On Monday, Deutsche Bank announced that it had closed its acquisition of Sal. Oppenheim (EUR137bn in assets as of the end of December). The acquisition price was paid in cash, and totalled EUR1bn, excluding BHF Asset Servicing, which was sold to BNY Mellon. The board of directors of Sal. Oppenheim will be enlarged with the arrival of two directors from Deutsche Bank, Jürgen Dobritzsch and Jürgen Fiedler, who will join the managing board, the former as chief financial officer (finance and management control), and the latter as chief risk officer. In addition, Pierre de Weck, a member of the executive committee at Deutsche Bank in charge of private wealth management, becomes chairman of the supervisory board at Sal. Oppenheim, which will remain a unit of the independent private bank, serving retail and institutional clients. Deutsche Bank states that the investment banking activities of Sal. Oppenheim will be abandoned by the end of the year, while BHF-Bank will continue to operate separately, as Deutsche Bank “studies several strategic options” for the firm.

Emmanuel Roulin, who opened the Paris office of Lombard Odier in 2001, and who until the end of last year was head of commercial activities and marketing for relations with institutional clients in Europe, has been appointed head of business development, Asia Pacific, in Hong Kong. In this newly-created position, Roulin will be responsible for development of activities assisting institutional clients in Asia-Pacific for both Lombard Odier Investment Managers and for Lombard Odier Funds. He will be assisted by a marketing and sales team which is in the process of recruitment. Lombard Odier has been providing wealth management services to high net worth investors and families in Hong Kong since 1997, in Tokyo since 1992, and in Singapore since 2007.

South Korean institutions are showing a growing interest in Islamic finance, which appears to be a way to distinguish its financial instruments from traditional products, according to BNY Mellon, which held a seminar on the subject a few days ago in Seoul. According to some estimates, most sukuk bond issues this year may come from the Asian region. Malaysia continues to dominate the Islamic bond market, with a market share of about 80%. But South Korea, a latecomer to this market, nonetheless hopes to do well with the establishment of a fiscal environment favourable to the issue of sukuks.

Robert Michele, who since October 2008 has been director of fixed income management at J.P. Morgan Asset Management in London, is planning to double the firm’s exposure to emerging market corporate debt by the end of the year, according to Investment Week. Michele, manager of the Strategic Bond Fund (GBP52.4m), says that the current weighting of 10% could rise to 20% or 25%. The fund currently holds government debt from Indonesia, Korea, Mexico, Israel, Turkey, and Egypt, but Michele would like to add corporate debt from Latin America and Asia.

According to a Deutsche Bank AG survey, the majority of investors said they expect to see more than USD100 billion of net assets flow into hedge funds in 2010. That comes after two years of net outflows. The survey reflects the views of roughly 600 investors controlling about USD1.1 trillion in hedge-fund assets. They include funds-of-funds.

Ignis Asset Management and its European equities boutique, Argonaut Capital, have announced the launch of the Ignis Argonaut European Enhanced Income Fund. The fund, due to launch at the beginning of April (subject to regulatory approval), will utilise a covered call strategy whereby the manager will sell call options against stocks in the fund to generate a higher level of yield. In its first year the fund will target an annual yield of approximately 7%, with the target adjusted annually within a range of 5% to 9% thereafter. All returns from the Ignis Argonaut Enhanced Income Fund will be hedged to sterling. Oliver Russ, who co-founded Argonaut Capital Partners with Barry Norris, will manage the Ignis Argonaut European Enhanced Income Fund. The new fund will complement the GBP460 million Ignis Argonaut European Income Fund Similar to the European Income Fund, the new portfolio will invest in 30 to 55 stocks, concentrating on three key areas: value stocks offering high dividends and the potential for capital appreciation; growth stocks with high earnings growth and a record of returning cash to shareholders; and special situations, where dividends are currently low but have considerable potential to increase as a result of restructuring or other corporate action.

Thomson Reuters on 15 March announced the launch of 7,500 sector equities indices covering a wide range of regions and sectors (18 regions and 44 countries), including Emerging Market and Asia Pacific sector indices, and specific indices focused on sectors such as water, renewable energies and diversified media.

Judge Belén Sánchez has ordered the real estate fund management firm from Santander to provide the names of all investors who requested redemptions of their shares in the Banif Inmobiliario fund at its last liquidity window in October 2008, Expansión reports. 400 clients have accused the bank of first organising exits for some subscribers, who held 16.9% of assets in the fund, at a time when the net asset value of the fund was at record levels, before causing panic which led investors to demand redemptions of 80% of shares in the fund.

