division de banque d’investissement (400 personnes, 250 millions d’euros de fonds propres), rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Les négociations se poursuivent, mais ne sont plus exclusives. L'échec des pourparlers serait également imputable au fait que les Australiens envisageaient d’importantes coupes dans l’effectif.

Florian von Nolting a été nommé directeur de la gestion des fonds de Lloyds Fonds. Il remplace à ce poste Joachim van Grieken, qui quitte la société de gestion pour raisons familiales. Il était auparavant directeur de Ownership, maison spécialisée dans les quirats.

Aberdeen Immobilien KAG a annoncé mardi qu’elle gèle à nouveau, pour trois mois, les remboursements de son fonds immobilier offert au public DEGI International, qui avait déjà été fermé aux remboursements fin octobre 2008 et fin janvier 2009. De plus, les fonds DEGI International (2,02 milliards d’euros fin septembre) et DEGI Europa (1,71 milliard, toujours fermé aux remboursements) n’acceptent plus de souscriptions en raison de cessions d’actifs imminentes.Aberdeen précise que, depuis la réouverture aux remboursements le 30 janvier, les sorties du DEGI International avaient progressivement diminué, revenant de 260 millions d’euros en février à 18 millions en mai. Mais, en juin, le débat public en Allemagne sur les risques de pertes des fonds immobiliers a provoqué un regain de demandes de rachat et, pour le troisième trimestre, le DEGI International a subi des remboursements nets de 250 millions d’euros.

Par le passé, les fonds luxembourgeois commercialisés en Allemagne attiraient nettement plus de souscriptions nettes que les fonds allemands enregistrés sur place. Le phénomène s’est à présent inversé, puisque, pour cette année, les fonds offerts au public immatriculés en Allemagne ont drainé plus de 7,81 milliards d’euros durant les neuf premiers mois de l’année tandis que les fonds luxembourgeois subissaient des sorties nettes de 12,93 milliards d’euros, indique Kommaplha dans l'édition de novembre de «Fondsmarkt»'Parmi les cinq gestionnaires ayant attiré les souscriptions nettes les plus fortes durant les trois premiers trimestres de cette année, les deux premiers sont de droit Luxembourg, db x-trackers (Deutsche Bank) avec 3,75 milliards d’euros et Pimco Europe (Allianz Global Investors) avec 3,56 milliards d’euros. Les trois autres sont Union Investment Real Estate (2,18 milliards, Union Investment Privatfonds (2,04 milliards) et Universal-Investment (1,52 milliard).En revanche, quatre des cinq plus importantes décollectes nettes sont le fait de maisons luxembourgeoises : Deka SA (4,75 milliards d’euros), Union Investment Luxembourg (2,83 milliards), Allianz GI Luxembourg (2,42 milliards) et cominvest SA (AGI, 2,17 milliards).

Au 30 septembre, le secteur allemand de la gestion d’actifs affichait un encours sous administration de 1.664,7 milliards d’euros, soit 160 milliards de plus qu’au 31 décembre 2008.Sur ces 160 milliards d’euros supplémentaires, 31,82 milliards proviennent de souscriptions nouvelles, indique l’association BVI, précisant que le chiffre de près de 11 milliards d’euros annoncés voici quelques jours ne comprenait pas les mandats directs ainsi que la collecte institutionnelle à l'étranger. Sur les 31,82 milliards, 26,79 milliards sont allés aux fonds offerts au public, aux «Spezialfonds» et aux mandats tandis que 5,03 milliards entraient dans des fonds immobiliers offerts au public.En ce qui concerne la gestion de portefeuille, les rentrées nettes ont porté sur 12,16 milliards pour les fonds offerts au public, les Spezialfonds et les mandats tandis que celles des fonds immobiliers offerts au public portaient sur 4,77 milliards.

