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24/11/2009

Manulife achète 49 % d'ABN Amro TEDA FM à BNP Paribas

Le canadien Manulife Financial a annoncé avoir acquis auprès de BNP Paribas une participation de 49 % daans ABN Amro TEDA Fund Management pour 105 millions d’euros, soit bien moins que les 165 millions d’euros qu’Old Mutual avait proposés l’an dernier. Pour BNP Paribas, cela permet de réduire de trois à deux le nombre de participations non-conformes à la législation : il ne lui reste plus qu'à choisir celle des participations qu’il conserve entre les 49 % dans Fortis Haitong et les 33 % dans SYWG BNP Paribas, souligne Z-Ben Advisors.Ce cabinet a été le conseil de Manulife dans l’opération qui valorise ABN Amro TEDA à 2,18 milliards de yuans ou 8,39 % de l’encours moyen de 25,9 milliards de yuans. Cela est certainement cher aux normes internationales, mais le prix est voisin des 8,6 % des actifs payés par Generali pour acheter 30 % de Guotai Asset Management et des 7,8 % qui ont été payés pour Bosera Fund Management. Old Mutual avait d’ailleurs proposé 16,24 % de l’encours.
24/11/2009
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L'energie intéresse le fonds souverain chinois

Selon la Tribune, le fonds souverain chinois China Investment Corp pourrait acquérir pour 400 millions de dollars d’actions du groupe d'énergie renouvelable Longyuan Power qui doit être prochainement introduit en bourse.
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24/11/2009
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Les hedge funds se mettent au Ucits III

Plus de la moitié des sociétés européennes de hedge funds prévoient de lancer des versions «onshore» et régulées de leurs stratégies ou bien l’ont déjà fait, selon HedgeFund Intelligence, cité par le Financial Times Fund Management. Un cinquième des gestionnaires de hedge funds européens ont lancé, ou lancent, un Ucits III. Un autre tiers envisage de le faire, précise l’hebdomadaire.
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24/11/2009
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Plongeon des souscriptions nettes pour les fonds ISR

Selon les statistiques établies par Lipper FMI pour Responsible Investor, les souscriptions nettes des fonds ISR en Europe sont tombées à 47,2 millions d’euros contre 822,3 millions pour juillet et 760,7 millions pour juin. Les 20 premiers fonds ISR ont tous enregistré des rentées nettes, mais les autres maisons ont presque toutes accusé des remboursements nets.A fin août, l’encours total des fonds ISR se situait à 47,62 milliards d’euros. Quatre de ces fonds, tous de droit français, affichaient des actifs sous gestion supérieurs à un milliard d’euros :Allianz Securicash SRI, avec près de 2,93 milliards d’euros, SGAM Invest Monetaire ISR, avec presque 1,7 milliard, AGF Valeurs Durables (C), avec 1,06 milliards et de BNP Paribas Moné Etheis, avec un peu plus de 1,03 milliard.
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24/11/2009
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Jupiter offre des facilités de transfert aux investisseurs du Jupiter Financial Opportunities

Jupiter Unit Trust Managers offre aux investisseurs du Jupiter Financial Opportunities Fund la possibilité de transférer tout ou partie de leurs investissements dans l’un ou les deux nouveaux fonds Ucits III lancés pour le gérant Philip Gibbs en décembre, le Jupiter Absolute Return et le Jupiter International Financials. Cela pourra se faire sans coût de transfert. Le Jupiter Absolute Return Fund cherchera à dégager un rendement absolu indépendant des conditions de marché en investissant dans le monde entier. Ce fonds sera géré comme le hedge fund dont s’occupe Philip Gibbs, mais avec moins de levier et une volatilité plus faible.Le Jupiter International Financials Fund cherchera quant à lui une croissance à long terme du capital pricnipalement par le biais d’investissements dans des sociétés financières sur une base internationale.
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24/11/2009
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BlackRock veut transférer deux fonds de fonds immobiliers à Aviva

Selon Money Marketing, BlackRock envisage de transférer la gestion de deux fonds de fonds immobiliers à Aviva, suite au départ du lead manager du fonds chez Aviva.John Gellatly a rejoint l'équipe multimanager spécialisée dans l’immobilier d’Aviva en septembre dernier. Le transfert des fonds institutionnels sera bouclée le 24 novembre. Les fonds de BlackRock seront par la suite renommés sous la marque Aviva.
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24/11/2009

