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29/01/2010
Fonds

Hausse de 12,4 % l'encours des fonds en janvier-septembre 2009

Au 30 septembre 2009, l’encours mondial des fonds d’investissement (45 pays) ressortait à 15.281 milliards d’euros, augmentant ainsi de 6,2 % sur fin juin et de 12,4 % par rapport au 31 décembre 2008, selon les statistiques compilées par l’Efama et l’Investment Company Institute (ICI) pour le compte de l’International Investment Funds Association.Les souscriptions nettes enregistrées par les fonds de long terme ont représenté 508 milliards d’euros pour les neuf premiers mois de l’an dernier contre des sorties nettes de 400 milliards pour la période correspondante de 2008. En revanche, les fonds monétaires ont subi des remboursements nets de 305 milliards d’euros contre des souscriptions nettes de 637 milliards.En ce qui concerne l’Europe, l’encours à fin septembre se situait à 6.840,1 milliards d’euros répartis sur 52.715 fonds, dont 5.157,3 milliards pour 36.588 fonds coordonnés (UCITS) et 1.682,8 milliards pour 16.127 fonds non coordonnés (non-UCITS).
Fonds
29/01/2010

3i a réduit le montant de sa dette, mais pas autant qu'espèré

Selon l’Agefi, le volume des liquidités et lignes de crédit disponibles par la société de « private equity » 3i a progressé de 380 millions sur les trois derniers mois de l’année 2009 pour s'élever à 2,34 milliards de livres. L’activité de cessions des mois passés a permis une nouvelle baisse de la dette nette, de 211 millions de livres à 643 millions. L’objectif est cependant loin, fixé à un milliard pour mi-2010.
29/01/2010

Schroders est le champion de la collecte en 2009

Pour le groupe britannique Schroders, 2009 a probablement été l’une de ses meilleures années tant en termes de résultats que de collecte. Et l’Europe a largement contribué à ces performances, selon les premières indications disponibles et en attendant la publication des résultats du groupe vers la mi-février. Selon les données à fin novembre communiquées par Lipper Feri, la collecte nette (hors fonds monétaires) de Schroders en Europe s’est élevée à près de 16 milliards d’euros, ce qui place le groupe britannique en tête du classement, devant Carmignac Gestion (14,66 milliards d’euros) et Deutsche Bank (13,15 milliards). «L’Europe a tiré la croissance du groupe en 2009", a souligné hier lors d’une réunion investisseurs Nuno Teixeira, directeur général adjoint de Schroders en France, qui précise que l’obligataire aurait drainé quelque 5 milliards d’euros et le high yield environ 2 milliards d’euros. En France, l’encours est passé d’environ 1,8 milliard d’euros fin 2008 à quelque 3 milliards un an plus tard avec des souscriptions nettes de l’ordre de 850 millions d’euros, en grande partie sur l’obligataire d’entreprise.
29/01/2010

Après avoir livré ses clients, UBS est prête à témoigner contre eux en justice

Selon Le Temps, UBS fournira des témoins au Département américain de la justice lors des procédures pénales à venir aux Etats-Unis contre ses anciens clients. Cet engagement a été confirmé au quotidien suisse jeudi 28 janvier par le procureur fédéral adjoint en charge du dossier UBS dans le district de Floride, Jeffrey Neiman. La «promesse» d’UBS figurerait dans une annexe secrète de l’accord amiable du 18 février 2009 par lequel la banque s’est engagée à verser une amende de 780 millions de dollars en échange d’une suspension de 18 mois des poursuites lancées contre elle.
29/01/2010

SAM lance un nouveau système de facturation pour les institutionnels

Le suisse SAM Sustainable Asset Management (14,8 milliards de dollars d’encours, groupe Robeco) a annoncé la mise en place d’un système «durable» de facturation pour sa clientèle institutionnelle. Il comportera d’une part une rémunération fixe pour couvrir les coûts de mise sur pied et d’exploitation du mandat et d’autre part une commission assise sur la performance, commission dont le pourcentage sera établi en accord avec le client et avec ses objectifs d’investissement à long terme, les objectifs les plus ambitieux se traduisant par des frais proportionnellement plus élevés.Cela implique que le donneur d’ordre et le gestionnaire s’entendent sur l’horizon d’investissement afin de permettre au second de mettre en œuvre sa stratégie d’investissement et puisse percevoir une commission de performance sur le cycle de marché.Cette nouvelle tarification ne sera proposée que dans le cadre des comptes cantonnés.Le montant de la rémunération fixe sera fonction du nombre et de la complexité des services que le client choisit, chaque stratégie comportant son propre taux de chargement. Tout service sur-mesure, comme des desiderata en matière régionale ou de tailles de capitalisations, donnera lieu à un supplément.
29/01/2010

