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Asset Management
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19/02/2010

Lombard Odier adds to sales staff

Frank Stefes, who was previously head of fund sales at Henderson Global Investors in Germany, on 1 January joined Lombard Odier, where he takes charge of sales of open-ended funds to wealth management clients, funds of funds, family offices, private banks, insurers, and IFA fund platforms.
19/02/2010

Source launches an ETF based on DAX index

st1:*{behavior:url(#ieooui) } Source announced on 18 February that it has launched an ETF based on the DAX index, entitled DAX Source ETF. The new fund, which complies with the UCITS III directive and is registered in Germany, aims to replicate the DAX total return index through investment directly in the shares that make up the index, without the use of derivatives. Primary characteristics of the fund Name of product DAX Source ETF Bloomberg Ticker DAX30S GR Currency of fund EUR Management fee 0.15% per year Listing Deutsche Börse (XETRA) Name of index DAX Total Return Index Dividends Gross dividends reinvested End of fiscal year 30 November
19/02/2010

Contrasting performance for hedge funds in January

In January, the alternative strategies which earned the highest returns were, according to the Edhec Risk Institute, distressed securities (+1.97%) and short selling (+1.85%). Of 13 strategies, 8 are in positive territory. The heaviest losses were for CTA Global (-2.82%) and long/short equity (-1.02%) strategies.
19/02/2010

Emerging markets hedge funds up strongly in 2009

Hedge funds invested in emerging markets have offset their significant losses in 2008, and made significant progress last year, according to statistics from Hedge Fund Research. The HFRI Emerging Markets Index gained 40.4% for the year as a whole. Assets invested in emerging markets last year rose by USD25bn to over USD93bn, while gains related to positive market effects of USD34.4bn generously compensated for outflows of USD8.5bn. Funds dedicated to emerging markets finished the year with ten consecutive months of gains, though January 2010 brought a dip of -1.24% largely due to concerns over government debt risks.
19/02/2010

MENA manager leaves Investec

st1:*{behavior:url(#ieooui) } Citywire reports that Amr Saif, the manager of the Africa and Middle East fund from Investec, has quit the firm. Roelof Horne will replace him.
19/02/2010

La direction générale d'Allianz GI France se renouvelle

Michel Haski vient d'être nommé directeur général (Chief Executive Officer) d’Allianz Global Investors France. Dans un communiqué paru jeudi 17 février, Allianz GI précise qu’il conservera par ailleurs ses responsabilités de Chief Executive Officer d’Allianz Global Investors Europe GmbH.Simultanément, trois directeurs généraux délégués ont également été nommés : - Franck Dixmier, en charge des investissements, - Johann Gaulier, en charge des fonctions ressources humaines, conformité, contrôle interne et affaires juridiques, finance et contrôle des risques, - Christophe Mallet, en charge du développement et des réseaux. Enfin, Sylvie Bernard et Jean-Marc Voisin ont été nommés directeurs généraux adjoints. Sylvie Bernard sera en charge des opérations, du reporting et de l’organisation. Quant à Jean-Marc Voisin, il sera en charge des systèmes d’information. Depuis mai 2006, Michel Haski était responsable du développement commercial pour Allianz Global Investors Europe GmbH, avant de devenir, en juillet 2008, Chief Executive Officer d’Allianz Global Investors Europe GmbH.Franck Dixmier était directeur général adjoint d’Allianz Global Investors France, en charge des investissements depuis février 2008. Johann Gaulier était directeur général adjoint d’Allianz Global Investors France depuis 2009.Christophe Mallet était directeur général adjoint d’Allianz Global Investors France depuis 2008.Enfin, Sylvie Bernard était directrice des opérations, du reporting et de l’organisation d’Allianz Global Investors France en novembre 2008.Jean-Marc Voisin était directeur des systèmes d’information et logistique depuis 2005.
19/02/2010

Du changement dans le classement des gammes labellisées par le CIES

La gamme « Horizon Solidarité », gérée par Agicam, société de gestion d’actifs d’AG2R LA MONDIALE qui figure parmi les quatorze gammes d'épargne labellisées par le Comité Intersyndical de l’Epargne Salariale (CIES), a vu ses encours passer de 8 millions d’euros à 83 millions d’euros à fin 2009 après la labellisation l’année dernière d’un nouveau fonds « Horizon Solidarité monétaire ». De fait, la gamme pilotée par l’Agicam progresse de 6 places et se positionne à la 7ème place du classement en 2009.
19/02/2010
Fonds