Though operating revenues were down to GBP325m from CHF328m, and EBITDA fell to CHF227m, from CHF240m, the Swiss asset management firm Partners Group posted a 20% increase in its profits for 2009 by IFRS accounting standards, at CHFR205m. Dividends will be increased to CHF4.50 per share, from CHF4.25 for the 2008 fiscal year. This corresponds to a dividend yield of 3.1% on the basis of the closing price of shares in the firm as of 12 March. Assets total about CHF25bn, and the directors of Partners Group confirm that they are expecting net subscriptions this year of CHF4-5bn.

La Tribune reports that the short list of candidates to acquire KBL European Private Bankers (KBL EPB), the private banking activity of the Belgian financial group KBC, includes five firms. All of them have offered a price of over EUR1.5bn for the company, which manages EUR47bn in assets, the French newspaper notes. Two candidates from emerging countries are in the running: the Brazilian bank Safra and the Indian family investment firm Hinduja, the newspaper reports. In addition to these two, the Italian firm Agnelli, in collaboration with its holding company Exor, the US investment fund KKR in partnership with Luxempart, a holding company owned by the Luxembourg insurance company Le Foyer, and Julius Baer, the only Swiss private bank in the running, are also budding to acquire the business. So far, the five candidates are going over the books and meeting directors of KBL. They will be required to submit their final bids by 9 April.

As a sub-fund of its Luxembourg Sicav Aberdeen Global, the British management firm Aberdeen Asset Management is planning to launch a fund on 1 April 2010, which will come as an addition to its Emerging Markets Bond Fund. The product will be denominated in US dollars, and will invest in bonds from emerging countries denominated in local currencies, and will be entitled Aberdeen Global Emerging Markets Local Currency Bond Fund. At least two thirds of assets will be invested in corporate or government bonds from emerging countries. Currently, according to portfolio manager Kevin Daly, the emerging markets team is overweight in Argentina, and is developing a strong preference for Mexico, Indonesia (“the Brazil of Asia,”) Poland, for its currency, and Hungary, for its interest rates. The Aberdeen Global Emerging Markets Local Currency Bond Fund carries a front-end fee of 4.25%, and a management commission of 1.50%, while minimal subscription is set at USD1.500 or its equivalent.

L’Echo reports that a Belgian investor has taken the private bank Dexia Banque Internationale à Luxembourg (Dexia BIL) to court to seek a refund of all the money he lost in the Rafale Partners fund, which was invested in products from Bernard Madoff. He is seeking EUR660,000. The lawsuit comes after the investor refused a proposal from Dexia BIL to refund him more than 50% of his investment.

Via sa société de gestion de placements immobiliers UFG REM, UFG-LFP lance UFG Prom’Immo, un fonds commun de placement à risques (FCPR) à procédure allégée réservé à des «investisseurs qualifiés». L’objectif de ce fonds est d’investir "à hauteur de 92 % des souscriptions libérées dans des PME principalement en phase d’amorçage et dont l’objet social est en lien avec le développement de projets immobiliers (opérations de promotions immobilières et/ou de marchands de biens)», précise le communiqué de l'établissement. Dans le détail, le FCPR investira dans des régions économiquement fortes et dont les besoins en logements sont importants (Ile-de-France, grandes métropoles régionales). Il tentera de capter un taux de marge important sur fonds propres par opération au sein des PME investies. Enfin, la gestion diversifiera les risques via, notamment, des prises de participations sur plusieurs sociétés, et des projets de promotions indépendants les uns des autres. Caractéristiques : Durée de vie du fonds : 7 ans à compter de sa date de constitution (date d’attestation de dépôt des fonds) et sauf dissolution anticipée. Possibilité d’une prorogation de 2 ans par période d’un an. Catégorie de parts Part A : 1 000 € (décimalisation au centième et au millième) / Part B (carried) : 10 € / Part Fondateur : 1 000 €Droits attachés aux parts : Part A : max 95 % du solde résiduel des profits* du fonds / Part B : max 5 % du solde résiduel des Profits du fondsPériode de souscription : 8 mois à compter de la date de constitution du fondsModalité d’inscription des parts Nominatif pur ou nominatif administré. Au choix du souscripteurFréquence de valorisation : Semestrielle (*) Produits nets et plus-values nettes du fonds

La société de capital-investissement européen Montagu Private Equity, annonce la vente de Sebia SA, le leader dans le diagnostic in vitro du cancer et des hemoglobinopathies par électrophorèse à la société d’investissement européenne Cinven. La réalisation de la transaction reste soumise à l’obtention des autorisations réglementaires d’usage, précise le communiqué.