Nouveau plongeon du bénéfice de l'Union Bancaire Privée

Au titre de 2009, l’Union Bancaire Privée (UBP) affiche un bénéfice net consolidé de 216 millions de francs suisses contre 431 millions pour 2008, résultat qui était déjà en baisse de 15,6 % par rapport à 2007.Les encours se sont contractés à 75 milliards de francs fin décembre contre 100,7 milliards un an auparavant, la chute étant imputable en totalité à la gestion alternative, dont les actifs ont chuté de 26 milliards de francs pour revenir à 19,45 milliards contre 45,45 milliards. Toutefois, les souscriptions nettes ont représenté 6,7 milliards de francs (surtout en provenance des pays émergents) contre 700 millions en 2008.L’UBP précise enfin que «des provisions adéquates liées à la fraude perpétrée par Bernard Madoff ont été comptabilisées».
29/01/2010

UBP : «Le fonds de fonds reste le meilleur outil de diversification»

Dans un entretien au Temps, Guy de Picciotto, directeur général de l’Union bancaire privée, commente les résultats de son établissement, publiés ce matin. Concernant la baisse de 25% des encours sous gestion, à 75 milliards de francs suisses, il l’explique par un environnement particulier, où en deux ans, le monde économique et financier « a subi la chute des marchés financiers, une contraction du dollar face au franc et le krach de l’industrie des hedge funds, qui a provoqué en 2008 et en 2009 d’importants retraits de fonds ». Guy de Picciotto aborde également la thématique du fonds de fonds pour l’investisseur en alternatif. « En dessous de 15 à 20 millions de dollars, le fonds de fonds reste le meilleur outil de diversification », souligne-t-il.
29/01/2010

Le plan stratégique d'Amundi sera présenté en mars

Selon l’Agefi, Amundi, après avoir nommé mercredi l’ensemble de ses dirigeants, a lancé une cinquantaine de chantiers cette semaine afin d’élaborer le plan stratégique du nouvel ensemble, qui sera présenté dans le courant du mois de mars. D’ores et déja, Amundi se structure autour de deux grands métiers dont celui des investisseurs institutionnels et des distributeurs tiers, piloté par Pascal Blanqué. Avec une logique différente, mettant au premier plan la performance des produits. L’organisation du pôle diffère de celle de CAAM, note le quotidien, où les clientèles retail et institutionnelles étaient suivies par des professionnels dédiés, mais pas avec deux directions et une séparation aussi nette y compris au niveau des équipes de gestion.
29/01/2010

Nominations au sein de la gestion privée de Natixis

Natixis a annoncé le 28 janvier des nominations au sein de ses activités de gestion privée. Xavier Guyard, basé à Luxembourg, est ainsi nommé Directeur Général de Natixis Private Banking International. Il en assurera la responsabilité et le développement. Il était depuis 2002 directeur général adjoint du même établissement.Franck Teyssonnier, basé à Luxembourg, est nommé Directeur Général adjoint de Natixis Private Banking International. Sa mission porte particulièrement sur le développement de la relation commerciale avec les clients internationaux des réseaux du Groupe BPCE, notamment ceux de Natixis et les Tiers Gérants. Il était depuis 2009, Directeur Métier de la gestion de fortune, de la clientèle privée et des expertises au sein de la Banque Privée 1818.
29/01/2010

La raison du départ de Jacques-Philippe Marson de BNP Paribas n'est plus un mystère

