Marshall Wace, l’un des plus gros hedge funds européens, va dévoiler lundi son projet de lancer un ETF, indique le Financial Times. Le véhicule, appelé Marshall Wace Tops Global Alpha, suivra un indice censé refléter les positions des six fonds Marshall Wace Tops, des stratégies alternatives actuellement uniquement disponibles pour les institutions et les individus fortunés. Coté à Londres et Francfort, l’ETF est censé lever 500 millions de dollars.

JO Hambro Capital Management lance la boutique de gestion de fortune James Hambro & Partners, rapporte le Financial Times. La nouvelle entité sera autonome et reprendra les 220 millions de livres d’encours de JO Hambro gérés pour le compte de sa clientèle privée.

Selon Investment Week, Cazenove Capital vient de recruter Louis Greening en tant que consultant sur la distribution britannique. Dans ses nouvelles fonctions, il sera chargé du développement des relations avec les intermédiaires et au renforcement des relations avec la clientèle existante.Il était précédemment chez Skandia au sein de l'équipe spécialisée dans la distribution.

Au 31 décembre, l’encours du gestionnaire alternatif Man Group Plc est ressorti à 42,4 milliards de dollars contre 44 milliards trois mois plus tôt, suite à des remboursements nets de 1,1 milliard de dollars ainsi qu'à des effets négatifs de 1,2 milliard pour la performance et de 0,3 milliard pour les taux de change. Les «autres « éléments ont en revanche contribué positivement au total des actifs dans la proportion de 1 milliard de dollars.Les remboursements ont surtout concerné la gestion institutionnelle, où les sorties ont atteint 1 milliard de dollars en net. Ajoutées aux pertes de la gamme de fondsAHL (5,6 % en octobre-décembre, 16,9 % sur douze mois), cela explique la baisse de 4 % des l’encours en un trimestre, souligne le CEO Peter Clarke.

Selon Les Echos, quatre associés, à savoir les trois fondateurs de Fortuneo, Paul Mizrahi, Laurent Bouyoux et Eric May, ainsi que l’ancien PDG d’Aviva France, Bruno Rostain, viennent de lever 60 millions d’euros pour investir dans les PME du secteur financier. Leur société d’investissement, BlackFin, compte entrer dans le capital d’entreprises parfois issues de «spin-off», dans des activités aussi variées que la gestion d’actifs, l’intermédiation ou le courtage de produits financiers, en les aidant à passer un cap dans leur développement. D’ici à la fin de l’année, ils espèrent attirer 300 millions d’euros.

La Banque Privée 1818 a recruté Stéphane Girardot au poste de directeur du marketing, de la communication et de l’expertise patrimoniale. L’intéressé était auparavant directeur marketing et communication de Sal. Oppenheim (France) et directeur général délégué de Oppenheim Investment Managers, en charge du développement des produits. Il devrait travailler désormais aux côtés d’Eric Franc nommé directeur général de Banque Privée 1818 fin novembre 2008 et qui, au sein pôle épargne de Natixis, assure la responsabilité et le développement des métiers de gestion privée.

Swiss Life Asset Management annonce le lancement en France de Swiss Life Funds (Lux) Bond Inflation Protection. Destiné aux institutionnels comme aux particuliers, le fonds a pour objectif de protéger l’investisseur du risque inflationniste, mais pas seulement. Le produit veut également en tirer profit. Alors que le gérant de fonds indexés réduira l’exposition de son portefeuille quand il estimera que le marché sous-estime le risque d’une accélération de l’inflation, " le gérant de SLF (Lux) Bond Inflation Protection cherchera à augmenter la sensibilité de son portefeuille à l’inflation s’il partage cette même analyse du marché», souligne la société de gestion dans un communiqué. Géré par Dimitri Andraos et Sébastien Morin, SLF (Lux) Bond Inflation Protection n’a pas vocation a être exposé sur le marché du crédit. Son univers d’investissement est limité aux pays de la zone euro, aux Etats-Unis, au Canada et à l’Australie, ainsi qu’au Japon, à la Suède et au Royaume-Uni, pays notés au minimum A- par les agences de notation. Le fonds cherche à allouer l’essentiel de ses risques dans les zones géographiques où les anticipations d’inflation sont sous-estimées, et d’être moins présents sur les pays où les risques de dérapage des prix sont à ses yeux les plus faibles.Les marchés américain et anglais où les risques inflationnistes sont selon Swiss Life AM les plus marqués, représentent actuellement respectivement 62 % et 15 % de l’exposition du portefeuille. Le fonds est en revanche peu investi sur la zone euro «où la tolérance à l’inflation nous paraît inversement plus réduite», commente le communiqué.A fin novembre 2009, Swiss Life AM gère au total 7 milliards d’euros pour le compte de clients tiers en France et en Suisse.Caractéristiques : Code ISIN : LU0461808106 (Part I)/LU0461807983 (Part R)Frais de gestion (TTC): 0,45 %(Part I), 0,90 % (Part R)