Selon la Tribune qui reprend une information du Point la semaine dernière, Antoine Gosset-Grainville, directeur adjoint de cabinet de François Fillon depuis mai 2007, devrait bientôt rejoindre le comité de direction de la Caisse des dépôts et consignations (CDC). Il serait chargé de couvrir les activités de la Caisse des Dépôts liées à la sphère concurrentielle. Responsable de la finance et de la stratégie, il aurait notamment pour mission de «muscler la politique de la Caisse en matière de participations, FSI compris», note le quotidien qui reprend des sources dans l’entourage de la CDC.

La holding PELICAN Venture a annoncé lundi 15 mars l’acquisition de la société Avenir Finance Gestion qui devient Promelys Participations. L’acquisition porte sur 80% du capital. Le groupe Avenir Finance conserve le solde et «restera, au terme d’un partenariat sur 5 ans, un distributeur privilégié de l’offre en non coté de Promelys Participations», précise le communiqué de la holding de la famille Gorgé.Promelys Participations assurera dans la continuité la gestion des 17 fonds déjà investis gérés par Avenir Finance Gestion - principalement des FIP et FCPI. La société de gestion compte proposer au public de nouveaux véhicules ou fonds d’investissement de cette nature.

Henderson Global Investors vient d’obtenir l’agrément de l’AMF pour la commercialisation en France du fonds New Star European Special Situations, géré par Richard Pease, l’ancien gérant vedette de New Star. Lancé le 1er octobre 2009, le fonds suit «le processus d’investissement reconnu de Richard Pease, fondé sur la conviction que la gestion value est source de surperformance sur le long terme», précise Henderson, qui a racheté New Star l’an dernier. «Richard Pease cherche à investir dans des sociétés de bonne qualité, actuellement délaissées des investisseurs, mais qui possèdent selon lui des fondamentaux solides et qui surperformeront, à terme, le marché. Il étudie également les sociétés en situation de reprise ou de redressement ainsi que celles susceptibles de faire l’objet d’un rachat», poursuit la société de gestion. Henderson a prévu de limiter à environ 500 millions de livres les encours du New Star European Special Situations afin de conserver un biais sur le marché des petites et moyennes capitalisations. Au 4 mars dernier le fonds avait déjà collecté 152,2 millions de livres. Caractéristiques du fonds Date de lancement : 1er octobre 2009 Devise de référence : livre sterling Indice : FTSE World Series Europe ex UK Total Return Univers : Europe ex UK Structure juridique : OEIC de droit anglais ISIN : Class A Acc GBP : GB00B3W46246 Class A Inc GBP : GB00B42RJH62 Class I Acc GBP : GB00B3Y8HP45 Class I Acc EUR : GB00B3YDT753 Class I Inc GBP : GB00B4MGQR27 Minimum de souscription : Part A GBP : 1.000 livres sterling Part I GBP : 500.000 livres sterling Part A EUR : 5.000 euros Part I EUR : 500.000 euros Frais de gestion : Part A : 1,5 % Part I : 1 % Frais d’entrée : Part A : Max 5 % Part I : 0 % Les parts A sont les parts Retail et les I sont institutionnellesAcc : part de capitalisation Inc : part de distribution

Depuis le 1er janvier 2010, BNP Paribas BNP Paribas Real Estate Investment Management indique avoir investi pour le compte de ces fonds sous gestion, 66,60 millions d’euros (actes en main), soit un triplement par rapport aux deux premiers mois de l’année 2009.En immobilier d’entreprise : quatre acquisitions ont été réalisées (62,74 millions d’euros «actes en main»). En immobilier résidentiel : un nouveau programme de logements a été acquis pour le compte de la SCPI Scellier « Pierre Avenir » dont la collecte s’est clôturée le 31 décembre 2009. Cette acquisition porte à 15,4 millions d’Euros les investissements déjà réalisées pour cette SCPI, à Paris et en région parisienne. Au titre des deux premiers mois de l’année 2010, BNP Paribas Real Estate Investment Management a par ailleurs cédé pour le compte de ses fonds sous gestion, 7,65 millions d’euros d’actifs (à comparer aux 21,67 millions d’euros sur les deux premiers mois de l’année 2009).