Dans son édition du vendredi 29 janvier, la Tribune rapporte les raisons qui ont conduit BNP Paribas à se séparer de l’un de ses anciens dirigeants, Jacques-Philippe Marson. Il s’agit d’une douteuse affaire d’escroquerie entre l’ancien directeur général de BNP Paribas Securities Services et un homme d’affaires africain, Aliou Boubacar Diallo. Le jeudi 21 janvier, ce dernier a porté plainte auprès du parquet de Paris pour « escroquerie et abus de confiance » contre Jacques-Philippe Marson. L’homme d’affaires malien l’accuse de l’avoir trompé alors qu’il devait lui trouver des investisseurs pour sa mine d’or et affirme que le banquier devait en cas de succès toucher une commission de 12 millions d’euros. Ce que conteste Jacques-Philippe Marson qui a également porté plainte contre Aliou Diallo à la mi-décembre pour « tentative d’escroquerie, tentative d’extorsion de fonds, menaces et chantages ». De son côté, BNP Paribas dénonce le conflit d’intérêts de Jacques-Philippe Marson entre ses affaires personnelles et professionnelles et a également saisi la justice par le biais d’une dénonciation contre X de « faits susceptibles de porter atteinte à l’ordre public économique ».
29/01/2010
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Nouveau fonds à thème chez Lombard Odier

Lombard Odier vient d’annoncer le lancement d’un fonds à thème, dont l’objectif est de tirer profit du vieillissement démographique. LO Funds - Golden Age investit dans les entreprises les mieux positionnées pour répondre à cette évolution sur la base de considérations démographiques, politiques, réglementaires, économiques ainsi que thérapeutiques. Pour cela, l’équipe de gestion a constitué un univers d’environ 300 titres. «A la suite d’une recherche primaire, fondée notamment sur la participation à des conférences médicales sur le vieillissement, les gérants construisent un portefeuille de 35 à 60 positions, parmi celles qui seront le plus favorablement concernées par la thématique», précise la société de gestion. Le risque est mesuré à partir du niveau de perte maximale fixé pour chaque titre. Les gérants du fonds s’appuient également sur un conseil scientifique composé de six spécialistes de renommée internationale, issus des milieux industriel et académique, et actifs dans les secteurs des technologies médicales, de la recherche et du traitement des maladies liées au vieillissement. Lancé le 16 novembre 2009, le fonds a collecté plus de 100 millions d’euros. Caractéristiques du fonds : Nom du fonds : LO Funds - Golden AgeCodes ISIN : Libellé en eurosCat. P: LU0161986921; Cat. P dis: LU0161987739;Cat. I : LU0209992170; Cat. I dis : LU0209992683 Libellé en dollarsCat. P: LU0431649028; Cat. Pd: LU0431649291;Cat. I: LU0431649374; Cat. Id: LU0431649457 Classe P Commission de gestion annuelle : 0,75%. Classe I Commission de gestion annuelle : 0,75% . Commission de surperformance : 15 % de la performance relative du fonds supérieure à l’indice
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29/01/2010

Fitch confirme la note M2+ d'ECM

Jeudi, Fitch Ratings a annoncé qu’elle avait confirmé la notation M2+ de gestionnaire d’actifs attribuée aux activités londoniennes d’European Credit Management Ltd (ECM), avec environ 12 milliards d’euros d’encours à fin décembre. ECM est indirectement contrôlé par Wells Fargo. Parmi les éléments mis en exergue pour justifier le maintien de la notation l’agence cite la stabilité du management et du personnel de la société de gestion. La note tient également compte des défis consistant à susciter un retour durable des souscriptions nettes et à mettre en œuvre de modestes améliorations du processus d’investissement pour renforcer encore la construction de portefeuille «top-down» et valeur relative.
29/01/2010
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Le fonds GARS de SLI franchit la barre des 2 milliards de livres

Standard Life Investments (SLI) a annoncé mercredi que son fonds mondial de performance absolue Global Absolute Return Strategies Fund (GARS), lancé en juin 2006, a désormais passé le cap des 2 milliards de livres d’encours et obtenu des souscriptions de plus de 150 investisseurs institutionnels (des entreprises, des organisations caritatives et des fonds de pension d’autorités locales). En mai 2008, le GARS a aussi été ouvert aux particuliers et il s’est classé en tête des ventes de parts de mutual funds par SLI pour 2009.Sur les trois ans à fin décembre, la performance annualisée brute est ressortie à 7,9 % avec une volatilité limitée à 7,3 % pendant que le MSCI World progressait de 1,2 % par an avec une volatilité de 19,2 %.
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29/01/2010