UBS crée une équipe de conseil stratégique

UBS Global Asset Management a confié aux managing directors Barbara Gruenewald et Charlie Service la direction d’une équipe de conseil stratégique en investissement pour fournir aux fonds de pension des solutions d’ensemble de gestion du risque et/ou fiduciaire, rapporte Professional Pensions.Ce nouveau service couvrira la conception de la politique d’investissement, la gestion alternative au sein d’un portefeuille d’ensemble, l’analyse du risque pour des classes d’actifs individuelles ou multi-classes d’actifs ainsi que l’allocation d’actifs tactique globale.
24/11/2009

Deutsche Bank : prêt à taux zéro pour les plans d'épargne retraite

En Espagne, la Deutsche Bank annonce le lancement d’une campagne de promotion des plans d'épargne retraite pour laquelle elle offre aux souscripteurs pendant un an un prêt à taux zéro pour financer des apports d’un montant compris entre 2.000 et 10.000 euros pour les moins de 50 ans et de 2.000 à 12.500 euros pour les plus de 50 ans, rapporte Cinco Días. Si le client désire un prêt sur trois ans, il lui en coûtera 1,99 % la première année et l’euribor plus 150 points de base pour les deux dernières années.
24/11/2009

Une structure pour refinancer la dette de Cortefiel

Les capital-investisseurs CVC, PAI et Permira, qui possèdent chacun un tiers de la société de distribution de vêtements Cortefiel, ont affecté chacun 20 millions d’euros à la création début août de Fashion Auction Spain, qui est une société destinée à restructurer la dette de Cortefiel.
24/11/2009

Aviva Vida y Pensiones se réorganise

Carlos Franco Suanzes a été nommé directeur général d’Aviva Gestión, la société de gestion espagnole d’Aviva Vida y Pensiones, tandis qu’Iván Martín, directeur de la gestion actions, a été promu directeur de la gestion, tout en restant directeur de la gestion actions, rapporte Funds People.La société de courtage du groupe, Aviva Valores, sera liquidtée et ses activités seront reprises par Aviva Gestión, qui devrait terminer 2009 avec un encours de 318 millions d’euros répartis sur sept fonds et plusieurs mandats.
24/11/2009

Caixa Catalunya promet des cadeaux aux transfuges

Caja Catalunya offre une cafetière Nespresso Delonghi de 115,07 euros pour tout transfert à ses fonds d’un montant compris entre 10.000 et 24.999 euros, rapporte Funds People. Aux clients qui lui transféreront d’ici au 31 janvier plus de 25.000 euros, la caisse promet un téléviseur 19 pouces équipé pour recevoir la télévision numérique terrestre, d’une valeur de 248 euros.
24/11/2009

Michel van Elk devient CEO d'ING IM Europe

Michel van Elk vient d'être nommé CEO d’ING Investment Management Europe. Il succède à Gilbert Van Hassel, qui a été promu récemment global CEO d’ING IM. Michel van Elk était jusqu'à présent directeur du marketing d’ING IM Europe. Le communiqué rappelle qu’ING a annoncé, plus tôt dans l’année, le regroupement de ses activités de gestion d’actifs et de gestion immobilière dans un pôle unique afin de créer un gestionnaire d’actifs de 400 milliards d’euros d’encours environ. Le groupe a par ailleurs déclaré fin octobre qu’il va vendre progressivement toutes ses activités dans l’assurance et la gestion d’actifs au moyen d’introductions en Bourses, de cessions ou de combinaisons de ces deux formules.
24/11/2009
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Le European Corporate Bond Fund passe la barre des 1 milliard d'euros

Le gérant de fonds international Standard Life Investments a indiqué le 23 novembre que les fonds sous gestion de sa sicav European Corporate Bond Fund avaient dépassé la barre des 1 milliard d’euros.Le fonds se propose de surperformer le marché du crédit européen en investissant dans une large gamme d’obligations corporate notées en catégorie d’investissement. Le fonds a surperformé son indice de référence, le iBoxx European Corporate Bond, sur un an, trois ans et cinq ans.
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24/11/2009
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Bonne collecte pour les fonds d'actions européennes de Franklin Global Advisers