Sous réserve de l’accord de la Deutsche Börse, 15 ETF de droit irlandais et un de droit luxembourgeois de la gamme Xmtch de Credit Suisse vont être cotés à compter du 25 novembre sur le segment XTF de la plate-forme de négociation électronique Xetra (lire notre dépêche du 13 novembre). Actuellement, Credit Suisse est le plus gros fournisseur d’ETF en Suisse avec 6 milliards d’euros d’encours et environ 31 % de part de marché. Depuis le 11 septembre un seul Xmtch est déjà coté sur Xetra, le luxembourgeois Xmtch (LUX) on MSCI EMU Large CapLa cotation en Allemagne, après celles sur les marchés suisse et - tout récemment - italien, s’inscrit dans le cadre d’une politique visant à rattraper le peloton de tête sur le marché européen d’ici à deux ans, a indiqué henning Busch, head of asset management de Credit Suisse pour l’Allemagne. Les ETF nouvellement cotés à Francfort selon les suivants : Xmtch (IE) on MSCI EMU Small Cap Xmtch (IE) on MSCI Japan Small Cap Xmtch (IE) on MSCI Japan Large Cap Xmtch (IE) on MSCI UK Large Cap Xmtch (IE) on MSCI UK Small Cap Xmtch (IE) on MSCI US Large Cap Xmtch (IE) on MSCI US Small Cap Xmtch (LUX) on MSCI Emerging Markets Xmtch (IE) on iBoxx USD Govt 1-3 Xmtch (IE) on iBoxx USD Govt 3-7 Xmtch (IE) on iBoxx USD Govt 7-10 Xmtch (IE) on iBoxx EUR Govt 1-3 Xmtch (IE) on iBoxx EUR Govt 3-7 Xmtch (IE) on iBoxx EUR Govt 7-10 Xmtch (IE) on iBoxx USD Inflation Linked Xmtch (IE) on iBoxx EUR Inflation Linked

Désormais, le site Internet de comdirect bank (groupe Commerzbank) Fournet des notations qualitatives de fonds provenant de Morningstar. Les clients de la banque directe peuvent en outre télécharger des rapports complets sur ces fonds. Actuellement, des notations qualitatives sont disponibles en allemand pour environ 400 fonds, mais "à moyen terme» il est prévu de porter ce total à 3.000 produits.

La Börsen-Zeitung rapporte que, selon les milieux financiers, les forts remboursements qui ont motivé la nouvelle fermeture du fonds immobilier DEGI International par Aberdeen seraient dus à des arbitrages au profit du hausInvest europa de Commerz Real.

Craig Dunn, CEO, has told the Wall Street Journal that the Australian wealth management firm AMP Holdings (AUD12bn in assets) may soon improve its bid for Axa Asia Pacific Holdings, over its previous offer of AUD5.34 in shares and cash. AMP’s rise on the stock exchange has already driven up the value of the bid to about EUR5.72 per share.

90 days after the signature of an agreement between the United States and Switzerland as a result of the UBS tax evastion scandal, the signatory parties on 17 November released details of the administrative cooperation agreement between them in relation to the financial details of approximately 4,450 US taxpayers. According to a statement released yesterday by the Swiss federal justice and police department (DFJP), the parties concerned are primarily UBS clients domiciled in the United States, who held undeclared bank accounts between 2001 and 2008, and of whom there was “serious reason to believe” that they had committed “apparent fraud or evasion.” The same applied to a smaller number of American expatriates, regardless of their country of domicile, who held offshore accounts in the same period,