FundQuest prépare un fonds de hedge funds Ucits III

Christophe Belhomme, CIO de FundQuest (groupe BNP Paribas), a indiqué que la plate-forme envisage de lancer un fonds de hedge funds ayant opté pour un statut conforme à la directive OPCVM III, rapporte Investment Week. Il doute que tous les gérants de hedge funds soient capables de répliquer les mêmes performances dans un environnement coordonné (Ucits), mais Fund Quest en a repéré un petit nombre qui devraient être en mesure de donner satisfaction.
29/01/2010

Gamma Finance obtient l'agrément de la FSA

Courant 2009, Florian de Sigy et Javier Rodriguez ont fondé Gamma Finance, qui a obtenu récemment l’agrément de la FSA. La nouvelle entité se propose de fournir des services «innovants» dans l’univers de l’investissement alternatif. Grâce à un réseau de clientèle assez vaste, Gamma Finance compte créer et alimenter des marchés et transactions secondaires sur des hedge funds illiquides, précise le site Internet de la société. Le concept est de tirer profit des cessions par des investisseurs désireux reprofiler leur portefeuille de parts de fonds qui ont mis en place des «gates» ou des «side pockets».Auparavant, Florian de Sigy était European Head of Structured Equity Sales de l’Institutional Client Group de Deutsche Bank Global Markets à Londres tandis que Javier Rodriguez était senior strategist et head of strategic accounts du Client Solutions Group (CSG) de Barclays Global Investors (BGI).
29/01/2010

Baisse du résultat de T. Rowe Price

Pour l’exercice 2009, T. Rowe Price a déclaré jeudi un bénéfice net de 433,6 millions de dollars contre 490,8 millions pour 2008. A fin décembre, l’encours se situait à 391,3 milliards de dollars contre 276,3 milliards un an auparavant. La hausse de 115 milliards de dollars de l’encours en 2009 se compare à une contraction de 123,7 milliards l’année précédente où les souscriptions nettes de 17,1 milliards de dollars avaient été surcompensées par un effet de marché négatif de 140,8 milliards.Les souscriptions nettes ont porté l’an dernier sur 22,7 milliards de dollars pendant que l’effet de marché générait environ 92,3 milliards de dollars.
29/01/2010

Des charges exceptionnelles plombent Janus Capital Group

Pour l’ensemble de 2009, Janus Capital Group fait état d’une perte nette de 757,1 millions de dollars ou 4,55 dollars par action contre un bénéfice net de 138,4 millions ou 86 cents par action en 2008. Le résultat de l’an dernier comporte une charge exceptionnelle de 5,03 dollars par action du fait de dépréciations d’actifs, de survaleurs, de litiges judiciaires et d’indemnités de départ.Au quatrième trimestre, la marge d’exploitation est ressortie à 30,2 % contre 13 % au troisième et 25,5 % pour la période correspondante de 2008.L’encours au 31 décembre ressortait à 159,7 milliards de dollars contre 151,8 milliards fin septembre et 123,5 milliards un an auparavant. La hausse des actifs sous gestions pour l’ensemble de 2009 (36,2 milliards) est attribuable à un effet de performance de 41,5 milliards de dollars.
29/01/2010

Augmentation des souscriptions nettes pour Franklin Resources

Pour le trimestre au 31 décembre, Franklin Resources (Franklin Templeton Investments) a dégagé un bénéfice net de 355,6 millions de dollars (1,54 dollar par action) sur un chiffre d’affaires de 1,38 milliard de dollars, contre respectivement 387,4 millions (1,59 dollar) et 1,24 milliard pour juillet-septembre 2009 et 120,9 millions (52 cents) et 969,3 millions de dollars pour octobre-décembre 2008.Au 31 décembre, l’encours se situait à 553,5 milliards de dollars (dont 46 % d’actions et 34 % d’obligations) contre 523,4 milliards trois mois plus tôt et 416,2 milliards fin 2008.Durant les trois mois sous revue, les souscriptions nettes sont ressorties à 14,3 milliards de dollars contre 12,2 milliards pour juillet-septembre. Pour octobre-décembre 2008, Franklin avait subi des sorties nettes de 18,2 milliards de dollars.
29/01/2010