Lors d’un nouveau passage à Paris après une première visite en mai, Edwin Lugo, gérant de portefeuille senior chez Franklin Global Advisers, a indiqué lundi que l’encours de l'équipe petites capitalisations s’est accru à 500 millions de dollars contre 150 millions six mois plus tôt. En ce qui concerne le compartiment Franklin European Small-Cap Growth Fund de la sicav luxembourgeoise FTIF, les actifs sous gestion sont passés de 30 millions à 135 millions d’euros tandis que pour le compartiment European Growth Fund ils ont gonflé à 90 millions d’euros contre 17 millions. Cette forte augmentation des encours ne s’explique que partiellement par l’effet de marché, avec des performances respectives de 42,25 % et de 38,78 % sur les neuf premiers mois de l’année : les souscriptions nettes se sont avérées très importantes.Les deux fonds appliquent la même stratégie, à savoir un horizon de placement de 3-5 ans pour un portefeuille «bottom up» de conviction (25-45 valeurs) avec un faible taux de rotation (25-50 %). Par principe, l'équipe de gestion intègre dans ses projections par titre le scénario le plus négatif, et les actions qui entrent dans le portefeuille doit afficher un potentiel de hausse minimum de 10 % par an.Pour le fonds de petites et moyennes capitalisations, Ed Lugo indique que le fonds est actuellement très largement surpondéré par rapport au MSCI Europe Small-Mid Cap dans le domaine des biens de consommation discrétionnaires (avec Carpetright) et un peu plus discrètement dans les industrielles (avec neopost, MTU et Schindler). Sur le plan géographique, le fonds affiche une forte surpondération pour le Royaume-Uni et l’Allemagne. En revanche, le fonds n’est plus investi dans les banques depuis début 2007 et dans l'énergie depuis début 2008.
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24/11/2009
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Francfort cote sept ETF d'UBS

La Deutsche Börse a annoncé lundi l’admission à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra de sept ETF d’actions de droit luxembourgeois lancés par UBS, qui répliquent tous des indices de la gamme MSCI.Deux sont assortis d’une commission de 0,18 %, le UBS-ETF MSCI USA I et le UBS-ETF MSCI Europe I. Le UBS-ETF MSCI World I facture 0,25 % de frais, pendant que le UBS-ETF MSCI Europe est chargé à 0,30 % et le UBS-ETF MSCI EMU Values à 0,35 %. Enfin, le UBS-ETF MSCI Pacific ex Japan comporte une commission de 0,40 % et le UBS-ETF MSCI Canada est assorti d’une commission de 0,45 %.Désormais, la cote du XTF compte 525 ETF.
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24/11/2009

Swiss & Global AM prend ses distances d'avec Julius Baer

Après l’introduction en Bourse, l’ex division gestion d’actifs de Julius Baer a pris le nom de Swiss & Global Asset Management. Elle s’est maintenant séparée physiquement de la banque privée en Allemagne, comme l’indique à la Börsen-Zeitung le président du directoire de Swiss & Global AM Allemagne, Alexander Gerstadt. Le gestionnaire se focalisera exclusivement sur la clientèle institutionnelle et «wholesale», ce qui sera facilité par le fait que, depuis des années, la nouvelle Swiss & Global AM commercialise des produits de performance absolue et des produits garantis.
24/11/2009

Fitch confirme la note M2 de SEB Investment

L’agence Fitch Ratings a confirmé lundi la note de gestionnaire d’actifs M2 attribuée à SEB Investment GmbH (SEB AM) pour ses activités dans le domaine immobilier basées à Francfort. Cette note tient compte de l’affaiblissement de la situation bénéficiaire de SEB AM à cause de la crise, de la concentration de sa base de clientèle en Allemagne et, d’une manière plus générale, du besoin pour la société de trouver de nouveaux relais de croissance, principalement par une diversification de sa base de clientèle en direction des investisseurs institutionnels et étrangers.Fitch note aussi qu’après la réouverture aux remboursements du SEB ImmoInvest en mai, les sorties nettes ont atteint 500 millions d’euros mais que depuis août le fonds a constamment enregistré des souscriptions nettes.Enfin, l’agence de notation souligne qu’en raison à la fois de la baisse de l’encours et de la forte diminution des commissions de transactions immobilières, SEB AM affichera probablement pour 2009 un bénéfice d’exploitation réduit de moitié par rapport à celui de 2008.
24/11/2009