Du changement chez Conseil Plus Gestion

Selon Citywire, Xavier Note, qui co-gérait le fonds Europe Provence avec Arnaud Roux chez Conseil Plus Gestion, a rejoint le bureau de Marseille de La Compagnie Financiere Edmond de Rothschild. Il a été remplacé par Bruno Marquier. Forent Bainier a par aiilleurs quitté Neville Gestion, indique Citywire.
Fonds
19/02/2010

CAC 40: les dividendes restent orientés à la baisse

Selon Les Echos, les groupes du CAC 40 ont versé 35,276 milliards d’euros à leurs actionnaires en 2009. Ils ont quasiment arrêté les rachats d’actions et versé des dividendes en baisse. La tendance ne devrait pas radicalement changer en 2010, même si le pire semble passé. Le recul des dividendes devrait être moins marqué.
19/02/2010
Fonds

Nouveau fonds ISF chez 123Venture

123Venture, société de gestion de capital-investissement vient d’annoncer le lancement du FCPR 123Capitalisation, un fonds ISF s’engageant à investir 100% des sommes collectées dans des PME éligibles afin d’offrir le taux maximum de réduction d’ISF autorisé par la règlementation. Soit 50% de leurs versements dans la limite de 20.000€ de réduction d’ISF par an. « Les sociétés financées seront, entre autres, actives dans les secteurs de la production d’électricité via des sources d’énergies renouvelables, exploitation de maisons de retraite, laboratoires d’analyses médicales, chaines de commerce de détail… », précise un communiqué de la société de gestion.Les investissements peuvent être cédés à partir de la fin de la 6ème année.Caractéristiques :Commissions de souscription : 5 % maximumFrais de gestion annuels : 3,95 %Montant minimum à la souscription : 1.000 euros
Fonds
19/02/2010

Société Générale et BNP Paribas au coude à coude pour les bonus

Si l’on rapporte les bonus des traders à la Société Générale et BNP Paribas aux revenus qu’ils ont générés dans les activités de marché, les taux de distribution des deux banques sont équivalents, entre 11 % et 12 %, note la Tribune.En revanche, en calculant la productivité par trader (revenus des activités de marché/opérateur), BNP Paribas réalise 2,25 millions d’euros par personne contre 1,85 million à la Société Générale, précise le quotidien.
19/02/2010

"Les institutionnels sont revenus à des besoins plus fondamentaux"

EFG Asset Management prend ses marques. L'entité a été créée dans le cadre de la demande d'agrément bancaire pour EFG Banque Privée, obtenu en septembre. EFG AM est donc devenue la filiale indépendante dédiée à la gestion d'actifs du groupe en France. David Kalfon, directeur général de la structure, revient sur son offre aux investisseurs institutionnels.
19/02/2010

Source lance un ETF sur le DAX

Source a annoncé le 18 février le lancement d’un ETF sur l’indice DAX, le DAX Source ETF. Le nouveau fonds, conforme à la directive OPCVM III et domicilié en Allemagne, se propose de répliquer la performance de l’indice DAX total return en investissant directement dans les valeurs composant l’indice, et non en ayant recours à des dérivés.La gestion du fonds a été confiée à BayernInvest KAG et Assenagon Asset Management.Principales caractéristiques du fonds Nom du produit DAX Source ETF Bloomberg Ticker DAX30S GR Devise du fonds EUR Frais de gestion 0.15% par an Cotation Deutsche Börse (XETRA) Nom de l’indice DAX Total Return Index Dividendes Dividendes bruts réinvestis Terme de l’année financière 30 novembre
19/02/2010

Le rachat de Turquoise par le LSE est bouclé

La Bourse de Londres a indiqué le 18 février avoir bouclé le rachat de la plate-forme alternative de négociations Turquoise. Cette opération ouvre la voie à la création d’une nouvelle plate-forme paneuropéenne puisque la technologie de l’opérateur alternatif fusionnera avec celle de Baikal Global Limited, une plate-forme opaque développée par le London Stock Exchange (LSE).
19/02/2010

L&G va proposer une "assurance longévité" aux fonds de pension

Comme Goldman Sachs, Credit Suisse et Deutsche Bank, Legal & General commence à proposer aux fonds de pension une assurance pour couvrir leur risque de longévité, rapporte le Financial Times. On s’attend que Prudential suive également cet exemple.Les fonds de pension britanniques vont couvrir cette année environ 15 milliards d’engagements pour réduire le coût et la volatilité des plans d'épargne à prestations définies, dont les deux tiers sous forme de swaps de longévité, estime le cabinet de consultants Hymans Robertson.
19/02/2010
Fonds

