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Asset Management
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30/03/2010

Philip Gibbs puts half of his fund in cash

Citywire reports that the Jupiter Asset Management manager Philip Gibbs is now putting more than half of the assets of his fund, Jupiter Financial Opportunities, or GBP1.2bn, in cash, according to the most recent report from the management firm. In addition to its 52.45% exposure to cash, nearly 37% of the fund consists of ten positions on equities. The remainder, roughly 11%, is invested in 18 other positions, totalling EUR136.2m.
30/03/2010

Strong growth in assets at C-Quadrat

The Austrian-German management firm C-Quadrat Investment in 2009 earned net profits of EUR5.7m, compared with losses of EUR12.2m in 2008. The recovery is largely due to a strong increase in revenues from performance commissions, to EUR7.6m, up from EUR0.5m. Assets in funds increased by 58% in the course of the year, to a total of EUR2.66bn as of 31 December. Total assets under management at C-Quadrat generating revenues as of the end of the year came to EUR4.51bn, up from EUR3.28bn, which represents a 37% increase. The improvement in results is also due to a 39.7% contraction in operating costs excluding personnel, to EUR4.1m, while net personnel costs have risen 3.9%, to EUR7.4m.
30/03/2010

New head of sales at Dexia AM

Dexia Asset Management on Monday announced that it has appointed Benoît Magon de La Giclais as head of sales. He succeeds Cécile de Lasteyrie, who has been appointed as head of the client development department. Magon de La Giclais joined Dexia AM in 2001, and took charge of relations with French institutionals, including businesses, pension and retirement planning institutions, insurers, and banks investing on their own behalf. After serving as head of French institutional clients in in 2008, he has been in his current position since January 2010. “With over 10 years of experience in sales of high added value financial solutions, Benoît Magon de La Giclais is now responsible for strengthening Dexia AM’s position in the French asset management industry,” a statement from the firm says.
30/03/2010

AIG sells PineBridge to Pacific Century

AIG received USD277m from the private equity investor Pacific Century Group to whom it sold PineBridge Investment (USD87.3bn in assets), the Wall Street Journal reports. AIG is also planning to receive a “performance note” and will continue to receive a portion of carried interest. The deal, which is worth up to USD500m, was supposed to have been signed in late 2009, but has been subject to several delays. AIG continues to manage about USD509bn in assets.
30/03/2010

SSgA adds to active equities management team

State Street Global Advisors (SsgA) on 25 March announced the appointment of Marc Reinganum as head of the active management team for developed equities markets. Reinganum will be based in Boston, and is head of all aspects of active management of equities portfolios on international developed markets. He was previously at Oppenheimer Funds, where he was senior portfolio manager and head of quantitative research.
30/03/2010

Schelcher-Prince gets a foot in the door in Spain thanks to Capital Strategies

Capital Strategies Partners has added products from the French management firm Schelcher-Prince (EUR2bn in assets), whose range includes six funds, to its product offerings in Spain, Funds People reports. The key product from the management firm is Schelcher-Prince Convertibles, which has about EUR200m in assets.
30/03/2010

Richard Wohanka plans to develop long-only activities at UBP

According to Financial Times Fund Management, Richard Wohanka, the new chief executive of UBP’s asset management and alternative investments division, is keen to develop its long-only operation, which has USD10bn of assets, alongside its hedge fund and private banking arms. In particular, he is keen to build up UBP’s capabilities in emerging markets.
30/03/2010

British government to require more transparency

The British government is planning to require institutional investors to disclose their voting policies for general shareholders’ meetings. In the draft budget submitted last week, the government says that it would like to study the possibility of requiring institutional investors to publish all information about their votes, Responsible Investor reports. The government has also launched a consultation on the role of pension funds and insurers in the determination of pay scales in the finance sector.
30/03/2010

F&C calls off takeover bid for C-Quadrat

The Austrian-German management firm C-Quadrat has announced that it has received a notification from F&C Asset Management that a takeover bid submitted for approval to the Austrian antitrust regulator Übernahmekommission (ÜBK) on 22 March will not be followed up. Legally, this means that F&C will not be allowed to make a bid to acquire C-Quadrat or buy shares in C-Quadrat which might result in such an operation for a period of one year.
30/03/2010

Deutsche Bank acquires 49.9% of Craigs Investment Partners

Deutsche Bank on Monday announced that it has signed a declaration of intent with Craigs Investment Partners to acquire a 49.9% stake in the New Zealand-based management firm (NZD5bn in assets). The acquisition price was not disclosed. Deutsche Bank and Craigs Investment Partners have also signed a strategic alliance which will include a close collaboration in market activities. The corporate finance team at the German bank will cooperate with the equities and bond platforms at Craigs to offer New Zealand clients of the latter firm a wider range of products. Craigs clients will also have access to the research and expertise of the investment bank of Deutsche Bank. Craigs Investment Partners will remain independent.
30/03/2010