Natixis a indiqué le 15 mars dans un communiqué poursuivre ses négociations avec AXA Private Equity en vue de la cession de ses activités de private equity pour compte propre en France.AXA Private Equity ayant confirmé le prix de son offre en date du 14 février 2010, la période de négociation a été étendue afin de finaliser les modalités de réalisation de l’opération de cession des activités d’iXEN Partners, de NI Partners ainsi que celles d’Initiative & Finance Gestion.Le communiqué souligne qu’"à ce stade, les informations publiées présentent un caractère non définitif et il ne peut être préjugé de l’issue de ces discussions. Natixis informera le marché de l’éventuelle conclusion d’un accord définitif».

Emmanuel Roulin, qui avait ouvert le bureau parisien de Lombard Odier en 2001 et qui était jusqu'à la fin de l’an dernier responsable des activités commerciales et de marketing pour les relations avec la clientèle institutionnelle en Europe, a été nommé head of business development, Asia Pacific, à Hong-Kong.A ce poste nouvellement créé, il sera responsable pour l’Asie-Pacifique du développement et des activités de suivi de la clientèle institutionnelle tant pour Lombard Odier Investment Managers que pour Lombard Odier Funds. Il sera secondé dans cette tâche par une équipe de marketing et de vente qui est en cours de recrutement.Lombard Odier fournit des services de gestion de fortune aux particuliers et aux familles haut de gamme à partir de Hong-Kong depuis 1987, de Tokyo depuis 1992 et de Singapour depuis 2007.

Les fonds à horizon continuent de séduire les investisseurs en dépit des critiques virulentes et des pertes accusées en 2008. Selon la dernière étude annuelle de Morningstar consacrée à ces fonds (2010 Target-Date Series Industry Survey), les fonds à horizon ont malgré tout fait mieux que les autres categories de mutual funds. «Les fonds à horizon sont devenus le véhicule d’une génération pour la retraite, et pour quelques bonnes raisons. Ces fonds ont des avantages structurels par rapport aux mutual funds traditionnels, y compris des frais généralement moins élevés et une allocation d’actifs dynamique qui devient progressivement plus conservatrice parallèlement au vieillissement des investisseurs», souligne Laura Pavlenko, editorial director chez Morningstar du groupe de recherche sur les mutual funds.L’an dernier, les fonds à horizon ont ainsi drainé plus de 45 milliards de dollars d’argent frais.Les auteurs de l'étude soulignent que les gérants de fonds à horizon ont généralement tenu compte des critiques formulées à leur égard, en réduisant leurs coûts et leur profil de risque. L'étude indique aussi que l’architecture ouverte ne constitue ni un avantage ni un désavantage en termes de performance, contredisant ainsi les allégations de certains membres du Congrès. L'étude relève toutefois que le niveau d’information communiqué sur le fonctionnement, la stratégie, les objectifs, les risques des fonds à horizon reste insuffisant. Beaucoup de fonds ne fournissent même pas ce que l’on pourrait considérer comme un «niveau élémentaire» d’informations.

Le capital-investisseur Apax Partners revend à Philips Van Heusen pour 3 milliards de dollars, dont 2,6 milliards en numéraire et le reliquat en actions Philips Van Heusen, la société Tommy Hilfiger achetée 1,6 milliard de dollars en 2006, rapporte la Börsen-Zeitung. Apax s’engage aussi à conserver pendant 9 à 15 mois les 13 % de Philips Van Heusen qu’il va ainsi posséder.Philips Van Heusen exploite principalement les marques Calvin Klein, Timberland et DKNY. Tommy Hilfiger reste le «principal designer and visionary» de la société qui porte son nom mais n’y détient plus de parts.

State Street Golbal Advisors (SSgA) a lancé jeudi le SPDR S&P Russia ETF, son huitième ETF répliquant l'évolution d’un marché emergent. L’encours de ces fonds représentait le 5 mars un total de 2,4 milliards de dollars.Ce nouveau produit, dont la commission de gestion se situe à 0,59 %, suit l’indice S&P BMI Russia Capped (72 valeurs) et a comme acronyme RBL sur la plate-forme NYSE Arca.