BT dégradé à cause du déficit de son fonds de pension

Jeudi, l’action BT a perdu 1,2 % à 115¾p parce que le déficit de 9 milliards de livres de son fonds de pension a incité Standard & Poor’s à abaisser la note du groupe à un cran au-dessus du spéculatif. Cela était intattendu, ajoute le Financial Times, puisque Moody’s et Fitch avaient décidé de maintenir la note de BT inchangée après la publication des derniers chiffres sur le fonds de pension. S&P estime que la décision de BT de verser jusqu'à 533 millions de livres par an jusqu’en 2029 n’est pas suffisante pour résorber le déficit mais qu’elle va pénaliser les actionnaires et limiter les options stratégiques de l’opérateur dans un secteur très compétitif.
Fonds
19/02/2010

La Deutsche Bank compte promouvoir ses comptes gérés

La Deutsche Bank a annoncé avoir créé une équipe commerciale dédiée pour développer la distribution mondiale de sa plate-forme de compte gérés afin de profiter de l’augmentation de la demande de cheminements «alternatifs» pour accéder aux hedge funds. Cette équipe est dirigée par Daniel Caplan, qui demeure co-head of prime finance sales and capital introduction pour l’Europe.La banque a également recruté Guillaume Mathais, qui sera dédié à la commercialisation des comptes gérés. L’intéressé était responsable de la distribution des comptes gérés chez Lyxor Asset Management pour le Royaume-Uni, les Pays-Bas et la Scandinavie.
19/02/2010

GLG réduit ses pertes

En 2009, la société de gestion alternative londonienne GLG Partners a accusé une perte de 319 millions de dollars, soit presque moitié moins que la perte de 2008, de 631 millions de dollars. Ses encours ont augmenté sur l’année de 47 % à 22,2 milliards de dollars, grâce notamment à des souscriptions nettes de 3,2 milliards de dollars, dont 2,6 milliards provenant de l’acquisition de SGAM UK. Mais ses revenus nets ont décliné de 39,2 % à 300,9 millions de dollars, car une plus grande partie de ses encours sont désormais dans des fonds long only et des managed accounts qui ont des frais de gestion plus faibles que les stratégies alternatives.
19/02/2010

Skagen va ouvrir un bureau à Londres

La société de gestion norvégienne Skagen va ouvrir, au début du deuxième trimestre 2010, un bureau dans l’Ouest de Londres. Il s’agira de son dixième bureau, après les six qu’elle détient en Norvège, deux en Suède et un au Danemark.Cette annonce fait suite à la nomination, le 15 février, de Stephen Millar en tant que managing director de Skagen UK, en charge des activités britanniques. L’intéressé vient de T. Rowe Price, où il était directeur de l’activité institutionnelle au Royaume-Uni et des relations avec les consultants en Europe. Chez Skagen, Stephen Millar développera notamment l’activité au Royaume-Uni, un marché «important en en croissance», pour la société de gestion nordique, qui y gère actuellement environ 700 millions de livres, principalement pour le compte de clients institutionnels. Outre Stephen Millar, l'équipe londonienne se composera d’Alexander Stensrud, qui travaille actuellement pour l'équipe internationale de Stavanger.
19/02/2010
Fonds

Brevan Howard va restructurer un fonds Ucits III

Selon Citywire, Brevan Howard a décidé de restructurer son fonds Ucits III Absolute Return Bond Plus. «Malgré des performances positives, le fonds intéresse peu les investisseurs dans sa forme actuelle», indique la dernière newsletter du fonds. «Nous étudions une stratégie d’investissement qui soit plus étroitement alignée avec les expositions cœur du Brevan Howard Master Fund Limited». Pour mémoire, ce fonds est commercialisé en France par OFI Asset Management.
Fonds
19/02/2010
Fonds

L'écart de suivi des ETF s'est creusé en 2009

D’après une étude sur la performance des ETF réalisée par Goldman Sachs, les ETF ont accusé en moyenne l’an dernier un écart de 1,25 point de pourcentage par rapport à l’indice qu’ils répliquent, contre 0,52 % en 2008, rapporte The Wall Street Journal. Des écarts de suivi (tracking errors) supérieurs à trois points de pourcentage ont été constatés pour 54 fonds, contre 4 fonds en 2008, une poignée d’entre eux manquant la cible de plus de 10 points.Si le SPDR (SPY), le plus gros ETF sur le marché, n’a terminé qu’avec un retard de 0,19 point sur le S&P 500, le iShares MSCI Emerging Markets Index ETF (EEM), qui pèse 40 milliards de dollars, a affiché une performance de 71,8 % l’an dernier alors que son benchmark gagnait 78,5 %. E SPDR Barclays Capital High Yield Bond ETF (JNK) a pris un retard de 13 points de pourcentage sur son indice qui a gagné 53,5 %.Mais les écarts ne sont pas toujours négatifs, puisque le Vanguard Telecom Services ETF (VOX, 200 millions de dollars) a réalisé une performance de 29,6 % contre 12,6 % pour le benchmark.
Fonds
19/02/2010