Former Petroleum Fund posts 25.6% returns for 2009

Sigbjørn Johnsen, the Norwegian Finance minister, on Monday announced that assets in the Government Pension Fund global (GPFG), formerly known as the Petroleum Fund, increased last year by NOK394bn, to a total of NOK2.757trn. NOK169bn of the increase is due to transfers and positive market effects of NOK642bn, but the revaluation of the Norwegian Kroner knocked NOK418bn off the total, though it did not wipe out the international buying power of the fund. The performance of the GPFG came to 25.6%, 4.1 percentage points better than its benchmark portfolio, while the performance of the Government Pension Fund Norway totalled 33.5%, which represents an underperformance of 2.2 percentage points compared with the benchmark portfolio. The minister says that in terms of active management, an expert report recommends limiting the margin for active management to 1% tracking error, from 1.5% previously, excluding exceptional circumstances. However, he admits that slavishly replicating benchmark portfolios also carries impractically high costs. In the area of responsible investment, Johnsen says that the GPFG has now added tools such as active exercise of ownership rights and exclusion on the basis of environmental, social and governance criteria to its range of techniques for all its investments.
30/03/2010

China's demand for gold may double in ten years

According to the study “China Gold Report: Gold in the Year of the Tiger” by the World Gold Council (WGC), the tonnage of gold consumed by China may double in the next ten years. Gold consumption was worth more than USD14bn last year, equivalent to 11% of global demand. The study finds that, although gold consumption per person was as high in China as in India, Hong Kong and Saudi Arabia, annual demand for gold in China may increase by 100 tonnes, to a total of 4,000 tonnes, for the jewellery sector alone. In the past decade, Chinese gold producers have increased their production by 84%, but their known reserves represent only 4% of global reserves. If these figures are correct, the WGC estimates that China may have exhausted its gold resources in six years.
30/03/2010

BNP Paribas élargit son offre "fixed income" pour les CGPI

Manoel de Ipanema intègre le département Fixed Income de BNP Paribas (Taux, Change, Crédit) et rejoint Samy Zergoun, le responsable de l’activité Banques Privées et Distributeurs sur la France et Monaco, afin d’y développer l’activité Distributeurs principalement à destination des Conseilleres en gestion de patrimoine indépendants.
30/03/2010
Fonds

Les sociétés de gestion devraient se séparer des mauvais gérants

Les sociétés de gestion devraient mieux récompenser leurs gérants stars et se séparer de ceux qui affichent de faibles performances plus rapidement, selon une étude de Cass Business School’s Pensions Institute citée par le Financial Times Fund Management. L'étude montre notamment que les fonds peu performants qui subissent des rachats importants et se séparent de leurs gérants ont tendance à améliorer leurs performances.
Fonds
30/03/2010

Nomura annonce deux nominations au sein de son pôle Actions

Nomura a annoncé le 29 mars les nominations d’Abdelkerim Karim et de Sam Ruiz en tant que co-présidents du pôle Actions EMEA (Europe, Asie, Moyen-Orient et Afrique) à compter du 1er avril 2010.Abdelkerim Karim a rejoint Nomura en octobre 2008 en tant que “Head of Equity Structured Products” pour la région EMEA. Sam Ruiz a pour sa part rejoint Nomura en octobre 2008 en tant que « Head of Equities Trading » pour la région EMEA.Nomura continue ainsi de renforcer son activité Actions et souhaité étendre son offre globale afin d’atteindre son objectif de se placer dans le Top 3 mondial sur cette activité.
30/03/2010

Schneider met en place d'un plan d'actionnariat salarié

L’Agefi rapporte que le groupe Schneider a annoncé une augmentation de capital réservée aux salariés adhérents au Plan d’Epargne d’Entreprise et une augmentation de capital réservée à des salariés du groupe Schneider Electric. Deux formules de souscription sont proposées aux bénéficiaires de l’offre d’actions réservée aux salariés : une première dite «classique» et une dite «à effet de levier», précise le quotidien.
30/03/2010

Nouveau directeur commercial chez Dexia AM

Dexia Asset Management a annoncé lundi avoir nommé Benoît Magon de La Giclais au poste de directeur commercial. Il succède à Cécile de Lasteyrie qui a été nommée responsable du département «développement client».Benoît Magon de La Giclais avait rejoint Dexia AM en 2001 pour y occuper la fonction de chargé de relations institutionnelles France couvrant les entreprises, les institutions de retraite et de prévoyance, les assurances et les banques pour compte propre. Après avoir été responsable de la clientèle institutionnelle France en 2008, il occupe ses fonctions actuelles depuis janvier 2010. «Fort d’une expérience de plus de 10 ans dans la vente de solutions financières à forte valeur ajoutée, Benoît Magon de La Giclais a désormais la responsabilité de renforcer la position de Dexia AM dans le paysage français de la gestion d’actifs», précise le communiqué de la société.
30/03/2010