Invesco Real Estate a annoncé lundi avoir investi près de 80 millions d’euros en Allemagne et en Espagne pour son fonds paneuropéen, via l’acquisition de deux nouveaux actifs à Munich et à Madrid. Depuis le début de l’année 2010, ce fonds a levé 61 millions d’euros de capitaux supplémentaires auprès de deux nouveaux clients, précise un communiqué de l'établissement.

Le National Social Security Fund (NSSF) chinois a annoncé avoir gagné 84,9 milliards de yuans en 2009, ce qui correspond à une performance de 16,1 %, l’allocation aux actions étrangères générant un gain de 53,26 %. En 2008, le fonds avait seulement gagné 5,25 % à cause d’une perte de 39 milliards de yuans sur son portefeuille actions.Z-Ben Advisors précise que le NSSF affiche pour les neuf dernières années, donc depuis sa création, une performance moyenne annualisée de 9,75 %. L’encours à fin décembre représentait 776,5 milliards de yuans, soit 38 % de plus que fin 2008. L’objectif est d’atteindre 1.000 milliards pour la fin de cette année.

Les dirigeants des plus grandes sociétés de gestion britanniques (Aberdeen AM, Gartmore, F&C, etc) ont douché les espoirs de consolidation dans l’industrie de la gestion d’actifs cette année, rapporte le Financial News. Après avoir interrogé plusieurs d’entre eux, il ressort que ces derniers préfèreraient se concentrer sur le renforcement de leurs bilans plutôt que de réaliser des affaires de cette nature.

Une équipe dirigée par l’ancien banquier d’UBS Bill Hancock et l’ex-juriste spécialisé dans l’immobilier Robert Kingsmill vient de lancer Resolute Asset Management, une structure de gestion et de conseil sur toutes les problématiques liées à l’immobilier distressed, selon Hedge Week. Resolute s’est dotée d’un comité consultatif qui lui fournira entre autres du conseil stratégique.

Ignis Asset Management et sa boutique Argonaut Capital, spécialisée dans les actions européennes, vont lancer début avril au Royaume-Uni, sous réserve de l’obtention des autorisations nécessaires, le fonds Ignis Argonaut European Enhanced Income. Géré par Oliver Russ, le fondateur d’Argonaut avec Barry Norris, le fonds utilisera une stratégie de «covered call» qui consiste à vendre des options d’achat contre les actions du fonds pour dégager un rendement plus élevé. D’après le communiqué de presse, il s’agit du premier fonds britannique «onshore» de ce style. Sur la première année le fonds vise un rendement annuel d’environ 7 %. L’objectif sera ensuite révisé chaque année, dans une fourchette de 5-9 %. Les rendements d’Ignis Argonaut Enhanced Income Fund seront couverts contre le sterling. Le fonds sera concentré sur 30 à 55 valeurs et se focalisera sur les actions «value» offrant des dividendes élevés et un potentiel d’appréciation du capital, les actions «growth» présentant une croissance élevée des bénéfices et ayant l’habitude de distribuer de l’argent aux actions, et les situations spéciales où les dividendes sont faibles, mais qui affichent un potentiel de croissance grâce à une restructuration ou une autre action. Ce fonds, qui est un unit trust Ucits III britannique, sera un complément au Ignis Argonaut European Fund, également géré par Oliver Russ, et qui compte un encours de 460 millions de livres.

Si les recettes d’exploitation se sont tassées à 325 millions de francs suisses contre 328 millions et si l’ebitda a baissé à 227 millions de francs contre 240 millions, le gestionnaire helvétique Partners Group a enregistré pour 2009 une hausse de 20 % de son bénéfice net aux normes comptables IFRS, à 205 millions de francs.Le dividende va être majoré à 4,50 francs par action contre 4,25 francs au titre de 2008. Cela correspond à un rendement du dividende de 3,1 % sur la base du cours de clôture du 12 mars.L’encours se situe à environ 25 milliards de francs suisses, et les dirigeants de Partners Group confirment qu’ils escomptent pour cette année des souscriptions nettes de 4-5 milliards de francs.

La Tribune rapporte qu’UBS va verser 54,9 millions de francs suisses (37,6 millions d’euros) de bonus à ses dirigeants pour l’année 2009. Le président du conseil d’administration, Kaspar Villiger, a quant à lui renoncé à une prime en actions et a réduit son salaire de base de 2 millions de francs suisses à 850.000 francs (583.000 euros).