Baisse du bénéfice d'Invesco

Même si le quatrième trimestre s’est soldé par un bénéfice net de 110,9 millions de dollars contre 105,2 millions pour le troisième et 31,9 millions pour la période correspondante de 2008, Invesco accuse pour l’ensemble de 2009 une contraction de 33 % de son bénéfice net à 322,5 millions de dollars contre 481,7 millions pour l’année précédente. Au 31 décembre, l’encours se situait à 423,1 milliards de dollars contre 357,2 milliards, soit une hausse de 18,4 %, avec des souscriptions nettes de 9 milliards pour les fonds de long terme, un effet de marché positif de 46,1 milliards et des gains de change de 10,9 milliards.
29/01/2010
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Lancement du Delaware Macquarie Global Infrastructure Fund

Delaware Investments (Macquarie Group) vient de lancer le Delaware Macquarie Global Infrastructure Fund aux Etats-Unis. Seront proposées les parts A, C, R et I. Le produit sera accessible aux investisseurs institutionnels et particuliers et permet d’investir dans la stratégie maison «global infrastructure securities investment» de Macquarie, précise Hedgeweek. Macquarie Capital Investment Management apportera le conseil en investissement et la stratégie d’investissement pour le nouveau produit.
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29/01/2010

BNY Mellon achèterait PNC Global Investment Servicing

Selon les proches du dossier, Bank of New York Mellon serait dans la phase ultime des négociations pour l’acquisition auprès de PNC Financial Services Group pour 2,5 milliards de dollars de PNC Global Investment Servicing, rapporte The Wall Street Journal. PNC GIS est une société qui emploie 4.450 personnes et qui fournit des services de back-office aux conseillers financiers, aux gestionnaires de fonds et aux courtiers. Le bénéfice est tombé à 63 millions de dollars en 2009 contre 122 millions pour 2008 et l’encours sous administration se situe aux alentours de 1.800 milliards de dollars sur 75 millions de comptes.
29/01/2010

Fideuram sera bientôt réintroduit en Bourse

Corrado Passera, CEO d’Intesa Sanpaolo a annoncé que la décision de remettre en Bourse la société de gestion Banca Fideuram a déjà été prise et que l’introduction pourrait avoir lieu dans les mois qui viennent, rapporte la Börsen-Zeitung. Le dossier sera étudié par le directoire d’Intesa Sanpaolo lors de l’une de ses prochaines réunions, mais le CEO a refusé de préciser si ce serait durant celle de début février.Selon les analystes, Fideuram pourrait valoir jusqu'à 3,5 milliards d’euros. Fideuram avait été retirée de la cote à l’automne 2006 lorsqu’elle avait été absorbée par Eurizon, filiale à l'époque de Sanpaolo IMI.
29/01/2010

Disappointing performance for all real estate funds

Reality has caught up with German open-ended real estate funds, Handelsblatt reports: none of them achieved the 4.7% returns observed in 2008, nor the 5.7% of 2007: 18 funds out of 23 generated returns of slightly over 2%. The best of them was SEB Immoinvest, with performance of 4.1% in 2009. But all of them were dragged down by losses of over 12% for the P2 Value fund from Morgan Stanley, which had to revise its valuation of its portfolio downward. The P2 Value is one of five funds which has currently suspended redemptions. The situation is expected to deteriorate further in the sector this year, with rents on a downward trajectory. Meanwhile, though low interest rates may help to resolve financing difficulties, they complicate the job for managers, who have considerably increased their positions in cash.
29/01/2010

Robeco in Asian push

The Netherlands-based Robeco group is launching a new offensive in Asia, where it has signed several distribution agreements, institutional mandates, and advising partnerships in recent months. Asian Investor reports that the Robeco Teda Sustainable Private Equity Fund was granted a sales license in December, and the firm has also been granted a license by the National Development and Reform Commission (NSRC), which makes the fund eligible to be selected by insurers, pension funds and Chinese government funds. The Robeco fund is the only product dedicated to clean technologies and sustainable development to have been approved by the commission. Robeco has also made inroads in Taiwan, where it is expecting final agreement from the authorities to distribute its funds.
29/01/2010