Réunion autour des frais de gestion dans le private equity

L’Agefi qui cite une source de Reuters rapporte que l’Institutional Limited Partners Association (ILDA) va réunir aujourd’hui à New York des représentants des plus importantes sociétés de private equity (KKR, Carlyle, Blackstone, etc) afin de discuter avec certains investisseurs au sujet notamment des frais de gestion.
30/03/2010

La Deutsche Bank délègue quatre administrateurs à la BHF

Depuis le 1er janvier 2010, le président du directoire de la BHF-Bank, filiale de Sal. Oppenheim, est Wilhelm von Haller, qui a été détaché par la Deutsche Bank à la tête de Sal. Oppenheim.Lundi, l’assemblée générale de la BHF-Bank a par ailleurs élu quatre dirigeants de la Deutsche Bank au conseil de surveillance. Il s’agit de Stefan Krause, membre du directoire et directeur financier (CFO) de la Deutsche Bank, de Philipp von Girsewald, Head of Corporate Mergers & Acquisitions, d’Henning Heuerding, Managing Director Group Strategy & Planning et de Christian Sewing, Chief Credit Officer.Par ailleurs, Dietmar Schmid, membre du directoire de la BHF-Bank, a été élu membre du conseil d’administration (Verwaltungsrat) de la banque, lequel l’a lui-même élu ensuite président. Le conseil d’administration se compose de représentants d’entreprises industrielles et de services ainsi que de sociétés appartenant au secteur public. Il conseille le directoire sur les questions économiques et promeut les relations avec d’autres entreprises.
30/03/2010

Forte hausse du bénéfice de M.M. Warburg

Pour 2009, le groupe Warburg, qui comprend la banque privée M.M.Warburg et six filiales en Allemagne, une au Luxembourg et en Suisse, mais ne couvre pas la Degussa Bank, qui publie des comptes séparés, a affiché un bénéfice avant impôt en hausse de 26,3 % à 65,7 millions d’euros.Le rendement des fonds propres (ROE) s’est accru à 31 % contre 23 % pour 2008.Enfin, les actifs sous gestion au 31 décembre pour le groupe sont ressortis à 32,3 milliards d’euros contre 29,2 milliards douze mois auparavant.
30/03/2010

Un mandat pour Sociéte Génerale Securities Services outre-Rhin

Société Générale Securities Services (SGSS) qui depuis décembre 2009 fournit à W&W Asset Management GmbH des services de dépositaire, valorisateur et agent de transfert pour des fonds de droit irlandais, tout en y incluant des services de reporting en Allemagne, vient d’annoncer la création d’un nouveau standard de prestation en combinant ses services titres via une offre transnationale, note un communiqué de la banque.Afin de remplir son mandat, SGSS utilise son réseau international existant et a spécifiquement développé une solution globale transnationale pour la filiale de Wüstenrot & Württembergische AG (W&W), spécialiste de la retraite et de la prévoyance, qui affiche 25,3 milliards d’euros d’actifs sous gestion.
30/03/2010

MPC Capital sauvé par ses actionnaires

La société de gestion de fonds fermés MPC Capital va procéder à l’augmentation de capital exigée par les banques créancières. L'émission portera sur un maximum de 8,8 millions d’actions à 2,75 euros l’unité, ce qui représente une décote de 40 % sur le cours de clôture sur Xetra vendredi, rapporte le Handelsblatt.Les titres seront souscrits par le capital-investisseur américain Corsair, qui détient 29,9 % du capital, par MPC Holding (29,8 %) et par la famille d’Ulrich Oldehaver (3,7 %), à la condition qu’ils seront exemptés de l’obligation de lancer une OPA s’ils franchissaient la barre des 30 %.En contrepartie, les lignes de crédit et les financements intermédiaires seront prolongés pour une durée de trois ans.MPC Capital a perdu 78,2 millions en 2009 après déjà 100 millions en 2008.
30/03/2010

AIG vend PineBridge à Pacific Century

AIG a perçu 277 millions de dollars du capital-investisseur Pacific Century Group auquel il a cédé PineBridge Investments (87,3 milliards de dollars d’encours), indique The Wall Street Journal. AIG compte aussi recevoir une «performance note» et continuer à percevoir une partie des bénéfices au titre du «carried interest». Cette transaction, qui doit porter au maximum sur 500 millions de dollars, aurait dû être bouclée pour la fin de 2009, mais elle a subi plusieurs retards. AIG continue de gérer pour sa part environ 509 milliards de dollars.
30/03/2010