Pending permission from Deutsche Börse, 16 Irish-registered ETF funds of the Xmtch range from Credit Suisse will be listed on the XTF segment of the electronic trading platform Xetra on 25 November (see Newsmanagers of 13 November). Currently, Credit Suisse is the largest ETF provider in Switzerland, with EUR6bn in assets and a market share of about 31%. Since 11 September, only one Xmtch has been listed on Xetra, namely, the Luxembourg-registered Xmtch (LUX) on MSCI EMU Large Cap. The listing of these funds in Germany, following their introductions on the Swiss and, more recently, Italian markets, is part of a campaign to capture a leading position on the European market in two years, says Henning Busch, head of asset management for Germany at Credit Suisse. The funds to be listed in Germany are the following: Xmtch (IE) on MSCI EMU Small Cap Xmtch (IE) on MSCI Japan Small Cap Xmtch (IE) on MSCI Japan Large Cap Xmtch (IE) on MSCI UK Large Cap Xmtch (IE) on MSCI UK Small Cap Xmtch (IE) on MSCI US Large Cap Xmtch (IE) on MSCI US Small Cap Xmtch (LUX) on MSCI Emerging Markets Xmtch (IE) on iBoxx USD Govt 1-3 Xmtch (IE) on iBoxx USD Govt 3-7 Xmtch (IE) on iBoxx USD Govt 7-10 Xmtch (IE) on iBoxx EUR Govt 1-3 Xmtch (IE) on iBoxx EUR Govt 3-7 Xmtch (IE) on iBoxx EUR Govt 7-10 Xmtch (IE) on iBoxx USD Inflation Linked Xmtch (IE) on iBoxx EUR Inflation Linked

As of 30 September, the German asset management sector had assets under administration of EUR1.6647trn, EUR160bn more than on 31 December 2008. Of these EUR160bn in new assets, EUR31.82bn came from new subscriptions, according to the BVI association, which adds that the figure of nearly EUR11bn announced a few days ago did not include direct mandates and institutional inflows from abroad. Of this EUR31.82bn in subscriptions, EUR26.79bn went to open-ended funds, “Spezialfonds” and mandates, while EUR5.03bn went to open-ended real estate funds. For portfolio management, net inflows totalled EUR12.16bn for open-ended funds, Spezialfonds, and mandates, while open-ended real estate funds totalled EUR4.77bn.

In the past, Luxembourg funds on sale in Germany attracted considerably more in net subscriptions than German funds registered locally. This trend has now been reversed, as this year, open-ended funds registered in Germany attracted more than EUR7.81bn in the first nine months of the year, while Luxembourg funds underwent net outflows of EUR12.93bn, Kommalpha reports in the November edition of “Fondsmarkt.” Among the five management firms which attracted the strongest net subscriptions in the first three quarters of this year, the top two were Luxembourg-registered funds, db x-trackers (Deutsche Bank), with EUR3.75bn, and Pimco Europe (Allianz Global Investors), with EUR3.56bn. The other three were Union Investment Real Estate (EUR2.18bn), Union Investment Privatfonds (EUR2.04bn), and Universal-Investment (EUR1.52bn). However, four of the five largest outflows were from Luxembourg management firms: Deka SA (EUR4.75bn), Union Investment Luxembourg (EUR2.83bn), Allianz GI Luxembourg (EUR2.42bn), and cominvest SA (AGI, EUR2.17bn).

Aberdeen Immobilien KAG announced on Tuesday that it has once again frozen redemptions from its open-ended real estate fund DEGI International for a period of three months. Redemptions from the fund were previously frozen between the end of October 2008 and the end of January 2009. In addition, DEGI International funds (EUR2.02bn in assets as of the end of September) and DEGI Europa (EUR1.71bn) will no longer accept subscriptions due to forthcoming sales of properties in their portfolios. Aberdeen reports that after redemptions were reopened on 30 January, outflows from DEGI International gradually diminished, from EUR260m in February to EUR18m in May. But in June, public controversy in Germany over the risk of losses from real estate funds triggered a rise in redemption demands, and in third quarter, DEGI International underwent net redemptions of EUR250m.

In Asia, funds posted net subscriptions of USD21.3bn between July and September, the best quarter of the year so far, Lipper FMI reports in the most recent edition of its Fund Flash for Asia. The sector was driven by India, with inflows of USD26bn, though these were predominantly to low-risk products, such as bond funds denominated in local currencies and money market funds. In general, Asian investors are uninterested in equities currently, with the notable exception of investors in China, Hong Kong and Japan, Lipper reports. In these markets, most subscriptions have gone to Chinese equities funds (USD17bn). The markets which saw the heaviest net redemptions in the quarter are South Korea (-USD16bn). Australia (-USD5.5bn), Singapore (-USD3.6bn), and Taiwan (-USD2bn).