Spécialisée dans l’investissement socialement responsable, La Financière Responsable (LFR) a voulu, plus de deux ans après sa création, mesurer la performance extra-financière de son fonds LFR Euro Développement durable (29 millions d’euros d’encours). Pour cette première tentative, la société de gestion s’est concentrée sur les critères sociaux et environnementaux, même si sa gestion financière prend aussi en compte d’autres aspects. Et sur 40 indicateurs recherchés, 19 indicateurs ont été retenus, une déperdition qui s’explique par l’absence, pour certains indicateurs, d’informations suffisantes. Pour chaque indicateur, LFR a sondé 103 entreprises, soit celles du portefeuille, mais aussi celles de l’univers figurant dans le CAC 40 et l’Eurostoxx afin d’avoir une base de comparaison. Le résultat de cette «empreinte écosociale» s’avère plutôt satisfaisant pour LFR. Il montre par exemple que, sur trois ans à fin 2008, les entreprises présentes dans LFR Euro Développement Durable créent plus d’emplois (+11,7 %) que celles de l’Eurostoxx (+11,06 %) et celles du CAC 40 (+7,47 %). Elles sont également plus performantes dans l’amélioration de la sécurité au travail. En effet, le taux de fréquence moyen des accidents du travail dans l’univers du fonds a baissé de 9 à 6,54 entre 2006 et 2008. Mais le portefeuille fait moins bien que l’univers de l’Eurostoxx 50 (6,54). Côté environnemental, l’univers LFR Euro Développement Durable affiche notamment deux fois moins d'émissions de gaz à effet de serre que sur l’univers Eurostoxx. Et l’efficience carbone du fonds est globalement de 20 % supérieure à celle de l’indice Eurostoxx 50. Au total, cela montre, pour Stéphane Prévost, qu’il est «possible de concilier dans le cadre de notre FCP LFR Euro Développement Durable un investissement en faveur de l’homme et la construction d’une performance financière sur le long terme équivalente aux marchés actions». Cette empreinte a vocation à être réalisée chaque année, en s’enrichissant de nouveaux indicateurs. Elle est aussi en train d'être réalisée pour le second fonds de la maison, LFR Actions Solidaires. Même si l'équipe de gestion ne se fixe aucun objectif en termes extra-financiers, il n’en reste pas moins qu’elle sera plus attentive à tous les critères qui ont été examinés à dans le cadre de cette empreinte écosociale. De plus, les informations compilées vont lui permettre de communiquer plus facilement avec les investisseurs.

Directrice commerciale de la banque privée chez BNP Paribas en France depuis février 2009, Sofia Merlo, 46 ans, a été nommée directeur de l’entité depuis le 1er janvier 2010. Elle succède à Marie-Claire Capobianco, qui assure désormais la responsabilité de BNP Paribas Wealth Management Networks, en charge du développement de l’activité banque privée dans tous les pays où BNP Paribas a une banque de réseau, précise le communiqué de la banque. Sofia Merlo aura pour objectif de poursuivre le développement de la banque privée en France de l'établissement qui gère 63 milliards d’euros et compte 120 000 clients. Elle est placée sous la supervision de François Villeroy de Galhau, membre du comité exécutif du groupe, responsable du pôle de la Banque de détail en France, et de Marie-Claire Capobianco.