SSgA renforce son équipe de gestion active sur les actions

State Street Global Advisors (SSgA) a annoncé le 25 mars la nomination de Marc Reinganum au poste de resonsables de l'équipe de gestion active sur les marchés actions des pays développés. Basé à Boston, Marc Reinagum est responsable de tous les aspects de la gestion active au sein des portefeuilles actions des marchés développés internationaux.Il était précédemment chez Oppenheimer Funds, où il était senior portfolio manager et responsable de la recherche quantitative.
30/03/2010

Mellon Capital Management sélectionné par United Technologies

Le fonds de pension à prestations définies United Technologies Corporation Master Retirement Trust a confié à Mellon Capital Management (BNY Mellon Asset Management) la gestion d’une stratégie active de 100 millions de dollars qui investit dans des obligations d’entreprise de qualité à long terme.Ce nouveau mandat porte le montant des actifs gérés dans les stratégies actives de credit corporate à plus de 800 millions de dollars.
30/03/2010
Fonds

Fitch lance une lettre sur les fonds monétaires européens

Fitch Ratings a publié le 29 mars la première livraison de sa nouvelle lettre trimestrielle sur les fonds monétaires européens (European Money Market Fund Quarterly). Cette publication vient compléter l’offre de Fitch qui comprend déjà les trimestriels sur les fonds de hedge funds ainsi que sur le credit management.
Fonds
30/03/2010

Les gestionnaires d'actifs paraissent manquer d'une stratégie de long terme

Le Financial Services Survey de la Confederation of British Industry réalisé par PricewaterhouseCoopers (PwC) montre que la profitabilité du secteur de la gestion d’actifs a augmenté encore durant le trimestre à fin mars et a atteint un niveau record. Pour le secteur des services financiers dans son ensemble, la profitabilité a augmenté également, et c’est la troisième hausse trimestrielle consécutive.Pour les sociétés de gestion, l’amélioration rapide de la situation bénéficiaire s’est appuyée sur un gonflement des volumes et une augmentation des recettes de commissions. L’accroissement des volumes s’explique principalement par une poursuite de la croissance de l’activité au profit des établissements financiers et des clients étrangers.Cependant, les inquiétudes relatives à l’incidence malthusienne que pourrait avoir la réglementation sur la croissance des affaires pour les douze mois à venir ont augmenté, et elles atteignent un niveau record. Ce point inquiète en effet 74 % des responsables interrogés.Pars Purewal, UK asset management leader chez PwC souligne que la confiance dans le secteur de la gestion d’actifs pourrait se révéler fragile, puisque les gestionnaires sont plus réticents que par le passé à l’idée de développer de nouveaux produits ce qui incite à se demander s’ils ont véritablement mis au point une stratégie claire de croissance à long terme.Sous un angle positif, le sondage fait apparaître que les sociétés de gestion ont l’intention d’augmenter leur effectif durant les trois prochains mois pour se préparer à la mise en œuvre de la directive OPCVM IV et pour faire face au surcroît de travail que la réglementation impose aux back et middle offices.
30/03/2010

Investec va prendre le contrôle de Rensburg

Le groupe de services financiers sud-africain Investec est sur le point de prendre le contrôle total du gestionnaire de fortune Rensburg Sheppards, lequel serait valorisé à 400 millions de livres, indique le Financial Times. La banque offre 9 livres par action pour acquérir les 52 % de la société qu’elle ne détient pas encore. Les encours sous gestion d’Investec s’établissaient à 43,4 milliards de livres fin 2009, tandis que ceux de Rensburg ressortent à 12,3 milliards de livres.
30/03/2010

Dix offres pour le private equity de RBS

Royal Bank of Scotland a reçu près de 10 propositions d’achat pour son activité européenne de private equity, alors que la date limite de dépôt des offres approche, rapporte le Financial Times. Les acquéreurs incluent Lexington Partners, Alpinvest Partners et Credit Suisse. Le portefeuille européen, qui représente environ un tiers de la division capital investissement de la banque, devrait se vendre autour de 250 millions d’euros, précise le FT.
30/03/2010

MAN Group envisagerait des acquisitions

Selon Les Echos, Man Group, le plus gros gérant de fonds alternatifs coté en Bourse, envisagerait d’acquérir tout ou partie de fonds prestigieux américains comme GLG Partners, SAC Capital ou Millenium Partners. A défaut de prise de participation, le groupe coté à Londres cherche des accords de partenariats. Son but serait, selon la rumeur, que l’intéressé ne commente pas, de se développer aux Etats-Unis ou dans certains segments de l’industrie où il est trop faible.

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