Manulife buys 49% of ABN Amro TEDA FM from BNP Paribas

The Canadian firm Manulife Financial has announced that it has acquired a 49% stake in ABN Amro TEDA Fund Management from BNP Paribas for EUR105m, far less than the EUR165m which Old Mutual offered for the stake last year. For BNP Paribas, the sale is an opportunity to reduce the number of investments on its books that do not comply with local legislation from three to two; it now has to choose which investment it will retain between a 49% stake in Fortis Haitong and a 33% stake in SYWG BNP Paribas, Z-Ben Advisors reports. The agency advised Manulife in the operation, which valued ABN Amro TEDA at CNY2.18bn, or 8.39% of average assets of CNY25.9bn. This is certainly high by international standards, but the price is close to the 8.6% paid by Generali for a 30% stake in guotai Asset Management, and the 7.8% paid by Bosera Fund Management. Old Mutual had offered the equivalent of 16.38% of assets.
24/11/2009

CalPERS posts heavy losses on real estate portfolio

Trustees of the California Public Employees Retirement System (CalPERS) have announced that the pension fund’s real estate portfolio in second quarter lost USD4.2bn, bringing assets as of the end of June to Usd13.4bn, IPE Real Estate reports. It would appear that a large majority of losses are from investments made in 2005 and 2006, when the real estate market was at its peak. Recently, the board has maintained its allocation to real estate at 10% of assets; CalPERS has no plans to withdraw from the sector, but it may redistribute some management mandates. These changes may affect LaSalle Investment Management, MacFarlane Partners, Miller Capital Advisory, BlackRock and Hines, all of which manage funds whose assets declined heavily in April-June.
24/11/2009

Changes at the top at Invesco PowerShares

Mutual Fund Wire reports that the ETF management firm Invesco PowerShares informed its clients on Monday that its chairman & CEO Bruce Bond has left his job as CEO to Ben Fulton, executive vice president in charge of product development. Bond will remain chairman. He founded PowerShares in 2003, and then sold the firm to Invesco in 2005.
24/11/2009

Hedge fund fees are too high

Nearly 80% of institutional investors estimate that the commissions charged by hedge funds are too high, according to the 2010 edition of the Preqin Hedge Fund Investor Review. HedgeWeek reports that in the past few months, several major investors in hedge funds, including CalPERS, have publically called on hedge fund managers to revise their management fees and their performance commissions. Preqin states that only 24% of institutional investors estimate that hedge fund management fees are justified at their current levels. About 60% of institutionals say that fees are too high, while 17% say that they remain too high despite having been lowered already. About one in two institutional investors has sought to renegotiate commissions, and of these, 62% were successful in their efforts. However, 72% of institutionals are satisfied with the performance hedge funds earned in 2009, compared with 62% in 2008. And 29% of institutional investors are planning to increase their investments in hedge funds in 2010, while 51% are planning to maintain their exposure at current levels, and 20% are planning to reduce their exposure.
24/11/2009

Credit Suisse recruits Enrico Camerini for ETF platform

Credit Suisse has appointed Enrico Camerini as head of Xmtch, its ETF platform, for Italy, Bluerating reports. He will be in charge of developing the Xmtch ETF portfolio after his arrival at Credit Suisse. He is currently head of the Advisory & Trading desk for Italy at UniCredit HVB.
24/11/2009

BNY Mellon Alternative Investment Services selected by a hedge fund

The Sturgeon Fund, a hedge fund focused on central Asia, which has been managed since 2006 by Clemente Capello, has selected BNY Mellon Alternative Investment Services as its international custodian. The Sturgeon Fund states that the decision is part of a modernisation plan which also includes the opening of a London office, registration with the FSA, and a move of the investment manager’s domicile from the Cayman Islands to Malta.
24/11/2009