Selon L’Agefi suisse, le bancassureur néerlandais ING a annoncé vendredi la finalisation de la vente de ses activités bancaires en Suisse à la troisième banque helvétique Julius Baer. La transaction, annoncée le 7 octobre 2009, va générer un bénéfice estimé à environ 150 millions d’euros. Les activités d’ING dans la Confédération comptent 310 collaborateurs et ses actifs sous gestion totalisent 15 milliards de francs suisses.

Swiss Life a annoncé le 15 janvier la nomination au poste de chief risk officer de Matthias Aellig, 38 ans, à compter du deuxième trimestre 2010.Matthias Aellig était précédemment actuaire à la Zurich Vie Suisse. Dans ses nouvelles fonctions, il sera responsable de la gestion des risques, de la compliance et de l’actuariat du groupe Swiss Life. Il sera en outre directement subordonné au CFO du groupe.

L’impact de l’amnistie fiscale italienne aura des conséquences pour les gérants de fortune suisses. Les trois principaux gérants de fortune helvétiques, soit UBS, Credit Suisse et Julius Baer, pourraient essuyer jusqu’à 18 milliards de francs suisses de retraits suite à l’opération mise en place par le ministre des Finances, Giulio Tremonti, estime une étude de Morgan Stanley. Dans son étude, la banque américaine évalue entre 3 et 7 milliards de francs les montants que les clients italiens pourraient retirer des unités de gestion de fortune d’UBS et de Credit Suisse. Chez Julius Baer, les retraits s’élèveraient à entre 1 et 4 milliards. L’amnistie a déjà permis de rapatrier 95 milliards d’euros en Italie, indique le Temps.

Selon Le Temps, après la gestion de fortune, c’est au tour de deux autres clefs de voûte de la finance lémanique de se trouver en première ligne: le négoce de matières premières et les fonds alternatifs. Les privilèges fiscaux des négociants en matières premières - symbolisé par le statut de «société auxiliaire» - sont dans le collimateur de Bruxelles. A Genève, le statut leur garantit une imposition sur les bénéfices de 12% en moyenne, la moitié de la contribution d’une société ordinaire. Bruxelles considère ce système comme une distorsion de la concurrence, une aide fiscale de l’Etat.

London will become the western financial hub for emerging markets, predicts Savvas Savour, chief economist for the hedge fund Tosca. He predicts that the British capital will attract at least 100,000 new employees in the financial services industry in the next ten years.

Depuis le 5 novembre 2008, Firmino Morgado a pris en charge et redressé le compartiment European Aggressive de la sicav luxembourgeoise Fidelity Funds. Depuis mars, ce produit actions surperforme confortablement le marché. Pour l'ensemble de 2009, le fonds a gagné 35,63 %, contre 31,60 % pour le MSCI Europe, et son encours à fin décembre se situait à 930 millions d'euros, grâce à la fois à un effet de marché positif et à des souscriptions brutes de 242 millions d'euros.

On Friday, the Luxembourg asset management firm Sal. Oppenheim jr & Cie. S.C.A., the holding company for Sal. Oppenheim, was given a new commend structure, based on the model of the changes applied in December at Sal. Oppenheim jr. & Cie. KgaA in Germany. Wilhelm von Haller has been assigned by Deutsche Bank to take over as chairman of the board at Sal. Oppenheim jr. & Cie. VerWaltungs AG in Germany, and will also be chairman of the board at the new SOP Verwaltungsgesellschaft S.A. in Luxembourg, and a managing partner at Sal. Oppenheim jr. & Cie. S.C.A. SOP Verwaltungsgesellschaft S.A. was founded to manage all activities of Sal. Oppenheim jr. & Cie. S.C.A., and thus also of the Sal. Oppenheim group. Two other members of the board of directors of SOP have been appointed. They are François Pauly, CEO of Sal. Oppenheim jr. & Cie. S.C.A., and Alfons Klein, a member of the board of directors at the Luxembourg bank. Von Haller states that Sal. Oppenheim will continue to function as an independent private bank. The managing partners at Sal. Oppenheim jr. & Cie. S.C.A. and Sal. Oppenheim jr. & Cie. KgaA have left the boards of directors at these entities. In addition, Friedrich Carl Jenssen and Dieter Pfundt have been withdrawn as managing partners.