Jupiter has announced the launch of Jupiter North American Equities Sicav, a sub-fund of the Jupiter Global Fund Sicav. It will be managed by Sebastian Radcliffe, along broadly similar lines to the unit trust, which he has managed since January 2001. The fund is registered in Austria, Germany, Finland, Sweden, Switzerland, Jersey, Singapore and the UK. Jupiter also intends to register the fund in France and Hong Kong. It will be available in three currency classes USD, Euro and UK Sterling.

Pacific Investment Management Co (Pimco, an affiliate of Allianz) has been awarded a coveted mandate by the National Association of Insurance Commissioners (NAIC) to help the regulator evaluate risk for bonds back by residential loans in the portfolios of insurers, the Wall Street Journal reports. This task had previously traditionally been assigned to major ratings agencies, and involves the evaluation of about 18,000 bonds.

Research Affiliates LLC has been awarded a patent for its methodology for the calculation of indices, which selects and weights securities on the basis of fundamental elements such as dividends, revenues, and profits, but not market capitalisation, the Wall Street Journal reports. The RAFI indices from Research Affiliates are already used as benchmarks for assets of USD27bn, up from USD17bn at the beginning of the year. The patent may pose problems for other index providers, such as WisdomTree (USD5.5bn in assets as of the end of September), whose ETF funds replicate their own indices weighted on the basis of dividends or profits.

The private equity firm Apollo Management is planning an IPO on the New York Stock Exchange in the next few weeks, say sources close to the firm cited by the Financial Times. Apollo manages USD38.3bn in private equity.

Following a restricted call for offers launched on 23 April to renew part of its bond mandates, the French national pension fund, the Fonds de réserve pour les retraites (FRR), has published a list of the firms retained in the first round to receive mandates to manage inflation-linked bonds denominated in Euros. The firms are, in order, Axa IM, Barclays Global Investors, BNP Paribas AM, Crédit Agricole AM, Natixis AM and Sinopia AM. The mandates are granted for a 5-year term. The FRR says in a statement that the indicative total amount of assets granted in these mandates is estimated at EUR4bn. The selection process will continue in the second and third calls for offers (“investment grade” bonds denominated in Euros, for active management; “investment grade” bonds denominated in US dollars, for active management).

Mardi, Tetragon Financial Group Ltd (TFG) de Guernesey (coté sur Euronext Amsterdam) a annoncé l’acquisition de Lyon Capital Management LLC (LCM) ainsi que de certaines collateralized loan obligations (CLO) auprès de Calyon et de quelques-unes de ses filiales. Le montant de la transaction, qui doit être bouclée au premier trimerstre 2010, n’a pas été divulgué. LCM affiche environ 2,5 milliards de dollars d’encours.

The management affiliate of BNY Mellon, Newton Investment Management, announced early this week that it has appointed Simon Pryke as head of the Private Investment Management unit. Pryke, who since 2003 had been Investment Leader, Global Research at Newton, will also join the firm’s board of directors. The unit manages more than GBP8.2bn for private clients and charities.

Standard Life Wealth, the wealth management unit of Standard Life, has appointed James England as senior business development manager, Money Marketing reports. England will be based in London, and will be responsible for developing Standard Life Wealth’s range of products and services for independent financial advisers (IFAs) and wealth management professionals in the United Kingdom. England was previously at UBS AG, where he handled development of relations with IFAs.

Jean-Philippe Blochet, 46-year-old, one of the founding partners of Europe’s biggest hedge fund firm Brevan Howard, has left the company. «Following his return from sabbatical last year, Jean-Philippe Blochet has decided to cease to be an active member of Brevan Howard Asset Management LLP,» the firm said in a statement.

The board of directors at Banco Santander on Monday decided to group together asset management activities (Santander AM and pension fund management) with global private banking, in a division to be headed by Javier Marín, who was previously head of the global private banking division. Juan Alcaraz will become director of asset management, while remaining as director of Allfunds Bank. He replaces Joan David Grimá Terré, who was head of asset management, and who has requested an early retirement.