Goldman Sachs attaque sept de ses anciens cadres

La Tribune rapporte que la banque Goldman Sachs poursuit sept anciens responsables de sa banque privée pour avoir quitté brutalement la banque début février et avoir rejoint Credit Suisse.
19/02/2010

Réélection de Rob Feckner à la présidence de CalPERS

CalPERS a annoncé le 18 février que les membres de son conseil d’administration avaient réélu à l’unanimité Rob Feckner pour un sixième mandat à la présidence de l’institution. George Diehr a été réélu dans les mêmes conditions pour un nouveau mandat de vice président.
19/02/2010

Baisse du résultat de Morningstar

Pour 2009, Morningstar affiche une diminution de 4,7 % de son chiffre d’affaires à 479 millions de dollars pendant que le bénéfice d’exploitation a baissé de 9,8 % à 125,3 millions de dollars. Quant au bénéfice net, il s’est contracté de 10,9 % à 82,45 millions de dollars.Joe Mansueto, chairman et CEO, a souligné que 2009 a été une année difficile (challenging). La diminution du chiffre d’affaires est imputable à la perte de deux clients clé dans l’activité «investment management», à la perte de recettes dans le compartiment Global Analyst Research Settlement (GARS), et à la baisse du chiffre d’affaires de la publicité sur Internet.
19/02/2010

Guggenheim Partners préserverait les marques SGI et Rydex

Richard Goldman, CEO et Security Global Advisors (SGI) et de Rydex SGI, a indiqué à Mutual Fund Wire que Guggenheim Partners, qui vient d’acheter les deux sociétés pour 400 millions de dollars, a l’intention de conserver les deux marques.Selon lui, l’acquéreur va contribuer au financement du développement prévu en 2010 et qui prévoit des recrutements pour les équipes de distribution, de marketing et de gestion.Actuellement SGI et Rydex SGI (22 milliards de dollars) emploie 275 personnes et commercialise trois lignes de produits : les mutal funds indiciels et les ETF à effet de levier et inversés de Rydex, les fonds d’actions «fundamental alpha» et des produits alternatifs.
19/02/2010

Goldman Sachs attaque sept de ses anciens cadres

La Tribune rapporte que la banque Goldman sachs poursuit sept anciens responsables de sa banque privée pour avoir quitté brutalement la banque début février et avoir rejoint Credit Suisse.
19/02/2010

Stabilisation des activités d’UBS en Suisse

Selon L’Agefi suisse qui cite le magazine «Schweizer Bank» à paraître, UBS a retrouvé la voie du succès en Suisse. La banque est leader dans toutes ses principales activités au niveau suisse. Ces activités sont «très rentables et se sont stabilisés, certains ont même recommencé à croître», a affirmé Franco Morra, directeur d’UBS pour la Suisse, dans une interview accordée au magazine. Malgré une concurrence rude et même au cœur de la crise, la banque a pu gagner des clients, selon le directeur.
19/02/2010
Fonds

Reyl distribue un fonds en obligations émergentes en Suisse

Selon L’Agefi suisse, Reyl Emerging Debt Opportunities a obtenu le feu vert des autorités pour être distribué en Suisse. Le fonds sera géré par Raphael Kassin, spécialiste de la dette émergente et engagé chez Reyl & Cie depuis le 1er janvier. Ancien d’ABN Amro et de Credit Suisse, le gérant estime pouvoir lever jusqu’à 5 milliards au total pour ce produit. Il considère que les emprunts sont un bon moyen d’investir dans les pays émergents, entre autres le Venezuela, parce qu’ils reflètent les fondamentaux intéressants de ces pays et ont des rendements plus attractifs.
Fonds
19/02/2010

Les régions plus diversifiantes que les secteurs

Le graphique ci-contre montre l’évolution de l’indicateur de gain à la diversification calculé à partir de la corrélation moyenne entre des indices sectoriels globaux d’une part, et des indices régionaux d’autre part. Nous avons considéré une classification en dix secteurs (santé, industrie, télécoms, etc.) et huit zones géographiques (Etats-Unis, UEM, Asie, etc.). Cet indicateur permet de comparer les gains potentiels de diversification qui résultent d’une stratégie de diversification sectorielle et d’une stratégie de diversification régionale dans un portefeuille d’actions internationales.

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