Vanguard doubles size of bond ETF range

With the release of seven new products on the NASDAQ, Vanguard has doubled the number of ETF bond funds it offers in one fell swoop. The funds all charge 0.15% commissions. They are: Name of ETF fund Barclays Capital index Vanguard Short-Term Government Bond Index Fund (VGSH) U.S. 1–3 Year Government Float Adjusted Index Vanguard Intermediate-Term Government Bond Index Fund (VGIT) U.S. 3–10 Year Government Float Adjusted Index Vanguard Long-Term Government Bond Index Fund (VGLT) U.S. Long Government Float Adjusted Index Vanguard Short-Term Corporate Bond Index Fund (VCSH) U.S. 1–5 Year Corporate Index Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond Index Fund (VCIT) U.S. 5–10 Year Corporate Index Vanguard Long-Term Corporate Bond Index Fund (VCLT) U.S.Long Corporate Index Vanguard Mortgage-Backed Securities Index Fund(VMBS) U.S. MBS Float Adjusted Index Vanguard states that the ETFs have posted net subscriptions of USD21bn in the first ten months of the year, during which time assets increased by nearly 95% to a total of EUR78bn as of 31 October. In total, assets under management by Vanguard in mutual funds (including ETFs) saw net inflows of USD85bn this year, bringing total assets as of the end of October to USD1.3trn, of which USD600bn are in tracker funds.
24/11/2009

FSI may buy stake in former Pechiney factories

Les Echos reports that Rio Tinto is in negotiations to sell its Alcan manufacturing arm, which has about 10,000 employees. An exclusive agreement has been signed with the Apollo fund, a source familiar with the matter says. The Strategic Investment Fund (FSI) is planning to participate in the transaction, with an investment in 10% of capital in Alcan Engineered Products, a firm which includes some of the former Pechiney factories, which make aluminium parts for aviation, defence, automotive, and other industries.
24/11/2009

Frankfurt lists seven new ETFs from UBS

Deutsche Börse announced on Monday that it has added seven new Luxembourg-registered equities ETF products from UBS to trading on the XTF segment of its electronic Xetra platform, which replicate all the indices of hte MSCI range. Two of the funds carry commissions of 0.18%, namely, the UBS-ETF MSCI USA I and the UBS-ETF MSCI Europe I. The UBS-ETF MSCI World I charges 0.25% fees, while the UBS-ETF MSCI Europe carried a 0.30% fee, and the UBS-ETF MSCI EMU Values charges 0.35%. Lastly, the UBS-ETF MSCI Pacific ex Japan carries a 0.40% commission, and the UBS-ETF MSCI Canada charges a 0.45% commission. The XTF segment now lists 525 ETF funds.
24/11/2009

Decline in net subscriptions to SRI funds

According to statistics established by Lipper FMI for Responsible Investor, net susbcriptions to SRI funds in Europe declined to EUR47.2m, from EUR822.3m in July, and EUR760.7m in June. The top 20 SRI funds all posted net inflows, but other management firms nearly all suffered net redemptions. As of the end of August, total assets in SRI funds totalled EUR47.62bn. Four of these funds, all of them registered in France, posted assets under management of over EUR1bn. They were: Allianz Securicash SRI, EUR2,93bn, SGAM Invest Monetaire ISR, EUR1,7bn, AGF Valeurs Durables (C) , EUR1,06bn and BNP Paribas Moné Etheis, EUR1,03bn.
24/11/2009

Hedge funds comply with UCITS III

More than half of European hedge fund firms are planning to launch onshore, UCITS III-compliant versions of their strategies, or have already done so, according to HedgeFund Intelligence, cited by Financial Times Fund Management. One fifth of European hedge fund management firms have launched, or are launching, an UCITS III product. Another third is planning to do so, the weekly news magazine reports.
24/11/2009

Strong inflows to European equities funds from Franklin Global Advisers

At a second visit to Paris following a first visit in May, Edwin Lugo, senior portfolio manager at Franklin Global Advisers, announced on Monday that assets under management by the small caps team had risen to USD500m, from USD150m six months earlier. For the Franklin European Small-Cap Growth Fund from the Luxembourg Sicav FTIF, assets under management rose from EUR30m to EUR135m, while assets in the European Growth Fund rose to EUR90m from EUR17m. This strong increase in assets is only partially due to positive market effects, with respective returns of 42.25% and 38.78% in the first nine months of the year: net subscriptions were also very high. The two funds apply the same strategy, with a 3-5 year investment horizon for a bottom-up conviction portfolio of 25-45 positions and a low turnover rate (25-50%). As a matter of principle, the management team follows the most pessimistic scenario in its projections, and equities which are included in the portfolio must show potential for a minimum of 10% returns per year.

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