IFAs recommend diversification of bond portfolios

According to a survey conducted between 17 November and 1 December, of 411 independent financial advisers (IFA) at the ABC of Bonds roadshow organised by Axa Investment Managers, Baring Asset Management and Cazenove Capital (see Newsmanagers of 1 October 2009), 66% of respondents estimate that market conditions will be promising for bonds in 2010, while 20% are planning to recommend that their clients increase their exposure to this asset class in the next twelve months, while 17% will recommend reducing exposure, and 54% feel that the current allocation is correct. One of the defining characteristics of this year will be increased diversification, with 86% of IFAs stating that they will recommend diversification in bonds. 65% will recommend strategic bond funds, while 57% will recommend absolute return bond funds, and 53% will recommend corporate bond funds. Half of all advisers estimate that their clients will allocate 11% to 25% of their portfolios to bonds, and 35% estimate that a 35% exposure is appropriate. The study also shows that 85% of clients expect their bond portfolios to turn in performance of 3% to 5%, while one in eight expects 6% or more.
29/01/2010

Vietnam clamps down on gold speculation

L’Echo reports that the Vietnamese government on 1 January decided that all gold trading platforms will be shut down by the end of March. The reason is said to be “excessive speculation and use of abnormal levels of leverage,” according to Vietnamese officials. The measure also applies to foreign accounts on the same platforms, but will not affect jewelry. The industry generates more than USD1bn in revenues per day for Vietnam, through the activities of 20 key market players.
29/01/2010

Schroders ranks top for inflows in 2009

For the British group Schroders, 2009 was probably one of the best years ever in terms of both profits and inflows. And Europe contributed largely to this performance, according to the earliest available data ahead of the publication of results for the group in mid-February. According to data to the end of November released by Lipper Feri, net inflows (excluding money market funds) at Schroders in Europe totalled nearly EUR16bn, putting the British group at the top of the rankings, ahead of Carmignac Gestion (EUR14.66bn) and Deutsche Bank (EUR13.15bn). “Europe drove growth at the group in 2009,” said Nuno Teixera, deputy CEO of Schroders in France, at an investors’ meeting yesterday, adding that bonds attracted EUR5bn in investments, while high yield attracted about EUR2bn. In France, assets increased from about EUR1.8bn at the end of 2008 to about EUR3bn one year later, with net subscriptions of about EUR850m, largely to corporate bonds.
29/01/2010

12.4% increase in assets in funds in January-September 2009

As of 30 September 2009, global assets in investment funds (in 45 countries) totalled EUR15.281trn, an increase of 6.2% over the end of June, and of 12.4% compared with 31 December 2008, according to statistics compiled by Efama and the Investment Company Institute (ICI) for the International Investment Funds Association. Net subscriptions to long-term funds represented EUR508bn in the first nine months of last year, compared with net outflows of EUR400bn in the corresponding period of 2008. However, money market funds saw net redemptions of EUR305bn, compared with net subscriptions of EUR637bn. For Europe, assets as of the end of September totalled EUR6.8401trn, in 52,715 funds, including EUR5.1573trn in in 36,588 UCITS funds and EUR1.6828trn in 16,127 non-UCITS funds.
29/01/2010

Fideuram soon to return to public trading

Corrado Passera, CEO of Intesa Sanpaolo, has announced that the firm has already made a decision to reintroduce the management firm Banca Fideuram to public trading, and that the offering may take place next month, the Börsen-Zeitung reports. The case will be studied by the directors of Intesa Sanpaolo at one of its next meetings, but the CEO has declined to state whether this will take place in early February. According to analysts, Fideuram may be worth up to EUR3.5bn. The business was withdrawn from public trading in autumn 2006, when it was absorbed by Eurizon, which was then an affiliate of Sanapolo IMI.
29/01/2010

One-time charges drag down Janus Capital Group

For the year 2009, Janus Capital Group has reported net losses of USD757.1m, or USD4.55 per share, compared with net profits of USD138.4m, or USD0.86 per share, in 2008. Results for last year include a one-time charge of USD5.03 per share due to asset write-downs, overvaluations, legal costs and severance payments. In fourth quarter, operating margins totalled 30.2%, compared with 13% in third quarter and 15.5% in the corresponding period of 2008. Assets as of 31 December totalled USD159.7bn, compared with Usd151.8bn as of the end of September, and USD123.5bn one year previously. Rises in assets under management in 2009 as a whole (Usd36.2bn) are due to positive performance effects of USD41.5bn.

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