Paul Achleitner, CFO, has announced that Allianz will this year continue to avoid equities and to prefer bonds, as global growth is too weak, and uncertainty about markets is too great. The German insurer manages a portfolio of more than EUR400bn, which last year was 355 invested in government bonds, 27% in Pfandbriefe, 15% in corporate bonds, and 8% in equities. Allianz is planning to double its private equity allocation to EUR15bn, while alternative investments will be increased to EUR30bn, the Börsen-Zeitung reports.

The acquisition of the management firm Gen Re Capital GmbH from Kölnische Rück (group Gen Re) by Bankhaus Sal. Oppenheim jr. & Cie was completed on Friday, as the necessary permission was issued by the antitrust and supervisory authorities (see Newsmanagers of 10 September 2009). Gen Re Capital (EUR11bn in assets) will now be known as Oppenheim VAM Kapalanlagegessellschaft mbH (OVAM), and will be a wholly owned subsidiary of Oppenheim Kapitalanlagegesellschaft (OKAG), which is in turn an affiliate of Sal. Oppenheim in charge of institutional management (EUR42bn). The two directors of Gen Re Capital, Andrea Simokat and Christian Finke, and most of the partners at Gen Re Capital, will join Oppenheim VAM.

On 1 February, Pictet Funds (Lux) will launch the Convertible Bonds sub-fund, whose management has been contracted out to Jabre Capital Partners (Jabcap). The fund (LU0366535077 for the P Cap share class) has already been the subject of a prospectus addendum published in France in September 2009, and already has sales licenses for 12 other countries. The initial subscription period runs from 11 to 25 January. The manager will be Philippe Jabre (formerly of GLG Partners), and the convertible bond portfolio will initially concentrate on large caps, 40% of which will be North American, 40% European, and 20% from other continents. The fund complies with the UCITS III directive, with a management commission of 1.6% and a performance commission of 20%. The initial subscription fee will be EUR100, and the fund, denominated in Euros, will also be available in shares hedged for currency risks in US dollars and Swiss francs.

Michael Achramm, managing partner at the bank Hauck & Aufhäuser, has announced that the Mast family, owners of Mast-Jägermeister AG, have bought a stake in the bank equivalent to the 9% recently acquired by Frank Asbeck, founder and president of Solarworld, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. The private bank is now wholly in private hands, as institutional investors such as BayernLB, Münchener Verein and WWK Versicherung have sold their stakes.

Swiss Life on 15 January announced the appointment of Matthias Aellig, 38, beginning in second quarter 2010. Aellig was previously an actuary at Zurich Life Switzerland. In his new position, he will be in charge of risk management, compliance, and actuary responsibilities for the Swiss Life group. He will report directly to the group’s CFO.

Petercam has announced the appointment of Francis Heymans and Sylvie Huret as partners, from 1 January 2010. Since 2000, Heymans has been head of commercial development and marketing for asset management serving institutional clients, while Huret has been head of the financial and risk management unit at the gruop. From 18 January, the executive board at Petercam, which handles coordination and daily organisation for all the firm’s professions and functions, will undergo some changes. It will now be composed of Axel Miller, Pascal Minne, Sylvie Huret, Francis Heymans, Geoffroy d’Aspremont and Marc Janssens.

On Friday, TMW Pramerica Property Investments GmbH, a German affiliate of Pramerica Real Estate International AG, announced that last year it invested EUR325m to acquire real estate properties for its three institutional funds. The investment volume for the three funds represents about EUR2bn, and TMW Pramerica has announced plans to launch new “Spezialfonds” this year. Acquisitions in 2009 included a logistical property in Milan, a shopping centre in Lille, a supermarket property in Cologne, and offices in London, Paris and Seoul. The firm reopened its Weltfonds (DE 000A0DJ32 8) to subscriptions on 11 December, and on 31 December, its assets totalled EUR840.48m, down from EUR1.01bn before the reopening. Green management Pramerica Real Estate Investor, which is an affiliate of Pramerica Financial, has recently signed the United Nations Principles for Responsible Investment (UN-PRI). The move comes as the firm joins the Energy Star program by the United States Environmental Protection Agency (EPA). Pramerica’s objectives are to reduce the ecological footprint of its real estate portfolio, to improve its profitability through a reduction of operating costs, to increase the value of the properties through strategic management of energy and commodities consumption, and to improve the well-being of tenants, residents and employees, by making green living and working spaces available to them.

Michael Mewes, credit manager at JPMorgan AM, says credit remains the major conviction of the firm in the allocation of its risk budget. Corporate bonds will continue to outperform in the next two to three years, but the high yield segment will perform best. In this area, default rates may return to 4-6% by the end of the year.

Marshall Wace, one of Europe’s largest hedge funds, will on Monday unveil plans to launch an exchange-traded fund, says the Financial Times. The vehicle, to be named Marshall Wace Tops Global Alpha, will be listed on both the London and Frankfurt stock exchanges and will track an index designed to mirror the holdings of the six existing Marshall Wace Tops funds, hedge fund strategies currently only available to institutions and wealthy individuals. The ETF is expected to raise USD500m.

Using the new Target Date Metric (TDM) tool on 39 ranges of target-date funds, Russell Indexes has found a wide variance in performance, from 107.7% outperformance of the benchmark to underperformance of 31.8%. On average, however, the 39 product ranges posted average performance last year 36.4% above their benchmark indexes. Initially, performance rankings based on the TDM will be available only from Russell, but in the next few months, Morningstar will integrate them into its Morningstar Direct research platform, aimed at institutional investors. T. Rowe Price Retirement tops the one-year rankings, with outperformance of 107.7%, followed by John Hancock2 Lifecycle (106.8%), Oppenheimer Transition (94.8%), AllianceBernstein Retirement Strategy (71.7%) and Franklin Templeton Retirement Target (71.5%). On three years, only Franklin Templeton Retirement turned in outperformance (of 4.6%). American Century Lifesong and Wells Fargo Advantage show underperformance of 1.1% and 4.9%, respectively.

The asset management firm La Financière Responsable, a specialist in socially responsible investment, has sought to measure the extra-financial performance of its fund, LFR Euro Développement (EUR29bn in assets), in the two years since its creation. To achieve this, the asset manager has focused on social and environmental criteria, although financial management also takes other aspects into account. For 40 indicators considered, 19 have been retained. For each indicator, LFR considered 103 companies, including those in the portfolio, and others in the universe of the CAC 30 and Eurostoxx indices, to provide a basis for comparison. The resulting “social footprint” findings were satisfactory to LFR.

According to statistics from Strategic Insight, equities and bond mutual funds in the United States, including ETFs, last year attracted USD478bn in net subscriptions, of which an all-time record USD396bn went to bond products (traditional and ETFs). Total assets as of the end of December for all equities and bond mutual funds, including ETFs but not including variable annuity funds, represented a total of USD7.8trn. ETFs attracted USD144.4bn in net inflows, compared with USD176bn in 2008 and USD149bn in 2007. They finished the year with record assets of USD785.3bn, in 893 products, compared with USD535.2bn one year earlier, and USD613.2bn at the end of 2007.

Skandia Investment Gruop (SIG) on 15 January announced the appointment of the management firm Fifth Third Asset Management, a specialist in US large caps, to manage its US Large Cap Growth Fund, which has about USD80m in assets. The mandate was previously assigned to Wellington Management. The change in contractor is a sign of Skandia’s desire to adopt a more aggressive strategy on large caps, as Fifth Third AM predicts lower returns from US large caps in 2010, which will favour high quality shares.

Perella Weinberg has recruited a former JP Morgan Chase manager, William Johnson, who will be joining the firm as a partner and deputy head of the asset management unit. In his new position, Johnson, who has 25 years of experience in the asset management profession, will be in charge of developing the product range, for multi-manager investment strategies, private capital and hedge funds.